REC - Dagens kommentar 23.01.18

AntonBerg
REC 23.01.2018 kl 14:38 6958

"- 2018 kommer til å bli et begivenhetsrikt år for oss. Når året er slutt har vi sannsynligvis løst mange utfordringer, sier Tore Torvund, konsernsjef i REC Silicon."

Kommentar: 2018 blir et bra år for REC hvor man får løst det som har bekymret markedet. 2019 blir enda bedre med "Nye REC".

"- Til tross for utfordringen med handelskrigen, har det generelle markedet bedret seg, og det smitter i en viss grad over på oss. Det er bedre utsikter med tanke på det som skjer utenfor Kina, sier han."

Kommentar: Markedet er i bedring og vokser. Det smitter over på REC også i ROW.

"- En av våre største utfordringer er at vi ikke har tilgang til store nok markeder til å plassere produksjonsvolumene våre. Vi kjører fremdeles for halv kapasitet, og dette er en industri hvor høyere kapasitet medfører lavere kostnader, sier han."

Kommentar: Og derfor er det viktig at polysilikon-tariffen i Kina får en avslutning slik at Moses Lake får full markedstilgang til Kina og dermed kan velge og vrake hvor de kan selge polysilikon til best volumer og best ASP. Om Kina-tariffen oppheves er det en bonus som representerer en salgsvekst-mulighet som vi i dag ikke regner med å få i Kina. Så skal vi huske at TianREC er i Kina! Det at REC også kjører for halv kapasitet nå og genererer EBITDA-overskudd og positiv cash-flow på halv produksjon viser også vekstmuligheter ved retur til full produksjon hvor cash-cost vil falle under 10 $/kg. I ROW solgte REC likevel over 4,000 mt i 3Q17 ut i fra en maks produksjonskapasitet ved 100 % på 5,300 MT. Det var da bare 1,300 MT avvik fra full produksjonsmålet. Selskapets inventories ble kraftig redusert da salgsvolum oversteg produksjonsvolum på 50 %. Samtidig vet vi at markedet i ROW vokser år for år og at langtidskontrakter etterhvert utløper hos våre kunder. Rent industrielt bør wafer-produsenter kjøre minst 50/50 av FBR-granules og Siemens-chunks. De fleste store kunder i ROW har i 2016/2017 lagt opp sine produksjonslinjer til å ta i mot FBR-granules. De vil da redusere sin cash-cost jo mer FBR de bruker. Kontra til dette er de salgsvolumene de må ta på langtidskontrakter for å ikke havne i mislighold. Det er følgelig langtidskontrakter som er "hindringen" for at REC ikke selger mer et kvartal.


Finanser
– Vi har sagt at vi planlegger å betale tilbake mai-obligasjonen ved hjelp av kontantbeholdningen, og vi regner med å finne en god løsning for lånet som forfaller i september, sier han.

Kommentar: Hva er det markedet ikke skjønner her? Den største usikkerheten er i hvilken grad indemnification forfaller, hvilket ikke ser ut til å skje med det første, og om skattekravet forfaller, som også drøyer ut i tid og er omstridt. Dette er eventuelle kostnader vi vet nøyaktig størrelsen på og som vi kan løse med enkle metoder dersom de skulle forfalle før REC rekker å bygge opp likviditeten i forhold til September-forfallet. Alle som har ropt "konkurs" har tatt grundig feil. I dag er det også mindre sannsynlighet for "emisjon" til tross for at dette er den billigste finansieringsformen. Mest sannsynlig betaler REC en bond i cash og lager en ny bond på den andre. Vi vet at idenmnification ikke er nært forestående.

"– Kineserne har forstått at vi ikke har penger, og vi har fremdeles konstruktive samtaler. Vi jobber for å få på plass en avtale om betalingsutsettelse, sier han."

Kommentar: REC kommer ikke til å gjennomføre en emisjon for å reise 169 MUSD slik mange tradere har spekulert i. REC eier i dag 15 % av assets ved TianREC dersom man ikke blir enige om en betalingsløsning (cancellation). En cancellation ville vært naturlig ved 2Q17 da fristen løp ut dersom det var aktuelt. Isteden har REC fått "deferral" hvor REC betaler finanskostnader til Youser for et usikret og uformelt lån. Spørsmålet er så om man kan få et kinesisk banklån hvor man vil få lavere rentekostnader og sikret lånet i andelen av JV. Så vil man etterhvert la JV-andelen vår finansiere bidraget og rentekostnadene. Hvis dette skjer så er hele JV-prosjektet å betrakte som indirekte utbytte til aksjonærene i REC. Vi er allerede i ferd med å gå i gevinst på innsatsen på 244 MUSD da vi har mottatt 198 MUSD og andre ekstraordinære inntekter fra JV-selskapet. JV er god butikk for REC.


Finansavisen 20.01.18
Redigert 20.01.2021 kl 12:28 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.01.2018 kl 14:50 6871

Bra AB. Rec RT 1,251 og opp 2,29%...stiger pent igjen nå
Odi.1
23.01.2018 kl 14:59 6810

Når "Seriøse" Journalister skriver at REC ( Juni 17 ) Må betale 3,5 Milliarder innen 6 Måneder, osv... Blir dette for Dumt.

Vi burde gått sammen å Anmeldt disse Journalistene til PFU ??
Finanstilsynet burde absolutt gått inn å Bøtelagt slik desinformasjon for egen Vinning, eller det er ett åpenbart Hat.

Hva, og hvem som sitter på OBL i REC er av den største interessen når det kommer til uttalelser til pressen , osv.


Edit: REC03 står fortsatt på 99kr :)
Redigert 23.01.2018 kl 15:04 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.01.2018 kl 15:16 6728

RT 3,03% 1,26....nu kjæ man igjen :)
AntonBerg
23.01.2018 kl 15:20 6724

Trump har i stor grad lyttet til Hemlock og RECs brev om å forhandle om polysilikon-tariffen. Han kunne gått for mye kraftigere tariffer og hans rådgiver kunne unnlatt å nevne noe om forhandling og polysilikon. Hemlock og REC har dermed fått gehør og gjennomslag hos Trump-administrasjonen og at det å beskytte amerikanske arbeidsplasser i polysilikonindustrien blir en fanesak i handelsdiskusjoner med Kina.

Som jeg har nevnt lenge burde Kina avviklet Kina-tariffen før Trump inntok det ovale kontor. Ved å beholde tariffen så har Trump fått forhandlingskort på hånden. Han kan vise til at Kina straffer og stenger ute amerikansk polysilikonindustri fra det kinesiske markedet, mens kineserne forventer at de kan få full tilgang å dumpe sine billigvarer på amerikanske arbeidstakeres bekostning i det amerikanske markedet. Retorikken her er til skade for kineserne. Samtidig innebærer utsagnene og nivået av tariff fra Trump en anledning for Kina til å forhandle.

At Section 201 kan bli gjenstand for WTO-sak er også en av grunnene til at en veldig høy tariff fremstod som usannsynlig. Administrasjonen har hatt WTO i tankene når de har utformet sin policy.


...........................

At kursen nå er 1,25 viser hvilken tabbe folk har begått når de har vært nede på 1,16-1,21 på et par dager. Nå blir det spennende å se om shorterne stod bak krakket i går og benyttet anledningen til å dekke seg inn til lavpris.
Redigert 23.01.2018 kl 15:22 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.01.2018 kl 15:30 6664

Det er ikke lenge til vi ser 1.4-1.5 tallet igjen.
AntonBerg
23.01.2018 kl 15:33 6657

Norske tradere er veldig opptatt av amerikansk og europeisk politikk uavhengig av de bedriftsøkonomiske effektene.

Section 201-saken kom med Trump og har lagt en demper på REC-aksjen i underkant av et år. Før det var folk opptatt av Paris-avtalen hvor alle unntatt USA endte med å bli med. Også spekulasjoner her la en demper på REC-aksjen.

Fra 3Q16 og hele 2017 har REC likevel hatt EBITDA-overskudd og gjør det stadig bedre.

Folk bør skille mellom politiske uvesentligheter og støy, og bedriftsøkonomisk fakta på den andre siden.
Odi.1
23.01.2018 kl 15:38 6596

Oxsford økte litt i går... panikk?
AntonBerg
23.01.2018 kl 15:42 6593

Shorten falt ikke så da har vi beholt litt av fordelen med shorterne fortsatt. Det er jo ikke en fordel at shorterne får dekket seg inn til en lav kurs.

La oss se på Maple som har 30,000,000 aksjer på synlig short.

MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 30 000 000 1,18% 18.10.2017 (sluttkurs: 0,98)
MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 27 455 029 1,08% 17.10.2017 (sluttkurs: 0,96)
MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 22 331 739 0,88% 16.10.2017 (sluttkurs: 0,95)
MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 19 099 324 0,75% 13.10.2017 (sluttkurs: 0,942)
MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 16 368 439 0,64% 12.10.2017 (sluttkurs: 0,951)
MAPLE ROCK CAPITAL PARTNERS INC. 13 763 197 0,54% 11.10.2017 (sluttkurs: 0,936)

Som vi ser er Marple i dundrende underskudd på sin short. Og DERE er redd shorterne og tror de er guruer???
Redigert 23.01.2018 kl 15:44 Du må logge inn for å svare
keste
23.01.2018 kl 15:43 6572

Hadde håpet flere skulle følge etter slik at det var mulig å kjøpt ned mot 1kr. Men men, ble ikke slik denne gangen.
AntonBerg
23.01.2018 kl 15:45 6561

Nå har Section 201 fått sin nyhetsverdi og er oppbrukt.
Neste fokus nå er q-presentasjonen og JV.
Dere får nå kjøpe dere inn til presentasjonen for latterlig lave 1,25 - en begivenhet vi har ventet på i mange år og før priset til 5 NOK.
Redigert 23.01.2018 kl 15:45 Du må logge inn for å svare
Petersen2
23.01.2018 kl 15:50 6548

"– Kineserne har forstått at vi ikke har penger, og vi har fremdeles konstruktive samtaler. Vi jobber for å få på plass en avtale om betalingsutsettelse, sier han."

Trodde de forhandlet om lån og ikke utsettelse.
AntonBerg
23.01.2018 kl 15:50 6531

JPMORGAN ASSET MANAGEMENT (UK) LTD 14 379 049 0,56% 22.11.2017 (Sluttkurs: 1,103)

JPmorgan bør ha brukt anledningen i dag til å dekke seg inn.

......................

Ja, de forhandler igjennom Youser om et kinesisk banklån. REC kan kun akseptere vilkår som er akseptable for dem. Bankene må se fabrikken virker etter intensjonen før de kan ta det som sikkerhet. Følgelig startet man opp FBR-reaktorer i november før silane-anlegget var klart med importert silane fra Butte. REC har ikke rapportert at de har problemer med FBR-reaktorene, f.eks. mekaniske oppstartsfeil som ville tatt reaktorene offline igjen i flere måneder.

REC har deferral. Beløpet på 169 MUSD har vært "deferred" siden midten av 2017. Før det var det et mindre beløp som ble "deferred".
Man forhandler om et kinesisk banklån.

Normalt vil vestlige selskaper, spesielt et basert i USA, ikke ha adgang til å forhandle om kinesiske banklån. Dette viser kinesisk ønske om å ha REC med på laget.
Redigert 23.01.2018 kl 15:58 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.01.2018 kl 16:13 6438

Ops litt trangt inn REC døren på slutten...ikke rart de som solgte vil inn igjen :) RT 1,261
Slettet bruker
23.01.2018 kl 16:24 6383

Det er et tankekors at mange tradere i REC synes å legge mye større vekt på hva Hegnar presenterer, eller videreformidler, av synsing og tynne/mangelfulle analyser, enn det som blir presentert av helhetlige og godt gjennomtenkte kommentarer av AB. Så en takk til AB som deler med oss andre :-)
anderix
23.01.2018 kl 17:21 6168

Skal man tjene litt penger underveis i REC, er dager som dette kjærkommene.
Slettet bruker
23.01.2018 kl 18:00 6034

AB: Vi må vel regne med at styreleder JUM også er klar over det positive som du skriver om. Likevel svartmaler han mest mulig så snart han får en anledning og et påskudd, og aksjen faller (som den nå sikkert gjør i morgen etter dagens syte-artikkel). Hvorfor gjør han dette? Er det en ulempe for han med høyere aksjekurs? Er det koblet til utlån av aksjer? Det må ligge en agenda bak denne strategien.



AntonBerg
23.01.2018 kl 18:08 6020

JUM har svartmalt REC i alle år han har vært aksjonær. Likevel har han økt sin eierandel og drevet TRS-kontrakter.
Da JUM først ble aksjonær i REC kjøpe og solgte han store poster om hverandre, hvilket etterhvert bidro til å drive kursen nedover.

Det er kun i "off-season" man kan høre positive tendenser fra JUM. F.eks. den gang det var fokus på papirtapet hans.

Det er mye psykologisk spill mellom kvartaler. Det er den perioden traderne kan spille på volatilitet i mangel av fakta på bordet fra selskapet. All usikkerhet blir maksimalt utnyttet. En av grunnene til at vi falt under 1,20 i utgangspunktet var at vi fokuserte på selgerne, shorterne og usikkerhet. Mange har tjent gode penger på det. Markedet lærer aldri og gjentar feil om og om igjen.
Pronec 2013
23.01.2018 kl 18:18 5967

Selvfølgelig må JUM'en uttale seg slik han gjør. Han er vel nærmest programforpliktet til det. Han kan jo ikke ta imot restriksjoner mot egen bransje med åpne armer. Men han kunne selvfølgelig vektlagt bedre at REC ikke kommer dårligere ut etter dette.
Ser forøvrig at onkle Trygves lakeier ikke har fått med seg denne delen i det hele tatt i sin artikkel....
strider1
23.01.2018 kl 18:23 5973

Det er påfallende hvordan finanspressen slår stort opp når REC faller eller blir nedgradert og hvordan de vinkler artikler og utspilt negativt. Hvor mange artikler har de skrevet om at REC gikk opp 50% på under 2 mnd?
Etter å ha vært i denne aksjen en stund er dette noe man bare må leve med, men man undres jo på hvilke krefter som står bak dette. Og hvor lett det er i norge å kjøpe seg et nyhetsbilde..
Slettet bruker
23.01.2018 kl 19:49 5773

Faglig integritet fra en journalist i denne bransjen kan vi bare glemme. En stiller villig opp som ukritisk mikrofonstativ for den som har en agenda.
rischioso
23.01.2018 kl 19:56 5718

JUM svarer som han gjør fordi han er av den gamle skolen og dermed ærlig.

Det er klart at denne situasjonen ikke hjelper på å løse den allerede fastlåste tolldisputen.

Trump er en person dessverre som tror at vold skal svares med vold nettopp fordi han ikke skjønner bedre. Han eier ikke diplomati overhodet og når han samtidig ser på alle rundt seg som idioter og opphever seg selv til Gude status så er jo mislykketheten fullkommen og det er nettopp det JUM påpeker i intervjuet verken mer eller mindre bare med litt andre ordelag...;)
Slettet bruker
23.01.2018 kl 22:17 5326

GTM Research predicts 11% reduction in the U.S. solar market from tariffs

President Trump’s tariff decision was not the worst-case scenario for the U.S. market, but GTM Research says that it will still have effects, particularly in marginal and emerging regional markets.This morning pv magazine spoke with MJ Shiao, head of Americas research at GTM Research, who provided some outlines of what his company expects. Based on current prices, GTM Research expects a 30% tariff in 2018 to result in an effective tariff of around 10 cents per watt for the most common crystalline silicon modules.

In line with previous assessments, Shiao indicates that he expects an 11% reduction in the U.S. market over the next four years because of the tariffs, as opposed to a solar industry with no trade action. The greatest effect will be on the utility-scale sector, where modules make up a higher portion of overall system costs, and markets in emerging regions such as the South will be the most impacted.

Shiao also took the opportunity to point out that the tariffs are unlikely to have their proposed effect of re-starting U.S. cell and module manufacturing. “it is still bad policy in that it doesn’t really accomplish what it sets out to do,” stated Shiao. “It’s not going to spur a ton of U.S. cell and module manufacturing.”
Slettet bruker
23.01.2018 kl 22:38 5237

Published: 22:29 CET 23-01-2018 /GlobeNewswire /Source: REC Silicon ASA / : REC /ISIN: NO0010112675

REC Silicon Reacts to President Trump's Decision to Impose Tariffs on Solar Modules Imported into the US

Moses Lake, Washington - January 23, 2018: REC Silicon ASA (REC Silicon) strongly believes that a settlement of all solar trade related disputes between the United States and China is the best path forward to preserve, restore and promote U.S. solar manufacturing jobs, reduce the U.S.-China trade deficit as well as promote the health of the broader U.S. solar sector including the burgeoning downstream solar development industry in the United States.

REC Silicon thanks President Trump and the U.S. Trade Representative for their commitment to engage in discussions with a view to resolving the antidumping and countervailing duty measures currently imposed on U.S. polysilicon as part of the Section 201 remedy announced yesterday. REC Silicon urges the U.S. Government to pursue negotiations with the Government of China as soon as possible to conclude an agreement that addresses these solar related trade disputes.

Re-opening the Chinese market to U.S. polysilicon exports is the most important thing that would ensure that high technology solar manufacturing jobs are protected and preserved in the United States.

Tore Torvund, REC Silicon's CEO commented "It is imperative that the U.S. Administration take constructive steps to resolve this prolonged harmful dispute in the near term. In times of rising global polysilicon demand, opportunities for U.S. polysilicon manufacturers, the industry's technology leaders and the most competitive producers in the world, should be experiencing healthy expansion, not rapid contraction. This Administration was elected to support U.S. workers, and we encourage the U.S. Trade Representative to conclude an agreement to protect our dedicated and innovative U.S. employees. REC Silicon can out-compete our foreign rivals and we can do it from our manufacturing locations here in the United States. We simply need access to the global market, which can be achieved by the discussions provided for in the President's announcement."
Slettet bruker
24.01.2018 kl 07:45 4881

Godt skrevet TS AntonBerg. Vi skal opp nå.
Slettet bruker
24.01.2018 kl 08:07 4840

Ingen medier nevner Rec group......hvordan vil de bli berørt av tollbarrierene som nå innføres. Fokuset er kun på Rec silicon..

Norway headquartered REC Group has become the latest solar manufacturer to post increased module shipments for the third quarter of 2017, as global demand continues to be buoyed by massive installations in China and a rush for U.S. projects to procure modules.
Slettet bruker
24.01.2018 kl 08:17 4784

Nå er det vel bare å vente på kriseemisjon
Redigert 24.01.2018 kl 08:17 Du må logge inn for å svare
questi
24.01.2018 kl 10:13 4519

JUM får jo ikke økt sin andel på bekostning av de andre store :)
JUM er nødt til å fralure småaksjonærer som oss for å få mer før september 2018 :)

Hans største frykt er at kursen er over 1.1 før sept 2018 :)
Odi.1
24.01.2018 kl 12:11 4303

Blir ett saftig resultat 9/2