Mot normalisering i 2025?
Verdsettelsen på NSKOG ved inngangen til 2025 er NOK 24,5 per aksje, lik en market cap på MRDNOK 2,08. To år tilbake lå aksjen rundt NOK 70, lik en market cap på MRDNOK 6,4 og en P/B godt over 1. På dette tidspunktet var de fleste analytikere enige om at kursen burde gå mot NOK 100-120 kommende 12 mnd. Istede beveget kursen seg mot NOK 20 og en P/B på 0,3.
Årsaken til nedgangen er flere. Tidligere eier var dyktig til å selge en fremtidshistorie(før de gikk helt ut av selskapet) parallelt med et marked som hadde havnet i svært spesiell stilling på enden av korona. Kraftig etterspørselsoppgang og papirmangel gjennom korona endte utover i 2023 i en situasjon med kraftig etterspørselsnedgang og en nedstrømslogistikk med sprekkfulle lagre.
To år fulgte med nedadgående etterspørsel, spesielt i publishing med løpende nedadgående priser. Parallelt fikk vi krigen i Ukraina, med utestengelse av tømmer fra Russland, som har gitt kraftige forstyrrelser og skyhøye priser på råvaresiden(tidvis energi, men det siste året spesielt på trefiber). Av selskapshendelser fikk vi spesielt forsinkelsen i Golbey på den negative siden, samt at aksjen har blitt en Short-favoritt med de følger det har har for prising på børs. Vi fikk også en (rasjonell eller ikke...)kursdrivende spekulasjon rundt selskaps finanser og mulige emisjonsbehov gjennom 2. halvår 2024.
Hvor står vi ved inngangen til 2025?
Selskapets verdsettelse er ekstremt lav sammenlignet med selskaper i samme bransje/region – sett mot normalt sett viktige faktorer som P/E, P/B, P/S. Selskapets EK ligger i overkant av MRDNOK 6,1(Q3). Selskapets omsetning er, etter oppstart Golbey(ila Q1 25) forventet å øke mot en fart lik årlig omsetning MRDNOK 17-20(avhengig av markedspriser) kommende 18 mnd, fra normalnivå de siste årene rundt MRDNOK 11-13.
Markedsmessig er lønnsomheten i bransjen fortsatt svak per Q3 24, men går i retning av normaliserte vekstrater etter korona opp og nedtur. Prisene er også på vei opp i både publishing og containerboard mot nivåer som gir akseptable marginer. Prisene på råvarer er dog høy, spesielt på tømmer i Nord Europa, mens resirkprisen er ganske kraftig nedadgående siste måneder.
Min vurdering er at markedene sakte men sikkert nå går mot normalisering, der aktørene kommer tilbake mot normal inntjening/marginer(over syklusene). Om oppstarten i Golbey går som forventet(vil også fjerne emisjonsspøkelse), har aksjen en oppside til «normalprising»(en situasjon der omsetning og normal-lønnsomhet over syklusene igjen er etablert og prises rasjonelt ikke alt for langt under tilsvarende multipler som sammenlignbare selskaper i Norden prises til) på 250-400%. Og dette er før evt nye satsinger, som feks aktuell pulp-investering i Halden. Min analyse er at vil snu kraftig opp ila 25 og at dette fortsetter gjennom 26. Har bommet på timing i denne tidligere, men satser på at en normalisering rundt aksjen og markedet gjør det enklere å regne rasjonelt på dette fremover.
Årsaken til nedgangen er flere. Tidligere eier var dyktig til å selge en fremtidshistorie(før de gikk helt ut av selskapet) parallelt med et marked som hadde havnet i svært spesiell stilling på enden av korona. Kraftig etterspørselsoppgang og papirmangel gjennom korona endte utover i 2023 i en situasjon med kraftig etterspørselsnedgang og en nedstrømslogistikk med sprekkfulle lagre.
To år fulgte med nedadgående etterspørsel, spesielt i publishing med løpende nedadgående priser. Parallelt fikk vi krigen i Ukraina, med utestengelse av tømmer fra Russland, som har gitt kraftige forstyrrelser og skyhøye priser på råvaresiden(tidvis energi, men det siste året spesielt på trefiber). Av selskapshendelser fikk vi spesielt forsinkelsen i Golbey på den negative siden, samt at aksjen har blitt en Short-favoritt med de følger det har har for prising på børs. Vi fikk også en (rasjonell eller ikke...)kursdrivende spekulasjon rundt selskaps finanser og mulige emisjonsbehov gjennom 2. halvår 2024.
Hvor står vi ved inngangen til 2025?
Selskapets verdsettelse er ekstremt lav sammenlignet med selskaper i samme bransje/region – sett mot normalt sett viktige faktorer som P/E, P/B, P/S. Selskapets EK ligger i overkant av MRDNOK 6,1(Q3). Selskapets omsetning er, etter oppstart Golbey(ila Q1 25) forventet å øke mot en fart lik årlig omsetning MRDNOK 17-20(avhengig av markedspriser) kommende 18 mnd, fra normalnivå de siste årene rundt MRDNOK 11-13.
Markedsmessig er lønnsomheten i bransjen fortsatt svak per Q3 24, men går i retning av normaliserte vekstrater etter korona opp og nedtur. Prisene er også på vei opp i både publishing og containerboard mot nivåer som gir akseptable marginer. Prisene på råvarer er dog høy, spesielt på tømmer i Nord Europa, mens resirkprisen er ganske kraftig nedadgående siste måneder.
Min vurdering er at markedene sakte men sikkert nå går mot normalisering, der aktørene kommer tilbake mot normal inntjening/marginer(over syklusene). Om oppstarten i Golbey går som forventet(vil også fjerne emisjonsspøkelse), har aksjen en oppside til «normalprising»(en situasjon der omsetning og normal-lønnsomhet over syklusene igjen er etablert og prises rasjonelt ikke alt for langt under tilsvarende multipler som sammenlignbare selskaper i Norden prises til) på 250-400%. Og dette er før evt nye satsinger, som feks aktuell pulp-investering i Halden. Min analyse er at vil snu kraftig opp ila 25 og at dette fortsetter gjennom 26. Har bommet på timing i denne tidligere, men satser på at en normalisering rundt aksjen og markedet gjør det enklere å regne rasjonelt på dette fremover.
Redigert 02.01.2025 kl 15:22
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »
soroys
09.02.2025 kl 21:31
895
Det burde ikke overraske noen av gjelden ville øke. Det ga de klar beskjed om i Q3 fremlegget. Riktignok ca. 340 mill. Så ble det 400. Men likevel - det var både varslet og ventet.
Jguiden
07.02.2025 kl 20:47
1353
Merlin skrev Når kommer konkursen?
Dnb
« Although we were disappointed by the weak earnings for Publication in Q4, we remain encouraged by all actions management is pursuing to cut costs and improve the balance sheet. In addition to the insurance settlement of NOK540m, it divested the Austrailasian business. Thus, we have cut our 2025 earnings, but believe the balance sheet situation is under good control. We reiterate our HOLD and NOK22 target price.»
« Although we were disappointed by the weak earnings for Publication in Q4, we remain encouraged by all actions management is pursuing to cut costs and improve the balance sheet. In addition to the insurance settlement of NOK540m, it divested the Austrailasian business. Thus, we have cut our 2025 earnings, but believe the balance sheet situation is under good control. We reiterate our HOLD and NOK22 target price.»
Merlin
07.02.2025 kl 18:54
1479
Her en som vanlig elendig og overoptimistisk analyse fra Pareto, som jo alltid er overoptimistiske og vil ha folk inn i markedet, I Sverige legges skogsindustrien ned og folk sies opp fra jobbene sine. nskog lever foreløpig på et engangs forsikringsoppgjør. Når virkeligheten kommer og det viser seg at containerboard ikke har den stor ekspansionen går dette til helvete.
Norske Skog
Quarterly Review | 7 Feb 2025
CLICK HERE FOR THE FULL REPORT
Another tough reminder
While cash proceeds of NOK ~700m from the Boyer divestment and insurance claim alleviate some financial strain, today’s report was another tough reminder of how challenging current market conditions truly are. Recent containerboard price hikes were certainly welcomed, but we struggle to see the current S/D balance supporting a sustained rally and don't expect meaningful EBITDA contribution until H2'26. We reiterate Hold despite a challenging 7x EV/EBITDA'26e, as we continue to see potential value realization through asset sales. TP NOK 20.
Q4 reinforced the realities of the current market landscape.…
EBITDA of NOK 33m came in way below consensus expectations of NOK 97m, once again underestimating the margin pressure from surging pulpwood and electricity prices. Publication paper EBITDA declined by more than 50% q/q despite higher deliveries and sales of excess energy, underscoring current market conditions. While the q/q decline in containerboard was partly attributed to 'seasonally soft demand,' leading volumes significantly lower, the 4pp drop in gross margins from Q3 was a clear wake-up call. Meanwhile, the final stretch of capex, combined with soft cash earnings, pushed net debt further to NOK 4.1bn (3.7bn). However, the NOK ~700m in cash proceeds should alleviate some of this pressure in Q1'25 and help de-risk covenants.
…which is unlikely to change anytime soon
Newsprint markets clearly benefited from the closure of the Hurth mill, but with still massive overcapacity in LWC, where UPM is the only one having the capacity to truly influence the market balance, the outlook remains challenging. While NSKOG is a relative winner when gas prices are elevated, a shift could also drive LWC prices sharply lower, putting further pressure on margins as pulpwood markets remain tight. The announcement of EUR ~80/t containerboard price hikes certainly provide some help, but we struggle to envision a sustained rally given current operating rates. With Bruck having used ~1Y to produce positive EBITDA, and Golbey needing to offer a discount to market prices to secure volumes at the start, we model a slight positive EBITDA contribution from Q4'25 onwards. In sum, we lower 2025e EBITDA adj. by 28%, while keeping 2026e largely unchanged.
Stretched multiples with additional asset sales likely far off – Hold
As we keep 2026e EBITDA firm, NSKOG is still trading at a premium to peers at 7x EV/EBITDA. We continue to see greater value in NSKOG but view current market conditions as restricting realization in the short term, as we don't expect further asset sales until the containerboard assets are fully ramped up. The trajectory toward a meaningful FCF uptick remains murky, and we view recent measures as more of a silver lining than a true turning point. TP NOK 20.
Norske Skog
Quarterly Review | 7 Feb 2025
CLICK HERE FOR THE FULL REPORT
Another tough reminder
While cash proceeds of NOK ~700m from the Boyer divestment and insurance claim alleviate some financial strain, today’s report was another tough reminder of how challenging current market conditions truly are. Recent containerboard price hikes were certainly welcomed, but we struggle to see the current S/D balance supporting a sustained rally and don't expect meaningful EBITDA contribution until H2'26. We reiterate Hold despite a challenging 7x EV/EBITDA'26e, as we continue to see potential value realization through asset sales. TP NOK 20.
Q4 reinforced the realities of the current market landscape.…
EBITDA of NOK 33m came in way below consensus expectations of NOK 97m, once again underestimating the margin pressure from surging pulpwood and electricity prices. Publication paper EBITDA declined by more than 50% q/q despite higher deliveries and sales of excess energy, underscoring current market conditions. While the q/q decline in containerboard was partly attributed to 'seasonally soft demand,' leading volumes significantly lower, the 4pp drop in gross margins from Q3 was a clear wake-up call. Meanwhile, the final stretch of capex, combined with soft cash earnings, pushed net debt further to NOK 4.1bn (3.7bn). However, the NOK ~700m in cash proceeds should alleviate some of this pressure in Q1'25 and help de-risk covenants.
…which is unlikely to change anytime soon
Newsprint markets clearly benefited from the closure of the Hurth mill, but with still massive overcapacity in LWC, where UPM is the only one having the capacity to truly influence the market balance, the outlook remains challenging. While NSKOG is a relative winner when gas prices are elevated, a shift could also drive LWC prices sharply lower, putting further pressure on margins as pulpwood markets remain tight. The announcement of EUR ~80/t containerboard price hikes certainly provide some help, but we struggle to envision a sustained rally given current operating rates. With Bruck having used ~1Y to produce positive EBITDA, and Golbey needing to offer a discount to market prices to secure volumes at the start, we model a slight positive EBITDA contribution from Q4'25 onwards. In sum, we lower 2025e EBITDA adj. by 28%, while keeping 2026e largely unchanged.
Stretched multiples with additional asset sales likely far off – Hold
As we keep 2026e EBITDA firm, NSKOG is still trading at a premium to peers at 7x EV/EBITDA. We continue to see greater value in NSKOG but view current market conditions as restricting realization in the short term, as we don't expect further asset sales until the containerboard assets are fully ramped up. The trajectory toward a meaningful FCF uptick remains murky, and we view recent measures as more of a silver lining than a true turning point. TP NOK 20.
Redigert 07.02.2025 kl 18:58
Du må logge inn for å svare
Tøff
07.02.2025 kl 11:23
1743
Aksje stuper etter kraftig gjeldsøkning står det i FA. Ja, 400 mill. er mye. Sett fra min synsvinkel gjelder det nå få redusert gjelden. I inneværende kvartal kommer et likviditetstilskudd på 730 mill. (Boyer og sluttoppgjør Saugbruks). Det bør brukes til å nedbetale gjelden.
Pk2k
07.02.2025 kl 09:36
1947
Mammon skrev 🐷Emi neste
190 mill fra salg av fabrikken i australia og 540 mill fra forsikrings oppgjøret, ja her trengs det emisjon.. Løk
Merlin
07.02.2025 kl 09:13
2086
Underskudd på 745 mill for 4Q24 sender kursen rett i kjelleren.
Nytter ikke å komme med EBITDA tall, det er nederste linje i regnskapet som teller.
EPS tap på nesten halve aksjekursen på ett kvartal er grusomt -8,8 kr.
Pareto skriver:
"The NOK 3m in containerboard EBITDA was likely the biggest surprise, as softening demand drove volumes sharply lower. While the Golbey ramp-up remains on track, this serves as a stark reminder of how distant the EUR 70-80m EBITDA 'target' really is".70 m EUR*11,6 er over 800 m NOK.
800-930 m NOK EBITDA på containerboardsalg virker helt borti natta utopisk med svakere etterspørsel.
Nytter ikke å komme med EBITDA tall, det er nederste linje i regnskapet som teller.
EPS tap på nesten halve aksjekursen på ett kvartal er grusomt -8,8 kr.
Pareto skriver:
"The NOK 3m in containerboard EBITDA was likely the biggest surprise, as softening demand drove volumes sharply lower. While the Golbey ramp-up remains on track, this serves as a stark reminder of how distant the EUR 70-80m EBITDA 'target' really is".70 m EUR*11,6 er over 800 m NOK.
800-930 m NOK EBITDA på containerboardsalg virker helt borti natta utopisk med svakere etterspørsel.
Redigert 07.02.2025 kl 09:21
Du må logge inn for å svare
Tøff
07.02.2025 kl 08:11
2288
4. kvartal ble desverre skuffende. Av positive nyheter i det siste er vel forsikringsoppgjøret på 540 mill. og salg av Boyer 190 mill. Det styrker likviditeten i 1. kvartel.
Tøff
07.02.2025 kl 07:39
2434
07.02.2025 07:11:30
NSKOG: EBITDA 33M I 4.KV 2024 (680)
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog fikk en ebitda på 33 millioner kroner i fjerde kvartal 2024, mot 680 millioner i samme periode året før.
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport fredag.
På forhånd var det ventet en ebitda på 97 millioner kroner, ifølge gjennomsnittet av fire estimater hentet inn av Infront for TDN Direkt.
Selskapet fikk et driftsresultat på -353 millioner i kvartalet (627), av en omsetning på 2.666 millioner kroner (3.195). På forhånd var det ventet en omsetning på 3.245 millioner kroner. Driftsresultatet i kvartalet ble negativt påvirket av påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på 137 millioner kroner, samt avskrivninger på 121 millioner kroner knyttet til eiendeler ved Norske Skog Saugbrugs.
Kontantstrømmen fra driften var 28 millioner i fjerde kvartal 2024, påvirket av redusert arbeidskapital etter salg av CO2-kvoter.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: EBITDA 33M I 4.KV 2024 (680)
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog fikk en ebitda på 33 millioner kroner i fjerde kvartal 2024, mot 680 millioner i samme periode året før.
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport fredag.
På forhånd var det ventet en ebitda på 97 millioner kroner, ifølge gjennomsnittet av fire estimater hentet inn av Infront for TDN Direkt.
Selskapet fikk et driftsresultat på -353 millioner i kvartalet (627), av en omsetning på 2.666 millioner kroner (3.195). På forhånd var det ventet en omsetning på 3.245 millioner kroner. Driftsresultatet i kvartalet ble negativt påvirket av påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på 137 millioner kroner, samt avskrivninger på 121 millioner kroner knyttet til eiendeler ved Norske Skog Saugbrugs.
Kontantstrømmen fra driften var 28 millioner i fjerde kvartal 2024, påvirket av redusert arbeidskapital etter salg av CO2-kvoter.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Tøff
07.02.2025 kl 07:35
2463
07.02.2025 07:24:47
Norske Skog Boyer acquired by Boyer Capital Pty Ltd
Norske Skog has entered into agreement with Boyer Capital Pty Ltd, to sell the Boyer mill at an enterprise value of approximately NOK 190 million. The transaction is expected to be completed during the first quarter of 2025.
Norske Skog Boyer acquired by Boyer Capital Pty Ltd
Norske Skog has entered into agreement with Boyer Capital Pty Ltd, to sell the Boyer mill at an enterprise value of approximately NOK 190 million. The transaction is expected to be completed during the first quarter of 2025.
thomasb
05.02.2025 kl 09:48
2795
Billerud leverte tall i går: Rapporterer økt EBITDA for region Europa på 26% mot samme periode i fjor. Volumveksten var på 6% og topplinjen vokste med 16%. Billerud har altså lykkes med en betydelig prisøkning i perioden.
Om 2025 uttaler CEO: "In Region Europe, we seem to have passed the bottom of the curve and are starting to see early signs of improved market sentiment in many of our product categories."
Om 2025 uttaler CEO: "In Region Europe, we seem to have passed the bottom of the curve and are starting to see early signs of improved market sentiment in many of our product categories."
thomasb
04.02.2025 kl 13:25
3032
Også shorterne tok forsikingsnyheten som bull. To valgte å spise i seg oppgangen og kom seg ut samme dag som nyheten, mens en reduserte. Samlet er vi nå nede på 2% synlig short. Det nye her er at shorten i det siste er økt rundt disse nivåene, men nå som det ble vanskelig å spille på spekulasjoner om emisjon og fokus blir mer fundamentalt var ikke dette en attraktiv posisjon lenger.
Pk2k
02.02.2025 kl 13:29
3577
Irving paper stenger ned 50% av produksjonen pga høye strømpriser, norske skog har vel noen kunder i USA så dette er positivt!
Høye strømpriser har vært på tapetet lenge for selskapet, om ingen bedring kommer så er nedleggelse eneste utvei
https://www.pulpapernews.com/en/node/16371
Høye strømpriser har vært på tapetet lenge for selskapet, om ingen bedring kommer så er nedleggelse eneste utvei
https://www.pulpapernews.com/en/node/16371
Redigert 02.02.2025 kl 13:33
Du må logge inn for å svare
scoop
01.02.2025 kl 22:15
3910
Den beste kilden til tall er selskapet selv, og du har jo alt gjort jobben med å finne frem tallene. Du har jo tilogmed tatt dem med i ditt eget innlegg. Du må bare regne riktig. Frem til "Totalt utbetalt og forventet" er tallene rett. Derfra og videre går det litt i ball. Regn over en gang til, så ser du det nok selv.
BK.Investment
01.02.2025 kl 19:21
4050
takk for svar.
Vanskelig å sette seg inn i alle rapportene og finne alt som har med forsikringsoppgjøret å gjøre. har du regnet på det selv? eller hvor kan jeg finne at det kun er 75 mill?
Vanskelig å sette seg inn i alle rapportene og finne alt som har med forsikringsoppgjøret å gjøre. har du regnet på det selv? eller hvor kan jeg finne at det kun er 75 mill?
thomasb
31.01.2025 kl 23:00
4468
Her har du helt rett - dette er bull på alle måter og differansen er MNOK 75. Regner selv dog differansen som enda mindre siden pengene kommer nå, fremfor i ulike bolker utover i en eventuell investeringsperiode(2-4 år?). Spekulasjoner om emisjon kan legges bort. Jeg tror vi får se at de starter opp igjen PM6 ganske snart til fordel for de andre maskinene - vil forbedre lønnsomheten i driften i Halden betydelig etter hva jeg har forstått. Mest spennende blir det dog å se hvordan oppstarten i Golbey går. Går den bra, blir dette veldig, veldig bra.
scoop
31.01.2025 kl 21:56
4574
Dette er bull på alle måter.
Og for å forsøke å forklare: For det første er tallene dine feil. De har fått ut 1859 før en legger til sluttoppgjøret. Vi snakker om 75 ned fra estimert forsikringsutbetaling, men som hadde forpliktet en investering på ca. 1000 millioner.
Dette rydder opp i flere av utfordringene skogen har hatt.
De mest åpenbare : I det siste har det blitt stillt spørsmål om likviditeten ift å fornye lån. Det var derfor den stupte før Jul. Dette er nå et ikke problem, noe Drangsland har sagt hele tiden. Nå vet vi hvorfor. I tillegg har lønnsomheten vs gjeldsgrad vært tyngende. Skogen har i 2 år seget nedover i kurs etter hvert som gjelden knyttet til ny fabrikk har økt, og det har blitt stilt stadig større spørsmål om lønnsomheten. Nå kan en klare seg med mindre lån, og få bedre lønnsomhet her. I tillegg har en hatt et problem med at en har hatt behov for å investere 1000 millioner for å få ut forsikringssummen. Dette i en situasjon hvor gjelden allerede har vært i overkant stor. I tillegg har nok en del (i hvert fall jeg) vært bekymret for at en kunne blitt tvunget til å investere i det som kunne vise seg å bli et lite lønnsomme anlegg for å få ut forsikringssummen.
Skogen har har i det siste på mange måter vært et bet på om Golbey kommer i gang raskt nok, og blir lønnsom nok, fort nok. Her har en som Riviera sier et annet sted, fått en pangstart med kontanter tilsvarende 10 milliarder i omsetning ved en lønnsom drift.
I min bok er dette bedre enn vi kunne drømme om.
Her er all risiko som har tynget skogen caset ekstra det siste halve året forduftet, og risikoene en har sett de siste 2 årene som sakte har drevet den nedover er også blitt langt mindre. Jeg skal sitte til hvert fall over 50.
Og for å forsøke å forklare: For det første er tallene dine feil. De har fått ut 1859 før en legger til sluttoppgjøret. Vi snakker om 75 ned fra estimert forsikringsutbetaling, men som hadde forpliktet en investering på ca. 1000 millioner.
Dette rydder opp i flere av utfordringene skogen har hatt.
De mest åpenbare : I det siste har det blitt stillt spørsmål om likviditeten ift å fornye lån. Det var derfor den stupte før Jul. Dette er nå et ikke problem, noe Drangsland har sagt hele tiden. Nå vet vi hvorfor. I tillegg har lønnsomheten vs gjeldsgrad vært tyngende. Skogen har i 2 år seget nedover i kurs etter hvert som gjelden knyttet til ny fabrikk har økt, og det har blitt stilt stadig større spørsmål om lønnsomheten. Nå kan en klare seg med mindre lån, og få bedre lønnsomhet her. I tillegg har en hatt et problem med at en har hatt behov for å investere 1000 millioner for å få ut forsikringssummen. Dette i en situasjon hvor gjelden allerede har vært i overkant stor. I tillegg har nok en del (i hvert fall jeg) vært bekymret for at en kunne blitt tvunget til å investere i det som kunne vise seg å bli et lite lønnsomme anlegg for å få ut forsikringssummen.
Skogen har har i det siste på mange måter vært et bet på om Golbey kommer i gang raskt nok, og blir lønnsom nok, fort nok. Her har en som Riviera sier et annet sted, fått en pangstart med kontanter tilsvarende 10 milliarder i omsetning ved en lønnsom drift.
I min bok er dette bedre enn vi kunne drømme om.
Her er all risiko som har tynget skogen caset ekstra det siste halve året forduftet, og risikoene en har sett de siste 2 årene som sakte har drevet den nedover er også blitt langt mindre. Jeg skal sitte til hvert fall over 50.
Redigert 31.01.2025 kl 22:37
Du må logge inn for å svare
BK.Investment
31.01.2025 kl 18:20
4782
Jeg har ikke fulgt selskapet så tett det siste året, men har nå prøvd å oppdatere meg.
Det som skurrer for meg er at selskapet har godtatt en rabatt på det endelige forsikringsoppgjøret etter steinraset ved Saugbrugs. Opprinnelig var forsikringssummen estimert til 2,4 milliarder NOK, men med denne avtalen ser det ut til at de gir avkall på rundt 616 millioner NOK for å få raskere utbetaling og fleksibilitet i bruken av pengene.
Flere tolket nyheten positivt, men jeg klarer ikke å se det helt på samme måte. Hvis selskapet var i en solid finansiell posisjon, hvorfor skulle de da akseptere en redusert utbetaling? Trenger de pengene så raskt at de ikke kunne forhandle bedre?
Jeg ønsker gjerne å høre argumenter både for og imot denne løsningen. Kan noen forklare meg hvorfor dette oppgjøret er positivt?
NB! Dette er tallene jeg klarte å finne ut fra rapportene og nyhetene. Om noen har bedre innsikt eller ser feil i mine beregninger, må dere gjerne oppdatere meg. Jeg ønsker ikke å villede noen, men prøver å få en bedre forståelse av situasjonen.
Hva mener dere?
Forsikringsdekning (Opprinnelig estimert beløp)
Total forsikringsdekning: NOK 2,4 milliarder
Tingskadeforsikring: Inntil 550 millioner NOK
Driftsavbruddsforsikring: Totalt 850 millioner NOK
Investering i produksjonsutstyr: 1 milliard NOK
Utbetalt så langt (ifølge rapportene)
Periode Beskrivelse Beløp (NOK millioner)
Q2 2023 Driftsavbruddserstatning (mai-juni) 90
Q3 2023 Tingskade (materielle skader) 67
Q3 2023 Driftsstans-kompensasjon 77
Q4 2023 Forsikringsoppgjør, inkludert driftsavbrudd og tingskade 625
Q4 2023 Første utbetaling for produksjonsutstyr 59
Q4 2023 Ytterligere utbetaling for produksjonsutstyr 326
Q1 2024 Planlagt utbetaling av resterende for produksjonsutstyr 615
Q1 2025 Endelig forsikringsoppgjør (rabattert beløp) 540
Totalt utbetalt og forventet
Allerede utbetalt (Q2 2023 – Q1 2024): 1 244 millioner NOK
Forventet utbetaling i Q1 2025: 540 millioner NOK
Total utbetaling (inkl. forventet Q1 2025): 1 784 millioner NOK
Forskjell mellom opprinnelig estimert og faktisk utbetaling
Opprinnelig estimert: 2 400 millioner NOK
Faktisk utbetaling: 1 784 millioner NOK
Rabatt/Nedskrivning av forsikringsoppgjør: 616 millioner NOK
Analyse
Norske Skog har akseptert en rabatt på 616 millioner NOK for å få en raskere og mer fleksibel utbetaling.
Dette utgjør en reduksjon på 25,7 % av den opprinnelige forsikringssummen.
Det kan indikere et behov for likviditet eller et ønske om å unngå videre forhandlinger og usikkerhet rundt utbetalinger.
Konklusjon:
Ut fra tallene ser det ut til at Norske Skog har fått utbetalt majoriteten av forsikringspengene, men har valgt å gi avkall på en betydelig del for å få raskere tilgang til midlene.
Dette kan være et strategisk grep, men det kan også tyde på et presset likviditetsbehov.
Dersom selskapet hadde hatt en sterkere finansiell posisjon, kunne de sannsynligvis forhandlet for en høyere sluttutbetaling.
Det som skurrer for meg er at selskapet har godtatt en rabatt på det endelige forsikringsoppgjøret etter steinraset ved Saugbrugs. Opprinnelig var forsikringssummen estimert til 2,4 milliarder NOK, men med denne avtalen ser det ut til at de gir avkall på rundt 616 millioner NOK for å få raskere utbetaling og fleksibilitet i bruken av pengene.
Flere tolket nyheten positivt, men jeg klarer ikke å se det helt på samme måte. Hvis selskapet var i en solid finansiell posisjon, hvorfor skulle de da akseptere en redusert utbetaling? Trenger de pengene så raskt at de ikke kunne forhandle bedre?
Jeg ønsker gjerne å høre argumenter både for og imot denne løsningen. Kan noen forklare meg hvorfor dette oppgjøret er positivt?
NB! Dette er tallene jeg klarte å finne ut fra rapportene og nyhetene. Om noen har bedre innsikt eller ser feil i mine beregninger, må dere gjerne oppdatere meg. Jeg ønsker ikke å villede noen, men prøver å få en bedre forståelse av situasjonen.
Hva mener dere?
Forsikringsdekning (Opprinnelig estimert beløp)
Total forsikringsdekning: NOK 2,4 milliarder
Tingskadeforsikring: Inntil 550 millioner NOK
Driftsavbruddsforsikring: Totalt 850 millioner NOK
Investering i produksjonsutstyr: 1 milliard NOK
Utbetalt så langt (ifølge rapportene)
Periode Beskrivelse Beløp (NOK millioner)
Q2 2023 Driftsavbruddserstatning (mai-juni) 90
Q3 2023 Tingskade (materielle skader) 67
Q3 2023 Driftsstans-kompensasjon 77
Q4 2023 Forsikringsoppgjør, inkludert driftsavbrudd og tingskade 625
Q4 2023 Første utbetaling for produksjonsutstyr 59
Q4 2023 Ytterligere utbetaling for produksjonsutstyr 326
Q1 2024 Planlagt utbetaling av resterende for produksjonsutstyr 615
Q1 2025 Endelig forsikringsoppgjør (rabattert beløp) 540
Totalt utbetalt og forventet
Allerede utbetalt (Q2 2023 – Q1 2024): 1 244 millioner NOK
Forventet utbetaling i Q1 2025: 540 millioner NOK
Total utbetaling (inkl. forventet Q1 2025): 1 784 millioner NOK
Forskjell mellom opprinnelig estimert og faktisk utbetaling
Opprinnelig estimert: 2 400 millioner NOK
Faktisk utbetaling: 1 784 millioner NOK
Rabatt/Nedskrivning av forsikringsoppgjør: 616 millioner NOK
Analyse
Norske Skog har akseptert en rabatt på 616 millioner NOK for å få en raskere og mer fleksibel utbetaling.
Dette utgjør en reduksjon på 25,7 % av den opprinnelige forsikringssummen.
Det kan indikere et behov for likviditet eller et ønske om å unngå videre forhandlinger og usikkerhet rundt utbetalinger.
Konklusjon:
Ut fra tallene ser det ut til at Norske Skog har fått utbetalt majoriteten av forsikringspengene, men har valgt å gi avkall på en betydelig del for å få raskere tilgang til midlene.
Dette kan være et strategisk grep, men det kan også tyde på et presset likviditetsbehov.
Dersom selskapet hadde hatt en sterkere finansiell posisjon, kunne de sannsynligvis forhandlet for en høyere sluttutbetaling.
thomasb
31.01.2025 kl 14:13
5064
En god nyhet kommer sjelden alene. Nå meldes det om at det er annonsert prisøkninger på Kraftliner og containerboard i Europa fra flere produsenter tilsvarende ca 10% fra februar og mars: https://www.euwid-paper.com/news/companies/sca-announces-price-hike-for-kraftliners-310125/
thomasb
31.01.2025 kl 14:11
5070
Mr Å skrev Salg av Boyer ? Hva kan det bringe inn ?
Anlegget i Australia. Ikke en del av strategi(eneste gjenværende papirfabrikk/grafisk i Australia), og vil nok selges om noen blar opp det de ønsker seg. I mellomtiden vil de selge eiendom og drive papirfabrikken, så lenge de ikke taper på den. Kan møte perioder der den tjener godt, men skap nok uansett ut av porteføljen dette. Politikere og mediabransjen er interessert i å beholde denne, og det har vært noen uttalte tanker om at mediene skulle integrere bakover å kjøpe - men foreløpig ikke noe konkret.
thomasb
31.01.2025 kl 10:13
5488
Og her er flere aktuelle triggere på vei mot normalisering:
1. Vellykket oppstart av containerboardmaskinen i Golbey
2. Vellykket oppstart av PM6 ved Saugbrugs til en billig penge - europas mest kost effektive magasinmaskin
3. Et Q4 resultat over konsensus som ligger på EBITDA MNOK 50-90 - håper selv de kan komme opp mot MNOK 200
4. En form for turnaround på EU-CO2 kvotene... sitter nok langt inne, men lov å håpe
5. Salg av Boyer
6. Smart løsning knyttet til pulpfabrikk-etablering ved Saugbrugs - ser fortsatt et samarbeid med Billerud som noe som kunne vært attraktivt for begge parter.
7. Ytterligere nedleggelse av papir og containerboardmaskiner i Europa
8. Nyhet om kraftig vekst i salg av "foodwrapping papiret" fra Skogn
8. Krakk i tømmerprisene :)
1. Vellykket oppstart av containerboardmaskinen i Golbey
2. Vellykket oppstart av PM6 ved Saugbrugs til en billig penge - europas mest kost effektive magasinmaskin
3. Et Q4 resultat over konsensus som ligger på EBITDA MNOK 50-90 - håper selv de kan komme opp mot MNOK 200
4. En form for turnaround på EU-CO2 kvotene... sitter nok langt inne, men lov å håpe
5. Salg av Boyer
6. Smart løsning knyttet til pulpfabrikk-etablering ved Saugbrugs - ser fortsatt et samarbeid med Billerud som noe som kunne vært attraktivt for begge parter.
7. Ytterligere nedleggelse av papir og containerboardmaskiner i Europa
8. Nyhet om kraftig vekst i salg av "foodwrapping papiret" fra Skogn
8. Krakk i tømmerprisene :)
Tøff
31.01.2025 kl 10:06
5516
En skikkelig gladnyhet i dag. Shorterne får seg en støkk. Jeg er såpass optimist etter dette, at jeg tolker det som et signal oppgang videre.
thomasb
31.01.2025 kl 09:33
5666
Som jeg tidligere har sagt - det emisjonsspøkelse som noen dro opp var kun en vennetjeneste til sine short-kunder. Ingen realitet, da Skogen har hatt plenty med spillerom. Likevel kom denne løsningen overraskende. Hadde sett at de kunne bruke den i et joint venture/tilsvarende i Halden, men så ikke at de kunne løse det slik. Og penger i dag er jo veldig mye mer verdt enn om 2-4 år. 540 mill i cash(og i realiteten ny EK) i den fasen de står i både i Golbey og Saugbrugs er jo gull verdt.
thomasb
28.01.2025 kl 09:23
6209
NSKOG ned over 20% siste måneden. UPM, Billerud, Stora Enso er i samme periode opp mellom 5 og 12%. Alle disse påvirkes av samme omgivelser som NSKOG både oppstrøms og nedstrøms. NSKOG er helt avkoblet det fundamentale, og styres av det tekniske og robothandel. Går igangsetting i Golbey bra, og vi ser en normalisering i drift og dermed også normalisering i prising er oppsidepotensialet fremover enorm. Spørs om ikke startskuddet for en påkobling til normalitet skjer med nyheter fra Golbey, samt Q4. Interessant å se hvor lite som skal til før markedet(DNB) plutselig ser noe helt annet i Elkem fra den ene dagen til den andre. Tror muligheten for tilsvarende er til stede i NSKOG. Ved ekstern interesse mener jeg selskapets egenkapital + gjeld verdsettes under verdiene av Golbey alene. Da får du Skogn, Saugbrugs, Bruck og Boyer gratis.
Tøff
27.01.2025 kl 15:20
6525
Du fikk rett. Nå handles NSKOG på 18-tallet. Mulig bunn her? Det blir i vertfall foreløpig dobbeltbunn i det større bildet.
Harvald
21.01.2025 kl 15:46
7326
Takk for tips. Ser han har satt opp en bear- og bull scenario for året.
Tøff
21.01.2025 kl 15:19
7386
Analytikker Gunselius (DNB) presenterer bakgrunnen for sin analyse av NSKOG i FA i dag. Anbefales å lese.
Harvald
21.01.2025 kl 13:17
7527
Virker ikke som disse meglerne tar særlig hensyn til risikoen, men vektlegger driften og markedet slik det er nå.
Jeg mener kan være sannsynlig med en kraftig nedgang/ utvanning av aksjeverdiene i 2025 når, eller om en emisjon skulle være nødvendig.
En annen retning jeg tenker er minst like sannsynlig i 2025 er at det går mot normalisering både på prisen til innsatsfaktorer og salgspriser. Da kan det jo være riktig at aksjen vil hoppe både 2, 3 og 4 gangern.
Jeg mener kan være sannsynlig med en kraftig nedgang/ utvanning av aksjeverdiene i 2025 når, eller om en emisjon skulle være nødvendig.
En annen retning jeg tenker er minst like sannsynlig i 2025 er at det går mot normalisering både på prisen til innsatsfaktorer og salgspriser. Da kan det jo være riktig at aksjen vil hoppe både 2, 3 og 4 gangern.
Redigert 21.01.2025 kl 13:18
Du må logge inn for å svare
Tøff
21.01.2025 kl 12:12
7621
Er man langsiktig, med en gjennomsnitt vesentlig over dagens kurs, spiller disse megler-anbefalingene ingen rolle. De har jo sin tydelige agenda. Shorterne er deres største kunder. Vi langsiktige er jo ikke det. NSKOG har nå en børsverdi under 1,7 mldr. Egenkapital over 6 mldr. NSKOG kan vel på sikt bare gå oppover, det spørs bare når? Det er tynne greier fra analytikerne, men markedet biter på. Rart de ikke anbefaler "selg"?
Redigert 21.01.2025 kl 12:23
Du må logge inn for å svare
StephanDerrick
21.01.2025 kl 09:11
7824
Ser ut til at den tekniske spådommen fra 4 dager tilbake i tid, nå er i ferd med å utkrysstalisere seg.
Vampyren
21.01.2025 kl 08:52
7883
Oslo (Infront TDN Direkt): DNB Markets nedgraderer Norske Skog til hold fra kjøp og nedjusterer samtidig kursmålet på aksjen til 22 kroner fra 32 kroner, ifølge en oppdatering fra meglerhuset.
"Kombinasjonen av fallende priser i de europeiske markedene og redusert CO2-kompensasjon fra januar 2026 gjør at vi har tatt estimert ebitda for Norske Skog ned med 7-21 prosent for perioden 2025 og 2026. Når det gjelder fjerde kvartal 2024 legger selskapet frem kvartalstallene den 7. februar og her har vi en estimert ebitda på 98 millioner kroner, hvilket er like over konsensus", skriver meglerhuset.
"Kombinasjonen av fallende priser i de europeiske markedene og redusert CO2-kompensasjon fra januar 2026 gjør at vi har tatt estimert ebitda for Norske Skog ned med 7-21 prosent for perioden 2025 og 2026. Når det gjelder fjerde kvartal 2024 legger selskapet frem kvartalstallene den 7. februar og her har vi en estimert ebitda på 98 millioner kroner, hvilket er like over konsensus", skriver meglerhuset.
P.Eksperten
19.01.2025 kl 15:11
8399
Pro- Gest må enten ha hatt eller har planer om børsnotering. Til å være unotert og eneeid så har de en svært god investorside. Mulig de har planer om emisjon og notering for å komme ut av det økonomiske uføret? Samtidig må de være en drømmeinvestering. Produserer kartong til frukt og grønt som vokser jevnt som de skriver på sin hjemmeside. Enkelte kategorier frukt og grønt kan være stivt priset og som det gjøres noe med å få ned igjen, f.eks appelsiner. Mulig derfor de har vært "eplekjekke" med investeringene. Se ikke bort ifra at de kan bli kjøpt opp.
StephanDerrick
17.01.2025 kl 10:07
8932
TEKNISK = SELG
Teknisk ser ikke NSKOG helt god ut dersom man henter opp et 1 års -diagram.
Mye tyder på at vi må ned å teste tidligere bunner fra tidlig november 2024 på lave 18-tall.
Teknisk ser ikke NSKOG helt god ut dersom man henter opp et 1 års -diagram.
Mye tyder på at vi må ned å teste tidligere bunner fra tidlig november 2024 på lave 18-tall.
Harvald
17.01.2025 kl 09:45
8971
Stillingsutlysningen for produksjonsleder av papplinjen ligger fortsatt ute på hjemmesiden.
https://norskeskog-golbey.com/emploi/responsable-de-production-ligne-papier-carton-h-f/
Mener den ble utlyst 6. januar.
Utklipp fra annonsen (google translate):
Oppdragene dine
Rapporterer til driftsdirektøren, du vil være ansvarlig for vår papplinje , med støtte fra et team på 70 personer .
Som teknisk referent vil du være i hjertet av selskapets utfordringer .
Oppdragene dine vil være:
Administrer, utvik og støtt teamene dine : 2 tekniske ledere, et team av ingeniører og teknikere, samt produksjonsveiledere utplassert for å overvåke operatørene,
Sørg for utplasseringen av den nye organisasjonen og støtt teamene dine i endringene medført av transformasjonen av fabrikken,
Engasjer deg sammen med teamene dine i å administrere operasjonell aktivitet,
Optimaliser ytelsen til utstyr og prosesser for å nå målene for sikkerhet, kvalitet og produksjon ,
Vær en relé og promoter for nettstedets Lean- tilnærming .
https://norskeskog-golbey.com/emploi/responsable-de-production-ligne-papier-carton-h-f/
Mener den ble utlyst 6. januar.
Utklipp fra annonsen (google translate):
Oppdragene dine
Rapporterer til driftsdirektøren, du vil være ansvarlig for vår papplinje , med støtte fra et team på 70 personer .
Som teknisk referent vil du være i hjertet av selskapets utfordringer .
Oppdragene dine vil være:
Administrer, utvik og støtt teamene dine : 2 tekniske ledere, et team av ingeniører og teknikere, samt produksjonsveiledere utplassert for å overvåke operatørene,
Sørg for utplasseringen av den nye organisasjonen og støtt teamene dine i endringene medført av transformasjonen av fabrikken,
Engasjer deg sammen med teamene dine i å administrere operasjonell aktivitet,
Optimaliser ytelsen til utstyr og prosesser for å nå målene for sikkerhet, kvalitet og produksjon ,
Vær en relé og promoter for nettstedets Lean- tilnærming .
thomasb
17.01.2025 kl 09:18
9036
Det tror jeg ikke stemmer, og ser ikke noe i den videoen som tyder på det. Det som vises fra automatlageret ser ut som publishing-papir. Men, de fremstår tydelige på at de nå driver en diversifisert virksomhet som inkluderer bølgepapp - men det betyr ikke at maskinen alt har startet.
Redigert 17.01.2025 kl 09:23
Du må logge inn for å svare
cosinus
16.01.2025 kl 18:53
9408
Det ser ut som om den nye fabrikken allerede er i gang. (facebooksiden til Norske skog Golbey)
https://fb.watch/x8-mhM9e3m/
https://fb.watch/x8-mhM9e3m/
thomasb
16.01.2025 kl 15:46
9579
Og ikke nok med det. I dag offentliggjøres det at planene om å etablere en kjempemaskin for containerboard i Tyskland legges bort. To hovedbegrunnelser for dette - capex blir mye høyere enn opprinnelig planlagt(samme argumentasjon vi har sett for flere andre planer som kom i pipeline en stund etter Golbey). Dette underbygger det jeg har sagt før, at selv om vi har budsjettoverskridelser og forsinkelse i Golbey, er det en stor sjanse for at dette blir en kjempeinvestering. Mange investerings-initiativ knyttet til tilsvarende kapasitet er lagt bort i etterkant med begynnelsen at capex har skutt i været siste to/tre år. Dermed har Norske skog sannsynlig fått billig kapasitet på plass i det som over noe tid vil vise seg å bli svært gunstig. De gamle og små maskinen er ikke lønnsomme og tas ut, parallelt med at investeringsviljen ikke vil møte markedsveksten fremover. Vi kan får noen svært lønnsomme år for containerboardvirksomheten til NSKOG i Europa der etterspørselen ikke møter stort nok lokalt tilbud. Det argumenteres videre med uforutsigbare energipriser i Tyskland - her har NSKOG fortrinn knyttet til stabil og konkurransedyktig energitilgang i alle fabrikker. 700´tpy som ikke kommer online der altså :) https://www.euwid-paper.com/news/companies/german-containerboard-producer-julius-schulte-scraps-capacity-expansion-project-160125/
Redigert 16.01.2025 kl 16:16
Du må logge inn for å svare
thomasb
16.01.2025 kl 15:36
9601
Dagens andre nedleggelse i emballasjesegmentet - Matsä annonserer i dag at de legger ned board produksjon i Tako, Tammerfors, Finland, og med det tar ut 210´tpy. Metsä har slitt med kapasitetsutnyttelse og lønnsomhet i denne virksomheten over tid, og skal nå forbedre den gjennom redusert kapasitet og effektivisering av driften i en annen maskin ved Kyro Board Mill (190´tpy). Dette er selvsagt svært gode nyheter for NSKOG, og hadde nok drevet kursen om ikke shorterne hadde holdt et jerngrep om kursutviklingen (Covalis reduserer sin short løpende hver dag de siste dagene) : https://www.euwid-paper.com/news/companies/metsae-board-to-close-tako-board-mill-streamline-kyro-operations-160125/
Redigert 16.01.2025 kl 15:37
Du må logge inn for å svare
thomasb
16.01.2025 kl 11:18
9783
For oss som tror på normalisering for NSKOG, er det artig å se på hva en normalprising kunne være. GJør dette med ujevne mellomrom.
Fra og med 2018 og til og med 2023 har NSKOG en snitt-EPS fordelt på dagens antall aksjer lik ca 8,5. Normal P/E for stabile selskaper(ingen ekstraordinær vekst) sies å burde ligge rundt 10. Snittprising av aksjen burde mao ligge mot 85 over syklusene om NSKOG var et stabilt selskap. Det er det dog ikke. Selskapet vokser over et par år, med sine nye fabrikker i Bruck og Golbey med ca 50% på topplinjen og ut i fra den historiske EBITDA-prosenten skal den nå noe opp.
Selskapet har en EK på noe over MRDNOK 6. I dag prises egenkapitalen til MRDNOK 1,75 - tilsvarende en P/B på ca 0,3. Normalen historisk for NSKOG, og for konkurrentene også i dagens marked er ca 1+. Skulle NSKOG prises til en normal P/B på 1, ville kursen vært 70. Vekstraten er et argument for at NSKOG burde prises høyere enn 1.
Aksjen er historisk sett ekstremt lavt priset. SÅ er spørsmålet om historien vil gjenta seg... ?
Fra og med 2018 og til og med 2023 har NSKOG en snitt-EPS fordelt på dagens antall aksjer lik ca 8,5. Normal P/E for stabile selskaper(ingen ekstraordinær vekst) sies å burde ligge rundt 10. Snittprising av aksjen burde mao ligge mot 85 over syklusene om NSKOG var et stabilt selskap. Det er det dog ikke. Selskapet vokser over et par år, med sine nye fabrikker i Bruck og Golbey med ca 50% på topplinjen og ut i fra den historiske EBITDA-prosenten skal den nå noe opp.
Selskapet har en EK på noe over MRDNOK 6. I dag prises egenkapitalen til MRDNOK 1,75 - tilsvarende en P/B på ca 0,3. Normalen historisk for NSKOG, og for konkurrentene også i dagens marked er ca 1+. Skulle NSKOG prises til en normal P/B på 1, ville kursen vært 70. Vekstraten er et argument for at NSKOG burde prises høyere enn 1.
Aksjen er historisk sett ekstremt lavt priset. SÅ er spørsmålet om historien vil gjenta seg... ?
Redigert 16.01.2025 kl 11:23
Du må logge inn for å svare
thomasb
16.01.2025 kl 09:13
9939
190´tpy gammel tonnasje emballasjepapp tas ut permanent i Spania: https://www.euwid-paper.com/news/companies/rdm-to-permanently-close-barcelona-mill-150125/
Og utfordringene for Pro Gest, som produserer over 1 mill Tpy i Italia, øker videre: https://www.euwid-paper.com/news/companies/pro-gest-starts-crisis-control-process-150125/
At gammel og langt fra konkurransedyktig kapasitet tas ut er avgjørende for å raskest mulig nå god balanse og forutsigbare marginer i det europeiske papir og papp markedet.
Og utfordringene for Pro Gest, som produserer over 1 mill Tpy i Italia, øker videre: https://www.euwid-paper.com/news/companies/pro-gest-starts-crisis-control-process-150125/
At gammel og langt fra konkurransedyktig kapasitet tas ut er avgjørende for å raskest mulig nå god balanse og forutsigbare marginer i det europeiske papir og papp markedet.
Tøff
13.01.2025 kl 09:50
11117
Jeg tror meglerhusene undervurderer både Bruck og Golbey. Men nå venter vi på 7. februar. Jeg tror de bommer. EBIDTA minst 200 mill. Men jeg gjetter, akkurat som dem.
Tøff
13.01.2025 kl 09:35
11154
13.01.2025 07:55:05
NSKOG: ABG SUNDAL COLLIER NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 23, GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 23 kroner fra 29 kroner og gjentar holdanbefaling på aksjen.
Det fremgår av en oppdatering mandag.
Meglerhuset venter at Norske Skog vil rapportere en ebitda på rundt 130 millioner kroner for fjerde kvartal 2024, og tror at første kvartal 2025 kan bli enda svakere.
For 2024 ventes en "clean" ebitda på rundt 250 millioner kroner, som kan stige til rundt 400 millioner kroner i 2025 ettersom Bruck-anlegget når full kapasitet og Golbey starter opp etter konvertering. Dette impliserer at det blir brudd på Norske Skogs covenants fra andre kvartal 2025, ifølge meglerhuset.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: ABG SUNDAL COLLIER NEDJUSTERER KURSMÅL TIL 23, GJENTAR HOLD
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier nedjusterer sitt kursmål på Norske Skog til 23 kroner fra 29 kroner og gjentar holdanbefaling på aksjen.
Det fremgår av en oppdatering mandag.
Meglerhuset venter at Norske Skog vil rapportere en ebitda på rundt 130 millioner kroner for fjerde kvartal 2024, og tror at første kvartal 2025 kan bli enda svakere.
For 2024 ventes en "clean" ebitda på rundt 250 millioner kroner, som kan stige til rundt 400 millioner kroner i 2025 ettersom Bruck-anlegget når full kapasitet og Golbey starter opp etter konvertering. Dette impliserer at det blir brudd på Norske Skogs covenants fra andre kvartal 2025, ifølge meglerhuset.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
ibyx
10.01.2025 kl 16:06
11980
emisjon for å gjøre det kanskje? 😅
Virker ellers som det er strek robotstyring på fallet nå.
De større shortaktørene har gjerne abo på slike?
Forrige gang CO2 var i vaden falt den 11% og så ytterligere 50 øre de neste dagene.
Ser ut som nyheten er omtrent like potent fortsatt?
Virker ellers som det er strek robotstyring på fallet nå.
De større shortaktørene har gjerne abo på slike?
Forrige gang CO2 var i vaden falt den 11% og så ytterligere 50 øre de neste dagene.
Ser ut som nyheten er omtrent like potent fortsatt?
Redigert 10.01.2025 kl 16:11
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »