Vistin - Kaos i Q4 2019 med IMO2020


IMO2020 ble bestemt allerede i 2016 og endringen vil skje 1.1.2020. Så hvorfor har ikke bransjene endret sine strategier og tilpasset seg til det nye regelverket pr 29.3.2019? Hver rapport jeg leser og hvert intervju jeg ser fra ledelsen i de berørte selskapene, er svaret det samme "Vi ønsker å ta kostnadene med endringen så seint som mulig i Q3 og Q4 2019". Men ALLE kan da ikke montere eks scrubbere på fartøyene samtidig?

Det kommer til å bli et kjempe kaos, masse forsinkelser og mange fartøy vil ligge i kø i lang tid før de er ute å frakter varer igjen. Dette kan føre til en stor økning i ratene allerede fra sommeren 2019 hvis det blir færre fartøy å kjøpe tjenester fra.

Så hvordan skal vi tjene penger på dette kaoset?

- Kjøpe aksjer i selskaper som får langt høyere rater på tjenestene sine kan være lukrativt. Men kommer det en global resisjon, er det en risiko for at færre vil kjøpe tjenestene.

- Diesel prisen kommer til å øke betraktelig, det virker som "alle" er enige i. Store fond planlegger å gå inn med betydelig kapital for å satse på spread i fuel priser, noe Vistin allerede har gjort med sin olje trading. Vistin gikk for tidlig inn i sine investeringer, som førte til store urealiserte tap, noe aksjekursen har blitt hardt straffet for. Av det jeg kan skjønne av all informasjon som ligger ute i markedet, er det bare snakk om tid før veddemålene til Vistin vil slå inn. Noen venter at endringen i fuel prisene vil starte fra sommeren 2019, andre forventer at endringene i fuel prisene vil endre seg enormt på slutten av 2019.

Vistin produserer også Metformin, som er en behandling av type 2 diabetes. I 2016 var det den fjerde mest foreskrevne medisinen i USA med mer enn 81 millioner resepter.

Vistin har installert en ny pakkelinje på fabrikken sin i februar 2019, slik at de kan øke produksjonen sin på Metformin. Dette står omtalt på side 7 i Q4 2018 rapporten

http://hugin.info/168869/R/2235543/880083.pdf

Kurs i VISTIN (Vistin Pharma) på Oslo Børs
Siste Endring Endr% Kjøper Selger Åpning Høy Lav Forrige Volum Verdi Handler
7.44 -0.06 -0.80% 7.44 7.80 7.62 7.88 7.44 7.50 2 300 17 782 4
Redigert 29.03.2019 kl 13:50 Du må logge inn for å svare

Har begynt å tenke litt på det? Hvorfor skal Singapor selge HSFO etter 2019? Hvis ingen kan kjøpe det hos de, og ingen scrubbere har adgang.
Er det mulighet for at de faktisk sløyfer hele HSFO markedet for å sette en standar, eller at det er så lite salgsvolum på det at det faller under en viss minimumsgrense?
Da snakker vi om en høy spread hvis HSFO value går plutselig til 0.
Dette er bare en tanke, men igjen, hvis ingen kan bruke det, så hvorfor da selge det?
Mulig store bulkere kjører inn med LSFO på motoren og fyller HSFO på tank, kjører til andre steder, og selger der. Men det er jo en dyr prosess igjen, så da må jo SING380 være mye billigere enn andre produkter på markedet for at det skal lønne seg.
Så Enten må de slutte å selge, eller så må de gå ned så mye i prisen på HSFO at det må lønne seg for store bulkere å dra dit for å fylle, for så å returnere til andre steder i verden igjen for å få solgt lasten igjen.
Gir det noe mening?
andlien
29.08.2019 kl 20:36 2366

Litt uklart for meg hva vi kam forvente av farma-delen fremover. Dette kvartalets ebitda*4 (13.3*4=53mnok) eller Ebitda som i hele fjor (FY2018 = 11,5mnok). Ser ikke at de skriver at det var noe spesielt med dette kvartalet som skulle tilsi at det ikke fortsetter, men volumene i fjor ser omtrent ut som for 2. Kvartal i år. Skulle vi få dette kvartalets ebitda fremover ser jo aksjen veldig billig ut når man tar hensyn til cashbeholdningen i derivatene. I tillegg snakkes det jo om å doble kapasiteten.

Strategiske alternativ for farma vurderes også kontinuerlig, står det i rapporten. Jeg føler meg ganske sikker på at farma selges innen utgangen av neste år, når også de siste derivatene realiseres. Det kan hende at en setter i gang med utvidelse av fabrikken i forkant. Med salgskontrakter for det økte volumet vil salgsprisen bli enda høyere. Vistin blir rett og slett en real pengebinge som vi får være med på å tømme. Så blir det opp til enhver om en vil være med på nye Spetalen-krumspring med Vistin-skallet...
d12m
29.08.2019 kl 22:15 2301

Dette fikk du jo svar på. Closed loop scrubbere er lov og scrubberbåtene kjøper HSFO.
Det er open loop scrubbere som er forbudt i Singapore, og forbudet gjelder altså kun lokalt.
HSFO vil nok fortsatt selges i lange tider. Men mengden er mer usikker.
trek
30.08.2019 kl 07:25 2206

Jeg er enig med deg i at det ikke er noen grunn til at inntjeningen skulle bli noe lavere den kommende tiden enn hva den var i Q2.EBITDA på minst 53 mill pr år er sannsynlig. Selskapet uttrykker selv et mål om litt høyere produksjon siste halvår. Jeg er ikke usikker på etterspørselen etter Metformin de nærmeste årene, og er ganske sikker på at det ville være lønnsomt å utvide produksjonskapasiteten med 3000 tonn/år, hvis det kan gjøres med en investering på drøyt 100 mill.

Jeg er fortsatt usikker på den reelle verdien av papirene som Kjus kjøpte, men hvis vi tenker at de ble solgt i dag så ville det kanskje gi en tilbakebetaling på 4 kr. til aksjonærene, mens selskapet sitter igjen med nødvendig arbeidskapital. Hvis kursen også faller 4 kr. og farma-selskapet så fortsetter som i dag så er vi nede på en EV/EBITDA på under 3. Mer sannsynlig er at betalingen til aksjonærene blir mindre og at kanskje 3 kr. holdes igjen til utvidelse av fabrikken. Det vil på sikt mer enn doble overskuddet pga stordriftsfordeler. Jeg mener det er veien å gå hvis selskapet skal fortsette på egne ben, men noen som kun kjøpte seg inn pga trading-delen vil kanskje bli skuffet.
JahMason
30.08.2019 kl 10:24 2134

Per i går ligger spreaden for Jan, Feb og Mars over på 300 + - bokført fra andre kvartal ligger disse mellom 270-280.

Så det urealiserte tapet er mindre over linjen - Og veien videre inn mot fysisk forbruk vil slå kraftig inn de neste ukene. Blir spennende utover nå!
Reserven
01.09.2019 kl 22:00 1943

I følge FA 02.09 tar Myrseth VISTIN inn i Dovre-porteføljen.
Redern
01.09.2019 kl 22:11 1932

Det stemmer, lanseres som doblingskandidat og omtaler HS/LS spread som økende.
Frodon
19.09.2019 kl 16:51 1636

Låner denne av d12m, da jeg synes den passer bra på denne tråden 😉 Det kan bli langt mer kaos enn jeg trodde, pga Saudi-Arabia feltene.

«Scrubber corrosion repairs required less than six months after installation»

https://lloydslist.maritimeintelligence.informa.com/LL1129158/Scrubber-corrosion-repairs-required-less-than-six-months-after-installation
Frodon
20.09.2019 kl 18:09 1437

Da begynner det å bli bra kaos, siden noen får utsatt sin plass i køen for å installere scrubbere fordi andre byr høyere sum for å få byttet scrubber på sitt skip
JahMason
23.09.2019 kl 10:35 1239

https://newsweb.oslobors.no/message/485791

Vistin Pharma ASA: CFO resigns

Oslo, Norway, 23 September 2019

Vistin Pharma ASA (Vistin Pharma, OSE: VISTIN) today announces that Vistin
Pharma's CFO, Gunnar Manum, has notified the company that he resigns from his
position, effective 31 December 2019. Vistin Pharma will immediately start the
process of recruiting his replacement.
yield
23.09.2019 kl 12:17 1121

Kanskje CFO vet at et salg er nært forestående?
renai
23.09.2019 kl 13:05 1060

Svar:
Det er sandsynligt at det er derivat gamblingen, der er bogført foreløbig, på denne vis.
Den maksimale tab, må fremgå af redelig regnskap.
Derpå vil indtægter blive bogført, når de kontrakter bliver cancelleret.

Det resultat, der tages hjem på kontrakter, kan derfor være ganske vanskelig at gøre redelig op. På forkanten.


Personlig tenker jeg at alle posisjoner i selskapet som er byttet ut (tror det er 3 forskjellige stillinger i 2019!!) er tilfeldig og/eller kommer av fremtidsutsiktene til fabrikken. Ingen av de ansatte inkl. CFO vet noe om et evt. Pågående salg eller ikke.
Vistin skal vokse og da er det ofte gamle ansatte som må ut eller velger å gå siden ting skal gjøres annerledes eller man ser at det ikke er noen fremtid/behov i stillingen sin.

Det jeg merker fra alle stillingsannonsene er vekst, vekst og vekstmål. Selskapet selv er nok veldig hissig på å kunne utvide til dobbel kapasitet og det er oljekontraktene som hindrer, samt et styre som (forhåpentligvis) er mer aksjonærvennlig enn selskapsvennlig.

Note: Vi kjenner jo til marginene og de sterke spotprisene for Metformin fra Q2 og de fleste (nye) følger spreadene daglig. Så oppsigelsen til CFO har ingenting med noe resultat eller noe finansielt å gjøre.

Edit: Gunnar innehar en del aksjer i selskapet (104’000 +/-), blir spennende å se om han blir sittende eller forsvinner ut når oppsigelsestiden er over.
Redigert 23.09.2019 kl 14:32 Du må logge inn for å svare

https://aksjelive.e24.no/article/4qvG0V

Gunnar Manum blir finansdirektør i Zalaris ved nyttår

så bare et vanlig bytte av jobb.....
Frodon
24.09.2019 kl 16:31 704

Da er det rapporter om at noen bruker 46 dager på vask av tank, montering av scrubbers og test/opplæring av nye systemer. Har dere andre lest noe om kaos tilstander med montering av scrubbers?

Må man vaske tanken når man installerer scrubber?

Det må man alltid når man skal inn på større verftsarbeider.
Frodon
26.09.2019 kl 16:45 416

Akkurat som ventet 😂😂

«Kan bli komplett kaos»

https://e24.no/boers-og-finans/i/MRWQvE/john-fredriksens-tankkjempe-tjener-paa-sanksjoner
Redigert 26.09.2019 kl 16:46 Du må logge inn for å svare