PEN – markedet skjønner ikke impact av Tunisia update


Har nå tilskrevet analytikeren i SEB og fått hans skriftlige aksept på å publisere en vurdering som SEB gjorde i etterkant av dagens Tunisia melding. Vil få takke for at SEB og analytikeren er åpen for gjengivelse, med tillatelse:

Her følger den:


Hva betyr dagens Panoro melding (med avrundede produksjonstall):

- i sum er det informasjon som betyr at Panoros produksjon kan øke 45-50%

- før denne meldingen så produserte Panoro netto for sine andeler ca
2500 fat per dag (Tortue fase 1, TPS (OMV) og Aje)

- meldingen medfører at TPS øker med 15-20% på kort sikt og at Salloum feltet (som er i SOEP/«DNO»-blokken) vil bli igangsatt i Q319 som kan tilføre Panoro netto 1000 fat per dag. Da er det ikke tatt høyde for funn og mulig ytterligere produksjon i Salloum-West prospektet

-Dermed vil produksjonsnivået kunne stige fra 2500 fat per dag til
3700 fat per dag innen Q319. En økning på 48% i løpet av 2019!!
Dette er langt over estimatene til de få analytikeren som følger caset...

-Igangsettelsen av Tortue fase 2 fra omkring årsslutt 2019/start 2020 vil tilføre ytterligere ca 1000 fat per dag til Panoro, og vips er de på ca 4700 fat per dag innen ca 1 år...en økning på 88%(!!) fra dagens nivå....og skyhøyt over estimater fra analytikere....

-En årstakt på 4700 fat per dag gir 1.71 millioner fat i årsproduksjon. Dette kan potensielt gi en nettoprofitt etter skatt på
52 millioner USD eller 441 millioner kroner gitt oljepris rundt 65.
Rundt regnet ca 400 millioner kroner i cashflow på et år.

=> Aksjen handler ca 2.4x denne cashflowen!! Og selskapet har ca 0 nettogjeld. Og selskapet har allerede sannsynligvis reserver og ressurser til å produsere olje i 20 år. I tillegg kommer massivt oppside potensiale fra mange leteprospekter som de begynner å bore som perler på en snor ifra midten av 2019 og løpende ut i 2020 og videre...



Spitzer
06.02.2019 kl 11:51 3428

Det blir iallefall ikke riktig å verdifastsette AJE på bakgrunn av MXO sin børskurs og eierandel i lisensen. MXO har i all hovedsak kun AJE som eiendel, men de er minste aktør som bare eier ca 2,67 % (berettiget ca 5% av inntekter).
MXO har hatt store likvide problemer og har kjørt flere emisjoner for å holde skuta flytende. Det har medført kursmassakre og massiv utvanning av aksjonærene. MXO er desperate. De kan vanskelig hente særlig mer kapital i markedet slik aksjekursen er nå. Det vil isåfall bety nærmest total utvanning av dagens aksjonærer.
Er vel mer rett å gjøre en verdivurdering ut fra påviste reserver på feltet.
Idar1
06.02.2019 kl 14:38 3242

Litt underlig at ikke Yinka kommer med et bud på MXO.

Forlengelse at WAGP til Marokko og Europa. Her trengs gass i enorme mengder.

«One of the major deals agreed on was the extension of the West African Gas Pipeline (WAGP) from its source in Nigeria to Morocco and Europe, providing gas through the regional pipeline to other countries in West Africa as well.
Both countries expect to complete the project in phases over a period of 25 years. This is similar to development of the WAGP, which was originally proposed in 1982 but not developed fully for a couple of decades.
“The pipeline will help in the industrialization of these countries and also meet the needs of consumers for heating and other uses. We see gas as a fuel to take Africa to the next level,” Kachikwu said.
NNPC chief, Maikanti Baru, said the gas pipeline will traverse at least 15 West African countries and connect to the existing Europe gas pipeline. According to him, the feasibility study of the gas pipeline has been concluded and the pre-FID (final investment decision) Greenfield optimization study is currently ongoing.»

Mer her: https://www.petroleumafrica.com/nigeria-morocco-pipeline-feed-in-the-works/
Redigert 06.02.2019 kl 14:50 Du må logge inn for å svare

Minner om denne.

«The West Africa Pipeline Company Limited has said it is looking to capture new gas supply from Nigeria, with a focus on the Aje field offshore Lagos, as part of its key interventions to reposition the company for the dynamic market landscape.

WAPCo is the operator of the $1bn West African Gas Pipeline, which was built to supply natural gas from Nigeria to customers in Benin, Togo and Ghana.

EDIT. Bare minner om at Aje ligger 10-15 km unna pipeline. Gavepakke,
Redigert 06.02.2019 kl 15:11 Du må logge inn for å svare
mimsa
06.02.2019 kl 15:52 3084

Hvorfor ikke PEN eller New Age? Vi ser nok en utvikling på Aje i andre halvdel av 2019.
Idar1
06.02.2019 kl 16:41 3003

Mener du at Pen bør kjøpe MXO?
mimsa
06.02.2019 kl 18:02 2878

Hvorfor skulle Yinka være en potensiel kjøper av MXO og ikke PEN eller New Age? Var bare en tanke. Aje kommer vel ut av dvalen snart.
Idar1
06.02.2019 kl 19:37 2749

Det kan jo selvfølgelig være en av de andre, Tenkte på Yinka siden de er største eier og operatør.

Jeg tror vi snart får en ny bekreftelse på at mange skribenter på PEN trådene ligger foran selskapets meldinger om framdrift.
Jeg blir ikke overrasket om vi snart får en AJE oppdatering fra selskapet som vil gi kursen et kraftig dytt oppover.
Idar1
06.02.2019 kl 23:13 2515

Er det Front Puffin som er til salgs?
Har ikke tilgang artikkelen
Jajaja
07.02.2019 kl 00:18 2455

.....ser slik ut, ifølge fotoet (som kan ses) så er det Front Puffin
Redigert 07.02.2019 kl 00:24 Du må logge inn for å svare
gcmc
07.02.2019 kl 07:33 2315

Hva betyr dette? Har den da ikke fått videre kontrakt på Aje siden den forsøkes solgt?
gcmc
07.02.2019 kl 07:35 2311

Ja - Jeg synes uansett det fremstår som underlig at Aje skal ha en slik fenomenal verdi når et selskap som omtrent kun har dette som eneste eiendel sammen med cash innhentet i ny emisjon prises så lavt.

Uten Front Puffing, som er spesialdesignet/modifisert for Aje feltet, vil det være nærmest umulig å forsere tidligboring eller videre oljeboring i 2019 eller opprettholde den eksisterende. Hvem som egentlig eier Front Puffin er lite intertessant for Aje lisensen, bare det er kapable eiere. Front Puffin var nok del av et spill ifm. forlengelsen av Aje feltet på 20år.

At man ikke har hørt mer om mulighet for at Ogo (OPL 310) også anvender Front Puffin, ettersom Aje kun benytter 2 av 4 ledige slots manifold (subsea) , skyldes trolig at Aje lisensen selv vil benytte de resterende 2 ledige slots til å øke oljeproduksjonen til, som MXO opplyser i melding, 8.000 -12.000 fat olje per dag etter at en brønn i Turonian og en brønn i Cenomanian er satt i produksjon i nær fremtid.

At det ikke kommer annen melding enn av fra MXO betyr ikke at lisensen er i dvale. Her foregår det mye på innsiden og jeg tror nok at PEN vil opplyse noe mer ifm. Q4, 26. februar.

Les forøvrig den andre tråden om lifting på Aje.
gcmc
07.02.2019 kl 08:46 2189

Takk for info gunnarius. I artikkelen fra Tradewinds står det at FP er "available" i juli, så derfor jeg spurte.

BUSINESS UPDATE
Termination of FASLBareboat Charter
On 28 June 2018, Puffin was served with a notice of termination from FASL under the FASL Bareboat Charter. The effective date of termination is 8 July 2019.
The Group is currently considering the effect of this purported termination notice and will provide a further update to Bondholders in due course.

https://www.stamdata.com/documents/NO0010354632_SB_20180713.PDF
Paypal
07.02.2019 kl 17:46 1868

Av og til kan man ane en korrelasjon i kursutviklingen mellom små oljeselskaper. Når et lite selskap får fart på seg går flere ut av Pen og inn i det andre, og omvendt.

Håper BWO vil lage noe tilsvarende Vaalco. Her oppgis alle liftings, produksjon og samlet produksjon fortløpende. Ca 1 lifting pr. måned ser jeg. Veldig oversiktih tabell. Samlet produksjon fra oppstart er ca. 106 mmbo.

https://www.vaalco.com/liftings/
Redigert 08.02.2019 kl 11:03 Du må logge inn for å svare
polion
08.02.2019 kl 12:38 1456

Her på forumet var det tidligere en viss negativitet rundt Tunisia-eventyret, ikke minst fra mimsa’s side (bla. så var Tunisia forklaringen på PEN-kursfallet, osv.). Jeg har hele tiden hevdet at her er det i stor grad bare en ting å gjøre, det er å sette sin lit til en superkvalifisert ledelse - at denne virkelig vet hva/hvordan, slik «Tunisia-katta i sekken-kjøp» ikke burde være noe tema. Enhver deltaker her på forumet, vil uansett være en renspikka amatør sammenlignet med nevnte kompetanse. Det er i alle fall disse tanker jeg har lagt til grunn når jeg har valgt å beholde mine PEN, ja faktisk øke beholdningen en smule.

Bla. etter siste melding fra selskapet, ser det ut som at negativiteten er i ferd med å fordampe og at optimismen tar overhånd. Ser slett ikke bort fra at det blir Tunisia som virkelig kommer til å dra PEN til nye høyder, kven kveit?

Etter lang tid som berre ein anonym "kikker", måtte eg til slutt lage meg ein brukar, av den enkle grunnen; å takke for all den informasjonen som vert delt på forumet her knytta til PEN.
Spesielt Gunnarius og Fluefiskeren kjem stadig med nye innspel, dei fleste godt begrunna, nokre meir eller mindre frie tankar, som er ein fryd å lese når ein finn tida.
Keep up the good work, så håpar eg å kunne bidra sjølv etter kvart etter evne =)

God helg til alle når den tida kjem!
bmw5
08.02.2019 kl 13:04 1868

Dette kommer til å bli meget bra de kommende årene. I dette året skal de bore 2 brønner på dussafu, 2 brønner på AJE og antagelig 2 brønner i Tunisia. Dagens aksjekurs vil antagelig doble seg før året er omme.

Jossebass

Takk for det og velkommen som skribent.

God helg til deg også!
Spitzer
08.02.2019 kl 16:55 1609

Det er bare en brønn planlagt i første omgang på SOTP (SAMW-1).
Om det er en eller flere brønner på TPS-delen vet jeg ikke.

Hva kan vi forvente av kvartalsrapporten 26. februar?

Spitzer: Januarpresentasjonen side 17 viser forventet aktivitet i 2019 og 2020. Jeg forstår det slik at det skal bores mer en en brønn, kanskje jeg misforstår?
Spitzer
10.02.2019 kl 13:13 1193

Fikk bekreftet fra John at det var en brønn planlagt i denne omgang i Salloum