Hva sier analytikerne om denne
Jeg ser analysene på NOFI tilsier 95 til 112

Veldig bra å endelig å få gjeldsregisteret på plass!

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/06/Gjeldsregister-lansert-saa-mange-nordmenn-har-forbrukslaan

Popgruppen Abba hadde en sang som het «The sinner takes it all» og det ligger mye i de ordene. Det er vel NOFI som blir vinneren av forbruksbankene, mens finansminister Siv Jensen blir den største taperen hvis NOFI etablerer seg i Irland...

Komp er ikke billigere dersom du ser fremover i begge selskap
NOFI er i ferd med å flagge ut, det vil frigjøre masse kapital som igjen vil utbetales til oss aksjonærer. Der er ikke Komp i hele tatt
Videre er de ikke rigget for samme vekst ute i Europa
De som enda orker sitte i NOFI i et år vil få så mye utbytte som de aldri har drømt om
Det er bare å beholde hu lederen og så få byttet ut daukjøttet i styret, så er dette en av børsens sikreste kort

Ledelsen kunne kanskje brukt sine feriepenger på å handle litt KOMP..? Eller ser de ingen avkastning fremover?

Gitt at Q2 kommer inn på linje med Q1 (76 Mill e. skatt) er P/bok nå på 0,89 i KOMP!! Dette sier litt om hva markedet (som dessverre er mindre aksjonærer i stor grad i denne) nå indirekte tror på... Det er priset inn negative resultater fremover!

Legger vi inn -95 millioner i resultat i de siste to kvartalene er vi ca på P/Bok 1 ved årsskifte...
Tror vi på disse forutsetningene ? Jeg har tatt et bet på at dette er feil.. !

En i finansavisen i dag som mente forbrukbanker var value trap. Altså noe negativt. Vel vel, er vel ikke så dumt å være fanget til et selskap med en pe på fem, og som skal begynne å betale utbytte neste vår. Det er tilfeller som komplett bank som gjør børsen interessant. Børsen har alltid hatt underprisede selskaper, og motsatt. Frykt og grådighet skaper feilprising.

Total income: 290 mill, en smule mer enn Q1.
Losses on loans, 68 mill (veldig få nye lån, håper på at dette vil resultere i bedre kvalitet på utlånsportefølje via FF avtalen
200 millioner i utlån. (betydelig nedgang i Norge pga forberedelsertil gjeldsregisteret. Tenker -300 millioner i Norge. Vi ser også et mulig et salg av en NPL portefølje, da det mest sansynlig kommer frem noen kunder som har lånt til over pipa i flere banker) Kredittkort i Sverige og Finland vil dra opp slik at de opprettholder en positiv vekst
86 millioner etter skatt. (10 millioner i non-recurring costs pga alt som må gjøres internt for å implementere et system for å tilfredstlle finanstilsynet når det kommer til anti hvitvasking osv.

Nå er pris/bok på dette selskapet under 1 etter bokførte verdier. Tørr noen begynne å spå Q2 resultater?

Ser at det er en børsverdi på ca 1.6 mrd og en egenkapital på noe over 2 mrd ,samt at det er vekst. Håper kursen raseres ennå mer, slik at det blir ennå flere "gratis penger" å plukke fra gata

Når jeg begynte å akkumulere var min vurdering en mulig bunn på 11 +/- basert på teknisk & fundamentalt. Nå er kursutviklingen løsrevet fra vanlige parametere så det kan like gjerne ende på 6 som 8. Og selv om mye av nedgangen er på lavt volum er det ikke en så store trøsten.

At kursen fikk en ny knekk i går synes jeg er litt rart. Styreleder blir styremedlem og ingen dramatikk i det slik jeg leser det. Noen som tørr tippe hvor bunn er for komp?

Nedgang siste år: KOMP -48% NOFI -30%

I dag havner den under 9 kr for 1. gang på lenge
Styreformann skal byttes ut ser jeg
Mye styr og uro hos disse nå
Ikke bra utvikling i NOFI heller, og der bør de virkelig bytte styreformann fortere enn svint. Han er svimmel

Du har jo helt rett i at disse som jobber som finans journalister ikke kan noe om avsetnings bestemmelsene
Journalistene de skal være populære og skriver deretter for å sverte mest mulig.
Lite slik svartmaling i Hegnar media, men i de andre to blekkene DN og E24 der er kunnskapsnivået så lavt at de egentlig burde hatt verge .
Sigmund Håland som du skriver om var leder eller styreformann i BN bank, de måtte gi opp denne type lån da de ikke klarte konkurrere
Han få spalteplass fordi han har en kritisk røst, men han er i virkeligheten helt udugelig og feilet helt i BN bank . En kronidiot rett og slett, og det kan jeg fortelle hvorfor.
Han kritiserer andre for høye kostnader til kunden, men BN bank sine kort hvor du kan få opp i 150.000 i kreditt lån på. De har de absolutt høyeste gebyrene av samtlige banker i Norge, men dette vil ikke E24 og DN skrive om fordi da berører de en av sine kritiske kilder . Jeg har sendt mail om BN bank og lagt ved link til deres skyhøye gebyrer. Men du kan ta fan på at de ikke skriver om Håland og co

Ja.

;)

Hvem i dag sitter i denne aksjen i 10-15 år ?
Antagelig ingen
Skal du sitte i 15 år i denne ?

Tipper sluttkurs 8,94 i dag 24.6.19. Det er kun roboter og algoer som styrer kursen pt.

Ja enig, tror det er måten for eierne å få tilbake noen prosent av pengene sine.
Uten at jeg har satt meg så veldig inn i det så forstår jeg det slik at de har den råtneste porteføljen i bransjen. I tillegg blir det noen titalls millioner i transaksjonskostnader. Så buksen må nok helt ned på knærne før noen slår til. Kanskje kursen er der den skal nå i forhold til hva en kjøper er villig til å gi?

Kitchen,

Enig i at Mybank er under kritisk masse mht utlånsmasse og skal slite med å få emisjonspenger til å vokse.
Så de ligger i dødsspiralen hvis de fortsetter som egen bank.

Men med den lave P/B som Mybank nå har må de jo være en attraktiv oppkjøpskandidat.
Andre banker kan jo kjøpe resterende egenkapital med kjemperabatt.
Låneporteføljen selges til inkasso og de få ansatte og eiendelene burde være enkelt å håndtere.
Styrt avvikling og salg av eiendeler.

Er ikke dette penger på billigsalg for andre banker?

Specc les litt lenger opp i tråden så får du et mer nyansert bilde og ikke bare den info media spyr ut.

Og, med dette, så vil renteinntektene falle.

Det blir jo litt vanskelig for et selskap å levere over gjennomsnittet gode tall da forbruksmarkedet ikke er i sitt rette element i en periode.

De vil slå ned på forbrukerbanker og redusere gjeld til konsumene.

Handles vel nå til en PE på femtallet basert på annualisert EPS for 2019 med utgangspunkt i Q1.

Vi når en ny ATL hver dag her virker det som, er jo til å le av. Blir spennende å se hva som blir veien videre. Heldigvis er KOMP velkapitaliserte, å hente kapital på dette nivået ville jo vært helt krise.

Veldig godt skrevet Kitchen og flere andre her. Befriende å se at det er noen som fortsatt har omløp i topplokket og som kan tenke klart midt i alle clickbait overskrifter om forbrukslånsbankenes dystre fremtid.

Jeg synes egentlig det er litt morsomt å observere hva som skjer for tiden. Det virker som om flere mediehus er sikre på at de nå er i ferd med å avsløre en boble som holder på å sprekke, og at de allerede ser for seg hyllesten de kan få når de i etterkant av et større konkursras kan stå frem med en trist (men fornøyd) mine og si, "hva var det vi sa!".

Dere har sikkert sett filmen "The Big Short". Kanskje mediene føler de nå er de klarsynte som står opp i mot et korrupt og råttent system, og at de ser noe ingen andre har sett. Men jeg mener bestemt at det er det diametralt motsatte som er i ferd med å skje. Så godt som alle har gjort seg opp en forutinntatt mening om praksisen til forbrukslånsbankene. Medias fremstilling blir slukt rått, og de aller fleste har sluttet å tenke klart rundt dette for lenge siden. Dette slår da uunngåelig ut på aksjekursene. Men for de få som klarer å gjennomskue hva som skjer, og som har nerver til å satse midt i motgangen, så kan avkastningen bli ganske så eventyrlig.

Godt skrevet Kitchen.
Åpner e24 og første store artikkel jeg ser er Forbrukerrådet som nå ønsker å skjerpe inn ytterligere på forbrukslån og ansvarliggjøre bankene mer om de låner ut til mennesker som ikke har betalingsevne. Om jeg ikke husker helt feil så er DNB fortsatt landets største tilbyder av forbrukslån (muligens nå passert av Bank Norwegian) tror aldri DNB noen gang er nevnt i media. At nye administrerende direktør der ikke får passet sitt påskrevet da hun går ut i media og forteller om nye strategi med mer fokus på forbrukslån er jo en tankevekker..

Prisingen samsvarer med uroen mange investorer sikkert kjenner på nå om dagen, ikke så rart heller når man leser aviser. Bankene blir vekselvis fremstilt som hensynsløse profitører som tjener seg søkkrike på å lange "dop" og som idioter som kommer til å gå konkurs, siden de låner ut penger til kunder som ikke vil være i stand til å betale tilbake. Media lar seg bruke som nyttige idioter til å spre drittpakker fra forsmådde konkurrenter. Forbruksbankene er spedalske og uten venner, så det er derfor kostnads- og risiko-fritt å fungere som megafon for enhver som har noe negativt å spre. Finanstilsynet skal føre tilsyn med næringen og bidra til finansiell stabilitet. Det er ikke tilsynets oppgave å lage så saftige rapporter som mulig som så samles opp og slippes i en pressekonferanse, som er tilrettelagt for å gi en politisk plattform for en minister som har et behov for å virke besluttsom.

Men for dem som er i stand til å ignorere støy og har tid til å vente, så gjelder det å holde blikket på utviklingen i selskapene. Den ser fortsatt bra ut. I løpet av de neste to kvartalene vil det også bli helt åpenbart for media, tilsyn og politikere at veksten i forbruksgjeld i Norge har stoppet opp og nevnte trio kan klappe hverandre på ryggen og skryte av at situasjonen er reddet. I et flatt marked for forbrukslån i Norge er det likevel godt mulig at nisjebankene er i stand til å ta markedsandeler fra de store bankene. Uansett må vi ikke glemme at Norge kun utgjør omlag 20% av markedet i norden og de siste kvartalene har bankene hentet god vekst utenfor Norge. Bankene er altså ikke avhengig av det norske markedet for å lykkes.

Den viktigste negative påvirkningen mediastormen har på bankene, er ikke på resultatene, men at tilgangen på kapital tørker inn. For de bankene som fortsatt er avhengig av kapital for å vokse seg stor nok til å selvfinansiere vekst er dette et problem. Nofi og Komp er på trygg grunn, og Mono+Bra har nettopp løst dette med sin fusjon. Instabank tjener ikke nok enda til å selvfinansiere tilstrekkelig vekst og trenger å finne en løsning. Instabank har lykkes med sin oppstart så vil tro de fremstår som en attraktiv partner eller oppkjøpskandidat. Mybank derimot er inne i en dødsspiral der de blør egenkapital og ikke er i stand til å skaffe ny kapital til å vokse seg store nok til å gå med overskudd. I beste fall kan aksjonærene bli kjøpt ut til spottpris av noen som er villig til å overta en risky portefølje. Men aldri så galt at det ikke er godt for noe. I den grad stormen fra media ikke går over når gjeldsveksten stopper opp, kan Mybanks aksjonærer, ufrivillig ende opp med å ofre seg på korset for hele næringens synder, slik at resten av næringen får syndsforlatelse.
Andre positive effekter sett med aksjonærers øyne er at ingen nye konkurrenter kommer inn i markedet og de som allerede er der konsoliderer slik at konkurransen blir svakere.

Noen nøkkeltall fra første kvartal sammen med noen tanker:

NOFI Q1:
Netto 483 mill, ROE på 28%
Vokser og tjener fortsatt penger som gress, starter med utbytte.
Første nisjebank vei ut i Europa med de muligheter som åpner seg for en kostnadseffektiv forbruksbank, med flyselskapet til å bane vei for seg.

KOMP Q1
Netto 76 mill, ROE på 19%
Tjener godt med penger, kan selvfinansiere ytterligere vekst eller starte med utbytte om veksten uteblir.
Låneboken vil krympe i Norge mens de bygger om produktet sitt for å tilpasse seg lovverket, men vil sikkert ta dette igjen og mer til i øvrige markeder.
Komp virker å ha høyest risiko i sin portefølje som eneste bank med rammelån. Blir spennende å se hva som skjer når kundene må begynne å betale ned på lånene sine og ikke kan redde seg ved å trekke opp lånet. Hvis de prøver å refinansiere vil gjeldsregisteret avsløre gjelden. Komp kan brenne inne med en del dårlige betalere. Til gjengjeld har Komp tatt seg betalt for denne risikoen med høyere rentemargin og kan leve med større tap enn de andre.

MONO Q1
Netto 16 mill, ROE på 10%
Tjener penger og er fullfinansiert til å øke låneboken til 10mrd innen 2024 etter sammenslåingen med BRA. Etter det kan de selvfinansiere vekst eller betale utbytte.
Spennende fintechsatsing med egenutviklet digitalplattform. Gir potensiale for å skape nye inntektsstrømmer (men dårlig bruk av kapital om satsingen ikke lykkes)
Likevel priset som et konkursbo

INSTA Q1
Netto 4,4 mill, ROE på 2,6%
Trenger å løse problemet med tilgang på kapital. Vurderes antagelig som en attraktiv partner og vil sikkert løse problemet. Hvis ikke må de ta ned veksttakten sin og betale dyrt for tilgang på kapital.
Også priset som et konkursbo.

Mybank Q1
Byttet nettopp CEO. Hans utakknemlige oppgave er å blø egenkapital mens han sleper Mybank til golgata for å korsfestes for hele næringens synder.
Med god grunn priset som et konbursbo.

Emisjon er dyrt på dagens kurser.
Det er mye billigere å kjøpe andre banker for å slå kloa i deres kontantbeholdning.

MONO har allerede fusjonert med BRA.
De hadde omtrent samme strategi med kort og fly.

EASY kan fusjonere med INSTA hvis det strammer seg.
De er også ganske like.
CFO'en gikk fra INSTA til EASY så det er noen koblinger.

Ellers kan hvem som helst av NOFI, KOMP, EASY, INSTA, COLL, RESURS kjøpe opp MYBANK og/eller OPTIN.
MYBANK og OPTIN har ikke fått fart på butikken. De har røde tall, svak ledelse og jobber i motbakke.
Og de har fortsatt egenkapital som kan kjøpes på lav P/B.

Du har helt rett longg. Tror ikke jeg har lest en eneste artikkel hvor IFRS9 er nevnt og som forklaring til noe høyere tap(savsetninger) i balansen. Tror rett og slett ikke journalistene har satt seg såpass inn i måter å føre regnskap på. Dette er ren og skjær heksejakt for å redde noen få som er kommet i uføre etter å ha tatt opp alt for mye lån. Husk vi bor i Norge og her er det hverken lov å tjene mye penger ei heller sjelden akseptert. 90% av journalister er sentrum/venstre så lett forståelig at det ikke er et balansert bilde av denne bransjen.
Snakket med en i ledelsen i en av de mindre bankene for noen uker siden. Han sa at om det er noe som er sikkert så er det at konkurransebildet i Norge vil se helt annerledes ut om 3-4 år. De små vil garantert bli kjøpt opp eller slått sammen samt utflytting.
Jeg tenker på denne måten:
1. Bankene har flat utvikling i Norge, men vokser i utlandet
2. Tapene går ned i Norge pga gjeldsregister. Husk de har gjeldsregister i FI. Fungerer fint der. De som da sier at det vil drepe bransjen har ikke helt satt seg inn i dette..
3. Porteføljer selges til inkasso så dette begrenser reelle tap
4. IFRS9 vil med tiden bli mer riktig som porteføljene blir eldre
5. Lønnsomheten (%) vil stort sett ligge på dagens nivå. EPS vil fortsatt stige
6. Banker slår seg sammen og/ eller blir kjøpt opp.
7. Banker flagger ut. Tipper det er prosess på dette i alle bankene i skrivende stund.
9. Insta neste bank ut som slår seg sammen med annen bank/finansiell institusjon.


Usikkerheter:
1. Noen har kort historie i FI og SE som gjør at modeller kan enda være mangelfulle
2. Rentehevinger kan medføre at flere kommer i problemer. Les porteføljer selges til inkasso som begrenser tap. Det er også gjort tapsavsetninger i henhold til IFRS9
3. Fortsatt negativt press fra media.
4. Ytterligere krav til avsetninger fra myndigheter
5. Innstramming på markedsføring etc.fra myndigheter
6. Uttbytte vil la vente på seg.
7. Regulering av inkasso kan sette begrensninger på hvilke lån de kan kjøpe og inndrive.
8. Dagens prising av selskapene gjør det utfordrende/dyrt å hente penger for å vokse. Dvs. Komp og NOFI, som har godt med kapital for å vokse, vil nok rykke litt fra banker som mono og insta.

I tillegg har du IFRS. I henhold til dette skal (slik jeg forstår det) tapsavsetninger tas mye tidligere allerede når man gir lånet. Dette var ikke krav før, mener at man da bare var pålagt å ta tapsavsetninger fra 90 dager. Også er det den store misforståelsen, som det ikke virker som DN eller e24 journalister VIL forstå, at tapsavsetninger ikke er det samme som tap. Tapsavsetninger skal settes av på hele porteføljen også den delen som ikke er i tap, med forskjellig sats på hver klasse. Dette er forventning til tap i fremtiden, hva det faktiske tapet er vet man ikke før i ettertid. I Norge er faktisk tap (slik inkassoreglene er nå) veldig begrenset, alle finansinstitusjoner får tilbake det meste. Det er derfor inkassobransjen har vært så interessert i å kjøpe opp tapsutsatte lån, de vet at det lett får tilbake 40-50% av det utestående. fordi vi har strenge inkassolover i Norge samt et veldig åpent og regulert samfunn hvor man lett kan bevise hvem som har tatt opp lånet (les: digital signatur). Mye av det samme er i resten av Norden.
Det verste av denne motviljen mot å forstå hvordan ting faktisk er, er innlegget til Sigmund Håland i Dagens næringsliv (er dette den samme Håland som i følge årsrapporten til Bank Norwegian var i kontrollkomiteen i 2016 og 2017?) hvor han mener at tapene i forbrukslånbankene er veldig mye høyere fordi man må beregne inn porteføljene som er solgt til inkassobedriftene. Husker ikke detaljene men mener han forklarte at for å få en reel tapsprosent skulle man ta de 10% som ble rapportert i dag og legge til 25% for å få med det som var solgt til inkassobedriftene. Det han totalt da glemte er at inkassobedriftene jo får inn penger etterhvert og at lån blir friskmeldt og at de solgte porteføljene i stor grad også kan inneholde lån som vil løse seg etter kort tid. Regner med at dette er bevisst fordreining av fakta, hvis ikke så er det ren inkompetanse, noe som kan forklare hvorfor han ikke lenger er i kontrollkomiteen.

5 år ?
Det var lang horisont må jeg si.
Disse bankene er under et enormt press nå, og de må levere som aldri før.
Hvis ikke ser jeg denne aksjen i 4-5 kr i løpet av høsten
NOFI har en mulighet de andre ikke har, de tar nemlig steget ut i Europa

Dette er jo helt tragisk.. Hadde aldri sett for meg at dette kunne skje når jeg gikk inn i aksjen. KOMP på 9 er som en dårlig vits. Kan ikke fatte å begripe at noen faktisk har så lite respekt for seg selv at de selger på disse nivåene, er jo helt latterlig. Dette er jo helt hinsides, at småsparerne skal regjere uten opposisjon på denne måten... Får se an om 5 år når de har begynt med utbytte da, er ikke så mye å gjøre med denne situasjonen.

Lurer på hva noen tenkte på ved børsåpning i dag. At noen bare "måtte" ha ut noen få tusen aksjer på 8,65 er smått utrolig. Feiltasting eller litt amatør kursmanipulasjon ?

ja,det skal bli fint å få ut siste rest av disse småsparerene,men må si de bidrar godt til å senke formueskatten da.

;))

KOMP startet dagen med et stup ned til 8,65. Da slutter den sannsynligvis uken på 8 tallet. Satser på å kunne kjøpe en slump på rundt 8,15 i slutten av Juni. Tragisk når man ser på prisingen av feks luftslottet NEL...

Ser du på Monobank så har de totalt økt utlånene i Norge med 100 mill ila de siste 3 kvartalene. Mesteparten av veksten kommer i Finland og etterhvert Sverige.

Nå var du vel litt i det strengeste laget unge mann. Man kan jo spekulere i om hvilke av bankene som har nullvekst og hvem som vil ha negativ vekst, i Norge vel og merke. Tipper komp og nofi med nullvekst. De andre vil slite mer. Tiden får vise.

les litt nøyere neste gang du legger ut skriverier min gode venn..

"...mens noen svært få forventer en nullvekst gjennom året, sier kommunikasjonsdirektør Jan Erik Fåne i Finans Norge."

https://www.hegnar.no/Nyheter/Boers-finans/2019/06/I-aar-vil-forbruksgjelden-reduseres