NODL -- Kontrakt på 1,7 milliarder, hva?


Kun 2% opp på en kontrakt verdt 1,7 milliarder. Det henger ikke helt på greip i forhold til hvor mye andre selskaper Seadrill, Odfjell m flere ville gått på en tilsvarende melding i forhold til markedsverdi. Vil en se en reprising av NODL fremover. Kr 65-70 er kanskje et nivå som kan nås?

John Fredriksens riggselskap Northern Drilling får kontrakt fra Lundin Norway for riggen West Bollsta, ifølge en melding.
Kontrakten omfatter ti brønner knyttet til feltet Luno II og funnet Rolvsnes i Nordsjøen, med oppstart i andre kvartal 2020, skriver selskapet.
Kontrakten har en verdi på rundt 200 millioner dollar, tilsvarende 1,7 milliarder kroner. I tillegg er det fire opsjoner på en brønn hver, og hvis alle utøves har riggen jobb til tredje kvartal 2022.

https://aksjelive.e24.no/article/VRV4OW


p8
28.02.2019 kl 09:27 4549

Raten er 330.000, meget sterkt!
5198
28.02.2019 kl 09:52 4517

Meget rart at denne ligger der den ligger, eneste grunn jeg kan se er at inntektene ligger litt frem i tid
canarias
28.02.2019 kl 09:58 4490

Men de kommer og raten er bra, en av de beste riggaksjene å ha.
5198
28.02.2019 kl 11:00 4423

Fredriksen må nå få opp prisen på NODL slik at han kan fortsette kjøp av div assets, dagens prising gjør dette vanskelig. Sist emisjon var på 67kr vi bør raskt over dette nivået.
p8
28.02.2019 kl 11:09 4401

En fusjon med Odfjell hadde vært fint !
5198
28.02.2019 kl 11:43 4367

Fredriksen gir ikke fra seg kontrollen i NODL, så da må han eventuelt kjøpe seg opp under fusjonen. Fremdeles forundret over kursutviklingen i dag.

Bør jo betydelig opp nå, 1,7 mrd USD kontrakt, burde hoppet over 60.- temmelig kjapt
5198
01.03.2019 kl 11:57 4200

Merkelig med null reaksjon i kursen etter melding om kontrakt, nå har NODL sikret drift til 2022 med gode rater. Hva er det folk ikke liker ved denne, mulig kontrakter på 2 stk boreskip. Her får vi nok svar i løpet av 2-4 mnd. Skulle ikke forundre meg om Fredriksen vil bruke NODL fremover for å avlaste SDRL litt med tanke på gjeld. Uansett kommer disse selskapene til å bli et når tiden passer.
p8
01.03.2019 kl 12:38 4180

Nodl avlaste seadrill pga gjeld? Hvis sdrl ønsker mindre gjeld eller lette balansen bruker de sine egne drillships.
5198
01.03.2019 kl 12:51 4170

SDRL har vel akkurat sendt ut en melding om at de ser på muligheten til å lette seg litt for gjeld ved å selge noen rigger. Skulle ikke forundre meg mye om Fredriksen legger disse inn i NODL. Hvordan SDRL velger å gjøre det med de to boreskipene gjenstår og se, NODL kan levere eller de kan levere selv.
p8
01.03.2019 kl 13:18 4153

Hvordan skal nodl kjøpe assets nå? De sliter vel nok med å få betalt for cobalt. Når kursen er som den er idag er det ikke aktuelt med nye emisjoner.
ulfegutt
01.03.2019 kl 21:29 4022

At aksjen ikke hoppet på nyheten bekrefter jo bare det alle vet- at Oslo børs er en mikke mus børs. Nyheten var tydeligvis ikke en nyhet for veldig mange.
5198
01.03.2019 kl 23:18 3973

P8

Dette stiller jeg meg også litt undrende til, Med dagens prising av aksjen er det ikke mye artig å skulle gjennomføre en emisjon. Dette ligner ikke Fredriksen selskapet er nå verdsatt til ca halvparten av rigg verdiene. Normalt handles Fredriksens selskap til en premium pris?

Konklusjon: Fredriksen finner på noe som drar denne opp 20-30kr ganske så snart.
delta
01.03.2019 kl 23:32 3958

5198
Fredriksen og premiepris er ikke skrevet i stein. F.eks. handles Flex LNG nå til ca. 35% rabatt på DnBs beregnede NAV for aksjen. NODL er en riggaksje, og slike handles med rabatt nå. Det gjelder f.eks. også det svært veldrevne riggselskapet Odfjell Drilling.
Redigert 01.03.2019 kl 23:32 Du må logge inn for å svare
really
02.03.2019 kl 10:42 3861

Nav på FLNG er rundt 12 kroner basert på skipsverdi på 185, så der bør det ligge en solid oppside når ratene stiger. DNB må operere med en slags antatt markedsverdi.

Det er mer interessant å se på cashflow i NODL nå, når to kontrakter er på plass. Med rater på henholdsvis 290 og 330 iht Bassøe, opex på 150, G&A på 10 og rentekostnad pr dag på 50 sitter de igjen med cashflow på i snitt 110 000 USD pr rigg pr dag eller totalt litt over 80 MUSD/år. Om rigger med utstyr avskrives over 25 år i snitt blir avskrivningen for to rigger 32 MUSD/år, så resultat før skatt blir rundt 50 MUSD eller kr. 3,70 pr aksje.

Det vil si at disse to riggene alene forsvarer dagens kurs, siden de to under bygging kan selges og eliminere all gjeld. Men det er all grunn til å anta at det er mer lønnsomt å sette dem i drift i et marked med økende rater.

Min konklusjon er at NODL er betydelig undervurdert. Det ligger betydelig oppside på både rater og økende nav. Det skjer ikke fort, men det skjer.
p8
02.03.2019 kl 13:16 3807

Aksjen er billig men det er vel alle rigg aksjer utenom dolphin drilling som er totalt feilpriset.
5198
02.03.2019 kl 13:19 3801

Forstår rett og slett ikke den kursen NODL handles til, eneste grunnen må være at ikke kontraktene har startet ennå. Men sant som nevnt over at rig er utrolig upopulært om dagen, men dette bør forandre seg når selskapene nå starter å tjene penger. NODL vil generere mye penger når riggene kommer på kontrakt spørsmålet er om disse pengene går til oppkjøp eller utbytte.
Redigert 02.03.2019 kl 13:21 Du må logge inn for å svare
p8
02.03.2019 kl 15:09 3756

Aksjemarkedet har alltid rett! Hvis man tenker litt på det var det ikke noe stor overraskelse at West bollsta fikk en kontrakt på ca 300.000. alle de andre 4 nybyggene har fått kontrakt til rundt der. West Mira ca 300.000, Nordkapp 300.000+ og Transocean Norge 300.000 +. Ville vært rart hvis ikke Bollsta fikk kontrakt på samme nivå. Det er vel heller en skuffelse at kontrakten ikke var bedre siden det er oppstart neste år.
really
02.03.2019 kl 15:10 3754

DDASA er vel også feilpriset, men i motsetning til de andre er den overpriset.
really
02.03.2019 kl 15:17 3747

Det spriker litt hva raten på Bollsta faktisk ble. Bassøe skriver 330, Pareto sa 300 i podcast i går. Er det noen som vet?

Men jeg vil påstå at aksjemarkedet ofte tar feil. Det er det som skaper muligheter. Husk at aksjeprisen er en meningsmåling, men med et lite utvalg. Når utvalget r så lite kan enkeltpersoners beslutninger få stor virkning. Og generelle stemninger endrer kursene ganske mye. Men de går over. Så på generell basis vil jeg påstå at prisen på en aksje sjelden er korrekt.
Siddis61
02.03.2019 kl 16:04 3724

Dette er nå riggaksjen med størst potensiale. Når begge semiriggene har begynt på kontraktene blir cash flowen formidabel og vi kan forvente godt utbytte. Nodl har mye lavere breakeven enn de andre riggselskaper pga den store rabatten de oppnådde da de kjøpte riggene. Vil tro de også er i samtaler med operatører angående boreskipene.. Selve riggene vil også stige i verdi. Denne aksjen kan fort dobles eller tredobles innen 2 år.


delta
02.03.2019 kl 16:18 3716

really I dag kl 15:17
Pareto baserer sitt estimat for basisrate på USD 300-305k/dag på en kontraktssum før bonuser på ca. USD 200 mill., 10 brønner og ca. 65 dager pr. brønn og dermed 660 dager totalt. DnB estimerer basisraten til ca. USD 300k/dag. Tak for prestasjonsbonus kan vel være i området USD 30-50k/dag ut fra hva som er vanlig i Nordsjøen.
5198
02.03.2019 kl 22:07 3615

I det korte bildet kan alt skje, men på sikt vil denne generere så mye penger at kursen må opp. Blir litt forundret om ikke Fredriksen får opp kursen ganske snart så han kan fortsette å kjøpe opp assets. Avlaste SDRL med noen rigger hadde muligens vært noe i løpet av året.
really
02.03.2019 kl 23:04 3590

Det går vel ganske klart frem av det jeg har skrevet at jeg mener NODL er billig nå. Hvor langt de kan gå er ren gjetning.
p8
03.03.2019 kl 08:11 3508

Akkurat i nodl er det ganske enkelt, bare bruke bokførte verdier. Det kan man ikke i alle selskap, men i nodl fungerer det bra siden selskapet er nytt og enkelt bygd opp. Det gir en P/B på ca 1. Nå har riggverdiene steget siden nodl kjøpte riggene derfor er nav langt under 1, samt at riggverdiene skal opp på sikt. På lengre sikt skal riggene opp på nybygg kost som er 600-700 Mill. Det tar nok litt tid, men.
5198
03.03.2019 kl 12:32 3417

Syns det virker som investorer ikke gidder å prise inn kontrakter i denne siden det ennå er en stund til inntektene kommer. Litt synd for oss som kom tidlig inn i denne. I et normalt marked hadde denne vært priset til over 100kr.
p8
03.03.2019 kl 12:37 3410

Jeg har inngang lav 50 så er godt posisjonert her
5198
04.03.2019 kl 12:22 3240

Fryktet dette, svak utvikling i dag selv om olja er mye opp virker ikke lovende for de neste ukene.
abbos
07.03.2019 kl 10:14 3027

Dårlig utvikling- hva skjer ?
5198
07.03.2019 kl 12:35 2977

Har gått utrolig mye aksjer på disse nivåene i det siste, trodde aldri vi ville se en slik omsetning på disse nivåene.
abbos
07.03.2019 kl 13:08 2957

Det må være posisjonering i påvente av noe større ?
Kan være billig innngang rundt 56 ?
p8
07.03.2019 kl 13:39 2941

Ha tålmodighet. Hvis en skal eie denne aksjen må en være litt langsiktig, reprises I løpet av 2019.
delta
12.03.2019 kl 10:59 2771

Markedsledende Transocean annonserte her om dagen to store kontrakter i Brasil for to UDW drillship overtatt ifm. kjøpet av Ocean Rig. Det er high spec 6G drillships Corcovado og Mykonos (begge 10.000 ft og bygd i 2011).
Det er kontrakter med opsjoner, kontraktsstart antatt i november 2019 og varighet 1,5-1,7 år for den faste perioden, dog til midt i 2023 hvis alle opsjoner benyttes. Overskriftsrater for de to skipene i den faste kontraktsperioden er hhv. USD 196k/dag og USD 215k/dag hvorav det i sistnevnte ligger mye andre tjenester enn boring. DnB estimerer «ren rate» for boring til USD 175k/dag med antatt OpEx i Brasil USD 140k/dag. DnB antar dette tilsvarer USD 10-12 mill. pr. år i EBITDA pr. skip mens Pareto antar EBITDA pr. skip vil ligge i området USD 18-20 mill. pr. år. Da synes det som om Pareto antar «ren» rate for boring ligger over USD 190k/dag.

Både Pareto og DnB antar at ratene i opsjonene er priset likt med ratene i den faste kontraktsperioden. De mener det er positivt at ratene her kommer opp i forhold til tidligere datapunkter for kontrakter, men mener ratene er lavere enn man forventer etter 2021, og implisitte dagrater reflektert i aksjekursene i sektoren er høyere enn reflektert i de ferske kontraktene til Transocean.
Redigert 12.03.2019 kl 11:05 Du må logge inn for å svare
p8
12.03.2019 kl 11:11 2752

Syns det var noen dårlige kontrakter, men ocean rig har tydeligvis vært desperate. Godt det er konsolidering sier jeg.
Redigert 12.03.2019 kl 11:12 Du må logge inn for å svare
delta
12.03.2019 kl 11:23 2740

p8
Det er vel Transocean som har ordnet kontraktene. Som den største i verden på 6/7G UDW drillship har de stor interesse i at ratene kommer opp på rentable nivåer så det er litt skuffende de ratene som de kan oppnå i dag for boring noen år fram i tid.
Redigert 12.03.2019 kl 11:24 Du må logge inn for å svare
p8
12.03.2019 kl 11:26 2713

Nei, det er ocean rig som la inn anbud før transocean kom på banen.

Det er vel denne: https://brazilenergyinsight.com/2018/05/14/petrobras-tenders-for-mero-with-operation-for-december-2019/
Redigert 12.03.2019 kl 11:28 Du må logge inn for å svare
delta
12.03.2019 kl 11:28 2713

p8
ok. Da er det vel håp om at ratenivået for neste kontrakt ut i tid kommer ut på høyere nivåer. Transocean har jo allerede annonsert en meget bra rate i en 5 års kontrakt med Chevron for et nybygg med antatt borestart etter at det er levert fra verftet i 2021 (tilsvarende ca. USD 350-375k/dag for en ordinær high spec 7G drillship)..
Dnb mener dagens aksjeprising reflekterer rater for UDW i området USD 300k/dag (høy 200/lav 300 som de sier) fra 2021.
Redigert 12.03.2019 kl 11:36 Du må logge inn for å svare
p8
12.03.2019 kl 11:33 2707

Jeg la ut linken til deg hvis du er interessert. Litt blandet drops i prising av rigg aksjer vil nå jeg si.
Redigert 12.03.2019 kl 11:34 Du må logge inn for å svare