WRL: Tanzania Reserves Update


Wentworth, the Oslo Stock Exchange (OSE: WRL) and AIM (AIM: WRL) listed
independent, East Africa-focused oil & gas company, is pleased to announce the
results of its annual independent evaluation of the gas reserves within the
Mnazi Bay Concession in Tanzania, carried out by RPS Energy Canada Ltd. ("RPS"),
Calgary, Canada on behalf of Maurel et Prom (Operator) and Wentworth Resources.

Highlights (net to Wentworth) as at 31 December 2017:

* Net Proved + Probable (2P) reserves are valued at US$159.6 million after tax
(NPV10)
* Proved (1P) reserves: 97.3 Bscf gross (16.2 MMboe); 72.7 Bscf net (12.1
MMboe)
* Proved + Probable (2P) reserves: 176.4 Bscf gross (29.4 MMboe); 115.1 Bscf
net (19.2 MMboe)
* Proved, Probable & Possible (3P) reserves: 265.0 Bscf gross (44.2 MMboe);
155.8 Bscf net (26.0 MMboe)

The Company experienced a strong year of production in 2017 with good well
performance; there were no significant problems or issues identified in the
wells, underpinning the quality of the Company's assets in Tanzania. Volumes
have begun to ramp up significantly with the first two turbines at Kinyerezi-2
now operational and the remaining four turbines expected to be commissioned
during this year. Further sources of demand are also expected to materialise
and, with the existing reserves providing a solid foundation, the Company is
well placed to grow production from the Mnazi Bay concession in the near future.


Geoff Bury, Managing Director, commented:

"Our annual updated reserve report continues to support the quality of our
reserves in Mnazi Bay. The results of this independent reserve report are
consistent with the previous year, less the gas produced during 2017, and
reinforces the potential of the Mnazi Bay fields. With strong average production
delivered last year and significantly higher volumes currently being
experienced, combined with the continued successful performance of our existing
wells and all the necessary infrastructure in place, we look forward to
sustained production from our valuable Tanzania asset."

Mnazi Bay, Tanzania Reserves:

Certain key extracts from RPS' Reserves Assessment follow and the complete
report will be made available on the Company's website at
www.wentworthresources.com.
Redigert 24.01.2018 kl 19:11 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
18.01.2018 kl 08:26 11666

Det er jo sykt bra. Rett over kr 3.50 i dag. Ikke umulig vi kan se 4-5 kroner.
Joda55
18.01.2018 kl 08:33 11630

Noen som kan forklare disse tallene for meg, $160 mill i gassreserver. Dette er jo det som ligger i bakken og som WRL bruker mange år på å levere? eller?

WRL's andel producerede 5724 MMscf i 2017, 2p reserver går til gengæld kun ned med 4600 MMscf, altså en lille opjustering af reserver på 1,1 BCF for WRL's andel.
Babb
18.01.2018 kl 08:37 11629

Du kan trygt roe deg ned noen hakk. Tallene er på linje med fjorårets rapport.
http://www.newsweb.no/newsweb/search.do?messageId=422077
Redigert 18.01.2018 kl 08:38 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
18.01.2018 kl 08:45 11611

Sorry, ble muligens litt ivrig med sukat i øynene på morran. Men en god bekreftelse er det i alle fall. Og om det ikke er noe "nytt" hvorfor oppdatere markedet?
Kingen
18.01.2018 kl 08:48 11675

Joda55,

Som man ser av rapporten på vedlegget under så prises normalt selskap som WRL basert på 2P ressursene. Det vil si at WRL er svært underpriset.

Ellers en svært oppløftende og positiv tekst å lese, spesielt for de som ikke enda er så kjent med selskapet. Tror en del av de som av en eller annen merkelig grunn ivrer med salgsknappen, burde studert all tekst over nøye, samt satt seg inn i Tembo etc.

Rett og slett galskap å selge nå, når eventyret akkurat har startet. 2018 blir desidert året hvor WRL slår gjennom med et brak.

http://www.hardmanandco.com/docs/default-source/company-docs/wentworth-resources-ltd-documents/wentworth-resources-oil-gas-investor-forum-june-2017.pdf
Redigert 18.01.2018 kl 08:50 Du må logge inn for å svare
thief
18.01.2018 kl 08:53 11648

" With strong average production
delivered last year and SIGNIFICANTLY higher volumes currently being
experienced, combined with the continued successful performance of our existing
wells and all the necessary infrastructure in place, we look forward to
sustained production from our valuable Tanzania asset."
Kan vel ikke bli sagt mer tydlig at dette blir veldig bra fremover og wrl vil produserer mye overskudd de neste åra,pengemaskin:)Selges på minimum dobbelt av dagens kurs!
YNWA250505
18.01.2018 kl 09:09 11635

Thief eller Josik: Tror dere WRL kan bli en utbyttemaskin på sikt?
thief
18.01.2018 kl 09:22 11569

wrl vil iallfall få en meget solid økonomi etter hvert,sånn det ser ut nå:)Gjeldsfri om et par år,og vil produsere overskudd hvert eneste kvartal fremover(q2 usikkert grunnet lavsesong).Så wrl vil iallfall fylle opp kontoen,men ser heller at de har en solid økonomi og kan investere videre enn å betale utbytte:)Bra blir det uansett tror jeg.Kommer betalingene som de har gjort nå,blir 2018 wrl sitt år.Dette er blitt sagt mange år,.at dette blir året osv.Men denne gangen ser vi konkrete bevis på at nå endrer ting seg,betalinger kommer,produksjonen øker betraktelig osv.Så det er nå man må kjøpe,tror jeg!
18.01.2018 kl 09:25 11595

En produksjon fra MB på eksempelvis (de avtalte) 120 mmscf/d vil generere netto salgsinntekter til WRL på > $30m / år. Driftsutgiftene (P&O + G&A) ligger på ca. $8m /år. Det gir definitivt rom for utbytte, men foreløpig prioriterer WRL å nedbetale gjeld.
Redigert 18.01.2018 kl 09:27 Du må logge inn for å svare
Mdg1
18.01.2018 kl 09:30 11574

Og de vil bruke litt penger på ny brønn på Mnazi samt mest sannsynlig litt penger på Tembo. Signalene så langt er i alle fall at det blir Tembo. Er nesten sikker på at en farm out på Tembo vil gi en boost på aksjekursen, så bare å plukke litt aksjer før den tid.
Redigert 18.01.2018 kl 09:32 Du må logge inn for å svare

Så hva frister mest? Gå inn og håpe at kursen vil opp og selgerne slutter å holde kursen lav, eller engste seg over at noen mellomstore aldri går tom og forsyner markedet med billige aksjer og wrl enda et år står stand by?
thief
18.01.2018 kl 09:38 11519

får kanskje ta 5-10k i dag oxo,siden vi har noen hodeløse høns på salgssiden:)!!

Ser ut til at de hodeløse hønsene atter en gang vil seire. Jeg tror nå ikke at det kun er hodeløse som bestandig selger, men hvorfor sitte å se på når kursen gang på gang blir kjørt ned av den samme gruppen? Tror det er flere og flere som etterfølger samme mønster. Det gjør trenden vanskelig å bryte. Vi trenger noen store som drar opp kursen gjennom noen uker for å få vekk disse som gir blaffen i selskapets resultater.
Redigert 18.01.2018 kl 09:57 Du må logge inn for å svare
18.01.2018 kl 09:57 11485

Viktig å vite om WRL er at i tillegg til salgsinntektene så hadde de pr. Q3 2017 rundt $40m i utestående fordringer. Disse pengene er aleine nok til å dekke all gjeld + en brønn eller to dersom de får dem inn som forventet over de neste 12-18 mnd.
bjay
18.01.2018 kl 10:17 11437

Det er faktisk et ekstremt viktig punkt. Nå er det ikke sånn at alle de 40musd er penger de skulle hatt inn pr i dag(sikkert ikke alle nye som kjenner til dette). De skal betales inn fortløpende med økende produksjon. Dvs i tillegg til salget av gass. Men desto mer salget øker, jo raskere skal de ha pengene tilbake. Nesten som en nedbetalingsplan.
Så det er ekstremt viktig at vi får se at innbet fortsatt kommer inn, da det fremover vil bli snakk om ganske store beløp for WRL sin del.
Kommer innbet slik de skal fremover, så vil garantert WRL forhandle om en raskere nedbetaling av gjeld. De har indikert at de ønsker og forhandle med banken om dette. Får WRL til en bra avtale her, vil det medføre en "gevinst" for aksjonærene. Så nedbetaling av gjeld, en avklaring rundt Tembo og evt ekstra brønn på MB er det kapitalen vil gå til i første omgang. Når de har "kontroll på dette, regner jeg med utbytte/tilbakekjøp vil bli ett tema senere.
nerfherder
18.01.2018 kl 10:20 11432

Er det slik å forstå at disse anslagene er basert på allerede borede brønner? Og at de vil endres om det borres nye?
18.01.2018 kl 10:29 11449

Ja. Det er basert på de 5 produserende brønnene de har i dag.
nerfherder
18.01.2018 kl 10:36 11432

Flott. Takker. Tipper det er endel som tror at anslagene er totalt for selskapets eiendeler og ikke kan bli større. Ca 1,2 milliarder kroner bevist på eksisterende brønner skulle forsvare en aksjekurs over 5-6 kr, når man tenker på hva som i tillegg ligger som muligheter.
nerfherder
18.01.2018 kl 10:41 11379

Fra Malcys blog: WRL has announced its annual evaluation by RPS of gas resources at its Mnazi Bay, Tanzania flagship asset this morning. The numbers are very respectable given increasing levels of production last year and carrying on into 2018. 2P reserves on an NPV 10 basis are $159.6m with 1P reserves of 97.3 Bscf gross and net of 72.7Bscf. 2P numbers are 176.4 Bscf gross, 115.1 net and 3P are 265.0 and 155.8 Bscf.

As reported recently current production is consistently increasing with visibility very good and guidance has been increased for the project. WRL is looking in a strong position, is well managed (I am looking forward to meeting highly thought of new CEO) and the outlook is good.
18.01.2018 kl 10:49 11368

Det er alltid morsomt å leke med tall. Dersom WRL over de neste 18 mnd. får inn salgsinntekter på > $30m + > $40m i utestående fordringer, er regnestykket helt utrolig. Spesielt for et lite selskap med en mcap på pt. rundt $67m.
- Inn: > $70m.
- Ut (i driftskostander): +/- $12m.
Det gir selskapet et utrolig bra økonomisk handlingsrom. Og i tillegg kommer ev. Tembo...
:-)
kveithau
18.01.2018 kl 10:55 11347

Ja, det er utrolige tall Josik, men uansett positivitet, så er det noen idioter som kaster ut aksjer. Forbannet irriterende og man skulle håpe de kunne blitt ferdig en dag, slik kursen karret seg opp der den burde være.
brumlemann
18.01.2018 kl 10:59 11383

rart at det ikke er noen som tar tak i pris/ earning ved. WRL. Hørte på Sissener i går og han snakket om at det var vanlig P/E på 10 på OB, så vidt jeg husker. Han etterlyste også at det var få billige selskaper på børsen.
Dersom utsiktene blir tilnærmet det Josik snakker om for 2018, virker det som det kan PE verdiene kan bli eksepsjonelt gode.
Worth
18.01.2018 kl 12:19 11251

Ser det snakkes på UK forumet at det er vanskelig for de å kjøpe WRL aksjer viss de ska ha litt volum..

Får dem ikke kjøpt på OB eller???!
riskypick
18.01.2018 kl 12:38 11779

Jeg tenker at dagens melding sier at verdien er 2,3* aksjekurs på mnazi alene. Det er vel da ikke tatt høyde for løpende kostnader til selskapet. Det koster jo litt å bore ny brønn samt litt vedlikehold. Så er det vel litt usikkerhet knyttet til flowen selv om alt virker som det skal til nå. Syretesten blir når det skal ut 100.
Dessuten er det greit å regne på caset uten div. Receivables og heller plusse på 11musd netto,som jeg mener jeg regnet meg frem til(receivables-gjeld).
Cash flow regner jeg da til 4,5 musd i kvartalet ved produksjon 100.
Spørsmålet da er i hvilken grad man har troen på Tembo.
Har selv valgt Tts med cash flow 59mill i q3-17 samt ytterligere effektivisering på 50 mill årlig fom q3-18. Mcap her er 350 mill. litt vanskelig å estimere cash flow her 2018,men mener det er et bedre alternativ enn wrl. Tts kan meget vel være et case som omsetter for 8mrd om ti år hvor da det er en betydelig mengde aldrende skip. Marginene ser ut til å kunne overstige 10% på ebitda nivå alt i 2018.
Det kan absolutt hende jeg tar feil her. Tembo er en joker.
Bare presisere at Tts har nettogjeld på ca 200 mill,slik at ev er høyere enn wrl.
Redigert 18.01.2018 kl 12:54 Du må logge inn for å svare
Kingen
18.01.2018 kl 14:13 11667

Nyheter på løpende bånd om dagen. Hva blir det neste? Innbetalinger fra TPDC og Tanesco for betaling av gass kommer vel i morgen eller tidlig neste uke.
Dangote skulle vel koble seg på i Januar. Får se om det eventuelt blir meldt. Og så var det Farm-out da som kan komme når som helst.
Kjedelig blir det uansett ikke fremover.
bjay
18.01.2018 kl 15:19 11598

Riskypick hva legger du til grunn ved en beregning 2,3NOK verdi på MB?

NPV10 (after tax) er satt til ca 160m usd. Det er ca 186m aksjer i selskapet. Er ikke 2,3 ekstremt konservativt?
Redigert 18.01.2018 kl 15:26 Du må logge inn for å svare
nerfherder
18.01.2018 kl 16:04 11595

Tror ikke han mener 2,3 i aksjekurs, men 2,3 ganger dagens aksjekurs.
plaff
18.01.2018 kl 17:08 11516

.... og det høres slettes ikke urimelig ut?
A. Automat
18.01.2018 kl 21:48 11333

Meldingen i dag bekrefter fjorårets melding om gassreservene i Tanzania. Samtidig sies det at de ikke har signifikante problemer. Denne meldingen oppfatter jeg som betryggende for min investering i selskapet.

I forrige uke kom det en melding som oppjusterte det gjennomsnittlige produksjonsanslaget med 40 % fra 2017 til 2018.(fra 49scuffs i 2017 til 65-75 i 2018). Sammenholdt med månedlige oppdateringer det siste halve året om innbetalinger fra kjøper av gassen anser jeg også dette som svært positivt.

Da er det etter min oppfatning helt utrolig at det er omsatt NULL aksjer i London i dag. Dersom vi holder Tembo utenom som en mulig oppside, kan jeg snart kun se fir meg at utbytte er den eneste måten å la oss aksjonærer på sikt få ta del i selskapets inntjening. Men det kan jeg leve greit med.
alph
18.01.2018 kl 22:15 11363

Flere melder på LSE-forumet jeg leser at det er nærmest umulig å få kjøpt aksjer der. Jeg vet ikke nøyaktig hvordan handel foregår der, men det høres veldig rart ut at man ikke skal få kjøpt hvis man ønsker å kjøpe på bud.

Jeg slår meg uansett til ro med at det vil før eller senere komme en så kraftig tidevannsbølge at ingen vil klare å holde denne tilbake. Triggere står i kø utover våren og sommeren. WRL er allerede godt i gang med å bli en pengemaskin, men i tillegg har de spennende prospekter med ultrahøyt potensiale, hvor verdien på selskapet kan bli så høy at det er pinlig å snakke høyt om det.
18.01.2018 kl 22:23 11362

Det er mulig å kjøpe så mange aksjer man vil i London, da meglere kan kjøpe i Oslo og selge i London. Vi har sett mye slik handel begge veier. Og i Oslo er aksjen for tiden preget av massiv dumping av relativt stort volum, så aksjer er det ikke mangel på.
o_o_o
19.01.2018 kl 10:36 11099

So, if I got this right; without Tembo there is no reason why share price should be more than 6-7 NOK. On the other hand there is no reason why it should be less. WRL looks like pretty safe bet with chance for huge upside potential.

In the future WRL can be something big but as well it can stay where it is today. In the end it's all about how Tembo goes.

With these facts it's understandable why share price is only 3-4 NOK. Having said that it's also pretty sure that eventually pay day will come. Then is it 1,5-2x your money back or maybe 10x, 20x or.... We will just sit and wait that good things happens. Be patient, guys. :)
bjay
19.01.2018 kl 11:41 11034

NPV10 value MB around 7NOK pr share yes. It's normal to use NPV10 as value for a case like WRL. However, it can be more to discover in the MB area. as well. That door is not closed. In addition its Tembo. I find it hard to understand the value of WRL at this stage, but I assume the market is waiting for Tembo news. It's on hold for now :)

I dont think that market is aware of wrl at anytime. The previous shareholder that got tired, are in to other prospects. thats my opinion. But Tembo could rise interest for wrl and MB
bjay
19.01.2018 kl 11:47 11023

Josik,

Jeg har hørt flere ganger at de klager på at de ikke kan få tak i aksjer over børs på AIM. Dvs de ligger inne med bid høyere enn det noen av de større bolkene blir omsatt for. Likevel får de ikke aksjer. Det virker som mye blir omsatt og avtalt utenfor børs. Styrt av meglerhus. Det virker som de nesten bare ser hva de kan få på OSE ved arbitrasje. Tilbyr en pris til sin kunde, kjører transaksjonen over AIM og arbitrasje til OSE. Det virker ikke som de jobber andre veien. Det er flere som hevder de har lagt inn ordre på 29p, men likevel ligger beste kjøper med 27p. Jeg kan ikke nok om AIM som markedsplass, men den ser ikke ut til og fungere helt optimalt for WRL akkurat nå :)