Vistin Pharma - en glemt perle


Jeg skrev et lignende innlegg om SAS på det gamle forumet "SAS - en glemt perle" når jeg kjøpte SAS-aksjer til 7,-. Solgte på 23,- så det ble en bra gevinst. Vistin Pharma er p.t priset til ca 217 mill, en pris som må være veldig lav i følge min kalkulator. Selskapet solgte i fjor unna produksjon de ikke tjente særlig mye penger på og ga aksjonærene et ekstraordinært utbytte på 7,-. De sitter igjen som et selskap som produserer metformin (virkestoffet i medisiner for diabetes 2). Etterspørselen etter dette stoffet stiger med 5-7% årlig og Vistin selger alt de produserer og greier ikke å produsere nok. Derfor utvider de og dobler produksjonen, en utvidelse som ferdigstilles nå i 2018. Selskapet har 50-60 mill på bok og har ingen gjeld. Utvidelsen av produksjonen skal tas fra penger på bok, cashflow fra driften samt noe opptak av gjeld. Selskapet omsetter for 45-50 mill pr kvartal og tjener penger. Verdsettelsen nå burde være nærmere 15-16 kr pr aksje, ikke 12-13 som i dag. I tillegg kommer utvidelsen fra neste år. Selskapet kan også være en mulig oppkjøpskandidat. Spetalen sitter tungt inne her og er representert i styret. Styreformann er Ole Enger og ledelsen i selskapet har lang erfaring inne bransjen. Tror aksjen ser 20-tallet i 2019 :-)

Jasså ja. Dette er saker gett.
Maddux
26.01.2018 kl 13:01 10613

Enig i dette. Men har en følelse av at den vil bevege seg sideveis mesteparten av 2018, og at vi ikke får noe markant rykk oppover før vi nærmer oss at utvidelsen av anlegget er klart. Tror mange ser på denne som uinteressant på kort sikt da sjansene er bedre til å tjene mer på andre aksjer i mellomtiden. Slike utvidelser tar ofte lenger tid en ventet, innkjøring av anelgget etc. Men det er kanskje nå en skal akkumulere når 'ingen' andre virker interesserte?
Kajsen
31.01.2018 kl 08:29 11468

Da skjønner man mer av det massive nedsalget som har vært. Alltid noen som vet mer enn andre.

"30/01-2018 22:38:08: (VISTIN.OAX) Vistin Pharma ASA : Vistin Pharma to postpone the expansion of the metformin production capacity









Oslo, Norway, 30 January 2018

Norwegian pharmaceutical company Vistin Pharma ASA announced today that it has decided to postpone the construction of the new NOK 120 million production line at the Company's dedicated metformin production plant at Fikkjebakke. Revised estimates indicate that it will take longer to fill the new production line than first anticipated. Hence, to reduce the financial risk related to the investment, the Company has decided to postpone the construction until sales contracts for a larger part of the new volume are in place.

"The metformin market is experiencing a strong underlying growth, and we still believe we will be able to secure contracts for the additional new metformin volume required for a new production line", says CEO Kjell-Erik Nordby.

The new line will have an annual capacity of 3,000MT metformin. The existing production facility has an annual capacity of approximately 3,200MT metformin, which represents a global market share of around eight percent. The majority of Vistin Pharma's key customers are pharmaceutical companies that sell new and innovative metformin products, and the demand for the Company's metformin will partly be dependent on the performance of these products in the market place.

The detailed engineering work for the new production line has been completed, and key suppliers have been selected. Vistin Pharma will work closely with its customers to ensure that the Company will be able to supply the required metformin volumes going forward. When sufficient volumes have been secured to continue the expansion work, the Company will be able to have the 3,000MT capacity installed within approximately 18 months.

The Company has a strong financial position, and had cash and cash equivalents of NOK 85 million and no interest bearing debt at 31 December 2017.

*****

For further information, please contact:

Kjell-Erik Nordby

CEO

+47 91 36 42 80

kjell-erik.nordby@vistin.com

Jepp, fint at alle blir informert på samme tid.... Det gir forutsigbarhet og rettferdighet mht børshandel.....
31.01.2018 kl 09:33 11410

Tvert om, tenker jeg. Det er planene om utvidelse som har lagt press på aksjen. Mange store aksjonærer er dessuten «ufrivillig» inne i denne noe illikvide aksjen etter splitten og har solgt seg ut.

Nyheten i dag tolker jeg derfor positivt. Nåværende kurs på 11,5 priser det gjeldfrie selskapet til 195 mill kroner. Kontantbeholdningen er 85 mill pr 31/12. Netto blir da 110 mill. for et lønnsomt, gjeldfritt selskap som produserer 3,200 tonn metformin. Til sammenligning skulle etablering av ny kapasitet på 3,000 tonn koste 120 mill.
Redigert 31.01.2018 kl 09:35 Du må logge inn for å svare
31.01.2018 kl 09:35 11407

Hvor lang tid tar det før markedet oppdager gavepakken?

Virker som de er litt trege i oppfattelsen ja...
31.01.2018 kl 10:27 11380

Ser sånn ut. Ingen meglere som følger denne, men før eller siden må det være en eller annen kalkulator som får lyset til å gå opp for noen.

I beste fall skroter de utbyggingsplanene permanent. Da ser vi frem mot 5 kroner i ekstraordinært utbytte og deretter opp mot 1 krone i ordinært utbytte årlig.
Redigert 31.01.2018 kl 10:31 Du må logge inn for å svare
rammern
31.01.2018 kl 11:14 11346

Nå er det noen som prøver å slukke lyset ;)
For meg er meldingen grei ,det tas ikke rissiko og ingen legger inn at det er god mulighet for oppkjøp av Vistin .
Kanskje derfor de ikke går videre med utvidelsen?
31.01.2018 kl 14:37 11284

Nede på 11 nå. Forstår ikke hvorfor. Kan innvende mot VISTIN at det er smalt å bare ha ett produkt, men metformin står fjellstøtt som førstelinjebehandling ved DM2. Derimot stor konkurranse om andrelinjealternativ, som da kombineres med metformin. Her lages det patenterte kombinasjonspreparat, og det er til disse premium-firmaene, bl.a. NOVO, at Vistin leverer.

Det ligger noe ekstraordinært i forsikringsoppgjør og valutagevinst, men uansett: «Continued operations» ga overskudd før skatt og avskrivninger på 7,390 mill. i Q3 2017 (16,142 mill. i tre første kvartal 2017 akkumulert). Tilsvarende for hele året 2016 var 21,119 mill, tross tapene som oppstod i Q4 pga reaktorhavari. Antall aksjer er 17 mill. Den solgte opioid-virksomheten var i underskudd i Q3 (3,190 mill.) og i 2016 (4,030 mill.). Så vidt i overskudd YTD 2017 med 0,502 mill. (pr. Q3).

Kilde: http://hugin.info/168869/R/2145176/822274.pdf (s 12).

rammern
01.02.2018 kl 11:04 11157

Vistin har kvittet seg med flesket og setter press på kunder i form av kontrakts inn gåelser for å gjøre en betydelig investering i et økende behov for Metformin .
Riktig tenkt og gjort , så er i stuss på hvorfor noen selger unna. Bra at selskapet ikke svir av penger , uten å ha kontrakter på plass .
Redigert 01.02.2018 kl 11:54 Du må logge inn for å svare

Her blir det hæla i taket, gett sann
rammern
05.02.2018 kl 12:34 10928

Vistin vil ha lange kontrakter før investeringer gjøres .
De vet at behovet for metformin er økende og stiller krav ut fra det
Kunder som vil ha får velge om de er treige i et stigende marked og betale desto mer senere .
Redigert 05.02.2018 kl 13:00 Du må logge inn for å svare
rammern
05.02.2018 kl 14:10 10898

Ellers bør det gå videre å gi 5,- i nytt utbytte
trek
05.02.2018 kl 15:13 10855

Aksjen omsettes nå med en enterprice value på under 100 mill. Anleggsmidler og varelager må da minst være verdt så mye. Dette for et selskap som står for 8 % av all metforminproduksjon i verden. Det hele virker veldig merkelig. Også det at den planlagte utvidelsen blir utsatt på ubestemt tid. Det burde ikke være noen stor risiko forbundet med å gå igang nå med byggingen, all den tid selskapet er i en sterk finansiell posisjon.
rammern
06.02.2018 kl 13:59 10752

Selskapet vil sikre seg ut fra videre .
Det er ok
May-Liss
06.02.2018 kl 14:11 10752

Kanskje Vistin er i samtale med en beiler, som gjør at start av utbygging avventes.
trek
06.02.2018 kl 16:49 10708

Jeg har tenkt den samme tanken.Jeg har også lurt på om den svake kursutviklingen på nyåret skyldes at noen bevisst presser kursen nedover. Jeg tenker vanligvis ikke så konspiratorisk, men når selskapet opplyser at netto kontantbeholdning ved årsskiftet var 85 mill. så må det enten være større problemer med driften som vi ikke vet om, eller så er det bevisst pressing av kursen som gjør at den selges så lavt.
ynot
23.02.2018 kl 12:52 10229

Rett til værs!

RT: 12,950 +17,73%
rammern
23.02.2018 kl 13:09 10229

Selv ikke lagt noe til salgs .
Venter til vi passerer 20 tallet
ynot
23.02.2018 kl 13:16 10217

Ja, da kan du vente lenge!
trek
23.02.2018 kl 13:41 10252

Både 10 og 11-tallet er latterlig prising av aksjen. Vi bør nok ha lagt de nivåene bak oss i løpet av neste uke, men det har vært en gave å få plukke aksjer på 10-tallet.
Herga
26.02.2018 kl 13:16 10051

Enig i at Vistin fremstår veldig billig nå. Jeg skjønner skuffelsen med at fabrikken ble utsatt og at det er vanskelig å se noe konkret i forhold til vekst.

Når det er sagt er selskapet nå priset til 187 mill. Med 85 mill. i kontanter og ingen gjeld per 31.12 vil det si at fabrikken/produksjonskapasitet, tilgang til markeder og kundeportefølje bygget opp over 75 år er priset til fattige 100 mill.

Et veldig forsiktig anslag basert på siste års inntjening vil kunne si at Vistin bør klare 180-200 millioner i omsetning i året med ebitda på 20-30 mill. Med utbytte på 1 krone i året er det 9% i direkteavkastning.

Blir spennende i morgen!
rammern
26.02.2018 kl 14:05 10022

selskap utenfor fokus og lavt priset .Dette er vanlig .
trek
27.02.2018 kl 09:35 9868

Da kom Q4-tallene. Det er første kvartal som rendyrket Metformin-produsent, så det kan være tallene er preget av det. Med første øyekast litt skuffende at driften går i minus, men igjen overrasker de positivt med 1 krone i utbytte. Det ser ut som at målet er at utbyttene skal holdes på dette nivået, og at det er derfor utvidelsen ble satt på vent. 1 krone er drøyt 9 % i direkteavkastning.
27.02.2018 kl 09:52 9861

Regnskapet er preget av transaksjonsomkostninger, engangsposter og urealiserte valutatap. Payroll expense på 17,3 mill i kvartalet mot 9,5 i Q4 16, 45 mill i hele 2016 og 13,3 i forrige kvartal (Q3 17). Ingen forklaring på det, men regner med at det normaliserer seg og at valutatap snur til valutagevinst i Q1.

Cash-beholdningen utgjør kr. 5 pr aksje. 0 gjeld. Ved kurs 11 er direkteavkastning 10%: 1/(11-1)*100
Redigert 27.02.2018 kl 10:09 Du må logge inn for å svare
trek
27.02.2018 kl 10:15 9822

Jeg ville ha regnet direkteavkastning som 1/11=9,09%. Men samme det, jeg fikk enda noen fler aksjer på 10,90. Så får vi se om det var lurt eller ikke. Jeg tror også det har vært noen kostnader inne i tallene som ikke vil være der neste kvartal.
27.02.2018 kl 10:21 9809

Du må of course regne nettopris på aksjen. Du betaler 11, får tilbake 1 pronto og har betalt 10 netto. Med din regnemåte har du >50% direkteavkastning p.a. i 2018 hvis utbyttet betales om 2 måneder, og så videre 9,1% pr. år.
Redigert 27.02.2018 kl 10:29 Du må logge inn for å svare
rammern
27.02.2018 kl 10:53 9760

ved å betale 1,- i utbytte gis det et godt signal
De har tro på utvidelse av produksjon , ellers hadde de gitt penger tilbake til aksjonærene som sist .
Det ville ført til at utbyttet ikke ville blitt beskattet .
rammern
27.02.2018 kl 11:23 9735

Mulig at et oppkjøp av Vistin er nært forestående
rammern
27.02.2018 kl 11:24 9733

Veldig mange skjulte ordre på kjøps siden i dag , volumet er også bra.
Blir det start på ny produksjons linje , er vi tilbake på 20 tallet
Redigert 27.02.2018 kl 13:01 Du må logge inn for å svare
joneug
27.02.2018 kl 11:28 9740

Mtp. at det ikke er noe share premium igjen å tilbakebetale er tilbakebetaling av innskutt kapital ikke en mulighet. "skattefritt" ville det ikke nødvendigvis blitt i realiteten heller ettersom inngangsverdien skal nedjusteres tilsvarende ved utbytte som tilbakebetaling av overkurs.
ynot
27.02.2018 kl 16:09 9596

At kursen faller på "bra volum" er vel ikke akkurat noe godt tegn!

Det er tydelig at investorene ikke tror på VISTIN når de sier nei til et utbytte på 9,13%.
RT: 10,950 -0,45%


Dette var saker serru! Penger rett i knekkebrødfondet.
rammern
28.02.2018 kl 11:56 9378

Ynot
Ser ikke noe panikksalg , så de fleste venter å tar mot et fantastisk utbytte , ut fra dagens kurs;)
Ref tidligere ,tippet mellom 0,50 -1,-
Redigert 28.02.2018 kl 12:26 Du må logge inn for å svare