AKH - Kursmål kr 0,4?
Mainstream har euro 902 mill i gjeld. Med euro på 11,88, utgjør dette ca kr 10,7 milliarder i gjeld.
AKH er garantist for ca kr 1,4 milliarder av gjelden til Mainstream (usd 129 mill)
Dvs hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 10,7 milliarder innen kort tid, må kanskje AKH inn og dekke opp inntil kr 1,4 milliarder i løpet av Q1 2025.
AKH har cash på ca kr 3 milliarder. Hvis kr 1,4 milliarder må brukes på å dekke inn gjelden til Mainstream, har AKH "bare" kr 1,6 milliarder igjen i fri cash.
AKH har ca kr 6,6 milliarder i gjeld.
Dvs Mainstream og AKH har totalt vanvittige kr 17,3 milliarder i gjeld
Dvs hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 9 milliarder, blir AKH sittende igjen med netto gjeld på ca kr 5 milliarder.
Heldigvis har AKH flere eierandeler, men alle taper penger og trenger store investeringer for å gå med overskudd
Hvis vi bruker tallene til AKH i Q3 rapporten kan vi gi følgende mulige verdier på eierandelene
Asset development kr 543 mill
SuperNode kr 197 mill
Other 242 mill.
Da er netto gjeld i AKH kommet ned til kr 4 milliarder.
AKH eier 43% av ACC, som har ca kr 4,5 milliarder i cash og som har eierandeler som kan være verdt 1-2 milliarder ekstra om ca 3 år.
ACC kan ikke tømme kassa beholdningen helt pga ansvaret de har til det nye JV.
La oss ta utgangspunkt at ACC utbetaler kr 4,3 milliarder i utbytte.
Da får AKH ca kr 1,85 milliarder i utbytte.
Dvs da er netto gjeld i AKH nede i ca kr 2,1 milliarder.
Dvs AKH må hente inn ekstern kapital for å kunne dekke opp resten av gjelden.
De som har fulgt meg en stund husker kanskje at jeg gjorde rede for at den kausjonist ansvaret til Mainstream kan være lukken på kisten?
Nå er vi kanskje der.
Eventuelle kjøpere vet selvfølgelig dette.
Med disse tallene må Mainstream selges for minst kr 12,8 milliarder for å kunne forsvare en kurs i AKH på kr 0
Salgssum på Mainstream over/under dette området, vil kunne styre kursen i AKH videre
Her kan nødløsningen komme inn, dvs fusjonere ACC inn i AKH.
Da blir AKH positiv cash etter gjeld på ca kr 550 mill
Hvis vi tar høyde for en utvidelse av aksjer for å fusjonere inn ACC, hvor AKH får ca 1 milliard aksjer, får vi en AKH kurs på ca kr 0,5
AKH er fortsatt et holdingselskap og de pleier å bli priset med ca 20% rabatt.
Da er vi på en AKH kurs på ca kr 0,4 + salgssum av de siste 20% av ACC om ca 3 år
Det er vel samme kursmål Sparebank 1 Markets kom frem til i sin analyse, uten at jeg kikket på den nå, hvis Mainstream ikke blir solgt for langt høyere sum enn gjelden
NB! Dette er høy risiko, da det ikke har vært noen som har hatt lyst til å kjøpe Mainstream til riktig "Røkke" pris siden de begynte prosessen med å selge selskapet for ca 1,5 år siden.
AKH er garantist for ca kr 1,4 milliarder av gjelden til Mainstream (usd 129 mill)
Dvs hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 10,7 milliarder innen kort tid, må kanskje AKH inn og dekke opp inntil kr 1,4 milliarder i løpet av Q1 2025.
AKH har cash på ca kr 3 milliarder. Hvis kr 1,4 milliarder må brukes på å dekke inn gjelden til Mainstream, har AKH "bare" kr 1,6 milliarder igjen i fri cash.
AKH har ca kr 6,6 milliarder i gjeld.
Dvs Mainstream og AKH har totalt vanvittige kr 17,3 milliarder i gjeld
Dvs hvis Mainstream blir solgt for mindre enn kr 9 milliarder, blir AKH sittende igjen med netto gjeld på ca kr 5 milliarder.
Heldigvis har AKH flere eierandeler, men alle taper penger og trenger store investeringer for å gå med overskudd
Hvis vi bruker tallene til AKH i Q3 rapporten kan vi gi følgende mulige verdier på eierandelene
Asset development kr 543 mill
SuperNode kr 197 mill
Other 242 mill.
Da er netto gjeld i AKH kommet ned til kr 4 milliarder.
AKH eier 43% av ACC, som har ca kr 4,5 milliarder i cash og som har eierandeler som kan være verdt 1-2 milliarder ekstra om ca 3 år.
ACC kan ikke tømme kassa beholdningen helt pga ansvaret de har til det nye JV.
La oss ta utgangspunkt at ACC utbetaler kr 4,3 milliarder i utbytte.
Da får AKH ca kr 1,85 milliarder i utbytte.
Dvs da er netto gjeld i AKH nede i ca kr 2,1 milliarder.
Dvs AKH må hente inn ekstern kapital for å kunne dekke opp resten av gjelden.
De som har fulgt meg en stund husker kanskje at jeg gjorde rede for at den kausjonist ansvaret til Mainstream kan være lukken på kisten?
Nå er vi kanskje der.
Eventuelle kjøpere vet selvfølgelig dette.
Med disse tallene må Mainstream selges for minst kr 12,8 milliarder for å kunne forsvare en kurs i AKH på kr 0
Salgssum på Mainstream over/under dette området, vil kunne styre kursen i AKH videre
Her kan nødløsningen komme inn, dvs fusjonere ACC inn i AKH.
Da blir AKH positiv cash etter gjeld på ca kr 550 mill
Hvis vi tar høyde for en utvidelse av aksjer for å fusjonere inn ACC, hvor AKH får ca 1 milliard aksjer, får vi en AKH kurs på ca kr 0,5
AKH er fortsatt et holdingselskap og de pleier å bli priset med ca 20% rabatt.
Da er vi på en AKH kurs på ca kr 0,4 + salgssum av de siste 20% av ACC om ca 3 år
Det er vel samme kursmål Sparebank 1 Markets kom frem til i sin analyse, uten at jeg kikket på den nå, hvis Mainstream ikke blir solgt for langt høyere sum enn gjelden
NB! Dette er høy risiko, da det ikke har vært noen som har hatt lyst til å kjøpe Mainstream til riktig "Røkke" pris siden de begynte prosessen med å selge selskapet for ca 1,5 år siden.
Redigert 06.11.2024 kl 22:23
Du må logge inn for å svare
Frodon
06.11.2024 kl 22:14
1314
Et lite utdrag fra Sparebank 1 Markets sin analyse fra 28.10.2024
"Mainstream still carries NIBD of EUR ~900m, meaning breakeven or slightly positive EBITDA is not enough to make its equity value positive
Our base case is still that the equity value in Mainstream is wiped out
Our last updated NAV stands at NOK 2.2/sh, but we emphasize that there is likely considerable downside to this.
If we set Mainstream to zero, our NAV goes to NOK 1.3/sh.
We also operate with a valuation of AKH Asset Development of NOK 1.2bn. ....with a book equity value of NOK 677m..... our NAV goes to NOK 0.4/sh.
In addition, our NAV only includes the on-balance sheet liabilities in AKH; it does not include the NOK ~1.4bn guarantee AKH issued for Mainstream’s debt in connection with its refinancing last year. If we had also included this as a liability, then NAV would be well under water.
Hence, we still advice investors to stay away from the share"
"Mainstream still carries NIBD of EUR ~900m, meaning breakeven or slightly positive EBITDA is not enough to make its equity value positive
Our base case is still that the equity value in Mainstream is wiped out
Our last updated NAV stands at NOK 2.2/sh, but we emphasize that there is likely considerable downside to this.
If we set Mainstream to zero, our NAV goes to NOK 1.3/sh.
We also operate with a valuation of AKH Asset Development of NOK 1.2bn. ....with a book equity value of NOK 677m..... our NAV goes to NOK 0.4/sh.
In addition, our NAV only includes the on-balance sheet liabilities in AKH; it does not include the NOK ~1.4bn guarantee AKH issued for Mainstream’s debt in connection with its refinancing last year. If we had also included this as a liability, then NAV would be well under water.
Hence, we still advice investors to stay away from the share"
Redigert 06.11.2024 kl 22:15
Du må logge inn for å svare
Frodon
06.11.2024 kl 22:32
1277
Det blir ikke fullt utbytte i ACC slik aksjonærene håper
Her er et lite utdrag:
«Det ville vært uforsvarlig å utbetale hele salgssummen fra SLB-salget slik enkelte synes å forvente. ACC eier fortsatt 20 prosent i det sammenslåtte SLB Capture, et selskap som skal investere og vokse i et spennende, men fortsatt umodent marked for karbonfangst. ACC må ha robusthet til å delta i den utviklingen og mulige verdiskapningen, samtidig som vi er opptatt av å være en forutsigbar og seriøs partner til SLB. Ved å tømme kassen ville vi risikert utvanning og forringelse av verdier ved eksempelvis fremtidige emisjoner, sier Eriksen»
https://www.finansavisen.no/finans/2024/11/06/8202219/oyvind-eriksen-gar-til-angrep-pa-kjell-inge-rokkes-sjarlatan-stempel-helt-urimelig
Her er et lite utdrag:
«Det ville vært uforsvarlig å utbetale hele salgssummen fra SLB-salget slik enkelte synes å forvente. ACC eier fortsatt 20 prosent i det sammenslåtte SLB Capture, et selskap som skal investere og vokse i et spennende, men fortsatt umodent marked for karbonfangst. ACC må ha robusthet til å delta i den utviklingen og mulige verdiskapningen, samtidig som vi er opptatt av å være en forutsigbar og seriøs partner til SLB. Ved å tømme kassen ville vi risikert utvanning og forringelse av verdier ved eksempelvis fremtidige emisjoner, sier Eriksen»
https://www.finansavisen.no/finans/2024/11/06/8202219/oyvind-eriksen-gar-til-angrep-pa-kjell-inge-rokkes-sjarlatan-stempel-helt-urimelig
Bullinvestor
06.11.2024 kl 23:28
1189
En ting er sikkert, de som kommer med bud på MS driver ikke med veldedighet! Budet kan også bli 8 mrd eller lavere hvem vet🙈 Har ikke tatt i dette papiret med en ildtang engang. Markedet nå er ikke akkurat på Akers side.. huff. Hvis børsen sku falle mellom 10-20%.. alle vet jo hvilke papirer som blir solgt først. Valget i USA blir heller ikke til hjelp? 🙈
Redigert 06.11.2024 kl 23:33
Du må logge inn for å svare
ecb
06.11.2024 kl 23:37
1177
Frodon, la oss ta regnestykket ditt en gang til når du sier MS må selges for minst 12,8 mrd for at AKH kursen skal være i 0
MS pris 12,8 mrd
MS netto gjeld 10,7 mrd
Netto proveny: 2,1 mrd
AKH del 1,22 mrd (58%)
ACC verdi 2,6 mrd (fair value)
ADD ++ verdi 1mrd
Sum 4,82 mrd
Net gjeld 3,5 mrd
Net 1,32 mrd
Delt på 690 m aksjer = 1,91 pr aksje
Tror du har trykket litt feil på kalkisen din i dag…
MS pris 12,8 mrd
MS netto gjeld 10,7 mrd
Netto proveny: 2,1 mrd
AKH del 1,22 mrd (58%)
ACC verdi 2,6 mrd (fair value)
ADD ++ verdi 1mrd
Sum 4,82 mrd
Net gjeld 3,5 mrd
Net 1,32 mrd
Delt på 690 m aksjer = 1,91 pr aksje
Tror du har trykket litt feil på kalkisen din i dag…
Frodon
I går kl 07:37
1019
Kan du legge ut utregningene dine om hvordan du kom frem til verdiene? Hvorfor er eks Asset Development verdt så mye?
Selvfølgelig er det bare å sette inn høyere verdier enn det Aker selv bruker, så blir sluttsum også høyere.
Det kan igså gjøres andre veien. Hvis alle selskapene er verdt kr 0, står du igjen med gjeld på kr 17 milliarder uten verdier
Selvfølgelig er det bare å sette inn høyere verdier enn det Aker selv bruker, så blir sluttsum også høyere.
Det kan igså gjøres andre veien. Hvis alle selskapene er verdt kr 0, står du igjen med gjeld på kr 17 milliarder uten verdier
Frodon
I går kl 07:55
992
Det er helt riktig, og idag er en langt høyere salgssum av Mainstream priset inn i AKH. Hvis AKH ikke får solgt Mainstream, ser regnestykket enda verre ut pga lån AKH er kausjonist for 🙈
moneymay
I går kl 07:59
979
Det er tydelig at du ikke har studert økonomi/finans hvertfall, fordi utregningene dine henger jo ikke sammen. Går jo helt i surr her, men sikkert ikke lett når man bruker 16 timer av dagene sine på et forum.
Frodon
I går kl 08:02
968
Jeg tror det mest sannsynlige ved et eventuelt salg av Mainstream, vil være en lavere salgssum, med fremtidige bonus i forhold til resultatet i Mainstream, slik ACC dealen har. Slik at markedet ikke kan vite nøyaktig salgssum akkurat ved et salg. Usikkerhet er ikke bra for aksje kursen
ecb
I går kl 08:08
943
Brukte kun dine tall jeg…
Aad ++ 1mrd =Add+supernode+other
Nå er det jo Chile møllene som iht media nå skal selges, ikke hele MS. Disse møllene alene mener selskapet er verdt eur1300m.
Mener forøvrig det kan være betydelig merverdier i 8 datasenter sites og tomten på Framnes/hydrogen enn det som bokføres
Aad ++ 1mrd =Add+supernode+other
Nå er det jo Chile møllene som iht media nå skal selges, ikke hele MS. Disse møllene alene mener selskapet er verdt eur1300m.
Mener forøvrig det kan være betydelig merverdier i 8 datasenter sites og tomten på Framnes/hydrogen enn det som bokføres
retur
I går kl 08:39
883
Akh bør investere noen av de 3 milia på rec aksjer . Solgte for 20 . Kan kjøpes til ca 7 nå. REC vil bli suksess på sikt
Frodon
I går kl 08:41
871
Hvis du brukte mine tall, hvor ser du ACC priset til kr 2,6 milliarder i mine tall?
Frodon
I går kl 08:43
862
Har det vettu, både i regnskap og bed.øk
Skjønner du går i surr hvis du tror jeg bruker 16 timer på HO. Tenker du da at jeg ikke sover, slik at jeg bruker den tiden på å tjene penger?
Skjønner du går i surr hvis du tror jeg bruker 16 timer på HO. Tenker du da at jeg ikke sover, slik at jeg bruker den tiden på å tjene penger?
Shikibetsu
I går kl 08:46
848
Til de som er lei av bevisst kursmassasje og manipulasjon fra visse nick i ledtog med inkompetente Spb1M:
https://finanstilsynet.whistleblowernetwork.net/frontpage
Alle kan varsle anonymt.
https://finanstilsynet.whistleblowernetwork.net/frontpage
Alle kan varsle anonymt.
Frodon
I går kl 09:04
804
Helt enig, alle som har kommet med masse fakta feil og hausset aksjen fra kr 35 og ned, burde meldes inn. Gjengangeren har vært at selskapet ikke har hatt gjeld. En mente for kort tid siden at Mainstream hadde tapt ca kr 1000 milliarder første halvår av 2024
De som har advart om kursfall fra kr 35 til kr 2, burde belønnes. Forslag til belønninger tas imot med takk 😇
De som har advart om kursfall fra kr 35 til kr 2, burde belønnes. Forslag til belønninger tas imot med takk 😇
Frodon
I går kl 09:45
752
Har du stort urealisert tap i REC også, som du prøver å lure folk til å kjøpe i? REC er vel satt, hvor største eier bestemmer om marginene havner i REC eller hos seg selv? Dvs dødt case sist jeg sjekket
Har du snittet ned i AKH….igjen?
Har du snittet ned i AKH….igjen?
Meatskull
I går kl 11:37
661
Fy faen og triste aksjer folk putter pengene sine i?
Akh og rec? Lol.
Er nok en god grunn til at Røkke solgte rec og nå sitter trump på makta som går utover dyrere handel for europe= dårligere økonomi.
Hvor mange år innen de fleste har skjønt at det grønne skiftet bare er tull og vertfall ikke er noe private selskaper kan tjene store penger på uten betydelig risiko?
Det er ikke feil og kjøpe i solide selskaper som tjener mye penger eller i gode fond folkens, man må ikke ta kasino risikoer i selskaper som AKH og lignende selskaper….
Akh og rec? Lol.
Er nok en god grunn til at Røkke solgte rec og nå sitter trump på makta som går utover dyrere handel for europe= dårligere økonomi.
Hvor mange år innen de fleste har skjønt at det grønne skiftet bare er tull og vertfall ikke er noe private selskaper kan tjene store penger på uten betydelig risiko?
Det er ikke feil og kjøpe i solide selskaper som tjener mye penger eller i gode fond folkens, man må ikke ta kasino risikoer i selskaper som AKH og lignende selskaper….
Frodon
I går kl 12:32
608
Det er helt riktig og CEO Eriksen i Aker har uttalt det flere ganger, at de har bommet totalt på det grønne skiftet. Både forsinkelser, inflasjon og renter har vært med på å senke dette, men også elendige avtaler, som PPA avtalen til Mainstream i Chile. Tenk hvor mange milliarder som er tapt pga den ene avtalen 🙈
Har du kjøpt noe?
Har du kjøpt noe?
Frodon
I går kl 12:33
606
retur skrev Flott innlegg
Han bidro med mer i det innlegget enn du har gjort siste 6 mnd. Noe å tenke over
Har du snittet ned….igjen?
Har du snittet ned….igjen?
Meatskull
I går kl 13:35
547
Nei ikke enda. Tar det rolig. Bare kjøpt litt i DNB teknologi A.
Har god tid og dobbler vel bare i DNB tek A når lønna kommer.
Liker at Trump er ved makta men holder litt igjen itilfelle bedre kjøpsmuligheter fremover. Noen nye handler idag hos deg?
Har god tid og dobbler vel bare i DNB tek A når lønna kommer.
Liker at Trump er ved makta men holder litt igjen itilfelle bedre kjøpsmuligheter fremover. Noen nye handler idag hos deg?
Frodon
I går kl 13:46
521
Høres lurt ut 😇 Nei, jeg har omstilt alt jeg skulle gjøre, bortsett fra sølv. Må finne ut mer der. AKH fortsatte ned idag også. Nå er det enormt lang vei opp før folk kommer tilbake i kr 0 på investeringen
Redigert i går kl 13:47
Du må logge inn for å svare
Bullinvestor
I går kl 16:33
402
Herre min hatt hvor mange Lotto aksjer på Ose nå.. Rec ned 30% og Xxl ned 66, ja hvor trur du vi er når Black Friday nermer seg?🙈 å alle som er på børs nå tjener jo store penger.. vet du om ledelsen i Aker skal ha gode kampanjer på Black Friday.. da er det jo bare å vente😂
Redigert i går kl 16:37
Du må logge inn for å svare
Frodon
I går kl 17:05
373
retur skrev Synd du solgte acc da
Hvorfor det? Kan jo kjøpe aksjene tilbake uten å miste fortjeneste, hvis jeg vil det?
Frodon
I går kl 17:06
367
Flere millioner produkter er satt opp i pris nå, før black friday. Men det ser ikke ut til å gjelde her? 😳
Hva tenker vi om dette da?
«Tok med partene på råd om rettferdig omstilling i klimapolitikken«
https://www.regjeringen.no/no/aktuelt/tok-med-partene-pa-rad-om-rettferdig-omstilling-i-klimapolitikken/id3073407/?utm_source=regjeringen.no&utm_medium=email&utm_campaign=nyhetsvarsel20241107-16:10
Hva tenker vi om dette da?
«Tok med partene på råd om rettferdig omstilling i klimapolitikken«
https://www.regjeringen.no/no/aktuelt/tok-med-partene-pa-rad-om-rettferdig-omstilling-i-klimapolitikken/id3073407/?utm_source=regjeringen.no&utm_medium=email&utm_campaign=nyhetsvarsel20241107-16:10
Frodon
I går kl 17:35
329
Analyse fra Sparebank 1 Markets ute på REC nå. Håper ikke du har aksjer der for din skyld?
«We reduce our estimates, see a significant risk of a large equity issue, and are cautious about the share. Accordingly, we reiterate our Sell recommendation with a NOK3.0 (6.5) target price»
«We reduce our estimates, see a significant risk of a large equity issue, and are cautious about the share. Accordingly, we reiterate our Sell recommendation with a NOK3.0 (6.5) target price»
Webersel
I går kl 20:34
226
Frodon, du følger jo akh ganske tett så jeg spør deg: hva forsvarte den høye kursen da selskapet ble notert? Eller da kursen lå lenge rundt 20-30 for den saks skyld. Hva har endret seg siden den gang som gjør at selskapet er verdt 0.4 (ref din trådstart) idag? Spør kun fordi jeg lurer :)
DividendYield
I går kl 22:01
142
Du kan jo lese gjennom trådene selv hva som har skjedd siden euforien under pandemien. Danse Atle gjorde dette en stund og holdt oss oppdatert.
Kanskje frodon kommer med en bok om temaet?
Kanskje frodon kommer med en bok om temaet?
Redigert i går kl 22:02
Du må logge inn for å svare
Bullinvestor
I går kl 23:06
81
Ja de setter jo produktene opp i pris😅 ja de prøver febrilsk å skal tjene penger, og de taper hele tiden. Jeg tenker det er lite håp i konkurransen mot Kina..
Frodon
I går kl 23:07
79
Det er litt kompleks. Et par enkle faktorer, rentene var på tidenes laveste nivå, noe som gjør fremtidige resultat langt bedre og vekstselskap mer verdt. Det var ca gratis å låne penger. I tillegg var det en hype, hvor mange trodde at det skulle investeres enorme summer fra alle mulige retninger, som ville gi enorme overskudd i «evig» lang tid. I tillegg eide AKH veldig mange forskjellige selskap, RainPower, ACH, AOW, REC, ACC, Mainstream, SuperNode osv. Eks ACH alene var priset til kr 12 milliarder og AKH eide store deler av selskapet. Men når rentene og inflasjonen gikk opp, ble det langt dyrere å investere. Veldig mange prosjekt ble utsatt og/eller forsinket. Norge AS investerte bare små penger på grønt og luften begynte å sive ut av underselskapene. Og da begynte Røkke å selge det han klarte.
Frodon
I går kl 23:11
73
Tidenes kjedeligste bok da? 😜 Det som hadde vært spennende, hadde vært å hørt møtet med Røkke om PPA avtalene i Chile før de kjøpte Mainstream, underveis når de hadde kjøpt selskapet og etterpå når han fikk beskjed om at avtalen tømmer hele grønt satsingen for penger 🤣
Jeg har forøvrig vurdert å skrive bok «Veien til toppen». Tror den ville slått ned som et lyn og endret diverse syn i Norge 👻
Jeg har forøvrig vurdert å skrive bok «Veien til toppen». Tror den ville slått ned som et lyn og endret diverse syn i Norge 👻
Frodon
I går kl 23:32
47
Jeg skjønner ikke at folk fortsatt lar seg lure av black friday. 6-7 år siden den dagen ble ødelagt?
Kina vant den krigen for flere tiår siden og kommer til å dominere i veldig lang tid
Kina vant den krigen for flere tiår siden og kommer til å dominere i veldig lang tid
Bullinvestor
I går kl 23:49
32
Helt enig bare lureri BF. Blir nu spennende om Ose har noe å tilby på Black Friday i slutten av mnd, er jo nesten lettere å finne short kandidater..😅😅