Flott Jadden! Ta en kikk på denne, skrevet av RussianOil. Mye fornuftig her og mye fakta rundt NÅR det historisk har vært smart å plassere i ulike sektorer. Om historien gjentar seg nok en gang, er det nå det burde være smart å allokere i energi. Ofte er det makro, sentiment og smart money’s plasseringer som styrer det virkelige showet. Så selv om et selskaps verdsettelse er fundamentalt latterlig priset, hjelper det ofte ikke dersom trendene og de store kronene sitter på gjerdet mens de gjør seg ferdig i andre sektorer.

Anbefaler alle å lese denne for å minne seg på at ved siden av det selskapsfundamentale bildet, er det minst like viktig å se på makro, trender, historiske sammenhenger og teoretiske sammenhenger. Tech og energy topper/bunner gjerne motsatt av hverandre, og gjett hvor vi er nå…, jo, sannsynlig er vi hvor en kan legge til rette for «gullkantede» avkastninger, ved å investere i energisektoren.

Ha en fin helg og god lesning 😊

https://commodis.substack.com/p/cc-simple-1-positioning-for-the-energy

Som man roper får man svar…

Flere faktorer er med å sende Shelf i avgrunnen. Først og fremst har vi fått en hemningsløs shorter på laget som utnytter den svake markedssituasjonen til fulle. Han kan handle med seg selv dag etter dag og det er alltid småaksjonærer som kaster kortene, kursen skrus ubønnhørlig ned. Ikke for raskt, går det for fort mistes volum, derfor tas det iblant pauser for å samle flere stakkarer som i neste omgang slukes.

Umulig å komme ut med noe volum.
Aksjen synes å være totalt uinteressant for tyngre investorer, det ser vi på ordrebildet og handelsmønsteret. Ingen store kjøpsposter i løpet av handledagen, i går så vi en kjøpspost på 20000+. Den medførte en pause i algoene, når den var borte kom beinskruene på igjen.

For oss som har fulgt olje og oljeservice spesielt, må vi innrømme at den forventede oppgangssyklusen så langt har uteblitt. Oljeprisen har seget noe tilbake, mest i frykt for svakere demand.
Noen utsetter forventningene i takt med stadige skuffelser, det er jo en ok måte å trøste seg selv, men mager. Det forjettede land skal nå vistnok inntreffe en gang i 2025 og beyond.

Etter alle tilbakeslagene for det grønne skiftet skulle man tro at markedet snudde seg rundt og investerte i segmenter som gir avkastning, men det har vi tilgode å se når det gjelder fossil energi. Det er fortsatt ikke stuerent, det synes som media og politikere har balletak, klimamålene styrer det meste, men vår tid vil komme.

På kort sikt er det viktigste at valget i USA legges bak, regner med det er med å dempe uroen i det store bildet uansett hvordan det går.

En uke senere er det Q3, ikke mye å fleske seg for på black friday der, men trolig er vi nå inne i et kvartal som endelig gir pluss på bunnlinjen.

Hei hvor det går!

Ligger fortsatt ved kai i Mandal, posisjon oppdatert for 3 minutter siden. Ryktene på discord sier at den skal starte turen i morgen, så får vi se an morgendagen.

fittetryner*

Hvilke amatørhoder er det som selger på disse kursene??

Noen som har sett aktivitet på sjø og land i Mandal?


https://www.oedigital.com/news/518413-norwegian-authorities-clear-shelf-drilling-s-jack-up-for-work-with-equinor

https://geo365.no/jakter-nye-ressurser-ved-sleipner/

Fikk lese analysen fra en kamerat

👍 link?

Leste at DNBCarnegie holder fast på 40 kroner

Det blir bra når det løsner og utbytter kommer til syne :-))

Hvordan kan Oslo børs sidde det overhørigt? Der er jo et enddog meget tydeligt billede af hvordan kursen manipuleres ned.

Nytt kursmål på 28. Det er nær 100% premie. Skulle tro at det ville få mange investorer på banen, men nei, shorterne med sine algoer turer frem som før. Husas kursmål har blitt skrudd ned etterhvert som kursen faller, 100% premie har vært gjengs i Shelf de siste årene. Da kursen låg på høyt 20-tall var kursmålene rundt 50.
Tragisk å se store verdier forsvinne dag for dag, være vitne til en kvern som maler i stykker sparepengene. Man står hjelpeløs på sidelinjen uten verktøy til å gripe inn. Det handles med ettøringer på kjøp og salg, men utfallet er gitt, store kroneverdier forsvinner dag for dag.

SB1M

SHLF (Buy, tp NOK28) – Light at the end of the tunnel

We expect Shelf Drilling to report Q3 EBITDA of USD 56m, in line with consensus of USD 53m. On the back of lower premium JU dayrate forecasts, our 2025-2026e EBITDA is down 3-5%. Shelf Drilling has seen various challenges in 2024 including five suspensions in Saudi, delayed contract startup for CJ70 Barsk and uncertainty in key market India. Two of the five suspended jackups have now found new work and we expect more in 2025, the Barsk has obtained the AoC and a new tender is soon expected by ONGC. Hence, we believe these challenges will gradually be resolved over the coming year and the company has a solid liquidity position. Following negative estimate revisions, we cut our tp from NOK32 to NOK28. At our tp the share would trade at 2025-26e EV/EBITDA and FCFF yield of 4.4x-3.5x and 12%-14%. Buy recommendation reiterated.

Our analysis
We expect Q3 EBITDA of USD 56m. We expect Shelf Drilling to report consolidated Q3 EBITDA of USD 56m. Bloomberg consensus is at USD 53m but note that this is based on few participants and could contain estimates ex the SDNS fleet. The company has not provided a specific guidance for the quarter. EBITDA is expected to decline from USD 75m in Q2 driven by fewer operating days on the rigs suspended in Saudi. We expect a cash position at quarter end of USD 146m following receipt of USD 60m sale proceeds from the Baltic. The results are due on November 13th.
We revise down our premium JU dayrate forecasts. On the back of more jackups likely to be released in Saudi Arabia we expect an increased supply overhang of premium jackups into 2025 and 2026 with increased competition in tenders. We now forecast premium jackup under contract utilization for 2025-26 of 85%-87%. We see a wide range of dayrates ahead for premium jackups depending on the rig, contract duration, region, contractor strategy etc. We expect most dayrates for the international contractors to be in the USD 120-140k range ahead. We reduce our premium JU dayrate forecasts from USD 130k for H125, 140k for H225 and 150k for 2026 to USD 125k for H125, 130k for H225 and 140k for 2026. A regression on utilization would suggest dayrates of USD 138k and 146k at our utilization forecasts for 2025-26, but we assume some discount in the current situation with a high number of active jackups seeking new work in a short time period. For standard jackups we make minimal changes with dayrates expected in the USD 70-100k range depending on the rig and region.

Minor negative estimate changes. On the back of negative dayrate assumption revisions and more idle days, partly offset by two contracts in West Africa with dayrates above expectations, our 2025-26 EBITDA estimates are down 3%-5%.
SDNS acquisition completed and receives AoC for Barsk. Shelf recently completed the acquisition of the remaining 40% stake in SDNS, increasing the company’s share of premium JUs and exposure to the niche HE market. While the acquisition is largely neutral on implied asset values, it is clearly dilutive on near-term earnings and cash flow metrics. However, we believe this is largely warranted given SDNS’s premium fleet. The company also recently obtained the AoC for CJ70 Barsk in Norway, enabling contract startup with Equinor, some five months behind schedule. We consider this an important derisking event for the company. The Barsk has around 600 days of firm backlog with dayrates varying between USD 225-245k, implying annual EBITDA generation of USD ~30-38m.

Two of five suspended rigs recontracted and new tender expected in India. Shelf Drilling has been hit unproportionally hard by the suspensions in Saudi Arabia with five of its nine rigs suspended. While more suspensions/releases of jackups are expected by Aramco, we believe its four shallow-draft High Island rigs should be well placed to continue working with the operator. Among the five suspended jackups, two have found new long-term work in West Africa. Among the remaining three we expect Victory and Harvey H. Ward to be recontracted during 2025, while Main Pass 1 is likely to be sold for conversion. Following the cancellation in Q3 of a tender against incumbents where Shelf was set to awarded new three-year contracts for two standard JUs, we understand ONGC will launch a new tender for this requirement in the very near-term. We believe Shelf will be able to recontract two of its three standard JUs rolling off with ONGC in the coming months and assume the third will be sold for conversion.
Solid cash position. Following the receipt of USD 60m cash proceeds from the sale of standard JU Baltic in September and likely insurance proceeds of USD 50m for the Trident VIII by year end, Shelf Drilling has a solid cash position. We estimate USD 130m at YE24 plus an undrawn RCF of USD 150m. We believe the company will be in a dividend position from 2026.

Buy reiterated, tp cut to NOK28. Driven by both challenges in the jackup market and some company specific issues, the Shelf Drilling share price has dropped 45% YTD. On our estimates the company is currently trading at 2025-26e EV/EBITDA and FCFF yield of 3.7x-2.9x and 16%-18%. We further calculate USD ~5m implied value per standard jackup, or ~0.4x annual rig-level FCF at the average new contract. On the back of reduced estimates, we cut our tp from NOK32 to NOK28 and reiterate Buy. At our tp the share would trade at 2025-26e EV/EBITDA and FCFF yield of 4.4x-3.5x and 12%-14%.

Mens algoer og shortere herjer med våre aksjer, kan vi løfte blikket og se hva som er i ferd med å skje i det store jackup-bildet. APAC-regionen er i ferd med å gå helt tom for ledige rigger, alderen tar noen. Man skulle tro dette satte fart i ratenivået, men operatørene synes å være avslappet. Mye tyder på at vi sitter på gull, inn til videre er det tålmodighet som gjelder, enn så lenge:

"Unless action is taken, operators will most likely find themselves short of premium jackups for drilling operations in the Asia Pacific region. There may need to be a shift from traditional contracting methods and streamlining to reduce the current cumbersome tendering processes. Waiting times for regulatory approvals could also be decreased, making the region more attractive to contractors."

https://aogdigital.com/news/518425-impending-shortage-of-jackups-within-ageing-asia-pacific-fleet

Saudi skal ikke legge ned denne uken :-))


https://www.upstreamonline.com/production/saudi-arabia-committed-to-maintaining-oil-capacity-levels-reports/2-1-1731582

Barsk skal på arbeid

https://www.l-a.no/nyheter/i/lwJLe9/snart-drar-riggen

10. oktober


SHELF DRILLING ANNOUNCES NEW CONTRACTS IN WEST AFRICA

Dubai, October 10, 2024 – Shelf Drilling, Ltd. (“Shelf Drilling” or the “Company”, OSE: SHLF) announced today new contracts for two jack-up rigs in Nigeria. With reference to the press release dated September 6, 2024 regarding the award in West Africa, the Company has now fully executed a three-year contract for the Shelf Drilling Achiever jack-up rig for operations offshore Nigeria. The planned start-up of operations is October 2024, and the contract also includes an option for up to two years at rates to be mutually agreed. In addition, Shelf Drilling has secured a two-year extension for the Adriatic I jack-up rig commencing February 2025 in direct continuation of the rig’s current contract in Nigeria, plus an additional one-year option. The combined contract value for the five-year total firm period added for the two rigs, excluding mobilization and demobilization revenue, is USD 234 million.

Greg O’Brien, Chief Executive Officer, said, “These contracts in Nigeria contribute significant backlog and revenue visibility for Shelf Drilling in 2025 and beyond. We look forward to delivering continued strong safety and operating performance with the Adriatic I following many years of continuous activity in Nigeria and successfully bringing the Shelf Drilling Achiever into operations later this month.”

Super nyhet om JU Main PassIV

forrige oppdatering var slik

Main Pass IV F&G L-780 Mod II 300 Available West Africa - - (Terminated previous contract. Rig is being mobilized to West Africa)

Main Pass IV and Shelf Drilling Achiever contracts with Saudi Aramco have been terminated.
Both rigs are being mobilized to West Africa due to arrive in September 2024 for contract opportunities commencing in Q4 2024.

SB1M

Shelf Drilling has, according to S&P Global Commodities, secured a 610-day contract for its vintage JU Main Pass IV (1982 built) with Chevron, Nigeria. The rig is on location having been relocated from Saudi Arabia following suspension by Saudi Aramco earlier this year. While SHLF has so far not announced a new contract for the unit, a new contract is highly anticipated with SHLF earlier having stated expecting to a have contract in place / expect to commence operations before end 2024.

Håber du har ret. Det er da ret tydeligt, at der hver dag foregår transaktioner med en øres forskel på køb og salg med samme antal aktier frem og tilbage for at køre kursen ned. Trods fin nyhed i dag samme billede. Det får bare børsen og aktien til at virke useriøse. Måske er jeg bare frustreret, men det virker ikke som fair game.

Her er det bare å slappe helt av, Finanstilsynet er nok på saken allerede kjenner jeg de rett.
https://www.dn.no/marked/strammet-opp-investor-handlet-aksjer-for-under-250-kroner-over-1700-ganger/2-1-1731080

mvh

Jeps jeg har også siddet og fulgt med. Det er utroligt, at det er lovligt - handler robotterne med sig selv?

Er det som skjer i Shelf nå børs? Jeg tenker på ordrebildet, som en pendel fra side til side og med ordremengde med like siffer på begge sider og hele tiden vekslende i stort tempo. For noen dager siden var på et tidspunkt alle fem synlige nivåer symmetrisk speilet om midtlinjen når det gjelder antall. Er dette børs, vil Oslo Børs virkelig ha det slik? Det setter både det fundamentale og TA helt til side, og aksjene som rammes av dette systemet blir helt uinteressante å investere i. Shelf er der nå.

Neste fokusområdet nå blir guiding i kvartalsrapporten. Hadde vært fint å få klarhet fra teppe-mafian om den nye runden med suspensjoner, og om dette rammer Shelf. Videre er det viktig å få ledige rigger i arbeid og fornye de som snart går av kontrakt.

Kan det se ut som 15.80 støtten holder, og at vi danner en dobbelt bunn i dette området. La oss håpe.

Ny uke og nye muligheter i verden

Hvilke negativiteter om selskapet her skal "noen" grave frem nå da?

Jeg mener det er mye mere positivt som har skjedd i den senere tid enn negative,
men det plages og snakkes ned uansett

Seaway Hawk forlater nå Luba havn med Trident VIII om bord. Neste stopp er Sharjah havn i UAE, ETA 26.11. Burde ikke være lenge til før vi har nyheter om forsikringsoppgjøret.

Borr : https://newsweb.oslobors.no/message/630462

Dette er vel utgangspunktet, ikke bekreftelsen(sirkulær argumentasjon)?



***Offshore drilling:
*M&A rumor: RIG said to discuss merger with SDRL
*Petrodata: Saudi Aramco's requests to drilling contractors to submit day rate discounts on all the rigs, and follow up discussions with the rig owners, market sources indicate Saudi Aramco has suggested they will suspend more rigs.
*Shelf Drilling Announces AOC Approval and Operational Update in Norway: On Barsk, we have modelled start-up at the 1 November. Start-up is stated to be in the coming weeks, thus could be slight later than modelled. Though: very positive to see this come through. The number of rigs is not clear at this time, but it is understood to be probably about five units. Furthermore, the operator will not extend some rigs that are rolling off contract in the next 12 months.

Fant heller ikke noe og ikke Chat GPT . Blir bare vist til gamle linker.

Har prøvd flere google søk med forskjellige formuleringer, men finner bare nyheter relatert til tidligere suspensjoner 🤔

Bare å ta det med ro... i grunnen - bare å kjøpe på leve nivåer er mitt råd.

De siste 2 dagene har aksjen falt fra 18 - 16 kr - som innebærer ett verditap i selskapet på rundt 450 mill nok
Om shelf blir suspendert i SA - er det nærliggende at de muligens blir kun High Island V
Ett verdi fall som vi har nå sett skulle umulig forsvares med at High Island V må ut å søke jobb , i Mai -25 må den uansett ut å søke jobb

De forrige rundene med suspensjon - ga ikke det helt store utslaget på ratene og jeg tror ikke disse 5 jack upene heller vil gjøre det
Vi får se hva Pemex kommer til å foreta seg

Shelf er kun verd 1/3 del av Borr - slik som oljeselskapene nå ønsker å presse marginene - kan det være en fordel for eldre rigger - tenker jeg
Vi ser hva som skjedde med supply - når nedturen kom. tok hver reder sitt ansvar og la opp båtene , for å beholde ett relativt høyt rate nivå.
Det tror jeg også worst case vil skje innenfor Jack up -
Ikke dermed sagt at gamle rigger fases først ut- her må hvert enkelt selskap ta ansvar for å beholde høye rater.
Kunden/ Oljeselskapene vil jakte billigere rigger ved fallende oljepris/ overskudd av billige rigger
Da kan gjerne Shelf komme godt utav situasjonen- veldig godt faktisk

Uansett ratenivået er hevet betraktelig det siste halve året - self må ha en god gevinst her

Noen som har funnet en link som SA / Aramco bekrefter suspensjoner og en tredje runde.?

Dagens nedgang til 15,4 var tydeligvis overdrevet og aksjen har korrigert fort opp til 16
Fikk økt beholdningen på 15,5 med ca 20 pst
Borr på sin side har korrigert opp 3,6 pst i dag,

Her er det bare å vente , virker som om støtten i om 15,7-15,8 holder
Siste dagers "skrell" er nok bare ett lite skremmeskudd og fundamentalt går det veldig bra med selskapene
Oppsiden bør være best i Shelf( 4,3 mrd) i forhold til Borr som prises til 14 mrd

Shelf Drilling aksjen er ikke lett å bli klok på, i inneværende år har det blitt en serie med skuffelser. Stikk i strid med forventningene om at 2024 var året det endelig skulle løsne. Nå kjenner vi historikken hvorfor det ikke ble slik, det som er verre er at det ser ikke ut til å ta slutt, tvert imot stilles det spørsmål om hele den bebudede oljeserviceoppturen vil feile.
Gjennom høsten har det bygget seg opp en forventning om at det var SUT-løsningen til Barsk som skulle vippe kursen i riktig retning, nå er også den blitt en smertelig fiasko. Aksjen har siste uken falt ca 15%, spesielt hvis vi regner inn dagens bunn på 15,40. Hvem hadde trodd det i starten av uken?

Så hvor vil dette ende? Det startet med rykte om Pemex-suspensjoner etter modell av SA. Senere kom jammen også SA på banen med nye suspensjonsrykter også der, en tredje runde. Og som alltid før er det Shelf som får de største røde tallene. I begge landene er det politikerne som trykker på for å spare investeringer, men de er samtidig hissige på å øke inntektene, skulle tro vårt hjemlige SV hadde et ord med i laget. SA har i tillegg varslet gradvis oppheving av egenpålagte produksjonsbegrensninger med oppstart fra desember og gjennomført per september 25. Hvordan skal det skje samtidig som ytterligere rigger suspenderes?

Jeg noterer også at Standard Chartered som overvåker oljeproduksjonen ww, melder at det ble satt rekord i verdens oljedemand i august, forøvrig den tredje måneden på rad. Dette skjer samtidig som oljelagrene rundt forbi er nedtappet mer enn noen gang. Alle vet at USA ikke setter i gang lagerfylling før valget er over, men etterpå kommer det for fullt.
Så kan man spørre, alle de som er programmert til å fortelle at verden oversvømmes av olje, har de tatt alt med i betraktning. Hva med eldre felt som har produsert noen år, mange her som er godt over the hill. Se bare på vårt største felt Johan Sverdrup, nå melder Eqnr at det vil peake i 2025, det bør overraske mange.

Det er også konsensus at det ikke blir bygget nye jackups de første årene, byggetid er ca 3 år. Det betyr at flere rigger blir faset pga alder. Shelf har mye gamle rigger, i hvert fall sammenlignet med Borr. Man kan tenke at markedet frykter at Shelf må skrote flere rigger, men i en tid med utsikt til manko på rigger er det lite trolig, det blir gode tider for vedlikeholdsverksteder. Vi har likevel fått et forvarsel i Trident VIII, men årsaken til skaden er ikke kjent, det snakkes om strukturskade.

Shelf er ikke registrert i Norge eller EU, dermed forfaller skatt på utbytte og realisering av kursgevinster året etter. Dette gjelder selv for investeringer gjort i aksjeselskap. Min konklusjon er derfor at Shelf er mindre interessant for tyngre investorer som investerer gjennom AS, dermed står vi tilbake med kursøkning som det mest interessante for Shelfinvestorer. Da kan man styre tidspunkt for skatt bedre. Herav kan man utlede at utbytter ikke bør iverksettes før kursen er drevet opp på et vesentlig høyere nivå. Dette kan skje med nedbetaling av gjeld og optimalisering av egenkapitalen.

Jeg hadde trodd at sarkasmen min mot skrik var enkel å catche

Hmm dette er irrelevante spekulasjoner -

Har sett litt på barsk kontraktene med Equinor .
Første del - 270 dager / 61 mill USD . Tilsvarer en dagrate på 226 K / d
Andre del - 254 dager / 81 mill Usd ( - 226 K/d X 83 d ) - Tilsvarer en dagrate på 245 K/ d

total kontraksverdi er da 142 mill usd for en peride på 607 dager + evt opsjoner - snittrate på begge kontraktene 234 K / d

Synes andre del virket litt høy , men det er det jeg har kommet frem til
Uansett er det en betydelig rate , som vil gjenspeile seg god fremtidige inntekter

Jeg fanger ikke koblingen - hvad mener I at formålet var?

Meeeeget enig. S&P Global holdt igjen en global artikkel om SA fordi lille Shelf hadde én innretning i Norge som skulle få SUT. Jeg støtter deg 137% i at det helt bombesikkert var konspiratorisk sånn =D

nok en fiasko for shelf.