Nystrøm i Arctic med nytt og oppdatert kursmål på NOK 26.0 i dag

har du analysen?

Ser bra ut. Mye synsing og jobbing for å få kursen ned slik at de kunne komme billig inn, desverre. Lurt å lese hva som står om Q4 på hjemmesida og så gjøre seg opp en egen mening om situasjonen.

When confidence is lost, capital markets are brutal

Not only was Q4 disappointing, the 2019 EBITDA guidance was significantly below consensus. As a result, MSEIS has lost 30% of its market cap or enterprise value during the last two days of trading – that is serious. For 2019 MSEIS is guiding on an EBITDA of USD 100m. This however, included USD 33m of non-cash cost related to the BGP contract. With a cash EBITDA of USD 130-135m, translating into a FCF in 2019 of USD 75-80m the stock is trading at a 2019 EV/FCF of 2.8x which is attractive. Despite lack of confidence following Q4, we believe the OBN market outlook is attractive. We see structural growth supported by the USD 400m 2019 backlog and an improved supply/demand balance which already is visible in the pricing on the recent contract awards. This combined with attractive valuation supports a Buy recommendation. We reiterate Buy but reduce our target to NOK 26 from NOK 30 owing to estimate revisions.

· 2019 EBITDA guidance vs. estimates: MSEIS expects 2019 EBITDA of USD 100m equal to a cash EBITDA of USD 133m if we adjust for the noncash cost related to the BGP contract. This compares to our estimate pre the Q4 report of USD 191m. The deviation of USD 58m in EBITDA can be explained by USD 20m from the BGP contract booked in Q4 2018, USD 15-20m related to three months’ idle time for Artemis Athena and the Malaysian contract and USD 20m related to lower profitability on the Qatar contract (12 months’ contract, Fairfield legacy).



· 2019 FCF: Given that cash EBITDA is considerably above accounting EBITDA, FCF will be solid. In 2019, cash EBITDA will be USD 130-135m, while CAPEX of USD 65m, tax payments around USD 10m and USD 15m in positive WC changes owing to the USD 40m BGP sales in Q4 imply a FCF in 2019 of USD 75-80m. This implies that the company currently trades at 2019E EV/FCF or M.cap/FCF of 2.8x



· Valuation: Assuming that the company delivers according to guidance, P/E for 2019 is 5.1x with a FCF yield of 27%. This is attractive and should warrant a repricing of the stock. The company had a 2019 backlog of USD 388m at end Q4 2018, which has increased to above USD 400m following the last contract announcement giving a revenue coverage of almost 80%. In the guidance, management has not included any revenue or EBITDA from the node CAPEX program and hence, if backlog is executed according to budget, estimate risk is on the upside.

Arctic ser med andre ord Magseis-kursen opp 87%.

Selvsagt

Takk for at du delte Solando…

Sparebank 1 Markets gjør ingen endringer i sin anbefalte portefølje på Oslo Børs, viser en rapport Hegnar.no har fått tilgang til.

Porteføljen

Bank Norwegian
Crayon Group
Komplett Bank
Kongsberg Automotive
Lerøy Seafood
Magseis Fairfield
Norsk Hydro
Orkla
Seadrill

Herlig å konstatere at de bruker 50 og 200 aksjer for å dumpe i SHORT,n sine :)
Her er det bare å hamstre opp aksjer...

Egentlig skjedde det ikke noe ved 4Q som skulle føre til endring. Tapet viste vi om og resultatet er som ventet. Markedet er fremdeles sterkt selv om noen vil gi uttrykk av noe annet. Denne kommer opp ganske snart.

nede i 3 og 54 aksjer nå, for å hamstre inn større fra dem som gir dette bort :)
En kanon fin utvikling, marginalt endret på dem HUSENE som har kursmål for MF Fortsatt spriker det fra 25 til 32 kroner.

Er det andre slike godbiter M&F eier nå, som WGP Group , som vi andre ikke var klar over? :)

Nå tar det av i MSEIS. Slutt over 15 og over 16 i morgen?

Skulle til å si det samme..slutter over 15kr...

Mistet litt trykket.. får vente med 15 til i morgen da...:)

Godt tid, 14 eller 15 nå, dette skal langt over 20

god start på oppturen, +4,66% volum 1 235 896 767 Handler, noe som er meget bra i MF.

Hvor mye gamle noder vil det være mulig å selge videre for Magseis-Fairfield, har du oversikten matseren?

MSEIS er helt klart et spennende selskap nå. Bunnen ble satt intrade i går og avsluttet dagen godt opp på høyt volum. Det er kort vei tilbake over kr18

Regner med Gryten kommer med noen Hyggelige kontrakter/ avtaler snart, dog er det kun Kapasitet i 2H-19
Vi er vel Baclog på over 400 USM etter avtalen i North SEA. 100 more to GO....

Klatrer oppover nå i dag også. Siste er 14.55. Tror det blir noen gode dager fremover i MSEIE, både på kort og lang sikt.

nesten kriminelt at denne datt ned så mye under 17,90 :)

Her har Proffene jobbet godt, selv kjøpt relativt mye på bunnen her, og begynner å få ett rimelig godt snitt.

EDIT: Har Familien Fairfield karantene etter salget på å kjøpe opp hele MF , altså kunne gå fra 28% til 34 % ?
Noen som har lest små skrift, om det foreligger "dato "frem på noe slikt?

Der kom melding om et stort innsidekjøp på hele 25 000 aksjer i dag.

05/03-2019 14:04:49: (MSEIS) Mandatory notification of trade

Jan Gateman, board member of Magseis Fairfield ASA, has bought 25,000 shares in Magseis Fairfield ASA at NOK 14.37. After the trade, Mr Gateman will directly
control 4,638,382 shares in Magseis Fairfield ASA.