Tar også med hva Kosmos Energy sier i selve presentasjonen:

« Infill Drilling Campaign & Akeng Deep
• Completed infill campaign in late-2024
– Infill wells currently delivering ~9,000 bopd gross
• Akeng Deep: Encountered oil zones in the Upper Albian confirming elements of an active petroleum system
– Dry hole cost net to Kosmos of ~$10m1 2025+ Activity
• Optimizing Ceiba and Okume infill wells
• New seismic processing to high-grade next infill drilling
program in 2027
2025 Equatorial Guinea Guidance
• FY25 Production 9,000 – 11,000 bopd net»

Da vet vi at de to i fillbrønnene ga 9 000 bopd. Det er interessant siden tidligere har vi bare hatt tall på den første av dem (5 000 bopd). Dette er jo kjempebra resultater av infill-brønner. Neste infill -drilling kampanje om to år.

Jeg benyttet ChatGPT til å sammenligne DNBs rapporter fra 2. desember 2024 og 7. februar 2025, og her er hovedfunnene:

OPEX-estimatet for Q4 2024 er kraftig oppjustert – Fra 18M USD i den første rapporten til 48M USD i den nyeste, en økning på 30M USD.
EPS-estimatene er betydelig nedjustert:
For 2024E: Tidligere estimert til 0,72 USD, nå nedjustert til 0,41 USD.
For Q4 2024: Tidligere estimert til 0,51 USD, men i den nyeste rapporten har DNB justert dette til 0,20 USD.

Distribution amount: NOK 0.684 per share

Utbyttet utbetales 12. mars

Melding oversatt med AI:
Oslo, 25. februar 2025 - Panoro Energy ASA ("Panoro" eller "Selskapet") kunngjorde i dag en 25,3 prosent økning i inntekter år over år til 285,1 millioner USD i 2024, takket være sterk operasjonell ytelse som førte til at gruppens produksjon nådde målnivået på 13 000 fat per dag før tiden i november. EBITDA økte med 13 prosent i 2024 til 152,2 millioner USD, mens nettoresultatet økte med 70 prosent til 56,9 millioner USD.
I tråd med Panoros forpliktelse til å levere betydelige og bærekraftige aksjonæravkastninger, ble totalt 246 millioner NOK returnert til aksjonærene gjennom kontantutdelinger og tilbakekjøp av aksjer i kalenderåret 2024, en økning på 74 prosent fra utdelingene i 2023, til tross for lavere realisert oljepris på 76,57 USD per fat mot 83,20 USD per fat i 2023.
Målsatte utdelinger for kalenderåret 2025 er 500 millioner NOK, bestående av en kombinasjon av kontantutdelinger og tilbakekjøp av aksjer. Selskapet har i dag erklært en kontantutdeling på 80 millioner NOK, den største kvartalsvise utdelingen hittil, med pågående tilbakekjøp av aksjer.
John Hamilton, administrerende direktør i Panoro, kommenterte:
"Panoros sterke operasjonelle og finansielle resultater i 2024 konsoliderer vår posisjon som en ledende uavhengig oljeprodusent i Afrika. Vi avsluttet vellykket en intensiv fase med utviklingsboring som resulterte i 10 nye brønner offshore Gabon og Ekvatorial-Guinea, noe som førte til at vi nådde vårt produksjonsmål på 13 000 fat per dag for gruppen før tiden. Den vellykkede plasseringen av et obligasjonslån på 150 millioner USD innenfor en ramme på 300 millioner USD i november var en like viktig hendelse. Obligasjonsutstedelsen diversifiserer vår langsiktige kapitalbase, legger til et skalerbart instrument som støtter vår vekststrategi, samtidig som den reduserer vår lånerente.
Vi forblir fullt forpliktet til å konvertere de sterke fundamentale forholdene og det kontantgenererende potensialet i Panoros høykvalitets eiendelsbase til bærekraftige aksjonæravkastninger, samtidig som vi opprettholder vår vekststrategi og disiplinerte kapitalforvaltning. Fremover tilpasser vi aksjonæravkastningene med obligasjonsutstedelsen og adopterer en kalenderårssyklus. Den målsatte utdelingen til aksjonærene på 500 millioner NOK i kalenderåret 2025 er dobbelt så mye som ble utdelt i kalenderåret 2024 og basert på vår nåværende aksjekurs representerer det en implisitt avkastning på rundt 15,5 prosent."123

Total distribution for 2024 ends up being 330 mNOK vrs guided 400-500 mNOK. Understsndable due to higher capex and lower oilprice. Guidance for 2025 500mNOK I.e. same as for last year... now we can only hope they shall actually distribute what they guide and all as dividends...

We remain fully committed to converting the strong fundamentals and cash generative potential of Panoro’s high-quality asset base into sustainable shareholder returns, whilst maintaining our growth strategy and disciplined capital management. Going forward we are aligning shareholder returns with the bond issue and adopting a calendar year cycle. The targeted distribution to shareholders of NOK 500 million in calendar year 2025 is double the amount distributed in calendar year 2024 and based on our current share price represents an implied yield of around 15.5 per cent.”

Press is good;

Kraftig resultathopp for Panoro Energy
21 min
Asgeir Aga Nilsen
DEL
Oljeselskapets resultat før skatt steg til 27,1 millioner dollar i fjerde kvartal fra 13,2 millioner dollar i tilsvarende kvartal året før, ifølge kvartalsrapporten tirsdag.

I samme periode steg driftsresultatet (ebit) til 33,4 millioner dollar til fra 17,5 millioner dollar, mens inntektene økte til 106,3 millioner dollar fra 54 millioner dollar.

Panoro-styret har vedtatt et utbytte på 0,684 kroner per aksje for fjerde kvartal, tilsvarende 80 millioner kroner, som skal betales ut i mars.

Selskapet melder også at det vil betale ut 80 millioner kroner for hvert av de tre neste kvartalene.

Panoro planlegger også utdeling av ytterligere 157 millioner kroner for innebærende år, som skal fordeles på tilbakekjøp av aksjer og ekstraordinære utbytter.

Var ikke 330 i 2024 nei.

Yes it was. This 80 mNOK distributed now comes from 2024. As does the 100 mNOK buybacks which continue until shareholder meeting in May. So 2024 was; 50 mNOK + 50mNOK + 50 mNOK + 80 mNOK + 100 mNOK = 330 mNOK

Se slide 7 i presentasjonen, kalle. Gitt at de bruker de utestående 31 mill (og det forventer jeg) så blir det 330
330 mener jeg at vi bør være godt fornøyd med all den tid guidingen tok utg.pkt i oljepris på $85 og reell oljepris har lagt lavere gjennom året og da spesielt i h2 som jo produksjonen var vektet mot

Please read what I and Panoro is talking about: We are talking about the distributions IN 2024, not from 2024.

Results in line & Solid 2025 guidance with high distributions

Panoro reported Q4’24 EBITDA of USD 51m, 3% lower than our estimate on higher opex, after adjusting for the overlift in the quarter.
EPS 2% ahead on lower taxes. After reaching the 13,000 boe/day target in November last year, the company guides 11-13,000
boe/day for this year compared to our estimate of 12,600. We expect to make limited changes, supported by continued strong
production at Dussafu. Capex of USD 35m is below our est. at USD 45m and will mostly be related to infill drilling. Shareholder
distributions of NOK 500m is in line with our expectations (maximum allowed for 2025 by bond covenants) and is equivalent to a
solid 16% of the market cap. Overall, 2025 guidance looks in line with our fairly high expectations (i.e. positive). The next catalyst
is results from drilling the Bourdon prospect in Gabon (>NOK 3/share potential), expected later this quarter. BUY TP NOK 48.

Nei, Panoro snakker ikke om I 2024, men FOR 2024. Dagens rapport er for q4 2024 så du må telle riktig her. Nok en gang, se på slide 7 så er alt vist der. Summer, tidspunkt osv

Ja her er det stort salg for å komme seg fortest mulig ut av det forferdelige selskapet.. for Q4 skuffet jo stort!
Ett forsøk på ironi 😬

Fra E24

« Kraftig resultathopp for Panoro Energy.

Oljeselskapets resultat før skatt steg til 27,1 millioner dollar i fjerde kvartal fra 13,2 millioner dollar i tilsvarende kvartal året før, ifølge kvartalsrapporten tirsdag.

I samme periode steg driftsresultatet (ebit) til 33,4 millioner dollar til fra 17,5 millioner dollar, mens inntektene økte til 106,3 millioner dollar fra 54 millioner dollar.

Panoro-styret har vedtatt et utbytte på 0,684 kroner per aksje for fjerde kvartal, tilsvarende 80 millioner kroner, som skal betales ut i mars.

Selskapet melder også at det vil betale ut 80 millioner kroner for hvert av de tre neste kvartalene.

Panoro planlegger også utdeling av ytterligere 157 millioner kroner for innebærende år, som skal fordeles på tilbakekjøp av aksjer og ekstraordinære utbytter.«


Kraftig resultathopp og økning i utbytter blir tydeligvis oppfattet negativt ja.


https://e24.no/i/0Vze70/kraftig-resultathopp-for-panoro-energy

Fantastisk gode resultater fra Pen. Ja den vanlige logikken er borte dessverre.. Er det uro i Afrika for tiden?.. koblingen til BWE ? Ja slik kan man spekulere om hva som gjør disse utslagene. Trøsten er bedre utbytter og gode resultater fra PEN

Forventet markedet virkelig bedre resultater enn dette? Jeg er sjokkert over nedgangen idag, men det gir heldigvis muligheter til akkumulering for verdi investorer. Substanverdien kommer alltid til overflaten på et tidspunkt.

Som vanlig i PEN. Noen større aktører manipulerer kursen.

Investorer jakter utbytter for tiden. Pen ser ut til å bli en utbyttemaskin. Merkelig den faller i kurs nå med det topp resultatet og ny utbyttepolitikk.

Unfortunately no news from Bourdon except an encrypted non-answer from Hamilton. But my attemp at mind reading says they have found oil.

PS. It should be noted that they have gone conservative on the oil price as basis for the dividend. If the oil price would average 75 instead of 70 for 2025 that would mean they could have paid 25% more dividends.

PPS What I do like very much that they have now declared the dividends for whole year which gives much better visibility for the dividends than what they did last year when it was always unclear what the dividend would be every quarter. Investors like clarity.

Very weird to see the share down. I think these results are more than enough to warrant at least 5% increase. But the problem is that John & Co has created one of the worst sales overhangs I have seen in any stock, with 3 years of the share price going nowhere.. Shareholders are fed up! Panoro has invested heavily in the last few years. From 2021-2025, Panoro's total CAPEX equals its current mcap! Even in 2025 CAPEX will not be too far off total shareholder distributions....

As usual, when Panoro reports, the share drops and today is no exception... Why is John not able to steer the market's expectations better? That is crucial if you are going to be the CEO of a listed company..

Også en bra ting at de nå knytter utbytte til kalenderår og ikke finansielt år slik de har hatt tidligere.
Tror det er rimelig å anta 80 MNOK i kvartalet for de fire kvartalene i 2025 + minst 30 MNOK (kanskje mer) i ekstrautbytte i november (ved Q3-rapport). Dette i tillegg til minst 100 MNOK i tilbakekjøp aksjer etter GF. Frem til da ca 30 MNOK som gjenstår i tilbakekjøp aksjer. Bør kjøpes rundt 20000 aksjer hver børsdag frem til GF. Deretter minst 23.000 aksjer i gjennomsnitt hver dag resten av året ut fra en aksjekurs på 28. Over tid bør det gi en viss støtte i kursen.
Verdien av aksjene som er/blir kjøpt frem til medio mai 2025 vil utgjøre ca 0,85 kr per aksje. Aksjene slettes etter GF og kursen skal da, alt annet likt - stige kr 0,85. Greit å ta dette også med seg når en betrakter avkastning (utbytte + selskapets tilbakekjøp/sletting av aksjer).

Agree. If fundamentals matter the shareholder return from PEN should be from now 20% per annum based on very rough estimate. 10% direct return as dividends plus 10% share price increase annually based on retained profits on cash balance.

Vil forundre meg om ikke Panoro blir grønn Ila dagen!

Synes de kunne spart seg for denne:

« Full year 2025 group working interest production is expected to average between 11,000 bopd to 13,000 bopd
Mid-point of full year 2025 guidance represents a 21 per cent uplift on full year 2024 group production
The production range is based on operator forecasts, including assumptions on planned facility maintenance, facilities uptime and allowance for a level of unplanned outages»

Har vel aldri sett dette før. Her forberedes vi på at det kan hende at oppetiden går helt ned mot 80 %. Det er i såfall veldig lavt.

Og hvorfor gjør de ikke litt mer ut av at det ved en produksjon på 40 000 bopd er masse gjenstående potensial fra brønnene? De gjentar bare dette med en mulig utvidelse til kapasitet på Adolo. De må ta stilling til hva de vil gjøre og kommunisere det til aksjonærene.

Med forbehold om jeg ikke har sett selve presentasjonen enda.

Vi var helt nede på 26-tallet. La inn en kjøpsordre da, men ble litt for gnien ser det ut for. Over fire prosent ned fra en utbombet kurs er jo bare latterlig. I hvert fall uten en negativ Bourdonmelding.

Håper på at markedet er fullstendig irrasjonelt og sender aksjen ned til 25 blank. Da vil jeg skuffe inn en million til.
Det forutsetter selvfølgelig at det ikke er markedet som krakker for da kan det godt gå enda lenger ned.
Helt latterlig med kursnedgang med denne rapporteringen, men håper å kunne utnytte galskapen bare det blir crazy nok.

Et meget godt Q4 resultat, men tiltros, selges aksjen ned. En forunderlig handling av en eller flere investorer som selger aksjen før utbytte. Vell, som fluefiskeren er inne på så gir dagens aksjenedgang en fin kjøpsmulighet, for aksjen vil med stor sannsynlighet stige til over 30 kr om noen uker.

Ja vi får se førstkommende fredag hvem som kastet kortene. Jeg har akkumulert mange aksjer i dag

Ser at Thorsen har kjøpt 200k aksjer i VAR, han er vel en god kandidat til nedsalget

Ser at det fortsatt er lifting på Adolo. Siste posisjon for 50 minutter siden.

En i en annen tråd som mente at Thorsen/Hortulan som har solgt mye ja. Noen som har oversikt over mye han har solgt siste måneder?

Hortulan as hadde 24.05.24 4.650.000 aksjer og hadde pr. 20.02.25 2.470.000 aksjer igen i PEN

Simen Thorsen hadde 31.05.24 1.380.000 aksjer og hadde 20.02.25 400.000 aksjer igjen i PEN

I tillegg kommer vel andre indirekte poster som han eier

Og jommen gikk PEN i grønn og over 28 kr.

Håper de som solgte i panikk på 26-tallet finner seg en hammer til å banke seg i hodet.

J.H.holder døren åpen for en potensiell positiv nyhet fra bourdon. Han sier vitterlig at de «currently drilling» , og resultatet vil foreligge i løpet av 1q.

Ja, hørte det. Vi visste vel det, men da kan vi nok heldigvis utelukke tekniske problemer. Jeg tror det er snakk om avgrensing av et funn, men om det er kommersielt er en annen historie. I løpet av Q1 overrasker meg. Vi skulle jo bare ha riggen i februar og går det ut i mars bør det sannelig være et større funn. Vi har brukt veldig mye penger på Norve nå. Helt tyst om eventuell erstatning fra Baker Hughes.

Opp 2,14 % nå. Uten noen hjelp fra oljeprisen.

Den var ikke spud i slutten av januar. Såpass mye vet vi. CEO i BWE sa tidlig januar og det må vel bety senest den 10.

Vi får håpe at BWE gir litt mer opplysninger om evt. funn i morgen

Her er Musk sin AI GROK sin vurdering av utsiktene for 2025 basert på rapporten som kom i dag. (Går ut fra at det er noe informajson som ikke er korrekt men likevel nyttig)

Produksjon og drift
Panoro går inn i 2025 med et robust produksjonsmål på 11 000–13 000 fat olje per dag (bopd) netto til gruppen, som representerer en potensiell økning på 21 % fra 2024s gjennomsnitt på 9 950 bopd. Dette er drevet av:

Gabon som motor: Dussafu Marin Permits rekordproduksjon på over 40 000 bopd brutto i Q4 2024, med potensial til å overskride FPSO-kapasiteten med 10 %, gir et sterkt fundament. Den nylig avsluttede borekampanjen med åtte brønner og pågående testing av Bourdon-prospektet i Q1 2025 kan ytterligere forbedre utsiktene.
Equatorial Guinea: Block G holder seg stabil med nye infill-brønner, og selv om Akeng Deep i Block S var skuffende, er det planer om fremtidige infill-kampanjer. Block EG-23, med sitt ressurspotensial på 104 millioner fat olje og 215 milliarder kubikkfot gass, kan bli en langsiktig gevinst hvis subsurface-studier i den innledende treårsperioden gir resultater.
Tunisia: TPS-assets viser tegn til bedring med El Ain-3 tilbake i produksjon og planer om en utviklingsborekampanje på Rhemoura og Guebiba, noe som kan løfte de 1 491 bopd fra Q4 2024.
Nye blokker i Gabon: Niosi og Guduma har lengre tidshorisont, men seismikk og geologiske studier i 2025 kan legge grunnlaget for fremtidig vekst.
Produksjonsguidingen tar høyde for planlagt vedlikehold og noe uplanlagt nedetid, noe som gjør den realistisk og troverdig.

Finansielle utsikter
Panoros finansielle posisjon ser solid ut for 2025:

Inntektsgrunnlag: Med 3,7 millioner fat forventede løftinger i 2025 og en antatt oljepris på USD 70 per fat (lavere enn 2024s USD 76,57), kan inntektene ligge rundt USD 259 millioner før justeringer. Dette er noe lavere enn 2024s USD 285,1 millioner, men fortsatt sterkt gitt høyere volum.
Kostnadskontroll: Kontant driftskostnader er estimert til USD 21 per fat (ekskl. royalties), med USD 3 per fat i engangsprosjektkostnader. Dette holder break-even relativt lavt og gir marginer selv om oljeprisen skulle svekke noe.
Kapitalutgifter (capex): Redusert til USD 35 millioner fra tidligere USD 40 millioner, noe som frigjør likviditet til distribusjon og gjeldsbetjening.
Likviditet og gjeld: Kontanter på USD 72,9 millioner ved utgangen av 2024, kombinert med netto inntekter fra en Q1-løfting på 189 000 fat (ca. USD 13 millioner ved USD 70/fat), gir en god buffer. Den nye USD 150 millioner-obligasjonen med 10,25 % rente er håndterbar, spesielt etter at reservelånet ble nedbetalt i 2024.
Aksjonæravkastning
Distribusjonen på 500 millioner NOK (USD 45 millioner) er et høydepunkt for 2025:

Planen: NOK 80 millioner betales i mars 2025 (for Q4 2024), deretter NOK 80 millioner per kvartal i Q1–Q3, med opptil NOK 157 millioner igjen til aksjetilbakekjøp eller spesielle utbytter, vektet mot Q3. Dette gir en forutsigbar og generøs avkastning.
Bærekraft: Med 2024s netto overskudd på USD 56,9 millioner og forventet positiv kontantstrøm i 2025, virker dette nivået bærekraftig, spesielt med lavere capex og stabil produksjon.
Aksjetilbakekjøp: Programmet som løper til mai 2025 (NOK 100 millioner totalt, hvor NOK 23 millioner er brukt), kan støtte aksjekursen ved å redusere antall utestående aksjer (allerede kjøpt 2,277 millioner aksjer).
Risikoer og usikkerheter
Selv om bildet er positivt, er det noen risikoer å vurdere:

Oljeprisvolatilitet: Guiding og distribusjon hviler på USD 70 per fat. En nedgang til f.eks. USD 60 per fat kan redusere inntekter med USD 37 millioner (basert på 3,7 millioner fat), som potensielt krever justeringer i utbyttepolitikken.
Driftsmessige utfordringer: Uplanlagt nedetid eller forsinkelser i prosjekter (som Bourdon-testen) kan påvirke produksjonsmålet.
Valutarisiko: Distribusjon i NOK mot inntekter i USD betyr at en styrket NOK kan øke kostnadene i dollartermer.
Geopolitisk risiko: Operasjoner i Afrika (Gabon, Equatorial Guinea, Tunisia) kan møte regulatoriske eller politiske hindre, selv om Panoro har vist evne til å navigere dette godt hittil.
Samlet vurdering
For 2025 ser Panoro Energy ut til å være i en sterk posisjon. Produksjonsveksten på 11 000–13 000 bopd gir et solid inntektsgrunnlag, støttet av effektiv kostnadskontroll og en konservativ capex-plan. Distribusjonen på 500 millioner NOK er et klart signal om tillit til kontantstrømmen og en attraktiv gulrot for aksjonærene, samtidig som selskapet beholder finansiell fleksibilitet gjennom en sunn balanse og refinansiert gjeld. Nye blokker som EG-23 og Niosi/Guduma tilfører langsiktig oppside, selv om de ikke bidrar direkte til 2025-resultatene.

Risikoene, særlig knyttet til oljepris og drift, er til stede, men Panoros track record i 2024 – med rekordproduksjon i Gabon og vellykket finansiering – gir grunn til optimisme. Alt i alt ser 2025 ut som et år hvor Panoro kan levere både vekst og avkastning, forutsatt at oljemarkedet holder seg stabilt. Jeg vil si det er et lovende år for selskapet, med en god balanse mellom kortsiktig gevinst til aksjonærene og langsiktig verdiskaping.

Legger også inn GROK's eget kursmål basert på dens vurdering:

Grunnlag fra rapporten
Her er de viktigste tallene og guidingene fra rapporten som vi kan bruke:

Produksjon og omsetning:
Produksjonsguiding: 11 000–13 000 bopd (midtpunkt 12 000 bopd).
Løftingsguiding: 3,7 millioner fat.
Antatt oljepris: USD 70 per fat (konservativt brukt i distribusjonsguiding).
Estimert omsetning: USD 240–260 millioner (basert på 3,7 millioner fat × USD 65–70 etter justeringer, som vi diskuterte).
Finansielle resultater 2024:
EBITDA: USD 152,2 millioner.
Netto overskudd: USD 56,9 millioner.
Netto kontantstrøm fra drift: USD 108,6 millioner.
Kontanter: USD 72,9 millioner.
Total gjeld: USD 145,9 millioner (seniorobligasjon etter refinansiering).
Aksjonæravkastning 2025:
Distribusjon: NOK 500 millioner (ca. USD 45 millioner ved dagens kurs ~11 NOK/USD).
Aksjetilbakekjøp: NOK 23 millioner brukt hittil, opptil NOK 100 millioner mulig frem til mai 2025.
Aksjedata (per februar 2025):
Antall aksjer: 116,9 millioner (etter tilbakekjøp av 2,277 millioner aksjer av totalt 119,2 millioner ved årsskiftet 2024).
Børsverdi per 21. februar 2025: Ikke oppgitt direkte, men aksjekursen ved tilbakekjøp var i snitt NOK 30,39, noe som gir en børsverdi på ca. NOK 3,55 milliarder (USD 323 millioner) før Q4-rapporten ble offentliggjort 25. februar 2025.
Steg 1: Estimere inntjening for 2025
For å finne et kursmål, starter vi med å estimere netto overskudd (earnings) for 2025:

EBITDA: Hvis produksjonen øker til 12 000 bopd (21 % over 2024s 9 950 bopd) og løftinger til 3,7 millioner fat, kan EBITDA ligge nær 2024s USD 152,2 millioner eller litt høyere, f.eks. USD 155–165 millioner, selv med lavere pris (USD 70 vs. USD 76,57). Dette forutsetter stabile driftskostnader på USD 21/fat.
Avskrivninger: 2024 hadde USD 54,6 millioner i avskrivninger. Med økt produksjon kan dette stige litt, f.eks. til USD 58–60 millioner.
Finanskostnader: Obligasjonen på USD 150 millioner med 10,25 % rente gir årlige kostnader på USD 15,4 millioner, pluss noe ekstra, totalt ca. USD 20–22 millioner.
Skatt: 2024 hadde en effektiv skattesats på 22,8 % (USD 16,8 millioner av USD 73,7 millioner før skatt). Antatt lignende i 2025.
Netto overskudd: Grovt regnet: EBITDA USD 160 millioner - avskrivninger USD 60 millioner - finanskostnader USD 21 millioner = USD 79 millioner før skatt. Med 23 % skatt = USD 61 millioner netto overskudd.
Steg 2: P/E-basert kursmål
Pris/inntjening (P/E) er en vanlig multiplikator for oljeselskaper. La oss anta:

Netto overskudd per aksje (EPS): USD 61 millioner / 116,9 millioner aksjer = USD 0,52 per aksje.
P/E-multippel: Små/mellomstore E&P-selskaper handles ofte til P/E 5–10, avhengig av vekst og risiko. Panoro har stabil produksjon og utbytte, så en P/E på 7–8 virker rimelig (2024 P/E basert på kurs NOK 30,39 og EPS USD 0,49 var ca. 5,6 ved NOK/USD 11).
Kursmål i USD: USD 0,52 × 7 = USD 3,64; USD 0,52 × 8 = USD 4,16.
Kursmål i NOK: USD 3,64 × 11 = NOK 40,04; USD 4,16 × 11 = NOK 45,76.
Steg 3: EV/EBITDA-basert kursmål
Enterprise Value (EV) til EBITDA er en annen tilnærming:

EV 2025: Børsverdi + gjeld - kontanter. Antatt EBITDA USD 160 millioner. Typisk EV/EBITDA for sektoren er 4–6. Med 5 × USD 160 millioner = USD 800 millioner EV.
Børsverdi: EV USD 800 millioner - gjeld USD 145,9 millioner + kontanter USD 72,9 millioner = USD 727 millioner.
Kurs per aksje: USD 727 millioner / 116,9 millioner aksjer = USD 6,22 (NOK 68,42 ved 11 NOK/USD).
Justert EV/EBITDA 4: USD 160 millioner × 4 = USD 640 millioner EV; børsverdi = USD 567 millioner; kurs = USD 4,85 (NOK 53,35).
Steg 4: Utbytteavkastning
Distribusjon på NOK 500 millioner (USD 45 millioner) gir:

Utbytte per aksje: NOK 500 millioner / 116,9 millioner = NOK 4,28 per aksje.
Utbytteavkastning: Investorer i oljesektoren forventer ofte 5–10 %. Ved 7 % avkastning: NOK 4,28 / 0,07 = NOK 61,14 per aksje. Ved 10 %: NOK 42,80.
Steg 5: Naturlig kursmål
Nå kombinerer vi metodene og vurderer markedskontekst:

P/E (NOK 40–46): Realistisk gitt inntjeningsvekst og sektormultipler.
EV/EBITDA (NOK 53–68): Høyere, men reflekterer selskapets kontantstrøm og lave gjeldsgrad etter refinansiering.
Utbytte (NOK 42–61): Attraktiv for utbyttefokuserte investorer, spesielt med NOK 4,28 per aksje.
Nåværende kurs: NOK 30,39 per 21. februar 2025. Rapporten kan løfte kursen pga. sterk Q4 og guiding.
Med en oljepris på USD 70, stabil drift og distribusjon som trekkplaster, foreslår jeg et naturlig kursmål for 2025 på NOK 45–50:

Begrunnelse: Dette balanserer P/E på 8 (NOK 45,76), en moderat EV/EBITDA på 4,5 (ca. NOK 48), og en utbytteavkastning på 8–9 % (NOK 47–53). Det gir 48–64 % oppside fra NOK 30,39, som er ambisiøst, men støttes av produksjonsvekst og utbytte.
Forutsetninger: Oljepris holder seg over USD 65–70, ingen store driftsforstyrrelser, og markedet verdsetter Panoros kontantstrøm og avkastningspolitikk.
Risiko og oppside
Oppside (NOK 55–60): Hvis oljeprisen stiger til USD 80+ eller Bourdon-testen i Q1 2025 gir positive resultater, kan EV/EBITDA nærme seg 5–6 og løfte kursen.
Nedsiderisiko (NOK 35–40): Fall i oljepris til USD 60 eller lavere kan presse P/E og tvinge kutt i distribusjon.
Konklusjon
Et naturlig kursmål for PEN i 2025 basert på rapporten er NOK 45–50, med potensial til NOK 55+ ved gunstige forhold. Dette reflekterer Panoros sterke 2024-resultater, produksjonsvekst, solide kontantstrømmer og sjenerøse aksjonæravkastning.

Gode og grundige analyser sologsommer!!
Hadde børsen oppført seg rasjonelt, slik den til en viss grad gjorde i gamle dager, hadde disse analysene vært gode å lene seg på. Jeg mener dessverre at børsen har blitt helt urasjonell, ref. fallet på starten i dag. Som investor er du jo direkte evneveik hvis du ser presentasjonen og så selger aksjene dine. Da skjønner du rett og slett ikke hva du driver med. Derfor tror jeg det skal fryktelig mye til for at nevnte kursmål innfris - selv om det rent objektivt basert på tall burde være oppnåelig.

Samtidig ble det jo virkelig liv i liket. Opp over 4% nå lar seg høre. Det jeg liker aller best er at oppgangen kommer med stort volum. Slike dager er virkelig win-win da vi får ristet ut mange kortsiktige og også relativt store aktører som ønsker å lette seg. Det gjør veien videre så utrolig mye lettere når slike volum blir støvsugd i markedet.

Jeg forsto ikke hvorfor kursen falt så mye, fikk plukket med meg en liten post på 27.35.
Hadde ikke tenkt å kjøpe, men det får være grenser for hva man lar gå fra seg

For me the delayed reaction up tells that some party took few hours to analyse the report and than decided to go in. The sale down that came in the morning was hasty.

Ja, idag var det penger på gaten! At det går an slutter ikke å forundre meg

We should soon be at 30... but this is still depressing... we have been above 35 and were at 32 in earlier Jan... Stock should blast into the 40s on this.. Just have to get rid of all the short-term traders and build a solid base of long-term owners here

Fra selveste Upstreamonline:

«European junior doubles reward to shareholders after growth in Africa
Panoro Energy guides on higher oil production, share buybacks and dividend distribution this year»

For en gangs skyld ikke betalingsartikkel.

https://www.upstreamonline.com/finance/european-junior-doubles-reward-to-shareholders-after-growth-in-africa/2-1-1784105

Det ble en meget bra dag. Falt helt på slutten, men det gjorde jo virkelig oljeprisen også. Over en dollar ned siste timen.

For en dag.omsetning på nesten 46 millioner.Ned til 26,80 og opp igjen til topp på 30 kr. Nesten så en ikke tror d er sant 😊

Stor omsetning og mange kjøpte og solgte med ca 5% fortjeneste på en dag. For oss som er mindre opptatt av å selge steg porteføljen ca 4,5%, også det bra på en dag.
Oljeprisen falt mye i dag, regner med ytterligere kursstigning når den stiger igjen.
Fint med et forutsigbart utbytte på dette nivået de neste 3 kvartal. For meg er det noe uklart hvilken effekt tilleggsutbyttet, mot slutten av året, vil bidra med.