REC - ANNUAL REPORT 2018.


http://hugin.info/136555/R/2241573/884230.pdf

BUSINESS ACTIVITIES
REC Silicon ASA was established in Norway on December 3, 1996.
The Company is headquartered in Fornebu, Norway.
REC Silicon is a global leader in silane-based, high-purity silicon
materials, delivering high-purity polysilicon and silicon gases to the solar
and electronics industries.
REC Silicon operates manufacturing facilities in Moses Lake,
Washington and Butte, Montana in the USA. REC Silicon’s subsidiaries
include: REC Silicon Inc., REC Solar Grade Silicon LLC, and REC Advanced
Silicon Materials LLC in the United States. REC Silicon’s sales and
marketing activities for sales of solar grade polysilicon, semiconductor
grade silicon and silicon gases are carried out in China, Japan, Korea,
Taiwan, Singapore, and in the United States. The Group’s investment in
associates (Yulin JV) is held by REC Silicon Pte. Ltd. in Singapore.

STRATEGY AND OBJECTIVES
REC Silicon’s strategy is to maintain its position as a low-cost leader
and technological innovator in the silicon materials industry.
REC Silicon intends to improve its competitive position by:
• Maintaining liquidity (retain cash)
• Minimizing the impact of Chinese Tariffs on US Polysilicon
(Prioritize the development market opportunities outside China)
• Focusing on cost control - match activities and spending to
production
• Managing inventories by adjusting production capacity utilization
• Focusing on continued quality improvements
• Optimizing semiconductor polysilicon product offerings
• Providing support for the Yulin JV

2018 HIGHLIGHTS (COMPARED TO 2017)
> Cash Balance of $31.8 million at December 31, 2018
• Cash Decrease of $72.7 million in 2018
• Net Reduction in Long-Term Debt $61.4 million
• Cash Outflows from Operations of $10.1 million
• EBITDA Loss of $4.9 million
• Working Capital Decrease of $11.0 million
• Interest Payments of $14.4 million
• JV Equity Settlement Payment of $2.7 million
(Including interest of $0.5 million)
• Tax Refund of $0.7 million
> Revenues of $221.2 million and EBITDA Loss
of $4.9 million
• Compared to 2017 Revenues of $272.4 million
(18.8% Decrease)
• Compared to 2017 EBITDA of $19.8 million
> Silicon Gas Sales Volumes of 3,600MT
• Compared to 2017 Sales Volumes of 3,501MT
(2.8% Increase)
• 2.3% Decrease in Average Silane Gas Prices
> Polysilicon Sales Volumes of 7,784MT
• Compared to 13,503MT in 2017 (42.4% Decrease)
• Average Prime Granular Polysilicon Price Increase
of 12.3%
• Prime Granular Polysilicon Price Decrease of
40.5% Compared to Year End 2016
• Polysilicon Inventory Increase of 1,496MT
• Continued Impact of Chinese Tariffs on US Polysilicon
• FBR Capacity Curtailments to Manage Inventory Levels
• High Discounts to Maintain Market Share Outside of China
> Polysilicon Production Volumes of 9,280MT
• Compared to 11,636MT in 2017 (20.2% Decrease)
• FBR Production of 7,584MT Compared to 9,380MT
in 2017
• Restricted Access to Polysilicon Markets in China
Continues to Limit FBR Capacity Utilization
> FBR Product Costs of $12.2/kg at ~38%
Capacity Utilization
• Compared to $10.6/kg in 2017 ~50% Capacity
Utilization
• Continue to Reduce Costs to Offset Lower Production
Volumes
> Yulin JV Start-up
• ~5,400MT FBR Polysilicon Produced in 2018
• Production of Electronic Grade Siemens
Polysilicon Demonstrated
• Silane Units and FBR Reactors Have
Demonstrated Design Capacities

?> On April 9, 2019 the Company Announced the
Curtailment of Production at the FBR Facility in Moses
Lake, Washington beginning as of May 15, 2019

REC Silicon hadde et resultat før og etter skatt på -23,4 millioner dollar i 1. kvartal 2019, mot et overskudd på 60,5 millioner dollar i samme kvartal i 2018.

Resultat pr. aksje var -1 cent mot pluss 2 cent i samme kvartal i fjor.

Driftsresultatet var på -18,5 millioner dollar, mot -5,7 millioner dollar i samme kvartal i fjor.

Kontantstrømmen fra driften var på -3,5 millioner dollar mot 7,4 millioner dollar i samme kvartal i 2018.

Driftsinntektene var på 45 millioner dollar, ned 35,3 prosent fra 69,6 millioner dollar i 1. kvartal 2018.

REC Silicon planlegger fremdeles å redusere produksjonen ved Moses Lake fra 15. mai, og stenge den helt innen 30. juni 2019, med mindre det blir endringer i handelavtalen med Kina.

Følg live webcast fra kl. 8:00

Rapporten

Presentasjonen

REC har steget 24 prosent på Oslo Børs siden årsskiftet, men er ned 45,7 prosent de siste 12 månedene.

Komplisert stemning.
-----------
REC-sjefen: - Dette er vår siste sjanse
Selskapet sier opp 150 ansatte dersom det ikke blir enighet på G20-møtet i juni.

Tore Torvund - Foto: Finansavisen
Tore Torvund - Foto: Finansavisen

Artikkel av: John Inge Seljehaug
9. mai 2019 - 10.32
Lest av
231

- Dersom det ikke nås en løsning denne gangen ser vi det ikke som trolig at det vil komme en ny utvikling om et par måneder. Det er så mye oppmerksomhet og press på situasjonen nå, at dersom det ikke skjer nå så tror vi ikke det vil skje noe på i hvert fall to år, sier konsernsjef Tore Torvund til TDN Direkt.

REC Silicon forteller på selskapets kvartalspresentasjon torsdag at det anser G20-møtet i Osaka 28. og 29. juni 2019 som siste sjanse for Kina og USA til å blir enig om en avtale som gir amerikanske silisiumprodusenter tilgang til det kinesiske markedet.

Dersom det ikke oppnås en løsning vil selskapet si opp rundt 150 personer ved Moses Lake-fabrikken, skriver nyhetsbyrået.

Følg live webcast her fra kl. 8:00

Tapte 202 millioner på fire måneder
I 1. kvartal 2019 tapte REC Silicon 23,4 millioner dollar, tilsvarende 202 millioner kroner, mot et overskudd på 60,5 millioner dollar i samme kvartal i 2018.

Selskapet planlegger fremdeles å redusere produksjonen ved Moses Lake fra 15. mai, og stenge den helt innen 30. juni 2019, med mindre det blir endringer i handelavtalen med Kina.

Dersom oppsigelsene blir en realitet vil det fortsatt være 250 ansatte igjen, og selskapet vil bruke 15-20 millioner dollar på vedlikehold på fabrikken, opplyser selskapet. Selskapets hovedvirksomhet er nå salg av silangass fra fabrikken i Butte.

Ser alternativ utenfor Kina
Dersom det ikke oppnås en løsning i denne omgang vil amerikanske politikere jobbe for å etablere en alternativ verdikjede utenfor Kina. Torvund mener det er stor støtte for USA men vil ta et par år ettersom all kapasitet i dag ligger i Kina. Torvund anslår ifølge nyhetsbyrået at det vil ta seks måneder å starte opp igjen fabrikken i Moses Lake.

Torvund sier videre at dersom de får tilgang til silisiummarkedet vil de kunne underby de andre produsentene og produsere på hundre prosent. Om kvaliteten på FBR-produksjonen sier han at dersom de hadde blitt testet i dag hadde det sannsynligvis blitt godkjent som monograde.
Odi.1
09.05.2019 kl 14:19 5536

Katastrofe kvartal , dette er nå på kanten av stupet. De kan dog glede seg investorene som har pant i BUTTE , det er ett godt sikret ACCET, resten sitter med skjegget i Moses Lake kassen, eventuelt kun støv og spindelvev igjen til boet.
Mulig de kan selge det til en sololje produsent..., tomtepris , ørken...

Trumps neste tolløkning kan komme om flere måneder.

Fredag hevet USA tollsatsene på en rekke kinesiske varer. Nå venter de på motsvar fra kineserne. Handelskonflikten mellom USA og Kina brøt ut i fjor etter mange års amerikansk misnøye med kinesisk handelspolitikk. Foto: AP/NTB scanpix.
Et konteinerskip fra Kina i havna i Norfolk i Virginia. Fredag hevet USA tollsatsene på en rekke kinesiske varer. Nå venter de på motsvar fra kineserne. Handelskonflikten mellom USA og Kina brøt ut i fjor etter mange års amerikansk misnøye med kinesisk handelspolitikk.

USA venter på Kinas reaksjon etter tolløkningene som ble innført fredag. Det hvite hus varsler samtidig at det vil ta to til tre måneder før neste opptrapping.


12.05.19 21:01
NTB
– Vi har ikke sett noe til det ventede motsvaret. Det kommer kanskje i kveld eller kanskje i morgen, sier Larry Kudlow, som er øverste økonomiske rådgiver for USAs president Donald Trump.

Til Fox News opplyser han at det ikke er planlagt noe nytt møte mellom partene, men Trump og Kinas president Xi Jinping møtes antakelig under G20-toppmøtet i Japan i slutten av juni. Samtidig gjør han det klart at neste runde med mulige tolløkninger fra USAs side ikke ligger rett rundt hjørnet.

– La oss si et par måneder, kanskje tre måneder. Jeg vet ikke. Det vil naturligvis ta noe tid, og så er det presidenten som skal ta den endelige avgjørelsen, sier Kudlow.

USA økte tollen på import av varer til en verdi av omkring 200 milliarder dollar fra Kina fra 10 til 25 prosent fredag.

Tolløkningen kom som et svar på det USA mener er brudd fra Kinas side på tidligere løfter i handelssamtalene.

Forhandlingene mellom Kina og USA ble avsluttet fredag uten noen løsning. Samtidig med at USA satte opp sine tollsatser, varslet kinesiske myndigheter varsler at de ville gjengjelde. Fortsatt er det uklart hva motsvaret blir.

Kina har allerede forhøyet toll på nesten all import fra USA, og har ikke mange muligheter til å legge på ytterligere toll, skrive DPA.

(©NTB)
Js67
13.05.2019 kl 04:45 4967

Bliver du betalt af short for det du skriver... Dette forum er fyldt med negative indlæg fra short.... Shorting burde forbydes
XL11
13.05.2019 kl 09:49 4685

Det du kaller "negative indlæg fra short" er faktisk en beskrivelse av virkeligheten.
Fornektelsessyndrom er et psykisk forsvar hvor man unngår å erkjenne virkeligheten. Man er da blind for realiteten, enten det dreier seg om følelser, tanker eller hendelser.

Denne aksjen kommer til å eksplodere. Alle som nå sitter inne med et snitt på under 0.7 sitter nok uten risiko. Jeg skal hvertfall hamstre inn for hver krone jeg klarer å skrape sammen. Om 1-2 måneder har floken løst seg, og raketten blir et faktum. Har champagnen klar!!
Puffen
13.05.2019 kl 11:05 4432

Kan du lage et kjapt regneeksempel på hvorfor den er risikofri på dette prisnivået ?
Mdg1
13.05.2019 kl 11:07 4415

Raketten tar av sakte når det tar over 6 mnd å starte fabrikken igjen etter stenging. Kanskje mer om de skal ansette nye folk som ikke har jobbet der før.

Puffen er vel en av dere som presser prisen ned og øretrader, mens mdg håper at alle fabrikker skal legges ned.
Zorin
13.05.2019 kl 11:21 4427

Tviler sterkt på at MDG ønsker en solcelleprodusent nord og ned. Trump derimot kan nok tenkes ikke ville hatt noe i mot det siden han er all-in i olje...
Redigert 13.05.2019 kl 11:24 Du må logge inn for å svare
Puffen
13.05.2019 kl 12:35 4252

Nei. Jeg har svært stor lyst og interesse av at REC skal lykkes, og gi avkastning. Nå tror jeg det blir vanskelig en stund. Men jeg er imidlertid veldig åpen for innspill, og vil derfor gjerne ha regneeksempler på hvordan det vil kunne gå

KINA(NY):HØYNER TOLL PÅ VISSE USA-VARER FRA 1. JUNI
(Oppdatert artikkel)

Oslo (TDN Direkt): Kina høyner toll på visse USA-varer fra 1. juni, ifølge Reuters og Bloomberg News mandag.

Tollen gjelder produkter til en verdi av 60 milliarder dollar og tollsatsene settes i et intervall fra 5 til 25 prosent.

Ifølge landets finansdepartement handler det om rundt 5.000 produkter, der rundt 2.500 vil få den høyeste tollsatsen på 25 prosent. Rundt 1.000 produkter får 10 eller 20 prosent, mens resterende fortsatt har 5 prosent toll.

Samtidig opplyser Global Times at Kina kan komme til å redusere kjøpene av amerikanske landbruksprodukter og kutte antall ordre på Boeing-fly.

NS, finans@tdn.no

TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Puffen
13.05.2019 kl 15:54 4029

Er det noen som er villig/evner å lage et estimat på hva EBT og cash flow vil bli når Moses Lake stenges ?
dor123
13.05.2019 kl 15:56 4009

Åssen går det med gutta idag? Kjører vi snart en rep emi på 0,67 el?? :D:D:D
Sa2ri
13.05.2019 kl 16:28 3918

"Alle som nå sitter inne med et snitt på under 0.7 sitter nok uten risiko."

Er det fortsatt risikofritt å handle i denne aksjen mener du?
Aldara
13.05.2019 kl 16:31 3888

Er vi langt unna ATL..?

Nei, nå er det ikke langt igjen.... Snart short skvis... Løp og kjøp!
dor123
13.05.2019 kl 17:27 3660

Skal ærlig innrømme at jeg kjøpte i sluttauksjon. Men kun 100k aksjer denne gangen

Kjøpte med inn for 69 solgte med ut for 67. Vurderer å laste opp rundt 0,5 men ikke før. Det ble ikke noe gevinst denne gangen nei ((
lektor79
13.05.2019 kl 18:11 3523

Dette går ille akkurat som jeg sa... Konkurs. Ingen avtale. Like sta begge. Trump må vekk..

Fean for en bæsing.. knapt 3% av total aksjekapital har vært i omløp i dag.. Djeeze
Flyers
13.05.2019 kl 19:13 3305

Bra observasjon. Det var altså kun 3% av aksjene som ble ofret i panikken. Sier jo litt om hvor lite omfanget egentlig var. Nå stenger rec ML og vil levere blå tall fra q3 i år. Burde jo være veldig positivt, spør du meg.
13.05.2019 kl 19:22 3254

Åpner nok opp i morgen tidlig

Fean for en bæsing.. knapt 3% av total aksjekapital har vært i omløp i dag.. Djeeze
Laila
13.05.2019 kl 19:49 3157

Blodrødt over dammen nå. Her kommer det til å bli blodrødt i morgen også. Under 0,50 i morgen. Hvor er Anton Berg?
13.05.2019 kl 19:50 3149

Anton fylte nok på i dag snittet litt ned
Odi.1
13.05.2019 kl 19:52 3146

skal se sp1 får rett, og veskebjørnen, ,40 og under
13.05.2019 kl 20:11 3084

Er det noen av dere som kjøper etter Antons rådgivning?
Redigert 13.05.2019 kl 20:14 Du må logge inn for å svare
Randers
13.05.2019 kl 22:15 2874


..husk at kursen ikke kunne være under pålydende NOK 1 - eller hva det var.... ?

--

*Aldara - svaret er 0.5135

--

*Puffen - med info gitt (og tall jeg mener å kjenne til), så burde de i det minste holde seg cash-nøytrale.

Dvs, om det ender på f.eks 30 MUSD etter Q2. Så må Butte butte skikkelig for at REC ikke skal klare å
holde seg mellom 30-35 MUSD ut 2020.

-Det var forresten en solid strømregning de fikk i Butte (3 MUSD).
..prisen er visst lavere nå....... ⚡

Jeg syns det er vrient å få tak i hva TT mumler om. Men han sier da at kraftprisen var opp mot $1000/MW,
men det kan da ikke være mulig (?) ..han må mene 100/MW....

Og CFO sier kostnadene (strøm) var 3 MUSD - mens CEO sier det var 3 MUSD i EKSTRA kostnader...
Redigert 13.05.2019 kl 23:34 Du må logge inn for å svare
Puffen
14.05.2019 kl 13:37 2555

Takker Randers. Egne veldig overfladiske analyser av siste rapport sier meg at det kan være mulig å håpe på resultat og cashflow på mellom 0 og 10 MUSD på 1 år. Så har vi risiko for prisendringer på silan. Jeg har ingen forutsetning for å mene noe om den. Men det er et låneforfall på litt over 100 MUSD et stykke fram i tid. Og dagens børskurs tilsvarer en prising av selskapet til 150 MUSD. med mindre en kan håpe på noe positivt, er dette egentlig en sprek prising. Eneste positive mulighet på oppsiden nå, er tilgang til et eller annet marked for gjenåpning av Moses. Eller markant prisoppgang på Silangass. Jeg ser det som relativt risikofritt å være uten Rec aksjer en stund. Men vel verdt å holde øye med.

REC Silicon - New share capital registered
Reference is made to the May 9 2019 announcement from REC Silicon ASA ("REC") of
the minutes from the Annual General Meeting (the "AGM") of REC held on the samedate.

The new share capital reflecting the issue of the 25,438,187 new A-shares
approved at the AGM has now been registered in the Norwegian Register of
Business Enterprises. The Company's new share capital is NOK 2,569,256,972,
consisting of 2,543,818,785 ordinary shares and 25,438,187 class A-shares, all
of NOK 1 par value. Upon the completion of the share capital reduction approved
at the AGM, expected in late June 2019, each class A share will be split into
10 ordinary shares.

For further information, please contact:

James A. May II, Chief Financial Officer

Phone: +1 509 989 1023

Email: james.may@recsilicon.com
Redigert 14.05.2019 kl 16:30 Du må logge inn for å svare
garve
14.05.2019 kl 16:46 2406

Hvem har class A-aksjer?

Alle de som har aksjer i dette selskapet har A aksjer (stemmeberettige aksjer)