Fortsatt betydelig oppside basert på ongoing business


Fra seeking alfa:

On March 29, 2019, DNO's P/E on the Oslo Børs was 6.6x. The median P/E of 7 Norwegian upstream firms listed on the OSE, computed by Simply Wall St, was 9.71x. The same figure calculated on the basis of share prices of 107, the U.S. listed O&G companies equaled 12.56x. In both cases, DNO is undervalued by 52.2% and 94% respectively. A year ago, on March 27, 2018, the share price on the OSE was NOK 12.47. On that date, the NOK/USD exchange rate was 0.13027, 2017 profit per share equaled $0.47. Hence, the price-to-earnings ratio was even lower than now, 3.45x. Also, with current P/E of 6.6x and anticipated 2019 EPS of $0.41, PEG amounts to 0.33 emphasizing undervaluation again. Also, at the moment, DNO's enterprise value is $2.19 billion including the impact of restricted cash and $2.61 billion excluding the restricted cash. With EBITDA of $638.8 million, the firm has an EV/EBITDA ratio of only 3.42x.

For å trekke DNO til P/E rundt 9,7 som er OSE-snitt på oppstrøms-virksomhet, så betyr det fair DNO-pris på 29 kroner - og en del investorer har nok risikoappetitt nok til å kunne bli med på kjøp ganske langt oppunder der.
Foreløpig er det uten noen potensial knyttet til Baeshiqa. Jeg vet ikke om det kan komme godsaker derfra første dag etter påske, men det kan ikke utelukkes. Og da tror jeg i så fall vi vil se at DNO-aksjen kan trekke pent oppover i dag og morgen (alltid noen som har snusen i noe, og det er normalt lite omsetning disse påskedager - som gjør at utslagene kan bli store nok...). Kanskje han som bare dro ut alt på salg fra 19,65 til 17,74 just fikk det travelt:)

Husk også at oljepriser der vi nå er over tid vil trekke inntjeningen høyere enn forutsatt fra Seeking alfa.
Redigert 15.04.2019 kl 10:00 Du må logge inn for å svare
Anywhere
15.04.2019 kl 10:43 6683

Det er noen større kjøpere som begynner å få dårlig tid nå.
Det lå ca 100K på salg 19,73, muligens som en liten sperre. Ble rykkket ut av kjøper uten nøling.
Frispark
15.04.2019 kl 11:37 6553

Søtt...
-Det har lenge vært en risikorabatt i DNO, men det får være grenser.

-De får kjøre på med saftige utbytter.
Jonky
15.04.2019 kl 21:06 6248

RAK nevner nytt Dno utbytte i dag for 2019 og det ble dessverre bare to ganger 20 øre som sist. Det var synd.
Anywhere
15.04.2019 kl 21:37 6188

DNO har ikke vedtatt utbytte, og indikert at de vil prioritere letevirksomhet, organisk og M&A fortsatt, om de ikke da skulle finne noe halvstort eller stort som gir grunn for å hvile litt med saftig utbytteøkning. RAK sitter jo nær kilden for sin inntekt, og ser uten tvil for seg at DNO skal stige fremover (basert på alt de kjenner til) og at derfor er RAK svært lavt priset. Den vil egentlig bare bli lavere og lavere ettersom DNO fortsetter å stige....

Mulig vi skal anta det samme?
Jonky
15.04.2019 kl 21:53 6135

Er vel kun en formalitet selve vedtaket. Syns det var litt snaut. Oljen er nok nær en topp så der er ikke så mye å forvente her på en stund tror jeg.

Bara dno kommer över 20 så seglar den sakta mot 25-30 kr. Det er så det er.
Anywhere
16.04.2019 kl 10:43 5743

Gløtter innom DNO-kursen og ser at det vises litt fyrrige rytmer.

Ikke mye omsetning så det er lett å bevege den opp og ned. Hovedomsetning i dag oppunder 19,80, så der måtte kjøpere opp for å finne bittelitt volum. Dernest slipper man opp trykket og får den ned 20 øre uten problem. Interessant å se uansett at man må opp for å finne volumer.
Holder oljepris nivået til 3. påskedag blir DNO å finne på godt over 20 mao etter påske.
oto1
16.04.2019 kl 11:15 5683

Anywhere

I RAK sin årsrapport står det faktisk at utbyttet blir videreført med forbehold om godkjenning på GF i DNO.
Anywhere
22.04.2019 kl 09:19 5158

Hmm, med en oljepris godt 2,5 dollar over onsdag før påske, hva bør DNO starte på i morgen-om oljepris blir stående?
21,5? 23 om det glipper ut noe krydder fra Baeshiqa?

Kanskje den stiger noen øre men over 20 kan du bare glemme. Motstanden på 20 er et monster
Frispark
22.04.2019 kl 12:36 4854

Gitt at oljeprisen holder seg er dette årets beste anledning til å bryte over 20.
Anywhere
22.04.2019 kl 13:09 4786

Ingen monstermotstand på 20, nei.
Det heller tvert om mer mot at aksjen har bygget seg klar med en liten noe skjev OHS og halslinje rundt 18. Det gir target 24 på kort sikt.
Og der snakker vi mer motstand! Det er også der første motstand nå ligger.

Og by the way; det er altså bare ca 20% til tidenes høyeste i DNO. På tidenes høyeste inntjening i selskapet gir det mening at det nivået skal nås snarlig. En del øvrige aktiviteter som vil gi verdiboost kan forårsake en betydelig større ferd enn 24 jommende par måneder. Jeg tror vi er nærmere 30 enn 24 i juni for å si det slik.
Redigert 22.04.2019 kl 14:28 Du må logge inn for å svare
orum
26.04.2019 kl 13:04 276

Innlegget er slettet av orum
whiz
07.05.2019 kl 07:45 3959

DNB oppgraderer kursmål til 22:
We forecast Q1 EBITDA of USD153m, 8% below consensus (results and CMD on 8 May). We expect focus at the CMD to be on the NCS and a potential update on the Baeshiqa exploration wells in Kurdistan. Having included Faroe Petroleum and higher oil price forecasts in our estimates, we have raised our target price to NOK22 (20), while we reiterate our BUY.

Oljepris: USD75/bbl (68) for Q2 and USD76/bbl (72) for Q3, but we maintain our forecast of USD75/bbl for 2020.

Det var puslete kursmål.....
whiz
07.05.2019 kl 08:17 3856

De henger nok litt på gjerdet før mer info fra Baeshiqa kommer, sikkert i likhet med mange andre.

Men hva med tawke, ble den bare en flopp...skulle jo bli større en statoil pga tawke? Klarer ikke 20 engang... mølseter sa 600,-
Frispark
07.05.2019 kl 09:21 3655

Alle forventer rekordresultat. Hvis det uteblir er det ned en etasje.
Anywhere
07.05.2019 kl 10:15 3535

Noen fikk litt spasmiske rykninger i kjøpsfingeren og tok den opp 20 øre uten å tenke seg om.
Det er i disse dager at løsrykter om progress rundt Baeshiqa kan skje, og jeg tror vel DNO selv vil forsøke å klargjøre alt de kan klare i forhold til dette i morgen.
Og i så måte, dersom det er noe i kjømda, så MÅ de nok verbalisere det i morgen i det minste.
Det virker som det er noe nervøst i handelen nå - mot oppsiden - da er det enten posisjonering før morgendagen på generelt greit resultat eller smårykter...
Redigert 07.05.2019 kl 10:19 Du må logge inn for å svare
polion
07.05.2019 kl 10:44 3461

Vi trenger for så vidt ikke høre på rykter. Det er nok å vite at RAK kjøpte seg kraftig opp i RAK, og da var vel den tynne begrunnelsen at det var liten likviditet i aksjen og at de derfor ville avhjelpe ....osv.... Man skal ikke være særlig rakettetterforsker for å forstå at RAK ikke kjøpte av veldedighetsgrunner. Kommer det nå ikke noen saftig gode DNO-nyheter, skal jeg spise skinnlua mi.
Anywhere
07.05.2019 kl 11:01 3412

Polion, tildels enig med deg der. RAK mener nok uansett at dere aksjer er sterkt undervurdert, som de også er matematisk mot DNO. RAK får pt løpende utbytter av DNO og bruker denne kapitalen til å ta bort sterkt undervurderte aksjer. Jeg tenker også som deg, de gjør dette med lange briller på, og ser/aner/vet at DNO har oppside så det holder fra 19 kroner, derav er det svært attraktivt å gjøre som de gjør med egne aksjer.
Forøvrig er det ikke noe volum å snakke om i DNO enda, så 20-30 øres svingninger kommer veldig fort om noen kjøper basert på smårykter de hører, eller vil inn. Dagens største volum gikk rundt dagens høyeste før aksjen ble tatt forsiktig ned på lavt volum igjen. Ligger litt hint i den type handel:)
abroker
07.05.2019 kl 11:02 3400

Men du vet > Mange bekker små > gjør en stor elv???
abroker
07.05.2019 kl 11:07 3364

DNO har begynt å vise stabile tendenser i et ellers så urolig oljemiljø?
Krangelen på bakrommet for å holde kursen nede, ser ut for å slå sprekker
i favør oppgang DNO.
Vi gleder oss - vent å se.
wwbwb
07.05.2019 kl 11:41 3300

Part off
EQUITY RESEARCH 7 May 2019 Research report prepared by DNB Markets, a division of DNB Bank ASA

DNO The next chapter We forecast Q1 EBITDA of USD153m, 8% below consensus (results and CMD on 8 May). We expect focus at the CMD to be on the NCS and a potential update on the Baeshiqa exploration wells in Kurdistan. Having included Faroe Petroleum and higher oil price forecasts in our estimates, we have raised our target price to NOK22 (20), while we reiterate our BUY.

Recommendation (prev.) BUY (BUY) Share price (NOK) 19.1 Target price (previous) (NOK) 22.0 (20.0)

Q1 report and CMD 08/05/2019
wwbwb
07.05.2019 kl 13:14 3171

Equity productio n (kboed) 2019e
Kurdistan 95.2
Norway 19.3
Other 1.5

Equity productio n (kboed) 2020e
Kurdistan 86.4
Norway 23.1
Other 23.1

Equity productio n (kboed) 2021e
Kurdistan 76.1
Norway 23.2
Potential Upside 5.0

Source: DNB Markets (forecasts), company (historical data)
polion
07.05.2019 kl 13:26 3144

wwbwb: Tror ikke du skal blande deg borti dette, da det er noe som verken du eller DNB har særlig greie på. Lurer dere på noe i forbindelse med DNO, spør oto1 så kan han gi dere facit på det aller meste. DNB's analyser (ikke minst inkl. fremtidig utvinning) når omtrent oto1 sine til ca. midt på kneet.
wwbwb
07.05.2019 kl 13:46 3092

Woow jeg blir rørt til tårer. Har jeg virkelig vist meg selv så dyktig som DNB og hele deres stab? Det skal festes, i dag blir det kaker til kaffen takket være oto1 disiplene, fantastisk.
Bijan Mossavar-Rahmani skal sikkert også feste.
Med en godtgjørelse på syv millioner kroner det neste året + 1 million for div. leder posisjoner i DNO og Rakp.
+ 65 millioner kroner årlig i DNO-utbytte hvis alt går hans vei og det gjør det selvfølgelig. Det blir det nok noe søtt + te eller kaffe der i huset også.


DNO:STYRET FORESLÅR UTBYTTEFULLMAKT PÅ 0,20/AKSJE I 2019 OG 2020 (13:50)
Oslo (TDN Direkt): Styret i DNO foreslår at generalforsamlingen gir fullmakt til styret til å vedta utdeling av kontantutbytte på 0,20 kroner pr aksje i 2019 og i 2020.
Det fremgår av innkalling til generalforsamling i selskapet tirsdag.
Blant andre forslag styret i DNO fremsetter i innkallingen er en fullmakt til aksjetilbakekjøp, opptak av konvertible obligasjonslån på inntil 300 millioner dollar og emisjonsfullmakt.
TDN Direkt finans@tdn.no
TDN Direkt, +47 21 95 60 7055
Redigert 07.05.2019 kl 14:04 Du må logge inn for å svare

Bra driv nedover nå, mange som vil ut før Qres...ender på 18 tallet.
oto1
07.05.2019 kl 16:36 2898

wwbwb

I går var du ikke særlig fornøyd med at jeg mente snittestimatene var for lav på DNO's produksjon.
Det var i din egen tråd.

Der skrev jeg følgende: "Så DNO's produksjon i 1q (WI) er ca 116k fat/d."

I dagens oppdatering så har altså DnB følgende:

Equity production (kboed) 2019e
Kurdistan 95.2
Norway 19.3
Other 1.5

Summerer du de 3 tallene så får du et rundt tall: 116k fat/d

Det betyr ikke annet enn at DnB har oppdatert seg om de hadde noe annet før, og forventer en produksjon i 2019 som er omtrent lik dagens, og dermed flat ut året.

Jeg skal ikke kategorisk si at det er feil eller helt på viddene.
Men jeg har en mistanke om at det ligger noe i sivet som kommer til å endre denne oppfatningen.

Kort forklart så går det ut på at DNO på Peshkabir har produsert mellom 50 og 55k fat/d siden i fjor høst.
Det på tross av at de har ferdigstilg 2 brønner etter at de nådde det produksjonstallet.
Og hver brønn på Peshkabir har produsert ca 10k fat/d.

Så hvorfor er ikke produksjonen på Peshkabir nærmere 70k fat/d istedenfor 50?

Derom strides de lærde.
Jeg for min del tror det henger sammen med pågående kommisjonering av CPF (flyttet fra Taq Taq) og pågående bygging av rørledning fra Peshkabir til Fish Kabour.
Altså tror jeg at produksjonen per nå er begrenset til litt over 50k av andre ting enn kapasiteten på brønnene.

Her har DNO i så fall underkommunisert, og jeg håper på at markedet kanskje får seg en liten overraskelse i morgen.

Det skal bores 4 brønner på Peshkabir i år, og om dagens brønnkapasitet er ca 70k fat/d, og vi får 4 i tillegg (den første er trolig ferdig når som helst), så kan vi se en brønnkapasitet på 110k fat/d mot slutten av året.

Det betyr ikke at jeg tror DNO kommer til å produsere 110k, jeg tror personlig at DNO kommer til å produsere ca 70k.
I så fall ligger DnB trolig ca 10k for lavt på 2019 estimatet, og i alle fall 15k for lavt på 2020 estimatet (her antar jeg det er en trykkleif at de har NCS på 23,1 + Other 23,1 i 2020e).
Så hvis jeg har/får rett, så er det fortsatt slik at hele staben til DnB, og i grunnen de fleste andre staber, ikke når meg til knærne..

Når det gjelder deg så har ikke du egne tanker.
Det er bare klipp og lim det jeg har sett, og du blir ikke like flink som DnB sin stab om du kopierer fra en av analysene deres.
Sånn er det bare.
oto1
07.05.2019 kl 16:38 2887

Steve

Du kan gi deg nå.
Du klarer ikke engang å spå kursen 20 min frem i tid, så noe mer verdiløst enn dine spådommer skal man lete lenge etter.

Bra innlegg oto1. Da er det vel bare å vente på personangrep fra wwbwb.
Jonky
07.05.2019 kl 17:16 2782

Enda svakere utbytte enn RAK rapporten nevner melder de i dag. Da tviler jeg på noe rakett tendenser her på en stund om ikke siste brønnene viser noe bra.
Anywhere
07.05.2019 kl 20:04 2598

Egentlig har de guidet at utbytte ikke må påregnes enda. I fjor var et utslag av å lette balansen noe. De har mye drilling som skal gjøres fremover og har meddelt at de fortsatt ønsker å være aktive på M&A. Da trengs krigskassen fremover. Det eneste var om det skulle komme et større funn som ble kapitalisert på.... inntil da regnet man med at utbytter måtte vente. Nå legger de en fast policy på utbytte parallelt med at det bygges selskapsstørrelse. Det er to gode sider i et selskap sett med investorøyne, tenker jeg.
oto1
07.05.2019 kl 20:37 2516

Jonky

Hva snakker du om??

Dette er jo akkurat som meldt i rak årsrapport.
Jonky
07.05.2019 kl 21:07 104

Innlegget er slettet av Jonky
Jonky
07.05.2019 kl 21:57 2368

Fra RAK står det: DNO has declared that it intends to continue payment of the dividend amount of NOK 0.4 per share per year in two tranches subject to DNO shareholder approval at its annual general meetings.

Nå melder DNO 20 øre for 2019 og 20 øre for 2020?

Mulig jeg roter. Uansett litt skuffet. Ved 25 øre skulle jeg klappet.
Anywhere
07.05.2019 kl 21:58 2366

Dessverre temmelig støybefenkt makro som bakteppe presentasjoner i morgen. Om det er bra resultat og optimistiske toner dempes nok det kraftig av defensive markeder, inkl oljepris. Det positive i så måte er kanskje at amerikansk høykostproduksjon mister mer momentum...og oljepris på 69-70 er tipptopp for DNO.
Men vi uansett ideer om potensialet fremover. Så tar nok egen tråd seg av resultat og morgendagens takt og tone i aksjen.
Hr Dust
07.05.2019 kl 22:16 2317

0,40 pr år i utbytte er bra!

Det kan være en god dag for inngang ved åpning.