Fra Fredagens finansavis ❤️❤️

Rekordkjøp i Spania
FINANS:Etter en storhandel i Spania, vil Axactor passere 5 milliarder kroner i porteføljekjøp for 2018. Til neste år kan det bli like mye, ifølge konsernsjef Endre Rangnes.
SIGURD SVEEN
Lille julaften fyller inkasso- og fordringsselskapet Axactor tre år. Til tross for at selskapet fortsatt er som et barn og regne, vil det i år kjøpe porteføljer for over 5 milliarder kroner. En god slump av disse pengene blir brukt i desember, som normalt er den travleste måneden for porteføljekjøp.
Årets juleshopping for konsernsjef Endre Rangnes består av to porteføljer i Italia, samt forward flow-kontrakter i henholdsvis Sverige og Finland.
Torsdag ble julehandelen kronet med et kjøp av misligholdt bankgjeld på hele 940 million euro i Spania. Gitt hva porteføljer med usikret gjeld i Spania normalt selges for, har trolig Rangens skrevet ut en sjekk på mellom 60 og 80 millioner euro.
– Jeg kan ikke si hva prisen er, men det er vårt største kjøp av usikret gjeld i Spania, sier han.
Startet i Spania
Da Axactor startet opp for tre år siden, var det i nettopp Spania de første fremstøtene ble gjort. I tredje kvartal i år kom 69 prosent av selskapets inntekter derfra.
– Vi har i det seneste kjøpt mye i andre land også, så prosentandelen vil nok komme litt ned både i fjerde kvartal og til neste år. Men Spania vil fortsatt være et veldig viktig marked for oss, sier Rangnes.
Han forklarer den sterke veksten i Spania med at landets banker er raske med å rydde opp i balansen når lånene går i mislighold.
– Det første vi gjorde i Spania var å kjøpe et selskap som historisk var sparebankenes inkassosentral. Det gjorde at vi fikk inn store volumer. Nå bygger vi videre på de kontaktene vi har fått i landet.
Følger strategien
I forbindelse med et porteføljekjøp tidligere denne uken uttrykte Carnegie-analytiker Johan Ström bekymring for at veksten kanskje er litt for sterk:
«Problemet med alle investeringene er at de rammer dagens kontantstrøm med inntekter strukket over mange år. Og før selskapene rekker å kreve inn penger fra skyldnerne og hente ut investeringspotensialet, går de med underskudd eller negativ kontantstrøm. Det har kreditorene begynt å merke seg.»
– Vokser dere for raskt?
– Nei. Vi har lagt en strategi for Axactor, og den følger vi. Det er dessuten bankene som styrer når porteføljene selges, og det vil svinge fra år til år. Vi må være aktive i markedet når muligheten byr seg, sier Rangnes.
–Vil veksten bli like stor i 2019?
– Det kommer litt an på hvordan markedet utvikler seg, men vi vil nok havne på et sted mellom 350 og 500 millioner euro til neste år også.
Lenge til utbytter
Ifølge Rangnes vil den seneste tidens mange porteføljekjøp, føre til et kraftig oppsving i selskapets kontantstrøm i 2019. Dermed blir selskapet mindre avhengig av å låne penger til å finansiere neste års vekst.
Det er imidlertid en god stund til aksjonærene kan forvente at pengene som kommer inn i selskapet skal gå til utbytte.
– Det er nok mellom to og tre år nede i veien, sier Rangens, og legger til:
– Vi er fortsatt et vekstselskap, og vil bruke kontantstrømmen til å investere i videre vekst.
Axactor-aksjen var torsdag ettermiddag ned 0,8 prosent til 18,80 kroner. Hittil i år er aksjen ned nesten 35 prosent.