God vekst i underliggende verdi


God rapport i dag. 4kr utbytte. Iverksettelse av utbygging av høgaliden vindkraftpark. Endelig kutt av navlestrengen til drilling, så bokførte resultater vil bli gode framover. (Dette skal jo ikke ha så mye å si, men for et selskap med begrenset likviditet så er dette viktig på Oslo Børs.) Jeg tror vi vil få ytterligere reprising det kommende året og rabatten til underliggende verdi vil gå ned til mer normale nivå.

Excel-modellen min sier at FreOlsenREnewables blir verdidriveren de neste tre årene. Utbyggingen av Høgaliden (105mw), vil alene vil øke underliggende verdi med 21kr pr aksje fram til ferdigstillelse (2020). Verkanliden utbygging er godkjent (160mw), og Gilja utbyggingen på 135mw har nå fått godkjent nye kraftkabler fram til hovednettet. Gilja har godkjennelse, men venter på utbygging til de får endelig svar om parken kan økes ytterligere fra 135 til 165mw(?). FOR vil med andre ord stå for betydelig verdiutvikling alene og dette vil drive kursen. Dersom selskapet også rister av seg "drilling" kategorien og får oppmerksomhet som Renewable-selskap så vil multiplene øke og mulighetene for dobbeleffekt og superavkastning er tilstede
Redigert 21.01.2021 kl 07:02 Du må logge inn for å svare
OldNick
21.02.2019 kl 12:47 768

Bra kommentar på BON's Q4-rapport.

Hva er det som gjør at du mener at en ferdigstilt Høgaliden vindpark vil øke BON's VEK med 21/aksje?

Dette kan rekalkuleres slik:

Høgaliden prod.kap: 105MW
Capex budsjett: SEK1.2 mrd. (= ca. NOK1.11 mrd.)
Din estimerte verdi-økning: 21 x 42.5 mill BON-aksjer = NOK893 mill.
Sum: 1.11 + 0.89 = NOK2.00 mrd. = SEK2.17 mrd. (valuta: SEK/NOK = 0.922)

Det betyr at du anslår verdien på den nye vindparken til: 2.17 / 0.105 = SEK 20.7 per 1W kapasitet.

Har du noen harde data på at dette er realistisk?
Er det gjort transaksjoner i det svenske markedet som underbygger dette?

Ellers, takk for vurderingen, hadde ikke sett det før idag.
Redigert 21.01.2021 kl 07:02 Du må logge inn for å svare