PEN - Q1- resultat og prising av aksjen

gunnarius
PEN 22.05.2019 kl 09:19 15372

Riktignok har det for de fleste O&G aksjer vært noe tilbakegang, men enkelte skiller seg ut. Nå har Panoro oljen som sitt aktivum og er således helt avhengig av oljepris.

Makro gir et noe usikkert bilde, men det forventes at oljeprisen ved saudienes hjelp og strategi bidrar til å holde oljeprisen oppe. Den krigsuro som er skapt i Midt-Østen og da særlig ifm. Iran, gir grunnlag for høyere oljepris.

Libya og trussel vs produksjon er høyst usikker og antas kunne influere slik man har erfart tidligere. Det finnes ingen quick fix ifm. Libya.

Sanksjonene mot Iran og Venezuela fortsetter.

At PEN aksjen skal kunne vake under emi-kurs på NOK 16.10 i fortsettelsen har jeg veldig liten tro på vil fortsette. Jeg tror fortsatt på posisjonering i aksjen og da særlig blant topp 20. Det kan man bl.a. se i den vedvarende økningen for topp 20, som snart har 50% eierandel.

Satser selv på at det kommer en Dussafu oppdatering i morgen, trolig på morgenen.

Ja, dette er haussing i en aksje som bør ha livets rett til et høyere prisleie.

Arctic legger til grunn NOK 30 og SB1M NOK 23.

Se nedenfor for den siste analysen til SB1M, ref. Teodor.:

Panoro Energy | PEN NO

Q1 19 to show strong revenue growth and positive net income

Conclusion

Panoro’s Q1 19 report is due on 23 May. We expect around three times higher revenue compared to Q4 18 as the acquired TPS assets now are fully consolidated. Our estimates suggest positive net income. We repeat Buy and NOK 23/share target price ahead of Panoro’s Q1 19 report. Our target price corresponds to P/NAV of ~1.0x, 2019e P/E of 11.5x and 2019e EV/opcf of 6.5x.
Redigert 20.01.2021 kl 23:52 Du må logge inn for å svare
Alby
23.05.2019 kl 12:00 5506

Ble det sagt noe om Aje ? Ut fra mitt enkle øye syntes jeg ikke dette er så galt ?
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
rek1
23.05.2019 kl 12:22 5400

Hvordan forklarer du fortsatt røde tall,flua
Q1 synes for meg synneligen blå tall og som Er Mi skrev ovenfor ,stor fremmgang ifra Q1 2018-
tror faktisk vi må se denne frammgangen som posetiv utvikling av PEN som selskap,og et klart signal at det ser bedre ut enn på mange år med fremtidsutsiktene.
henger meg ikke med på døgnfluene som trodde alt skal gå i himmelen,kun for en kort gevinst....
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2019 kl 12:40 5333

«Panoro Energy hadde et resultat etter skatt på -1,52 millioner dollar i 1. kvartal 2019. I samme kvartal i fjor var resultat etter skatt på -2,3 millioner dollar.»

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/05/Panoro-Energy-bedre-enn-i-fjor

Neste gang du kaller meg med det nicket kommer jeg forøvrig ikke til å svare deg.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Trond.heim
23.05.2019 kl 12:57 5244

Noen er skuffet over fortiden i PEN, dvs resultatet av aktiviteten i januar-mars.
Guidingen fremover, framtidsplanene, er positive.
Regner med at framtidsplanene for BWO er stor det av årsaken til stigning nær 100% i år. ( Pen 40%)

Dersom planen følges og PEN oppnår en 4 dobling i produksjon ser dette veldig positivt ut.

Lurer på hvem som tror kursen er 16, når produksjon 4 dobles.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Black Peter
23.05.2019 kl 12:58 5236

Flere kunne med fordel fokusert på kontantstrømanalysen. Finnes også et avsnitt om headging i rapporten, dette er kun sunn fornuft og ansvarlig ledelse.

Reserveøkning!!!

Mange tekniske kjøpssignal i dag, og dette på en ræva børsdag med olja under 70. Litt tålmodighet, så blir dette bra. Har også BWO, men har begynt å flytte over litt mer til PEN i går og i dag..

Lykke til!
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
rek1
23.05.2019 kl 13:28 5130

Beklager.. Fluefiskeren
Setter pris på dine innlegg og meninger .. var ikke meningen å forkorte nicket ditt ..
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2019 kl 13:42 5070

He-he

Hvis du forkorter det til FF så smiler jeg bare. Nicket kan jo oppfattes litt langt.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Er_mi
23.05.2019 kl 13:46 5046

Altså, PEN er et vekstselskap, og ur et investeringsperspektiv så er det et vekstcase. Uansett bransje så vil et et selskap som er i sterk vekst og uvtikling bruke mye penger på investeringer. Dette er på måte ganske åpenbart. Dette er også grunnen til at slike selskaper i denne vekstfasen gjerne ikke har en bunnlinje som er positiv. PEN skal bore syv brønner de neste året i tillegg til en rekke andre arbeiden med eksisterende brønner, og sannsynlig andre typer investeringer også.

Dette vil koste penger. Ganske mye penger. Jeg tenker at de fleste er ganske klare over dette... I motsetning til andre vekstselskaper på Oslo børs, for eksempel Nel for å nevne noen, så generer PEN per dags dato en fantastisk kontantstrøm og har oppnådd en super inntektsvekst de siste året og kan vise til et meget positivt driftsresultat.

PEN hadde en inntekt på +20 mill $ i Q1 og en EBITDA på +11,3 mill $. Market cap på drøyt 1,1 milliarder NOK. PENs produksjon vil det nærmeste året øke med rundt 100%, minimum. Og 4-500 % på litt lengre sikt.

NEL hadde en inntekt i Q1 på +13,9 mill $ og en negativ EBITDA på -2,3 mill $, og en total backlog på rundt 45 mill $. I tillegg har NEL nylig gjennomført en enmmisjon, og vil sannsynlig gjennomføre flere i en nær fremtid. Market cap NEL: 10,6 milliarder NOK.

Det er slik man må se på PEN. Et vekstselskap med et enormt vekstpotensial som allerede nå tjener masser med penger. PEN har per dags dato et årlig salg på rundt 50% market cap (!). Aker BP har et market cap på rundt 4-5 ganger salg for sammenligning. Det er dette som teller i mine øyne. Og disse tallene sier at PEN er et skikkelig value case som er ganske grovt undervurdert.

Forøvrig er jeg veldig glad i NEL, vært eier der tidigere, og utelukker ikke å gå inn der igjen :-)
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2019 kl 13:58 4989

Kom seg litt nå ihvertfall. Skal den først forlate 16-tallet så er det greit det er oppover. ?
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Er_mi
23.05.2019 kl 14:03 5332

Forøvrig- markedet tolker åpenbart dagens tall veldig positivt. Ikke ofte PEN har en slik volym og oppgang på en ellers blodrød børs samtidig som oljeprisen stuper... Syns det ser ganske bull ut. Håper oljeprisen stabiliserer seg bare, og får en rekyl opp igjen nærmeste uken.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2019 kl 14:08 6282

Hibiscus blir veldig spennende. Mange er sikkert enig med meg i at kartene fra Dussafu varierer mye. Skal man dømme etter kartet under er det et temmelig stort felt. På størrelse med A/B hver for seg i utstrekning. Kan sikkert ikke være riktig, men Gamba er bra. Se kartet her:

https://www.bwoffshore.com/business/ep/
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Er_mi
23.05.2019 kl 14:18 6231

Vet ikke om alle fått det med seg, men grunnen til at man ikke borer prospekt A og B i år er at man ønsker å begynne med Dusafu Fase 3 så raskt som mulig. Fase 3 er utbygging av Ruche og Ruche NE-området, og det er jo derfor en selvfølge at man da må finne ut ting i det området før man borer noe som helst annet.

Rett og slett: det durer fremover, og som et ledd i få fortgang i Fase 3 så trenger man litt mer informasjon om reservoarene i det nærmeste området. Både Hbiscus og Espadon ligger nærmere Ruche og det er naturlig at man ser på disse før man begynner å se på konsept for utbygging av Ruche. Inneholder Hibiscus utvinnbare resurser så vil jo dette påvirke hele konseptet i Fase 3, da man sannsynligvis da utvikler disse sammen. Prospekt A og B vil bli en separat fase og utbygging lenger frem i tid ( om det viser seg at det er kommersielle funn), og det haster derfor ikke å bore i desse formasjonene i det hele tatt.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Black Peter
23.05.2019 kl 14:44 6144

Lurer på om det er mulig å fortsett med fase 3 omgående etter fase 2, altså at de beholder Norve lengre. De virker å jobbe ganske raskt med planleggingen, og det er jo i samme nabolag.

Jeg er enig i at det er fornuftig å ta lavthengende frukt først.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
23.05.2019 kl 15:02 6078

Bra flere begynner å se det slikt.

Når det gjelder fase 3 må vi huske at BWO har kontrakt med Borr Drilling om Norve i perioden juli 2019 - april 2020. Det er ikke allverdens tid. Det er jo ikke umulig med forlengelse. På flåtestatusen til Borr er den ledig også etter april (foreløpig).
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
23.05.2019 kl 16:23 5916

Re Er_mi

Om Pen er et vekstselskap eller ikke er det nok delte meninger om. Det er ingen tvil om at produksjonen vil vokse med nye produksjonsbrønner, men selskapet er likevel ikke et vekstselskap i en VC context. Skal selskaper prises slik du indikerer snakker vi gjerne vekst på flere 100% pr. år. Det er det i all hovedsak enkelte software relatert IT selskaper som får til. Da kan man også prise selskapene på ekstremt ekspansive multipler. Der er ikke PEN i det hele tatt.

Jeg er veldig skuffet over at det ikke ble blå tall. Nå vet jeg at resultatet for året 2019 blir blodrødt. De har så mye inntekter at det å ikke gå med overskudd nesten er en prestasjon. Det vi kan håpe på er at de ikke opplever problemer når de kobler opp produksjonsbrønnene på Dussafu og at de treffer på expl. brønnene i Dussafu og Tunisia. Da begynner det å hjelpe for da vil OPEX pr. barrel falle markant. Likevel, når de ikke klarer positive tall nå, hvorfor skulle de klare positive tall i 2020? De vil da ha masse gjelde, det vil påløpe masse rentekostnader, G&A ser ut til å øke kvartal for kvartal, skattesatsene i Gabon og Tunisia ser ut til å være høye og fra Dussafu så reduseres inntektene pr. tønne på grunn av lavere eierandel.

Jeg holder på det jeg sier at dette er særdeles dårlig håndverk fra ledelsens side. De burde lagt alle kluter til for å få blå tall, men jeg tror de gir faen. Til alt overmål er AJE nok en gang skjøvet 12 måneder frem i tid med tanker på at alle cash call skal være betalt. Dette skulle i utgangspunktet vært betalt i løpet av 2018. Dermed kommer det null cash flow fra den kanten.

Nei - dette er trist som faen.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Black Peter
23.05.2019 kl 16:37 5870

Er vel generelt mye ledig hos Borr ?
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Trond.heim
23.05.2019 kl 17:40 5757

Juiceitup:

Jeg synes du overreagerer , kunne nesten tro at du satset alt på å få solgt aksjene etter massiv Q1 effekt. Da blir det lett « trist så faen»

Markedet reagerte med kurslkning på tross av dagens Q1, på tross av massiv oljeprisreduksjon og på tross av at oljeaksjene falt markant.
Tror det er første gang PEN har steget etter Q rapport fremleggelse.

Blytunge oljeaksjer

Oljeaksjene på Oslo Børs sto derfor i stampe.

Equinor falt 5,4 prosent til 173 kroner, Aker BP 7,4 prosent til 251,60 kroner og DNO 6,8 prosent til 15,87 kroner.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
piff
23.05.2019 kl 19:36 5571

Og ytterlig fall for næringen i morgen etter kollaps i oljeprisen.
Blir en tung fredag på børsen,om ikke oljeprisen snur opp raskt.
En kjøpsannledning de neste børsdager.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Davinci_me
23.05.2019 kl 20:59 5460

piff: Oljeprisen er ikke noe lavere nå enn close kl 16.25. Ca 67.50 dollar. Heller at den stiger i morgen enn i natt! Oljeprisen skal mye opp innen 4-8 uker. Så ja, tror nok oljerelaterte blir vinneren de neste ukene. Da tror jeg PEN ligger godt ann for både reprising og oppdateringer fra div meglerhold.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
gunnarius
23.05.2019 kl 21:30 5397

JUICEitUP, veldig mye enig med deg.

Generelt: Tror flere - og særlig kortsiktige investorer som er eksponert mot Dussafu, kommer til å sjonglere mellom BWO og PEN eller velge begge.

Skal ikke nekte for at dette nå også er min agenda.

På den annen side, er det ikke snart på tide at det tas et kollektivt løft i PEN aksjen og den løftes opp dit hvor Sneve & Sveaas med flere ønsker den?

Er egentlig dette som er noe av årsaken til at jeg tror aksjekursen til PEN kan se bedre tider. Behøver ikke skje, men jeg tror det. Uansett, positivt at Sneve med flere på topp 20 fremdeles jevnt og trutt handler i aksjen, slik at topp 20 nå er temmelig nær 50% eierandel.

Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Black Peter
23.05.2019 kl 21:31 5391

Jeg er enig, dette handler om oljeprisen, synes PEN var veldig robust i dag. Se på de store oljeselskapene, - 7 %!

Jeg kjøpte litt mer i dag, men det interessante neste par dager er om vi holder oss over 67 dollar på brent. USA driter jeg i.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
nutellut
23.05.2019 kl 21:40 5369

Ja ! . Det kan og være et vilkår for lån
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
agawu
24.05.2019 kl 00:15 5201

FF: Ved sist presentasjon nevnte de i forhold til utviklingsplanen for Ruche at kan de også kan inkludere Espadon.
Deretter gikk de gjennom de fire produksjonsbrønnene for så å fortelle litt om letebrønnen i greater ruche, Hibiscus. Så trodde vitterlig det var den veien det gikk :-P
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Treet
24.05.2019 kl 09:03 4900

Kraftig fall til tross. Pen tjener gode penger på dette nivået. Vil vel tro at samtlige liftinger i Q1 ble gjort under dagens pris.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Davinci_me
24.05.2019 kl 09:04 4890

PEN er holdt kunstig nede og vært svært uheldig med makroklima siste tiden. Prisingen av PEN begynner å såpass gunstig etter alle avklaringer og planer/guiding at det fremstår for meg som en ganske klar doblingskandidat på 6-9 mnd sikt. Men en ting er sikkert PEN tror jeg går rimelig bratt når de kortsiktige minst venter det. Men at vi får et løft innen en mnd er uungåelig. Det er såpass med ammunisjon i denne nå og holdt igjen altfor lenge. Bør vel komme en drøss med endrede kursmål og anbefalinger i kjølvannet av BWO og PEN sine eiendeler i Gabon.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Phoenix
24.05.2019 kl 10:11 4756

Arctic øker kursmålet til NOK 32 (30), gjentar kjøp. SP1M øker kursmålet til NOK 25 (23), gjentar kjøp.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Davinci_me
24.05.2019 kl 10:14 4744

Nå gjelder det å holde på aksjene - all tidligere erfaring så manipuleres prisen ned når kursmål økes for å få kjøpt mest mulig. Nett det vi ser i aksjen nå. Tipper vi slutter rett under 18 hvis olje er i grønt.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Phoenix
24.05.2019 kl 10:42 4683

Mens vi venter på at Arctic og SP1M forhåpentligvis får rett, har jeg sittet og sett litt på google maps. Tror disse koordinatene 34.777362, 10.672105 er stedet på bildet s. 13 http://www.panoroenergy.com/wp-content/uploads/2019/04/Panoro-Investor-Presentation-April-2019.pdf
"Kjørte forbi" med google street view, og ser at det er råolje-lageret til TPS.

Videre spekulerer jeg i om SAMW-1 skal bores fra dette området 34.767630,10.811128. Det ser slik ut fra kartene i de ulike presentasjonene, og det er i tilfelle praktisk talt i Sfax, til tross for at feltet kalles Salloum, som er en by lengre nord. Hvis det stemmer er det helt naturlig at boringen ikke skjer før sommersesongen er over.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.05.2019 kl 10:56 4637

Nope. SAMM-1 skal bores kloss opp til feltet Salloum og helt opp til land. Kan fort se ut til at den er en del av Salloum, men PEN betrakter den til å være et uavhengig prospekt. skal bores fra land
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Phoenix
24.05.2019 kl 11:31 4553

Beklager at jeg uttrykte meg uklart, men poenget var å vise hvor jeg tror SAMM-1 skal bores fra, Her med lenke til posisjonen til koordinatene jeg postet i sted https://goo.gl/maps/TjKAey7t4ABTDVtA8
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
gunnarius
24.05.2019 kl 11:56 4489

I disse urolige tider fant jeg tiden moden til å gjøre en vesentlig endring. Har nå konvertert 100% fra PEN til BWO. Dette betyr ikke at jeg har mistet troen på PEN, men mer at fri cash (USD 8 mill) og selskapets vokseiver kan medføre frisk kapital.

Dette sammen med et Q1 res., som overrasket negativt - skatt og hedge av oljen med 600 fat - pluss Q2 med snaut 30.000 fat som er planlagt solgt ifm. Tunisia legger etter mitt syn en lite eksplosiv mulighet for Q2.

Det er absolutt ingen feil eller mangler ved PEN. Det er bare at i en nervøs global situasjon anser jeg BWO som noe sikrere. Selv om alt egentlig er usikkert. Så er det heller ikke noe annet enn å flytte på en allerede gjort investering.

Vil tro at jeg således gir litt slipp på PEN fremover, inntil muligens PEN blir mer attraktiv eller andre ting tilsier nytt inntog i aksjen, noe som kan skje kjapt. Dvs. litt mindre skriving fra min side her på forumet.

Anser risk som lavere i BWO, mens det for PENs del kan bli mer dynamikk og aksjekursøkning ved good news. Men som sagt, det får heller være for BWO kan bli den nye folkeaksjen innen O&G.

BW Energy har nå potensial til noe stort.
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.05.2019 kl 12:03 4460

Gunnarius

Det var synd. Du kommer til å bli å bli savnet.

Når det gjelder risiko tror jeg den i størst grad er knyttet til fremtidig oljepris. Den et avgjørende for PEN, men det er den sannelig også for BWO.

Lykke til!

Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
gunnarius
24.05.2019 kl 12:07 4446

For all del - jeg fortsetter i samme spor, er bare på et sidespor inntil videre.

Ja, oljeprisen rammer dem likt.

Lykke til for deg også Fluefiskeren. Røttene stikker for dypt i PEN til at selskapet avskrives på noe sett og vis. I will be back!!
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
fkrist
24.05.2019 kl 12:38 4356

Lykke til og takk for alle bidrag. Håper du kommer snart tilbake, du har vært en viktig bidragsyter på disse trådene. Gikk selv for 70 - 30 med PEN og BWO ved nyttår, litt tur skal man ha..
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
rek1
24.05.2019 kl 12:44 4333

Front Puffin ligger ved AJE feltet enda,men hvis denne er solgt ,må det en ny avtale til tenker jeg--
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.05.2019 kl 12:50 4309

Takk for den

Den blir tydeligvis solgt, men jeg oppfatter det slik at den blir liggende på Aje. Bare med ny eier


«YINKA FOLAWIYO PETROLEUM TAPS CENTURY GROUP ON AJE FIELD»

Again, the synergy between CESL and Yinka Folawiyo Petroleum, has inadvertently rekindled the hope of Nigeria’s journey to global recognition as an oil producer and not a rent seeker going by the number of her marginal fields that is coming on stream.
Aje field previously located in oil prospecting licence (OPL) 309 and now in oil mining lease (OML) 113, is an offshore oil and gas asset located in the frontier Benin-Dahomey basin, in water depth of about 300 feet, and 20 kilometers offshore Lagos.
The Aje wells (both completed in upper and lower Cenomanian reservoirs) are subsea wells tied back to a 40,000 barrels of oil per day (bopd), 18 million standard cubic feet per day (mmscf/d) of gas and Floating Production Storage and Offtake (FPSO) vessel – the Front Puffin FPSO.
CESL provides Operation and Maintenance (O&M) for the Front Puffin FPSO, providing production operations management, facility maintenance and marine support services for the Aje field, which is operated by FASL- Yinka Folawiyo Petroleum.«


Mer her:

http://ceslintlgroup.com/yinka-folawiyo-petroleum-taps-century-group-aje-field/


Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare
mimsa
24.05.2019 kl 13:13 4250

Det var ble vel mye som jeg trodde. Tausheten til PEN-ledelsen, mangelen på innsidekjøp og mangelen på framgang samt kostnader i Tunisien vile føre til mye dårligere resultat enn ventet. Jeg tok samme beslutning som Gunnarius for snart 2 uker siden og investerte salgsummen av mine få gjenværende aksjer i PEN i BWO. Dette pga BWO sin store andel (73%) i Gabon. PEN har altfor mye eksponering i Tunisien. Hedgingen på USD55,- viser heilt klart for meg at PEN vil få problemer om oljeprisen faller videre. Tenk dere situasjonen om PEN hadde sittet med 3 annsatte i London og sett pengene for 2500 fat renne inn på konto (alt på Dussafu administrert av BWO). Vi hadde hatt utbytte, null problemer med videre investeringer i Gabon(og muligens Aje), samt at alt dette skulle fordeles på kunn 42 millioner aksjer. Ja, da hadde vi nok sett 1000% siden emisjonen på 0.42 (4.20). Fortsatt sitter de fleste her på tråden og har stor tiltro til styre og ledelse. PEN er redusert fra potensielt å være ti-årets investering til en helt middelmålig risiko aksje.
Det føles som om styre å ledelsen har ødelagt min livs mulighet til å vinne i lotto.
Kun trist!!!
Redigert 20.01.2021 kl 20:06 Du må logge inn for å svare