fra DnB Markets(februar):

Volatile growth
B2 Holding’s Q4 results showed ample underlying
growth as we expected, but missed our secured
collection forecast, while it booked negative
revaluations in the same segment. As this was the
fourth consecutive quarter with negative revaluations
for secured claims, we see increased uncertainty
relating to the company’s ERC projections. We have
lowered our 2019–2020e EPS by ~5% on this
uncertainty and reduced our target price
correspondingly, from NOK20 to NOK19. However, we
still find B2 Holding attractively valued at a 2020e P/E
of 7.2x, and reiterate our BUY.

Year-end Dec 2015 2016 2017 2018 2019e 2020e 2021e
Total revenue (NOKm) 1,076 1,396 2,083 2,906 3,552 3,748 3,567
EBITDA (NOKm) 405 545 1,020 1,434 1,701 1,791 1,649
Cash EBITDA (NOKm) 829 1,210 1,815 2,905 5,716 6,072 5,846
EPS (NOK) 0.64 0.49 1.30 1.60 1.73 1.83 1.58
DPS (NOK) 0.00 0.15 0.30 0.45 0.52 1.28 1.90
ERC (NOKbn) 9.49 15.26 22.26 23.35 22.59 22.26
EV/EBITDA (x) 15.5 15.9 13.7 10.7 9.5 8.8 9.5
EV/EBIT (x) 16.7 16.8 14.2 11.2 9.9 9.1 10.0
P/E (x) 22.6 31.2 16.0 7.7 7.6 7.2 8.3
ROE (%) nm 8.8 17.3 17.3 15.3 15.0 12.8

B2h har siden midten av mars hatt presentasjoner hos både Nordea og DNB:)

Aldri sett et så merkelig innspill her før. Påstår de ikke er markedsvennlig. Da de slipper tallene en mnd etter annet inkasso selskap. Her går sutringen over alle støvleskaft. Selskapet tjener mye penger det er åpenbart for alle som leser q rapporter. Kanskje er det stille før stormen som varsom utrykker. Stiger gjerne litt før tallene. Eller vi ligger her og vaker enda en tid. Men på et tidspunkt går det bare en vei, garantert opp. Husk at gutta som drar inn pengene er proffe og har gjort dette to ganger tidligere. Trac record er alfa omega.

Skjønner heller ikke hvorfor de skal vente til 24.05 for å rapportere Q1 nesten en hel måned etter AXA. ikke spesielt markedsvennlig.

Nei, er ikke avklart utover at det er opplyst at fordringen vil bli betalt i Q1 eller Q2. Oppgjør av fordring er etter hva jeg husker avhengig av at hotelleiers refinansiering går i orden. Dermed så hefter det fremdeles noe usikkerhet rundt dette. Dog har man jo pant i hotellet, men ugreit hvis det må tiltrås for å få inn pengene. Håper det ordner seg før fremleggelse av Q1 den 24 mai.

Da får vi håpe det kommer snart., hvem vet? Kanskje personalet er angrepet av pollen slik som her, er syke og gått i dekning.
I avisen i dag står det at mange tror de har influensa, men er angrepet av pollen.

Oppgjøret skulle vel komme dette kvartalet. Ellers synes jeg ledelsen er svært passiv,
både når det gjelder børsmeldinger og bruk av medier etc, for å informere om hvordan
driften går i selskapet, hvordan markedet utvikler seg osv. De trenger f.eks ikke unnskylde
seg når de melder om kjøp av låneportefølger. Kurspleie mener jeg er en viktig del
av investor relation (som Zahl også er ansvarlig for) i et børsnotert selskap, ellers dør
interessen blant investorene, selskapet går rett og slett i glemmeboken.
Det skal ikke være slik at enkeltaksjonærer skal måtte henvende seg til selskapet
for å høre hvordan det går. Se bl.a. på NEL, som er mye flinkere i så måte.
I B2h er det stort sett kvartalspresentasjoner, thats it.

Hotelloppgjøret er i stor grad avklart og kommer ila året har de uttalt

Markedet venter vel på en oppdatering ad hotelloppgjøret som utgjør noen hundre millioner.

B2 har den merkeligste prisingen på oslo børs. Se nod som leverer dritt gang på gang, aldri utbytte, pengene renner ut. ikke vokser de heller. pris 7 milliarder. B2 vokser, gir utbytte, mye sterkere enn nod, tjener penger som gress, 5,4 milliarder. P/E på 6,5.

Reprisingen må da komme snart

Intrum kommer vel også med resultater i morgen.

Jeg tilhører de som mener denne aksjen er veldig undervurdert og mener at selskapet er i en langt bedre tilstand enn det aksjekursen tilsier. Når kursen blir bedre er vanskelig å spekulere i, men kan jo være at den får hjelp av solide resultater fra AXA allerede denne uken. Om ikke må den vel levere godt selv på Q1 eller vente på konsolidering og positive teknisk signaler, som kan være litt lenger frem i tid hvis det ikke kommer noen "event" som hjelper aksjen i gang.

Jeg tror ikke selskapet går rett vest, og mener at dagens kurs er lav i forhold til hva selskapet er og kommer til å bli verdt. Jeg sitter i hvert fall over Q1 denne gang, og håper på et løft i kursen frem mot sommeren. Mener selskapet fint kan prises til over 20 NOK per aksje, men har et kortsiktig kursmål selv på 16,50.
Lykke til uansett hva du velger;-)