REC - Trading buy over the weekend?

Sa2ri
REC 16.01.2019 kl 19:14 11021

SB1M er ute med en "Newsflash" i ettermiddag hvor de stiller spørsmålet til om REC er en "trading buy over the weekend"?. Dette kan føre til et løft i kursen i morgen og fredag, og SB1M begrunner dette med følgende:

REC – Trading Buy over the weekend?

Conclusion
We have a Neutral recommendation on REC, but argue that it might be a weak trading Buy over the weekend, as there is a chance that China remove import tariffs on polysilicon. On 20 January 2014, the Chinese Ministry of Commerce (Mofcom) announced final import duties on polysilicon of 57% for REC, which effectively shut the company out of the Chinese market (80-90% of global demand). The duties are valid for five years and can earlies expire on January 19, 2019. We argue that a removal of import duties would have a significant positive effect on the REC share price, although it maybe should not.

What’s new?
Chinese import duties on polysilicon from the US might expire this weekend.

Our analysis
In January 2014, Mofcom announced import duties on polysilicon originating from the US and Europe. The duties on US companies last for five years, while European duties were limited to an initial period of two years. After a couple of extensions, the import duties on polysilicon originating from Europe was removed in 2018. We take a look at the similarities and differences of the EU and US cases.

China removed import duties on polysilicon from the EU in 2018
After a few extensions, the duty on polysilicon originating from Europe was set to expire on October 31, 2018.

On March 15, 2018, (i.e. prior to the expiration) Mofcom announced that the duties were about the expire, and it invited the solar-grade polysilicon industry to apply for an extension of the duties.

On November 1, 2018, (i.e. the day after expiry) Mofcom announced that it had not received any applications for an extension and as such, the import duties were removed.

Similarities and differences between the US and EU
1) The Chinese import duties imposed in 2014 were a response to the US and EU implementing import duties and minimum import price on solar panels from China. The first difference between the US and EU is that EU removed its minimum price on solar panels from China in 2018. Thus, China no longer needed the retaliation, and removed import tax on polysilicon from the EU. The US went in the opposite direction of EU and implemented increased import duties on solar panels from China in January 2018 (Section 201), lasting for four years. In addition, the US imposed further import tariffs on Chinese solar panels in January 2019.

2) The second difference is that in effect, no companies were hit by the import tax on polysilicon from the EU anymore. The only EU polysilicon producer is Wacker Chemie, which struck a deal to avoid import duties in March 2014. In the US on the other hand, both REC and Hemlock might increase production and sales to China if import duties are removed.

3) Thirdly, to the best of our knowledge, Mofcom never issued an invitation for the solar-grade polysilicon industry in China to apply for an extension of the duties, like it did for the EU import tariffs on March 15, 2018.

The effect from REC
We believe that the REC share price would have a significant positive effect if China cut import duties, as the company would be able to resume full production (current 25%) at Moses Lake, and potentially decrease cash cost from USD15/kg to around USD8/kg. However, the polysilicon spot price has decreased significantly over the last year, and we are not certain if REC would make money even on full production at Moses Lake. The current spot price is an all-time low of USD8.85/kg for high-grade polysilicon and REC sells at a discount due to lower quality products and not being able to sell to China (28% discount in 2017).

A prolonging of the duties for a year or more would be significant negative for REC.

Best regards,
Jonas Meyer
Equity Analyst
nemi's
18.01.2019 kl 19:37 1503

Og dere hører fortsatt ikke på meg. Drømmer i vei... men bli nå ikke sint på meg enda en gang. Jeg vil bare det beste for dere alle - at dere skal evne å tenke selv. Klart solar polysil priser skal stige til 13-15$/kg, slik JUM sier.

Ikke bli sint, da vel. For på mandag blir dere jo rike uansett.

Jan 18, 2019
"However, polysilicon market conditions has been exacerbated by a major wave of polysilicon production expansions in several regions, not least in China as it pursues a strategy to become self-sufficient in 2019 as well as the shift from mainstream multicrystalline wafers to high-efficiency monocrystalline, which requires higher purity polysilicon, which has been the main focus of capacity expansions, undermining Wacker’s position.

ROTH Capital financial analyst, Philip Shen had previously noted that he expected polysilicon production to increase around 32% in 2019 to 520,000 MT, while global demand was expected to increase by only 5-10%, indicating that the industry may be oversupplied by as much as 120,000 MT."

https://www.pv-tech.org/news/wackers-polysilicon-division-sales-plummeted-27-in-2018
Redigert 18.01.2019 kl 19:38 Du må logge inn for å svare
18.01.2019 kl 19:49 1449

For meg virker det lite trolig at tollen blir videreført men har uansett solgt meg ut i dag, er trøtt og lei av manipulasjon av kursen, sitter igjen med en liten post om antagelsene slår til over helgen.
Falco1
18.01.2019 kl 19:51 1439

Selvfølgelig har jeg et positivt syn da jeg investerer i aksjen? er ikke det lov?, men dine ord om farget er vel litt drøy. At jeg har tro på at dette løser seg enten over helgen eller 1 mars taler det vel ganske mye for? eller hur?
Men 100% sikker er jeg jo ikke, selv om mye tyder på at det går den veien.
Men det jeg er 100% sikker på er at man burde ikke vie et nick som sier han vet noe ingen vet, spesielt ikke uten å ha undersøkt selv først. Ingenting som støtter det han sier.
Å hadde det blitt nedgang på denne allerede lave kursen skal jeg garantere deg at jeg hadde kjøpt mer. Da jeg mener at Butte kan forsvare dagens kurs og jeg skal være inne med mye når det kommer flere nyheter om batteri delen.

God helg til deg også.
Randers
18.01.2019 kl 19:59 1397


Jeg mailet med Francine Sullivan i starten av uka. Fikk et forholdsvis fyldig svar på noe som egentlig
kunne vært besvart med et JA eller NEI. Jeg spurte om REC kom til å gi en mld til aksjonærene
når salget til Kina var i gang - forutsatt at 57 blir fjernet nå den 20de Jan. Svaret handlet
mest om ting vi vet - politikk - årsak til toll, mm.

Det som var interessant, var følgende:

"We do not expect any change in the situation regarding the duties on Jan 20."

"Please rest assured that REC is ready to resume selling to China at a moment's notice"

-REC virker å være forberedt på whatever MOFCOM vil hoste opp etter helgen. Enten det blir sånn eller slik.
Men det virker ikke akkurat som om de har tenkt til å gjøre noe stort nummer ut av det...

-Jeg valgte å ikke dele dette, før nå. Uka er over, så nå det spiller ingen rolle hvordan folk reagerer på dette

ed. Francine Sullivan er REC Silicon sin Vice President of Business Development

Redigert 18.01.2019 kl 20:23 Du må logge inn for å svare
KAWAS
18.01.2019 kl 20:08 1362

Du har et godt poeng, kan bli vanskelig å få solgt til 70 øre over helga :)

Angående rykter om 40 %, det finner jeg helt usannsynelig. Hva ville svaret fra Trump på det være?

Angående underskudd på handelsbslansen.... hva er egentlig problemet med det? Det betyr jo ikke at et land er i minus, men det betyr at et lands innbyggere nyter av mer import enn de hva de sender til utlandet. USA er ikke i minus. Dette har ingeting å gjøre med offentlig underskudd. At Trump vil ha dette ned er mer en oolitisk prestisjesak . Han sier at han vil ha produksjon og arbeidsplasser tilbake...., me arbeidslegiheten i USA er jo historisk lav. Skal Apple flytte produksjon fra Kina til USA, hvor skal man hente arbeidskeaft fra? Fra Mexico eller Honduras eller bakgatenei LA og NY?
På den annen side, hva skal/kan Kina gjøre med den haugen med USD de amkumulerer? Setter dedem i omløp hjemme har de fort en mye svakere Yuan og inflasjonsproblemer. De kan importere varer og tjenester fra USA og andre, eller investere i andre land. Poenget er at vare-og tjenestebala sen kun ser på dene ene siden og ikke ser på kspitalbevegelser.
Det Trump skal ha kreditt for er urent spill fra Kina i internasjonak handel der utenlandske aktører ikke tillates tilgang gjennom bruk av tolltariffer etc. samt tyveri av IR.

I sum, 40 % toll på poly vil Trump til å se mørkerødt!!
Sa2ri
18.01.2019 kl 20:24 1300

Trump driter i fornybar - det eneste han er interessert i er kjernevelgerne sine, og de er representert ved farmere, bil- og stålindustri.
Sa2ri
18.01.2019 kl 20:38 1252

@rischioso:

Du har ved tidligere anledninger tydelig bevist at du ikke skjønner så mye når det gjelder shortposisjoner, eller denne gruppens handelsmønster. Her er du nok en gang på bærtur og spekulerer i "vilden sky". "Noen" tok gevinst basert på en risk/reward vurdering - det er helt naturlig og ikke noe "angrep" fra de som sitter short fordi de ønsker en lavere (potensiell) inngang over helgen. Dersom de som sitter short hadde trodd at kursen skulle gå bananas på mandag, ville vi fått en sluttauksjon som lignet den vi hadde for en stund siden hvor det gikk litt over 30 mill aksjer. Det kan derimot se ut som vi får et helt annet scenario, og jeg må si jeg støtter spanjolen i hans tolkning av handelsmønsteret i dag (sluttauksjonen inkludert).
KAWAS
18.01.2019 kl 20:39 1243

Trump er president og politiker og har vel det samme mål som alle andre politikere.... gjenvalg?.
Tror han driter i hvem som stemmer på han bare de gir ham flertall.

God helg alle. Nå er det tv og litt i et glass
denkmal
18.01.2019 kl 20:40 1238

REC er, i amerikansk politikk, først og fremst industriarbeidsplasser. At de produserer noe som benyttes i fornybar er en kun en liten detalj når Trump og Jay Inslee ser på hvordan Kinas politikk påvirker arbeidsplassene ved eksempelvis ML.

Så at Trump driter i fornybar betyr ikke at Trump driter i REC.
Sa2ri
18.01.2019 kl 21:19 1152

Videreføring av tollen ser ut til å være bekreftet:

https://forum.hegnar.no/thread/19945/view

Tja.. vil bare ta litt lengre tid. Poly er jo et av kortene det skal forhandles med før Kinamann og USA til slutt blir enig..
Ingen grunn til å lempe ut noen aksjer på mandag.
Redigert 18.01.2019 kl 22:36 Du må logge inn for å svare