Jeg tror du har rett i at det er mye som peker i riktig retning av en normalisering. Budskapene 7. februar blir kritisk ifht. videre kursutvikling. Inntil da tror jeg ikke det kommer til å skje så mye. Det blir en lang måned å vente...

Enig med foregående skribenter. Det virker som om markedet hadde ventet Golbey nyheter allerede 2. januar. Opp snaue 2% i går. Kraftig ned i dag. 7. feb. bør dreie seg mye om Golbey. Ellers kan markedet bli skuffet nok en gang.

Har noen av dere info om produsentpriser på containerboard ,de snakket om prisøkning på Q3 rapporten.

https://www.ha-halden.no/saugbrugs-vurderer-a-starte-opp-pm6-igjen/s/5-20-1667499

Uklipp fra artikkelen: "Denne analysen har ingenting å si for den planlagte satsingen på ny tremasseproduksjon i framtida."

Vil det si at Saugbrugs har plass og kapasitet til å drifte PM4, PM5, PM6, samt evt. produsere BCTMP?

Her står det at Saugbrugs vurderer å starte opp igjen PM 6. Det er papirmaskinen som ble skadet ifm steinraset. Det er en betydelig større og nyere maskin enn de som går i dag. Må vel uansett bety at de ser positivt på markedet fremover for SC papiret. Noen som har innsikt i artikkelen fra lokalavisen? Er det en vurdering opp mot eller i tillegg til pulp-satsing??

"Saugbrugs vurderer å starte opp PM6 igjen. Den 450 meter lange gigantiske papirmaskinen var kanskje ikke død likevel; nå vurderer Norske Skog Saugbrugs å starte opp igjen PM6. En avgjørelse tas i løpet av noen uker. Det bekrefter den nye fabrikkdirektøren, Anders Hauge Johansen."

https://www.ha-halden.no/saugbrugs-vurderer-a-starte-opp-pm6-igjen/s/5-20-1667499

Oslo (Infront TDN Direkt): Pareto Securities kutter sitt kursmål på Norsk Skog til 20 fra 32 kroner og gjentar holdanbefaling på aksjen.
Det fremgår av en analyse fredag.
"Inntjeningen møter motvind på alle fronter, med den seneste reduksjonen i kvoter som barberer 120 millioner kroner, eller 10 prosent av ebitda, for 2026. Sluttmarkedene er fortsatt skjøre, og med potensial for ytterligere reduksjoner i CO2-kompensasjon, fortsetter vi å se nedsiderisikoer i estimater. Med et gjeldsnivå som ligger an til å holde seg forhøyet sliter vi med å identifisere noen meningsfulle re-ratingkatalysatorer, og finner 7 prosent fri kontanstrøm-yield på 2026-estimater som fair", skriver meglerhuset.
For fjerde kvartal 2024 venter Pareto Securities en ebitda på 78 millioner kroner, mens konsensus er 106 millioner kroner.

TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70

Pareto 20
DnB 32
Snitt 26

Blir det riktig?
Er visst ikke flere som tør mene noe her?

Så langt idag har Pareto oppnådd å sette kursen 2 måneder i revers! 🎪

Hei. Kan du legge ut mer av teksten knyttet til mulig oppstart av PM 6? Det hadde vært veldig interessant å se mer om begrunnelsen for dette grepet som jo kommer overraskende. Jeg sliter med å tolke dette som noe annet enn positivt, men vil veldig gjerne se begrunnelsen fra selskapet.

Blir spennende å se om dette er en måte å hjelpe kunder ut av short på. Noe ny informasjon kan jeg ikke se. For egen del har jeg håp om en EBITDA i q4 på rundt MNOK 200. Blir spennende å se om de har klart å profittere noe bedre på økte priser, reduserte resirkpriser og salg av CO2 kvoter enn det konsensus ser ut til å forvente.

Investtech: Norske Skog har brutt opp gjennom taket i en fallende trendkanal på mellomlang sikt. Dette indikerer i første omgang svakere falltakt, eller innledningen av en mer horisontal utvikling. Aksjen har støtte ved cirka 18.60 kroner og motstand ved cirka 33.50 kroner.

Nå må de bare ta på seg skoene og løpe etter Pareto! 😅🎪

Heller ikke tvil om at "Pipen til Pareto" funker:
Volume: 364.41K
65 Day Avg: 522.84K
70% vs Avg

PS. Fortsatt ca 11% ned til ATL...

Saugbrugs vurderer å starte opp PM6 igjen

ANALYSERER: Norske Skog Saugrugs vurderer nå om PM6 skal startes opp igjen. Foto: Ha-halden



Hans Petter Kjøge
Den 450 meter lange gigantiske papirmaskinen var kanskje ikke død likevel; nå vurderer Norske Skog Saugbrugs å starte opp igjen PM6. En avgjørelse tas i løpet av noen uker.

Det bekrefter den nye fabrikkdirektøren, Anders Hauge Johansen.

Han har jobbet ved Saugbrugs i en årrekke. Blant annet som driftsingeniør på PM6.

Kort oppsummert
Fabrikksjefen ved Saugbrugs i Halden, Anders Hauge Johansen, bekrefter at det ennå ikke er besluttet om PM6-maskinen som ble stengt ned etter et steinras i april 2023, vil starte opp igjen.
Johansen sier avgjørelsen vil avhenge av økonomisk lønnsomhet. PM4 og PM5, som produserer magasinpapir, leverer 200 000 tonn i året og klarer å selge ut kapasiteten.
Hovedtillitsvalgt Tors Østensvig sier at PM6-maskinen er svært kostnadseffektiv og hvis regnestykket viser lønnsomhet med oppstart ville det vært svært gledelig. En analysen skal nå gjøres før det blir avgjort om maskinen skal starte opp igjen eller stenges for godt.
Se mer
– Det er en fantastisk maskin. Den mest kostnadseffektive magasinpapirmaskinen i verden. Det hadde vært trist hvis den ikke skulle ha startet opp igjen etter steinraset i april 2023, sier han til HA.



NY SJEF: Anders Hauge Johansen er ny fabrikkdirektør ved Norske Skog Saugbrugs. Foto: Kristian Bjørneby
Krever lønnsomhet
Men det er ikke følelser eller prestisje som avgjør om det blir oppstart eller ei.

– Det må være økonomisk lønnsomt. Markedet er fremdeles tøft, og det svinger. Men vi klarer å selge ut kapasiteten på de to eldre maskinen vi produserer på i dag, sier Johansen.

PM4 og PM5 leverer 200.000 tonn magasinpapir i året.




– PM6 kan klare noe mer i dag. Gevinsten ved oppstart vil være at PM6 er mer moderne og mer kostnadseffektiv. Det er analyser og avveininger her som vil avgjøre hva vi til syvende og sist gjør, sier han.


– Når faller det en avgjørelse?

– Det er vanskelig å si. Det viktige er at vi forankrer beslutningen i gode analyser og prognoser, sier den nye fabrikkdirektøren.

– Var det du som initierte forslaget om å starte PM6 opp igjen?

– Det er viktig å se på alle muligheter for å drive Saugbrugs mest mulig lønnsomt. Da må vi gjøre denne analysen, svarer han.



HOVEDTLIITSVALGT: Tore Østensvig er hovedtillistvalgt ved Norske Skog Saugbrugs. Foto: Harald Morten Utness
– Stiller oss bak
Skadene på papirmaskinen ble omfattende etter steinraset. Men etter å ha områdd seg etter ulykken, jobbes det nå med alternative løsninger for å få maskinen opp og gå igjen.

Det er også en del av regnestykket som nå skal gjøres.

Tors Østensvig er hovedtillitsvalgt ved Norske Skog Saugbrugs.

– PM6 er en fantastisk maskin. Og den er svært kostnadseffektiv. Hvis regnestykket viser lønnsomhet med oppstart ville det vært svært gledelig. Vi får vente og se, sier han til HA.

– Men det viktigste for oss er å drive så lønnsomt som mulig. Vi stiller oss bak den analysen som nå skal gjøres, sier han til HA.


Denne analysen har ingenting å si for den planlagte satsingen på ny tremasseproduksjon i framtida.

Milliardinvestering
PM6 måtte stenges ned etter steinraset for snart to år siden.

Den gjorde tjenesten i temmelig nøyaktig 30 år.

PM6 ble satt i produksjon 7. februar 1993. Det ble investert svimlende tre milliarder kroner.

Investeringen skapte også store positive ringvirkninger for det lokale næringslivet i Halden.

Den gang reddet denne satsingen Saugbrugs. Det ble satset i Halden. Andre steder ble papirfabrikker lagt ned.

I planen lå også en stor omstilling. Cellulosefabrikken forsvant i 1991. Men de ansatte her ble omskolert, og betjente PM6 fra starten av to år senere.

Snart blir det altså avgjort om den fremdeles har livets rett, eller om den skal stenges ned for godt.

363,41 omsatt betyr også at noen kjøper.

Hmm. 26.11 falt den på CO2 melding 11% ned.
Idag faller den (foreløpig) 10% på ikke nyheter, men antagelser fra en analytiker...
Så får vi se om volumet også kommer på samme nivå.
35,8MNOK da 12,1MNOK hittil idag..

Nesten 20% av dagens omsetning ligger her:
5DD16DY2 13:09:56 20.76 189,333 OffBook On Exchange

Økonomien kan ikke være så dårlig når dem vurderer oppstart av PM6 ,det koster mye å sette de!i stand.

emisjon for å gjøre det kanskje? 😅

Virker ellers som det er strek robotstyring på fallet nå.
De større shortaktørene har gjerne abo på slike?

Forrige gang CO2 var i vaden falt den 11% og så ytterligere 50 øre de neste dagene.
Ser ut som nyheten er omtrent like potent fortsatt?

13.01.2025 07:55:05
NSKOG: ABG SUNDAL COLLIER NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 23, GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 23 kroner fra 29 kroner og gjentar holdanbefaling på aksjen.
Det fremgår av en oppdatering mandag.
Meglerhuset venter at Norske Skog vil rapportere en ebitda på rundt 130 millioner kroner for fjerde kvartal 2024, og tror at første kvartal 2025 kan bli enda svakere.
For 2024 ventes en "clean" ebitda på rundt 250 millioner kroner, som kan stige til rundt 400 millioner kroner i 2025 ettersom Bruck-anlegget når full kapasitet og Golbey starter opp etter konvertering. Dette impliserer at det blir brudd på Norske Skogs covenants fra andre kvartal 2025, ifølge meglerhuset.

TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70

Jeg tror meglerhusene undervurderer både Bruck og Golbey. Men nå venter vi på 7. februar. Jeg tror de bommer. EBIDTA minst 200 mill. Men jeg gjetter, akkurat som dem.

190´tpy gammel tonnasje emballasjepapp tas ut permanent i Spania: https://www.euwid-paper.com/news/companies/rdm-to-permanently-close-barcelona-mill-150125/

Og utfordringene for Pro Gest, som produserer over 1 mill Tpy i Italia, øker videre: https://www.euwid-paper.com/news/companies/pro-gest-starts-crisis-control-process-150125/

At gammel og langt fra konkurransedyktig kapasitet tas ut er avgjørende for å raskest mulig nå god balanse og forutsigbare marginer i det europeiske papir og papp markedet.

For oss som tror på normalisering for NSKOG, er det artig å se på hva en normalprising kunne være. GJør dette med ujevne mellomrom.

Fra og med 2018 og til og med 2023 har NSKOG en snitt-EPS fordelt på dagens antall aksjer lik ca 8,5. Normal P/E for stabile selskaper(ingen ekstraordinær vekst) sies å burde ligge rundt 10. Snittprising av aksjen burde mao ligge mot 85 over syklusene om NSKOG var et stabilt selskap. Det er det dog ikke. Selskapet vokser over et par år, med sine nye fabrikker i Bruck og Golbey med ca 50% på topplinjen og ut i fra den historiske EBITDA-prosenten skal den nå noe opp.

Selskapet har en EK på noe over MRDNOK 6. I dag prises egenkapitalen til MRDNOK 1,75 - tilsvarende en P/B på ca 0,3. Normalen historisk for NSKOG, og for konkurrentene også i dagens marked er ca 1+. Skulle NSKOG prises til en normal P/B på 1, ville kursen vært 70. Vekstraten er et argument for at NSKOG burde prises høyere enn 1.

Aksjen er historisk sett ekstremt lavt priset. SÅ er spørsmålet om historien vil gjenta seg... ?

Dagens andre nedleggelse i emballasjesegmentet - Matsä annonserer i dag at de legger ned board produksjon i Tako, Tammerfors, Finland, og med det tar ut 210´tpy. Metsä har slitt med kapasitetsutnyttelse og lønnsomhet i denne virksomheten over tid, og skal nå forbedre den gjennom redusert kapasitet og effektivisering av driften i en annen maskin ved Kyro Board Mill (190´tpy). Dette er selvsagt svært gode nyheter for NSKOG, og hadde nok drevet kursen om ikke shorterne hadde holdt et jerngrep om kursutviklingen (Covalis reduserer sin short løpende hver dag de siste dagene) : https://www.euwid-paper.com/news/companies/metsae-board-to-close-tako-board-mill-streamline-kyro-operations-160125/

Og ikke nok med det. I dag offentliggjøres det at planene om å etablere en kjempemaskin for containerboard i Tyskland legges bort. To hovedbegrunnelser for dette - capex blir mye høyere enn opprinnelig planlagt(samme argumentasjon vi har sett for flere andre planer som kom i pipeline en stund etter Golbey). Dette underbygger det jeg har sagt før, at selv om vi har budsjettoverskridelser og forsinkelse i Golbey, er det en stor sjanse for at dette blir en kjempeinvestering. Mange investerings-initiativ knyttet til tilsvarende kapasitet er lagt bort i etterkant med begynnelsen at capex har skutt i været siste to/tre år. Dermed har Norske skog sannsynlig fått billig kapasitet på plass i det som over noe tid vil vise seg å bli svært gunstig. De gamle og små maskinen er ikke lønnsomme og tas ut, parallelt med at investeringsviljen ikke vil møte markedsveksten fremover. Vi kan får noen svært lønnsomme år for containerboardvirksomheten til NSKOG i Europa der etterspørselen ikke møter stort nok lokalt tilbud. Det argumenteres videre med uforutsigbare energipriser i Tyskland - her har NSKOG fortrinn knyttet til stabil og konkurransedyktig energitilgang i alle fabrikker. 700´tpy som ikke kommer online der altså :) https://www.euwid-paper.com/news/companies/german-containerboard-producer-julius-schulte-scraps-capacity-expansion-project-160125/

Det ser ut som om den nye fabrikken allerede er i gang. (facebooksiden til Norske skog Golbey)
https://fb.watch/x8-mhM9e3m/

Det tror jeg ikke stemmer, og ser ikke noe i den videoen som tyder på det. Det som vises fra automatlageret ser ut som publishing-papir. Men, de fremstår tydelige på at de nå driver en diversifisert virksomhet som inkluderer bølgepapp - men det betyr ikke at maskinen alt har startet.

Stillingsutlysningen for produksjonsleder av papplinjen ligger fortsatt ute på hjemmesiden.
https://norskeskog-golbey.com/emploi/responsable-de-production-ligne-papier-carton-h-f/

Mener den ble utlyst 6. januar.

Utklipp fra annonsen (google translate):

Oppdragene dine
Rapporterer til driftsdirektøren, du vil være ansvarlig for vår papplinje , med støtte fra et team på 70 personer .

Som teknisk referent vil du være i hjertet av selskapets utfordringer .

Oppdragene dine vil være:
Administrer, utvik og støtt teamene dine : 2 tekniske ledere, et team av ingeniører og teknikere, samt produksjonsveiledere utplassert for å overvåke operatørene,
Sørg for utplasseringen av den nye organisasjonen og støtt teamene dine i endringene medført av transformasjonen av fabrikken,
Engasjer deg sammen med teamene dine i å administrere operasjonell aktivitet,
Optimaliser ytelsen til utstyr og prosesser for å nå målene for sikkerhet, kvalitet og produksjon ,
Vær en relé og promoter for nettstedets Lean- tilnærming .

TEKNISK = SELG
Teknisk ser ikke NSKOG helt god ut dersom man henter opp et 1 års -diagram.

Mye tyder på at vi må ned å teste tidligere bunner fra tidlig november 2024 på lave 18-tall.

Pro- Gest må enten ha hatt eller har planer om børsnotering. Til å være unotert og eneeid så har de en svært god investorside. Mulig de har planer om emisjon og notering for å komme ut av det økonomiske uføret? Samtidig må de være en drømmeinvestering. Produserer kartong til frukt og grønt som vokser jevnt som de skriver på sin hjemmeside. Enkelte kategorier frukt og grønt kan være stivt priset og som det gjøres noe med å få ned igjen, f.eks appelsiner. Mulig derfor de har vært "eplekjekke" med investeringene. Se ikke bort ifra at de kan bli kjøpt opp.

Oslo (Infront TDN Direkt): DNB Markets nedgraderer Norske Skog til hold fra kjøp og nedjusterer samtidig kursmålet på aksjen til 22 kroner fra 32 kroner, ifølge en oppdatering fra meglerhuset.

"Kombinasjonen av fallende priser i de europeiske markedene og redusert CO2-kompensasjon fra januar 2026 gjør at vi har tatt estimert ebitda for Norske Skog ned med 7-21 prosent for perioden 2025 og 2026. Når det gjelder fjerde kvartal 2024 legger selskapet frem kvartalstallene den 7. februar og her har vi en estimert ebitda på 98 millioner kroner, hvilket er like over konsensus", skriver meglerhuset.

Ser ut til at den tekniske spådommen fra 4 dager tilbake i tid, nå er i ferd med å utkrysstalisere seg.

Er man langsiktig, med en gjennomsnitt vesentlig over dagens kurs, spiller disse megler-anbefalingene ingen rolle. De har jo sin tydelige agenda. Shorterne er deres største kunder. Vi langsiktige er jo ikke det. NSKOG har nå en børsverdi under 1,7 mldr. Egenkapital over 6 mldr. NSKOG kan vel på sikt bare gå oppover, det spørs bare når? Det er tynne greier fra analytikerne, men markedet biter på. Rart de ikke anbefaler "selg"?

Virker ikke som disse meglerne tar særlig hensyn til risikoen, men vektlegger driften og markedet slik det er nå.

Jeg mener kan være sannsynlig med en kraftig nedgang/ utvanning av aksjeverdiene i 2025 når, eller om en emisjon skulle være nødvendig.

En annen retning jeg tenker er minst like sannsynlig i 2025 er at det går mot normalisering både på prisen til innsatsfaktorer og salgspriser. Da kan det jo være riktig at aksjen vil hoppe både 2, 3 og 4 gangern.

Analytikker Gunselius (DNB) presenterer bakgrunnen for sin analyse av NSKOG i FA i dag. Anbefales å lese.

Takk for tips. Ser han har satt opp en bear- og bull scenario for året.