SDSD Eneste offshoreselskap med overskudd på OSE?

Hoff@
SDSD 14.02.2019 kl 07:21 67045

Overskudd og penger på bok, hviket andre selskaper kan vise til det samme i 2019?

SDSD: SDSD: FOURTH QUARTER 2018 FINANCIAL RESULTS

07:00
NOTE: THE COMPANY IS AN INVESTMENT ENTITY AND SHALL NOT CONSOLIDATE ITS
SUBSIDIARIES.

(Limassol, 14 February 2019) S.D. Standard Drilling Plc (Standard Drilling,
OSE:SDSD) had a positive adjusted EBITDA of USD 0.3 million in the fourth
quarter of 2018 from the underlying operations of Platform Supply Vessels (PSVs)
(Q4 2017: USD -0.1 million), with a utilization of 90% on the five fully owned
large-sized PSVs (Q4 2017 84%). The company has zero debt, cost effective
operations, low overhead cost and is well positioned to take part in the
expected upturn in the PSV market during 2019.

Standard Drilling is an investment entity and shall not consolidate its
subsidiaries. Consequently, the company measures its investments in PSVs based
on fair value estimates from reputable independent valuers. Revenues and EBITDA
from chartering out the vessels are not consolidated into, nor reflected in the
financial statements. Consequently, Standard Drilling reported an operating
profit of USD 1.56 million in the fourth quarter of 2018 (Q4 2017: USD 3.6
million), following unrealized gain on revaluation of financial assets of USD
2.3 million.

The group had an underlying positive adjusted EBITDA, excluding non-recurring
cost and dry dock, special survey, maintenance and repair, in the fourth quarter
2018 of USD 0.3 million (Q4 2017 USD -0.1 million). The utilization of the
large-sized PSVs was 90% in the quarter (Q4 2017 84%), and 91% for the year
2018 (2017 80%). The total cash balance was USD 25.6 million at the end of 2018,
including pro-rata ownership of the subsidiaries and investments, up from USD
15.2 million at the end of 2017. The company has no debt.

Standard Drilling expects there will be an upturn in the PSV market in the
North Sea Sector during the spring and summer season 2019. With an available
fleet of modern and cost efficient PSVs, low overhead costs and a strong
financial position with no debt, the company is well positioned to take part of
the expected upturn. Further, the company will take advantage of opportunities
that may appear within the market the company operates in, says Martin Nes,
Chairman of the Board of Standard Drilling Plc.

Standard Drilling owns 100% of five large-size modern PSVs. In addition, the
company has invested in 13 mid-size PSVs, bringing the total fleet of partly and
fully owned vessels to 18 PSVs, including one vessel on a bare-boat contract.
ENDS
Redigert 14.02.2019 kl 07:21 Du må logge inn for å svare
ruda
15.04.2019 kl 15:32 3138

Det blir et regnestykke hva som er smartest. Sjansen for at de kjøper flere fartøyer er like stor som salg. Husk at Sdsd er et selskap som skal tjene masse penger som skal deles ut til aksjonærene
Hoff@
15.04.2019 kl 15:34 3135

Det er aldri feil å tjene gode penger, båtene var kjøpt til langt lavere pris en det vi fikk for salget som gav betydelig bidrag til en cashbinge som SDSD har. Dette til sterk kontrast til andre gjeldtyngede offshoreselskaper på OSE.
Og forretningsplanen til SDSD er ikke å drive ett offshoreselskap men å gi aksjonærene merverdier ved å kjøpe når markedet lå nede og selge når verdiene stiger.
Ett stort spørsmål nå er imidlertid hvor lenge vi klarer å holde på de 5 heleide båtene nå når verdiene har steget voldsomt?
Ett annet spørsmål er utbetaling av utbytte?
Kontur
15.04.2019 kl 17:52 3002

SDSD har jo klart og tydelig uttrykt sin forretningside. Mest mulig fortjeneste til aksjonærene. Det synes jeg i utgangspunktet er kjempeflott, spørsmålet er om de klarer et over litt tid. Fram til nå har dagens eiere stort sett kunnet plukke i selskaper/redere som har ligget med brukket rygg og tatt/røvet båter til selskaper der iallfall aksjonærene har måtte ta tap, eks WWS. Ikke noe galt i det, men slik er det.
Personlig tipper jeg hele selskapet blir solgt og dersom dagens eiere timer like godt som de har gjort til nå så blir det sikkert bra greier.
Men noe knallgodt supplyrederi vil jeg ikke si at det er.
Hoff@
15.04.2019 kl 18:50 2955

Der er vi helt enige Kontur for jeg er ikke interessert i ett knallgodt supplyrederi med masse gjeld, jeg vil bare tjene mest mulig på mine investeringer og det tror jeg jeg gjør i SDSD – blir timingen bra kan vi le hele veien til banken.
Hoff@
15.04.2019 kl 22:05 2810

her er en fin artikkel som beskriver i korthet SDSD sin historie og strategi, dette er noe vi aksjonærer liker

Spetalen-rederiet har én hovedregel: – Ikke forelsk deg i båtene
Standard Drilling har kjøpt 5 store forsyningsskip kontant, er medeier i 15 til og har fortsatt over 200 millioner på bok. Forretningsmodellen? Iskald spekulasjon.

av Gerhard Flaaten
Publisert 12.04.2019 07:04 / Oppdatert 13.04.2019 17:11
For Martin Nes sitter det ikke spesielt langt inne å selge en båt.
– Vi driver litt annerledes enn de andre aktørene, sier styrelederen i Standard Drilling.
Rederiet har Øystein Stray Spetalen som største eier, med 20 prosent via Saga Tankers.
Offshorerederiene her til lands står midt i den største krisen de har opplevd noensinne.
Det har Standard Drilling utnyttet.
Etter flere oppkjøp består flåten nå av 5 heleide og 15 deleide forsyningsskip (se detaljer i faktaboksen under).
Fakta
Dette eier Standard Drilling
• Selskapet har 5 heleide forsyningsskip, hvorav 3 kommer fra Volstad Shipping. Alle er norskbygget mellom 2007 og 2010, og har dekk på over 1000 kvadratmeter. Båtene er i drift.
• Gjennom det heleide datterselskapet Wanax sitter de med 25 prosent av eierskapet i selskapet Northern supply AS. I dette selskapet ligger 8 forsyningsskip, hvorav to tidligere Island Offshore-båter. En båt ligger i opplag, de andre er i drift.
• Standard Drilling sitter med 35 prosent av selskapet som eier 4 av de 6 tidligere World Wide Supply-båtene, etter at 2 av båtene ble solgt. Båtene ligger i opplag på Sunnmøre.
Kilde: Standard Drilling
Forretningsmodellen har vært opportunistisk: Idet en reder har fått så store problemer at kreditorene setter ned foten, ligger Standard Drilling klar som gjedden i sivet.
Les mer om hvordan Standard Drilling endte opp som eier av forsyningsskip i faktaboksen under
Fakta
Standard Drilling
Det var på ingen måte gitt at det var forsyningsskip Standard Drilling skulle eie.
Selskapsnavnet avslører røttene til selskapet, som ligger ett steg opp i verdikjeden: Det startet med rigg.
For snart ti år siden bestilte det kyprosregistrerte selskapet syv nye oppjekkbare borerigger fra Singapore.
Hovedeier Øystein Stray Spetalen bygget opp en driftsorganisasjon i Singapore for å drifte riggene, men etter hvert som de ble levert begynte ting å skje.
Annenhåndsmarkedet for rigger blomstret, men i horisonten lurte mørke skyer.
– Vi så det før markedet raste. Så da det smalt i 2014 hadde vi kvittet oss med alle riggene, og satt kun med cash, sier Nes.
Med penger på bok og et kaotisk marked bestemte Standard Drilling-ledelsen å være avventende.
– Vi ville ligge lavt en periode, og se på mulighetene innen oljeservice.
De var det mange av. Spesielt i ett segment lyste varsellampene.
– Vi begynte å interessere oss for det utbombede markedet for forsyningsskip, sier Nes.
Kjøpte til under halv pris
Det har resultert i noen transaksjoner som var helt utenkelige bare for få år siden.
«Volstad Viking», for eksempel.
Denne mastodonten av et forsyningsskip kjøpte de for cirka 110 millioner kroner for to år siden.
Da båten var ny, i 2007, kostet den cirka 250 millioner kroner. Året etter kunne nok eier Volstad Shipping ha solgt den for minst det dobbelte. Det gjorde de ikke, og i flere år tjente de gode penger på båten. Helt til det plutselig var stopp i 2015.
Inntjeningen stupte, gjelden ble mer enn de klarte å håndtere, og båtene måtte selges for å frigjøre kontanter.
Da sto Standard Drilling klar til å tre inn.
Ingen gjeld
De ga cirka 13 millioner dollar hver for tre av forsyningsskipene, som alle er rundt ti år gamle.
– Det er veldig bra båter, som har god isklasse og det hele, sier Nes.
Det er slike transaksjoner han har bygget rederiet på. Og spesielt på ett punkt skiller Standard Drilling seg markant fra de norske konkurrentene.
Mens de fleste andre offshorerederier her til lands har gjeld til over skorsteinen, er det ingen som har pant i båtene til Standard Drilling.
– Vi har ingen gjeld, 25 millioner dollar og brenner lite cash. Det er en god posisjon, sier Nes.
– Skal stå fremst i køen
De to siste årene har rederiet tapt 3 millioner dollar – drøyt 25 millioner kroner etter dagens vekslingskurs.
Eiendelene deres – skip og eierandeler av skipseiende selskaper – verdsetter de til cirka 950 milllioner kroner.
Befatningen deres med båtene er 100 prosent finansiell. Drift og mannskap styrer det britiske driftsselskapet Fletcher.
– Strategien vår er å drifte og vedlikeholde disse båtene godt, slik at vi står fremst i køen når de gode kontraktene kommer, sier Nes.
– Forelsker oss ikke i båtene
Gjennom kontakten med meglere og andre aktører vurderer de transaksjoner fortløpende.
– Det kan like fort bli salg som kjøp, sier Nes, som ikke vil si noe om hva de jobber med konkret nå.
– Utgangspunktet vårt er at vi skal skape aksjonærverdier. Vi forelsker oss ikke i båtene våre, slik som enkelte redere har gjort opp gjennom årene og tapt dyrt på.
Hvis markedet virkelig kommer tilbake, kan det bli vel så lukrativt å sitte med båtene. Uten gjeld er det bare driftskostnadene som må dekkes før rederiet tjener penger på en kontrakt.
– Pengene ligger i kjøp og salg
Med en inntjening på 7000 dollar dagen for de store forsyningsskipene, går Standard Drilling i null.
Og selv om det ligger mange båter i opplag, er det ingen av dem som nå ligger igjen i bøyene som kan gå rett inn og konkurrere med dem uten store investeringer i klassing og vedlikehold, slik Nes ser det.
Men at de skal drive rederi på lang sikt tror ikke Standard Drilling-sjefen.
– Det er et paradoks, men det rederiene tjener penger på er ikke å drive rederi. Det er kjøp og salg av skip.


Redigert 15.04.2019 kl 22:22 Du må logge inn for å svare
ruda
16.04.2019 kl 08:01 2634

I dag kommer årsrapporten, så får vi se om dette løfter aksjen ytterligere
Egard
16.04.2019 kl 08:56 2559

Ser ut som salgsgevinst sammen med overskudd for første kvartal er ca.20 mill USD. I følge årsrapporten hadde de 1.6 mill USD i cash ved årslutt og i følge styreformann hadde de hatt 3.6 mill ved kvartal end.
Hoff@
16.04.2019 kl 15:16 2405

SDSD på vinnerlisten i dag også og det kan den bli mange ganger fremover
Havsula
16.04.2019 kl 15:57 2370

Kvartalsrapport om 4 uker og med bortimot 100% utnyttelse på de heleide skipene så ser frem til de tallene og ikke minst guidingen videre.
coccoman
17.04.2019 kl 09:39 2189

Litt overrasket at noen er villige til å selge til under 1,50 ;O). Påskeferie har slått inn, rykket kommer visst etter påske?
Hau, hau.
Hoff@
17.04.2019 kl 10:06 2155

Omsetningen er dalende nå før Påskestengt OSE, men SDSD stiger noen prosenter hver dag og det styrker oppgangen at dette ikke går for fort – teknisk ser det helt perfekt ut fremover.
paali89
17.04.2019 kl 13:20 2074

Er det lov å håpe på litt volum etter påske da? Syntes omsetningen er laaav

Det er nok like før det kommer salg av en eller flere av de mellomstore PSVene. Alt er til salgs til rett pris, også de store men kanskje helst "en bloc".
Jeg tror at det er interesse for disse både fra Canada og russisk side tatt i betraktning skipenes isklasse.
Redigert 17.04.2019 kl 14:52 Du må logge inn for å svare
Hoff@
17.04.2019 kl 14:35 2010

Da fikk jeg rett nå ligger HAV over DOF i børskurs, jeg tror potensialet er større i HAV enn i DOF.
SDSD har som kjent størst potensialt av alle offshoreselskaper på OSE, den er er en skjult perle.
DOF har nådd kursmålet på 5 kroner og det virker ikke som noen er villige å betale mere for den siden de har over 20 milliarder i gjeld og emisjonsspøkelse ligger som en klam hånd over kursen.

17.04.2019 kl 15:32 1972

Det står vel at SDSD har ca 16 mill dollar cash i bank per. 31.12.2018
Egard
17.04.2019 kl 16:03 1951

Ser det er en kommafeil ute og går her ja☺☺
ruda
18.04.2019 kl 08:37 1785

Slik jeg vurderer SDSD er det en gullgruve for alle aksonærer
Tændis
18.04.2019 kl 09:48 5482

Alle skipene til SDSD opererer så vidt jeg vet på Britisk side av Nordsjøen og har kontrakt på alle skipene sine bortsett fra FS Crathes som er inne til vedlikehold og FS Bergen som er warm stack og aktivt markedsføres for arbeid. Tipper det ikke er lenge før de er i arbeid på gode rater.
Hoff@
22.04.2019 kl 21:56 5218

Det ser ut til å bli en ny fin uke for SDSD.

https://aksjelive.e24.no/article/jdvkpL
Havsula
23.04.2019 kl 08:16 5056

"Stor spenning rundt ankerhandterarane" Ny artikkel idag på NETT.NO

"Han er svært optimistisk for utsiktene for reiarar som sit på større PSV-ar, men spår ein svært volatil marknad for ankerhandterane." Det seier offshoreanalytikar Inge Moy ved Kristiansand-baserte Westshore.

Hoff@
23.04.2019 kl 08:24 5054

Rent teknisk så ser det helt perfekt ut for kursutviklingen videre, neste motstand er 1,63.
Aksjen har støtte ved cirka 1.40 kroner og motstand ved cirka 1.63 kroner. Det kortsiktige momentumet i aksjen er sterkt positivt, med RSI over 70. Det indikerer økende optimisme hos investorene og videre kursoppgang for S.D. Standard Drilling. RSI-kurven viser en stigende trend, noe som kan være et tidlig signal om innledning av en stigende trend også for kursen.
Brytes 1,82 er det ingen motstand videre
paali89
23.04.2019 kl 16:50 4920

Var det lavt , gj. Snittelig eller høy omsetning idag ift vanlig?
Hoff@
23.04.2019 kl 17:44 4865

Litt under omsetning i dag for det siste året, før var omsetningen mye høyere – vi venter bare på et kjempebud på båtene nå
paali89
23.04.2019 kl 17:56 4849

Hva vil skje med selskapet når alle båtene blir solgt? Og hva vil skje med kursen?

Det er vel greitt å ikke selge skipene inntil ratene har toppet seg - en gang i sommer kanskje?
Hoff@
23.04.2019 kl 20:12 4777

Som jeg har sagt før håper jeg ikke båtene blir solgt nå uten at den blir ett kjempebud – og kommer det inn vil kursen mangedoble seg over natta - husk at båtene som ble solgt før Påske ble solgt 70 % over kjøpspris. Skal de 5 heleide store PSV,ene bli solgt blir dette en helt annen og høyere pris – men alt har en pris for SDSD er ett investeringsselskap for å maksimere børskurs for aksjonærenes beste.
Redigert 23.04.2019 kl 20:26 Du må logge inn for å svare
paali89
24.04.2019 kl 07:53 4625

Men jeg forstår ikke helt hvorfor kursen skal øke så drastisk hvis alle båtene blir solgt.. Er det noe særlig verdi igjen i selskapet for nye auksjonærer da? Er vel ingen som vet hvor og hvordan disse pengene vil investeres isåfall?
Hoff@
24.04.2019 kl 09:12 4564

Det er jo akkurat da det blir mye penger igjen når båtene blir solgt for ett mye høyere beløp enn det som de ble kjøpt for - barnelærdom
paali89
24.04.2019 kl 09:17 4556

Mye penger igjen ja, men er det noen som vil kjøpe aksjer i et selskap med mye cash som ikke har planer om når og i det hele tatt hvordan pengene skal re-investeres da?
Redern
24.04.2019 kl 09:37 4547

Cash per nå: USD 36 millioner
Wanax AS (5 PSV >800m2) - Det er rimelig å anta at desse kan selges for over USD20 millioner pr stk.
Northern PSV AS (9 mid size PSV) - Det er rimelig å anta at desse selges for rundt + USD 3 millioner per stk.

Enkle regnestykker, enkelt å regne seg både opp og ned i aksjekurs.

SDSD verdier:
Cash: USD36 mill.
WANAX: USD100 mill (5x20 mill.)
NPSV AS: USD7 mill. (9x3millx0,255)
Totalt: USD 143 mill. (Basert på egen verdianslag)

Men tviler på det selges så billig, da er det med dagens rater mer fornuftig å drifte båtene videre da vi har cashflow med dagens rater.
God sommer! :)

Hovedaksjonæren vil nok helst ha pengene ut og bruke dem på noe annet. Men skal pengene bli i selskapet kan det jo investeres i selskaper i offshore-bransjen som de ser er blitt for billige. Ledelsen må antas å ha kunnskaper om offshore som de fleste av oss andre ikke har.
Hoff@
24.04.2019 kl 09:47 4539

Selskapet har uttalt at de vil drive en god utbytte politikk, da kan en ta pengene og investere i hva man vil
Hoff@
24.04.2019 kl 16:31 4436

Da har vi handlet nytt fartøy i dag - dette er bare helt knall.

Redigert 24.04.2019 kl 16:31 Du må logge inn for å svare
Hoff@
24.04.2019 kl 17:04 4393

Nå har vi 6 store heleide PSV, og det betales cash – fremdeles uten gjeld og med ca. 250 million på bok - Unikt. Slik er det når en kan gjøre ett kjempekupp uten å spørre banken først som andre selskaper bare kan drømme om.
https://www.marinetraffic.com/en/photos/of/ships/shipid:1564975/#forward
klaesp
24.04.2019 kl 17:23 4365

Reprising av aksjen starter nå, med stigende rater og priser på PSV fartøy. Det er faktisk mulig å kjøpe aksjen under kostprisen til Spetalen, men det varer ikke lenge.
Egard
24.04.2019 kl 20:04 4200

Bare denne handelen burde gi oss ett loft paa 20 ore.