NAS - Vil IMO2020 bli siste spikeren i kisten for Norwegian?


Høyere drivstoff kostnader, lavere vekst, lavere billettpriser og overkapasitet er de største utfordringene til NAS de neste årene. Hvordan skal NAS klare å overleve med den enorme gjelden på 64,8 milliarder? Den enorme gjelden gir NAS store utgifter, som konkurrentene med lite gjeld ikke har. Med så lite kapital som NAS har, er det en reel mulighet for at egenkapitalen går tapt. Hvis det skjer, vil dagens aksjonærer som ikke selger sine aksjer, tape hele investeringen sin.

Ryanair har guidet sine aksjonærer og forbedret dem på at det blir et par år med tap. Hvordan skal NAS klare å overleve strategien fra Ryanair? Ryanair tror 737 Max flyene er tilbake i luften i september eller oktober 2019, etter de ble satt på bakken etter 2 stk 737 Max flyene styrtet.

"Skytes flyselskapene ned?

For luftfarten er historien en annen. Drives prisen på marint diesel i været, vil det trekke med seg flydrivstoff ettersom disse to produktene har liknende egenskaper. IMO 2020 kan følgelig gi et kostnadssjokk for en bransje som fra før sliter med overkapasitet og svak lønnsomhet.

Summa summarum kan IMO-reglene gjøre oljenæringen til en børsvinner. Det samme gjelder Vistin om selskapet beholder veddemålene sine i oljemarkedet. På tapersiden utmerker flyselskapene seg"

https://www.dovreforvaltning.com/no/content/imo-2020-vinnerne-og-taperne

----------------------------------------
Ryanair expects to win in airline 'fare wars'

Ryanair chief Michael O'Leary has said he expects the airline to benefit from any price war in the industry.

Mr O'Leary said "artificially low prices" and "attritional fare wars" could dent profits for a year or two.

He was speaking after the airline reported that profits fell by nearly a third last year to €1bn (£880m) because fuel costs rose and fares fell.

Profits at Europe's biggest discount airline might also be lower this year, as fares could fall by up to 2%.

For last year, Ryanair's average one-way fare was €37, down 6%, although this was offset by spending on services such as hotels and car hire.

For the current financial year, the carrier said it was "cautious" on pricing and had "zero" visibility for the second half of the year.

It said that while bookings in the first half of this year were slightly ahead of last year, "fares are lower and we expect this trend will continue through 2019".

Mr O'Leary said: "Frankly, if we are in a period where there's going to be attritional fare wars for a year or two that's good for Ryanair... as... we have the lowest cost base... profits will suffer for a year or two and I think that is what our shareholders should expect.

Fuel prices are also an important factor to airline profitability and Ryanair said its bill for this year is expected to rise by €460m.

The airline expect the 737 Max planes to return to the air in July or August in the US, and September or October in the EU.

"Ryanair remains the long-term winner in the European airline industry, based on its leading market position, extensive network, low unit costs and strong balance sheet," Liberum said.

"We see tougher market conditions in the short term as positive for the stronger airlines in the long term, since this clears out weaker competitors and aids consolidation in the market."

https://www.bbc.com/news/business-48332849
Redigert 26.05.2019 kl 12:23 Du må logge inn for å svare
Frodon
26.05.2019 kl 13:09 1496

Innlegget er slettet av administrator
Opp+
26.05.2019 kl 13:21 4186

Dette er en fordel for nas, som har en nyere flåte enn de fleste andre flyselskap. De trenger ikke øke billettprisene like mye som de andre. Det er også en fordel i forhold til oppkjøp, når flåten til NAS blir mye mer interresant. Har du blitt hauser frodon? På tide å dekke inn shortsen;)
Opp+
26.05.2019 kl 13:28 4156

Det her er jo faktisk kjempe bra for nas. Hvem vil ikke være interessert i flåten til NAS da? Og hvor mye markedsandeler vil de få, når andre selskap må høyne billettprisene enda mer pga. De bruker mer drivstoff. NAS kan sette opp prisene litt under og tjene på dette.
Frodon
26.05.2019 kl 13:34 4148

Hvordan er det positivt for NAS med enorm gjeld, at kostnadene går opp og inntektene går ned? Jeg er fryktelig spent på analysen du har lagd rundt dette. Du har vell satt opp en egen analyse på dette FØR du kjøpte NAS aksjer...?!

Jeg må faktisk innrømme at NAS aksjonærene på HO må være de mest blinde aksjonærene jeg har møtt i de 15 årene jeg har lest og skrevet på forumet. Jeg informerer dere om vanvittig mye ting dere ikke visste om egen investering, og hver gang skjønner dere ikke ringvirkningene og blåser det bort.
Frodon
26.05.2019 kl 13:36 4132

Ja, kjempe positivt at Ryanair skal utkonkurrere lavpris konkurrentene ved å vinne denne krigen. Tapene til NAS vil ØKE med dette.

Det skal fryktelig mye til for å finne noe positivt for NAS med dette, HAHAHHAHAHAHAHAHAHAHAHAA
Opp+
26.05.2019 kl 13:42 4114

Sier seg selv at de kommer til å økte prisene/økte inntekter. Og NAS trenger ikke øke like mye som de med gammel flåte. Ryan air skal utkonkurre lavpris selskapene ja? Viser virkeligheten din. Ryan air vil ikke tape penger de heller. NAS har en haug av rutere som ikke ryan air flyr på, de kommer heller ikke inn på USA markedet. Kanskje ryan vil kjøpe;) de går ihvertfall ikke ut i media å melder drt, så kursen går opp og de må betale dyrere. Vi får se frodon. Tiden vil vise hvem som får riktig. Men prøv å vær litt ydmyk bare, det du sier er langt i fra noe fasit.
Frodon
26.05.2019 kl 13:52 4092

Nei, det sier ikke seg selv, det er derfor du bommer, fordi du TROR DET SIER SEG SELV. Hvorfor tror du at så mange flyselskap går med underskudd og går konkurs nå...?

Det er du som har kjøpt aksjer i et tapssluk, som ikke klarer å komme med noe som helst av informasjon som støtter opp dine innlegg. Du klarer ikke engang å tilbakevise informasjonen jeg gir deg helt gratis. Bare det at du skriver ordene at Ryanair kanskje vil kjøpe NAS, sier mye om hvor lite du kan om NAS og markedssituasjonen ;)

Du burde lese mer og skrive mindre, så kanskje du lærer mer... det kan du virkelig trenge
Redigert 26.05.2019 kl 13:53 Du må logge inn for å svare
Opp+
26.05.2019 kl 13:59 4081

Samme regla igjen frodon;) null ydmykhet og stikker hver gang du tar feil. Er ikke mann nok til det. Å som du vet og jeg har skrevt tidligere eier jeg ikke aksjer i NAS enda. Men å se på det tullet du driver med må bare sies imot. Jeg skal være her om du har rett;)
Opp+
26.05.2019 kl 14:03 4066

Du er så oppslukt og bastant at du ser ikke at det jeg skrev om ryan air og oppkjøp er skrevet med Glimt i øyet engang.
BTW. NAS har nyere flyflåte en ryan air. Spørs hvem som bruker mest drivstoff av de.
minsin
26.05.2019 kl 14:10 4050

Enig at IMO 2020 vil påvirke fly bransjen ..
Fuel vil bli noe dyrere , uten tvil.
Har selv jobbet endel mot IMO regelverk og krav- min erfaring tilsier at markedet tar litt av i forhold til IMO.

Sett fra NAS side så har vel de den mest moderne flyparken i verden.
Over 10 prosent av fly parken deres, i dag , har MAX fly , der disse flyene har reduksjon på 14 pst av fuel kostnader i forhold til tilsvarende fly.
Dette vil på sikt gjøre en forskjell , NAS vil med dette komme ytterlige ned på kostnader i forhold til andre flyselskap.
IMO2020 - vil først og fremst slå inn på flyselskap som har de største drifts utgifter . SAS vil nok i større grad lide for dette. Trolig vil det bli større forskjeller mellom billett prisene til eks SAS og NAS.

Det er ingen tvil i at NAS har en moderne flypark - som tidligere nevnt er det 5000 fly i kø hos Boeing-
Med en foreløpig bygge frekvens på 52 fly mnd - eller ca 700 fly i året vil dette ta mange år å få disse kostnadsbesparende fly i lufta.
Mange flyselskap vil derfor være bakpå i forbindelse med IMO 2020 - igjen .. grunnet IMO 2020 - kan det være attraktivt å kjøpe opp NAS .
I tillegg får de en besparelse på ca 20 pst pr fly , som jeg tidligere har indikert .(potensielt opp mot 38 mrd ).
Så igjen IMO2020 - bør være positivt for NAS. selv om man kanskje oppleve en viss svikt på totale flymarkedet i verden , vil nok NAS tvertimot stjele kunder fra konkurrenter som ikke har posisjonert seg i forhold til fremtidige miljø krav.

Uansett så tror jeg nok mye annet er av interesse det første halve året ... mye rundt NAS er allerede avklart de neste mnd .


Redigert 26.05.2019 kl 14:28 Du må logge inn for å svare
26.05.2019 kl 14:47 3951

Vet ikke, håper da ikke det. Håper de klarer seg, vi trenger NAS!
Frodon
26.05.2019 kl 15:01 3913

Med høyere kostnader og lavere inntekter jubler NAS aksjonærene igjen ????
minsin
26.05.2019 kl 15:28 3852

Opplever NAS bedre marginer enn konkurrentene , er det absolutt grunn til å juble. Der er vi enige Ja :-).




Frodon
26.05.2019 kl 15:32 3844

Du «glemmer» stadig den enorme gjelden til NAS, og det er hovedgrunnen til at du bommer på slutt_resultatet ;)

Uten den enorme gjelden ville NAS fått et fortrinn, men de andre bygget opp selskapene sine sten for sten UTEN enorm gjeld, og får nå er fortrinn på NAS

"Alle kjenner Frodon sin agenda" Det er "lurt" å "ta hans utsagn" med en " stor klype salt"!!!
Mysterio
26.05.2019 kl 18:19 3648

MYCKET bra nyheter för NAS. Sweet.
GrusKnut
26.05.2019 kl 20:15 3534

Noen har stilt studielånet sitt som pant for å finansiere låneaksjene til shorten sin.
Frodon
26.05.2019 kl 20:22 3519

Her er NAS aksjonærenes bidrag i diskusjonen ??????

————
Breikjeften
I dag kl 17:09
"Alle kjenner Frodon sin agenda" Det er "lurt" å "ta hans utsagn" med en " stor klype salt"!!!

signum20
I dag kl 17:40
Idiot!!!!!@@@@

Mysterio
I dag kl 18:19
MYCKET bra nyheter för NAS. Sweet.

GrusKnut
I dag kl 20:15
Noen har stilt studielånet sitt som pant for å finansiere låneaksjene til shorten sin.
Redigert 26.05.2019 kl 20:22 Du må logge inn for å svare
Fred55
26.05.2019 kl 20:25 3503

I dag har ikke Frodon mye å gjøre på. Må være nyhet i negativ omtale av NAS. Det meste har han skrevet før. Velger konsekvent å snakke om gjeld og emisjon. Aldri om verdier til NAS. Fullt mulig han har rett, men for ensformig og lite nyansert
Frodon
26.05.2019 kl 20:44 3459

Hvorfor lager ikke dere NAS aksjonærer dette, istedenfor å snakke tull og tøys hele dagen....?

Den enorme gjelden til NAS er i fokus nå, da de ikke har nok penger til å betjene den. Når NAS får nok penger via økt inntekt, refinansiering, emisjon, salg av fly osv, vil verdiene komme i fokus igjen
Redigert 26.05.2019 kl 20:45 Du må logge inn for å svare
minsin
26.05.2019 kl 20:57 3412

hmm Frodon.
Du starter en tråd om at IMO 2020 - "er spikern i kista" for NAS , og skriver nå at IMO 2020 er positivt og gir ett fortrinn til NAS.
Hva er så vitsen med å starte en slik tråd i det hele tatt ??
ref
"Uten den enorme gjelden ville NAS fått et fortrinn, men de andre bygget opp selskapene sine sten for sten UTEN enorm gjeld, og får nå er fortrinn på NAS"

Om du mener gjelden er ett problem , så får du starte en tråd rundt dette.
Får se om jeg gidder å kommentere i en slik tråd , blir mye utgreiinger som tar mye tid.

Om innløsning av NAS 07 er ett stort problem , så har jeg tidligere indikert at jeg tror neppe emisjon blir valgt denne gang .
NOFI - vil jeg tro blir solgt ut.Det er mere fortjeneste i å hente mht MAX bestillingene enn å ivareta NOFI som kanskje kan ha en potensiell oppgang på 20 pst de neste årene.
NAS har også andre verktøy for å løse inn NAS07 , som kjos indikerte på Q1 presentasjonen.



Redigert 26.05.2019 kl 21:22 Du må logge inn for å svare
hstray
26.05.2019 kl 21:06 3395

Er IMO 2020 spikeren i kista for internasjonal flybransje. Dvs alle fly som bruker fly fuel? Går vi tilbake til sjøfart, tog og bil når vi skal forflytte oss? Dette inntil vi har elektrofiserte passasjerfly. Dette er ca 30 år frem i tid.

Til Frodons informasjon har norwegian den yngste og mest fuel effektive flyflåten i verden. kan godt tenkes at det blir dyrere å fly etter Imo2020. Norwegian har dog ett komparativt fortrinn iform av bransjens nyeste fly. Hvordan vil IMO2020 slå ut for SAS med en av Europas eldste og minst fuel effektive flåter? Må jo gå konk de også iht til dine ressonomenter
Frodon
26.05.2019 kl 21:27 3337

Nå misforstår du alt....med vilje....? Uten gjelden ja, men NAS har en enorm gjeld. Konkurrentene har et fortrinn på NAS, hvordan er det positivt for NAS...?
Frodon
26.05.2019 kl 21:28 657

Innlegget er slettet av administrator
TomW
26.05.2019 kl 21:33 3311

Av ren nysgjerrighet, har du sett hvor mye renter Nas betaler på denne gjelden?

Du må jo selvsagt snakke om gjeld i forhold til verdier i selskapet. Kan ikke først begynne å snakke om verdier når problemet med gjeld er borte. Du har flere gode innspill, men i bunn og grunn synes jeg det stort sett er den samme vinklingen hver eneste gang.
Frodon
26.05.2019 kl 22:04 3262

Ja, selvfølgelig. Har du? Du må ikke se deg blind på kun rentekostnadene, du må ta med alle kostnadene NAS har på finansieringen av flyparken.
Har du satt opp oversikten på når de forskjellige lånene forfaller og hvor mye cash NAS må få inn i de forskjellige kvartalene for å få betalt alt sammen?

Du finner alt du lurer på her ;)

https://newsweb.oslobors.no/message/475032
Frodon
26.05.2019 kl 22:09 3240

Det hjelper lite å ha verdier hvis du ikke kan betale regningene. Da må du eventuelt selge verdier for å få betalt regningene. Hvorfor er dette umulig å forstå for NAS aksjonærene? Hvorfor måtte Einar Aas selge alle verdiene sine...?
hstray
26.05.2019 kl 22:35 3190

Kan vise seg inn mot IMO2020 at det vil være langt billigere å ha nye fly og høy gjeld, fremfor lav gjeld og steingamle fly. Har du tenkt på det noengang Frodon??
Frodon
26.05.2019 kl 22:37 501

Innlegget er slettet av administrator
TomW
26.05.2019 kl 22:37 3175

Ja føler jeg har grei oversikt over det, så sant jeg ikke har oversett noe. Ser at du bruker gjeld hyppig i dine argumenter, men prater sjelden om finanskostnadene. Hva koster det Nas hver måned, hvert kvartal eller årlig. Nas har valgt å investere i nye og effektive fly. Dette har naturligvis resultert i høy gjeld, men også en av de mest effektive flåtene i bransjen. Dette gir en naturlig hedg mot høy oljepris. Så i stede for å mase om gjelden hele tiden så får man heller vurdere om finanskostnadene er for høye sett opp mot besparelsene en slik park har.


I 2018 betalte nas totalt 5,5 mrd i leasing og renteutgifter. Leasingkostnadene sto for 3,89 mrd av disse. Av Nas sin totale gjeld på ca 64 mrd er ca 32 mrd av disse leasing. I dette ligger det bla 62 737-800 fly hvor mange av disse har "dårlige" avtaler. Det er her hele poenget med max flyene kommer inn. For hvert nye max fly som kommer inn avhendes disse og Nas oppnår vesentlig bedre vilkår. Med andre ord, finanskostnadene vil gå ned.

Hva mener du med forskjellige lån som forfaller? Det er vel kun obligasjonslånet som forfaller? Den rentebærende gjelden som er knyttet mot flyparken er vel løpende. Eneste forpliktelser nas må forholde seg til utover dette er innskudd på nye fly
Redigert 26.05.2019 kl 22:56 Du må logge inn for å svare
lektor79
26.05.2019 kl 22:49 3144

Kommer kjempeoverskrift innen 1 juni. Sitt stille i båten!
Frodon
26.05.2019 kl 23:11 3104

Det ser riktig ut. Når nye Max fly kommer inn, får ikke NAS solgt de gamle flyene til samme pris som de nye koster. Da øker gjelden, enig? Hvorfor mener du at de nye flyene får vesentlig bedre vilkår enn de gamle flyene? Har du sett på den totale kostnadene flyene koster NAS fra de mottar flyene, til de blir solgt igjen, når du inkluderer finanskostnadene?

NAS har obligasjonslån på euro 250 mill som forfaller i november 2019 også minnes jeg at det var 2 andre lån som forfaller innen 1 år, men de er mye mindre og ikke nok til å velte toget ;)

Norwegian må leie inn fly i sommer sessongen siden 737 Ma flyene står på bakken. Da vil dette koste NAS mye mer i sommer hvis Boeing ikke dekker tapene, enig? Da får NAS kostnadene på leasinglån + kostnader ved å leie inn fly, riktig? Hvor mye ekstra vil dette koste NAS?

Hva tenker du om dette?

"The next covenant hurdle could be the equity covenant in Q1 2020
We estimate that NAS will have an equity of around NOK2.4bn end 2019 and if the loss in Q1 2020 is in line with Q1 2019, the equity will fall to around NOK1.0bn and be below the equity covenant.

Our cost estimates are in line with guidance adjusted for changed prices on fuel and currency rates. In total, we have included NOK1.7bn in cost savings. As loan proceeds are equal capex and costs in line with guidance, our main view is that the market needs to improve in order for NAS to repay debt and pay interest.

NAS is expensive on EV/Sales multiples, and now its shows on Bloomberg In our previous reports, we have included operational leases in the enterprise value to compare the valuation of NAS compared to peers on EV/Sales. The conclusion was that NAS was expensive relative to peers. NAS was valued at EV/Sales 1.5x compared to IAG of 0.8x when we did this analysis pre-IFRS16 compared to Bloomberg EV/Sales at that time of 0.8x. Now Bloomberg shows the EV/Sales multiple including operational leases and NAS is valued at 1.5x and IAG at 0.5x"
Redigert 26.05.2019 kl 23:27 Du må logge inn for å svare
Opp+
26.05.2019 kl 23:29 3063

Her er gutten som kan alt om nas og har lest seg opp.
"også minnes jeg at det var 2 andre lån som forfaller innen 1 år, men de er mye mindre og ikke nok til å velte toget ;)"

Hvilke 2 lån er dette?
Frodon
26.05.2019 kl 23:56 3002

NAS07 forfaller 11.12.2019 Utestående euro 250 mill
NAS08 forfaller 07.08.2020 Utestående sek 964 mill
NAS09 forfaller 21.11.2020 Utestående nok 250 mill
Opp+
27.05.2019 kl 00:00 2987

Hvilke 2 lån er dette?
minsin
27.05.2019 kl 01:11 2949

Hmm "de andre har bygd opp sten for sten "??

Vel SAS som er en av de største konkurrentene til NAS.
SAS ble grunnlagt i det herrens år 1946 , de stenene de har brukt på å bygge opp selskapet har endt opp med en 9,9 år gammel flåte etter nærmere 75 år med stein bygging.
De har idag 47 ut-daterte fly , og leaser 110 fly . forholde eie / lease er 1/2
Nå har SAS endelig bestilt 50 stk A320NEO( levering -19 til -23) til en pris av ca 110 mill USD/stk - de vil få en regning på 50 mrd pluss . 50 mrd i lån??
NAS eier ca 80 fly og leaser 85.Forholdet eie/lease er 1/1
Det er alltid en fordel/billigere å eie kontra lease , kan vi vel enes om ??
Først i - 23 har SAS en relativt ny flåte og tygger på en regning på 50 mrd
Selv i -23 vil ikke SAS være i nærheten av hvor NAS er i dag, som har en flåte på 3,5 år i dag.
SAS vil alltid slite med høyere kostnader enn andre flyselskap ,bla gr politiske føringer som ødelegger mye for selskapet.

Sten for sten sa du ??
Redigert 27.05.2019 kl 01:42 Du må logge inn for å svare
bojan
27.05.2019 kl 01:30 2932

Vet ikke hvem denne Frodon er men han er tydeligvis ikke gammel nok eller at han ikke fløy mye da vi bare hadde SAS i Norge. Jeg kan love at ingen vil tilbake til slike flypriser, så til alle negative surpromber vil jeg gi et godt råd enten man har aksjen eller ikke: Bare be om at Norwegian klarer seg. Det jeg heller ikke forstår er hvor mange timer han bruker for å skrive dritt om en aksje han ikke har. SKAFF DEG ET LIV ELLER EN PSYKOLOG. God bedring