Panoro - analytikerstanden - børsklima

gunnarius
PEN 02.03.2019 kl 10:11 14612

CEO, John Hamilton uttalte på siste CC under Q&A delen:

In respect of your second question, yes, I mean, I think quarter 1, the way I like to look at it is quarter 4 was a bit of a -- the financials, of course, matter, but it's basically Aje plus the very first Dussafu lifting, and I think you'll see in the first quarter is when we really become a company where the financials are going to generate a lot more interest from the likes of the analysts and the shareholder community.

So I think that what we're going to need to do is to work with the analyst community a little bit as we get into this first quarter, try and really guide where we see that happening.

Panoro har skjønt det, dvs. selskapet sitter på så store prosjekter og verdier under materialiseringsfasen, at dette krever at analytikerstanden gis utvidet oppmerksomhet:


Pareto

Øyner saftig oppside

Tar opp dekning av Panoro Energy
Ser safitg oppside på nærmere 50 prosent.

Artikkel av: Martine Holøien

23. januar 2019 - 09.12

Pareto Securities tar opp dekning av Panoro Energy-aksjen med kjøpsanbefaling, ifølge TDN Direkt.
Kursmålet er på 23 kroner, noe som betyr at meglerhuset ser en oppside på over 48 prosent fra dagens nivåer.
Meglerhuset tror ifølge nyhetsbyrået at produksjonen fra Dussafu-blokken vil overgå forventningene i 2019, samtidig som de to planlagte letebrønnene kan utløse betydelig kursoppgang dersom de er vellykkede. Videre ser de videre oppside til verdsettelsen ettersom Panoro arbeider med å påvise mer av de fortsatt store gjenværende oppsidepotensial i ressursene ved Dussafu- og TSP-blokkene.

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/01/Tar-opp-dekning-av-Panoro-Energy?r=refresh


SEB

SEB har ikke direkte dekning med analyser slik som for BWO. Imidlertid følges PEN av SEB bl.a. ved at det sendes anbefalinger/status til sine kunder. Her er en av disse, som vist til tidligere på forumet. Uten tvil er SEB bull til aksjen:

Hva betyr dagens Panoro melding (med avrundede produksjonstall):

- i sum er det informasjon som betyr at Panoros produksjon kan øke 45-50%

- før denne meldingen så produserte Panoro netto for sine andeler ca
2500 fat per dag (Tortue fase 1, TPS (OMV) og Aje)

- meldingen medfører at TPS øker med 15-20% på kort sikt og at Salloum feltet (som er i SOEP/«DNO»-blokken) vil bli igangsatt i Q319 som kan tilføre Panoro netto 1000 fat per dag. Da er det ikke tatt høyde for funn og mulig ytterligere produksjon i Salloum-West prospektet

-Dermed vil produksjonsnivået kunne stige fra 2500 fat per dag til
3700 fat per dag innen Q319. En økning på 48% i løpet av 2019!!
Dette er langt over estimatene til de få analytikeren som følger caset...

-Igangsettelsen av Tortue fase 2 fra omkring årsslutt 2019/start 2020 vil tilføre ytterligere ca 1000 fat per dag til Panoro, og vips er de på ca 4700 fat per dag innen ca 1 år...en økning på 88%(!!) fra dagens nivå....og skyhøyt over estimater fra analytikere....

-En årstakt på 4700 fat per dag gir 1.71 millioner fat i årsproduksjon. Dette kan potensielt gi en nettoprofitt etter skatt på
52 millioner USD eller 441 millioner kroner gitt oljepris rundt 65.
Rundt regnet ca 400 millioner kroner i cashflow på et år.

=> Aksjen handler ca 2.4x denne cashflowen!! Og selskapet har ca 0 nettogjeld. Og selskapet har allerede sannsynligvis reserver og ressurser til å produsere olje i 20 år. I tillegg kommer massivt oppside potensiale fra mange leteprospekter som de begynner å bore som perler på en snor ifra midten av 2019 og løpende ut i 2020 og videre...


Arctic

Det siste jeg hadde med Arctic å gjøre for kort tid så var det Christian Yggeseth hos Arctic som fulgte PEN. Deres kursmål mener jeg for en tid tilbake lå på rundt NOK 25. Generelt har Arctic pleid å ligge litt over SpareBank 1 Markets v/Teodor. Det skal ikke være noen kjente forhold som har endret Arctics innstilling til aksjen.


SpareBank 1 Markets

SpareBank 1 Markets er Teodor den analytikeren som følger PEN tettest. Var også aktiv på siste CC. Siste kursmål her av 26. februar:

Recommendation Buy
Target price 23.00
Share price 17.00

Panoro Energy | PEN NO

Significant earnings increase just around the corner

Conclusion

We increase our Panoro target price to NOK 23 (from 22) after including Solloum in our base case production profile. Our new target price corresponds to P/NAV of 1.0x and 2019/2020e P/E of 18x and 6x. While the company reported stronger than expected Q4 financials, mainly driven by revenue recognition above our forecasts, we believe focus should be on 2019 when the financials will include the acquired Tunisian assets. For H1 19 we expect more than a doubling of the revenues compared to the current level and positive net income. Significant earnings increase is just around the corner.
Our analysis


Oppsummering

Hva som virkelig får betydning fremover for aksjen er at oljeprisen stabiliseres og økes. På fredag falt den noe, men oljeprisen svinger konstant. Så her er det duket for endringer i takt med lagertall og de globale/makro forholdene inkl OPEC og div. sanksjoner mot Venezuela og Iran. Størst betydning for børsene og olja vil være den gryende aksept om at USA og Kina allerede i mars er meldt har til hensikt å slutte en avtale.

Aktivt momentum i aksjen vil til dels bero på nyhetsflyten eller mulighet for slik. PEN har alt for mye på gang og prosessen vil trolig avsløre dette i tur og orden. Markedet kan aldri eksakt vite hva som kommer, annet enn at det er mye på beddingen som vil bli materialisert.

Hva analytikerne på et prinsipialt grunnlag synes være enig om er at deres kursmål ligger på NOK 23 til NOK 25. Sluttkurs på fredag NOK 16.55. Videre må vi kunne ta CEO i Panoro på ordet, at selskapet vil knytte tettere bånd til analytikerstanden ved å fore dem med den type informasjon som er kursrelevant (selvfølgelig innenfor den etiske sfæren) og av informativ art. Av spesiell viktighet her i de neste uke vil være oljeprisen og annet av potensielle meldinger fra selskapet og partnerne i respektiv lisens.

En avtale ifm. handelskrigen mellom USA og Kina, trolig i løpet av mars måned vil trolig utløse begeistring og håp, som drar oljeprisen med seg. Dette nevnt, utover at tilbud og etterspørsel akklimatiseres av OPEC og div. sanksjoner - gitt handelskrigen medfører en avtale som det i går ble meldt i media.
Redigert 21.01.2021 kl 08:32 Du må logge inn for å svare
polion
06.03.2019 kl 08:43 5515

Er tungt inne i hydrokarboner, men må innrømme jeg blir litt skremt av å lese om store selskaper som nå kaster seg på skiferolja, at man innen denne sektoren ser for seg en kraftig økning og at selskapene kan oppnå vinst selv med en oljepris på ned mot 35 dalar fatet. Foruroligende !
Alby
06.03.2019 kl 08:59 5465


Nå håper jeg det snart er vår tur til en beskjeden stigning ??
gunnarius
06.03.2019 kl 09:01 5448

Ja, Permian står i en særklasse. lmidlertid må man ikke glemme kvalitetsgrad og at det er pågående utbygging av infrastruktur, som trolig vil medføre en flaskehals frem til slutten av 2019. Det er nettopp derfor jeg sier - skal man sitte med hydrokarbonene må man ta ett år av gangen. Prognosene for 2019 foreligger. O i en amerikansk analytiker prognose/poll jeg så ligger snittet på rundt $70. Men ingen kan si eksakt. Uansett tror jeg at $65+ duger for for de fleste O&G selskap.
gunnarius
06.03.2019 kl 09:12 5410

Absolutt Alby, enig med deg. PEN p.t. under emikurs som var NOK 16,10 hører ingensteds hjemme. Mener også at KLP får ta mye av skylden for aksjekursens utvikling. PEN har på ingen måte rapportert annet enn positivt, så her er det tradermarkedet og øretrilling som påvirker mest på meget lavt volum. Se positivt på det, blir det volum så kommer også dynamikken.
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 09:22 5373

Domus

Bra. Du kvalifiserer herved til å overta etter Drillo den dagen han vandrer.
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 09:38 5325

Tror vi skal være forsiktige med å skjære skiferolje over en kam. Her varierer det mye, og til og med innen samme felt. Oljeanalytikere er også veldig uenige om break even for skiferolje. Mange mener at produsentene har satt den bevisst altfor lavt for å lån til driften. Stort sett er dog kvaliteten god. Her snakker vi virkelig om lettolje. Enda lettere enn på Aje faktisk. Like fullt prises den som WTI. Det vil si nesten ti dollar lavere pr. fat enn Brent. Skiferolje har imidlertid den fordel at den at produksjonen er mer fleksibel enn f. eks offshoreolje. Den kan stenges ned dersom prisen blir for lav, og raskt startes igjen senere ved høyere pris.

Man kan lese akkurat det man ønsker å lese fra diverse eksperter. Det er så mange ting som spiller inn (som f. eks decline).
bmw5
06.03.2019 kl 10:05 5268

Fluefiskeren ! Bra skrevet. Du har ganske god innsikt i det du skriver. Kunne nesten tro du var\ er en oljearbeider. Vi har jo studert skiferolje fra dengang NEC holt på.
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 10:24 5210

Takk for det BMW5, men jeg gulpet vel egentlig opp hva veldig mange andre visste. Det er stille nå. Gjelder både PEN og forumet.
bmw5
06.03.2019 kl 11:21 5125

Fluefiskeren ! Men du har en emne til å få det frem og med stor sannsynlighet riktig svar på innleggene.
Beer
06.03.2019 kl 11:38 5094

Husk en ting, de som driver med skiferolje kan seff ikke drive det for 30 usd. De må ha 50 usd for fatet for å gå i balanse.
En annen ting, de har bunnløs gjeld, akkurat som leasing selskapet Norwegian.
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 16:49 4924

Oljeindustrien i Tunisia sliter:

«Tunisia’s Oil Woes Here To Stay
Tunisia’s 38,400 b/d of crude output in 2018 was the lowest since the North African country began producing in 1966. Local output now meets just 39% of domestic demand. Investment is needed to reverse the decline. But the big players active in the country, Eni, Shell and OMV, are more interested in heading for the door than splashing the cash.»

Mer her

«https://www.mees.com/2019/2/22/oil-gas/tunisias-oil-woes-here-to-stay/6f5c1720-36bf-11e9-8564-59f8fb02214a
Slettet bruker
06.03.2019 kl 17:00 4889

Tak for den Flue.

Endelig noget nyt fra Tunesien.

Det trækker ud med Sfax, på tide at GOV får fingeren ud og Grants new PSC til Panoro.
Redigert 06.03.2019 kl 17:02 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 18:14 4808

Hugodan

Kanskje ikke spesielt mye nytt annet enn at Shell, Eni og OMV påstås å ønske seg ut av landet.

Tunisia: Hot or Not ?

Må dessverre svare : Not?
Slettet bruker
06.03.2019 kl 18:31 4774

Man begår sig bedst blandt ligemænd.
De store vil have elefanter i søen, gerne en hel flok.
For selskaber som Panoro bliver bare en enkelt hvalrosse en gamechanger.

I Call Salloum and Hbara
mimsa
06.03.2019 kl 19:39 4690

Fluefiskeren, det var vel noen av de tingene vi tok opp når vi diskuterte Panoro sin inntreden i Tunisia for 3/4 år siden. Synkende produksjon i Tunisia, stor risiko samt at hvorfor ville DNO og OMV ut av landet. Du har en del mer fartstid på forumet og har opparbeidet deg stor respekt og dine bekymringer blei lyttet til. Jeg derimot burde holde kjeft eller kunne komme meg ut av aksjen fordi jeg ikke nådde de tidligere letefolkene i Lundin til knærne. Dette viser bare at det ikke er kun det som ligger i bakken/grunnen som teller. Vi , ihvertall jeg mente at en skikkelig vurdering av politisk risiko, og politisk stabilitet ikke forelå. Vi snakket om risikoen i å 20doble antall ansatte Tunisia, hva vil streiker og mulige stopp i produksjonen medføre etc. Vi har også sett sendrektighet i godkjennelse av lisenser og da er det ikke greit å være et selskap med lite tyngde som Panoro. Vi ser det samme i Nigeria/Aje. I Gabon har vi BWO å støtte oss til og så langt har det gått på skinner. Vi får satse på at ting går bra, men jeg har dessverre ingen god magefølelse når det gjelder Tunisien.
Fluefiskeren
06.03.2019 kl 20:24 4627

Mimsa

Ja, vi har nok begge to uttrykt skepsis til Tunisia-avtalene. Imidlertid er jeg ikke enig i at Aje og Tunisia har de samme problemene i kraft av de er små. På Aje er problemene vel først og fremst knyttet til at vi er små innad i JV og derfor har begrenset påvirkningskraft ( selv om de har bevist at den ikke er null). Synes også det er betryggende at operatøren vis a vis myndighetene er et statlig nigeriansk selskap. Hvis man har vært innom Marinetraffic i det siste er det tydelig at det har ligget og fortsatt ligger et miltært fartøy rundt Front Puffin som beskyttelse.

I Tunisia er selskapet i en helt annen situasjon. Her er det absolutt ikke noe problem at de er små i forhold til partnere. Snarere tvert imot, men de er uansett helt avhengige av myndighetenes velvilje. Slik er det jo også i alle andre land så dette er ikke Panoro spesifikt. Likevel hadde jeg gjerne sett at et stort selskap gikk inn som operatør av flere grunner på disse assets, men det har jeg vel skrevet nok om tidligere.
Redigert 06.03.2019 kl 20:25 Du må logge inn for å svare
gunnarius
06.03.2019 kl 22:21 4493

Blir det ikke fart i aksjekursen til PEN ved en handelsavtale mellom USA og Kina, samt at dette drar med seg oljeprisen oppover, blir jeg skikkelig betenkt. Så mitt bet går på hva E24 viser til og satser på at aksjekursen til PEN og hele O&G sektoren responderer positivt:

Kilder: Trump håper Kina-avtale gir børsrally før valget

3 timer siden • André Haugen

USAs president Donald Trump jobber hardt for å få til en handelsavtale med Kina så fort som mulig.

Det håper han skal bidra til et børsrally når han jakter ny seier i presidentvalget i 2020, sier tre kilder med kjennskap til saken til CNBC.

Trump har bitt seg merke i at aksjemarkedet har fått et løft i etterkant av hvert nye tegn på fremgang i forhandlingene. Derfor er han bekymret for at mangelen på fremgang skal utløse et børsfall før valget, ifølge Bloomberg-kilder.

Den amerikanske presidentens fiksering på utviklingen i markedet har formet politikken hans. Kildene Bloomberg har snakket med sier de vet å følge med på markedet før de går inn på Trumps kontor, da utviklingen ofte er noe han spør om.

Trump-rådgivere har også sagt at det haster med en avtale fordi det vil ta tid før den fulle effekten av økt handel med Kina vises i aksjemarkedet.
Ifølge Renaissance Macro Research ville den brede Wall Street-indeksen S&P 500 vært 11 prosent høyere uten handelskrigen.
Alby
07.03.2019 kl 09:52 4293


Hva skal til for å få de store fondene på banen ? Kan det være tid for insidekjøp, nå mens vi venter på bedre tider ?





gunnarius
07.03.2019 kl 10:32 4217

Det er da dette som er så fascinerende med aksjer. Man vet aldri når ting skjer og blir meldt.

Orker ikke gå mer i dybden hva angår aksjekursutviklingen til PEN enn å si at det er en ordentlig tullehandel.

Men så lenge det ikke blir volum og økt interesse, er vi der vi der. Tror man på nåværende eller økt oljepris og en løsning på handelsfeiden mellom USA og Kina, så tar man tilsvarende grep nå.

Lifting i mars med dagens oljepris blir vesentlig høyere betalt enn siste lifting i fjor.
Redigert 07.03.2019 kl 10:35 Du må logge inn for å svare
rek1
07.03.2019 kl 10:56 4169

olja iover 66,60 usd .ikke ille det for liftingen som kommer.... :)
Fluefiskeren
07.03.2019 kl 11:20 4119

Det rare er bare at hovedindeksen og en rekke oljeaksjer reagerer negativt eller nøytralt.
gunnarius
07.03.2019 kl 11:25 4096

Og det er særlig ett forhold som kan trigge oljeprisen og det gjelder oljesanksjonene mot Iran. Selv med reduksjoner for de 8 landene, så blir det mindre olje for export fra Iran og markedet strupes ytterligere.

https://www.reuters.com/article/us-iran-us-oil-idUSKCN1PC090
Redigert 07.03.2019 kl 11:26 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
07.03.2019 kl 12:59 3965

Status:

1) Dussafu lifting i January

Liftings planlagt sidst i Marts

2) TPS
3) AJE
4) Dussafu

Olie > $65
Kurs < emissions kurs.

Blåt Q1: 230519

MCap Makes no sense!
Fluefiskeren
07.03.2019 kl 13:36 3907

Det snakkes mye om skiferolje i USA, men ikke glem at Trump har opphevet fredningene av havområder som østkysten utenfor bl.a Florida, store områder i Alaska og fredede områder i Mexicogulfen. Dette var altså alle områder som var fredet for oljeutbygging under Obama. Norge har forresten kanskje noe å lære av Obama og tidligere presidenter her.

Noe av det første Trump gjorde som president var denne opphevelsen. I tillegg avsatte han meget raskt sjefen for EPA fordi han trodde at mennesker kunne påvirke klimaet. Og selvfølgelig trakk han USA fra Parisavtalen. Denne mannen må bare sparkes så fort som mulg. Dessuten løgner og løgner hele veien.

Det tar selvsagt lang tid før det vil bli produksjon i tidligere fredete områder, men det kommer, det kommer. Ihvertfall hvis Trump får en periode til (måtte Gud forby).
Redigert 07.03.2019 kl 14:07 Du må logge inn for å svare
bmw5
07.03.2019 kl 15:09 3798

Fluefiskeren ! Nå skrev du mye tull for en gang skyld.. Les deg litt opp om fotosyntesen. CO2 er livets gass. Jo mer CO2 jo grønnere jord. Ved 0,02 % CO2 begynner planter og trær å dø.
Fluefiskeren
07.03.2019 kl 15:15 3784

BMW5

Jeg har jo sagt deg at jeg ikke synes vi skal diskutere klima her. Vet av erfaring at det uansett ikke er mulig å komme til enighet om dette uansett.

Nei. Ta deg en løpetur i skogen heller så kan jeg ta en runde på ergometersykkelen,
rek1
07.03.2019 kl 15:36 3743

Vi kan vel være enig og at nåværende president i USA ,er litt skrullete,men det reflekterer vel ikke hele USA???? eller gjør det?? :)
bmw5
07.03.2019 kl 16:11 2736

Fluefiskere ! Du var inne på klima og global oppvarming. Trump lyver da ikke mer enn andre politikere. Obama var ikke fri han heller. Trump er Trump på godt og vondt, men han gjør det meget bra i USA.
agawu
07.03.2019 kl 16:18 2725

Nigel McKim, tidligere COO i MX Oil, er nå ført opp som prosjektdirektør i Panoro fra 26.02.2019 (samme dag som Panoro Q4 2018).

Han godkjente den tekniske delen i flere av pressemeldingene til MXO (og stod sikkert for innhold i presentasjonene). Litt artig om han er indirekte årsak til spørsmålene som igjen førte til at John fikk nok under sist presentasjon :-)
gunnarius
07.03.2019 kl 16:57 2669

Takk for atter et interessant scoop fra din side.

McKim har altså arbeidet som COO i MX Oil i over 3 år, hvor han da har fokusert på Aje. Et asset som Panoro bedyrer skal avhendes eller selskapet skal ned i eierandel. Riktignok har McKim bred operasjonell erfaring på global basis, så Aje i Nigeria diskvalifiserer han på ingen måte for øvrig kompetanseheving i Panoro. Det er bare så snodig at en av kjennerene til Aje nå er del av et selskap som angivelig ikke har Aje som asset eller produksjon på radaren i det hele tatt.

Eller har Panoro en dypere agenda med Aje?

https://www.linkedin.com/in/nigelmckim/?originalSubdomain=uk

Aje - selskapets wild card!!
Redigert 07.03.2019 kl 17:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
07.03.2019 kl 17:11 2640

Agawu og Gunnarius

Interesant funn. Det kan jo ha noe med Aje å gjøre, men det kan være indirekte. Han og Hamilton kan jo ha funnet tonen under internt arbeid i JV slik at han er headhuntet for sine kunnskaper. Det trenger jo ikke bety videre forberedelser til fase2 på Aje.
Redigert 07.03.2019 kl 17:17 Du må logge inn for å svare
Idar1
07.03.2019 kl 17:59 2567

Nigel McKim’s onshore erfaring kan være nyttig i Tunisia

Redigert 07.03.2019 kl 18:05 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
07.03.2019 kl 20:03 2452

En del likheter med OML 113. Nigeria, 20 års lisensforlengelse og omgjøring av gammel letebrønn til produksjonsbrønn. 5000 mbod for to brønner.

«At OML 53, the company re-entered two wells drilled by the previous operator at the Ohaji South oil field in order to complete them as oil producers. Seplat expects the two wells to be brought onstream in Q2 2019 when the connection pipeline is completed, with the wells expected to flow at a combined initial rate for the joint venture of approximately 5,000 bpd.»


https://www.petroleumafrica.com/two-wells-to-come-onstream-in-q2/
JUICEitUP
07.03.2019 kl 20:33 2402

Med ansettelse av en så sentral person som COO som har ansvaret for alle operasjoner kan vi nok med stor grad av trygghet slå fast at MXO sliter big time. Ingen går fra et selskap i støpeskjeen til greatness. Derimot er det ofte massivt frafall når rottene forlater skipet. Kan se ut til at sistnevnte kan skje her.
gunnarius
07.03.2019 kl 20:48 2371

Ja, eller MXO ønsker å selge for å konsentrere seg om nedfelt ny strategi med lavrisk virksomhet. Dvs. det ville uansett ikke ha vært behov for COO i MXO.
Alby
07.03.2019 kl 21:14 2329


Kan det være en ide at Pen kjøper ut pertneren ?