BULK: BALTIC CAPESIZE-INDEKS +1,4% TIL USD 12.301/DAG

Oslo (TDN Direkt): Baltic capesize-indeks er opp 1,4 prosent til 12.301 dollar pr dag, ifølge The Baltic Exchange onsdag.

HH, finans@tdn.no

TDN Direkt, +47 21 95 60 70

Venter pengeflom fra Fredriksen-rederi når markedet normaliseres

Det svake tørrbulkmarkedet sendte Golden Ocean i rødt første kvartal, men analytikerne ser flere positive momenter fra rapporten. Et meglerhus spår dobling og vel så det. 

John Fredriksen - Foto: REUTERS/Ints Kalnins/NTB Scanpix

Artikkel av: Are  Strandli

22. mai 2019 - 11.42

Lest av

447

   

annonse

Golden Ocean la onsdag frem tall for første kvartal som var betydelig dårligere enn i samme periode i fjor. Resultatet etter skatt endte på minus 7,5 millioner dollar, mot pluss 16,7 millioner dollar.

Tallene var imidlertid bedre enn ventet, og analytikerne tolker rapporten positivt.

«I et svakt kvartal for fraktratene, leverte Golden Ocean resultater over konsensus forventninger», skriver Kepler Cheuvreux i en oppdatering, og viser til at det justerte driftsresultatet før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 36 millioner dollar var 10 millioner dollar høyere enn flertallet ventet.

At rederiet utbetaler utbytte for sjette kvartal på rad, selv om det ble halvert til 0,025 dollar pr. aksje, trekkes frem som noe av det viktigste i rapporten.

«Vi tolker de fortsatte utbytteutbetalingene som den sterkeste indikatoren på at ledelsen tror på bedre markedsutsikter», skriver meglerhuset som anbefaler kjøp av aksjen med et kursmål på 105 kroner.

Ser stort inntjeningspotensial

Analytikerne i Clarksons Platou Securities hadde ikke regnet med at det ville komme noe utbytte, og tolker derfor også dette som positivt.

Videre viser Clarksons-analytikerne til at kontantstrømmen fra driften var positiv til tross for det volatile markedet i første kvartal. Inntektene i andre kvartal ventes imidlertid å bli tynget mer av det utfordrende markedet. Meglerhuset anslår et fall i EBITDA på 14 millioner dollar.

Ifølge rapporten har rederiet refinansiert gjelden for 14 skip, som tilbake i 2017 ble kjøpt av Quintana Shipping, noe som reduserer breakeven-raten med 200 dollar pr. skip for flåten som helhet.

Dette er rapportens hovednyhet, ifølge Clarksons som påpeker at rederiets kontantbreak even før refinansieringen var 14.200 dollar pr. dag for Capesize-skipene og 9.900 dollar for Panamax-skipene.

«Gitt at tørrbulkmarkedene normaliseres i andre halvår 2019, og de nåværende produksjonsutfordringene, spesielt i Brasil løses, føler vi at oppsidecaset ser på et betydelig potensial for fri kontantstrøm», skriver meglerhuset.

For hver 1.000 dollar ratene øker med, gir det ifølge Clarksons 1,6 kroner mer i inntjening pr. aksje. 

«Totalt sett ser vi rapporten som så vidt på den positive siden; bedre inntjening og opprettholdt utbytte, og fortsatt optimalisering av balansen med refinansiering av gjelden som klart innvannende for kontant break even-nivåene», fortsetter meglerhuset som ikke venter å gjøre noen store endringer i estimatene etter rapporten. Kjøpsanbefalingen og kursmålet på 8 dollar opprettholdes.

Golden Ocean-aksjen er ved lunsjtider onsdag ned nær én prosent til 45,8 kroner. Både Kepler Cheuvreux og Clarksons Platou Securities ser dermed betydelig oppsidepotensial. 

Hemen og innside har kjøpt i starten av året. Det er noe de vet. Man kjøper ikke bare uten videre. Muligens mot IMO2020

Men denne guidingen er beheftet med mer usikkerhet enn hva vanlig er. Vale-kaos, handelskrigen, afrikansk svinefeber i Østen...gjør at jeg halvgarderer i GOGL denne gang.

Påenget mitt er at jeg har god tro på guidingen som kommer, så derfor kjøpte jeg mer i dag. Men det er meg.

Men noe jeg mener; Hvorfor dumpe alt av aksjer i et selskap på grunn av tidligere resultater? Det er fremtiden man er interessert i. De resultatene i Q1 har ingenting med fremtidig vekst å gjøre. Det er en svært dynamisk bransje som styres av rater. Hvis det er stor sannsynlighet for større rater og bedre sektorutsikter er det å holde å ta gevinst senere.

Risiko vil det alltid innebære i equities.

Aksjemarkedet er rigget. Man må ligge i forveien for å tjene penger. Dette er et spill ja. Ingen her vet om den skal opp eller ned de neste 2 månedene.

Klarer ikke å skjønne annet enn at det er ett spill, før morgen dagen. Selv kjøpte jeg 45,20 nå. Det hjalp ikke stort, men for vente å se.

Da er BDI høyere enn både 30. mai og 15. november 2018. Da var kursen 65.-/56.-. Nå 45.-.

BDIY:IND

BDI Baltic Exchange Dry Index

1,041.00 USD +1.00 +0.10%

Oslo (TDN Direkt): Baltic capesize-indeks er opp 1,5 prosent til 12.131 dollar pr dag, ifølge The Baltic Exchange tirsdag.
HH, finans@tdn.no

Alt er ikke som normalt nei. Det ligger en stor politisk og geografisk risiko i lufta. Selskapet tjener ikke "gode" penger heller. Eneste som kan trades her på kort sikt er en midlertidig oppgang.

Alt som normalt nå. Ratene fortsetter å stige (både cape og panamax opp i Kina nå), mens kursen dundrer i bakken.

Det er vel ikke duket for noen store overraskelser i morgen. Et elendig Q1 er vel tatt inn nå får vi tro. Mulig det blir litt bedre enn forventet pga endel dekning på Cape. Ellers er det vel kun guidingen som er spennende.

Noen kommentar om forventninger til i morgen?

Blir samme kjedelige prosedyre idag; litt kjapt opp såvidt i +, og nedover resten av dagen. Dårlig momentum, dette skremmer meg ...

God morgen; Siden stengetid i Oslo i går er S&P Futures +0.4%, Brent -0.4%, Equinor i USA +0.1%, Frontline +2.1%, Golden Ocean +0.9%

BULK: BALTIC CAPESIZE-INDEKS +0,3% TIL USD 11.949/DAG

Oslo (TDN Direkt): Baltic capesize-indeks er opp 0,3 prosent til 11.949 dollar pr dag, ifølge The Baltic Exchange mandag.

HH, finans@tdn.no

TDN Direkt, +47 21 95 60 70

BDIY:IND
BDI Baltic Exchange Dry Index
1,040.00USD+8.00+0.78%

Freight futures am update Capesize up ~2% Panamax down ~1% #shipping #drybulk #bdi $BDRY

2:04 PM · May 17, 2019

Capesize /TCT Index-Point/764.04/+32.71
China-Japan/Pacific Round Voyage180000DWT
Capesize $/day/ 11594/ +496 > ca. + 4%

https://finance.yahoo.com/news/vale-warns-brazil-prosecutors-another-223259614.html

Hva skjer?

Vale fremstår som det mest korrupte og useriøse selskapet i historien. Det vil ta tid (år) før de er tilbake. Nå må man en gang for alle, få fjernet de korrupte og inkompetente menneskene i det selskapet.

Bare å se på USA nå.
God 17 Mai, alle sammen.

Capesize up ~2% Panamax down ~1%

Iron ore prices continue their ascent, reaching their highest level since early 2017. At almost $100/ton, based on the DCE contract, with steel production in China growing at double digits and declining global inventories, prices should continue to rise.

Kjepet - herlig og riktig god 17. mai! :-)

Nå som vi begynner å se slutninger fra Brasil igjen fortsetter FFA for cape å stige :-)

Specc re 23.21 i går - inne igjen nå :-)
...
BULK: BALTIC CAPESIZE-INDEKS -0,5% TIL USD 11.705/DAG

Oslo (TDN Direkt): Baltic capesize-indeks er ned 0,5 prosent til 11.705 dollar pr dag, ifølge The Baltic Exchange torsdag.

HH, finans@tdn.no

TDN Direkt, +47 21 95 60 70

Baltic Exchanges capesize-indeks falt foregående handelsdag 3,1 prosent til 11.758 dollar.
HH, finans@tdn.no

God morgen; Siden stengetid i Oslo i går er S&P Futures +0.5%, Brent +1.4%, Equinor i USA +0.4%, Frontline +2.3%, Golden Ocean +1.8%

Dette er som to gutter som leker i en sandkasse og spytter på hverandre. Det kan bli langt verre, sier markedsstrateg Mark Chandler hos Bannockburn Global Forex til CNBC.
Utestenger Kina-teknologi
President Donald Trump signerte på onsdag kveld en presidentordre om at det har oppstått en «nasjonal sikkerhetssituasjon». Denne ordren forbyr amerikanske selskaper å bruke utenlandskprodusert utstyr eller teknologi som «utgjør en uakseptabel risiko».
……………………………
Vi skal huske at det er den angivelig "marketsliberale" høyresiden i amerikansk politikk (Republikanere) som støtter den ekstremt populistisk proteksjonistiske handelspolitikken. Guds utvalgte!!

BDIY:IND
BDI Baltic Exchange Dry Index
1,032.00USD-11.00-1.05%

NEI.

Mulighet for litt comeback i morgen ?

Surik - enig, kommer også til å sitte, samt kjøpe så mye jeg klarer her nede på nedre halvdel av 40 tallet :-) Mens vi venter og har is i magen, er dette noe å ha i bakhodet som jeg postet på en annen tråd i kveld :-)
......
Kan være greit å se tilbake på denne analysen / anbefalingen fra 10. April, altså bare litt over 1 mnd. siden med kursmål kr. 105,-. Jeg er sikker på at handelskonflikten til slutt løses, selv om det nå vil ta noe lenger tid enn de fleste trodde.
......
Meglerhus ser stor oppside i to shippingsegmenter

Mener handelsavtale kan løfte shippingaksjer

Flex Enterprise. Foto: Flex LNG.

Artikkel av: Rune Tryti

Den siste måneden har vært en fornøyelse for aksjonærer i LPG-shipping. De to Oslo-noterte rederiene Avance Gas og BW LPG har fått en kraftig reprising med en oppgang på henholdsvis rundt 70 og 45 prosent.

Skal en tro meglerhuset Kepler Cheuvreux er det to andre shippingsegmenter som er klare for en reprising.

I en fersk rapport skriver meglerhuset at dersom det kommer en løsning på handelskrigen, noe de venter i løpet av de neste ukene, burde forholdene for frakt av LNG og tørrlast bli betydelig bedre.

 Meglerhuset peker på at en handelsavtale vil være viktig for tørrbulk, ettersom den vil styrke den kinesiske økonomien, og vil dermed gi landet mulighet til å ytterliggere redusere kullproduksjonen, til fordel for økt import.

De peker også på at IMO 2020-reglene vil kunne styrke tørrbulk-ratene.

Innen LNG mener Kepler Cheuvreux at prisen på råvaren virker å være for lav, og at dersom det blir en handelsavtale, vil den antagelig inkludere høyere LNG-import for Kina.

Meglerhuset understreker samtidig at det vil være avgjørende for LNG-markedet at ikke det kommer et større fall i oljeprisen.

Ser store oppsider

- Vi tror en nærliggende oppside i både LNG og tørrbulk er betydelig. Begge er avhengige av en avtale mellom USA og Kina, men her føler vi oss trygge. For LNG er det også viktig at ikke oljeprisen faller betydelig, skriver meglerhuset.

Toppvalgene til meglerhuset er Flex LNG og Golden Ocean. Kursmålet på Flex LNG er satt til 220 kroner, og oppsiden er dermed rundt 80 prosent.

I Golden Ocean ser meglerhuset enda større oppside. Her er kursmålet satt til 105 kroner, og oppsiden blir da rundt 130 prosent fra dagens nivå.

Beklager, ser at den linken var helt dysfunksjonell.

Vale weighs plan to increase capacity at Carajas Serra Sul
Neil Hume in London YESTERDAY
Vale, the world’s biggest producer of iron ore, is weighing plans to expand the output from
its Carajas Serra Sul complex in the Amazon rainforest, as the Brazilian miner seeks to move
away from operations that use tailings dams.
The Rio de Janeiro-based company is reeling from a deadly dam breach at one of its mines
earlier this year that is likely to have killed more than 230 people.
It has been forced to curtail production at several operations in Brazil by regulators. Some of
these mines producer large amounts of wet tailings, or waste material, that are stored in huge
earth dams.
Vale’s new chief executive Eduardo Bartolomeo told investors at a conference in Barcelona on
Tuesday it was considering increasing output of Carajas Serra Sul, which includes its giant S11D
mine, to 150m tonnes after 2020 to “increase our strength in dry processing and reduce of the
use of tailings dams.”
Higher production at Carajas Serra Sul would also offset production cuts in the southeastern
state of Minas Gerais, where operations at a number of mines is suspended.
S11D is the highest grade iron ore mine in the world, which allows Vale to use a water-free
processing technology to screen and sift the ore before it is placed in giant stockpiles.
This means it does not need a tailings dam to store waste material, and will probably be looked
upon more favourably by regulators in the future.
Vale had previously said it would increase production at S11D to 100m tonnes by 2022.
Analysts says the tragedy at Vale’s Córrego do Feijão mine has underlined the need to move
away from operations that produce high volumes of wet tailings.
The disaster has made some investors wary of owning mining shares and they are demanding
companies provide detailed information on every tailings facility under their control.
Vale is already decommissioning all of the dams built according to the upstream construction
method — the same design used at Córrego do Feijão.
Vale said last week it will take two to three years to reach the annual output target of 400m
tonnes it had originally set for 2019.

2020 ja.
Vale vurderer å øke kapasiteten i det nordlige systemet (S11D) til 150 millioner tonn (tidligere guidet 100 millioner tonn innen 2022).
Dette er vel gammelt nytt for de opplyste her inne.
https://www.ft.com/content/7d08eefc-765f-11e9-bbad-7c18c0ea0201
Skal jeg gjette på at det skurer og går til litt utpå sommeren nå, det skrapes 1 cape/uke, ratene tar seg opp i Q3 og Q4 og så blir det enda mer moro i 2020.
Jeg skal ihvertfall sitte i ro, når man minst venter det rykker det til og det går fort opp. Gjerne med litt drahjelp fra oppgraderinger fra meglerhusene :)