Panoro - står foran en helt voldsom kursoppgang!

JabaJaba
PEN 24.05.2019 kl 13:15 34259

Sjelden har jeg lest mer sprøyt fra folk som bare sprer møkk for å være negative, og fra folk som åpenbart ikke skjønner bak frem på et regnskap.
Det er ingen vits å gå igjennom alt tullet som står i den andre tråden. Om skatt, hedging, kontantstrøm osv. Det er bare tull!

Et par ting vil jeg allikevel si noe om. Skatten i kvartalet var ikke det tallet som står i regnskapet. Tallet i regnskapet inkluderer en skatt de ikke betaler. Pga regnskapsregler så må Panoro føre statens offtake som en inntekt i regnskapet (other income) som er 2.442millUSD. Denne inntekten som de er pålagt å føre må deretter trekkes ut som skatt på bunnen. Derfor ser det ut som de har 5.051millUSD i skattekostnad, nå realiteten er at de har 5.051millUSD minus 2.442 millUSD = 2.609 millUSD som skatt i kvartalet. Denne skatten er i sin helhet til Tunisia. Skatten de betaler i Gabon vil pga regnskapsregler være trukket ut på toppen som betyr at i Panoros regnskap vil deres skatt i Gabon allerede være fratrukket i selskapets EBIT. Det som anføres i den andre tråden er helt uinteressant i praksis. Det som derimot er interessant er at Panoro sitter igjen med 22-24 USD i netto profitt per fat de produserer i Tunisia! Smak på den! Dette er superlønnsom olje.

Når det gjelder hedgen. Dette var påkrevd av banken når de kjøpte OMV sitt TPS-asset. Fremover vil hedgen ikke gi noen effekt når oljeprisen er på disse nivåene. Panoro kommer ikke til å øke noen hedger, og selskapets voksende produksjon vil være uhedget. Relativt uinteressant også, fordi dette er helt normalt i de aller fleste oljeselskap.

Panoro sin kontantstrøm er preget av at de ikke fikk betalt for siste lifting før kvartalet var ferdig. Dette dukker da opp i neste kvartalstall. Også har de forhåndsplassert pengene for Salloum West boringen i Tunisia som en del av fornyelsesavtalen for leteblokken de overtak av DNO. Også uinteressant.

Resultatene var veldig gode, og viser at oppkjøpet i Tunisia var fantastisk bra. De kjøpte selskapet veldig billig av OMV, og allerede så er produksjonen der på full fart på vei oppover. Noe som ikke er det normale og det er en fantastisk nyhet at TPS som produserte 4000 fat per dag når Panoro kjøpte seg inn, i år vil nå 5000 fat per dag. Resultatene fra Gabon er veldig gode, med sterk produksjon over forventing og stigende reserver. BWO oppgraderte reservene i hele blokken fra 70 til 80 millioner fat.

Panoro prises nå på en veldig stor rabatt. De to analytikerne som følger aksjen har hevet sine kursmål til 25 og 32 kroner per aksje. Panoro sin produksjon står foran en eksplosiv økning med tilkobling av nye brønner i Tortue i Gabon, deretter Ruche området i Gabon, og Sallom/Sallom West i Tunisia. i tillegg kommer det mange letebrønner. Bare den stigende produksjonen som kan gå til 5000-6000 fat per dag neste år og 7000-8000 fat i 2021, vil løfte børsverdien av Panoro til 50-80 kroner per aksje. Det er veldig realistisk. Hvis de formodentlig skulle finne mer olje på sine nye boringer som Hibiscus, Prospekt B osv eller nye ting i Tunisia, så er potensialet langt over dette. Selskapets kontantstrøm er i kraftig vekst.

Aje prises til null av analytikerne. Og det er helt riktig. Er helt uinteressert i Aje. Det beste hadde vært å avvikle hele feltet.

Grinebitere og de som sprer feil info vil sikkert angripe dette innlegget. Bryr meg ikke. Vi kan se om 3 og 6 måneder og vurdere resultatet. Aksjen er en helt eventyrlig mulighet på disse nivåene.

Jeg er aksjonær og kjøpte flere aksjer idag.
Lykke til!
Redigert 21.01.2021 kl 05:56 Du må logge inn for å svare
d12m
27.05.2019 kl 07:06 10898

Dussafu: Two liftings of approximately 650,000 barrels each were completed in the quarter in late January and late March. One lifting of similar size is anticipated during Q2
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Spitzer
27.05.2019 kl 07:32 10840

BWO nevnte ca 700000 fat ved lifting i slutten av mai. Jeg har estimert en netto salg til PEN på 128000 fat for Q2 hvorav 27000 fra Tunisia
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
27.05.2019 kl 07:35 10823

Variasjoner i antall liftinger per kvartal må markedet bare venne seg til. Det som er det fine de neste par årene er at dette kun er starten og at produksjonen vil øke kraftig i fra 2020 og utover, mens kostnad per fat vil gå ned. En fin kombinasjon.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Spitzer
27.05.2019 kl 08:00 10768

Skrev en del spørsmål til selskapet i går og svar på morgenkvisten i dag. De er jammen på!
Fikk bekreftet at dersom volumet og prisen på solgt olje i Q2 er det samme som i Q1 så vil det ikke bli noe hedging-kostnader da kostnadene vedr. hedgingen ble tatt i Q1.

Fikk også klarhet i at de to Tunisia-delene (Sfax og TPS) er skattemessig to subjekter hvor en i utgangspunktet ikke kan bruke kostnader ved utvikling Sfax til å redusere skatt ved TPS-produksjonen.

G&A bekreftes også stabilt videre fremover. Også positivt etter mitt syn (1,4 MUSD per Q). PEN mener videre at et greit estimat er 12 store liftinger i året, selv om disse kan fordele seg noe ujevnt fra Q til Q.

Vi må påregne noe kostnader til exploration i Q2 da kostnader vedr. fase 2 Tortue allerede har begynt.

Vedr. Aje og solgt FPSO Front Puffin skriver John at det er foreløpig er "business as usual" selv om FPSO-en er solgt til Century. Century er et velkjent Nigeriansk service-selskap som jobber for FASL allerede.

Jeg har estimat på 128.000 fat solgt (liftinger) i Q2. Resultatet er ikke avskrekkende. Kommer tilbake til dette senere.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
gunnarius
27.05.2019 kl 08:46 10636

Bra jobba Spitzer.

Er noe usikker på PENs evne til å skaffe funding all forestående boring Dussafu, med mindre frisk kapital innhentes. Blir neppe noen BWO/PEN lånedeal denne gang eller videre. PEN må klare seg selv for sin andel.

Også usikker på i hvilken grad Aje fortsetter med sterkt begrenset prod. fra Aje 4 og Aje 5, inntil nytt opplegg fase 2 er på plass. Imidlertid kan Aje bli et aktivum man ikke hadde forventet, men det må en ordning på plass. OPEX Aje ligger på rundt $40 og er helst beroende på jevnt høy oljepris.

Er nysgjerrig på PENs andel Tullow deal, hvor relativt sett BWO må påregnes vesentlig høyere bidrag, særlig for historiske kostnader (HNR).
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
27.05.2019 kl 09:12 10529

Veit ikke om jeg nå svarer på ting som er besvart:

Når jeg skriver cashflow for siste lifting, så mener jeg at det er inntektsført i kvartalet, men betaling kommer i neste kvartal. Dermed ser cashflow dårligere ut enn det reellt er.

Jeg har fått tak i Arctic analysen. Og den er veldig spennende. Gunnarius skriver her at Panoro kanskje må ha ny funding fra andre for å bore mer på Dussafu. Det er helt feil! Panoro har lav netto gjeld etter at man trekker fra selskapets kontanter. Selskapet kommer til å ha en stor kontantoppbygging og vil ha 34 millioner dollar (300 millioner kroner) i positiv netto kontantbeholdning ved utgangen av 2020 (hentet fra Arctic analysen). Hva betyr det tallet? 34 millioner dollar / 300 millioner kroner er tallet man får når man tar selskapets kontantbeholdning og trekker fra selskapets gjeld. Dette er altså positive 300 millioner kroner!! Per aksje blir dette 4.8 kroner per aksje. Det er herlig mye kontanter, og de kan bore så mye de vil uten å be andre om penger. i slutten av 2019 så har de 8 millioner dollar i netto gjeld. Dette er også et veldig lavt tall for et selskap i høy vekst. Panoro er altså nesten gjeldfrie når man trekker fra selskapet kontanter! 8 millioner dollar for slutten av 2019 er da hensyntatt at de skal bore masse mer på Dussafu feltet. Så etter all den boringen, så sitter de kun med 8 millioner dollar i gjeld netto etter kontanter er trukket fra. Og i 2020 eksploderer kontantstrømmen, og selskapet har massivt med kontanter flommende inn i 2020.

Husk også at BW Energy opplyst i forrige uke at de har "reserve based lending" facility på 200 millioner dollar klart for sin andel av Dussafu. Dette kan naturligvis også Panoro skaffe seg ved behov, men som de ikke har. Panoro ville for sin andel da kunne lånt nesten 30 millioner dollar for sine reserver.

Her er Arctic sin oppsummering (kort oppsummert):

Sterk 1. kvartalsrapport: EBITDA på 11.5 millioner dollar, mye bedre enn forventet

Dussafu bare fortsetter å levere: 12500 fat per dag. fortsatt ingen vann i produksjonen, som øker sannsynligheten for at man også kan få produsert 3P reservene fra feltet.

De går etter flere nærstående muligheter i Tunisia: TPS-asset produserer nå 4300 fat per dag, som er på vei til 5000 fat per dag i løpet av året (Panoro eier 30% av dette). Selskapet er på vei til å bringe Salloum funnet i produksjon, og i tillegg bore letebrønn på prospektet Salloum West. Panoro eier 52.5% av disse, og denne vil være veldig "high impact" for Panoro.

Target kurs økes til 32 kroner fra 30 kroner..

Og bla i verdsettelsestabellen er bare morro å lese. Jannern har sagt det over. Med PE 2.5 for 2020, og EV/EBIT på 1.2 er ufattelig billig. EV/EBITDA på 0.9 i 2020...hvor ofte ser man noe sånn? Nesten aldri. Det er mucho mucho billig!



Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Alby
27.05.2019 kl 09:25 10474


Jabajaba

Det er spennende å lese dine økonomiske og finansielle vurderinger, Pen har tydeligvis gode tider foran seg.

Hvilke tidsperspektiv har Artice på sine kursmål. ?
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
27.05.2019 kl 09:38 10425

spurte han jeg fikk analysen av, og han svarte 9 måneder.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
rek1
27.05.2019 kl 11:00 10269

JabaJaba
bra og få input ifra deg .og vi som har PEN aksjer liker å følge med ifra sidelinjen ..
vet det er endel som hopper ifra PEN til BWO ,og tilbake...
men jeg må minne om at det har hendt før at toget har gått før man kommer seg med,sliksom dengang Icanfly solgte sine (noen hundre k aksjer)på runt 3kr ..for deretter sprette opp til 10 kr iløpet av kort tid
sitter ihvertfall trygt og godt her i PEN ....
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
bmw5
27.05.2019 kl 11:45 10184

Med hensyn til Pen aksjen vet vi nå hva som skal gjøres i de neste 2 årene. Derfor er det viktig å ha en litt langsiktig strategi og kjøpe seg opp med de pengene man har til rådighet, for det er uten tvil at Pen er et selskap i stor vekst og kommer til å levere varene. Sannsynligheten er stor for at aksjekursen vil stige ganske mye. Hvor mye er det vanskelig å spå fordi det er relatert til funn av drivverdig olje ved boring i dusafu \ Tunisia. Aje (113) er ikke med i beregningene ende men vil bli et vesentlig tilskudd fremover, enten ved salg eller utbedring og nye boringer
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Alby
27.05.2019 kl 11:50 6586

Var det ikke fra 1 juni DNO kan begynne å bevege seg i Pen, det blir spennende å se hva de gjør og hvilken strategi de legger seg på. Salg, mer kjøp eller oppkjøp av hele selskapet .
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Black Peter
27.05.2019 kl 12:09 6547

Takker for mange fine innlegg på denne tråden til Spesielt jabajaba og Jannern,

har et spørsmål i forhold til Arctic-analysen, finnes det noen indikasjon på når Tullow-pengene kommer, og eventuelt hvor mye dette vil beløpe seg på? Jeg tror den største usikkerheten akkurat nå for de som er inne eller vurderer inngang er, tilgjengelig egenkapital gjennom de neste 2 kvartalene. Jeg sier ikke at det blir et problem, bare at noen har problemer med å estimere dette.

Jeg har vektet meg opp i PEN, og ned i BWO men har begge fortsatt. Det kommer til å bli anstrengende å holde styr på alle de gode nyhetene fremover, når også Tunisia kommer skikkelig i gang.

Et siste spm. til Jabajaba, hvordan vurderer du sannsynligheten for at de fortsetter med fase 3 i Q2/Q3-2020 og beholder Norve videre utover 2020?

BP
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
27.05.2019 kl 13:02 6458

Fase 3 er 100% sikkert. Fordi funnene i Ruche området er svære i størrelse, og dermed svært lønnsomme å bygge ut. Ruche området er større enn Tortue i størrelse. Med tiden vil man se dette. Når skal dessuten BW Energy bli et eget børsnotert selskap. fase 3 og ruche området er helt sentralt i veksten til BW Energy.

Det betyr at Panoro og BW Energy kommer til å fortsette sin vekst i 2021 og 2022 osv. Om de bruker Norve riggen eller en annen rigg vet jeg ikke. Men sannsynligheten er høy for at de bruker en rigg som allerede er i området. Så det betyr vel at Norve er veldig aktuell.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
27.05.2019 kl 13:11 6430

Bra kursutvikling i PEN idag. Er i

blått



Ellers er det mye

rødt

Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
polion
27.05.2019 kl 14:26 6314

Med Artic’s analyse i bakhånd, er det høyst besynderlig at det fremdeles er null investorinteresse for PEN. "Å kjøpe billig», er tydeligvis ikke motiv for noen, aksjen er fullstendig dau hva gjelder omsetning. Vil dog tro at vi hadde hatt minimum et par kroner ekstra på dagens kurs, hvis det ikke var for minus-resultatet og pris-hedgingen i 1.-kvartal. Vi får nå se, kurser på kr. 16,-/17,- passer dårlig og jeg hadde heller ikke sett for meg dette nivået når vi nå skriver slutten av mai-2019.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Alby
27.05.2019 kl 15:27 6240


Er det noen som har noen tanker rundt mitt innlegg lenger oppe ?
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
27.05.2019 kl 16:50 6102

Re Alby

Tror DNO har fullt opp med det fiendtlige oppkjøpet av Faroe og å sikre sine eiendeler i midtøsten med tanke på den økte spenningen der.

Uansett ser det ut til at flere har skjønt tegninga etter det informative innlegget til Jaba Jaba og det ble jo en veldig PEN slutt på dagen i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Alby
27.05.2019 kl 17:14 6056


Mange takk, ja det blir fint hvis vi fortsetter en langsom oppgang, frem mot neste melding ??
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
d12m
27.05.2019 kl 17:52 5977

Naturligvis. Jeg svarte bare spitzer med info om lastinger Q2
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Ruter8
27.05.2019 kl 19:06 5890

Vil vel ikke være helt avvisende til DNO tanken. De har pengene og de er allerede inne. Men, om DNO er den mest sansynlige er ikke godt å si. Panoro framstår som en riktig godbit. Ulempen er vel den brede eierstrukturen på Pen i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Trond.heim
27.05.2019 kl 20:05 5825

Reuter 8: Topp 20 har ca 50%
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
gunnarius
27.05.2019 kl 20:57 5738

BWO - utskille BW Energy

Til de som sitter i BWO eller både BWO og PEN - hva ser dere for dere ifm. fisjonen. Taktisk riktig å posisjonere seg nå i BWO eller avvente og heller delta ved den tid BW Energy noteres på Oslo børs?

JabaJaba, Jannern m/flere - synspunkt?
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JUICEitUP
27.05.2019 kl 22:59 5582

Re Gunnarius
Alt avhenger av tidsperspektivet, dvs. hvor lenge det er til fisjonen skjer. Normalt bruker slike utskillelser å være en positiv deal totalt sett, selv om dette teoretisk er et null sum spill. Spørsmålet blir da hva man har mest tro på frem til fisjonstidspunktet begynner å nærme seg, Pen eller BWO. Det ser ut som at noe har skjedd med sentimentet rundt Pen som jeg opplever som positivt. Mulig at folk har fått med seg at regnskaper ikke var så dårlig likevel og nå begynner å posisjonere seg mot triggerne som kommer. Sitter med en følelse av at det ikke er lenge til vi ser 20 tallet igjen.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Black Peter
27.05.2019 kl 23:03 5576

G,

Mye av verdiene i det nye selskapet som f.eks maromba, blir nå synliggjort og d vil øke verdien til bwo på kort sikt. Antar d er gunstig å sitte i BWO når fisjonen finner sted. Dussafu blir også mer synelig for massene, og det vil etter min mening også gange PEN.

Spennende å se om vi bryter 17,50 uti uka? Presentasjon 3/6 kan bli svært kursdrivende for begge selskaper. BWO jobber raskt, I like!
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
oto1
28.05.2019 kl 01:44 5464

JabaJaba

"En venn sendte det til meg i stad. Jeg kan ikke legge det ut her. Men Panoro tjener 90 milloner på bunnlinjen i 2019, og dette øker kraftig til 400 millioner kroner i 2020. Panoro har derfor et nå et PE tall på 2.5."

Seriøst, viser Arctic analysen dette?
Da får du ta den med en klype salt.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
28.05.2019 kl 07:22 5351

400 millioner krever 30 dollar per fat i ren profitt og 5000 fat per dag i produksjon. Da må produksjonen på Dussafu øke kraftig og Sfax må i produksjon med noen tusen fat per dag. Ikke umulig men vil kanskje ikke skje før i 2021-2022?
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Black Peter
28.05.2019 kl 08:24 5240

Jeg har ikke fin-regnet på dette enda, men de vil ligge på rundt 30 dollar fatet når de har koblet på nye brønner. Det er samme i Tunisia, enhetkostnaden vil synke på en høyere produksjon akkurat som i Gabon.

Oljen er allerede funnet, og skal kun kobles på. Det har vært snakk om 5000 fat som mål lenge, ikke noe nytt. Det som er nytt er at det kan bli mer enn 5000 fat, og det er etter min mening også mulig å forsere fase 3, men denne kabalen skal BWO få legge selv. De må nesten få startet med letebrønner først...

Tunisia starter de med i Q3, de må vente til over sommeren.

First oil fase 2 på Dussafu er Q1 2020.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Fluefiskeren
28.05.2019 kl 10:03 5080

Black Pepper
Du skriver «Oljen er allerede funnet, og skal kun kobles på. Det har vært snakk om 5000 fat som mål lenge, ikke noe nytt. Det som er nytt er at det kan bli mer enn 5000 fat»

Regner med at du mener 5000 fat pr. Døgn (bopd). Vi må jo gange med fire for fase 2 som skal ha fire produksjonsbrønner. Da snakker vi om 20 000 bopd. Hvis vi tipper at fase1 da produserer 10 000 bopd, så er vi oppe i 30 000 bopd gross og 2250 bopd net. Da begynner det å ligne noe. Ruche inkludert Ruche NE er vel på størrelse med Tortue så det blir kanskje like mye der. Treffer man Hibiscus og Espadon blir det atskillig mer skal vi tro. Vi må bare huske på decline i den andre enden. Blir selvsagt også spennende med prospektene A og B. Synes prospektive ressurser her er satt veldig høyt, men vi kan jo håpe,

En ting er sikkert. Det blir ikke kjedelig å sitte i PEN i juli og videre fremover noen år. Potensialet er stort, men det kreves reprossesering av seismikken noen steder.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
28.05.2019 kl 10:31 5005

oto1. det er ikke woodo eller svart magi i tallene til Arctic.
Gitt at Panoro produserer 4000 fat per dag i 2020 (som er meget realistisk, fordi de kun skal koble opp eksisterende oljefunn, med flere nye Tortue brønner og en ny brønn i Tunisia (og kanskje enda flere brønner som da vil gi enda høyere produksjon), så vil Panoro ha en inntjening rundt 400 millioner kroner i 2020 gitt oljepriser rundt dagens nivå. 1.5 millioner fat i produksjon i 2020, med lønnsomhet på ca. 31 dollar per fat i gjennomsnitt, gir en profitt på 46.5 millioner dollar eller 404 millioner kroner!! Aksjemarkedet har ikke skjønt dette om Panoro fordi selskapet er fremvoksende og ikke så kjent for det brede markedet, og ikke er et selskap som lover bort skinnet før bjørnen er skutt. Fremover vil flere og flere oppdage selskapet. Er 31 dollar per fat i profitt realistisk? Når de får satt igang Tortue fase 2 og får den enhetsøkonomien i feltet som de varslet nå og har varslet tidligere så vil profitt per fat i Tortue oljen (Dussafu) være på opp mot 40 dollar per fat, og man får da et gjennomsnitt i lønnsomhet på rundt 31 dollar per fat fordi Tunisia ligger på 23 dollar per fat i TPS-asset, men høyere i blokken de overtok fra DNO.

Produksjonen kan fort bli høyere enn 4000 fat per neste år, og oljepris kan bli både høyere og lavere. Nå ser det ut som oljeprisen er solid.
Så Arctic bruker helt realistiske estimater. Det som ikke er realistisk er kanskje at alle på dette forumet skal tro på Arctic, selv om ingen bør ha grunn til å betvile seriøsiteten i Arctic sitt arbeid.

Når resten av aksjemarkedet og alle tvilere innser hvor stor profitten til Panoro er i ferd med å bli, ja da kan jeg love deg at aksjen ikke blir å se på 16 og 17 kroner mer. Aksjen kan da stige både 100% og 200%!! Det er ikke mange investorer i dette landet og andre steder som kjenner Panoro, og forstått hva dette selskapet er i ferd med å bli. Forvandlingen vekk fra Aje, som jeg setter til verdi 0, og til et dynamisk vekstselskap med superhotte assets i vekst som de eier sammen med BW Energy og Tullow, og Tunisia oppkjøpet som ser ut til å ha vært en genistrek pga voksende produksjon og store muligheter fremover........ at få investorer kjenner til selskapet og hva Panoro har blitt....Det er det fine!
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
Spitzer
28.05.2019 kl 11:10 4918

PEN har produksjon per i dag (boed):
AJE: 380
Gabon: 900 (7,5 % andel av 12000 boed)
Tunisia: 1264 (4300 boed * 49% eierandel i TPS * 60 % i PTE)
Totalt ca 2550 boed.

Det er signalisert samlet produksjon oppmot 25000 boed når alle 6 brønnene (fase 1 + 2) er i produksjon. Dette gir 1875 boed til PEN fra Dussafu.
TPS har signalisert økning fra 4300 til 5000 boed YE 2019. Dette gir 1470 til PEN (5000*0,49*0,6).
Med stabil produksjon fra AJE vil PEN YE2019 ha en produksjon på 3725 boed.

Legger en til funn på SAMW-1 med produksjon på 1800 boed vil dette gi 1080 (1800*0,6) ekstra fat til PEN som da er oppe i ca 4800 boed.
Dette fordrer funn i Q4 på SAMW-1 tilsvarende funnet i Salloum med en snarlig påkobling for produksjon.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
oto1
28.05.2019 kl 11:25 4886

jabajaba

Siden jeg ikke har sett Arctic analysen så må jeg ta forbehold om at du refererer feil.

Poenget mitt er at PEN selv med 2 liftinger fra Dussafu ikke klarte å gå i pluss.
Hvordan skal de da klare det når liftingene i 2q og 3q går ned til 1 og 0?

Hvis du snakker om driftsresultat (EBITDA) så stiller saken seg noe annerledes, men du skriver da virkelig bunnlinja.
PEN får ikke 90 mill på bunnlinja i år.
Det skal jeg garantere med et forbehold, og det er at Tullow betaler en helsikes mye penger for sin 10% andel.

På drift så kommer ikke PEN til å gå i pluss i det hele tatt på bunnlinja.

Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
28.05.2019 kl 11:35 4857

Netto resultat estimatet til Arctic i 2020 er 47 millioner dollar. Dette er bunnlinje. Du trenger ikke å tro på det:) Netto resultat estimatet til Arcitc er 10 millioner dollar i 2019. Du trenger ikke å tro på det heller. Men kan kanskje minne deg om at med doblet produksjon på Dussafu, som vil skje med oppkobling av 4 nye brønner i tillegg til de to som produserer 12000 fat per dag idag, så går lønnsomheten opp kraftig, fordi produksjonskost per fat faller kraftig. Kostnaden ved å produsere er i stor grad faste kostnader (FPSO).

La meg også minne om oto1, at aksjemarkedet i sin helhet ikke tror dette om Panoro idag. Ikke fordi de har gjort analysen og ikke er enig. De fleste kjenner ikke selskapet og aksjen.

Og i stedet for å kaste ut påstander som er stikk i strid med en av Norges ledende olje og offshore team hos Arctic, så kunne du kanskje gjennomført en like grundig analyse som Arcitc har gjort og eventuelt da sett hva resultatet blir.

Antall liftinger er en periodisering. Det betyr ingenting for verdien av selskapet om liftingen kommer i mars eller april. eller september eller oktober. Det som betyr noe er hvor mye olje de kan produsere, til hvilken kostnad og størrelsen på reserver og ressurser, nye leteprospekter osv.
Antall liftinger per kvartal vil svinge. At det blir 0 i Q3 er absolutt ikke sikkert. men det betyr uansett NADA.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
gunnarius
28.05.2019 kl 11:40 4841

Er nettopp slik jeg selv tenker oto1.

Er hevet over tvil at PEN kommer til å øke produskjonen formidabelt, men det blir ikke vesentlig økning før ultimo 2019 og fra Dussafu H1 2020.

For oss som kjenner markedet og utolmodige aksjonærer, vet at alt annet enn de virkelig tunge og per def long investorene ikke orker særlig mye mer i i PEN. Man ønsker hyggelige tall på bunnlinjen - her og nå. Ettersom dette ikke skjedde ifm. Q1 eller lite trolig ei heller Q2/Q3, blir det et stykke frem i horisonten før den endelige bunnlinjen glinser av velfryd.

PEN er isolert sett en fantastisk aksje, men jeg er i tvil om en exploration brønn fra juli av er nok til å holde steamen oppe.
Det kan ligge noe ifm. Aje, men det er trolig fremdeles et stykke frem her også.

På den annen side, valget mellom f.eks. BWO (Investor Pres. 3 juni) og PEN, er det trolig PEN som har mest krutt/dynamikk. Og jeg stiller fremdeles spørsmål ved om ikke flere boringer vil tappe selskapets (PENs) kapital for >USD 8 mill - pluss Tullow-beløp inn på konto.

For all del en lånefasilitet/RBL etc. vil endre dette her vesentlig.



Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
28.05.2019 kl 11:47 4819

Gunnarius! Du som har hausset det Aje-feltet i årevis.......som er verdt 0 0 0 0 0 0 0 0 ...NULL KRONER! Litt mer ydmykhet nå fra deg;)
Arctic skriver at Panoro har 8 millioner dollar i net interest bearing debt (altså rentebærende gjeld fratrukket cash) ved årsslutt 2019 som da er etter at de har investert i flere nye Tortue brønner i 2019....og de skriver at de har minus 34 millioner dollar i net interest bearing debt ved årsslutt 2020. Det betyr altså at kontantbeholdningen er 34 milloner dollar større enn den rentebærende gjelden....det betyr at Panoro er gjeldfrie!
Og du driver og skriver at de trenger penger og må låne? Hvor tar du disse innbilte betraktningene fra ? Har du feber;)

At Panoro har 8 millioner dollar i netto gjeld ved årsslutt betyr at man kan tenke på de som nærmest gjeldfrie...det er småpenger for Panoro!
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
mimsa
28.05.2019 kl 11:55 4809

Hyggelig å se at både Oto1 og Gunnarius får passene sine påskrevet av en arogant besserwisser. Ha en fortsatt fin dag. (Ikke glem at Arctic har sagt så).
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
28.05.2019 kl 11:58 4866

Gunnarius, ser at et kunnskapsløst nett-troll prøver å skape splid. Jeg synes du virker som en veldig fin fyr etter å ha lest dine innlegg. Jeg bare ertet litt med humor...derfor ;) ikke bli sur for det. Beklager om det ble oppfattet annerledes. Det var ikke ment å være frekk, selv om jeg ser at det kan tolkes slik av noen.
og jeg har ikke gitt dere så passet påskrevet. bare utfordrer dere konstruktivt:)
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
gunnarius
28.05.2019 kl 12:06 4719

JabaJaba, nå vrir du på min uttalelse om Aje. Jeg siker ikke at eiendelet har null verdi. Jeg sier Aje trolig fremdeles ligger et stykke frem i tid. og dette baserer jeg på tolkning av feedback fra selskapet, rapportene, MXO og øvrig kontaktnett.

Aje - restrukturering av partnerne/eireskap og inn med selskap som har operasjonell erfaring. Timing her helt er umulig å si eksakt, annet enn man er noe nærmere målet - om enn fremdeles med museskritt. Igjen, ingenting er statisk og det kan komme en overraskelse ifm. Aje.

JabaJaba, hvorfor spør du ikke heller selskapet selv og om det er fullfinansiert f.eks. 12 mnd. frem i tid? (jeg har ikke spurt)

Synes du stigmatiserer hva jeg nå skriver voldsomt. Bare så du skjønner min posisjon vs. verdens børser, handelskrig og makro inkl. oljepris. Har redusert kraftig og trukket en del kapital ut. Har fremdeles troen, men finner investering nå mer risky. Derfor landet på BWO med to bein, Selv om dette også er risky med restkapitalen investert.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare
JabaJaba
28.05.2019 kl 12:12 4731

Ok, Aje med 300 fat per dag i produksjon slik det nå foreligger, vil ikke få noen verdi på børsen. Hvis noen vil kjøpe det opp av Panoro osv, så kan det ha verdi. Men det blir litt som å håpe på noe godt. Idag er Aje verdt 0 mener jeg, men med en mulig verdi hvis noen vil kjøpe det.

Selskapet fullfinansierte seg for oppkjøp av OMVs TPS asset, Salloum boring og Tortue fase 2 når de hentet penger før jul på emisjon 16.1 kroner per aksje. Kontantstrømmen de generer i 2019 og 2020 når den skyter i været gjør selskapet gjeldfritt. De har ingen behov for å hente noen flere penger og er fullfinansiert. Temaet er tatt opp ved ulike tilfeller. Arctic er enige i sin analyse.
Redigert 21.01.2021 kl 04:38 Du må logge inn for å svare