PGS på tide med inngang.

PGS 13.12.2018 kl 11:10 12773

Maintenance covenant: total
leverage ratio
4.25x Q1-18, thereafter reduced
by 0.25x each quarter to 2.75x
by Q3-19

Kontrakt Brazil 75 mill usd påbegynt midt av nov 2018
Salg av skip med stor gevinst på 90-100 mill usd som skal brukes til nedbet gjeld og likvide midler.
– Leads for Q4 MultiClient late sales better than for
many years.

Pgs vil ha en flåte med 1 skip mindre i opplag 2019 noe som vil gi mindre kostnader.

Invested more than USD 100 million in
attractive MultiClient projects and continued to
expand on the MultiClient data library.

15% kostreduksjon og bedre marginer.Revolving kredit er redusert fra 400 til 350 mill usd.
Meget sterk ek ny flåte og biblotek.
Gjelden på 1,1mrd usd må og ses i sammenheng med et biblotek på 701 mill usd,og 3 nye skip.
Om Pgs er en kandidat for oppkjøp er ikke umulig nå som usd er skyhøy.
Redigert 02.01.2019 kl 11:02 Du må logge inn for å svare
Matsern
27.12.2018 kl 14:34 2978

PGS må hente penger til gjelden. Det er ingen vei utenom.

14.34
Herregud så krampeaktig...Få deg en JOBB..og kansje med det ett LIV...!?
Mvh.
paynee
27.12.2018 kl 16:01 2875

Shorten din blir snart blodrød.. RSI på rundt 10 og det er priset inn emisjon 2 og 3 ganger allerede...
27.12.2018 kl 20:05 2734

Den sikre gjelden på 160 mill usd (1,5 mrd nkr børsverdi på pgs er 3,5 mrd,))ved forf 2020 kan få aksjer om de ikke vil være dn eneste senior sikre gjeldsjhaveren videre eller om ingen andre vil gi de sikkert lån.Dette blir noe pompøst og komme med på all time low.Det er ikke nye prognoser i investeringstakten i oljebransjen eller pw fra selskapet der de ser sterkeste multiklient salg på mange år.
Ingen innside salg siden Ferd på 38.Alle analytikere selv de mest negative har over 20 som kursmål og noen over 40.
Om det hele kan være en strategisk sammenheng der noen ønsker seg en større bit ved en market prise på 13-15 kr for og få et større kjøp kan komme og jeg mistenker Ferd har en fot i spillet om det skulle oppstå.Regnskapene Ifris har jo lurt de fleste ut fra uttalelser analytikere og aviser.
Jeg tror dette kan være en enestående sjanse om ikke børsene halveres og oljepris skulle kolapse til 15 dollar.



Redigert 27.12.2018 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
really
28.12.2018 kl 00:00 2589

Det er mulig at analytikerne roter med tallene, men det er åpenbare grunner til at PGS synker.

En ting er at de ikke genererer nok cash til å holde organisasjonen i gang. I løpet av 2018 har de investert en kvart milliard USD i biblioteket sitt. Det kan være fornuftig for å holde organisasjonen sysselsatt og holde på bra folk. Men de brukte all cash de genererte for å gjøre det og nedbetalte bare ubetydelig gjeld.

Samtidig tikker covenants kravet til leverage ubønnhørlig nedover og i 2. Eller 3. Kvartal er de i brudd om ikke markedet bedrer seg radikalt.

Om ikke det er nok har de ganske lave renter i denne perioden. Men fastrenten utløper etter hvert. Nå betaler de snittrente på 4,9%. Nye lån de har tatt opp ligger nær 8%, Åsen må regne med økende rentekostnader. Og risikopåslaget i finansmarkedet øker sammen med det generelle rentenivået.

Dette så mye bedre ut da troen på høye oljepriser fortsatt dominerte for noen måneder siden. Da gikk det an å tro på at Pgs skulle komme seg gjennom denne perioden uten en haircut. Det er ikke like sikkert lenger.

zavva
28.12.2018 kl 08:19 2437

Polarcus melder om 25% mer anbud kontra i fjor og så si
fullbooket flåte i Q1. Må kalle tilbake skip på langsiktig charterkontrakt for å møte etterspørselen. Men det gjelder nok kun Polarcus. Resten av markedet er nok helt dødt..
"Visibiliteten for 2019 har blitt drevet av 25 prosent økning i anbudsaktiviteten i 2018 sammenlignet med 2017. Selskapet viser til at de har kunngjort fem prosjekttildelinger i fjerde kvartal. Disse tildelingene gir alle ytterligere datapunkter som indikerer økt prising i 2019."

Angående leverage ratio har du helt rett really. Men du glemmer at PGS tidligere har hatt god dialog med bankene og jeg ser ingen grunn til at det ikke skal fortsette. Tipper refinansiering er nært forestående men avhengig av om det blir salg av Ramform Sterling for å unngå emisjon. Emisjon eller ikke - kan kurs 10kr forsvares?

Leverer selskapet positiv cashflow etter gjeldsforpliktelser som guidet blir en refinansiering uproblematisk.
Mitt hovedscenario er refinansiering ila Q1 når salg av Ramform Sterling er i boks - ca frigjør en ca 65MUSD i cash som kan spyttes inn på RCF. Går avtalen i vasken blir det refinansiering med emisjon på 150-200MUSD. Forhåpentligvis ser vi oljepris på +60 innen den tid.I tillegg kan en se på sale/leaseback om nødvendig - husk at ledelsen har betydelig interesse av at aksjonærverdiene skal forsvares (CFO sitter på 190.000 aksjer).
Redigert 28.12.2018 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
KongKull
28.12.2018 kl 10:17 2359

Blod i gatene , da skal man kjøpe! Denne kan få en sinnsyk januar rekyl!
Matsern
28.12.2018 kl 10:26 2341

Når kommer melding om refinansiering?
zavva
28.12.2018 kl 10:32 2331

Den kommer ila 2019 men blir neppe så negativ som du håper på dessverre.
really
28.12.2018 kl 11:31 2286

Det er ingen grunn til å tvile på at ledelsen gjør sitt beste og har en god dialog med finans leverandørene. De har god track record på det. Men refinansiering har en pris, så finansieringen blir dyrere. Veien er ikke lang til 100 MUSD i årlige finanskostnader.

Salget vil hjelpe den umiddelbare likviditetsituasjonen og vil utsette brudd på covenants to kvartaler. Om markedet bedres slik polarcus beskriver og Pgs får sin del kan det være nok, men risikoen er høy. Det verste scenariet er en emisjon i markedet. Det signaliserer at de store aksjonærene ikke er interessert til prisen de er tilbudt og at andre større aktørerer heller ikke biter på. Da kan fallet bli tungt.

Må være trist å stå igjenn på perrongen for disse SMÅ ubetydelige menneskene som bruker nesten hele sin tid på bassing...jaja..har man ikke penger så har man ikke penger...!?
Tipper vi at bla PGS har dobblet seg innen 1.2.19..?
Mvh.
Vikpat
28.12.2018 kl 11:57 2249

The seismic market is still under pressure and oversupplied with seismic boats (as specially after WG boats back in the market). The Polarcus management giving same statement that the day rate and market is improving since the last 2 quarters and still they have failed to show the positive numbers.
If the market is really improving as much as Polarcus CEO claims, it should give more or less same effect to other seismic companies after all Polarcus is not the only seismic boat supplier in the market.
zavva
28.12.2018 kl 11:58 2246

Helt enig i at risikoen er høy men jeg mener risk/reward ser bra ut nå. Selskapet har som du selv skrev i tidligere innlegg investert kraftig i MC noe som forhåpentligvis bærer frukter i kvartalene som kommer. Dette kombinert med bedret prising i kontrakts markedet kan bidra til betydelig økning i free cashflow om en snur om på allokering av flåten til mer kontrakt.

I tillegg glemmer man at PGS har ett ess i erme mtp dialog med bankene - svært begrenset CAPEX de neste årene. Ståa og sentimentet kan være snudd opp ned allerede kommende uke. Jeg ser flåteoppdatering, resultatoppdatering og innsidekjøp i horisonten. Dette kombinert med nyttårseffekten og oljepris som skal opp i januar kommer det trolig en god gammel shortskvis innen få uker.
Redigert 28.12.2018 kl 12:06 Du må logge inn for å svare
KongKull
28.12.2018 kl 12:49 2202

Short squeeeeeez! Opp 20% i dag!!!
paynee
28.12.2018 kl 14:18 2136

Den kommer ikke. Regner med at shorten din er rimelig stygg nå..
28.12.2018 kl 23:49 1998

Magseis og Matseren integreres Pgs forumet.Om oljepris skal styrkes er vel oppsiden i en av de.Sandefjord mannen med hotell fikk sikkert aksjer med oppkjøpsutvanningen i Megsais som har og vil få sine utfordringer.Matseren hausser egen aksje men får det ikke til.Om Pgs får det til i q4 på kort sikt gjensrår og se.Hvis jeg skal si noe om konkurenter er faktisk Polarcus en god kandidat til en opptur for og nevne noen sammen med Spektrum.Troligvis bommer jeg som alle andre i spådommer,men jeg har trua på Pgs,de har alt.
Matsern
28.12.2018 kl 23:57 1990

I et normalt børsklima, hadde magseis vært godt over 20kr basert på fundamentale nyheter og tall. Men aksjen blir dratt ned i søla av PGS, som har stupt med oljeprisen.
Redigert 28.12.2018 kl 23:58 Du må logge inn for å svare
really
29.12.2018 kl 01:46 1936

MSeis stuper pga lav oljepris, samme årsak men ikke noe dragsug. De skulle i så fall vært ensifret.
Matsern
29.12.2018 kl 03:58 1902

Oljeprisen spiller liten rolle for Magseis. Markedet forstår ikke at havbunnseismikk slår ut på opex
zavva
01.01.2019 kl 19:44 1987

Blir en svært spennende uke. Både Pgs og Tgs med
oppdateringer. Kommer meldingene fra selskapet allerede i morgen eller må vi vente til tors/fredag? Jeg tipper torsdag!


Johooo...nå begynner moroa...bikker vi 20 kr innen 10.1.19..?
Mvh.
Hr Dust
02.01.2019 kl 15:57 1692

Fare på ferd(e). Tipper Ferd er på vei inn igjen.
Regina
02.01.2019 kl 16:07 1677

Flotte greier.
Oljeservice slår tilbake og opptur er på vei.
PGS - DOF for øyeblikket.
Vurderer PLCS
02.01.2019 kl 17:24 1612

Kan gå styggfort nå som olja ser lyset.Skal olja opp er nok alt under 20 et kupp.men været forandres med lysets hastighet innen børs om dagen,men dette ser bra ut.Du kan få rett Z om historien gjentar seg som i fjor.
03.01.2019 kl 19:39 1401

Kommer olja opp over 60 dollar er pris og kontraktsutsiktene og salg av Multiklient bibloteker i alle regioener med økende etterspørsel utover 2019.
De fire siste Ramform skip pgs har kjøpt siste 4 åt har en pris på 1150 mill usd av dette har pgs innfridd størsteparten i nedbetaling til verft og kan derfor sees på som en suksess investering.
Gjelden er i dag på det samme som da skipene var bestilt og levert 2014-2018 men selskapet fremstår i helt annen form med verdens beste skip.
Bibloteket er i dag 709 mill usd og har en turnover på 1-1,5 år.
Etterspørselen er høyere enn på mange år sier PGS.
Lavere booking q4 men med store salg av multi og flere uferdige forsinkede prosjekt er likevel bare tidspørsmål og iht nye Ifris krav vil forsinkelsen i regnskapene ifris bli unøyaktige.Q4 vil gi de uferdige oppgavene gi kreditt i q4 om ifris skal redgjøres analytikere og media.
En etter rapportert kontrakt 75 mill usd Sør america,og salg av skip vil gi endamer lønnsomhet fremover da et av ramform skipene blir tatt ut fra opplag til drift.
Trolig selges flere av Pgs skip om oppkjøper er av interesse for pgs angående teknologi og drift av skip utenfor Deres kjernevirksomheter/områder.
Dette for og frigjøre kapital.
De må uansett ha 1-2 skip igjen for oppdrag,så 2-3 skip kan avhendes og bokført gir dette salg på 250-350 mill usd.
Dette gjør og Pgs mere attraktivt for fusjon/oppkjøp.
Et kursmål på 40 kr med 200 mill ysd i salg og 130 mill usd ebitda bør ikke være unaturlig,og i et normalt marked vil de betale hovedfirfall 2020 på 200 mill usd lett særlig etter salg som var annonsert nov.En lavere investering Biblotek før forfall der de frigjør fra 709 mill usd ril 500 mill usd er på 209 mill usd noe over hovedforfall.
Laveste kursmål er pr i dag 20 kr.



Redigert 03.01.2019 kl 19:42 Du må logge inn for å svare
zavva
04.01.2019 kl 07:28 1247

Spectrum med positiv guiding - totale inntekter opp 25% og late sales opp 35% (mot Q4 17)
Krysser fingrene for at PGS og TGS følger opp dette og roer markedet. Melding fra disse er rett rundt hjørnet - vil tro kl 08:00 i dag.

Edit:

Da ser det ut som det blir updates fra PGS og TGS kommende mandag.
Redigert 04.01.2019 kl 08:06 Du må logge inn for å svare

120 % opp på Bull PGS X3 på tre handledager. Innafor! :)
04.01.2019 kl 17:57 413

Innlegget er slettet
Regina
04.01.2019 kl 19:13 1032

Veldig bra i PGS, nå venter vi på at DOF rykker opp
04.01.2019 kl 20:54 986

17 mill aksjer short over 0,5% vs shortreg.Hvor mye short under 0,5% er ikke lett og si men et sted mellom 4-7 mill aksjer er ikke så ueffent tips.
Om shortcover fortsetter kan det gå veldig fort,og høyt,med sterkere olje i tilegg.Har de fått kalde føtter?