Kraft Bank (KRAB) med stor oppside (DEL 2)

Mr.Ocean
KRAB 10.02.2019 kl 13:48 29716

Hei alle! Tillater meg å starte en ny tråd for Kraft Bank (KRAB) nå som første driftsår er unnagjort og vi har fått Q4 med tilhørende oppdatert guiding.

Jeg vil starte med et regneeksempel som gjelder for utgangen av 2019.

Kraft Bank guider 900 mill i utlån ved utgangen av 2019 (opp fra tidligere guiding på 633 mill). Selv tror jeg banken går over 1 milliard (se på veksttakten og regn selv), men tiden får vise.

Kraft Bank opererer med renter på 9-10-11-12% for sine lån. La oss nå være konservativ og tenke at de kun får inn den LAVESTE renta i dette eksempelet som er 9%.

900 mill i utlån x 0,09 = 81 mill i renteinntekter.

Av Q4 2019 ser vi at driftskostnader for kvartalet var 7,2 mill. Vi vet at de ansetter nye folk etc i disse dager så la oss legge oss litt høyere i kostnad for 2019. La oss anta i snitt 9 mill i kost per kvartal x 4 kvartal = 27 mill i driftskostnad

Så skal de betale renter på 2% til de som har satt inn innskudd i banken. La oss anta banken har tatt inn 600 mill iløpet av året 2019. Rentekostnader blir da 12 mill.
(egentlig trenger de ikke ta inn så mye penger da de kan gire innskudd ifm utlån).

81 mill renteinntekter - 27 mill i driftskost - 12 mill i rentekostnader = 42 mill på bunnlinja.

Kraft Bank er et vekstselskap og bør prises minimum etter PE 15.
42 mill bunnlinje x 15 = 630 mill i markedsverdi = kurs 15

ALTSÅ, kurs 15 kr ved utgangen av 2019 dersom de kun får inn laveste rentenetto og de ikke vokser fortere enn guidet plan og vi er smågjerrig på PE-ratio. Altså et slags WORST CASE kursmål for 15kr aksjen ved utgangen av 2019.



La oss anta et mer BULLISH scenario for 2019:

* Vi antar utlånsvolum på 1,1 milliard
* Vi antar rentenetto på 11% (her kan det jo og ligge merinntekter som etableringsgebyrer etc. som drar opp tallet)
* Samme driftskostand, men litt høyere rentekostnad (+4 mill ekstra)
* PE 17,5

1100 million utlån * 0,11 = 122 mill renteinntekter
122 mill - 27 mill drift - 16 mill rentekost = 78 mill bunnlinje
78 mill bunnlinje * PE 17,5 = 1365 mill markedsverdi = kurs 32,5kr

Konklusjon:
Store sprik i kurspotensiale gitt små endringer i tall man legger inn i regnestykkene. Så hvor skal vi legge oss? Et sted i midten kanskje? ( = 25kr aksjen ved utgangen av 2019).


NB! Det er flere små tall jeg ikke har putta inn i regneeksemplene for enkelhetens skyld slik som tapsavsetninger 0,6% etc. Disse tallene burde ikke utgjøre store forskjellen.
Redigert 21.01.2021 kl 07:10 Du må logge inn for å svare
jacob22
14.09.2020 kl 07:46 2079

Økende interesse for kraft bank . omsetting på 50000 aksjer på fredag.
tippe 10 kr til 29 oktober.
jacob22
11.09.2020 kl 07:12 2158

Hei
Venter på resultat den 29 oktober da kan resultatet bli fra 12 til 15 millioner.
da kommer den til å stige masse.
alt ska betales i utbytte.

Steve Eisman
22.09.2019 kl 23:33 3538

Jeg tror heller ikke veksten har peaket. Glemte kanskje å skrive det... Jeg tror dog at markedet tror det. Jeg håper også de fokuserer på sunn vekst istedenfor kun å fokuserer på vekst, i.e. at de er kresne på kundene (så lenge de kan). Jeg har også lurt på om de har tenkt å lansere noen reklamekampanjer. Er vel positivt at de ikke gjør det, da de føler de får nok butikk uten å gjøre det?

Ser forresten at Nordax kjører kampanje nå med litt lavere rente enn Kraft. Aner dog ikke hvem som kvalifiserer til den renten. Forhåpentligvis en svært liten andel.
Redigert 22.09.2019 kl 23:34 Du må logge inn for å svare
Steve Eisman
22.09.2019 kl 23:27 3542

Takk skal du ha! 👍

Da skal jeg opprette en konto hos dem for å kunne følge med på kursene i unoterte.
Jackpot99
22.09.2019 kl 10:07 3603

Jeg tror ikke KRAB har peaket , langt i fra. Selskapet vokser mye raskere enn opprinnelig planlagt og har mer enn nok med å fokusere på en sunn vekst. Når de er klar for neste nivå vil vi se reklamekampanjer også fra Kraft. Jeg tror vi er tett på de 900 allerede etter Q3 :)
Slettet bruker
19.09.2019 kl 23:22 3670

Styr unna aksjefondet til denne ågerbanken. Det blir styrt av Ross Porter som er så horribelt inkompetent at han fikk fyken i Skagen (søppelfond).

Utover det vil jeg minne om hva Bibelen sier om urimelig lånevirksomhet og å sko seg på andres ulykke.

Natta!
Steve Eisman
19.09.2019 kl 20:03 3720

Er det mulig å opprette en konto hos Pareto gratis uten å benytte den? Handler såpass sjelden at de prismodellene de tilbyr er ikke noe for meg 😁
Redigert 19.09.2019 kl 20:04 Du må logge inn for å svare
Steve Eisman
18.09.2019 kl 20:10 3788

Litt "on the top of my head" har jeg følgende observasjoner:

- Netto utlånsvekst siste 2 kvartaler er fallende: q4-18: 216 mill, Q1-19: 184 mill, Q2-19: 166 mill. Ut i fra dette kan man tenke at veksten allerede har peaket. Har selv ikke vært så veldig bekymret for det, da dette selskapet ikke selger et produkt der de må/bør selge mer sammenlignet med forrige kvartal året før for å vokse. Netto utlån vokser hele tiden, og således inntjeningsgrunnlaget. Dette er kjedelig, og tror mange ikke har tålmodigheten til å sitte å vente på det (slik jeg har).
- Bluestep og Bank2 har kjørt heavy med reklamekampanjer, noe som vil føre til økt konkurranse for Kraft Bank. Det er hevet over enhver tvil. Jeg tror dog markedet er stort nok til alle sammen, men vil nok føre til et press på marginer, så vi må nok forberede oss på å vente litt lengre.
- Det positive er dog at Kraft Bank er fra dag 1 rigget for denne modellen med disse rentemarginene, mens de andre har kanskje måtte snu seg rundt og må tilpasse seg disse marginene. Sånn sett bør Kraft Bank bli en vinner blant disse på sikt.
- En negativ ting jeg la merke til fra presentasjonen fra 05.09 er at de ikke rikker ved målet om netto utlån på i overkant av 900 mill ved utgangen av året (q2: 712 mill). Det kan ha blitt tolket av noen som at dette går ad undas og har valgt å kaste kortene. Kursen har vel falt enda mer siden det? Etter Nordnet kjøpte opp Netfonds og tok over Hegnar har jeg ingen steder å følge med på ordrebildet (jeg benytter Nordnet for aksjehandel). Noen som har gode forslag?? Får bare sjekket notc.no etter stengetid hver dag.

Jeg kan derfor ikke legge skjul på at jeg er spent på tallene for q3. Vi må nesten forberede oss på 100 mill +/-, gitt presentasjonen fra 05.09. Krysser fingrene for at de bare liker å være veldig konservative og at det er betydelig høyere. Også litt spent på kostnadene.

Forsøker i disse dager å kjøpe flere aksjer på disse nivåene.
Redigert 18.09.2019 kl 20:13 Du må logge inn for å svare
Jackpot99
12.09.2019 kl 13:41 3895

Ja jeg har en god følelse for denne. Tror den vil skyte fart når de en gang får notert den slik at det blir lettere å handle.
Mr.Ocean
12.09.2019 kl 13:03 3904

Gratulerer med kjøpet Jackpot99. Om 1 år fra nå av kan du smile bredt, kursen er da garantert langt over 10 :) Jeg prøver selv å frigjøre litt midler nå fra andre posisjoner, skal inn med mer i KRAB hvis jeg får kjøpe på disse nivåene.
Jackpot99
12.09.2019 kl 10:29 3924

Fikk kjøpt en god slump til 10 kr. Er selgere utålmodige , eller har de mistet troen? Det har i alle fall ikke jeg.
Mr.Ocean
09.09.2019 kl 11:24 3990

Denne presentasjonen viser en stødig og fin utvikling. I videre kvartaler vil vi se vekst i utlånsportefølje og økt lønnsomhet ettersom nå kostnader stabiliserer seg/flater ut og renteinntektene øker på raskt. Det vil ikke gå mange kvartaler før vi ser flerfoldige millioner i resultat etter skatt per kvartal og bruker man da PE-modeller synes inngang på 10-11kr meget gunstig ut mtp risk-reward. Jeg mener det blir mer riktig å bruke PE-modell i verdsettelsen enn PB-modell for en såpass nyetablert bank med rask vekst. Alle forbruksbankene har blitt priset opp gjennom årene stort sett etter PE og PEG-ratio og ikke PRIS-BOK. Bank Norwegian ble vel under sin raskeste vekst for noen år siden priset etter en PB-multippel på 6-7x om jeg ikke husker feil, mens PE og PEG var mer fornuftig å se på den gang. PB-modell passer nok bedre på etablerte banker med mer forsiktig vekst.

Når det gjelder konkurranse-situasjonen så vil nok denne tilspisse seg, men som jeg har sagt før så mener jeg dette markedet er stort nok for flere aktører. Her gjelder det kun å skrape til seg noen få prosenter av den totale kaka og dette prosjektet blir meget lønnsomt.
tickerlover
05.09.2019 kl 14:08 4115

Er klar over at KRAB satser på refinansieringslån med sikkerhet som er annen butikk enn forbrukslån.
Men P/B er langt over både refinansieringsbanker, forbruksbanker og fullservice-banker.
Og både Mybank og Bank2 som satser på refinansiering er priset langt under KRAB.
KRAB er fortsatt overpriset sammenlignet med alle andre banker som har rast i pris..

En annen ting er at de store småbankene kommer inn på refinasieringsmarkedet nå.
Både NOFI, KOMP og BRA ser på refinansiering med sikret lån etter at myndighetene har bremset opp usikret lån.
DNB og SBANK er også mer aktive.

Produktmessig i forhold til myndigheter er sikret refinansiering et bra sted å være.
Men KRAB får ikke vekst uten kamp, økt markedskost og lavere marginer fremover.
Derfor tror jeg kursen skal videre ned.
Fiskesuppe
05.09.2019 kl 13:29 4127

Slik jeg ser det var det en meningløst eskalering i aksjekursen da vi så 16-tallet.
Redigert 05.09.2019 kl 13:33 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
05.09.2019 kl 13:28 4129

Du feier KRAB inn i en pott som kalles "nisjebanker". Greit det, men her er det viktig å differensiere. De fleste nisjebanker er rene forbruksbanker a NOFI, KOMP, MONO. Kraft Bank er ikke en forbruksbank og Kraft sitt segment har ikke svekket seg som følge av tap på utlån og lovreguleringer slik forbruksbankene har. Under 8 kr er totalt urealistisk. Kjøp på 10-11kr og vær fornøyd med det, det er en meget fin pris! :)
tickerlover
05.09.2019 kl 13:10 4139

Ser KRAB omsettes for 10 nå. Det går stadig nedover.
Det er tøft klima for nisjebankene selv om noen forbruksbanker virker å ha flatet ut nå.

Hvor langt ned skal KRAB?
KRAB startet opp med verdisetting på 8 da nisjebankene var på sitt mest populære.
Så kanskje interessant å kjøpe når den går under 8 igjen?

KRAB er blant de klart dyreste bankene med P/B på 1,5ish.
Det er langt over de fleste andre forbruksbanker og fullservice-banker.
Redigert 05.09.2019 kl 13:27 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
05.09.2019 kl 12:31 4847

Fin investorpresentasjon fra KRAB ute nå, datert 05.09.19. Følg link under eller se nettsiden. En får et godt visuelt bilde her når en ser grafene hvor dette bærer hen. De varsler også om økt lønnsomhet i Q3 og Q4. Jeg kan rett og slett ikke fatte at noen gir vekk denne aksjen for 10-11kr, det priser banken kun i overkant av 400mill. Alle piker peker kun opp her og det fundamentale markedet for banken er svært stort. Om 1 år fra nå av er denne aksjen over 20kr, da dobler du nesten pengene dine om du kjøper en pott i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
02.09.2019 kl 14:03 4921

Vi vil bli belønnet for vår tålmodighet i denne. Slik er det med unoterte, kan gå lange perioder med lite nyheter og lite bevegelse før det plutselig skjer noe. Vi så jo hvor raskt vi gikk fra 8 til 16 ved starten av året da det kom økt guiding og innsidekjøp. Ved en god nyhet nå smeller denne opp et noen kroner, hvilket i prosenter utgjør ganske mye. Du får kjøpe aksjen nå til 11kr, kun 3 kr mer enn da banken ble lansert - og dette etter alt det positive som har skjedd. Unoterte kan fort bli undervurdert og glemt og by på gode muligheter ;)
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
01.09.2019 kl 18:35 4974

Det blir veldig spennende å følge med på denne fremover. Det er klart det er litt "kjedelig" når det kun er noe nytt hver 4.mnd. Ser foreløpig ingen argumenter for å engang begynne å tenke på å kvitte meg med disse aksjene .
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
01.09.2019 kl 16:42 4999

Det har vært relativt stor omsetning i KRAB siste uka. På torsdag og fredag gikk det tilsammen omlag 400k aksjer på kurs 11kr. Hvem er på vei inn og ut? Jeg blir i alle fall sittende. Tenk ingen annen norsk bank har gått i pluss etter kun 5 kvartaler med drift! Noen som har noen synspunkter rundt aksjen? har vært nokså stille her på forumet siste mnd'er
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Fiskesuppe
16.08.2019 kl 11:40 5217

Det at det er lite "futt" i denne nå gjør meg bare mer interessert. Det skal være kjedelig å eie aksjer i bank. Med dagens ordrebilde tipper jeg man kan sikre seg aksjer til under 10,-, noe som for meg virker fristende i et langsiktig perspektiv.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
14.08.2019 kl 22:33 5305

Nordnet, DNB, Pareto kan fikse deg aksjer i Kraft Bank. Det er synd at netfonds er borte, brukte selv netfonds til mine aksjer og til å følge med på Kraft Bank. Nå bruker jeg Pareto til å følge med på ordreboka til Kraft Bank, men har konto hos Nordnet.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Fiskesuppe
14.08.2019 kl 15:58 5349

Jeg bruker aksje- og fondskonto på Nordnet når jeg handler unoterte aksjer.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Recaro
14.08.2019 kl 15:25 5361

Hvordan får en kjøpt aksjer i Kraft Bank? ser at det ikke er mulig via min VPS konto i SR-Bank. Antar at denne aksjen fremdeles er på den unoterte listen.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
aristokraten
13.08.2019 kl 23:37 5435

Hei

Ja KRAFTBANK tøffer ufortredent videre. Ser få skjær i sjøen, vurderer på ingen måte å realisere. Tålmodighet her vil lønne seg...

Mvh aristokraten
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
13.08.2019 kl 11:35 5529

Jeg bruker Pareto til å sjekke ordreboka for KRAB. Viser alle dybder og real time update.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Cunt1984
13.08.2019 kl 10:54 5557

Tidligere brukte jeg Netfonds til å følge ordrebok og kursutvikling i KRAB. Noen som har et tips hvor jeg kan sjekke daglig kursutvikling?
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
13.08.2019 kl 10:02 5588

Fin rapport, bra fremdrift! Her er det bare å bli sittende stille i båten.

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/08/Maaseide-bank-snur-minus-til-pluss?r=refresh
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Cunt1984
13.08.2019 kl 09:52 5595

Fin rapport 💰
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
09.08.2019 kl 13:50 5852

Les dette innlegget:
https://kraftfinans.no/verdien-av-a-eie-en-bank/

Jeg merker meg særlig denne linjen:
"....Hvis denne veksten opprettholdes er det ikke usannsynlig at utlånsporteføljen kommer til å nå 2 til 2,5 milliarder kroner innen 2021. "

Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Mr.Ocean
08.08.2019 kl 11:32 5918

Få handelsdager igjen til Q2. Fortsatt billige aksjer tilgjengelig på 12 kr. Ser noen tok nettopp 33k på 12kr.
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare
Fiskesuppe
26.07.2019 kl 15:30 6082

Tro om de leverer bedre enn egne estimater også denne gang. Spent på om de merker endringer etter gjeldsregisteret ble innført, negativ oppmerksomhet forbrukslånbanker, flere aktører innen "refinansieringskategorien".
Redigert 21.01.2021 kl 00:52 Du må logge inn for å svare