Når ny CEO er ansatt, blir det ofte ryddet i balansen slik at utgangspunktet blir best mulig for å vise gode resultater senere
Vi får se om noe slikt skjer i morgen.

Mener den ble ryddet i q2 da Mainstream eiendelen ble skrevet ned til 3.8mrd NOK. Nå har AKH bokført EK per q2 på 10mrd og sluttkursen i dag på 2.50kr gir 1.65mrd mcap. Så differansen / rabatten er allerede enorm.

Burde gi CEO en liten godbit som f.eks at de også publiserer en JV partner i Sør-Africa porteføljen til MS. Da får de synliggjort noe verdi. Eller kanskje de sier noe om Masdar og Aker Asset Development

01.11.2024 07:13:04
AKH: NETTO SYSSELSATT KAPITAL VAR 6,1 MRD PR 3.KV

Oslo (Infront TDN Direkt): Aker Horzions' netto sysselsatte kapital var 6,1 milliarder kroner pr tredje kvartal 2024, som er ned 1,0 milliarder kroner sammenlignet med andre kvartal, hovedsakelig drevet av nedskrivninger i Mainstream.


Det fremgår av selskapets kvartalsrapport fredag.


Pr tredje kvartal hadde Aker Horizons 2,4 milliarder kroner netto sysselsatt kapital i ACC, 2,8 milliarder i Mainstream, 543 millioner i AAD, 197 millioner i SuperNode, og 242 millioner i andre eiendeler.


Aker Horzions hadde pr utgangen av kvartalet en kontantposisjon på 3,0 milliarder kroner og en ubenyttet kredittfasilitet på 500 millioner euro, noe som gir selskapet tilgjengelig likviditet på 8,8 milliarder kroner.


-Vi er glade for å se at ACC og SLB Capturi har nådd vesentlige milepæler dette kvartalet ved å komme inn på det viktige amerikanske karbonfangstmarkedet. Mainstream vil nå iverksette en forretningsplan som fokuserer på vekst i utvalgte kjernemarkeder. Dette vil gjøre det mulig for Mainstream å akselerere utviklingen av prosjekter. Videre har vi fortsatt å utvikle og utforske alternativer for Aker Horizons' grønne hydrogenprosjekter og Powered Land-områdene. Det er virkelig oppmuntrende å se den sterke interessen fra datasenterindustrien rundt våre aktiviteter i Narvik-området, kommenterer administrerende direktør Ars P. Sørvaag Sperre i Aker Horizons.

Alt ligger til rette for at MS Chile skal selges:

Vrir seg vekk fra Chile

Onsdag ble det meldt om at det er blitt hentet inn en investeringsbank for å finne en kjøper til selskapet.

Nå melder Aker Horizons at Mainstream skal fokusere på kjernemarkeder i Sør-Afrika, Australia og Filippinene fremover. Med andre ord nevnes ikke Chile som et fokusområde.

– Dette vil gjøre at Mainstream kan få fortgang på utviklingsprosjektene sine, sier den ferske Aker Horizons-sjefen Lars Sperre, som tok over for Kristian Røkke i midten av september.

Husk også at AKH har milliardene i ACC i bakhånd..

Hvis man tar bort net cap employd - så bokfører AKH 7.5kr per aksje per Q3. Tar man med net cap employd så lander man på 16kr.

Tror det er mer riktig med 7.5. Så får vi se etter salg av Chile porteføljen hvordan kursen står. Den skal jo selges nå i november

Konservativt (worst case?)

La oss si MS selger Chile til gjeld EUR 900mio. Da sitter MS igjen med cash EUR 100mio (trukket eur 100mio til byggekostnad Chile og SA. - dratt på skikkelig der)

AKH egenkapital = ~3mrd NOK

MS = EUR 200mio cash + SA, Philippines og AUS.
Sør-Africa er ca 83MW net cap for MS + 12GW pipeline 7.1gw sol). La oss si AKH sin andel er av verdi i MS er ca Eur 150mill (1,5mrd NOK)

AAD har 8 områder med 230MW grønn krafttilgang. La oss si 8 x usd 10mio. (Microsoft kjøpte 1x ubehandlet område i UK med gammel kraftstasjon 49mw til usd 134mio i 2024!!).

ACC = 2mrd cash (akh andel) + 20% eierskap i JV med SLB (min 500mill NOK akh andel).

SuperNode + others = 500mill NOK

NIBD = negativ 6,5mrd NOK

Value + cash = ~8,3mrd NOK
NET DEBT = ~6.5mrd NOK
Sum = ~1.8mrd NOK ~ 2.90kr per aksje
Markedsverdi per nå = 1.80kr per aksje (!)

Ekskludert og verdsatt til 0kr (!!) er følgende:
-Grønn hydrogen MoU, Masdar
-Narvik Green Ammoniakk, Statkraft

ACC fusjon - potensielt 2mrd ekstra cash (!!!)
-Salgspris over gjeld i Mainstream
Nedsalg av AKH i Mainstream
Australia, Sør Korea pipeline MS
-All oppside i prising 230MW grønn kraft x 8.
-fremtidig avkastning på 6mrd NOK sysselsatt kapital
Legger man et snev av optimisme inn i salg av Chile porteføljen (kun EUR 100mio over gjeld f.eks), et snev av potensiale for områdene med 230MW for AAD eller vekter sannsynligheten for fusjon med ACC, slår det enormt ut på oppsiden. Som et Aker selskap ligger hvert fall forutsetningen for transaksjoner, partnerskap og verdiutvikling til rette

Meget bra innlegg, der du bekrefter med tall hvor lavt priset AKH er. Ett positivt pip (sannsynligvis salg MS først, der første bud er ventet i denne mnd), og AKH rekylerer kraftig.

Fortsatt god helg.

Tror egentlig ikke markedet forstår at Sør Africa er online innen 6mnd med ytterligere connection av mer MW om 18mnd. (2025 +. Q1 26)
Phillipines er så vidt jeg forstår påbegynt konstruksjon dette kvartalet og skal være operasjonelt med revenue i 1H 2026.

Dette har selvfølgelig en verdi og er ingen pipeline drøm eller opsjon. Det er MW som kan regnes på med gode multipler!

Tror den største overraskelsen kommer fra Asset Deveoplment når de annonserer første salg eller prosjekt i Kvandal for datasenter. Her kan hele mcap til AKH være summen i en transaksjon av bare 1/8 av områder. Finnes knapt et strammere marked enn tilgang til kraft. Tech og globale aktører investerer milliarder i nettopp dette. Glasur på kaken er at kraften AKH tilbyr tilgang til også er grønn og skapt av vannkraft.

“Significant interest” har stått i q2 og nå i q3 rapporten. Her kommer nok en avtale av betydelig størrelse, så får vi håpe det kommer før jul.

Det kan se litt lyst ut når du skriver innlegg, bra med infoen og betraktningene. Men ser dårlig ut fra markedet sin side som sender kursen videre nedover i sin bane. Det er ikke tro på at de vil tjene penger som kan gi verdier til aksjonærer. At dette vil bli en lønnsom bedrift.

Ang data senter, kan man ikke bruke hva google betalte i Skien til grunn for prising av andre datasenter tomter i Norge?

Det kommer nok litt an på om AKH skal være med å bygge og eie et datasenter til flere milliarder eller kun rent eiendom salg. Hvis rent eiendomssalg så er nok ca usd 30-70mill mer reelt kanskje. Denne fra Sverige i Dalarna er ganske fersk:

https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ecodatacenter-plans-240mw-campus-in-borlange-sweden/

Ja det er flere mulige scenarier, men man kan vel ikke glemme at det ikke nødvendigvis går knirkefritt og i med lykkelig utfall. Det har skjedd "under" før. Selv om kurs bare faller, helt siden børsnotering har det bare falt, så må de klare en game changer for å snu denne trenden. Det er ikke bare luft her, og det er en fremtid i bransjen. "Alle"tenkte Røkke + hydrogen måtte bli bankers, når man så bl.a Nel sin himmelferd under hype tiden. Og de satte prisingen til Røkke selskapene hinsides høyt pga hype prising på andre selskaper. Røkke hadde Fomo, dessverre.

Ny CEO - nye muligheter. Vi får håpe han har noen gode kort (ideer) i ermet. AKH er nok i stabilt sideleie nå, men hver ny dag = nye muligheter.
Mye er fokusert på Trump nå, hva han vil og ikke vil. Tror nok selv Trump vil være forsiktig helt å snu det grønne ryggen når en ser på omfang av ødeleggelser etter at stormsesongen tok til i USA og alt det forferdelig som skjer i California. (Skogbranner - tørke - flom i skjønn forening.) Da er det ingen trøst eller fornuft i å kjøre i en bil med 5,7 liters motorer...og sløse med olje og kull. (Say no more - Om Trump bare snur litt vil mange snu mye og marfkeder vil åpne seg for selskaper som AKH !!)