😂😂😂

Det lønner seg alltid å kjøpe Høns i regnvær!

This is not PEN specific now. Everyone is starting to hurt. The Trump effect is starting to show. So it will be this for the next four years.....

Opp for å få et glimt av sollys....og på hodet ned i sumpa igjen.
Det fundamentale vil til slutt vinne fram....javel...det kan nesten høres litt religiøst ut omtrent som at det gode vil beseire det onde og gi oss rettferdighet til slutt.
Hvilke betingelser må ligge til grunn for at verdien skal reflekteres i kursen. Det kan se ut som om de kortsiktige profittørene forhindrer forløsningen. Bli kvitt disse er vel like håpløst som å vifte bort mygg en stille sommerkveld.

Henfaller nesten til å tro at den eneste måten å få en fair pris på aksjene er at det går som juice tenker.....selskapet kjøpes opp.
Rundt 40kr pr aksje er nok mange fornøyd med

Donald Prump skaper kaos og rokker ved fri handel. Han kan få seg en smell sjøl om folket vender seg ot han.
Vi får se hva neste prump blir.

Her er jeg helt på linje med Clarksons - aksjen prises alt for lavt i forhold til både underliggende verdier og spesielt i forhold til fremtidig produksjon. Store investeringer er gjort og så fremt olja ikke går helt på trynet vil vi få vill inntjening fremover.

Jeg har tidligere hevdet at med vedvarende lav prising så vil selskapet bli plukket opp og tatt av børs, sannsynligvis av et syndikat av hedgefond som er eksperter på å få frem verdier av underprisede selskaper og selge videre med skyhøy profitt, eller bare sitte å skumme overskudd år etter år. Nå har vi vært i sumpen så lenge med vedvarende lav kurs at det kun er et spørsmål om tid. Jeg har tidligere hevdet at noe skjer innen mars og det er fortsatt muligheter for det.

Clarksons treffer spikeren på hodet. Det har investorene som ligger bak BNP Paribas kontoene skjønt og det er i ferd med å bli oppfattet av flere og flere. Kanskje bommer jeg med mars, men til slutt ryker strikken og fortsetter prisen å lagge markedet og inntjening slik den har gjort de siste 2 årene blir vi til slutt slukt.

Snakk om å lage rabalder med påstander og toll. Wall Street og olja går i rødt pga villmannen.
Ble skuffet idag ja. Trodde ikke i min villeste fantasi på en slik nedgang (etter gårsdagens opptur.)
Spørs om en større aktør selger seg ut da

Brent fortsetter nedover etter børslukk. Synes egentlig man kunne frykte større fall da Trump nå har erklært 25 toll på de aller fleste varer fra EU. Det er ventet at EU svarer med samme mynt. Det vil bety mindre frakt av varer mellom kontinentene og dermed mindre behov for olje som igjen betyr lavere oljepriser. Hele den globale økonomien vil rammes.

Trump sier han gjør dette som en hevn mot EU da han påstår at EU ble dannet for å ramme USA. Trump er kjent for å gå hardt ut og deretter fire litt så det kan jo bli litt lavere enn 25 %.

Alle de som har trykket Trump til sitt bryst bør se seg i speilet nå.

Clarksons: aksjen er blitt for billig til å ignoreres

https://www.finansavisen.no/energi/2025/02/26/8245613/clarksons-kjop-panoro-energy-aksjen-er-for-billig-til-a-ignoreres

En bra strategi, men vi ser jo hvordan aksjekursen reagerer når tilsvarende strategi brukes ved 30 nok. Vi er ikke nok likvid for å ta imot salg fordelt på kun 1 dag. Så hvis alle sitter med kursmål så funker det dårlig med å selge mer enn frekvensen av kjøp i aksjen. Tror heller ikke at det var en forsinkelse av oljedropp fra i går. Ellers hadde vi sett at Panoro burde klatre når olja går opp, hvilket ikke bestandig er en konsekvens. Det er trading ruler i aksjen.

Det er bra at Pen er blitt en utbytteaksje. Det gir muligheter for dem som trenger mer penger til livets goder og drømmer , og til dem som vil reinvestere i aksjemarkedet eller i andre muligheter.

Min strategi for flere år siden var å selge diverse aksjer , dersom behov for cash. Nå gir utbyttet en fleksibilitet, ved ekstra behov for cash kan jeg utsette aksjesalg til kursen er bra. 27.70 er ikke bra, men 35 er bra.

ok

Har du en referanse (link) til informasjon om nevnte forpliktelse?

ChatGTP: Det er ingen offentlig tilgjengelig informasjon som indikerer at Tunisia har innført et forbud mot boring av nye olje- og gassbrønner som en betingelse for lån eller støtte fra EU eller Verdensbanken.

Så i alle fall ingen klar sammenheng her.

Med hensyn til Tunisia så har regjeringen gjennom lån fra EU og verdensbanken forpliktet seg til å redusere CO2 utslipp og av den grunn blir det foreløpig ikke boret nye olje \ gass brønner. Tunisia bruker mer olj\gass enn de produserer og må av den grunn kjøpe det fra andre land.
Som Hamilton sier: det er regjeringsjefen som bestemmer det meste.
Det er slik jeg forstår det ette å ha lest om Tunisias økonomi.

Ja, i de fleste tilfeller ved gode indikasjoner så meldes det om: «påtruffet hydrokarboner ved boring i reservoaret», også kommer de med med utfyllende info etter logging, sampling og kjerneprøver etc.

Vi snakker naturligvis mest om Gabon etterfulgt av EG.

Bare for ikke helt å glemme Tunisia tar jeg med hva John svarte på et spørsmål om Tunisia. Synes forresten han ikje var sitt vanlige jeg i går. Han fremstår jo alltid som entusiastisk. Ikke på langt nær i samme grad i går synes jeg. Vet ikke om noen andre også reagerte på det,

«Yeah, sure. Again, I'm repeating myself a little bit, but the Tunisian asset is a wonderful asset. It's got long life. It's been producing for 40 years already and it will produce for a long, long time to come. It's not a unique joint venture structure, but in North Africa and Egypt for instance also, and a lot of the North African, the joint venture model is quite different than it is in West Africa. It's that you're partnered with the state, the state oil company. So while we have state oil participation in our West African business too, here we effectively joint operate with the state-owned oil company. And that means that you're held a little bit hostage to what is happening in country with politics because the ultimate control of that state company comes from the government itself. And we're just finding that with the election cycles that the Tunisians have been through, that decision making is hesitant there at the moment and has been for the past year. So when we want to go after drill some new wells or work over some wells or recomplete a well, things that are going to sustain that production, grow that production, things are just taking too much time for our liking.

What needs to change is probably just a little bit of stability come through an election cycle, a little bit of stability in the country, some recognition that the oil and gas sector has a very important role to play in the economy of that country and we're starting to see signs of that. It's been a little bit of a tricky number of months now, but we are starting to see some signs of movement there. For instance, we've been waiting also for some license extensions on two of the fields, Rhemoura and Cercina. Those applications have been in for a while, which has meant we haven't really been able to go after and spend new money on those assets pending those documents. And those are now well in process. We're hoping for some breakthrough on that soon. So it's one of the benefits of, I think, having this diversified portfolio that we're in three different countries, three different geologies, three different operating models, three different sets of partners that hopefully in a portfolio, one can withstand a soft period like we've gone through in Tunisia, and hopefully we'll come roaring back.»

Ja, det er oppsiktvekkende forskjellige uttalelser fra Arnet ang. denne brønnen. Synes de kunne ha kommet med en oppdatering rundt status. Det er jo slett ikke uvanlig. Spesielt hvis det er noe uventet.

Veldig vanskelig å spå slikt. Er åpen for alle utfall. Men nekter å tro at alt har gått som planlagt, i såfall en dårlig metode de bruker for å rapportere til markedet. Tror kanskje gamba var/er ukommersiell. Også har de kanskje oppdaget noe i Dentale, eventuelt boret sidesteg med bedre resultater(i Gamba og/el Dentale. Dog svært uvanlig å bore sidesteg ved tørr hovedbrønn. Sannsynligheten for at jeg tipper riktig er lav uansett så krysser fingrene for suksess. 😅

Veldig rar ordlyd de bruker i årsrapporten rundt Bourdon kontra hva Arnet sa på conf call.

Ordlyden i årsrapporten samstemmer mer med hva de uttalte på pareto konferansen i London i januar: Speaking at a Pareto event on 23 January, Arnet said the results from the well would be “very important” in establishing a view on other prospects in the area, adding: “This is a very exciting well for us.”
However, during BW energy’s fourth-quarter results call late last week, the tone and content of comments uttered by Arnet were downbeat.

Og fra q4 cc:
Speaking on 31 January, he said: “We are getting close to target depth for the well,” but then warned investors of the inherent risks of the well when it comes to a seal and reservoir quality.

He went on to caution investors that, “as you may surmise,” given the company started exploring Dussafu eight years ago, Bourdon “hasn’t been our top-ranked prospect.”

Arnet said “it does have high risk” compared to previously drilled prospects.

Enten er årsrapporten skrevet tidligere i år ellers har noe skjedd etter BWE la frem q4 tall.

Utviklingen i aksjen idag tror jeg skyldes oljeprisen, som virket å bli ignorert i går pga resultatet fremleggelse.

La meg spørre deg rett ut. Mener du det er størst sjanse for en ikke-kommersiell brønn enn vice versa?

Synd det har blitt sånn selv om jeg fortsatt har er håp om at det operasjonelle vil vinne.

Ser at BWE også skrev dette i årsrapporten sin,

«However, we are not resting on our laurels. First order of business is to complete the Bourdon appraisal. If successful, it may open a new cluster and potentially a new development with up-cycling the Jasmine jack-up into a new production facility following the MaBoMo blueprint.»

Blir det en utbygging på Bourdon blir det altså etter samme konsept som med Hibiscus/Ruche.

Noen husker kanskje at BWE kjøpte to eldre tvilling jack-ups fra Borr Drilling i 2020 for en billig penge. Den ene het Atla og den andre het Balder. Atla ble omdøpt til Hibiscus Alpha, bygget om og omdøpt på ny til Mabomo.

Tydelig at tanken er å gjenta det samme med Balder som nå altså heter Jasmine. Her har BWE gjort en genistrek. Isteden for å bygge to wellhead plattformer bygger de om to jack-ups som var cold-stacked. Som han sier vil ombyggingen av Balder bli helt tilsvarende som for Atla. Der spares både tid og kostnader.

Vi så jo i går hvor kjapt økningen etter den grusingen kom. Det finnes ikke noe selskapesrelatert som tilsier slike svingninger. Det er vel bare så kjipt at Panoro er blitt en tradingaksje der psykologien rundt angst for å sitte med store papirtap kontra FOMO styrer svingningene.

Ser også eksempelvis i valutahandel spekulasjoner som ikke forholder seg til det fundamentale.
"– Større enn den skulle vært
Sjefstrateg i SEB, Amanda Sundström, mener det er spekulative krefter som driver den svenske kronen.
– Man har spekulative aktører. De handler ikke på makroøkonomiske «fundamentals», men på bevegelser som går i en retning. Hvis kronen svekker seg så holder de den til den svekker seg nok
Nå har trenden snudd, sier hun. De spekulative aktørene handler svenske kroner med tro på at den skal opp.
– Når den svenske kronen nå styrker seg, da blir den bevegelsen større enn den skulle vært, sier Sundström."

https://e24.no/internasjonal-oekonomi/i/3MwkO0/svenskekronen-sterkere-enn-den-norske-tror-mange-i-sverige-er-litt-overrasket

Ja kortsiktig profitt motiv....selvoppfyllende profeti der historikken i pen aksjen underbygger mønsteret. Kan nesten lure på hvorfor noen gidder å dra opp kursen....de blir jo bare tradernes nyttige idioter.....med skjegget fullt av postkasser.

Helt enig, dette er hele poenget, og til de av dere som ikke benytter AI men henger dere opp i ikke rasjonelle kursbevegelser, dere vil oppdage en helt ny verden av informasjon ved å ta i bruk AI

Årsrapporten til BWE ( fra i dag, men inneholder historiske nyheter) inneholder også noen positive strofer ang bourdon…..
«Appraisal of the promising bourbon structure in Gabon is ongoing”
Og
" First order of business is to complete the Bourdon appraisal. If successful, it may open a new cluster and potentially a new development with up-cycling the Jasmine jack-up into a new production facility following the MaBoMo blueprint."

De ville neppe våger å utgi dette i dag, hvis de har indikasjoner på ikke kommersielt funn.

Jeg forholder meg ikke til AI. Eller KI som jeg kaller det siden jeg er norsktalende. Jeg ønsker facts fra selskapene.

Dette begynner årsrapporten med:

« Appraisal of the promising Bourdon structure in Gabon is ongoing, and we plan to soon sanction the Maromba development in Brazil.»


Vet ikke eksakt når det er skrevende, men her brukes altså ordet lovende. Så får vi forholde oss til meldingene når de kommer.


Noen som har en teori på hvorfor aksjen gruses i dag. Er det i redsel for at historien gjentar seg? Det har jo vært sånn lenge at enhver betydelig oppgang følges av en nedgang. Selger folk fordi de forventer en rask korreksjon ned igjen? Da blir det selvsagt selvoppfyllende.

Dette sier AI hentet fra BWE årsrapporten :

Helhetlig refleksjon:
Bourdon som katalysator: Det første avsnittet bekrefter at Bourdon er et nøkkelprosjekt for 2025, med potensial til å utvide BW Energys fotavtrykk i Gabon. Planen om å bruke Jasmine og MaBoMo-modellen viser en smart, kostnadseffektiv strategi som kan akselerere utvikling hvis brønnen treffer.
Styrets rolle: Det andre avsnittet handler mer om selskapsstyring og er ikke direkte knyttet til Bourdon, men det gir trygghet om at BW Energy håndterer fremtidige muligheter (som oppkjøp eller partnerskap) på en profesjonell måte.
Tidligere diskusjon: Pacific Griffons VSP-arbeid og Borr Norves boring passer inn i bildet som støtte for å maksimere Bourdon-suksess. Hvis VSP-dataene (selv om de ikke brukes til et umiddelbart sidesteg) bekrefter reservoaret, kan det styrke grunnlaget for en ny klynge.

Da var det tilbake til hverdagen. Hele oppgangen spist opp på en time.

Okey, det forklarer litt vil jeg tro. Entitlement barrels er de fatene selskapet har krav på etter PSC'en. Det varier litt mellom Gabon og EG, men for gabon mener jeg å huske at 65% av barrels er cost barrels, mens 35% er profit split.

Det vil si at 65% av fatene går rett til panoro, mens de resterende deles etter spesifikke satser basert på daglig produksjon. Splitten av profit oil er ca 47,5% til Pen i Gabon.

Basert på en produksjon på 7000 per dag betyr det at kun ca. 5700 vil dukke opp på topplinja til panoro. I tillegg vil 700 fat ca direkte kostnadsføres som royalty. Jeg regner med at når de da skriver lifting er det de barrelsene som nevnes. Det er på den andre siden ikke skatt i Gabon.

Da er det sannsynligvis en overlift posisjon som forklarer de barrelsene jeg savner. Har tenkt at de barrelsene som går til profit split dukker opp på topplinjen, men der tar jeg altså feil.

VSP vil de sannsynligvis uansett ha utført ved tørr brønn eller funn uavhengig av dårlige seismikk data. 1 run med VSP tar vanligvis 6-12 timer. Men hvis de ønsker mer data så kjører de et større program hvor de benytter en supplybåt til å skyte signalene med i stedet for kun å bruke kranen på Norve til å skyte. Med skip så kjører de i ulike formasjoner/avstander fra brønnen. Dataen fra VSP vil de ikke få tilgang til tidsnok til å kunne bore ny brønn basert på ny seismikk data. Så et eventuelt sidesteg er basert gammel seismikk, men med input/justeringer fra info på hovedbrønn.

Lifting og produksjon ble tatt opp i Q&A, hvorpå PEN (i tillegg til at man løfter litt ujevnt ifht produksjon) svarte at løft var entitlement barrels og ikke working interest. Jeg rotet meg bort i det samme da jeg først kikket på PEN. Skjønt jeg har ikke gravd ned i materien for å få et krystallklart bilde av entitlement barrels i så måte (hvilket vel er hva vi burde være interessert i, og ikke working interest). Tipper det er noen andre på forumet her som har tatt et dybdykk, kanskje vi kan få litt utbrodering :)

Begge tolkningene deres er plausible. Fra tolkningen din så mener du det er mest sannsynlig at de gjorde VSP, da burde de enten være sikre på at de hadde boret riktig, eller eventuelt fått det bekreftet. Dersom de har bommet måtte de vell ha boret et sidesteg uansett, og da burde de vell uansett ha meldt dette?

Kan VSP ha utsatt såpass mye at de ikke er ferdige med å borre enda, vet vi ikke ca. spud? Gitt at vi vet ca. oppstart pga marine traffic osv, er det sannsynlig at det kan ha utsatt såpass mye? Hamilton sier jo virkelig at de er currently drilling, men han kan vell uansett ikke si så mye annet ettersom det vil kunne gi vekk info. Satser på at det kommer ut en børsmelding fra BWE imorgen eller mer info sammen med rapporten deres.

Syntes det var en ganske grai rapport jeg. Liker byttet til en guiding på kalenderåret istedenfor til det finansielle året. Det betyr at et eventuet økning i ekstraordinært blir flyttet til november, istedenfor i samme tid neste år. Føler også guidingen på shareholder returns er veldig realistisk hva gjelder størrelse på utbytter opp mot oljepris. Syntes 70USD i oppnådd ikke er urealistisk og kan være oppnåelig for 2025. EPS kommer inn veldig solid, og CF fra drift fortsetter å forbedre seg. Heldigvis traff ikke DnbM på capex eller EPS.

Ting jeg stusser mer på er lifting guidance og produksjonsguidingen. Får ikke lifting guidance spesielt til å gå opp, de har liftet og solgt mindre enn produksjonen sin alle de siste årene. I 2024 solgte de omtrent nøyaktig hva de produserte så skjønner ikke helt hvordan de skal være i en overlift posisjon. Uansett, den uttalte produksjonsguidingen tror jeg de vil havne i den høye enden. Virker som om partnerne guider veldig forsiktig, og dermed blir også guidingen fra panoro veldig forsiktig. Føler det dermed er stor oppside for PEN og at det blir vanskelig å skuffe med en så konservativ guiding, og at det er markant oppside for å komme inn på oppsiden. Ønsket bare at vi kunne fått vite hva produksjonen var så langt i Q1 for de forskjellige feltene, slik at en kunne sett hvordan det går i EG.

Syntes det også er interessant med hva som sies om gjeld. Det uttales at det er mulighet for å ta opp 150 millioner till i gjeld, selskapet har om en regner med de siste 13.5 millionene fra den siste liftingen 85,5 Musd på konto. Virker som de ser på større muligheter for prosjekter som krever mye kapital eller oppkjøp. Lurer på om det kan være snakk om tullow Oil i Gabon. Tullow har sagt de vurderer disposals av non-core-assets for å få ned gearingen sin, dette kan da være en mulighet. Virker som de også har et balansert syn på M&A vs tilbakekjøp opp mot NAV.

Utenom det så ble det omsatt godt med aksjer ila dagen, selv om det startet dårlig. Aksjen snudde litt ned på slutten men VWAP for dagen endte på 29,93, hvilket er vanvittig høyt med tanke på at high intradag var 30. Får håpe at litt av salgspresset har blitt fjernet, men virker som det er noen som lemper ut på 30 og at det kan ta tid å komme gjennom. Satser på momentum videre imrg og at olja ikke faller mer. Vurderte selv å selge unna en posisjon når jeg så hvordan markedet reagerte på starten, glad jeg ikke gjorde det.

Hør fra 25 min i cc så sier han at: the seismic time to depth conversations provide additional uncertainties so together with Bwe and Gabon oil company our partners we are taking the time to do this correctly. And we should have results during q1.

Sjansen slik jeg ser det for funn har økt. Etter BWE sin kvartalspresentasjon under Q/A var det vel knapt en person som var et snev av optimisme etter å ha hørt Arnet på Q/A - seksjonen fortelle om brønnen. Virker som den var nærmest avskrevet. Jeg ventet en negativ børsmelding ganske umiddelbart etter det. Det har gått bortimot en måned nå etter det og riggen ligger der, og så lenge den gjør det må vi anta de borer hvis det ikke var tekniske problemer. Hadde det vært det burde de vel ha sagt det i dag.

Jeg har visst hele tiden at det er litt dypere vann der. Helt på grensen for hva Norve er bygget for, men de kan jo bore en avviksbrønn. Burde ikke være noe problem det.

Ser flere nå tror sjansen for funn har økt på Bourdon, at det muligens bores sidesteg etc. Og at JH sier de er currently drilling. Jeg tror de kanskje har hatt utfordringer og bommet litt på tolkningen her. De nevnte på cc idag at pga vanndybden og at det var boret veldig lite i området så hadde de utfordringer med seismikk tolkinger. Og de ønsket å bruke litt tid sammen med BWE og Gabon for å være sikre på at alt var ok etc. Det merkelige mønsteret til Pacific Griffon samt at de lå med restricted maneuverability for noen dager siden kan tolkes som at det ble utført VSP. Tror heller ikke de borer as we speak selv om JH uttalte det, tror han snakket om brønnen generelt. Mulig de var skuffet(Carl Arnet) når de traff Gamba for noen uker siden, men at de siden har innsett at de har truffet feil i formasjonen(pga seismikk). Et sidesteg mener jeg burde blitt meldt.

Stor omsetning og mange kjøpte og solgte med ca 5% fortjeneste på en dag. For oss som er mindre opptatt av å selge steg porteføljen ca 4,5%, også det bra på en dag.
Oljeprisen falt mye i dag, regner med ytterligere kursstigning når den stiger igjen.
Fint med et forutsigbart utbytte på dette nivået de neste 3 kvartal. For meg er det noe uklart hvilken effekt tilleggsutbyttet, mot slutten av året, vil bidra med.

For en dag.omsetning på nesten 46 millioner.Ned til 26,80 og opp igjen til topp på 30 kr. Nesten så en ikke tror d er sant 😊

Det ble en meget bra dag. Falt helt på slutten, men det gjorde jo virkelig oljeprisen også. Over en dollar ned siste timen.

Fra selveste Upstreamonline:

«European junior doubles reward to shareholders after growth in Africa
Panoro Energy guides on higher oil production, share buybacks and dividend distribution this year»

For en gangs skyld ikke betalingsartikkel.

https://www.upstreamonline.com/finance/european-junior-doubles-reward-to-shareholders-after-growth-in-africa/2-1-1784105

We should soon be at 30... but this is still depressing... we have been above 35 and were at 32 in earlier Jan... Stock should blast into the 40s on this.. Just have to get rid of all the short-term traders and build a solid base of long-term owners here

Ja, idag var det penger på gaten! At det går an slutter ikke å forundre meg

For me the delayed reaction up tells that some party took few hours to analyse the report and than decided to go in. The sale down that came in the morning was hasty.

Jeg forsto ikke hvorfor kursen falt så mye, fikk plukket med meg en liten post på 27.35.
Hadde ikke tenkt å kjøpe, men det får være grenser for hva man lar gå fra seg

Gode og grundige analyser sologsommer!!
Hadde børsen oppført seg rasjonelt, slik den til en viss grad gjorde i gamle dager, hadde disse analysene vært gode å lene seg på. Jeg mener dessverre at børsen har blitt helt urasjonell, ref. fallet på starten i dag. Som investor er du jo direkte evneveik hvis du ser presentasjonen og så selger aksjene dine. Da skjønner du rett og slett ikke hva du driver med. Derfor tror jeg det skal fryktelig mye til for at nevnte kursmål innfris - selv om det rent objektivt basert på tall burde være oppnåelig.

Samtidig ble det jo virkelig liv i liket. Opp over 4% nå lar seg høre. Det jeg liker aller best er at oppgangen kommer med stort volum. Slike dager er virkelig win-win da vi får ristet ut mange kortsiktige og også relativt store aktører som ønsker å lette seg. Det gjør veien videre så utrolig mye lettere når slike volum blir støvsugd i markedet.

Legger også inn GROK's eget kursmål basert på dens vurdering:

Grunnlag fra rapporten
Her er de viktigste tallene og guidingene fra rapporten som vi kan bruke:

Produksjon og omsetning:
Produksjonsguiding: 11 000–13 000 bopd (midtpunkt 12 000 bopd).
Løftingsguiding: 3,7 millioner fat.
Antatt oljepris: USD 70 per fat (konservativt brukt i distribusjonsguiding).
Estimert omsetning: USD 240–260 millioner (basert på 3,7 millioner fat × USD 65–70 etter justeringer, som vi diskuterte).
Finansielle resultater 2024:
EBITDA: USD 152,2 millioner.
Netto overskudd: USD 56,9 millioner.
Netto kontantstrøm fra drift: USD 108,6 millioner.
Kontanter: USD 72,9 millioner.
Total gjeld: USD 145,9 millioner (seniorobligasjon etter refinansiering).
Aksjonæravkastning 2025:
Distribusjon: NOK 500 millioner (ca. USD 45 millioner ved dagens kurs ~11 NOK/USD).
Aksjetilbakekjøp: NOK 23 millioner brukt hittil, opptil NOK 100 millioner mulig frem til mai 2025.
Aksjedata (per februar 2025):
Antall aksjer: 116,9 millioner (etter tilbakekjøp av 2,277 millioner aksjer av totalt 119,2 millioner ved årsskiftet 2024).
Børsverdi per 21. februar 2025: Ikke oppgitt direkte, men aksjekursen ved tilbakekjøp var i snitt NOK 30,39, noe som gir en børsverdi på ca. NOK 3,55 milliarder (USD 323 millioner) før Q4-rapporten ble offentliggjort 25. februar 2025.
Steg 1: Estimere inntjening for 2025
For å finne et kursmål, starter vi med å estimere netto overskudd (earnings) for 2025:

EBITDA: Hvis produksjonen øker til 12 000 bopd (21 % over 2024s 9 950 bopd) og løftinger til 3,7 millioner fat, kan EBITDA ligge nær 2024s USD 152,2 millioner eller litt høyere, f.eks. USD 155–165 millioner, selv med lavere pris (USD 70 vs. USD 76,57). Dette forutsetter stabile driftskostnader på USD 21/fat.
Avskrivninger: 2024 hadde USD 54,6 millioner i avskrivninger. Med økt produksjon kan dette stige litt, f.eks. til USD 58–60 millioner.
Finanskostnader: Obligasjonen på USD 150 millioner med 10,25 % rente gir årlige kostnader på USD 15,4 millioner, pluss noe ekstra, totalt ca. USD 20–22 millioner.
Skatt: 2024 hadde en effektiv skattesats på 22,8 % (USD 16,8 millioner av USD 73,7 millioner før skatt). Antatt lignende i 2025.
Netto overskudd: Grovt regnet: EBITDA USD 160 millioner - avskrivninger USD 60 millioner - finanskostnader USD 21 millioner = USD 79 millioner før skatt. Med 23 % skatt = USD 61 millioner netto overskudd.
Steg 2: P/E-basert kursmål
Pris/inntjening (P/E) er en vanlig multiplikator for oljeselskaper. La oss anta:

Netto overskudd per aksje (EPS): USD 61 millioner / 116,9 millioner aksjer = USD 0,52 per aksje.
P/E-multippel: Små/mellomstore E&P-selskaper handles ofte til P/E 5–10, avhengig av vekst og risiko. Panoro har stabil produksjon og utbytte, så en P/E på 7–8 virker rimelig (2024 P/E basert på kurs NOK 30,39 og EPS USD 0,49 var ca. 5,6 ved NOK/USD 11).
Kursmål i USD: USD 0,52 × 7 = USD 3,64; USD 0,52 × 8 = USD 4,16.
Kursmål i NOK: USD 3,64 × 11 = NOK 40,04; USD 4,16 × 11 = NOK 45,76.
Steg 3: EV/EBITDA-basert kursmål
Enterprise Value (EV) til EBITDA er en annen tilnærming:

EV 2025: Børsverdi + gjeld - kontanter. Antatt EBITDA USD 160 millioner. Typisk EV/EBITDA for sektoren er 4–6. Med 5 × USD 160 millioner = USD 800 millioner EV.
Børsverdi: EV USD 800 millioner - gjeld USD 145,9 millioner + kontanter USD 72,9 millioner = USD 727 millioner.
Kurs per aksje: USD 727 millioner / 116,9 millioner aksjer = USD 6,22 (NOK 68,42 ved 11 NOK/USD).
Justert EV/EBITDA 4: USD 160 millioner × 4 = USD 640 millioner EV; børsverdi = USD 567 millioner; kurs = USD 4,85 (NOK 53,35).
Steg 4: Utbytteavkastning
Distribusjon på NOK 500 millioner (USD 45 millioner) gir:

Utbytte per aksje: NOK 500 millioner / 116,9 millioner = NOK 4,28 per aksje.
Utbytteavkastning: Investorer i oljesektoren forventer ofte 5–10 %. Ved 7 % avkastning: NOK 4,28 / 0,07 = NOK 61,14 per aksje. Ved 10 %: NOK 42,80.
Steg 5: Naturlig kursmål
Nå kombinerer vi metodene og vurderer markedskontekst:

P/E (NOK 40–46): Realistisk gitt inntjeningsvekst og sektormultipler.
EV/EBITDA (NOK 53–68): Høyere, men reflekterer selskapets kontantstrøm og lave gjeldsgrad etter refinansiering.
Utbytte (NOK 42–61): Attraktiv for utbyttefokuserte investorer, spesielt med NOK 4,28 per aksje.
Nåværende kurs: NOK 30,39 per 21. februar 2025. Rapporten kan løfte kursen pga. sterk Q4 og guiding.
Med en oljepris på USD 70, stabil drift og distribusjon som trekkplaster, foreslår jeg et naturlig kursmål for 2025 på NOK 45–50:

Begrunnelse: Dette balanserer P/E på 8 (NOK 45,76), en moderat EV/EBITDA på 4,5 (ca. NOK 48), og en utbytteavkastning på 8–9 % (NOK 47–53). Det gir 48–64 % oppside fra NOK 30,39, som er ambisiøst, men støttes av produksjonsvekst og utbytte.
Forutsetninger: Oljepris holder seg over USD 65–70, ingen store driftsforstyrrelser, og markedet verdsetter Panoros kontantstrøm og avkastningspolitikk.
Risiko og oppside
Oppside (NOK 55–60): Hvis oljeprisen stiger til USD 80+ eller Bourdon-testen i Q1 2025 gir positive resultater, kan EV/EBITDA nærme seg 5–6 og løfte kursen.
Nedsiderisiko (NOK 35–40): Fall i oljepris til USD 60 eller lavere kan presse P/E og tvinge kutt i distribusjon.
Konklusjon
Et naturlig kursmål for PEN i 2025 basert på rapporten er NOK 45–50, med potensial til NOK 55+ ved gunstige forhold. Dette reflekterer Panoros sterke 2024-resultater, produksjonsvekst, solide kontantstrømmer og sjenerøse aksjonæravkastning.

Her er Musk sin AI GROK sin vurdering av utsiktene for 2025 basert på rapporten som kom i dag. (Går ut fra at det er noe informajson som ikke er korrekt men likevel nyttig)

Produksjon og drift
Panoro går inn i 2025 med et robust produksjonsmål på 11 000–13 000 fat olje per dag (bopd) netto til gruppen, som representerer en potensiell økning på 21 % fra 2024s gjennomsnitt på 9 950 bopd. Dette er drevet av:

Gabon som motor: Dussafu Marin Permits rekordproduksjon på over 40 000 bopd brutto i Q4 2024, med potensial til å overskride FPSO-kapasiteten med 10 %, gir et sterkt fundament. Den nylig avsluttede borekampanjen med åtte brønner og pågående testing av Bourdon-prospektet i Q1 2025 kan ytterligere forbedre utsiktene.
Equatorial Guinea: Block G holder seg stabil med nye infill-brønner, og selv om Akeng Deep i Block S var skuffende, er det planer om fremtidige infill-kampanjer. Block EG-23, med sitt ressurspotensial på 104 millioner fat olje og 215 milliarder kubikkfot gass, kan bli en langsiktig gevinst hvis subsurface-studier i den innledende treårsperioden gir resultater.
Tunisia: TPS-assets viser tegn til bedring med El Ain-3 tilbake i produksjon og planer om en utviklingsborekampanje på Rhemoura og Guebiba, noe som kan løfte de 1 491 bopd fra Q4 2024.
Nye blokker i Gabon: Niosi og Guduma har lengre tidshorisont, men seismikk og geologiske studier i 2025 kan legge grunnlaget for fremtidig vekst.
Produksjonsguidingen tar høyde for planlagt vedlikehold og noe uplanlagt nedetid, noe som gjør den realistisk og troverdig.

Finansielle utsikter
Panoros finansielle posisjon ser solid ut for 2025:

Inntektsgrunnlag: Med 3,7 millioner fat forventede løftinger i 2025 og en antatt oljepris på USD 70 per fat (lavere enn 2024s USD 76,57), kan inntektene ligge rundt USD 259 millioner før justeringer. Dette er noe lavere enn 2024s USD 285,1 millioner, men fortsatt sterkt gitt høyere volum.
Kostnadskontroll: Kontant driftskostnader er estimert til USD 21 per fat (ekskl. royalties), med USD 3 per fat i engangsprosjektkostnader. Dette holder break-even relativt lavt og gir marginer selv om oljeprisen skulle svekke noe.
Kapitalutgifter (capex): Redusert til USD 35 millioner fra tidligere USD 40 millioner, noe som frigjør likviditet til distribusjon og gjeldsbetjening.
Likviditet og gjeld: Kontanter på USD 72,9 millioner ved utgangen av 2024, kombinert med netto inntekter fra en Q1-løfting på 189 000 fat (ca. USD 13 millioner ved USD 70/fat), gir en god buffer. Den nye USD 150 millioner-obligasjonen med 10,25 % rente er håndterbar, spesielt etter at reservelånet ble nedbetalt i 2024.
Aksjonæravkastning
Distribusjonen på 500 millioner NOK (USD 45 millioner) er et høydepunkt for 2025:

Planen: NOK 80 millioner betales i mars 2025 (for Q4 2024), deretter NOK 80 millioner per kvartal i Q1–Q3, med opptil NOK 157 millioner igjen til aksjetilbakekjøp eller spesielle utbytter, vektet mot Q3. Dette gir en forutsigbar og generøs avkastning.
Bærekraft: Med 2024s netto overskudd på USD 56,9 millioner og forventet positiv kontantstrøm i 2025, virker dette nivået bærekraftig, spesielt med lavere capex og stabil produksjon.
Aksjetilbakekjøp: Programmet som løper til mai 2025 (NOK 100 millioner totalt, hvor NOK 23 millioner er brukt), kan støtte aksjekursen ved å redusere antall utestående aksjer (allerede kjøpt 2,277 millioner aksjer).
Risikoer og usikkerheter
Selv om bildet er positivt, er det noen risikoer å vurdere:

Oljeprisvolatilitet: Guiding og distribusjon hviler på USD 70 per fat. En nedgang til f.eks. USD 60 per fat kan redusere inntekter med USD 37 millioner (basert på 3,7 millioner fat), som potensielt krever justeringer i utbyttepolitikken.
Driftsmessige utfordringer: Uplanlagt nedetid eller forsinkelser i prosjekter (som Bourdon-testen) kan påvirke produksjonsmålet.
Valutarisiko: Distribusjon i NOK mot inntekter i USD betyr at en styrket NOK kan øke kostnadene i dollartermer.
Geopolitisk risiko: Operasjoner i Afrika (Gabon, Equatorial Guinea, Tunisia) kan møte regulatoriske eller politiske hindre, selv om Panoro har vist evne til å navigere dette godt hittil.
Samlet vurdering
For 2025 ser Panoro Energy ut til å være i en sterk posisjon. Produksjonsveksten på 11 000–13 000 bopd gir et solid inntektsgrunnlag, støttet av effektiv kostnadskontroll og en konservativ capex-plan. Distribusjonen på 500 millioner NOK er et klart signal om tillit til kontantstrømmen og en attraktiv gulrot for aksjonærene, samtidig som selskapet beholder finansiell fleksibilitet gjennom en sunn balanse og refinansiert gjeld. Nye blokker som EG-23 og Niosi/Guduma tilfører langsiktig oppside, selv om de ikke bidrar direkte til 2025-resultatene.

Risikoene, særlig knyttet til oljepris og drift, er til stede, men Panoros track record i 2024 – med rekordproduksjon i Gabon og vellykket finansiering – gir grunn til optimisme. Alt i alt ser 2025 ut som et år hvor Panoro kan levere både vekst og avkastning, forutsatt at oljemarkedet holder seg stabilt. Jeg vil si det er et lovende år for selskapet, med en god balanse mellom kortsiktig gevinst til aksjonærene og langsiktig verdiskaping.

Vi får håpe at BWE gir litt mer opplysninger om evt. funn i morgen