Jeg forstår ikke dagens diskusjon om emisjon!

TT sier at kontantbeholdningen holder ut 2019. Vi forstår da:

- Butte genererer 10-12 MUSD ebitda bidrag i kvartalet. I samsvar med indikasjoner fra CFO nylig. Det står klart at det ikke blir noen semi-fest i 2019 pga. sterk konkurranse og økt kapasitet fra Tier1 produsentene i Kina og ROW

- Guidet cash drain på 3-5MUSD i kvartalet forteller at REC ikke forventer bedre ebitda bidrag fra ML enn i størrelsesorden vi så i Q3. Utsikter til fortsatt -10MUSD i kvartalet fra ML med 600MT FBR solgt er uansett katastrofalt. Og dette stemmer med TT's uttalelse på Q3 om at Taiwan (fortsatt) er REC's viktigste marked

- Indemnity loan (24) og Tax (31 MUSD) kalles ikke i 2019

---

REC tenker ikke drive ML i 2019 av hensyn til ev. fremtidig produksjon av FBR til batterier. Nei, REC driver ML videre fordi handelskrigen forventes å ta slutt i januar 2019! Hvis ikke REC hadde trodd på dette, kunne de ikke presentert -10MUSD /Q i ebitda bidrag i all overskuelig fremtid fra ML til ROW. Det er jo spinnville tall, og de facto dagens guiding i hele 2019! ROW finnes knapt og OCI/Wacker/Hemlock kannibaliserer og gnager på det samme lille beinet, og det er ikke forventet noen reell wafer-kapasitetsvekst av betydning i ROW i 2019-20.

TT har vært Bagdad Bob når det gjelder batteri historien! Om noen år... sier TT. Det finnes ingenting som heter batterier og ML hvis ikke REC umiddelbart får tilgang til å eksportere solargrade til Kina. Ikke til -40MUSD i året når alle egentlig sier "vet ikke" om fremtid, polysil og batterier.

Saken er så klart at hvis tariffer innføres, eller redusert til 20% for en ny fastslått femårsperiode, så vil driften ved ML måtte avvikles i 2019. REC kan ikke konkurrere mot Tongwei og Daqo i Kina til kinesisk index-price selv om ML kjører 50% drift og ditto cash-cost, dersom tariffer av betydning fortsatt består. Det er naivt å tro at kinesiske wafer-produsenter kjøper FBR-A med påslag for toll, når de for lengst er omstilt til å bruke polysil chunks og monograde til dagens lave indexprice.

Skulle REC kunne avhende inventories av FBR i Kina uten tariffer nå fra Q1, vil skuta sakte kunne begynne å rette seg opp. Men regn med at gamle og nye kunder må kvalifiseres til FBR, og at lagerne avvikles over tid.

En emisjon for å dekke driftskostnader til ML på ubestemt tid under et fortsatt tariffregime i Kina skjer bare ikke. Det er jo vanvittig! Ingen vil finansiere noe så håpløst for et selskap som aldri har skapt verdier for aksjonærene.

En emisjon i 2019 skjer ev. fordi Indemnity loan eller Tax kalles, eller fordi REC trenger å oppgradere en FBR-reaktor i ML etter at tariffene opphører og etterspørsel etter mono-grade FBR ønskes av kinesiske kunder. Alt annet i 2019 finansieres av asset-salg, inventories og de ca. 20MUSD i kontanter det reellt sett kan tæres på (av dagens 41). Frem til april har REC forøvrig låneforfall, og late penalty fee til JV-partner (3MUSD bare her).

TT har siden 2015 sagt at REC har gode kontakter med kinesiske og amerikanske myndigheter, og 20. januar får vi se. Alt annet enn opphør av tariffene fører til et REC med ML under avvikling. REC må jobbe som pokker fra første stund i Kina når ev. antidumping tariffene snart opphører, og gjenvinne kunder som tjener på å blande FBR med chunks. Før GCL, Daqo og Tongwei tar alt innenlands med lav cash cost, høy kvalitet og lave priser. Mye har skjedd i Kina siden REC var der i 2015. Å gjenvinne Kina blir virkelig en test for REC-ledelsen.

God oppsummering. At det er TT som skal lede denne jobben forteller oss hvordan utfallet blir.

Er det endelig shorternes tur til å begynne å klage på aksjekursens retning og argumentere for at den burde gått motsatt? Håper det, vi longere har hatt den jobben litt for lenge nå.

Hmmmm.sitter nå og lurer på om shutdown i US får betydning for rec på noen måte...
Vi hadde en fin stigning på fredag...noe jeg mistenker var inndekning av short....
Begynner shortpakket å bli nervøse for evt tollfjerning i jan eller økte pvpriser eller faller rec rett og slett tilbake i kurs i god gammel møkkastil..?
What say you..????

Aldara - det samme som deg tenkte jeg etter å ha lest nyhetene. Men kansje dette medfører at Trumph trenger en lynavleder og dermed på nytt kontakter Kinamannen og ber om et nytt parti kinasjakk og dermed at vi får på plass en handelsdeal som gagner REC :-) Jeg er ute nå men har tenkt meg å trade i REC gjennom romjulen dersom OSE viser de gamle REC taktene vi har hatt fra tidligere år. Husker REC gikk 7% - 10% en gang i romjulen for noen år siden :-) Det kan skje igjen :-) make a wish :-)

Aldara, god jul til deg og dine.

G

Aldara
I dag kl 09:34
80
Hmmmm.sitter nå og lurer på om shutdown i US får betydning for rec på noen måte...
Vi hadde en fin stigning på fredag...noe jeg mistenker var inndekning av short....
Begynner shortpakket å bli nervøse for evt tollfjerning i jan eller økte pvpriser eller faller rec rett og slett tilbake i kurs i god gammel møkkastil..?
What say you..????

En hvit og god fredelig jul til deg og grønnemann?
Til alle dere andre også minus shortpakket..
De må jobbe fremover..?

Tror shorterne kommer til å kose seg mer enn dere i julen.

REC blir nok den beste nyttårsaksjen , på nyåret blir de nok noen innsidekjøp ikke i romhjula . Får ein forrmye stigning i verdi før nyttår blir de ekstra formueskatt . Ser fram til mange posetive nyheter framover.

Kr 1-2-3-5-10-20 på nyåret?

China says ‘new progress’ has been made in US trade war talks
Commerce ministry says meeting included ‘deep exchanges’ on intellectual property and the trade balance – two key US concerns
PUBLISHED : Sunday, 23 December, 2018, 7:51pm

https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/2179293/china-says-new-progress-has-been-made-us-trade-war-talks

3 x 20 i stil ! ? ? ?

..stil og stil - men det ble utvilsomt mye pes.....


-De Simpson-gule gir seg ikke ? De er noen kyllinger som (fortsatt) er redd for REC Silicon ?

Neste sjanse nå, virker å være 1 Mars.. ..men først må det tas kontakt med MOFCOM innen 7 Februar.
Wacker, Hemlock og REC Silicon er i nær kontakt med USTR (United States Trade Representative).

-Dette var i grunn for REC, (og/eller kanskje for aksjonærene), det minst gunstige som kunne skje. For nå blir
det trolig å hangle videre med ML på 25% - mens cash svis av. Hadde det kommet en endelig avgjørelse,
så hadde REC hatt to (2) tydelige valg: 1) Starte salg fra lager (til Kina). 2) Stanse all prod ved ML.
Nå blir det mer vrient

-Det blir mer vrient fordi det nå ser nær umulig ut å få etablert kurs over krona. Og da er en spleis
uunngåelig. Hvilket ikke er gunstig hvis en aksje er tynget av shorting. Man risikerer at kurs
presses nedover etter en spleis. Dette kan unngås ved en emisjon

-Vil REC trenge en emisjon ?

For å unngå det må Butte virkelig gå bra. Dette er en avveining REC må ta. Innen 20 April
må de ha knottet ferdig, og fattet en bestemmelse rundt dette. Hvis REC ser at de svir
av såpass med cash at det vil nærme seg 15 MUSD i kassa om ca 1 år, så er
det bedre å løse dette med en emi ifm spleis . Shortgjengen vil ikke
få det så lett fremover da.

-Men alt kan også (selv om det nærsagt kreves et mirakel) løse seg selv rundt 1 Mars - ref mulig trade deal

----

-Noen lurer kanskje på hva jeg mente med "en endelig avgjørelse" og de to (2) tydelige valg.

Hadde 57 blitt fjernet, kunne REC gjort som i pkt 1.
Hadde REC blitt "evig" utestengt, kunne de gjort som i pkt 2.

Nå blir det altså en slags mellomting, man er tilbake til en sitasjon slik den var før Jul.
(..dog kan det jo hende REC stanser all prod en periode alikevel - me fer sjå..)

Mens MOFCOM har gitt seg selv inntil ett år på å ta en ny avgjørelse rundt 57% - første håp er nå innen/rundt 1 Mars

Kommentar til punktene i TS-innlegg -

1) 57% er fortsatt tilstede

2) Ditto

3) I hht børsreglene har REC nå 1 mnd på seg til å iverksette tiltak for å få kurs over krona.
REC er i dialog med OB angående saken.

----

-Forrige kommentar ovenfor står seg fortsatt. Ikke mye å føye til. Annet enn at datoen 1 Mars viste seg å
være tøyelig som en strikk. REC kjører ML (under tvil(?) fortsatt på 25%. Handelskrigen lever,
forhandlinger pågår. Utfall og tidspunkt er i grunn uklart.
Det er lov å håpe det beste - det er også lov å planlegge for det meste.

Man skal ikke se bort i fra at det på neste GF den 9 Mai, ligger et forslag om aksjespleis.
Og kanskje emisjon

Kåbåien, har du regnet på hva som skjer med verdien på dasspapiret dere har i hendene hvis de mot formodning skulle klare å lure folk inn i en emisjon på dette nivået?
De trenger MYE frisk kapital, og plutselig er dasspapiret deres vannet ut, og vått dasspapir er ikke særlig mye verdt.
Har mer tro på konkurs, og salg av alt inventar til kinamann.

Jeg glemte å legge inn en kommentar her i April, gitt` - blame easter ?

????????????????????????????????

Kommentar til punktene i TS-innlegg -

1) 57% er fortsatt tilstede

2) Ditto

3) Mens her skjedde det ting. Faktisk det som ble nevnt i kommentar den 20. Mars - "Man skal ikke se bort i fra
at det på neste GF den 9 Mai, ligger et forslag om aksjespleis. Og kanskje emisjon".
Det måtte jo gå sånn siden kurs aldri etablerte seg over krona.

----

-Som sagt tidligere ovenfor her - "Handelskrigen lever, forhandlinger pågår. Utfall og tidspunkt er i grunn (tildels noe) uklart.

REC har iverksatt full stans prod ML. Men vil stå stand by til å varme opp grytene hvis 57 skulle forsvinne ila Juni.
I motsatt fall vil det ved utgangen av Juni være duket for en langvarig stans. 2 år (?)

REC (TT), insisterer på at de skal kunne skalere opp til 100% prod FBR-A hvis 57 blir borte.
Jeg insisterer like mye på at det ikke er mulig med dagens priser. Kanskje om 1-2 år, men ikke NÅ.

Mest sannsynlig blir det en langvarig stans. Og det er å anta at Q2 kommer til å bli relativt skralt.
Mens ila Q3 vil FBR-lagrene tømmes - det gir cash. Og vi får håpe Butte ikke butter
med lave priser og høye strømrtegninger. Q3 kan bli bra