ELKEM 10% 2018e dividend yield

Volf
ELK 17.01.2019 kl 09:51 13916

ELKEM 10% 2018e dividend yield Silicone prices in China continue to slide ahead of Chinese New Year on lower raw material costs, but we expect a moderate pick-up in 2019 on very limited supply growth. We have cut our 2019–2020e EBITDA by 5–7% owing to lower volumes, but we reiterate our BUY and NOK40 target price based on an appealing valuation with a 2018e DPS yield of 10%. The Q4 results are due out at 07:00 CET on 12 February.
Below consensus for Q4. We are 8% below consensus on Q4 EBITDA (we forecast NOK1bn), as we believe we are more conservative on volumes. Our EBITDA represents a 28% decline QOQ on a 41% reduction in Silicone EBITDA and broadly flat elsewhere. We estimate a 2018 DPS of NOK2.4, implying a very strong 10% yield.
DMC prices slightly lower. We understand operating rates have risen in China, but Elkem is still running at lower levels than normal due to weak demand and rising inventories. DMC silicone prices were fairly stable in Q4 despite higher production, but down 8% since late November, essentially following lower input costs protecting producer margins somewhat. In our view, the market is slow due to the approach of Chinese New Year. A lot of speculative capacity announced. In Q4 we picked up on c400kmt of new projects being announced. We understand few of these will ever be completed given the low current price, restricted access to capital, and environmental permits. Capacity additions are often still formally announced to attract attention. Thus, we estimate fairly balanced markets also post 2020 (we still forecast no capacity additions in 2019). Estimate changes. We have lowered our DMC price assumptions for 2019–2020e by 13–15%, owing mostly to lower raw materials costs. However, given our expectations of lower production volumes in Silicone and the curtailment of one oven in Salten, we have cut our 2019–2020e EBITDA by 5–7%. BUY and NOK40 target price reiterated. Our estimates assume only a marginal recovery in DMC prices and Elkem returning to full production. On our estimates, Elkem is trading at a low 2019e EV/EBITDA of 3.7x and P/E of 5.6x.
Fame
17.01.2019 kl 10:27 9903

Hvilket hus er dette?

Her er det bare å plukke og sette seg bakover i stolen.

kanskje folk våkner nå

Da har jeg kjøpt mine første 1k aksjer i ELK .. :)
rammern
17.01.2019 kl 15:06 9580

2019e EV/EBITDA of 3.7x and P/E of 5.6x.
DNB tar nok snart Elkem inn blant favorittene sine

Når handelskrigen videreføres neste måned, hvordan tror vi det oåvirker elkem? Både kursmessig, og fundamentalt?
kaffe2
17.01.2019 kl 20:14 9255

Utbytte for 2018 er foreløpig basert på spekulasjoner. Det er vel mer sannsynlig at utbyttet blir kr 3. Styret vil nok signalisere en aksjonærvennlig utbyttepolitikk, nå like etter at selskapet har gått på børs. Kan ikke se argumenter for ikke å ligge i øvre intervallet på utdeling, når selskapet er bunnsolid.
ynot
21.01.2019 kl 12:05 8760

Hvis du tror på 3 så er det jo bare å plukke i dag!
Selv om et utbytte på 2 er mer sannsynlig.

RT: 23,655 -1,44%
Contigo
21.01.2019 kl 14:08 8593

Labert med kjøpere... Fine arbeidsforhold for de som kjører kursen ned. Ser ut som de får ut en del aksjer på vei ned også, så da gir de seg vel ikke med det første.
HP17
21.01.2019 kl 14:15 8563

Er nok bare et tidsspørsmål før ELK igjen er over kr 30. Hvor lenge klarer noen å holde ELK under kr 30?
Vekst
21.01.2019 kl 14:33 8521

Liten oppdatering rundt ukens oppdaterte aksjonærliste

Verdipapirfondet DNB +963 000.

The Northern Trust. - 1.236 000

State street Bank. -626 259

HSBC Trinkaus &Burkhardt AG. + 3,6 mill. (Ny på listen)

Bank of New York Mellon + 396 000

Morgan Stanly 1,4 mill

Contigo
21.01.2019 kl 15:41 8403

Så lenge de ønsker tipper jeg. Mulig det kan bli et lite rykk når endelig utbytte blir offentliggjort.
Er_mi
21.01.2019 kl 22:23 8084

HP17, hva mener du med at noen holder ELK under 30?

Det er vel ikke sånn et aksjemarked fungerer, spesielt ikke i en så likvid aksje som ELK. Akjseprisen i ELK per idag reflekterer rett og slett prisen som folk er villig til å betale for den idag. Hvis det ville vært flere som ville ha aksjen så hadde prisen steget, men det er det ikke. Jeg er et godt eksempel på en person som har stor tro på at ELK skal opp i løpet av de neste seks månedene, muligens over 30, men jeg valgte likevel å selge meg gradvis ut ur ELK for en uke siden da jeg følte at den ikke vil stikke av med det første (jeg tror ikke Kina og USA vil komme til enighet før et godt stykke ut i februar en gang). Husk også at Kina siste ukene har sluppet mange tall som ikke er særlig positive, og selvsagt følger potensielle kjøpere av ELK med nøye på dette.

Velger å satse på olje nå isteden, da jeg tror oljeprisen vil fortsette stadig oppover de nærmeste ukene uavhengig av makrotall fra Kina, USA og Europa og det forstatt er mange oljeaksjer som jeg mener har mye mer å gå på i en rebound fra bunnen i desember. Så kjøper jeg meg inn i ELK igjen når den begynner å nærme seg 28. Ikke noen krise hvis man ikke får med seg hver eneste krone opp...

Jeg driver altså ikke å manipulerer aksjen ned- uten har solgt meg ut av taktiske grunner (totalt cirka ti salgsposter siste uken). Det er jeg nok ikke alene om- så det er absolutt ikke noe rart at ELK ligger rundt 24 kr nå. Folk her på forumet må slutte å tro at eneste grunn at noen selger en aksje er at de dreier seg om manipulasjon og bevisste forsøk på å holde en aksje nede...
ynot
22.01.2019 kl 00:11 7930

HP 17
Du skriver: "Folk her på forumet må slutte å tro at eneste grunn at noen selger en aksje er at de dreier seg om manipulasjon og bevisste forsøk på å holde en aksje nede...".
Det har du selvfølgelig helt rett i - i alle fall når det gjelder aksjer med god omsetning, slik som Elkem.
Men... du skriver at du "har stor tro på at ELK skal opp i løpet av de neste seks månedene, muligens over 30".
Da ville jeg ha vært fristet å kjøpe i dag når den var nede på 23,60 i dag!

Sluttkurs: 23,730 -1,13%
Redigert 22.01.2019 kl 00:19 Du må logge inn for å svare
Er_mi
22.01.2019 kl 01:01 7869

Jo, ikke missforstå, jeg er veldig fristet :-)

Men man kan inte kjøpe alt... Jeg tenker at alt under 28 NOK for ELK er en kjempebra inngang hvis man har som strategi å kjøpe ELK og beholde den i seks måneder, eller noen år. Men hvis man har det som strategi, så syns jeg ikke det gir noen mening i det hele tatt å sitte å følge med på kursen hver dag, og kommentere og sutre her på forumet hver dag ELK ikke er opp 5%. Noe det virker mange her gjør. Hvis man har ståltro på ELK i løpet av 2019, ja, kjøp da ELK og sett en stop loss og la den bare ligge i porteføljen. Uansett så kommer den ikke gå opp 5% hver dag selv om den er fundamentalt underpriset.

Min taktik nå er å sitte på to aksjer (en i olje og en i shipping) som jeg håper skal opp mye de nærmeste fire-fem ukene (frem til Q4 og så lenge oljeprisen fortsetter opp). Hvis ELK da fortsatt ligger under 28 når jeg selger meg ut av disse, så er vel planen foreløpig å gå inn der igjen. Om ELK av en eller annen grunn skulle falle ned til eller under 20, så må jeg jo selvfølgelig revurdere planen.

Mitt poeng er vel at hvis man ikke er gearet til tennene eller har som strategi å trade hver dag, så er jo de daglige svingningene i kursen ikke relevante i det hele tatt, og ikke noe man trenger å bruke energi på eller bekymre seg for. Folk må ha litt mer tålmodighet...
ynot
22.01.2019 kl 01:30 7853

Er_mi

Synd du ikke har cash nok til å inkludere Elkem hvis du virkelig tror på det du skriver.
Hvis du kjøpte i dag så ville du jo ha hatt en avkastning på 18,64% (fra 23,60 til 28), og så en fin forventet avkastning deretter!
(Og ikke minst også redusert porteføljerisikoen)

Du skriver "sett en stop loss".
Det er mye lettere sagt enn gjort! Hadde man for eksempel hatt en stop loss i desember ville man sannsynligvis blitt kastet ut da den gikk under 21, for så å se den stige raskt til nærmere 25 i starten av januar.

Jeg kjøpte mine første aksjer i Elkem på 21,65 og tror det er en veldig god inngang. Kursen galopperer ikke akkurat nordover om dagen, men tror på denne med langsiktig horisont. Jeg velger å doble antall aksjer i dag etter et par røde dager. Har klokketro på denne.

Hvem er det som konstant selger, virker som en stor fisk som er på vei ut. Ryktene sier at det fremdeles er 8-9 mill aksjer igjen som skal ut derfra.
Noen som vet?

Denne kjøper jeg igjen på 21 tallet.

SS
Yngvis
22.01.2019 kl 10:54 7483

Avventer også ytterligere kjøp. Uroen i silisiummarkedet kan nok kanskje gi et lite setback også i Elkemkursen ?
Contigo
22.01.2019 kl 10:57 7469

Ref. Vekst sin post fra i går så har både Northern Trust og State Street Bank redusert med hhv. 1,2 mill og 600k aksjer.

Disse sitter med i overkant av 12 mill aksjer nå... Mulig disse skal ytterligere ned, eller helt ut.

Med andre ord ingen grunn til å forhaste seg her altså!

SS
Contigo
22.01.2019 kl 11:41 7376

Ser ikke sånn ut... Ser jeg som vanlig har bommet både med inngang og nedsnitting, jaja kanskje det går i null om utbytte blir brukbart.
3ade
22.01.2019 kl 11:50 7346

Burde du ikke selv ha svaret på det om du har hørt rykter om at en storfisk skal ut.......

På de volumer vi nå ser er det snakk om micro trading, den følger mer eller mindre indexen så tror nok det er lite eller absolutt ingen hold i din påstand om rykter.
3ade
22.01.2019 kl 13:44 7170

Dumt du ikke kjøpte kl12:19 istedenfor å skrive et innlegg........
Contigo
23.01.2019 kl 08:59 6900

Ned nye 40 øre fra start ser det ut til. Ny ATL på gang?

3ade, regner med du mente at jeg burde satt en short posisjon...
3ade
23.01.2019 kl 11:37 6747

Om du ikke ser at du kan trade på mønstret som er krystallklart må du gjerne sette short men da kan vi se hvem som ler best 10.07.19. Har en betydelig post med snitt på 23.80 og tar disse små dippene med knusende ro. Tror nok markedet kommer til å bli overrasket over q4, husk Elk har omgått krigen via Norge ref CEO.

I tillegg har prisene flatet ut i forhold til ned salg før nyttår, noe som var ventet.
Avtale mellom US og Kina vil være løst ila få mnd.
Bedre betingelser på lån.
Godt q4.
Utbytte på 3+-.
= 30+
Redigert 23.01.2019 kl 11:37 Du må logge inn for å svare
Contigo
23.01.2019 kl 11:43 6737

Noen som vet om endelig utbytte offentliggjort ved Q4?
ynot
23.01.2019 kl 11:45 6731

3ade

Hva får deg til å tro at de vil betale ut ca NOK 3 i utbytte??

RT: 22,875 -0,91%
nikkers
23.01.2019 kl 11:51 6710

Synes det er vanskelig å si noe sikkert vedr Elkem. Handelskrigen er det flere og flere som mener er kommet for å bli. Den kan fort bli svært langvarig i hvert fall. Kina vil forsøke å stimulere til fortsatt vekst, men hvordan fremtiden vil se ut er usikker. Samtidig handles Elk på svært lave nivåer og svært mye elendighet synes å være priset inn i aksjen. Markedet er åpenbart ikke villig til å prise aksjen høyere gitt all usikkerhet, men nedsiden kan umulig være stor. Plenty med cash, greit gjeldsnivå, utbytte, og et ledende selskap på mange av sine satsningsområder.

At de går over 6kr(guidet..) i pluss per aksje for 2018, og skal betale 30-50% av dette i utbytte.

JT
23.01.2019 kl 13:08 6612

En som var uheldig med skriveleif ca. klokken 10:36:21 i dag ? Kursen stod i 22.70 og det gikk en handel på 5000 aksjer på 27.71, som ble solgt igjen etter 20 sekunder for 22.73...
3ade
23.01.2019 kl 15:33 6430

Kan det være vi ser større aktører posisjonere seg frem mot 12.02 nå? Posten på 300k gikk nokså greit unna, om de store nå skal ta plass kan det bli små trangt i døren. I en usikker tid kan faktisk elk ses på som en nokså trygg havn.

Up, up and away. Pluss på rød dag er alltid et godt tegn.
Redigert 23.01.2019 kl 15:37 Du må logge inn for å svare

gikk plutselig veldig mye kanskje så kjapt, sikkert et fond eller no
3ade
23.01.2019 kl 16:04 6362

Umulig å si men 7mill er på en måte ikke så hinsides mye heller. Dog godt å se at den regarer meget godt på volum.