Mot normalisering i 2025?
Verdsettelsen på NSKOG ved inngangen til 2025 er NOK 24,5 per aksje, lik en market cap på MRDNOK 2,08. To år tilbake lå aksjen rundt NOK 70, lik en market cap på MRDNOK 6,4 og en P/B godt over 1. På dette tidspunktet var de fleste analytikere enige om at kursen burde gå mot NOK 100-120 kommende 12 mnd. Istede beveget kursen seg mot NOK 20 og en P/B på 0,3.
Årsaken til nedgangen er flere. Tidligere eier var dyktig til å selge en fremtidshistorie(før de gikk helt ut av selskapet) parallelt med et marked som hadde havnet i svært spesiell stilling på enden av korona. Kraftig etterspørselsoppgang og papirmangel gjennom korona endte utover i 2023 i en situasjon med kraftig etterspørselsnedgang og en nedstrømslogistikk med sprekkfulle lagre.
To år fulgte med nedadgående etterspørsel, spesielt i publishing med løpende nedadgående priser. Parallelt fikk vi krigen i Ukraina, med utestengelse av tømmer fra Russland, som har gitt kraftige forstyrrelser og skyhøye priser på råvaresiden(tidvis energi, men det siste året spesielt på trefiber). Av selskapshendelser fikk vi spesielt forsinkelsen i Golbey på den negative siden, samt at aksjen har blitt en Short-favoritt med de følger det har har for prising på børs. Vi fikk også en (rasjonell eller ikke...)kursdrivende spekulasjon rundt selskaps finanser og mulige emisjonsbehov gjennom 2. halvår 2024.
Hvor står vi ved inngangen til 2025?
Selskapets verdsettelse er ekstremt lav sammenlignet med selskaper i samme bransje/region – sett mot normalt sett viktige faktorer som P/E, P/B, P/S. Selskapets EK ligger i overkant av MRDNOK 6,1(Q3). Selskapets omsetning er, etter oppstart Golbey(ila Q1 25) forventet å øke mot en fart lik årlig omsetning MRDNOK 17-20(avhengig av markedspriser) kommende 18 mnd, fra normalnivå de siste årene rundt MRDNOK 11-13.
Markedsmessig er lønnsomheten i bransjen fortsatt svak per Q3 24, men går i retning av normaliserte vekstrater etter korona opp og nedtur. Prisene er også på vei opp i både publishing og containerboard mot nivåer som gir akseptable marginer. Prisene på råvarer er dog høy, spesielt på tømmer i Nord Europa, mens resirkprisen er ganske kraftig nedadgående siste måneder.
Min vurdering er at markedene sakte men sikkert nå går mot normalisering, der aktørene kommer tilbake mot normal inntjening/marginer(over syklusene). Om oppstarten i Golbey går som forventet(vil også fjerne emisjonsspøkelse), har aksjen en oppside til «normalprising»(en situasjon der omsetning og normal-lønnsomhet over syklusene igjen er etablert og prises rasjonelt ikke alt for langt under tilsvarende multipler som sammenlignbare selskaper i Norden prises til) på 250-400%. Og dette er før evt nye satsinger, som feks aktuell pulp-investering i Halden. Min analyse er at vil snu kraftig opp ila 25 og at dette fortsetter gjennom 26. Har bommet på timing i denne tidligere, men satser på at en normalisering rundt aksjen og markedet gjør det enklere å regne rasjonelt på dette fremover.
Årsaken til nedgangen er flere. Tidligere eier var dyktig til å selge en fremtidshistorie(før de gikk helt ut av selskapet) parallelt med et marked som hadde havnet i svært spesiell stilling på enden av korona. Kraftig etterspørselsoppgang og papirmangel gjennom korona endte utover i 2023 i en situasjon med kraftig etterspørselsnedgang og en nedstrømslogistikk med sprekkfulle lagre.
To år fulgte med nedadgående etterspørsel, spesielt i publishing med løpende nedadgående priser. Parallelt fikk vi krigen i Ukraina, med utestengelse av tømmer fra Russland, som har gitt kraftige forstyrrelser og skyhøye priser på råvaresiden(tidvis energi, men det siste året spesielt på trefiber). Av selskapshendelser fikk vi spesielt forsinkelsen i Golbey på den negative siden, samt at aksjen har blitt en Short-favoritt med de følger det har har for prising på børs. Vi fikk også en (rasjonell eller ikke...)kursdrivende spekulasjon rundt selskaps finanser og mulige emisjonsbehov gjennom 2. halvår 2024.
Hvor står vi ved inngangen til 2025?
Selskapets verdsettelse er ekstremt lav sammenlignet med selskaper i samme bransje/region – sett mot normalt sett viktige faktorer som P/E, P/B, P/S. Selskapets EK ligger i overkant av MRDNOK 6,1(Q3). Selskapets omsetning er, etter oppstart Golbey(ila Q1 25) forventet å øke mot en fart lik årlig omsetning MRDNOK 17-20(avhengig av markedspriser) kommende 18 mnd, fra normalnivå de siste årene rundt MRDNOK 11-13.
Markedsmessig er lønnsomheten i bransjen fortsatt svak per Q3 24, men går i retning av normaliserte vekstrater etter korona opp og nedtur. Prisene er også på vei opp i både publishing og containerboard mot nivåer som gir akseptable marginer. Prisene på råvarer er dog høy, spesielt på tømmer i Nord Europa, mens resirkprisen er ganske kraftig nedadgående siste måneder.
Min vurdering er at markedene sakte men sikkert nå går mot normalisering, der aktørene kommer tilbake mot normal inntjening/marginer(over syklusene). Om oppstarten i Golbey går som forventet(vil også fjerne emisjonsspøkelse), har aksjen en oppside til «normalprising»(en situasjon der omsetning og normal-lønnsomhet over syklusene igjen er etablert og prises rasjonelt ikke alt for langt under tilsvarende multipler som sammenlignbare selskaper i Norden prises til) på 250-400%. Og dette er før evt nye satsinger, som feks aktuell pulp-investering i Halden. Min analyse er at vil snu kraftig opp ila 25 og at dette fortsetter gjennom 26. Har bommet på timing i denne tidligere, men satser på at en normalisering rundt aksjen og markedet gjør det enklere å regne rasjonelt på dette fremover.
Redigert 02.01.2025 kl 15:22
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »
thomasb
04.02.2025 kl 13:25
6796
Også shorterne tok forsikingsnyheten som bull. To valgte å spise i seg oppgangen og kom seg ut samme dag som nyheten, mens en reduserte. Samlet er vi nå nede på 2% synlig short. Det nye her er at shorten i det siste er økt rundt disse nivåene, men nå som det ble vanskelig å spille på spekulasjoner om emisjon og fokus blir mer fundamentalt var ikke dette en attraktiv posisjon lenger.
thomasb
05.02.2025 kl 09:48
6558
Billerud leverte tall i går: Rapporterer økt EBITDA for region Europa på 26% mot samme periode i fjor. Volumveksten var på 6% og topplinjen vokste med 16%. Billerud har altså lykkes med en betydelig prisøkning i perioden.
Om 2025 uttaler CEO: "In Region Europe, we seem to have passed the bottom of the curve and are starting to see early signs of improved market sentiment in many of our product categories."
Om 2025 uttaler CEO: "In Region Europe, we seem to have passed the bottom of the curve and are starting to see early signs of improved market sentiment in many of our product categories."
Tøff
07.02.2025 kl 07:35
6226
07.02.2025 07:24:47
Norske Skog Boyer acquired by Boyer Capital Pty Ltd
Norske Skog has entered into agreement with Boyer Capital Pty Ltd, to sell the Boyer mill at an enterprise value of approximately NOK 190 million. The transaction is expected to be completed during the first quarter of 2025.
Norske Skog Boyer acquired by Boyer Capital Pty Ltd
Norske Skog has entered into agreement with Boyer Capital Pty Ltd, to sell the Boyer mill at an enterprise value of approximately NOK 190 million. The transaction is expected to be completed during the first quarter of 2025.
Tøff
07.02.2025 kl 07:39
6195
07.02.2025 07:11:30
NSKOG: EBITDA 33M I 4.KV 2024 (680)
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog fikk en ebitda på 33 millioner kroner i fjerde kvartal 2024, mot 680 millioner i samme periode året før.
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport fredag.
På forhånd var det ventet en ebitda på 97 millioner kroner, ifølge gjennomsnittet av fire estimater hentet inn av Infront for TDN Direkt.
Selskapet fikk et driftsresultat på -353 millioner i kvartalet (627), av en omsetning på 2.666 millioner kroner (3.195). På forhånd var det ventet en omsetning på 3.245 millioner kroner. Driftsresultatet i kvartalet ble negativt påvirket av påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på 137 millioner kroner, samt avskrivninger på 121 millioner kroner knyttet til eiendeler ved Norske Skog Saugbrugs.
Kontantstrømmen fra driften var 28 millioner i fjerde kvartal 2024, påvirket av redusert arbeidskapital etter salg av CO2-kvoter.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: EBITDA 33M I 4.KV 2024 (680)
Oslo (Infront TDN Direkt): Norske Skog fikk en ebitda på 33 millioner kroner i fjerde kvartal 2024, mot 680 millioner i samme periode året før.
Det fremgår av selskapets kvartalsrapport fredag.
På forhånd var det ventet en ebitda på 97 millioner kroner, ifølge gjennomsnittet av fire estimater hentet inn av Infront for TDN Direkt.
Selskapet fikk et driftsresultat på -353 millioner i kvartalet (627), av en omsetning på 2.666 millioner kroner (3.195). På forhånd var det ventet en omsetning på 3.245 millioner kroner. Driftsresultatet i kvartalet ble negativt påvirket av påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på 137 millioner kroner, samt avskrivninger på 121 millioner kroner knyttet til eiendeler ved Norske Skog Saugbrugs.
Kontantstrømmen fra driften var 28 millioner i fjerde kvartal 2024, påvirket av redusert arbeidskapital etter salg av CO2-kvoter.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Tøff
07.02.2025 kl 08:11
6049
4. kvartal ble desverre skuffende. Av positive nyheter i det siste er vel forsikringsoppgjøret på 540 mill. og salg av Boyer 190 mill. Det styrker likviditeten i 1. kvartel.
Merlin
07.02.2025 kl 09:13
5846
Underskudd på 745 mill for 4Q24 sender kursen rett i kjelleren.
Nytter ikke å komme med EBITDA tall, det er nederste linje i regnskapet som teller.
EPS tap på nesten halve aksjekursen på ett kvartal er grusomt -8,8 kr.
Pareto skriver:
"The NOK 3m in containerboard EBITDA was likely the biggest surprise, as softening demand drove volumes sharply lower. While the Golbey ramp-up remains on track, this serves as a stark reminder of how distant the EUR 70-80m EBITDA 'target' really is".70 m EUR*11,6 er over 800 m NOK.
800-930 m NOK EBITDA på containerboardsalg virker helt borti natta utopisk med svakere etterspørsel.
Nytter ikke å komme med EBITDA tall, det er nederste linje i regnskapet som teller.
EPS tap på nesten halve aksjekursen på ett kvartal er grusomt -8,8 kr.
Pareto skriver:
"The NOK 3m in containerboard EBITDA was likely the biggest surprise, as softening demand drove volumes sharply lower. While the Golbey ramp-up remains on track, this serves as a stark reminder of how distant the EUR 70-80m EBITDA 'target' really is".70 m EUR*11,6 er over 800 m NOK.
800-930 m NOK EBITDA på containerboardsalg virker helt borti natta utopisk med svakere etterspørsel.
Redigert 07.02.2025 kl 09:21
Du må logge inn for å svare
Pk2k
07.02.2025 kl 09:36
5705
190 mill fra salg av fabrikken i australia og 540 mill fra forsikrings oppgjøret, ja her trengs det emisjon.. Løk
Tøff
07.02.2025 kl 11:23
5499
Aksje stuper etter kraftig gjeldsøkning står det i FA. Ja, 400 mill. er mye. Sett fra min synsvinkel gjelder det nå få redusert gjelden. I inneværende kvartal kommer et likviditetstilskudd på 730 mill. (Boyer og sluttoppgjør Saugbruks). Det bør brukes til å nedbetale gjelden.
Merlin
07.02.2025 kl 18:54
5234
Her en som vanlig elendig og overoptimistisk analyse fra Pareto, som jo alltid er overoptimistiske og vil ha folk inn i markedet, I Sverige legges skogsindustrien ned og folk sies opp fra jobbene sine. nskog lever foreløpig på et engangs forsikringsoppgjør. Når virkeligheten kommer og det viser seg at containerboard ikke har den stor ekspansionen går dette til helvete.
Norske Skog
Quarterly Review | 7 Feb 2025
CLICK HERE FOR THE FULL REPORT
Another tough reminder
While cash proceeds of NOK ~700m from the Boyer divestment and insurance claim alleviate some financial strain, today’s report was another tough reminder of how challenging current market conditions truly are. Recent containerboard price hikes were certainly welcomed, but we struggle to see the current S/D balance supporting a sustained rally and don't expect meaningful EBITDA contribution until H2'26. We reiterate Hold despite a challenging 7x EV/EBITDA'26e, as we continue to see potential value realization through asset sales. TP NOK 20.
Q4 reinforced the realities of the current market landscape.…
EBITDA of NOK 33m came in way below consensus expectations of NOK 97m, once again underestimating the margin pressure from surging pulpwood and electricity prices. Publication paper EBITDA declined by more than 50% q/q despite higher deliveries and sales of excess energy, underscoring current market conditions. While the q/q decline in containerboard was partly attributed to 'seasonally soft demand,' leading volumes significantly lower, the 4pp drop in gross margins from Q3 was a clear wake-up call. Meanwhile, the final stretch of capex, combined with soft cash earnings, pushed net debt further to NOK 4.1bn (3.7bn). However, the NOK ~700m in cash proceeds should alleviate some of this pressure in Q1'25 and help de-risk covenants.
…which is unlikely to change anytime soon
Newsprint markets clearly benefited from the closure of the Hurth mill, but with still massive overcapacity in LWC, where UPM is the only one having the capacity to truly influence the market balance, the outlook remains challenging. While NSKOG is a relative winner when gas prices are elevated, a shift could also drive LWC prices sharply lower, putting further pressure on margins as pulpwood markets remain tight. The announcement of EUR ~80/t containerboard price hikes certainly provide some help, but we struggle to envision a sustained rally given current operating rates. With Bruck having used ~1Y to produce positive EBITDA, and Golbey needing to offer a discount to market prices to secure volumes at the start, we model a slight positive EBITDA contribution from Q4'25 onwards. In sum, we lower 2025e EBITDA adj. by 28%, while keeping 2026e largely unchanged.
Stretched multiples with additional asset sales likely far off – Hold
As we keep 2026e EBITDA firm, NSKOG is still trading at a premium to peers at 7x EV/EBITDA. We continue to see greater value in NSKOG but view current market conditions as restricting realization in the short term, as we don't expect further asset sales until the containerboard assets are fully ramped up. The trajectory toward a meaningful FCF uptick remains murky, and we view recent measures as more of a silver lining than a true turning point. TP NOK 20.
Norske Skog
Quarterly Review | 7 Feb 2025
CLICK HERE FOR THE FULL REPORT
Another tough reminder
While cash proceeds of NOK ~700m from the Boyer divestment and insurance claim alleviate some financial strain, today’s report was another tough reminder of how challenging current market conditions truly are. Recent containerboard price hikes were certainly welcomed, but we struggle to see the current S/D balance supporting a sustained rally and don't expect meaningful EBITDA contribution until H2'26. We reiterate Hold despite a challenging 7x EV/EBITDA'26e, as we continue to see potential value realization through asset sales. TP NOK 20.
Q4 reinforced the realities of the current market landscape.…
EBITDA of NOK 33m came in way below consensus expectations of NOK 97m, once again underestimating the margin pressure from surging pulpwood and electricity prices. Publication paper EBITDA declined by more than 50% q/q despite higher deliveries and sales of excess energy, underscoring current market conditions. While the q/q decline in containerboard was partly attributed to 'seasonally soft demand,' leading volumes significantly lower, the 4pp drop in gross margins from Q3 was a clear wake-up call. Meanwhile, the final stretch of capex, combined with soft cash earnings, pushed net debt further to NOK 4.1bn (3.7bn). However, the NOK ~700m in cash proceeds should alleviate some of this pressure in Q1'25 and help de-risk covenants.
…which is unlikely to change anytime soon
Newsprint markets clearly benefited from the closure of the Hurth mill, but with still massive overcapacity in LWC, where UPM is the only one having the capacity to truly influence the market balance, the outlook remains challenging. While NSKOG is a relative winner when gas prices are elevated, a shift could also drive LWC prices sharply lower, putting further pressure on margins as pulpwood markets remain tight. The announcement of EUR ~80/t containerboard price hikes certainly provide some help, but we struggle to envision a sustained rally given current operating rates. With Bruck having used ~1Y to produce positive EBITDA, and Golbey needing to offer a discount to market prices to secure volumes at the start, we model a slight positive EBITDA contribution from Q4'25 onwards. In sum, we lower 2025e EBITDA adj. by 28%, while keeping 2026e largely unchanged.
Stretched multiples with additional asset sales likely far off – Hold
As we keep 2026e EBITDA firm, NSKOG is still trading at a premium to peers at 7x EV/EBITDA. We continue to see greater value in NSKOG but view current market conditions as restricting realization in the short term, as we don't expect further asset sales until the containerboard assets are fully ramped up. The trajectory toward a meaningful FCF uptick remains murky, and we view recent measures as more of a silver lining than a true turning point. TP NOK 20.
Redigert 07.02.2025 kl 18:58
Du må logge inn for å svare
Jguiden
07.02.2025 kl 20:47
5109
Merlin skrev Når kommer konkursen?
Dnb
« Although we were disappointed by the weak earnings for Publication in Q4, we remain encouraged by all actions management is pursuing to cut costs and improve the balance sheet. In addition to the insurance settlement of NOK540m, it divested the Austrailasian business. Thus, we have cut our 2025 earnings, but believe the balance sheet situation is under good control. We reiterate our HOLD and NOK22 target price.»
« Although we were disappointed by the weak earnings for Publication in Q4, we remain encouraged by all actions management is pursuing to cut costs and improve the balance sheet. In addition to the insurance settlement of NOK540m, it divested the Austrailasian business. Thus, we have cut our 2025 earnings, but believe the balance sheet situation is under good control. We reiterate our HOLD and NOK22 target price.»
soroys
09.02.2025 kl 21:31
4650
Det burde ikke overraske noen av gjelden ville øke. Det ga de klar beskjed om i Q3 fremlegget. Riktignok ca. 340 mill. Så ble det 400. Men likevel - det var både varslet og ventet.
soroys
19.02.2025 kl 07:42
3643
Klippet fra fagtidsskriftet Energiteknikk:
I en epost til Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) skriver Norske Skog at de bruker vesentlig mindre strøm enn tidligere på Saugbrugs i Halden.
«Vi er i en situasjon hvor vi må gjøre strategiske valg for hvilken aktivitet vi skal ha på Saugbrugs. Her vil også annen industri enn papirproduksjon være aktuelt. Så prøver vi å undersøke hvilke frihetsgrader Saugbrugs har til å benytte elektrisk energi til andre formål, for eksempel datasenter (hvor det er stor pågang av interessenter til oss)», heter det i eposten, som Energiteknikk har sett.
Eposten ble sendt 29. januar, og NVE har ennå ikke svart på den.
Undersøker begrensninger
Kommunikasjonsdirektør Carsten Dybevig i Norske Skog avviser imidlertid at det er aktuelt å bruke kapasiteten på Saugbrugs til datasenter.
– Saugbrugs vurderer ikke å starte eller bruke energi på datasenter, men ønsket kun å vite hvilke begrensninger som ligger i vår konsesjon, opplyser han til Energiteknikk.
I en epost til Norges vassdrags- og energidirektorat (NVE) skriver Norske Skog at de bruker vesentlig mindre strøm enn tidligere på Saugbrugs i Halden.
«Vi er i en situasjon hvor vi må gjøre strategiske valg for hvilken aktivitet vi skal ha på Saugbrugs. Her vil også annen industri enn papirproduksjon være aktuelt. Så prøver vi å undersøke hvilke frihetsgrader Saugbrugs har til å benytte elektrisk energi til andre formål, for eksempel datasenter (hvor det er stor pågang av interessenter til oss)», heter det i eposten, som Energiteknikk har sett.
Eposten ble sendt 29. januar, og NVE har ennå ikke svart på den.
Undersøker begrensninger
Kommunikasjonsdirektør Carsten Dybevig i Norske Skog avviser imidlertid at det er aktuelt å bruke kapasiteten på Saugbrugs til datasenter.
– Saugbrugs vurderer ikke å starte eller bruke energi på datasenter, men ønsket kun å vite hvilke begrensninger som ligger i vår konsesjon, opplyser han til Energiteknikk.
soroys
24.02.2025 kl 12:18
3035
https://www.finansavisen.no/forum/thread/152569/view
Den gangen Carnegie mente at NSKOG i 200 i 2025 ikke var noe hokus pokus...
Den gangen Carnegie mente at NSKOG i 200 i 2025 ikke var noe hokus pokus...
Tøff
25.02.2025 kl 17:17
2724
25.02.2025 16:23:07
PAPIR: AVISPAPIRLEV. FRA EUROPA +4% I DES ÅR/ÅR, ETTERSPØRSEL -1%
Oslo (Infront TDN Direkt): Leveransene av standard avispapir fra europeiske produsenter var opp 4 prosent til 286.000 tonn i desember 2024, sammenlignet med samme periode året før. Etterspørselen i Europa var ned 1 prosent til 209.000 tonn.
Det fremgår av statistikk fra Euro-Graph.
Leveransene av avispapir fra europeiske produsenter til Europa var ned 1 prosent til 209.000 tonn, mens leveransene til land utenfor Europa var opp 17 prosent til 87.000 tonn.
Totale leveranser av superkalendrert magasinpapir (SC) fra Europa var ned 2 prosent til 121.000 tonn. Etterspørselen etter SC i Europa var ned 2 prosent til 113.000 tonn.
Etterspørselen i Europa etter bestrøkede mekaniske papirkvaliteter falt 4 prosent til 135.000 tonn, mens de totale skipningene var ned 3 prosent på årsbasis til 182.000 tonn.
Etterspørselstallene er delvis estimert.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
PAPIR: AVISPAPIRLEV. FRA EUROPA +4% I DES ÅR/ÅR, ETTERSPØRSEL -1%
Oslo (Infront TDN Direkt): Leveransene av standard avispapir fra europeiske produsenter var opp 4 prosent til 286.000 tonn i desember 2024, sammenlignet med samme periode året før. Etterspørselen i Europa var ned 1 prosent til 209.000 tonn.
Det fremgår av statistikk fra Euro-Graph.
Leveransene av avispapir fra europeiske produsenter til Europa var ned 1 prosent til 209.000 tonn, mens leveransene til land utenfor Europa var opp 17 prosent til 87.000 tonn.
Totale leveranser av superkalendrert magasinpapir (SC) fra Europa var ned 2 prosent til 121.000 tonn. Etterspørselen etter SC i Europa var ned 2 prosent til 113.000 tonn.
Etterspørselen i Europa etter bestrøkede mekaniske papirkvaliteter falt 4 prosent til 135.000 tonn, mens de totale skipningene var ned 3 prosent på årsbasis til 182.000 tonn.
Etterspørselstallene er delvis estimert.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Tøff
26.02.2025 kl 08:52
2467
26.02.2025 08:40:43
NSKOG: ABG OPPGRADERER TIL KJØP (HOLD), KURSMÅL 28 (23)
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier oppgraderer Norske Skog til kjøp fra hold og oppjusterer samtidig kursmålet på aksjen til 28 kroner fra 23 kroner.
Det fremgår av en analyse onsdag.
Meglerhuset skriver at de har registrert en ny runde med prisøkninger på tidligsykliske produkter ledet an av masseprisene.
"Sensyklisk avispapir har en tendens til å følge masse med et etterslep på tre kvartaler (korrelasjon på 80 prosent). Derfor ønsker Perlen Papier (peer) nå å øke prisene på avispapir med 8-9 prosent. Dette kan øke Norske Skogs ebitda med 500 millioner kroner og resultat pr aksje med rundt 4 kroner", skriver ABG Sundal Collier.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
NSKOG: ABG OPPGRADERER TIL KJØP (HOLD), KURSMÅL 28 (23)
Oslo (Infront TDN Direkt): ABG Sundal Collier oppgraderer Norske Skog til kjøp fra hold og oppjusterer samtidig kursmålet på aksjen til 28 kroner fra 23 kroner.
Det fremgår av en analyse onsdag.
Meglerhuset skriver at de har registrert en ny runde med prisøkninger på tidligsykliske produkter ledet an av masseprisene.
"Sensyklisk avispapir har en tendens til å følge masse med et etterslep på tre kvartaler (korrelasjon på 80 prosent). Derfor ønsker Perlen Papier (peer) nå å øke prisene på avispapir med 8-9 prosent. Dette kan øke Norske Skogs ebitda med 500 millioner kroner og resultat pr aksje med rundt 4 kroner", skriver ABG Sundal Collier.
TDN Direkt finans@tdn.no
Infront TDN Direkt, +47 21 95 60 70
thomasb
28.02.2025 kl 09:17
2065
Ref ryktet om prisøkninger på newsprint fra Perlen: https://www.euwid-paper.com/news/companies/perlen-papier-eyes-q2-prices-hikes-for-newsprint-270225/
thomasb
11.03.2025 kl 15:23
1533
EUWID i dag: UPM plans to shut down for good the SC and improved newsprint paper mill in Ettringen and reduce production capacity for publication paper in Germany.
With the closure UPM Communication Papers is looking to "align its paper capacity with profitable customer demand," the company said. In Ettringen, UPM runs one paper machine producing 270,000 tpy of uncoated publication paper. The mill focuses on SC paper production, but also produces newsprint and improved newsprint....
I tillegg er Tako board mill i Finland endelig vedtatt nedlagt (board mill i Finland med betydelig (gammel) board kapasitet - Metsä).
With the closure UPM Communication Papers is looking to "align its paper capacity with profitable customer demand," the company said. In Ettringen, UPM runs one paper machine producing 270,000 tpy of uncoated publication paper. The mill focuses on SC paper production, but also produces newsprint and improved newsprint....
I tillegg er Tako board mill i Finland endelig vedtatt nedlagt (board mill i Finland med betydelig (gammel) board kapasitet - Metsä).
soroys
12.03.2025 kl 21:00
1310
Er det noen som vet hvorfor de store skogeiersamvirkene i Norge ikke er aksjonærer? Brente de seg for mye på konkursen i 2017?
thomasb
14.03.2025 kl 12:17
1089
"Norske Skog will stick with its latest plan to start up the new containerboard machine at its French Golbey mill at the end of the first quarter. The company confirmed that the PM would be commissioned on 31 March." EUWID
Winter is Here
20.03.2025 kl 07:30
721
Norske Skog Golbey vil starte produksjon av resirkulert emballasjepapir i april og med leveranser til de første kundene. Nå gjenstår klargjøring av emballasjepapirmaskinen før prosjektet blir endelig ferdigstilt og produksjonen kan starte. Det er ingen budsjettendringer i prosjektet.
"Vi er fornøyde med å kunngjøre at vi nærmer oss ferdigstillelsen av den verdensledende emballasjepapirmaskinen på Golbey, som vil være en betydelig milepæl for Norske Skog og for alle som jobber ved Golbey-fabrikken. Selv om sluttfasen av prosjektet har tatt litt lengre tid enn forventet, ser vi frem til å starte leveransene av emballasjepapir til våre kunder snart," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
"Vi er fornøyde med å kunngjøre at vi nærmer oss ferdigstillelsen av den verdensledende emballasjepapirmaskinen på Golbey, som vil være en betydelig milepæl for Norske Skog og for alle som jobber ved Golbey-fabrikken. Selv om sluttfasen av prosjektet har tatt litt lengre tid enn forventet, ser vi frem til å starte leveransene av emballasjepapir til våre kunder snart," sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog.
Redigert 20.03.2025 kl 07:30
Du må logge inn for å svare
Henki Invest
20.03.2025 kl 13:55
501
Norske Skog plans to enter the pulp market, and initiated a main study aiming to enter the bleached chemi-thermomechanical pulp (BCTMP) market by starting production at Norske Skog Saugbrugs in Halden. The new BCTMP line will produce approximately 300 000 tonnes of competitive pulp to meet the growing demand, especially for products in the packaging market.
...
Norske Skog Saugbrugs will continue to be a reliable supplier of SC-publication paper also after the start of BCTMP production. The net investment in BCTMP production will range between NOK 1.5 to 2 billion (EUR 140-180 million). The construction period is expected to last for two years starting in the second half of 2025.
Tolker dette som at Skogen allerede har bestemt seg for at det skal investere i BCTMP. Jeg liker at de endrer selskaper til å bevege seg mot produkter som har en mer stabil etterspørsel, men de har kanskje investert i det største laget frem til nå? Kanskje ikke så skummelt allikevel, i og med at Golbey vil generere masse cash fremover.
Antar man en pris mer tonn på BCTMP på NOK 500, vil det generere 1,5 milliarder i inntekter, og med en 15% margin omtrent 225 millioner kroner i driftsresultat. Men så vil man kanskje miste kapasitet på publication paper. Synes ikke de har kommunisert veldig mye rundt dette før de eventuelt bestemte seg for å investere.
...
Norske Skog Saugbrugs will continue to be a reliable supplier of SC-publication paper also after the start of BCTMP production. The net investment in BCTMP production will range between NOK 1.5 to 2 billion (EUR 140-180 million). The construction period is expected to last for two years starting in the second half of 2025.
Tolker dette som at Skogen allerede har bestemt seg for at det skal investere i BCTMP. Jeg liker at de endrer selskaper til å bevege seg mot produkter som har en mer stabil etterspørsel, men de har kanskje investert i det største laget frem til nå? Kanskje ikke så skummelt allikevel, i og med at Golbey vil generere masse cash fremover.
Antar man en pris mer tonn på BCTMP på NOK 500, vil det generere 1,5 milliarder i inntekter, og med en 15% margin omtrent 225 millioner kroner i driftsresultat. Men så vil man kanskje miste kapasitet på publication paper. Synes ikke de har kommunisert veldig mye rundt dette før de eventuelt bestemte seg for å investere.
Harvald
I dag kl 13:46
152
Ser ut til at Norske Skog jobber veldig målrettet mot ny BCTMP-linje på Saugbrugs. Nå har de sendt inn søknad om endring av utslippstillatelse til Miljødirektoratet. https://www.miljodirektoratet.no/hoeringer/2025/mars-2025/norske-skog-saugbrugs-as-soker-om-endring-av-tilaltelse-til-forurensende-virksomhet/. Søknaden forutsetter at gjenoppbygging av PM6 (som ble ødelagt av steinras) utgår, da det er tenkt at en god del av eksisterende bygningsmasse og infrastruktur tilhørende PM6 benyttes til BCTMP-linja, samt at den årlige produksjonsrammen for magasinpapir reduseres fra 510 000 tonn til 250 000 tonn. Prosessen med reguleringsplan hos Halden kommune pågår og er ventet vedtatt før sommerferien 2025. Så får vi vente og se hva Miljødirektoratet sier. Utslipp i vannet fra Saugbrugs har heldigvis ikke samme påvirkning på vassdrag og Oslofjorden som BCTMP-prosjektet Billerud ønsker å gjennomføre på Follum rett nord for Hønefoss.
-
«
- 1
- 2 »