Kraft Bank (KRAB) med stor oppside (DEL 2)


Hei alle! Tillater meg å starte en ny tråd for Kraft Bank (KRAB) nå som første driftsår er unnagjort og vi har fått Q4 med tilhørende oppdatert guiding.

Jeg vil starte med et regneeksempel som gjelder for utgangen av 2019.

Kraft Bank guider 900 mill i utlån ved utgangen av 2019 (opp fra tidligere guiding på 633 mill). Selv tror jeg banken går over 1 milliard (se på veksttakten og regn selv), men tiden får vise.

Kraft Bank opererer med renter på 9-10-11-12% for sine lån. La oss nå være konservativ og tenke at de kun får inn den LAVESTE renta i dette eksempelet som er 9%.

900 mill i utlån x 0,09 = 81 mill i renteinntekter.

Av Q4 2019 ser vi at driftskostnader for kvartalet var 7,2 mill. Vi vet at de ansetter nye folk etc i disse dager så la oss legge oss litt høyere i kostnad for 2019. La oss anta i snitt 9 mill i kost per kvartal x 4 kvartal = 27 mill i driftskostnad

Så skal de betale renter på 2% til de som har satt inn innskudd i banken. La oss anta banken har tatt inn 600 mill iløpet av året 2019. Rentekostnader blir da 12 mill.
(egentlig trenger de ikke ta inn så mye penger da de kan gire innskudd ifm utlån).

81 mill renteinntekter - 27 mill i driftskost - 12 mill i rentekostnader = 42 mill på bunnlinja.

Kraft Bank er et vekstselskap og bør prises minimum etter PE 15.
42 mill bunnlinje x 15 = 630 mill i markedsverdi = kurs 15

ALTSÅ, kurs 15 kr ved utgangen av 2019 dersom de kun får inn laveste rentenetto og de ikke vokser fortere enn guidet plan og vi er smågjerrig på PE-ratio. Altså et slags WORST CASE kursmål for 15kr aksjen ved utgangen av 2019.



La oss anta et mer BULLISH scenario for 2019:

* Vi antar utlånsvolum på 1,1 milliard
* Vi antar rentenetto på 11% (her kan det jo og ligge merinntekter som etableringsgebyrer etc. som drar opp tallet)
* Samme driftskostand, men litt høyere rentekostnad (+4 mill ekstra)
* PE 17,5

1100 million utlån * 0,11 = 122 mill renteinntekter
122 mill - 27 mill drift - 16 mill rentekost = 78 mill bunnlinje
78 mill bunnlinje * PE 17,5 = 1365 mill markedsverdi = kurs 32,5kr

Konklusjon:
Store sprik i kurspotensiale gitt små endringer i tall man legger inn i regnestykkene. Så hvor skal vi legge oss? Et sted i midten kanskje? ( = 25kr aksjen ved utgangen av 2019).


NB! Det er flere små tall jeg ikke har putta inn i regneeksemplene for enkelhetens skyld slik som tapsavsetninger 0,6% etc. Disse tallene burde ikke utgjøre store forskjellen.
Redigert 10.02.2019 kl 13:50 Du må logge inn for å svare
egget
11.02.2019 kl 01:43 8633

Hvilken tapsprosent opererer de med?


Taper bankene på å tvangsselge et hus for et høyere beløp enn det långiver skyldte? Får bankene dekket allle utgifter i forbindelse ved et slikt tvangssalg, som eiendomsmeglere, administrasjon, advokater, utkastelse , osv? Hadde vært kjempefint, og eg hadde satt pris på om en som har peiling og jobber med dette kunne svare.

Det er et veldig spennende konsept med boliglån med høy rente, det som avgjør er tapene.

Er det noen slike banker i land vi kan sammenligne oss med?
11.02.2019 kl 07:51 8577

Åpner nok over 10kr i dag.
11.02.2019 kl 08:50 8530

Måseide/Styre laster videre opp, meldt kjøp på 9.9 kr 100 000 aksjer....bør se 10-12kr i dag!
egget
11.02.2019 kl 08:53 8510

Fra regnskapet:

"Bankens avsetninger for tap i fjerde kvartal var 1,54
millioner kroner. Av totale avsetninger utgjorde
gruppeavsetninger 1,38 millioner kroner og individuelle
avsetninger 0,16 millioner kroner. Banken hadde et
engasjement i mislighold over 90 dager.
Utlån til kunder var 361,9 millioner kroner per
31. desember 2018."

Av totale avsetninger utgjorde
gruppeavsetninger 1,38 millioner kroner, det blir 3,8132 promille i generelle tapsavsetninger. Så får fremtiden vise om de har lagt seg på et riktig nivå.


Mr.Ocean
11.02.2019 kl 08:57 8504

Maaseide-kjøp på 9,90 bør etablere et nytt absolutt gulv. Kjøpere må belage seg på 10kr+ om de vil ha aksjer.
Som jeg har nevnt tidligere er noe med dette caset den ekstremt gylne risk-reward-muligheten, altså at du kjøper betydelig oppside til minimal risiko. Nesten aldri sett lignende.
Mr.Ocean
11.02.2019 kl 11:47 8441

Herlig ordrebilde. Selgerne glimrer med sitt fravær.
Som jeg konkluderer med i første innlegget mitt i denne tråden så er det potensiale her for allerede 30kr iløpet av 2019, men mer realistisk kanskje i sjiktet 20-25kr. Det er altså potensiale for 2x-3x innsatsen på 10kr aksjen. Og hva med 2020 da? Da er det bare å regne videre og du kommer til at dette ser rimelig fantastisk ut oppsidemessig.
Mr.Ocean
12.02.2019 kl 08:26 8338

Hele dagen gikk i går uten at noen la ut noe for salg. Fantastisk. Gleder meg til å følge med videre i dag :) Dog kunne jeg faktisk tenke meg å kjøpe mer

Hvor lenge blir det til neste emisjon her tror du? Og hvilke nivåer kan det forventes at den ligger på?
I-oil
12.02.2019 kl 13:55 8249

Omsettes for 10,50 idag, og snart ikke flere aksjer til salgs (og heller ikke noen som har lagt ut høyere)

Er veldig sikker på at vi ser pen stigning i månedene fremover, og så blir det særs spennende å følge Kraft Bank etpar år fremover.

Kraft Bank leverer allerede langt bedre enn budsjettert og forventninger

Da var tilbudet på 10,50 tømt. Kjøperne må igjen høyne sine bud om de vil ha en bit av kaken. Tror denne aksjen skal opp ca 70/80 % til ila året. Da ligger jeg nærmest det forsiktige anslaget i regnestykket til Mr. Ocean. Mitt tips til utgangen av året ligger altså mellom 17,85 - 18,9. Dette fordi det virker som om aksjen står i ro mye mellom hver nyhet og kvartalsrapport. Så det bør fremdeles være godt rom for nye investeringer med tanke på avkastning både på kort/mellomlang og lang tid.

Mvh aristokraten
13.02.2019 kl 15:10 8113

Se der kom det omsider en liten selger på listen, 15kr :)

Hvorfor ikke?, jeg ville ikke solgt for den summen engang:-), kan selvsagt bli vanskelig å få den prisen nå, men om noen måneder er det sikkert normalen. Artig at noen tester betalingsviljen for aksjen. Tipper at om noen ønsket å selge i området 11-11,50 så ville posten røket i løpet av uken. Men akkurat nå tror jeg gapet blir for stort mellom selger og kjøper.

Mvh aristokraten.

Nå ligger det 30k aksjer ute til 16 kr :) Blir spenende og se hva morgen dagen bringer :)
Cunt1984
14.02.2019 kl 10:37 7935

Å der røyk de første aksjene på 16 kr.

Gratulerer med 100% siden nyttår! :)
MrLarsen
14.02.2019 kl 11:56 7885

4 kvartaler x 9 mill. = 36 mill., ikke 27....

Hei

Dette var overraskende og jeg blir forundret om den ikke justerer seg ned før den kryper oppover igjen. Men hadde vært herlig om jeg tok feil:-)

Mvh aristokraten.
14.02.2019 kl 12:16 7882

25-30 i 2019 bør være mulig

Kjøpte på 8 kroner. Banken har levert bedre enn egne estimater siden. Det ligger vel noe spekulasjon i priser på 10,5+, men det trenger ikke å være en dårlig investering på lang sikt. Får bli opp til hver enkelt å bedømme. Blir spennende å se om om et par-tre år. Lykke til folkens.

Fiskesuppe
Mr.Ocean
14.02.2019 kl 16:58 7761

Hei MrLarsen takk for at du fant den lille glippen min på 9x4. Ser ikke ut til at jeg klarer å redigere toppinnlegget lenger :/
Uansett, la oss konkludere med riktig gangetabell.
Bearish scenario blir kurs ca 12kr
Bullish scneario blir kurs 29kr

Medianen blir 20,5kr.

Det jeg kan legge til er at oppstartselskaper som viser lovende takter ofte prises vesentlig høyere enn PE 17,5 også, da investorer gjerne ser på forward earnings for neste år. 2020 kommer til å bli langt høyere enn 2019.

Hvis vi leker oss litt med tallene videre og anslår 2 milliard i utlån for 2020, PE = 15, rentenetto 10%, driftskostnader 50 mill, rentekostnader 35 mill.
((2000 mill * 0,1) - 50 - 45 ) * 15 = 1725 mill markedsverdi = kurs 41kr.

Ovenstående regnestykke er et moderat anslag! Noen som ser oppsiden her? Dette caset er helt vilt. Bare ta frem kalkulatoren
14.02.2019 kl 17:31 7742

Ikke uenig i regnestykket/potensialet. Kjøper litt til i morgen.
Mr.Ocean
18.02.2019 kl 10:05 7465

Noen har lagt nesten 100k på bordet i dag for å sikre seg KRAB på 15kr (6600 aksjer). Fin utvikling! Ser også at en del andre selgere legger seg på 16kr og oppover. Tenker at i løpet av få uker vil disse aksjene bli revet bort også. Minner om at til kurs 15kr er markedsverdien fortsatt bare 630 mill!

Hei

Vært voldsom mye handel og interesse siste dagene og som ventet har den lagt seg ett sted i mellom (da 10,50 ble tømt, og det lille kjøpet på 16). Kan vel uansett kalle det en fin re prising på de nivåene aksjen ligger på nå. Er fremdeles mye til salg på 13, 14 og 15... men også to bud som ligger over dagens kurs på 12,50 dessuten mye interesse på 12,50. Er vel ikke helt borte å si at vi har fått ett nytt gulv som ligger på 12 pluss. Er jo veldig bra det etter at aksjen lå ganske rolig under 9 kroner før inneværende måned. Har mer tro på at 15-16 blir normalen utover våren og kanskje etter Q1. Skal jo også være årsrapport og generalforsamling 7. mars. Men det spørs om det blir så mye nytt under solen i forhold til Q4. Har i hvert fall kommet mer interesse rundt aksjen siste tiden og især etter Q4. Personlig ville jeg ikke solgt til noen av prisene som ligger til salgs i dag. Tipper det blir en 6-8 kvartalsrapporter innen jeg vurderer å selge, og da skal jeg ha minimum 30 kroner aksjen. Ikke sikkert jeg selger da heller.

mvh aristokraten.

Hei.

Fin omsetning idag på 13,90. Betyr vel muligens at "gulvet" økes noe. Hadde vært artig om noen som er flinke med chart kunne gått gjennom denne. Hvor er støtten/bruddet osv.

Mvh aristokraten.

Er det oppslaget i Dagbladet som gjør at noen få betaler kraftig overpris for denne?
Cunt1984
24.02.2019 kl 14:29 7010

Har du solgt aksjene dine og har lyst på billig inngang nå??

Her må du være grei å oppklare. Hvorfor synes du 13,90 er overpris? Er det på grunn av elendig Q4?, elendig konsept? langt bak quiding? At de først nå tjener penger? Blir litt som om noen tar en tilfeldig aksje og kaller den for dyr eller for billig, og deretter setter punktum.

Jeg kaller aksjen grisebillig, og du kan fortsatt kjøpe deg inn i KRAB-festen. Jeg skal prøve å begrunne hvorfor:

I hele 2018 gikk aksjen for slikk og ingenting. Drev stort sett å drev på emisjonskurs og ned i 7,5 og opp litt over 8. Da var nok aksjen priset for lavt på grunn av liten oppmerksomhet og generell lav profil. Så kom Q3 2018 med svært gode tall/resultater (langt over forsiktig quiding). Fikk litt oppmerksomhet på HEGNAR TV. Mr. Ocean hadde gjort forumet oppmerksom på aksjen. Deretter nye børsmeldinger om at de måtte åpne for innskudd 5 måneder før planen på grunn av utlån langt over budsjett. Og dette er langt langt unna råtne lån.

Videre kommer Q4. Hvor de også har grust quidingen, med melding om at ila første halvår 2019 allerede kommer til å tjene penger. Og at de hever guidingen for hele 2019 til ett ulånsvolum på 900 mill mot opprinnelig ca 600 mill.

Alt dette taler for at aksjen er alt annet enn overprist. Artiklene i DB samt Hegnar kommer fordi KRAB presterer. Og folk er villig til å betale stadig mer for aksjen fordi KRAB presterer. Så enkelt er det. Den dagen KRAB ikke leverer så vil heller ikke folk betale stadig mer. Men denne aksjen er det mye mat i ennå, og personlig gleder jeg meg til fortsettelsen.

Mvh aristokraten

aristokraten

Kraft Bank har levert bedre enn estimatene, og jeg har stor tro på produktet de leverer. Dette betyr ikke at jeg kjøper aksjen til en hver pris. Årsaken til at jeg mener 13,90 er overpris finner du i årsrapporten for 2018. Les tallene selv.
Cunt1984
24.02.2019 kl 20:56 6802

Fiskesuppe er kun bitter for at han har solgt aksjene sine å ønsker å kjøpe seg inn igjen på billige nivåer igjen.

Hei

Har selvsagt gått gjennom rapporten og synes den er hyggelig lesing (gitt hvor lenge selskapet har eksistert). Tidligere har også jeg postet at 16 var i overkant, men la til at det etter mitt syn blir normalen noen få måneder fram i tid. Derfor synes jeg en inngang på nivået aksjen er på nå er billig og ikke dyr. Fremdeles er hele selskapet priset til under 600 mill. Vi får bare være enige om at vi er uenige om dagens pris er høy eller lav.

Mvh aristokraten

aristokraten

"Enig om å være uenig" høres ut som en god ide. Ulike perspektiver kan være konstruktivt.

BFBK Finans AS kjøpte 25.02.2019 132.967 aksjer i Kraft Bank ASA til kurs 13,50. Ny beholdning etter kjøp er 3.725.923, tilsvarende 8,9 % av utestående aksjer.
Mr.Ocean
25.02.2019 kl 15:44 6586

Bjørn Maaseide kjøper 132.967 aksjer i Kraft Bank ASA til kurs 13,50..... Selveste innsider nr 1 handler på denne kursen. Ja da kan vi fint gjøre det også. Her må vi bare sikre oss flere aksjer.

En meget hyggelig dag. Dette setter en ny bunn for aksjen og videre muligheter. Jeg var på presentasjon for 2 uker siden og det var fantastisk bra. De har ekstrem fokus på kost kontroll og tap. Tror virkelig dette blir bra. Skal på styremøte og snart så følger denne tett.

Hei

Ref: Bunn/gulv. Blir vel riktig å si at nytt gulv ligger på 13,50 og ikke 12 pluss lenger etter dagens deilige innsidekjøp. La oss håpe at Maaseide har ett mål om 10% av aksjene, da må han handle videre:-), dette har gått fortere og bedre enn jeg hadde forventet. Og ennå er selskapet så tidlig i prosessen, de har så mange strenger de kan spille på videre at det er helt vilt. Selv om jeg håper de holder stø kurs.


mvh aristokraten.
Mr.Ocean
26.02.2019 kl 08:29 6347

Jeg økte min beholdning i går på 15kr. Kastet meg rundt etter Maaseide-kjøpet og tok litt flere, men var så lite aksjer igjen til salgs (ja for hvem vil selge denne aksjen egentlig?). Jeg har ingen problemer med å kjøpe litt på 15kr, da mitt langsiktige mål er vesentlig høyere. Og igjen, her snakker vi om en aksje med betydelig oppside til minimal risiko, skal godt gjøres å finne lignende i markedet nå. At vi ser kurs 30kr i løpet av 2020 er jeg svært sikker på, og i så fall dobler du pengene om du nå kjøper deg inn på 15 kr. Hvor ellers i markedet gjør du 100% avkastning til denne lille risiko? Mange aksjer kan gå mye, men de har også betydelig nedside gjerne. Nedsida er noe folk ofte undervurderer, de ser bare på oppsida også brenner de seg. Jeg vil si at nedside-"forsikringen" i Kraft er verdt voldsomt mye. Her sover du godt om natta.