25.11.2024 07:56:24
FRO: FEARNLEY NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 320 (325), GJENTAR KJØP

Oslo (Infront TDN Direkt): Fearnley Securities nedjusterer kursmålet på Frontline til 320 kroner fra 325 kroner og gjentar kjøpsanbefalingen.

Det fremgår av en analyse fra meglerhuset mandag.

Fearnley gjør begrensede justeringer i estimatene for tredje kvartal, men nedjusterer estimatet for resultat pr aksje (EPS) i fjerde kvartal til 0,41 dollar fra 0,89 dollar.

Selskapet rapporterer resultater for tredje kvartal onsdag 27. november.

Noe på gang?
Pareto: “A 2000-built Mitsubishi VLCC is reported sold for $21m. This is marginally above scrap value, and far below recent vintage transactions. If this is the new level for 20Y+ ships, we will see scrapping pick up.”
https://x.com/ed_fin/status/1860971114496737718

Men dette indikerer samtidig fall i innprisede flåteverdier i kursen?
Hvor mye av FRO sin prising ligger i flåteverdiene nå?
2025 blir ikke kjedelig?

Oslo (Infront TDN Direkt): Frontline ventes å legge frem et driftsresultat på 146 millioner dollar for tredje kvartal 2024, mot 115 millioner dollar i samme kvartal året før.


Det fremgår av estimater Infront har hentet inn for TDN Direkt.


Seks av syv meglerhus har kjøpsanbefaling på Frontline-aksjen, mens et meglerhus har en holdanbefaling. Gjennomsnittlig kursmål er 325 kroner, varierende fra 259 kroner til 375 kroner.


Frontline vil legge frem rapporten for tredje kvartal 2024 onsdag 27. november.


Deltagere: ABG Sundal Collier, Arctic Securities, Carnegie, Clarksons Securities, DNB Markets, Kepler Cheuvreux og Pareto Securities.

Jepp, så den og lurte da på om dette kan være litt "skummelt" høye forventninger?
Men viktigere blir nok guidingen for Q4 og også "frykten" for at dårlige tall skal forplante seg inn i Q1?
Kan det bli "skuffelsesrally" som ifjor hvor kursen falt ca 10% etter Q3 og bunnet 13.12?

Guiding for Q4 23 til sammenligning:
VLCC 48,100 81%
Suez 50,300 70%
Afra 51,300 70%

VLCC FRO-slutninger som er meldt via TankersInt hittil i Q4 ser ut til å ligge i snitt betydelig lavere.
Rundt 36K? https://app.tankersinternational.com

«Framover er grunnleggende endringer kommet for å bli. Selv om sesongvariasjoner vil endre seg, og gi noe støtte, kan likevel den totale etterspørselen slite med å komme tilbake til de siste toppene,» konkluderte den.[Gibsons rapport] (sitat sakset fra Shareville/Tradewinds)

PS. Er FRO litt sånn motsatt nå? FOMO-kraften er der liksom?
Vanligvis er lav omsetning en mulighet for ned-tradere som shortere osv?
Volume: 203.17K
65 Day Avg: 883.39K
23% vs Avg

Men det er heller ingen som vil "trå inn gassen"....

Nå heter det seg vel at alle aksjer til enhver tid er "riktig" priset...
Ja. bortsett fra i ettertid da, etter oppgang fx, hvor man kan si "du skulle ha kjøpt denne når den var billig"! 😅🎪

gitt at tallene imorgen er innafor konsensus, vil markedet være skuffet eller positiv? og holdes utbytte på signalisert nivå?

Senkning av utbytte er negativt får vi det, noe jeg frykter og spesielt i USA som utvilsomt setter dagskursen i aksjen. Selskapets anslag for neste kvartal bestemmer nok videre retning … resultatet er derimot mer som vann under broen.

Frontline plc Q3 2024 Webcast
https://edge.media-server.com/mmc/p/5moc4rgq

NYSE nede i 203,72 NOK
Senker forventningene...
Tror godt vi kan få en repetisjon av fjoråret ved at bunnen ikke er satt ennå for i år.
Skuffer morgendagen kan vi da fort se ca 10% mer nedside exQ3 igjen?

Når selv OET/ECO som hanket inn en VLCC 64K frakt fredag sendes bra ned ikveld.

https://www.frontlineplc.cy/fro-third-quarter-and-nine-months-2024-results/

Highlights

Profit of $60.5 million, or $0.27 per share for the third quarter of 2024.
Adjusted profit of $75.4 million, or $0.34 per share for the third quarter of 2024.
Declared a cash dividend of $0.34 per share for the third quarter of 2024.
Reported revenues of $490.3 million for the third quarter of 2024.
Achieved average daily spot time charter equivalent earnings (“TCEs”)1 for VLCCs, Suezmax tankers and LR2/Aframax tankers in the third quarter of $39,600, $39,900 and $36,000 per day, respectively.
Sold its oldest Suezmax tanker, built in 2010, for a net sales price of $48.5 million and delivered the vessel to its new owner in October 2024. The transaction generated net cash proceeds of $36.5 million after repayment of existing debt.
Fully repaid the shareholder loan with Hemen Holding Limited, the Company’s largest shareholder (“Hemen”) and the $275.0 million senior unsecured revolving credit facility with an affiliate of Hemen for an aggregate amount of $470.0 million in the second, third and fourth quarters of 2024.
Entered into a sale-and-leaseback agreement in an amount of up to $512.1 million to refinance 10 Suezmax tankers. The refinancing is expected to generate net cash proceeds of approximately $101.0 million in the fourth quarter of 2024.

inngått salg og tilbakeleieavtala for 10 suezmax, 77% vlcc 44 000 dollar, break even 29 500. Inntekter økte men bunnlinje lavere. hva tenker dere om alle disse momentene for utviklingen av kursen frem mot nyttår?

Guiding for Q4 23 vs (Q4 24)
VLCC 48,100 81% (44,300 77%) ca -8%
Suez 50,300 70% (39,600 70%) ca -21%
Afra 51,300 70% (34,800 60%) ca -32%
Overskudd vs breakeven blir vel da noe større prosentvis (dvs mindre overskudd da).
Og så er det gjerne sluttet en del for Q1. Det er kanskje det mest spennende?

Declared a cash dividend of $0.34 per share for the third quarter of 2024. (Q3 23 $0.30)

Utbyttejustert kurs dagen før Q3 23 + igår: 206,6NOK 208,5NOK
Kilde: dn.no

Forbehold om feil

188,15
Da fikk du litt avrundet dine 10% ibyx!
Greit å få det overstått! 😅

Drar med seg OET ned litt ufortjent?
Nissos Despotiko (2019) 64K
https://app.tankersinternational.com/fixtures/3517779f-368c-4c56-b048-130d0d200122

Kanskje viser denne også vei mtp Q1?

Uansett gnager vel dagens fall på de store posisjoneringene som løftet FRO på litt eufori rundt "de 24 nye" nå?
Sannsynligvis en del "institusjonelle" posisjoneringer som ser på langsiktighet og utbytte?

Noen som har regna på hva bunnen blir i dag? Evt videre hvis rater og inntekter holder seg på dette nivået.

Kommer vel noen seriøse analytikere på banen etterhvert? 😅
Foreløpig går markedet for storeslem på Storeulv..

Mulig vi nærmer oss punktet for "gylden overreaksjon" nå?
-11%...

13% avvik vs Hafnia nå... neppe bærekraftig?

185,93 var utbyttejustert 13. desemberbunn ifjor.
LOD nå: 184,05NOK

Frisk første time...
VOLUME: 3.99M
65 DAY AVG: 2.1M
190% VS AVG

Ser kollegaer i Nederland antyder at en syklus nå er over - Redselen er at Trump vil ramme verdenshandelen med en tollkrig.

$0,34 (=3,78NOK) pr aksje blir jo stadig bedre utbytte i forhold til kjøpspris nå da! ($0,30=3,186NOK ved Q3 23 med USD ca 10,60NOK da)

Det kan jo tenkes at "big money" som ikke har lettet seg (tidsnok), men går for å "stå han av" fyller på med flere utbytterttIgheter til 185 kroner etterhvert?
For ikke å snakke om de som faktisk lettet seg tidsnok? 😅

27.11.2024 09:56:08
FRO: Driftsresultat USD 145m i 3.kv, utbytte USD 0,34/aksje

Oslo (Infront TDN Direkt): Frontline fikk et driftsresultat på 145 millioner dollar i tredje kvartal 2024, mot et driftsresultat på 115 millioner dollar i samme periode året før.


Det opplyses i selskapets kvartalsrapport onsdag.


Det var ventet et driftsresultat på 146 millioner dollar i kvartalet, ifølge Infront-konsensus.


Frontline fikk et resultat før skatt på 65 millioner dollar i kvartalet (108), mot ventet 82 millioner dollar. Omsetningen var 490 millioner dollar i kvartalet (378). Finanskostnadene utgjorde 82 millioner dollar i tredje kvartal 2024, sammenlignet med 38 millioner dollar samme periode året før.


Selskapet har besluttet et utbytte på 0,34 dollar pr aksje for tredje kvartal 2024, mot ventet 0,35 dollar.


-Tredje kvartal 2024 presterte i tråd med sesongmessige forventninger, ettersom oljeetterspørselen avtok over sommermånedene og innenlandsk etterspørsel fra oljeeksporterende land i Midtøsten økte. Vi fortsetter å seile i et urolig geopolitisk landskap og med lavere etterspørsel på årsbasis i Asia, og spesielt Kina, har tankmarkedene ennå ikke opplevd det sesongmessige oppsvinget inn i vinteren. Økningen i sanksjonert oljehandel og flytting av ulovlige fat har negativt påvirket vårt handelsmiljø (..), sier konsernsjef Lars H. Barstad.

Reddes av Trump?
Frontline-sjefen mener det er gode muligheter for at det vil bli et solid løft i tankinntjeningen når Donald Trump overtar som president i USA i januar til neste år.

– Under Biden har USA tillatt Irans eksport av olje og gass å vokse eksponentielt ved i liten grad håndheve sanksjoner. Trump og republikanerne har signalisert at de vil gå hardt til verks mot Irans eksport, som finansierer terrororganisasjoner i hele regionen, og dette vil være positivt for hele tankmarkedet. Om løftet kommer nå opp mot jul, eller i første kvartal 2025 er vanskelig å spå, men balansen i markedet er stram så det skal lite til for å vippe det i riktig retning.
Trumps forslag om om 25 prosent tollbarriere mot Canada og Mexico kan ifølge Barstad også gi en ny dynamikk i tankmarkedet.
– USA importerer over fire millioner fat olje hver dag fra disse landene, samt eksporterer over en million fat produkt hver dag til Mexico. Må volum i denne størrelsesordre erstattes eller omdirigeres, er det store tall for tankmarkedet.
https://www.finansavisen.no/shipping/2024/11/27/8211454/frontline-stuper-pa-borsen

27.11.2024 09:56:07
FRO: Sluttet 77% av VLCC-dager i 4.kv til ca USD 44.300/dag

Oslo (Infront TDN Direkt): Frontline har for fjerde kvartal 2024 sluttet rundt 77 prosent av tilgjengelige dager for selskapets VLCCer til en TCE-rate på rundt 44.300 dollar pr dag.


Det fremgår av selskapets kvartalsrapport onsdag.


Videre har selskapet sluttet rundt 70 prosent av tilgjengelige dager for suezmaxer til en rate på rundt 39.600 dollar pr dag for samme periode. I tillegg er rundt 60 prosent av tilgjengelige dager LR2/Aframax-skip sluttet til en rate på om lag 34.800 dollar pr dag.


Frontline venter at TCE-ratene for fjerde kvartal vil være lavere enn TCE-ratene rapportert hittil på grunn av ballastdager i løpet av fjerde kvartal. Antall ballastdager ved utgangen av tredje kvartal var 947 for VLCCer, 331 for Suezmax og 255 for LR2/Aframax.

Omsetningen og "forutanelsene" på NYSE var på relativt høyt volum ned ca 5% igår.
VOLUME: 3.99M
65 DAY AVG: 2.1M
190% VS AVG

Det blir spennende å se om de følger OSE "helt hjem" ikveld? 😅

Dette er siste års omsetninger over ca 700MNOK

MNOK / dagkurs
30.11 800 / 195
18.12 810 / 202
8.1 697 / 209
12.1 704 / 217
15.3 1600 / 237
20.9 702 / 235

Da blir det spennende å se hvor mye FOMO-reservene er!
Alle disse store posisjoneringene har selvsagt ikke "tatt gevinst i tide"....

Børspause?
Såpass ja? Markedet har ikke alltid rett?
Men av og til litt for mye "makt"?

Det var da volsomt hvordan FRO blir herjet med idag

Alt er helt perfekt og naturlig...
Inkludert bruk av "de tyngste redskaper" i skuffen!? 😅
Såpass heftig at det var børspause 3-4 minutter...

Nærmer vi oss "good risk/reward" nå?
Ihvertfall mtp teknisk motreaksjon?

Q3 2024 Frontline plc Earnings Conference Call
11/27/2024 3:00 pm
https://edge.media-server.com/mmc/p/5moc4rgq/

Barstad er flink til å snakke...

Snakker om avvik crude/clean..

"Videre skriver de at tankmarkedet «fortsetter å skuffe», men at lav vekst i flåten og økende oljetilførsel peker mot bedre markeder neste år. Pareto-analytikerne «tror fortsatt på den langsiktige Frontline-historien», men venter at aksjen vil være svak i dag."
https://e24.no/boers-og-finans/i/Ppa8d0/frontline-ser-ikke-oppsving-enda-markedet-har-avskrevet-vintersesongen

Når de snakker lav flåtevekst i crude, men stor flåtevekst i clean, vil ikke det gjøre det veldig enkelt å kjøre skittent i clean-båter hvis forskjellen i bestillinger/flåtevekst blir så stor?
Eller gjelder dette kun for aframax'er og mindre skip, og at man stort sett snakker om VLCC når man snakker flåtevekst i crude?
Vi så jo flere aframax kjøre som LR2 (?) for noen måneder siden, må være enda enklere å gå andre veien når du slipper å rengjøre hullet først?

Vi står overfor den største handelskrig verden noen gang har sett. Behovet for far vil gå til bunnivår

Mange frykter kanskje at NYSE skal "toppe" bunningen idag. Det kan tenkes. Gjerne intradag da *etter* at OSE har stengt...
Men det er også en god mulighet for at reprisen av fjoråret står seg i fortsettelsen også.
En ganske hard bunning etterfulgt av ditto rekyl. Deretter litt avventende før ratene tar seg opp. Ikke voldsomt opp, men mer enn nok til å gå over 200 desember/januar...?

Reddes av Trump?
Frontline-sjefen mener det er gode muligheter for at det vil bli et solid løft i tankinntjeningen når Donald Trump overtar som president i USA i januar til neste år.

– Under Biden har USA tillatt Irans eksport av olje og gass å vokse eksponentielt ved i liten grad håndheve sanksjoner. Trump og republikanerne har signalisert at de vil gå hardt til verks mot Irans eksport, som finansierer terrororganisasjoner i hele regionen, og dette vil være positivt for hele tankmarkedet. Om løftet kommer nå opp mot jul, eller i første kvartal 2025 er vanskelig å spå, men balansen i markedet er stram så det skal lite til for å vippe det i riktig retning.
Trumps forslag om om 25 prosent tollbarriere mot Canada og Mexico kan ifølge Barstad også gi en ny dynamikk i tankmarkedet.
– USA importerer over fire millioner fat olje hver dag fra disse landene, samt eksporterer over en million fat produkt hver dag til Mexico. Må volum i denne størrelsesordre erstattes eller omdirigeres, er det store tall for tankmarkedet.
https://www.finansavisen.no/shipping/2024/11/27/8211454/frontline-stuper-pa-borsen

Dette var akkurat som forventet, solide kursmål fra flere hold, gode resultater fremlagt, og utbyttejustering.
En kunne vel ikke annet forvente enn at denne da mest sannsynlig gikk ned så det suser idag. Systematisk nedskalering og panikk i markedet, flere småsparere vekk og flere akskjer på bunnfiske og billigsalg, klare for utbytte generering.

Men det gjelder å ikke få panikk og sitte long i båten....
Mange som kommer til å angre de kasta korta nå over helgen.

Da er det "monstervolumdagen" fredag 15. mars som står for tur!
6,7 mill aksjer, verdi 1,6MRD sluttkurs 232,38 NOK.
Hittil idag: 3,3 mill aksjer, verdi 624MNOK, VWAP 186,9270

Vi får anta at de fleste av disse storkjøperne har sikret sine gevinster for flere måneder siden?

Kan man si at det er euronavløftet som nå demonteres? Den gikk vel litt ekstra på det vs peers?
Men skulle ratene løfte seg bare moderat bredt for VLCC de neste par måneder så er vel ikke løpet helt kjørt denne vinteren som noen overbaisser litt idag?
300+ ser vi neppe igjen med det første da.

4 minutter igjen. Selvsagt kommer den obligatoriske dippen godt "timet" fra NYSE...
Er som å stille klokka..

TradeWinds 20200 nu.
FRO på 184.35 og trend ned.

Jeg holder meg langt unna inntil vi får ett bekreftet trendbrudd oppover.
Kjøper aldri nedover, kjøper oppover.

https://www.tradewindsnews.com/tankers/tanker-owners-braced-for-fresh-blow-with-opec-set-to-keep-oil-tap-turned-down/2-1-1744899

FRONTLINE: DNB kutter kursmålet til NOK 310 (340), gjentar kjøp. Fearnley kutter kursmålet til NOK 313 (320), gjentar kjøp. Nordea kutter kursmålet til NOK 291 (335), gjentar kjøp. Pareto kutter kursmålet til NOK 265 (296), gjentar kjøp. 
" – Ja, Frontline-aksjen har korrigert mye. Det var store forventninger til andre halvår i år og markedet har skuffet. Vi tror dog reaksjonen har vært i overkant, all den tid vi bygger NAV hver dag og verdiene på moderne skip fortsatt er sterke," sier Frontline-sjef Lars Barstad. (FA) ....og som alltid når ledelsen uttaler seg om aksjekurs (noe de kanskje ikke bør gjøre) så er det i alle fall 'putting your money where your mouth is' som bør gjelde.. 

Det var virkelig ikke store kuttene.. Da det ble nevnt i går at husa nå vil komme med oppdaterte kuttede kursmål tenkte jeg ikke det ville være snakk om kutt på 2% som i Fearnleys tilfelle.
P/NAV på 0,88 nå mooooot normalt 1,3., laveste siden 2015. Tidenes kjøpsmulighet eller skrifta på veggen?

OPEC forlenger "tidsvinduet"?
Opec+ skulle opprinnelig avholde sitt halvårlige møte søndag 1. desember. Nå er dette utsatt til torsdag 5. desember, melder Bloomberg, ifølge TDN Direkt.

Det kan gi innhenting til 200 i første omgang?
Og ved negativt utfall av møtet ny årslaveste?
Og i motsatt fall skal det mer nordover..

Har ikke tro på noe økning fra Opec. De bare utsetter 1 måned og to hver gang, dvs seigpining.

Nå har ny minister til Trump uttalt at USA skal øke med 3m barrels per dag. Da kan ikke Opec øke, oljeprisen vil kollapse !

Tror at olje og oljerelatert, dvs. frakt og oljeservice er noe man skal holde seg unna en stund.

"Contributions to a short history of US drill babies"

>ChatGPT:

What caused the price drop in oil in 2016?
ChatGPT sa:

ChatGPT
The dramatic drop in oil prices in 2016 was the result of a combination of oversupply in the global market and weaker-than-expected demand. Here’s a breakdown of the key factors that led to the decline:

1. Global Oversupply
OPEC's Strategy: Beginning in late 2014, OPEC, led by Saudi Arabia, decided to maintain high production levels despite falling prices. This was aimed at defending market share against U.S. shale oil producers and other non-OPEC competitors, rather than supporting prices by cutting production.
Increased U.S. Shale Output: Advances in hydraulic fracturing (fracking) and horizontal drilling had enabled U.S. shale producers to significantly increase output, contributing to a global oil glut.
Return of Iranian Oil: Following the lifting of international sanctions under the 2015 Iran nuclear deal, Iran ramped up oil exports, adding further to the supply surplus.
2. Slowing Demand Growth
Weak Global Economy: Economic slowdowns in key markets, including China and the European Union, reduced demand growth for oil. China's shift toward a consumption-driven economy also reduced its energy intensity.
Energy Efficiency Gains: Improvements in energy efficiency and the growing adoption of renewable energy sources in developed countries contributed to slower demand for fossil fuels.
3. Speculative and Financial Factors
Investor Sentiment: Negative market sentiment regarding oversupply and weak demand led to bearish trading in oil futures markets, exacerbating price declines.
Strong U.S. Dollar: Oil is traded globally in dollars, and a strong U.S. dollar in 2015–2016 made oil more expensive for buyers using other currencies, reducing demand.
4. Storage Glut
Excess Inventories: By early 2016, global storage facilities were nearing capacity, particularly in the United States, which further pressured prices downward.
Outcomes of the 2016 Price Drop
Brent Crude Prices: Oil prices fell from over $100 per barrel in 2014 to below $30 in early 2016.
Shale Industry Impact: Many U.S. shale producers struggled financially, with numerous bankruptcies reported.
OPEC+ Collaboration: The crisis led to the formation of the OPEC+ alliance in late 2016, bringing OPEC members and non-OPEC producers like Russia together to coordinate production cuts to stabilize prices.
This period was a turning point for the oil market, highlighting vulnerabilities in the face of oversupply and the interconnectedness of global demand and financial markets. Would you like more detailed data or a specific aspect of this market event explained?

Historien kan selvsagt gjenta seg i store trekk. Det som slår en ved store fall i oljeprisen er kanskje at de kommer ganske raskt og hardt og varer relativt kort? Altså de er ikke bærekraftige over tid, men skaper fantastiske spin-off effekter ikke minst i aksjemarkedene?

Dessuten:
https://en.wikipedia.org/wiki/2020_Russia–Saudi_Arabia_oil_price_war

Så langt har oljen holdt seg etterhvert ganske forutsigbart i en trendkanal omtrent 70-90.
Med den uforutsigbare oransjemannen i stolen kan det bli for mye for saudimannen igjen?

Men for FRO er vel ikke et sterkt fall i oljeprisen udelt negativt?
Lagre kan fylles... deler av skyggeflåten går i contango osv?

Var det "mørkt" nok? 😅