BWO:TRE MEGLERHUS HØYNER KURSMÅL, GJENTAR KJØP
BWO:TRE MEGLERHUS HØYNER KURSMÅL, GJENTAR KJØP
Oslo (TDN Direkt): Danske Bank, Kepler Cheuvreux og Nordea Markets oppjusterer kursmålet på BW Offshore, samtidig som samtlige gjentar kjøpsanbefalingen på aksjen.
Det fremgår av oppdateringer torsdag og fredag, som kommer etter at selskapet la frem kvartalsrapport torsdag.
Danske Bank løfter kursmålet på aksjen til 68 kroner fra 58, og skriver at "E&P-segmentet leverte solid prestasjon med lavere enn ventede kostnader i første kvartal og høynet produksjonsguiding for 2019. Tortue-investeringen har vært en gunstige historie for selskapet så langt og det ser ikke ut til å stanse her, med BW Energy som nå planlegger IPO i 2019".
Videre tar Kepler Cheuvreux opp kursmålet på BW Offshore til 73 kroner fra 68, grunnet justeringer i verdsettelsesmodellen for Dussafu-lisensen og lavere nettogjeld.
Nordea Markets oppjusterer på sin side kursmålet til 87 kroner fra tidligere 64, for å reflektere mer verdi relatert til oljeutvinningsaktivitet.
HH, finans@tdn.no
TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Oslo (TDN Direkt): Danske Bank, Kepler Cheuvreux og Nordea Markets oppjusterer kursmålet på BW Offshore, samtidig som samtlige gjentar kjøpsanbefalingen på aksjen.
Det fremgår av oppdateringer torsdag og fredag, som kommer etter at selskapet la frem kvartalsrapport torsdag.
Danske Bank løfter kursmålet på aksjen til 68 kroner fra 58, og skriver at "E&P-segmentet leverte solid prestasjon med lavere enn ventede kostnader i første kvartal og høynet produksjonsguiding for 2019. Tortue-investeringen har vært en gunstige historie for selskapet så langt og det ser ikke ut til å stanse her, med BW Energy som nå planlegger IPO i 2019".
Videre tar Kepler Cheuvreux opp kursmålet på BW Offshore til 73 kroner fra 68, grunnet justeringer i verdsettelsesmodellen for Dussafu-lisensen og lavere nettogjeld.
Nordea Markets oppjusterer på sin side kursmålet til 87 kroner fra tidligere 64, for å reflektere mer verdi relatert til oljeutvinningsaktivitet.
HH, finans@tdn.no
TDN Direkt, +47 21 95 60 70
Redigert 21.01.2021 kl 06:45
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »
Croft
04.06.2019 kl 14:42
9107
Noen som har fått noe oppdatert verdiestimering etter at presentasjonen av BWE ble presentert? ( eks dnb)
Skulle tro at presentasjonsmaterialet ville kunne generere noen form for revidering av tidligere estimerte verdier, men so far stille som bare det.
Skulle tro at presentasjonsmaterialet ville kunne generere noen form for revidering av tidligere estimerte verdier, men so far stille som bare det.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Spitzer
03.06.2019 kl 15:53
9389
Ja, vi skal ha vår andel av BWE. BW Group vil også få sin andel av aksjer i BWE. I tillegg skal de hente inn kapital fra eksterne aktører ved rettet emisjon eller IPO ved børsnotering.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Vekst
03.06.2019 kl 15:26
9435
Dussafu (Gabon). The largest share of our core NAV comes from the Dussafu licence, which we estimate at USD565m for Tortue phase I and II, Ruche area, and Whitman/Moubenga. The Dussafu licence accounts for 85% of our core GAV.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Vekst
03.06.2019 kl 15:12
9457
Spitzer
Om jeg forstår det rett, får vi som er eier i BWO utdelt aksjer i BWE?
Om jeg forstår det rett, får vi som er eier i BWO utdelt aksjer i BWE?
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Spitzer
03.06.2019 kl 14:23
9538
Skulle vært interessant å vite hvor mye DNB tillegger av verdi til Dussafu.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Spitzer
03.06.2019 kl 14:21
9544
Så blir vel BWO (FPSO-delen) liggende igjen med en pris på rundt kr 35 - 40 per aksje.
Med signaler om utbytte fra 2020 vil denne raskt stige igjen til 45 - 50 tipper jeg.
Med signaler om utbytte fra 2020 vil denne raskt stige igjen til 45 - 50 tipper jeg.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Spitzer
03.06.2019 kl 14:20
9521
Tipper IPO kr 20 for BWE (gitt at BWE trykker opp 272 millioner aksjer hvorav 185.000.000 går til BWO-eiere).
Så kjøres IPO med 68 millioner aksjer á kr 20,-. Totalt 340 millioner aksjer. Da sitter BW Group + tidligere BWO-eiere på 75 % av aksjene og eksterne (via IPO) med 25 % av aksjene.
En pris på kr 20,- pr aksje vil gi en en rabatt på litt over 30 % på NAV ut fra DNB sitt estimat (om jeg har tenkt rett).
Så kjøres IPO med 68 millioner aksjer á kr 20,-. Totalt 340 millioner aksjer. Da sitter BW Group + tidligere BWO-eiere på 75 % av aksjene og eksterne (via IPO) med 25 % av aksjene.
En pris på kr 20,- pr aksje vil gi en en rabatt på litt over 30 % på NAV ut fra DNB sitt estimat (om jeg har tenkt rett).
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Vekst
03.06.2019 kl 11:37
9672
Ny DNB analyse
BW OFFSHORE
Unlocking value on legacy fields
BW Offshore has unlocked value with the Tortue development. We believe the contemplated separate listing of BW Energy would position BW Energy for further growth. We value BW Energy at USD972m. Near-term, we see BW Energy valuation upside potential from exploration, Tortue phase II development, Ruche FID, and maturing Maromba towards FID.
Unlocking value on legacy fields. We believe BW Energy’s co-operation with BW Offshore (shared risk and ownership in fields) positions the two companies well for the development of legacy fields with proven resources. Phased development reduces the capex risk, and they share the resource upside. Moreover, they can utilise existing FPSOs on otherwise uneconomical legacy projects, benefiting both. We believe the contemplated separate listing of BW Energy positions BW Energy well for further growth.
Delivering on Tortue and set for more. Since its inception in 2016, BW Energy has developed Tortue phase I in Gabon, and with phase II on-stream, gross production should nearly double from current levels to 20kboed in 2020. With the Ruche discovery and further exploration potential to be drilled in 2019–2020e, we consider BW Energy well positioned to grow further on the Dussafu licence, potentially extending the BW Adolo contract and reaching its full production capacity of 40kboed in mid-2020s.
Attractive Brazil option. The Maromba discovery acquisition for USD1/bbl (USD115m) gives BW Energy an attractive option with limited downside, in our view. Maturing it towards FID (2020e) and successful development of phase I could add USD226m (23%) to our BW Energy NAV and potentially help BW Offshore if Berge Helene is redeployed.
We value BW Energy at USD972m. Over the next few years, we see valuation upside potential for BW Energy from approval and FID on Maromba and exiting lower-risk exploration in Gabon, which we calculate could raise BW Energy’s NAV to USD1,369m before potential further growth opportunities. In the current market, we believe a fair value discount to NAV similar to its peers of 10–35% is fair for BW Energy.
BW OFFSHORE
Unlocking value on legacy fields
BW Offshore has unlocked value with the Tortue development. We believe the contemplated separate listing of BW Energy would position BW Energy for further growth. We value BW Energy at USD972m. Near-term, we see BW Energy valuation upside potential from exploration, Tortue phase II development, Ruche FID, and maturing Maromba towards FID.
Unlocking value on legacy fields. We believe BW Energy’s co-operation with BW Offshore (shared risk and ownership in fields) positions the two companies well for the development of legacy fields with proven resources. Phased development reduces the capex risk, and they share the resource upside. Moreover, they can utilise existing FPSOs on otherwise uneconomical legacy projects, benefiting both. We believe the contemplated separate listing of BW Energy positions BW Energy well for further growth.
Delivering on Tortue and set for more. Since its inception in 2016, BW Energy has developed Tortue phase I in Gabon, and with phase II on-stream, gross production should nearly double from current levels to 20kboed in 2020. With the Ruche discovery and further exploration potential to be drilled in 2019–2020e, we consider BW Energy well positioned to grow further on the Dussafu licence, potentially extending the BW Adolo contract and reaching its full production capacity of 40kboed in mid-2020s.
Attractive Brazil option. The Maromba discovery acquisition for USD1/bbl (USD115m) gives BW Energy an attractive option with limited downside, in our view. Maturing it towards FID (2020e) and successful development of phase I could add USD226m (23%) to our BW Energy NAV and potentially help BW Offshore if Berge Helene is redeployed.
We value BW Energy at USD972m. Over the next few years, we see valuation upside potential for BW Energy from approval and FID on Maromba and exiting lower-risk exploration in Gabon, which we calculate could raise BW Energy’s NAV to USD1,369m before potential further growth opportunities. In the current market, we believe a fair value discount to NAV similar to its peers of 10–35% is fair for BW Energy.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Croft
03.06.2019 kl 10:15
9758
Om riktig, utgjør dagens eierandel på 68% i så fall 56% av markedsverdien på hele selskapet. Kan de sette en IPO basert på den prisingen skal kursen betydelig opp til tross for oljeprisfall og laber stemning generellt. OM og KAN :-)
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Vekst
03.06.2019 kl 09:55
9797
Ryktes om at BW Energy verdsettes til USD 972 mill!
Kilde: DNB
Kilde: DNB
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Croft
03.06.2019 kl 09:28
9859
http://hugin.info/136844/R/2245394/886935.pdf
Ser ut som maromba estimeres på USD 35$ pr fat i totalkost ( capex/opex/royalty). Med dagens oljepris gir det raskt regnet ca 520 000 usd om dagen i profit fra 2022. Eller ca 190 m usd årlig.
Ser ut som maromba estimeres på USD 35$ pr fat i totalkost ( capex/opex/royalty). Med dagens oljepris gir det raskt regnet ca 520 000 usd om dagen i profit fra 2022. Eller ca 190 m usd årlig.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
jeg kan da godt komme med mit bud:
Jeg kender ikke til praktis på området, men en fair måde kunne jo være:
BWO har 66.66% af BW Energy
BW group har 33.3% af BW Energy
BWO er et holdingselskab, hvor BW group har 50% af aktierne.
Hvis man tager udgangspunkt i samme fordeling med BW Energy;
x antal aktier i BW Energy = x50%+x50%;
BWO har så 66.6% af x50%
BW group har så 33.3% af x50%
Den anden halvdel x50% bliver så solgt i markedet til nye investorer via IPO BW Energy.
Dvs. BWO aktionærer sidder tilbage med flg. assets:
Fleet : 100%
BW Energy : 33.3% nuværende(66.6%)
Dvs. Nuværende aktionærer i BWO mister 33.3% af E/P segmentet, men modtager et 100% financieret E/P segmentet via IPO.
+++++ og det er MEGET vigtigt;
** BWO’s kommende 33.3% af E/P segmentet får en forhøjet værdi som *****modsvarer***** de mistede 33.3% fordi den tilsvarende value jo kommer I kassen (via IPO BW Energy) hos BW Energy..
BW group skal også betale $ eller aktier!!! til BWO;
KUDU og Maromba skal jo overføres til BW Energy! I dag er det jo BWO's (kommende)assets
Hmmm…. Tjaaaee det var mit bud!
naee jaaee glemte Mr.1% Carl K Arnet som har 1% af BW Energy.
Jeg kender ikke til praktis på området, men en fair måde kunne jo være:
BWO har 66.66% af BW Energy
BW group har 33.3% af BW Energy
BWO er et holdingselskab, hvor BW group har 50% af aktierne.
Hvis man tager udgangspunkt i samme fordeling med BW Energy;
x antal aktier i BW Energy = x50%+x50%;
BWO har så 66.6% af x50%
BW group har så 33.3% af x50%
Den anden halvdel x50% bliver så solgt i markedet til nye investorer via IPO BW Energy.
Dvs. BWO aktionærer sidder tilbage med flg. assets:
Fleet : 100%
BW Energy : 33.3% nuværende(66.6%)
Dvs. Nuværende aktionærer i BWO mister 33.3% af E/P segmentet, men modtager et 100% financieret E/P segmentet via IPO.
+++++ og det er MEGET vigtigt;
** BWO’s kommende 33.3% af E/P segmentet får en forhøjet værdi som *****modsvarer***** de mistede 33.3% fordi den tilsvarende value jo kommer I kassen (via IPO BW Energy) hos BW Energy..
BW group skal også betale $ eller aktier!!! til BWO;
KUDU og Maromba skal jo overføres til BW Energy! I dag er det jo BWO's (kommende)assets
Hmmm…. Tjaaaee det var mit bud!
naee jaaee glemte Mr.1% Carl K Arnet som har 1% af BW Energy.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
mj23
27.05.2019 kl 16:01
10251
Jeg antar at det med 1400 var en spøk...?
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Nej du har ret, det er trist idag. Men men det ender godt inden galemand mister hentehåret
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
CanAm
27.05.2019 kl 16:00
10256
Nå er det jo under ett år siden aksjen sto i kr 67 og med det resultatet som er fremlagt nå så undrer jeg meg hvorfor ikke kursen er på samme nivå eller høyere i dag.kursen var jo for noen år siden oppe i hele kr 1400. Kan den komme opp til gode gamle høyder tro :-) Blir absolutt spennende og se hva som blir fremlagt om noen få dager.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
danm
27.05.2019 kl 15:47
10287
Der er ikke meget at juble over i dag, men det gælder alt i offshore. Vi skal have nogle gode nyheder generelt, der kan løfte stemningen, f.eks. stigende oliepris.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
davan
27.05.2019 kl 15:10
10342
Hva får nåværende aksjonærer i bwo energi? det blir det store spørsmålet. Noen med en formening?
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Takker for info Vekst!
Det er bare at drikke videre af champagnen;
5 børsdage før BWO skal fremvise det bedste af sig. Spændende juhueeee
Lykke til
Det er bare at drikke videre af champagnen;
5 børsdage før BWO skal fremvise det bedste af sig. Spændende juhueeee
Lykke til
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Vekst
27.05.2019 kl 14:42
10410
Pris: 57,25 NOK
Analytiker: Magnus Olsvik
Aktieanalytiker
Analysen producerad av Kepler Cheuvreux 2019-05-24 kl. 06:58, och översatt samt distribuerad via Aktiellt 2019-05-24 kl. 08:26.
UPPDATERING
BW Energy stiger till ytan
Vi upprepar vår positiva hållning till BW Offshore och höjer riktkursen till 73 NOK (68), drivet av justeringar i vår värderingsmodell avseende Dussafu (+3 NOK) och lägre nettoskuld (+2 NOK). Vi har inte inkluderat något värde för Marombafältet offshore i Brasilien, men vår överslagsberäkning indikerar värden som lätt kan uppgå till 20-50 NOK per aktie för BWO. Vi ser fyra viktiga triggers för de kommande 6-9 månaderna som kan ge stöd till aktien, inklusive listningen av BW Energy. Vi upprepar Köp.
Mindre förändringar i EBITDA-estimaten
Vi gör begränsade förändringar i våra EBITDA-estimat efter Q1-rapporten, medan VPA är lägre efter ändrade prognoser för skatter och räntor.
Upp på listningsplaner för BE Energy
Den viktigaste nyheten i går, som vi ser det, var att BW Offshore planerar att lista BW Energy senare under 2019. BW Energy kommer att kontrollera tillgångarna Dussafu i Gabon, Kudu i Namibia och Maromba i Brasilien. Listningen av BW Energy är i linje med strategin, även om den kommer lite tidigare än vi hade förväntat oss. Vi bedömer listningen som positiv och det kan höja värderingen av de två bolagen.
Flera triggers
Vi ser flera intressanta triggers kortsiktigt: 1) listningen av BW Energy; 2) resultat från utvärderingsborrningen av Hibiscus; 3) en tredjepartsvärdering av reserverna vid Tortue/Dussafu; 4) omfinansieringen av obligationer, vilken väntas säkra ökad flexibilitet.
Riktkurs höjs till 73 NOK (68)
Vi upprepar Köp och höjer riktkursen till 73 NOK (68). Vår värderingsmetod förblir oförändrad med 5,5x EV/EBITDA för 2020p för FPSO-flottan och en kassaflödesvärdering av Dussafu-fältet. Den höjda riktkursen drivs av justeringar i vår värderingsmodell avseende Dussafu (+3 NOK) och lägre nettoskuld (+2 NOK). Vi har inte inkluderat något värde för Maromba-fältet offshore i Brasilien, men vår överslagsberäkning indikerar värden som lätt kan uppgå till 20-50 NOK per aktie för BWO.
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2019/05/24/bw_offshore.csp
Analytiker: Magnus Olsvik
Aktieanalytiker
Analysen producerad av Kepler Cheuvreux 2019-05-24 kl. 06:58, och översatt samt distribuerad via Aktiellt 2019-05-24 kl. 08:26.
UPPDATERING
BW Energy stiger till ytan
Vi upprepar vår positiva hållning till BW Offshore och höjer riktkursen till 73 NOK (68), drivet av justeringar i vår värderingsmodell avseende Dussafu (+3 NOK) och lägre nettoskuld (+2 NOK). Vi har inte inkluderat något värde för Marombafältet offshore i Brasilien, men vår överslagsberäkning indikerar värden som lätt kan uppgå till 20-50 NOK per aktie för BWO. Vi ser fyra viktiga triggers för de kommande 6-9 månaderna som kan ge stöd till aktien, inklusive listningen av BW Energy. Vi upprepar Köp.
Mindre förändringar i EBITDA-estimaten
Vi gör begränsade förändringar i våra EBITDA-estimat efter Q1-rapporten, medan VPA är lägre efter ändrade prognoser för skatter och räntor.
Upp på listningsplaner för BE Energy
Den viktigaste nyheten i går, som vi ser det, var att BW Offshore planerar att lista BW Energy senare under 2019. BW Energy kommer att kontrollera tillgångarna Dussafu i Gabon, Kudu i Namibia och Maromba i Brasilien. Listningen av BW Energy är i linje med strategin, även om den kommer lite tidigare än vi hade förväntat oss. Vi bedömer listningen som positiv och det kan höja värderingen av de två bolagen.
Flera triggers
Vi ser flera intressanta triggers kortsiktigt: 1) listningen av BW Energy; 2) resultat från utvärderingsborrningen av Hibiscus; 3) en tredjepartsvärdering av reserverna vid Tortue/Dussafu; 4) omfinansieringen av obligationer, vilken väntas säkra ökad flexibilitet.
Riktkurs höjs till 73 NOK (68)
Vi upprepar Köp och höjer riktkursen till 73 NOK (68). Vår värderingsmetod förblir oförändrad med 5,5x EV/EBITDA för 2020p för FPSO-flottan och en kassaflödesvärdering av Dussafu-fältet. Den höjda riktkursen drivs av justeringar i vår värderingsmodell avseende Dussafu (+3 NOK) och lägre nettoskuld (+2 NOK). Vi har inte inkluderat något värde för Maromba-fältet offshore i Brasilien, men vår överslagsberäkning indikerar värden som lätt kan uppgå till 20-50 NOK per aktie för BWO.
https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2019/05/24/bw_offshore.csp
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
canarias
24.05.2019 kl 11:05
10692
Skal en ha kun en aksje innen oljebransjen er BWO førstevalget.. ,,og den med de beste utgangspunkter.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
canarias
24.05.2019 kl 11:03
10704
Croft skrev Arctic hever i tillegg til 110.
Vi tror kursmålet til Artic på 110 vil bli kraftig oppjustert i løpet av året.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
danm
24.05.2019 kl 11:01
10721
BWO er nu en aktie, man bare beholder og så fokuserer man på andre.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
canarias
24.05.2019 kl 10:57
10742
Croft skrev Arctic hever i tillegg til 110.
Vi tror kursmålet til Artic på 110 vil bli kraftig oppjustert i løpet av året.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.05.2019 kl 10:51
10781
Selvsagt har det nok det, men det hjelper lite for de som kjøpte De ga faktisk 1400. Det er ikke uten grunn at diagrammer for kursutvikling ikke korrigerer for emisjoner.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
larserne
24.05.2019 kl 10:07
10890
Fluefiskeren, har nok vært noen emisjoner og omvendte spilt split siden den gang..
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
canarias
24.05.2019 kl 10:07
10898
Med børsnotering av BWO Energy blir vi i tillegg ett operatørselskap med store muligheter fremover, og denne spinn off er nært forestående
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
24.05.2019 kl 09:46
10956
Rart å tenke på at folk kjøpte BWO for 1400kr i begynnelsen av 2007.
Tilsvarende finne vi på veldig mange aksjer. Både tilsvarend aksjer og aksjer innen helt andre sektorer. «Sannheten» om at det kun er å sitte lenge for så å ta en stor er en illusjon. Timingen har alt å si.
Tilsvarende finne vi på veldig mange aksjer. Både tilsvarend aksjer og aksjer innen helt andre sektorer. «Sannheten» om at det kun er å sitte lenge for så å ta en stor er en illusjon. Timingen har alt å si.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Croft skrev Arctic hever i tillegg til 110.
Dussafu er et oljefelt av svært høy kvalitet og det vi har sett så langt er bare starten. I løpet av få år skal produksjonen mangedobles og kostnad per fat skal halveres.
Dette blir veldig bra!
Dette blir veldig bra!
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Artic har 25kr/aktie på Maromba.
De andre 3 har ikke Maromba med.
De andre 3 har ikke Maromba med.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
Croft
24.05.2019 kl 09:26
11048
Arctic hever i tillegg til 110.
Redigert 21.01.2021 kl 02:18
Du må logge inn for å svare
-
«
- 1
- 2 »