Yara og andre gjødselprodusenter blir et veddemål på naturgass prisene.
De siste årene har det vært en stor fordel for de de amerikanske produsentene, men dette er i ferd med å endre seg.
.Flere aktører, blandt annet Verdensbanken peker på at prisdifferansen mellom US og EU naturgass blir betydelig mindre i 2025 og fremover.
Dette vil være en større fordel for verdsettelsen av Yara vs de nevnte konkurrenter. De siste kvartalsresultatene til Yara har også vist gode tall under regjerende markedsforhold, og lønnsomheten til selskapet vil øke betraktelig fremover.

"Following a decline in 2024, the U.S. natural gas price is projected to rise by 55 percent in 2025, with an additional 9 percent increase expected in 2026, as global LNG demand strengthens. European gas prices are anticipated to increase by 7 percent in 2025, before declining by 9 percent in 2026 amid stagnant demand."

https://blogs.worldbank.org/en/developmenttalk/the-commodity-markets-outlook-in-eight-charts0

Forøvrig så har Mr Market fasiten, og Yara kursen er sendt betydelig opp på dagens nyhet.

Selvsagt er det positivt for Yara, og det er tydelig at markedet også synes. Ikke ofte YAR går opp 2,7% på en dag.

Men legg merke til at det ikke er hamret igjennom.

Selvsagt handler det om geopolitikk. Poenget her er jo ikke å styrke posisjonen for Yara, men å ikke gi russland muligheten til å skade europeisk industri eller profitere økonomisk. Det som er interessant for en Yara-aksjonær er jo hvordan denne tollen vil påvirke salget og inntjeningen til Yara.

Det er ikke negativt for Yara. Jeg synes det er helt nøytralt for Yara og om senere Trump/EU begynner å straffe hverandre med toller, kan det bli positivt.

Hvis det er negativt for Yara, er det ikke veldig pussig at Holseter har pushet så hardt på for å for å få toll på russisk gjødsel? Tror dette er gull for Yara.

Dette er et klassisk tilfelle av politiske prioriteringer over økonomisk fornuft. EU velger altså å skade Russland økonomisk, men gjør seg samtidig enda mer avhengig av LNG fra USA og andre vestlige leverandører. Det er nettopp dette som har gitt USA en enorm innflytelse over Europas energiforsyning de siste årene.

Hvis målet var å sikre stabil matproduksjon til lavest mulig pris, ville det vært langt smartere å la billig russisk gjødsel fortsette å flyte inn. På den måten kunne Europa indirekte importert billig russisk gass via gjødselproduksjonen, uten å måtte forholde seg til Druzba-rørledningen eller andre transportproblemer.

Men her handler det mer om geopolitikk enn økonomi. EU vil kutte Russlands inntekter og redusere sin avhengighet, selv om det betyr dyrere mat for europeiske forbrukere.

For Yara løser dette ingenting! De må fortsatt betale premium for gassen, og hvis EU ikke samtidig subsidierer europeisk gjødselproduksjon, risikerer de å bli utkonkurrert av produsenter med billigere råvarer, som CF Industries og Nutrien.

Jeg tenker ikke at dette er en ulempe for Yara. Problemet med russisk gjødsel er at den har utkonkurert markedet prismessig. Sanksjonene mot russisk gass har gitt russland et overskudd som de har benyttet til å produsere billig gjødsel. Å legge toll på russisk gjødsel er bra for markedet slik at de mister konkurransefortrinn prismessig. Gjevnes prisforskjellene ut vil markedet heller kjøpe kvalitet enn russisk. Snu det helt på hode så tror jeg ikke du kan argumentere for at det er positivt for yara at det flyter billig russisk gjødel fritt inn i europa.

Å bruke LNG eller europeisk naturgass til å produsere gjødsel er økonomisk ugunstig, særlig med de allerede høye gassprisene i EU. I realiteten kan dette gjøre EU enda mer avhengig av import, bare fra andre kilder enn Russland og Belarus.

Hvis EU setter opp toll på russisk og belarusisk gjødsel, men fortsatt har skyhøye energikostnader, vil europeiske produsenter som Yara slite med lønnsomheten. De må enten overføre de økte kostnadene til bøndene (som presser opp matvareprisene og inflasjonen) eller subsidiere egen industri, noe EU allerede gjør i stor grad.

Derimot kan dette være en gavepakke for CF Industries og Nutrien, som produserer gjødsel med langt billigere naturgass i Nord-Amerika. Hvis EU må hente mer fra disse aktørene, kan det gi dem en fordel. Samtidig kan også afrikanske og midtøstlige gjødselprodusenter, som bruker billigere gass, kapre markedsandeler.

Dette er altså ikke nødvendigvis er positivt for Yara. Tvert imot kan det føre til enda større marginpress, særlig hvis gassprisene i Europa forblir høye. Det blir spennende å se hvordan Yara reagerer de neste dagene.

Mest omsatt....

Som jeg skrev Traust er det nye AI. Oljeaksjer ikke like hete, shipping likeså, tech har vært et eventyr, som måtte ta en slutt. Det har gått ut over solide slitere som Yara. Ser ut som om jeg har truffet noenlunde bunn, kan bli noen gode år i denne.

EU toll på russisk nitrogengjødsel, En gledens dag for oss Yara aksjonærer, nå kommer Big Money!
Tenker i tillegg at Deepseek vendepunktet i USA også kan gi en dreining av kapital over til trauste og underprisede selskaper som Yara.

EU planlegger toll på russik gjødsel.....En boost for Yara
https://www.finansavisen.no/tdn/2025/01/29/06430739/eu-ny-planlegger-toll-pa-landbruksprodukter-og-gjodsel-fra-russland-og-belarus

Defensiv og solid er det ny AI :-)

Gass litt ned og Urea fortsetter litt opp i dag også. Sist gang den var på dagens nivå var i Mars 2024. La oss håpe den fortsetter mot 400

Tror snarere 2025 blir et langt bedre år for Yara. Vi skal nok få se det på Q4 tallene at utviklingen fortsetter rett vei. Men bunnfiske er det fortsatt på dagens kurser.

JP Morgans nedgradering av CF Industries er i hovedsak basert på forventninger om høyere gasspriser i USA.
CF har de fleste av sine gjødselfabrikker i USA og Canada, og har således i lang tid hatt en verdsettelse basert på lave gasskostnader frem til nå.
Litt vittig at for kort tid siden så gikk denne aksjen opp ca 7 % ( pga en analyse fra Piper Sandler med forventninger om økte kornpriser).

Yara leverte bra tall på Q3 rapporten og jeg tror det fortsetter. Ledelsen virker fremoverlendt og kompetent. Kurs YTD 2025 + 9%.

DNBs analytiker Nichlas Gehin sin kommentar 7 januar i FA er verdt å nevne:
" Yara-kursen er nå lavere enn noen gang på 15 år, hovedsakelig grunnet de høye europeiske gassprisene og en forventet svak kontantstrøm, som følge av planlagte investeringer i karbonreduserende produksjon.
– På sikt er EU gassprisene imidlertid forventet å halvere seg, og i likhet med andre industriselskaper, vil selskapet trolig måtte tone ned sine ambisjoner om å investere i blå ammoniakkfabrikker i USA. Dette bidra til en betydelig økning i aksjens forventede utbytter, noe som i sin tur kan utløse kursoppgang "

Ser frem til Q4 rapporten 7 februar.