REC: Prisen for 34% etter tre år
Hele denne avtalen koker ned til implikasjonene av følgende utdrag:
“…buy back the 33.94% equity interest from SNF pursuant to a valuation and public bidding process as required by PRC state-owned asset disposal regulations…”
Her er den offisielle lovteksten: http://www.npc.gov.cn/englishnpc/Law/2011-02/15/content_1620615.htm
Det er section 4 og 5 som er relevant
Man skal altså oppnevne en “legally established and qualified assets assessment agency with the task of assessment“
Shaanxi skal ikke blande seg i prosessen: “The wholly State-owned enterprise or company or the State-owned-capital holding company and its directors, supervisors and senior managers shall truthfully provide the relevant information and data for the assets assessment agency, and shall not collude with the agency in pricing the assets.”
Denne prosessen ender i en takstrapport: “The assets assessment agency shall be accountable for the assessment report produced by it.”
Og så skal man invitere potensielle budgivere til en åpen budrunde: “The transferor shall truthfully disclose relevant information to invite transferees; where there are two or more persons who take up the invitation, open bidding shall be adopted as a means of transaction for the transfer.”
Dersom det er mer enn en interessent, så er det en budrunde. Dersom det kun er REC, så er det taksten. Shaanxi Non-Ferrous kan neppe selv være en budgiver i hht. loven, men kan et annet underbruk av Youser være det? Uansett vil en tredjepart være interessert, og det står så vidt jeg kan se ikke noe om at en utlending ikke kan være med, med mindre man vil bruke en av paragrafene om sikkerhet etc. I så fall er sikkert en viss tysker interessert.
De 34% inneholder både en fabrikk og tilsvarende rettigheter til å ekspandere i Kina med REC sin FBR-B. Det er overveiende sannsynlig at denne budrunden verdsetter de 34% til en riktig markedspris. Hva er så det? Et helt nøkternt avkastningskrav vil verdsette 34% av fabrikken til $300 mill. Det andre komponentet er mer usikkert og avhengig av utviklingen. Men min. $100 mill.
Hvor ligger da verdien for REC i å kunne kjøpe en fabrikk til en slik pris om tre år?
Denne avtalen er å anse som et rent “cancel”!
“…buy back the 33.94% equity interest from SNF pursuant to a valuation and public bidding process as required by PRC state-owned asset disposal regulations…”
Her er den offisielle lovteksten: http://www.npc.gov.cn/englishnpc/Law/2011-02/15/content_1620615.htm
Det er section 4 og 5 som er relevant
Man skal altså oppnevne en “legally established and qualified assets assessment agency with the task of assessment“
Shaanxi skal ikke blande seg i prosessen: “The wholly State-owned enterprise or company or the State-owned-capital holding company and its directors, supervisors and senior managers shall truthfully provide the relevant information and data for the assets assessment agency, and shall not collude with the agency in pricing the assets.”
Denne prosessen ender i en takstrapport: “The assets assessment agency shall be accountable for the assessment report produced by it.”
Og så skal man invitere potensielle budgivere til en åpen budrunde: “The transferor shall truthfully disclose relevant information to invite transferees; where there are two or more persons who take up the invitation, open bidding shall be adopted as a means of transaction for the transfer.”
Dersom det er mer enn en interessent, så er det en budrunde. Dersom det kun er REC, så er det taksten. Shaanxi Non-Ferrous kan neppe selv være en budgiver i hht. loven, men kan et annet underbruk av Youser være det? Uansett vil en tredjepart være interessert, og det står så vidt jeg kan se ikke noe om at en utlending ikke kan være med, med mindre man vil bruke en av paragrafene om sikkerhet etc. I så fall er sikkert en viss tysker interessert.
De 34% inneholder både en fabrikk og tilsvarende rettigheter til å ekspandere i Kina med REC sin FBR-B. Det er overveiende sannsynlig at denne budrunden verdsetter de 34% til en riktig markedspris. Hva er så det? Et helt nøkternt avkastningskrav vil verdsette 34% av fabrikken til $300 mill. Det andre komponentet er mer usikkert og avhengig av utviklingen. Men min. $100 mill.
Hvor ligger da verdien for REC i å kunne kjøpe en fabrikk til en slik pris om tre år?
Denne avtalen er å anse som et rent “cancel”!
Redigert 21.01.2021 kl 08:56
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
02.02.2018 kl 13:54
11356
@sa2ri
Jeg har ikke problemer med en emisjon og delta på den. Det er dere tradere som har problemer med det.
Jeg er ikke medlem av tilbudssiden og har derfor ikke interesse av å prate kursen opp.
Jeg har ikke problemer med en emisjon og delta på den. Det er dere tradere som har problemer med det.
Jeg er ikke medlem av tilbudssiden og har derfor ikke interesse av å prate kursen opp.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
nemi's
02.02.2018 kl 13:59
11327
Vel Odi, UMOE har i årevis hatt liggende under REC Silicon: "Further expansion opportunities are currently being explored in Saudi Arabia". Ligger der fortsatt. Men TT har jo vist at han blir irritert på Q-presentasjoner i 2016-17 hvis dette spm tas opp.
Ledelse i praksis. Slik vi kjenner dem. Det foreligger ingen nye JV-muligheter. Det er jo åpenbart.
Ledelse i praksis. Slik vi kjenner dem. Det foreligger ingen nye JV-muligheter. Det er jo åpenbart.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
AntonBerg
02.02.2018 kl 14:01
11315
JV i Saudi Arabia er lagt på hylla.
Vi har ikke cash eller eierskap i orden til å starte et nytt JV-prosjekt.
Om vi ikke klarer å sikre oss 49 % av den mest effektive fabrikken som eksisterer, så er det ikke noe mål å sikre seg andeler i mindre effektive fabrikker. Cash skal allokeres dit det har størst nytteverdi.
Vi har ikke cash eller eierskap i orden til å starte et nytt JV-prosjekt.
Om vi ikke klarer å sikre oss 49 % av den mest effektive fabrikken som eksisterer, så er det ikke noe mål å sikre seg andeler i mindre effektive fabrikker. Cash skal allokeres dit det har størst nytteverdi.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
strider1
02.02.2018 kl 14:19
11583
Er jo lett nå i ettertid å se at her er det mange som har hatt mer info en oss smågutter. Stigningen opp til 1,57 viser at folk viste at fabrikken var i gang uten problemer og at det nærmet seg et resultat av forhandling om finansiering av JV.
Shortere startet inndekning uten at det hadde kommet noen som helst melding til markedet. Vi skjønte lite, men var euforiske over å komme over 1,5.
Så får de teft i hva finansieringsavtalen går ut på. De selger/setter nye shorter, mens aksjen raser nedover igjen.
Nå er vi på krona igjen, alle angrer på at de ikke solgte på 1,5 og vi synes børsen er urettferdig fordi de store jukser i spillet......
Shortere startet inndekning uten at det hadde kommet noen som helst melding til markedet. Vi skjønte lite, men var euforiske over å komme over 1,5.
Så får de teft i hva finansieringsavtalen går ut på. De selger/setter nye shorter, mens aksjen raser nedover igjen.
Nå er vi på krona igjen, alle angrer på at de ikke solgte på 1,5 og vi synes børsen er urettferdig fordi de store jukser i spillet......
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
stockwalker
02.02.2018 kl 14:28
11568
Det er JUM og TT som skylda for dette, skape ett så råttent marked med utlåns rulleringer og tvetydige svar på Q .. ferdig snakka
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
questi
02.02.2018 kl 14:41
11538
Kineserne får skynde seg og ta bort tariffen, ellers begynner det å poppe opp wafer-fabrikker USA...
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
rischioso
02.02.2018 kl 14:44
11455
AB
RE - REC fikk en formell deferral-avtale og markedet var faktisk først positive da børsen åpnet, men så surnet stemningen seg helt og aksjen krakket.
Hvilke forventninger har folk når de reagerer så impulsivt målt i aksjekurs? Hvilke alternativer mener folk hadde vært bedre? Har folk tolket og lest avtalen riktig? Innebærer avtalen noen endring av status quo? Var ikke problemet at folk manglet forutsigbarhet i mangel av en avtale? Ønsker folk at man skal kansellere JV? Ønsker folk å beholde 15 %? Ønsker folk å krige for 49 %?
* Det er nok ikke denne avtalen spesifikt, men alle forskjellige tidligere avtaler, redigerte avtaler og utsettelser pga manglende betalingsevne - mao summen av det som har vært som virker å være problemet nå også fremover pga manglende tillitt....
RE - REC fikk en formell deferral-avtale og markedet var faktisk først positive da børsen åpnet, men så surnet stemningen seg helt og aksjen krakket.
Hvilke forventninger har folk når de reagerer så impulsivt målt i aksjekurs? Hvilke alternativer mener folk hadde vært bedre? Har folk tolket og lest avtalen riktig? Innebærer avtalen noen endring av status quo? Var ikke problemet at folk manglet forutsigbarhet i mangel av en avtale? Ønsker folk at man skal kansellere JV? Ønsker folk å beholde 15 %? Ønsker folk å krige for 49 %?
* Det er nok ikke denne avtalen spesifikt, men alle forskjellige tidligere avtaler, redigerte avtaler og utsettelser pga manglende betalingsevne - mao summen av det som har vært som virker å være problemet nå også fremover pga manglende tillitt....
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
questi
02.02.2018 kl 14:55
11403
*hehe* Det kan hende det faktisk er AB sin skyld... (dersom det er slik at fallet skyldes HO-medlemmers + deres krets salg).
- Den eneste forventningen som er bedre enn den super-avtalen som REC nå har.. er et lån fra en kinesisk bank.. som AB har gitt oss et håp om :)
Men folk er hyper-paranoide og klarer ikke å se at super-avtalen REC har nå er i praksis alternativ nr 2 som AB også mente var sannsynlig, dvs 'deferral-lån' fra JV-partner over flere år inntil REC ordner en emisjon fra en høy kurs om noen år :)
- Den eneste forventningen som er bedre enn den super-avtalen som REC nå har.. er et lån fra en kinesisk bank.. som AB har gitt oss et håp om :)
Men folk er hyper-paranoide og klarer ikke å se at super-avtalen REC har nå er i praksis alternativ nr 2 som AB også mente var sannsynlig, dvs 'deferral-lån' fra JV-partner over flere år inntil REC ordner en emisjon fra en høy kurs om noen år :)
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Skalleknarp
02.02.2018 kl 15:00
11106
Ut fra det som skrives her virker det som om REC allerede er lagt ned og aksjene tapt... Jeg spør derfor som pasienten gjør om legen stiller en noe alvorlig diagnose. Er det noe håp?
Er det noen som kan liste opp 3 - 4 konkrete saker som MÅ gjøres for å få litt spirit inn og løfte REC til nye høyder? Det burde absolutt være mulig å finne noen lavt hengende frukter her? Regner med at de beste av disse kan oversendes REC for info da jeg ikke ser for meg at noen av lederne er her inne på HO og leser. God Helg alle sammen.
Er det noen som kan liste opp 3 - 4 konkrete saker som MÅ gjøres for å få litt spirit inn og løfte REC til nye høyder? Det burde absolutt være mulig å finne noen lavt hengende frukter her? Regner med at de beste av disse kan oversendes REC for info da jeg ikke ser for meg at noen av lederne er her inne på HO og leser. God Helg alle sammen.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Odi.1
02.02.2018 kl 16:11
10978
*
- Og ett Salg av BUTTE ( skulle være med på listen der )
- Og ett Salg av BUTTE ( skulle være med på listen der )
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
orhaugen
02.02.2018 kl 16:28
10941
Da endte vi der short hadde bestemt, under krona. Fra 1,57 for 4 uker siden til 0,985. Herregud for en aksje! Like greit å bruke pengen på bitcoins. Store svingninger og null substans..
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
mr Nelson
02.02.2018 kl 16:39
11177
Skuffer de på Q4 også så ser vi nok 50 øringen dessverre, Da er det vel tid for Jumeren å pensjonere seg
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
milk
02.02.2018 kl 16:40
11157
Som sagt, REC er nå utvannet. Skal ned til 0,80... Jeg tror det er internasjonale spørsmål som går over hodet på AB og flere til....
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Arha
02.02.2018 kl 16:45
11146
Kan du forklare hvorfor du mener Rec er utvannet? Har det vært en hemmelig emisjon?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
milk
02.02.2018 kl 16:51
11133
To milliarder i gjeld er konvertert til aksjer! Ikke kom å si at det er bare tull... I så fall, Kom med en forklaring. AB hopper glatt over dette!
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Petersen2
02.02.2018 kl 17:34
11038
Milk hva mener du med utvanning?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
milk
02.02.2018 kl 17:48
11023
Vi må få en verdivurdering for å se om dette ble en utvanning. Pr nå,ser 15% i yellin ut til å være en meget dårlig handel. Utstedelse av nye aksjer er en utvanning... Så får vi se hva Tore "på jordet" presenterer om vel en uke. Tilsvarer verdiene i selskapet dagens aksjekurs? Ikke vet jeg,å det er vel felles for oss alle. Inklusiv Anton Berg...
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Petersen2
02.02.2018 kl 17:51
11019
Tenker du på en emi for å løse BOND 2018 ?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Skrik
02.02.2018 kl 18:31
10628
Ser heller for meg en Fusjon nå.?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
02.02.2018 kl 19:03
11183
@Petersen2:
Relevant spørsmål for det er ikke noe som er børsmelding som tilsier en utvanning og/eller trykking av nye aksjer.
Relevant spørsmål for det er ikke noe som er børsmelding som tilsier en utvanning og/eller trykking av nye aksjer.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Sa2ri
02.02.2018 kl 19:03
11195
Hvilke nye aksjer er det du snakker om?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Greit at REC ikke har fått til en større andel hos kineserne, men dem har nå fått inn cash til å jobbe videre med å lande Saudia JV.
Dette blir den store gulroten etter Q.
Hold på aksjene, her kan det svinge raskt og voldsomt.
Kr.3 før sommer?
Dette blir den store gulroten etter Q.
Hold på aksjene, her kan det svinge raskt og voldsomt.
Kr.3 før sommer?
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Odi.1
02.02.2018 kl 19:55
11089
"To milliarder i gjeld er konvertert til aksjer! Ikke kom å si at det er bare tull... I så fall, Kom med en forklaring. AB hopper glatt over dette! "
Dette må vi få forklart, hva er konventert?? mr utmilket
Dette må vi få forklart, hva er konventert?? mr utmilket
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
AB:
Hmm..jeg blir ikke klok på det du sier om at alt er aksjonærenes feil, at det er vi som er synderne bak denne elendige avtalen.
Altså vi småaksjonærer har jo ingenting med den daglige driften og operative avgjørelser å gjøre, det er det ledelsen som tar seg av. Det er jo ledelsen og JUM som er skyld i dette, ikke småaksjonærene.
Det at aksjonærene trader kursen ned er noe helt annet, trading er det i alle aksjer, så det har ikke noe med dette å gjøre. Det er en del av børs-gamet.
Det er jo ledelsen som har feilet ved å ikke utstede en emisjon for å finansiere 49%. Det er det som er poenget. Hadde emisjonen blitt utstedet, men ikke fulltegnet pga manglende interesse fra de mange småaksjonærene, SÅ kunne du angrepet de. Da hadde de vært medskyldige.
Men nå angriper du småaksjonærene uten at vi har hatt noen mulighet for å påvirke eller bevise noe som helst.
Nei, dette er ledelsen og JUM sin skyld ene og alene.
Hmm..jeg blir ikke klok på det du sier om at alt er aksjonærenes feil, at det er vi som er synderne bak denne elendige avtalen.
Altså vi småaksjonærer har jo ingenting med den daglige driften og operative avgjørelser å gjøre, det er det ledelsen som tar seg av. Det er jo ledelsen og JUM som er skyld i dette, ikke småaksjonærene.
Det at aksjonærene trader kursen ned er noe helt annet, trading er det i alle aksjer, så det har ikke noe med dette å gjøre. Det er en del av børs-gamet.
Det er jo ledelsen som har feilet ved å ikke utstede en emisjon for å finansiere 49%. Det er det som er poenget. Hadde emisjonen blitt utstedet, men ikke fulltegnet pga manglende interesse fra de mange småaksjonærene, SÅ kunne du angrepet de. Da hadde de vært medskyldige.
Men nå angriper du småaksjonærene uten at vi har hatt noen mulighet for å påvirke eller bevise noe som helst.
Nei, dette er ledelsen og JUM sin skyld ene og alene.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Et spørsmål til dere.
REC får altså inn 169 mill usd, ved at SNF betaler RECS sin andel ut. Disse pengene kan man anse som "gratis" penger, da dette ikke har blitt innbetalt av REC.
Det REC har betalt for er eierandelen på 15%, og får nå ytterligere 169mill usd minus kost på bok. (ca 1,3mrd kr? og mcap på 2,5mrd kr.)
Er ikke dette meget bullish??
REC får altså inn 169 mill usd, ved at SNF betaler RECS sin andel ut. Disse pengene kan man anse som "gratis" penger, da dette ikke har blitt innbetalt av REC.
Det REC har betalt for er eierandelen på 15%, og får nå ytterligere 169mill usd minus kost på bok. (ca 1,3mrd kr? og mcap på 2,5mrd kr.)
Er ikke dette meget bullish??
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Odi.1
02.02.2018 kl 20:52
11020
Innlegget er slettet
Rec har fått ett Gigant beløp tidligere, lett å glemme.
Hadde ikke de pengene kommet, ville REC vært en historie i Konkursbøkene for lenge siden.
Hadde ikke de pengene kommet, ville REC vært en historie i Konkursbøkene for lenge siden.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
P-Invest, jeg er helt enig. REC kommer til å bli solgt! Og jeg tror det vil ske i år, 2018. Man kommer til å rigge til et salg rundt 5,- og alle blir fornøyde!
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
Blirvfeil å si at situasjonen skyldes aksjonærene. REC blir sannsynligvis solgt i 2018 fordi ledelsen ikke har tilstrekkelig kompetanse vedr forvaltning av verdiene. Men vi kommer til å få bra betalt og alle vil bli fornøyde. Jeg tror 5,- per aksje er sannsynlig utfall.
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare
totto11
02.02.2018 kl 21:47
10593
Hvordan i . . . . kan det være aksjonærene sin feil, vi har da ikke hatt noen mulighet å kunne gjøre noe fra eller til. Vi er ikke blitt spurt om å spytte inn penger i dette dass papiret. Det er kun en mann som er skyld i dette. Svindleren JUM! Kjøp aldri aksjer i selskaper der den mannen er involvert. Mannen er en egoistisk sleiping!
Redigert 20.01.2021 kl 20:43
Du må logge inn for å svare