Scatec Q4 – hva kan vi forvente oss?

Scatec har betalt mellom 500 og 600 mill hvert kvartal i renter og avdrag de siste årene på Theun Hinboun vannkraftverk i Laos. Vannkraftverket er nå nedbetalt (også nevnt på forrige webcast). Jeg regner med at overskuddssummen går til å nedbetale gjeld konsernnivå, og noe til investeringer. Mer info bør gis på på presentasjonen Q4. Høy konserngjeld har vært lite populært hos analytikerne. Inntektsøkningen tilsvare over 2 milliarder årlig! Bare dette burde få Scatec til å gå mange kroner.

Avklaring rundt Romania bør komme. Scatec har inngått to kontrakter med YEO om bygging av solpark på 49,5 MW hver. Scatec skriver selv at det skal bygges ut 190 MW i landet. Prosjektene i Romania kjøpte Scatec høsten 2024 fra Emsoft. Hva er D&C-inntektene på «ferdige» anlegg?

Vannkraftverket i Bujagali, Uganda, er solgt. Det samme med andelen i prosjektene Ruzzizi 3 og Mpatamanga. Hvor mye fikk Scatec for andelen i prosjektene? Det er mange år med prosjekteringsarbeid som er lagt ned. Kapitaltungt å bygge vannkraft, så godt at Scatec trekker seg ut. For eksempel Mpatamanga i Malawi på 361 MW har beregnet byggestart i 2026 og først ferdig i 2030. Hvilket kvartal inntektene ligger i vil påvirke regnskapet betydelig.

En stor joker på sikt blir Ukraina. Anlegget i Kamianka ble skadet (Russerne stjal solcellepanel fra anlegget), men Scatec fikk dekket (deler eller hele?) på forsikringen jfr Q3 2023 webcasten. Når krigen i Ukraina er over blir det stort behov for elektrisitet. Scatec har flere prosjekter klare i landet. Prosjekter som garantert kan bygges ut raskt med vestlige garantier. Fred i landet vil også ta bort mye av usikkerheten rundt porteføljen.

Release – Nye anlegg i Tsjad, Kamerun, Liberia og Sierra Leone er avtalt eller under prosjektering. Off-grid løsninger med BESS er aktuelt i mange afrikanske land. For noen år siden var Release-anleggene under 1 MW. Nå er det 20-30 MW løsninger.

Andre viktige saker. Nye anbudsrunder i Malaysia om ikke lenge, nye REIPPPP-runder i Sør-Afrika hvor Scatec ofte får tildelinger, nye anlegg i Romania og nye anbudsrunder i Tunisia vunnet. I tillegg sier Scatec selv at de har mye på gang i Brasil. Jeg tror perioden fremover vil gi mange og store prosjekter.

Filippinene – negativt at Aboitz bygger egne solparker, men kun små BESS-anlegg med jv’et SNAboitz. Inntektene fra landet er både gode og sikre, med utviklingen med nye anlegg virker det ikke som de får til.

I Egypt er det mye på gang. Green ammonia, green hydrogen, avsaltingsanlegg ferskvann og store vindparker samt BESS-løsninger. Jeg har notert meg 6 avtaler som allerede har PPA og på gang eller som blir avklart i løpet av 2025. Håper på mer info på Q4-presentasjonen i slutten av januar.

1. 260 MW for å drifte green hydrogen. JV med Orascom og Fertiglobe. Off-take sikret med tysk selskap (ligger i backlog)
2. Avtale med EETC om solpark 1000 MW + 100/200 MW BESS golden licence (ligger i backlog)
3. Damiette Green Ammonia (Scatec, Egyptian Petrochemicals Holding Company og Misr Fertilizers) 480 MW x 2 anlegg vind og sol. Off-take avtale med Yara
4. 1000 MW solpark for å drifte aluminiumsverket til Egytalum
5. Scatec har fått tildelt landområde til 5000 MW til vindpark
6. Egypt har ute anbudsrunde for sol og vindparker som kan drifte avsaltingsanlegg. Det skal bygges mange nye avsaltingsanlegg de neste årene for å sikre
vannforsyningene. Første anbudsrunde med 15 store avsaltingsanlegg som skal driftes av sol og vind er på gang

Bare å se frem til Q4-presentasjonen 31. januar.