Panoro oppdatering fra Sparebank 1 fra fredag. Billig!

techking
PEN 17.12.2018 kl 09:07 20208

Seks grunner for å se nærmere på Panoro:

Pkt 1 EV/opcf: Markedsverdi ((aksjeverdi og gjeld= EV)) (svært lite gjeld) delt på kontantstrøm fra drift er lik 2,5 mot 5,7 for større oljeselskaper.

Øvrige punkter er vel ganske selvforklarende. En må ikke se bort fra enormt letepotensiale i både Tunisia og Gabon hhv 250 mill fat og 1 mrd fat om jeg ikke husker feil. Panoro har aldri boret tørt i Gabon på Dussafu.

Six reasons for looking at Panoro


Conclusion
Along with the recent months’ oil price decline and weak share price performance among peers, Panoro’s share price has also taken a significant beating. However, we believe there are several reasons for why investors should take a look a Panoro at the current share price. We see at least six reasons.

Six reasons for looking at Panoro:
1. 2020e EV/opcf of ~2.5x (majors 12 m fwd: historical average of 6.3x, current 5.7x)

2. 2020e P/E of ~4.5x (majors 12 m fwd: historical average of 14x, current 11x)

3. Production set to grow significantly (= diversification, increased cash flow and potentially lower discount rate)

4. Upside potential to base case production profile if Salloum and Ruche are added

5. Multiple expansion potential: Producers trade at higher multiples vs. developers

6. Ruche long-term exploration upside of NOK 10-35/sh
Redigert 21.01.2021 kl 09:32 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.12.2018 kl 12:15 5151

Men hvordan skal man klare å demme opp for den voldsomme økningen av skiferolje? Høyere oljepris øker boreaktiviteten i USA og enda mer olje ut i markedene. Kommer oljeprisen til å gå som en jojo fremover?
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Stranger
20.12.2018 kl 12:27 5118

Alan Greenspan: Investors should prepare for the worst

Alan Greenspan says the party's over on Wall Street.

The former Federal Reserve chairman who famously warned more than two decades ago about "irrational exuberance" in the stock market doesn't see equity prices going any higher than they are now.
"It would be very surprising to see it sort of stabilize here, and then take off," Greenspan said in an interview with CNN anchor Julia Chatterley.

https://edition.cnn.com/2018/12/18/business/alan-greenspan-stock-market-party-over/index.html
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
gunnarius
20.12.2018 kl 12:55 5069

Imprex, du spør:

"Men hvordan skal man klare å demme opp for den voldsomme økningen av skiferolje? Høyere oljepris øker boreaktiviteten i USA og enda mer olje ut i markedene. Kommer oljeprisen til å gå som en jojo fremover?"

Et virkelig godt spørsmål, ettersom alle snakker om all skiferoljen og at produksjonen stadig øker. Men veldig få spør om avkastningen og om kapital forventes bli fristilt, særlig pga. Fed´s renteøkninger og det generelle børsklimaet på Wall Street.

Registrerer at fracking selskap allerede er ute og varsler lavere investering for 2019 nettopp pga. mulig lavere oljepris og at $80 - 100 fatet krever helt spesielle og nærmest dommedagsprofetier for å bli innfridd. Bremsene er i ferd med å bli satt på for skiferoljen, men dette stopper neppe økningen i produksjon fremover. Decline for skiferoljen blir ofte påpekt som en faktor til generell - men ikke eksepsjonell produksjonsøkning.

Peter Hermanrud foretok en grundig analyse av skiferindustrien i USA og konkluderte at med 10% fortjeneste måtte selskapene ha ca. $77 per fat.

Denne konklusjonen til Hermanrud samsvarer bra med etterfølgende artikkel:

NINE-YEAR LOSING STREAK CONTINUES FOR US FRACKING SECTOR

Oil and gas output is rising but cash losses keep flowing

https://www.sightline.org/2018/12/05/nine-year-losing-streak-continues-for-us-fracking-sector/

Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.12.2018 kl 14:01 4986

Takk for linken Med andre ord vil høyere oljepris tvinge seg frem skal skiferoljeprodusentene ha en fremtid. Det kommer dårlig frem i bildet. Er vel en smertegrense som skal passeres før USA-markedet setter på bremsene.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.12.2018 kl 14:41 4925

Kan se ut som de kan klare å holde oljeprisen lav, men ikke lavere enn 50 tallet gjennom 2019. Selv om Saudierne mener oljelagrene vil begynne å minke mot slutten av 1.kvartal.
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Shale-Growth-Could-Slow-On-Oil-Price-Meltdown.html

Kan bli en liten oljepriskrig mellom USA og OPEC+ dette. Forhåpentligvis uten for store utslag.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Idar1
20.12.2018 kl 14:49 4909

gunnarius
Når jeg søker på nettet finner jeg stadig vekk spådommer om shale kollaps innen noen få år, jeg mistenker at det er mest grønne dommedagsprofeter som står bak disse artiklene. Er dette noe du har sett nærmere på?
Eksempel nedenfor.
https://srsroccoreport.com/the-coming-collapse-of-u-s-shale-oil-production/
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
gunnarius
20.12.2018 kl 15:07 4872

Tja, jeg vet faktisk ikke hva angår de grønne og eventuelt manipulatorer.

Nå ligger jo EIA. EIA og OPEC inne konstant og monitorer, samt kommer med prognoser. Herav også ifm. skiferen. Så minimum oversikt har markedet. Forventer at OPEC kutter slik at overskuddet i oljemarkedet holdes på et tilfredsstillende nivå, slik at faktisk prissetting for 2019 vil samsvare best mulig med OPECs målsetting.

I denne sammenhenmg er det intertessant å vite at saudiene i sitt 2019 budsjett har lagt til grunn ca. $80 for oljen, mens landet i 2018 la til grunn $63. Når det i praksis er Sudia Arabia og Russland som styrer OPEC+ og oljevolumet, så bør dette love godt for 2019. Den tredje parten som holder omtrent samme takt som de nevnte to land er USA, med shale som wild card.

Forsøker å favne bredt for å fange opp signalene innen geopolitikken, børsene og oljeprisen.

President Trump har egentlig ikke annet valg enn å bringe handelskrigen med Kina til opphør, innen 90 dager slik han har bestemt våpenhvilen skal vare. Med rentebanen til Fed for 2019 og renteøkning unnagjort for 2018 - det er egentlig kun en avtale med Kina som kan hindre at det hele fortsetter å bli kortsluttet. Fortsetter elendigheten og børsene ikke stabiliseres - fortsetter uroen på børsene og kapitalforvitringen vil gjøre enda større skade. Dette vet Trump om og han kommer neppe til å la alt gå ad undas. Også presidenten måles på resultat.

Ser også lysning for oljeprisen og OPECs vilje sammen med Russlands vilje til å bevise overfor markedet at markedet fra januar 2019 og i ettertid vil bli balansert. Hermanrud skriver nå i sin ferskeste rapport om en oljepris på $65 og balansering av tilbud og etterspørsel før februar.

PENs aksjonærer bør følge med på den OPEC rapporten og hva hvert enkelt land skal produsere og som vil bli publisert før helgen. Egentlig helt spesielt at OPEC offentliggjør kvoter for respektivt land. Dette viser at OPEC+ har tatt tak i oljeprisen og mener den bør opp fra dagens prissetting.

Hva man tror spiller liten rolle, men nå øyner i alle fall denne skrotten en lysning.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Stranger
20.12.2018 kl 15:09 4864

Er PEN på vej til under en 10'er?

https://invst.ly/9kv6f
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
20.12.2018 kl 15:24 4832

Bra og informative innlegg gunnarius. Øyner en lysning her og, men det tærer godt på å sitte å se på. Vi venter på melding om forlenges av lisens denne måneden. Hadde ikke vært feil med en ørliten godmelding før helga.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Black Peter
20.12.2018 kl 15:29 4814

Jeg tror hovedindeksen skal under 800 og ned til 780. Da tenker jeg den trekker PEN(og alt annet) videre ned litt til, jeg har derfor solgt deler av beholdningen. Jeg tipper 10 eller 9kr. Jeg gjorde det samme tidligere rundt 13.50., solgte og la meg på kjøp på 11.20/40/65, men så snudde den opp og jeg kjøpte tilbake på ca. samme kurs. Så snudde den ned til 11kr! Så nesten, men ingen sigar. Jeg er ingen trader, bare så det er sagt. Men jeg pleier å være bedre på å treffe i siste fase av en nedgangsperiode, så får vi se. Det kan like gjerne gå ått skogen :) Håper alle får noen innbringende dager snart.

Håper vel egentlig mest av alt at kursen holder seg lavt en stund så jeg får kjøpt masse flere billige aksjer. Tvi tvi 2021 :)
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
20.12.2018 kl 15:34 4799

Vel. Hovedindeksen er 802 nå så å tippe den under 800 er ingen risiko å ta. Da har den falt fra 942 på ganske kort tid. Egentlig er det bra med en slik korreksjon. Særlig om den lot «mine» aksjer være i fred. ?
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
bmw5
20.12.2018 kl 15:40 4784

Jeg tror børsen skal ned til 500 og pen til 5 kr. Alt tyder jo på det
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Black Peter
20.12.2018 kl 15:52 4748

Enig, under 800 er ingen bombe. Jeg har fortsatt tro på caset. Men denne høsten har ikke vært veldig gøy :)
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
20.12.2018 kl 15:56 4732

Ikke bare vi som bommer. Denne Theodor Sveen-Nilsen fra Sparebanken 1 Marketing spådde QEC opp i 6 kr. Dette var en uttalse fra 9. november. Dengang var kursen på litt under 3 kr.

Oppsann det ble ikke en dobling likevel gitt. Derimot ble det en halvering. Pytt, pytt.

Er det mulig? Hvor mange har ikke tapt store beløp på dette? Samme person har også gått på smell på IOX som skulle raskt ned til 1 kr. Får denne personen lønn av arbeidsgiver? Skulle ikke forundre meg. Her kan han komme med profetier totalt uten substans. Og folk hører på han og andre tilsvarende spåmenn. Helt utrolig. Forstår det med ferskinger på børs, men dessverre er noen som aldri lærer. Kanskje godt å ha en hånd å holde i?
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
bmw5
20.12.2018 kl 16:16 4682

Der er du inne på noe vesentlig Fluefiskeren.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Idar1
20.12.2018 kl 17:13 4615

Det er begredelige saker.
Om/når Pen når ned til snittet mitt, kjøper jeg for et fast beløp for hver krone den synker.
Surt, men sånn er ståa.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Xito
21.12.2018 kl 03:35 4399

Gunnarius, fin analys. Oljeprisen kommer ta sig upp. Om den gör det om tre månader eller åtta spelar inte så stor roll för PEN och själva fremdriften i selskapet. Tippar att stora delar av oljan Q1-Q2 2019 från Dussafu och antagligen också Tunisien redan är såld på förhandskontrakt med pris betydligt högre än 55$. Det ska också finnas cash i selskapet till alla planlagda aktiviteter, mycket tack vare den fantastiska emien på 16,10!

Tror inte folk har förstått vad den emien faktiskt innebär. För någon som går in i PEN idag till dagens aktiekurs betyder det ju i princip att PEN i höstas fick en bonus på 100 miljoner NOK. I praksis; en fet rabatt på köpet av assets i Tunisia, eftersom många av emisjonspengarna går dit.

När det gäller geopolitik så hade jag en intressant diskussion idag med en politisk insatt person som inte kan någonting om finansmarknader eller oljeproduktion. Han var övertygad om att det kommer bli inbördeskrig eller liknande i Saudiarabien inom tre år. Demografiska spänningar (enormt stor andel frustrerade, rastlösa och arbetslösa unga människor av båda kön), islamiska fundamentalistiska krafter som hela tiden funnits i landet gömda i bakgrunden sedan 9/11 men som bara väntar på riktig tid att slå till. Nu också en statsbudget som inte henger på greip i det hele tatt- something's gotta give... I tillägg ett meningslöst, dyrt och humanitärt avskyvärt krig i Jemen. Öppen och full icke-väpnad konflikt med Qatar, ärkefienden Iran och Ryssland som nu vinner i Syrien efter att Trump bestämt sig för att ta hem amerikanska trupper (de facto ge makten i Levanten till Iran). Det hopar sig upp med bekymmer (och Kashoghi-incidenten har jag då inte ens nämnt). Och den som ska fixa allt detta och ta Saudiarabien igenom alla kriser är en inkompetent (bortskämd och omogen?) och högst oerfaren 30-årig prins? I tillägg till att deras viktigaste allierade, USA, för tillfället styrs av en kanske ännu mer inkompetent clown vars försvarsminister precis avgått i protest.

Det är såklart bara spekulationer. Men känns inte orimligt att Saudiarabia kan bli nästa stora black swan event, som då kommer skjuta oljepriset långt över 100$...
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
gunnarius
21.12.2018 kl 06:59 4347

Takk for gode betraktninger fra din side også.

Nå gjenstår kun oljeprisen, så er det lift-off for PENs del. Så alvorlig er situasjonen for OPEC at pakten sammen med Russland bretter ut nyrer og lever hva angår kvoter og etterlevelse. En skjeldenhet i OPEC-sammenheng, som beviser alvoret. Saudi Arabia kan ikke vente et halvt år til neste OPEC møte, men trenger med sitt budsjettgrunnlag på $80 action nå. Ditto gjelder i praksis for alle andre også. Tar med essensen i den forbindlese fra en fersk Reuters artikkel, for alt se link:

December 21, 2018 / 2:49 AM / Updated 13 minutes ago

Oil prices rise as OPEC output cuts seen deeper than previously expected

BEIJING/SINGAPORE (Reuters) - Oil prices climbed on Friday after tumbling 5 percent in the previous session on signs OPEC’s production cuts that start next month will be deeper than expected

Crude prices have fallen along with major equity markets as investors fret about the strength of the global economy heading into next year. Further concerns were raised as the United States, the world’s biggest oil consumer, may have a government shutdown later on Friday.

The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC)plans to release a table detailing output cut quotas for its members and allies such as Russia in an effort to shore up the price of crude, OPEC’s secretary-general Mohammad Barkindo said in a letter reviewed by Reuters on Thursday.

Barkindo said to reach the proposed cut of 1.2 million barrels per day, the effective reduction for member countries was 3.02 percent.

That is higher than the initially discussed 2.5 percent as OPEC seeks to accommodate Iran, Libya and Venezuela, which are exempt from any requirement to cut.

“The current oil prices will force OPEC to increase compliance with the production cut deals, supporting Brent prices,” said Wang Xiao, head of crude research at Guotai Junan futures.

“The temporary recovery in prices has been driven by short- sellers buying back,” said Wang, referring to investors buying futures to close out positions that profit from falling oil prices.

https://www.reuters.com/article/us-global-oil-idUSKCN1OK06R?utm_campaign=trueAnthem:+Trending+Content&utm_content=5c1c669804d301529fb6f592&utm_medium=trueAnthem&utm_source=twitter

Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
gunnarius
21.12.2018 kl 08:56 4240

Vil bare få nevne at sammen med saudiene er Russland selve maktfaktoren når oljeprisen skal bestemmes. Ifm. OPEC-møte i Wien nylig kjaset og maste OPEC for å Iran med i klubben om kutt. Fastlåst situasjon helt til Russland v/Novak landet fredag morgen i Wien. Kort tid etterpå var Iran med på laget. Hva dette betyr, skal oljeprisen bestemmes må Russland ville det. Derfor er Novaks ferske uttalelse meget viktig. Og vil trolig medvirke til at oljeprisen skyter fart oppover igjen. For man tar de midlene som finnes i bruk - også endre kvotene:

Novak: December oil prices not indicative

Russian Energy Minister Alexander Novak stated on Friday that the oil prices recorded in the last month of the year are "not indicative." He also noted that there is a possibility of revising the production quotas. His comments come after Russia agreed to cap its output alongside the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) members and other major oil producers earlier this month.

https://breakingthenews.net/novak-december-oil-prices-not-indicative/news/details/46164327
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
bmw5
21.12.2018 kl 12:24 4040

Nedgang i aksjemarkedet har det nesten vert hvert eneste år før jul og nyttår. Mange selger ned på grunn av skatt disposisjoner. Dersom man har tro på en oppgang i oljeprisen og Pen aksjen i 2019 kan kjøp på dette nivået legge grunnlaget for en pen fortjeneste. Pen er et spennende produkt som har muligheten til å stige mye i årene fremover.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
21.12.2018 kl 14:37 3281

Market Watch med artikkel om Panoro og Tunisia. Er nok kjent stoff, men legger den likevel her

https://www.marketwatch.com/press-release/panoro-energy-announces-agreement-for-the-acquisition-of-omv-tunisia-upstream-gmbh-and-proposed-private-placement-of-30-million-2018-11-06

Som kjent har jo avtalen med OMV gyldighet fra 1.januar 2018. Noen som vet hva det i praksis betyr? Betyr det at PEN regnskapsmessing vil overta allerede da. Noen som har sett noe sted årets produksjon. De 2000 bod er jo fra 2017.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
agawu
21.12.2018 kl 14:48 3250

Melding om fullført kjøp:
Panoro Announces Closing of Acquisition of OMV Tunisia Upstream GmbH
https://newsweb.oslobors.no/message/466563
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
21.12.2018 kl 17:03 3104

Overtakelse 1.januar 2018 betyr regnskapsmessig overtakelse og inntektsmessig osv.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
Alby
24.12.2018 kl 12:50 2663

God jul til dere alle :-)
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare
bakeren74
25.12.2018 kl 14:44 2390

Med disse prisene på oljen som nå kommer frem, vil jo Trump skyte seg selv litt i foten. Sist det var priser på dette nivået så stengte jo produsentene brønnene etter hvert som grunnlaget for inntekt forsvinner. Samtidig som at fremtidige investeringer faller bort slik at nye felt ikke kommer igang raskt nok i forhold til etterspørselen.

Over litt tid så må jo dette i seg selv være en trigger som vil eksplodere en gang, samtidig som at SA og OPEC gjerne vil ha høyere priser, og signaliserer sine egne kutt på dette.

Alikevel faller jo oljeprisen som om det er meningen uansett.

Det er godt vi sitter long, men artigere med aksjepris i godt pluss.
Redigert 21.01.2021 kl 04:36 Du må logge inn for å svare