AXA- DNB opprettholder kursmål kr 50


AXACTOR Earnings set to pick up We forecast Q4 net profit of EUR4.7m, driven by a 60% QoQ growth in gross collections. We estimate EUR323m in portfolio investments in Q4, based on comments from Axactor that it deployed capex of ~EUR550m in all of 2018. Axactor signed several larger forward flow deals in Q4, which we expect to generate quarterly capex of EUR60m–75m going forward. We have made only minimal changes to our 2019–2020e EPS, and find the stock attractively valued at a 2020e EV/EBIT of 8.6x and a 2020e P/E of 4.2x. We reiterate our NOK50 target price and BUY recommendation.
Volf
31.01.2019 kl 09:16 1641

Her er hele rapporten fra DNB

AXACTOR Earnings set to pick up We forecast Q4 net profit of EUR4.7m, driven by a 60% QoQ growth in gross collections. We estimate EUR323m in portfolio investments in Q4, based on comments from Axactor that it deployed capex of ~EUR550m in all of 2018. Axactor signed several larger forward flow deals in Q4, which we expect to generate quarterly capex of EUR60m–75m going forward. We have made only minimal changes to our 2019–2020e EPS, and find the stock attractively valued at a 2020e EV/EBIT of 8.6x and a 2020e P/E of 4.2x. We reiterate our NOK50 target price and BUY recommendation.
Earnings set to pick up in Q4. We estimate gross collections to increase ~60% QOQ, from EUR44m in Q3 to EUR69.8m in Q4, flowing through to a similar improvement in EBITDA from EUR10m to EUR15.7m. We see financial expenses remaining relatively high at EUR9m. We estimate growth in net profit from EUR1.3m in Q3 to EUR4.7m in Q4, corresponding to EPS of EUR0.031 (results due at 07.00 CET on 13 February).
Higher IRRs, lower Spanish unemployment, and higher house prices. Spanish Statistics Office revealed a 2.2% increase in house prices YOY in Q3, lifting prices 27% from the low recorded at the start of 2014, while unemployment fell another 10bp in Q4 to 14.45%. Axactor said competition in auctions of NPL portfolios eased considerably through 2018, implying that IRRs went from around 10% to closer to 11–13% during the year. This ties in with comments from European peers, suggesting higher margins on new acquisitions.
2019–2020 EPS estimates broadly unchanged. We have made minimal housekeeping estimate changes ahead of the Q4 results, leaving our 2019–2020e EPS largely unchanged. Pre-released 2018e CAPEX of EUR550m, implies Q4 capex of EUR323m, which was higher than we had expected. However, this is largely offset by the 2019 capex budget of EUR350m–400m announced in the same company presentation, which was somewhat lower than the EUR440m we had forecast.
BUY recommendation and NOK50 target price reiterated. We find Axactor attractively valued at a 2020e EV/EBIT of ~8.6x, in combination with our expectation of strong earnings growth and a healthy revenue mix with a relatively high share of Debt Collection earnings. We expect a significant bottom-line improvement, as we see the end-Q3 ERC of EUR1.1bn rising above EUR2.1bn at end-2019, and relatively stable costs. We also expect much better quarterly results in 2019, as the platform established in recent years yields improved margins from better utilisation, and economies of scale materialise due to high NPL investments.
BUY
31.01.2019 kl 11:17 1494

Nå bryter vel "Applausen" løs..... en mega melding...

For å feie vekk all tvil: Connor,Clark..... står fortsatt med en shortposisjon i AXA på 0,93%, dette har jeg selv fått bekreftet av finanstilsynet i dag.

Dette bekreftet jeg for deg for en stund siden. Trodde du meg ikke? Du vet hva ISIN er?

Like elementert som stb på båt, er ISIN på børs.
31.01.2019 kl 12:26 1390

hvor finner man denne rapporten. !

Hehe, liker nå å dobbeltsjekke jeg da. Nå har vel du selv innrømmet her på forumet at du har et ganske så liberalt forhold til sannhet og løgner, i alle fall så fremt det gavner tradingen din:-)

Ikke når det kommer til fakta, objektive faka. Da kan du stole på SELVESTE SS. ?

SS

Så det er du som er SELVESTE SS i kystvakten?:-) Hvor mange år har du vært i den jobben da?
McDreamy
31.01.2019 kl 13:35 1267

Ikke rart dere taper på Axa småtøser??? Vi solgte alt på ca 28 kr med milliongevinster, samtidig fikk dere jo klar beskjed om å komme deg ut før 15 tallet og emisjon. Vi ble rapportert tul forum admin både av menigheten og pastoren??? Mine tråder om emisjon og kr 15 i Axa ble rapportert hver gang. Vi ler hele veien til banken nok en gang ???Axa kommer aldri til kr 30, i fjor som er skrev jeg endel om hva cooperate finance koster Axa, nå har det blitt kopiert og forstått av enkelte andre her, kanajj3 litt for seint???
31.01.2019 kl 13:44 1245

Selveste SS det var da voldsomt som forhøyer han.
huffa
31.01.2019 kl 13:49 1233

Er det tvillingbroren som er på farten ?
Har lenge lurt på hvem "vi" er ?

Huff, huff.

For noe vås du kommer med. Null kompetanse, null troverdighet . Axas kostnader er ikke overraskende ei heller inntjeningen. Det dere ikke forstå eller ikke vil forstå er at det må bygges volum før inntektene kommer. Jo større volum desto bedre bunnlinje. Organisasjon, it plattform , ledelse og kapitalsterke eiere er nøkkelen til suksess i Axa. Det er nå man skal eie aksjen. McDreamy og hans skråsikre utsagn står for fall. Dere har ikke enerett på kunnskap og kompetanse hverken i Axa eller på børs generelt. Kanskje lurt å være litt mer ydmyk.
31.01.2019 kl 13:55 1212

Holder med deg bålfreak, slips sjefen og mcdreamy tospand er to personer ikke skal lytte til. Disse to tror de vet så mye hvor kursen skal falle. De har jo prediktert opp og ned mente. I mine øyne er de to tapere.

Vi får håpe McDreamy selger i tap eller nesten i Null, for habs inngang i B2H 19,60 blir heller aldri en realltet. B2H er også en død katt som hopper. Den ser aldri 18-20 kr igjen på denne siden av børs sykelen.

Nå kom vel heller aldri 15 kr i axa, men 10 kr i B2H var vi nær, som SELVESTE SS spådde.

Snart setter B2H kursen nedover, med McDreamy og «vi» på første klasse!

Har saumfart B2H listene (topp50) og der er ikke mcdreamy eller kona hans. Tror CFO ler godt når vi sender mail til han om at McDreamy slår i bordet til Nordbrekken med krav om GF, og mye mer morrosamt man har lest.

McDreamy er en liten gutt, trolig med store sår og arr i selvtilliten, som må behandles her på Forumet til Trygve.

SS
McDreamy
31.01.2019 kl 14:05 1174

Lol?hadde dere vist halvparten av det vi vet om inntjeningsyklus på inkassosaker hadde dere solgt I fjor sommer?? Axa har nesten 100 million kroner i debt finance Q4 , mon tro hvor dei pengene tar veien?? Om emisjon komner skal dere bare være glade, den blir satt mellom 12-15 kroner, vi skal kanskje være med på den, kjøper ikke en aksje før dette er over??Dere er nok en gang blitt advart??
31.01.2019 kl 14:12 1158

hvor mye sprøyt må til for å slette denne strengen ! blir jo bare verre for hver dag
31.01.2019 kl 14:12 1157

Ingen som gidder å lytte mer på Der

Men B2H ser du opp i 20 og ingen skyer på børshimmelen?

Sett en short i axa da, og vis oss dette med en ekte screenshot da mann?

En som trodde han satt i axa 2,88 i to uker, mens kona solgte to uker før på 2,65 har i grunn lite troverdighet, sant skal sies.

Å fortelle eventyr med short fra 28 til 20 i ettertid, er nok et eventyr i boka di. Men morsomt å lese det du skriver. Axa og B2H skal lagt ned.

På axa skuten er du enda jungman, husk det. Du har mye å lære av SS enda, Dreamy!

SS

Bjørn;
Det nytter ikke å gå i hi når det smeller. Slik du gjorde i høst og vinter. Det er bare forsmak på hva som venter i B2H og AXA, samt børsen.

SS
31.01.2019 kl 14:20 1131

Ingen som gidder mer å lytte på Dere
31.01.2019 kl 14:35 1092

blir moro når AXA går amok...

McDreamy

Hvilken kurs kjøper Fredriksen det av børs? Over 15 ?
Hva får han for det når brura er pynta? 70 kr aksjen?

SS
31.01.2019 kl 14:48 1050

Ingen som bryr seg hva du skriver

Du gjør Hanibal.
Du leser alt, selv om du har blokka meg.

SS
31.01.2019 kl 14:51 1032

Ingen som bryr seg hva du skriver
McDreamy
31.01.2019 kl 14:55 1017

Sa vi at cooperate finance spiser opp bunnlinjen i fjor sommer eller ikke? Solgte vi på snitt kr 28? gikk Axa opp eller ned etter vi solgte? Når vi selger annonseres selvsagt ikke her, da er vi nesten ute med gevinstene ???og ja min kone solgte på 29, hun er hakket kvassere en meg og deg tilsammen ?

Du gjør Hanibal.
Du leser alt, selv om du har blokka meg.

SS

Eneste aksjen i min trader som er rød i dag, axa.
Godt eg solgte over 21,10-21,20 i dag.

Hva får Dreamyens kone til å kjøpe NEL da?

Større luftslott enn Endre sitt axa det.

SS

Skal laste tungt i Hoist utover vinteren, den blir kjøpt opp ???

hehe hun satte en liten Short der på 6 kroner ???
Redigert 31.01.2019 kl 14:59 Du må logge inn for å svare
31.01.2019 kl 15:08 978

Jeg har blokka deg, kommer alltid til å gjøre

Men ikke meg.

Jeg må bare ha billige axa så er jeg i bull modus igjen ?