TGS - Seriøs diskusjonstråd
Selskapet TGS og FA-forumets brukere fortjener en seriøs diskusjonstråd som er fri fra endeløse og poengløse sider hvor et fåtall med agenda ødelegger for fruktbar diskusjon.
Denne tråden er ment å romme meninger, dele (opplysende) informasjon, analyser m.m om TGS, sektor og makro etc. Selvfølgelig skal det være rom for meninger som går begge veier. Men i denne tråden forsøker vi gjøre det med argumentasjon og respekt fremfor å søke latterligjøre, bruke hersketeknikker og inneha en tone som dreper diskusjonen.
Vet mange ikke lenger gidder skrive i andre TGS-tråder på grunn av barnehagenivået og flere har bedt meg opprette en låst tråd. Gjør herved et forsøk. Inviterer løpende. Ellers er det bare å be om tilgang, men nei, ikke alle slipper gjennom 😊
Denne tråden er ment å romme meninger, dele (opplysende) informasjon, analyser m.m om TGS, sektor og makro etc. Selvfølgelig skal det være rom for meninger som går begge veier. Men i denne tråden forsøker vi gjøre det med argumentasjon og respekt fremfor å søke latterligjøre, bruke hersketeknikker og inneha en tone som dreper diskusjonen.
Vet mange ikke lenger gidder skrive i andre TGS-tråder på grunn av barnehagenivået og flere har bedt meg opprette en låst tråd. Gjør herved et forsøk. Inviterer løpende. Ellers er det bare å be om tilgang, men nei, ikke alle slipper gjennom 😊
Redigert 22.09.2024 kl 16:38
Du må logge inn for å svare
Spikkeklubben
I går kl 19:44
806
Og fra DNB, trading update:
TGS
Positive 2025 momentum intact
Q4 vessel utilisation was a tad soft at 66% compared to
the guided ~70% as some MultiClient projects slipped
into 2025. This also left MultiClient investments of
cUSD100m at the low end of the USD100m–125m
guidance. We have factored this into our 2024
estimates, reducing EPS by 8%, but believe focus
should remain on the positive momentum, with recent
contract awards adding visibility to its streamer fleet in
H1 2025, likely resulting in strong outcomes YOY for
vessel utilisation and FCF. We reiterate our BUY and
NOK145 target price.
Q4 vessel utilisation slightly on the soft side… In its trading update, TGS reported
66% vessel utilisation for Q4, slightly below the guided ~70% and our estimate of 70%.
The OBN crew count at 3.5 normalised crews was in line with the guidance and our
estimate. The full Q4 results are due at 07:00 CET on 20 February.
…mainly driven by MultiClient projects slipping into 2025. According to the
company, project delays in its MultiClient work to 2025 was the key reason for the slight
miss. Q4 MultiClient investments were cUSD100m, at the low end of the guided
USD100m–125m (we expected USD120m and company-compiled consensus was
USD115m).
Limited incremental management comments. The trading update included no
information on Q4 late sales (as expected), and the CEO’s comments mainly revolved
around securing vessel utilisation and visibility for the streamer fleet for H1 2025, which
was already known.
2024e EPS reduced by 8%, primarily driven by lowered MultiClient investments and
associated early sales for Q4e.
BUY and NOK145 target price reiterated, implying a ~12% FCF yield in 2025e, and
in line with historical earnings multiples (P/E ~10x, EV/EBIT ~8x) in 2026e.
TGS
Positive 2025 momentum intact
Q4 vessel utilisation was a tad soft at 66% compared to
the guided ~70% as some MultiClient projects slipped
into 2025. This also left MultiClient investments of
cUSD100m at the low end of the USD100m–125m
guidance. We have factored this into our 2024
estimates, reducing EPS by 8%, but believe focus
should remain on the positive momentum, with recent
contract awards adding visibility to its streamer fleet in
H1 2025, likely resulting in strong outcomes YOY for
vessel utilisation and FCF. We reiterate our BUY and
NOK145 target price.
Q4 vessel utilisation slightly on the soft side… In its trading update, TGS reported
66% vessel utilisation for Q4, slightly below the guided ~70% and our estimate of 70%.
The OBN crew count at 3.5 normalised crews was in line with the guidance and our
estimate. The full Q4 results are due at 07:00 CET on 20 February.
…mainly driven by MultiClient projects slipping into 2025. According to the
company, project delays in its MultiClient work to 2025 was the key reason for the slight
miss. Q4 MultiClient investments were cUSD100m, at the low end of the guided
USD100m–125m (we expected USD120m and company-compiled consensus was
USD115m).
Limited incremental management comments. The trading update included no
information on Q4 late sales (as expected), and the CEO’s comments mainly revolved
around securing vessel utilisation and visibility for the streamer fleet for H1 2025, which
was already known.
2024e EPS reduced by 8%, primarily driven by lowered MultiClient investments and
associated early sales for Q4e.
BUY and NOK145 target price reiterated, implying a ~12% FCF yield in 2025e, and
in line with historical earnings multiples (P/E ~10x, EV/EBIT ~8x) in 2026e.
Månemannen2
I går kl 19:46
789
På tide å øke porteføljen i morgen den dag. Ikke mye men klarer vel noen tusen.
Skimmy
I går kl 21:34
487
Bra at det endte svakt opp idag, det viser bra resiliens. Hadde faktisk ventet den ned noen % når de meldte multiklient under konsensus! Håper det sniker seg videre opp frem mot q4 rapporten, Johanssen kunne jo tolkes til at late sales hadde gått bra.
StephanDerrick
I går kl 22:58
241
DNB opererer med en free cash flow på i størrelsesorden 14 kroner per aksje i 2025.
Det åpner opp for en solid utbyttesjustering oppover fra 0,14 cent ( ca 1,50 NOK) per kvartal som vi har hatt i 2024.
Før kapitalmarkedsdagen i aug-24 ble det av et meglerhus antydet at vi kunne få utbytter på 0,20 cent etterhvert. Da snakker vi om 2,25 kroner i kvartalet eller 9 kroner anualisert. Fremdeles 5 kroner under den frie cash-flowen.
Det åpner opp for en solid utbyttesjustering oppover fra 0,14 cent ( ca 1,50 NOK) per kvartal som vi har hatt i 2024.
Før kapitalmarkedsdagen i aug-24 ble det av et meglerhus antydet at vi kunne få utbytter på 0,20 cent etterhvert. Da snakker vi om 2,25 kroner i kvartalet eller 9 kroner anualisert. Fremdeles 5 kroner under den frie cash-flowen.