IOX - Qué pasa?

Slettet bruker
IOX 01.06.2019 kl 14:46 41603

Tillater meg å flytte over fra annen tråd - antar at de fleste av oss lurer på hva som foregår bak kulissene - que pasa ?

Dette var et svar på et innlegg fra helloween om NORTH og bonds, og som este litt ut........, men som noen kanskje kan ha interesse av diskutere videre. Q1 har passert, og selskapet taper fortsatt penger "as is". Ikke noe nytt i det. Kvartalsrapportene er i grunnen kjedelig lesning så lenge selskapet bruker lang tid på å definere/endre rammene for videre fremdrift i Colombia. Hva har vi i vente ? ANH har nettopp forlenget lisensen. So whats next ?

**************************************

Det NORTH har notert i balansen utgjør ca MUSD 1. I følge Arctic sent i 2018 så var det lite omsetning av bonds i løpet av året, og lite håp om kjøp under pålydende selv på volum. Om vi legger det grunn så har NORTH ikke mer enn 1/30 av pålydende verdi. Ekskl PIK.

Jeg vil påstå at dagens obligasjonseiere sitter i en sterk posisjon når lånet skal refinansieres. Spørsmålet er - til det kjedsommelige - hvem som sitter på begge sider av bordet, og hvor langt tørr de å tøye strikken når det gjelder bytte til direkte eierskap. Selskapet evner jo å betjene et stort lån med relativt høy kupongrente til tross for begrenset prod målt mot det som kan være potensialet, men det spørs om det er det mest interessante for obligasjonseierne når lånet skal refinansieres denne gangen. Det kan også bli vanskeligere for selskapet å betjene renter i en overgangsfase der det må bruke cash på CAPEX på gjenværende forpliktelser på LLA-47, samtidig som selskapet i de siste Q`s også nevner konkrete og nødvendige planer for Puli-C for å unngå ytterligere prod tap.

Old Andes er "offisielt" sluppet inn på eiersiden gjennom lisensene i Argentina. Forlengelsen av LLA-47 er i boks. Vilkår ble ikke nevnt i Q1 og er foreløpig ikke avslørt. Dialogen med SLS derimot har enda ikke endt opp i noe konkret i følge selskapet. Det er snart GF, og innkallingen kommer i løpet av de neste ukene. Det gjenstår fortsatt 10 mill aksjer fra fjorårets vedtak om emisjon. Så tett opp til ny GF så blir neppe denne fullmakten brukt. Det kommer et nytt forslag om emi, og når Old Andes nå har kontroll om +40% så glir nok det forslaget lett gjennom GF med et fraværende retail-publikum. Men, dette er tross alt et nødvendig verktøy å ha i verktøykassa.

Fortsatt en del ull her, og dermed spekulasjoner. Jeg forventer at årets GF nok en gang gir styret fullmakt til å øke kapitalen med 50%. Hvor stor andel som faktisk blir brukt, når og på hvilken måte gjenstår å se. Men det er vel grunn til å tro at styret må ha denne fullmakten på plass før man kan forhandle ferdig med obligasjonseierne. Og da er vi muligens i Q3 før vi får svar på refinansiering av bonds, og dernest melding om avtale med SLS eller annen partner.

For ordens skyld (lek med tall) om vi forutsetter at selskapet må hente inn MNOK 40 i cash til sin andel av CAPEX på de neste 2-3 brønnene samt WDW:

Emi 20% - 17 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 41 - MCAP 242 - cash MNOK 40, ingen konvertering - lite sannsynlig
Emi 30% - 25 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 60 - MCAP 262 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 20 - tvilsomt pga lav konvertering
Emi 40% - 34 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 82 - MCAP 283 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 40 - fortsatt beskjeden konvertering av bonds
Emi 50% - 42 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 101 - MCAP 302 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 60 - muligens mest aktuelt på dette nivået

Alt i alt. Tror det vil være nokså stille fra selskapet frem til medio Q3, men vi kan håpe på nytt om SLS/boring før GF for å sprite opp stemningen og for å gi et boost på inngangsverdiene som jeg har brukt ovenfor. Det er selvfølgelig mye bedre om emi kan settes på vesentlig høyere verdier. Også i forhold til hvor mye en emisjon kan spise av bonds.

Hvilken vurdering NORTH har gjort av dette får vi ikke vite noe om, men selskapet tok posisjon en eller annen gang i løpet av Q4/2018. Så allerede da må jo selskapet ha sett en eller annen oppside, eller ha gjort en avtale der bonds kun er en del av en større sammenheng, og der sluttresultatet må være mye mer spennende enn å sitte på kupongrenta i +12 måneder. Og finnes det flere slike aktører som NORTH i obligasjonslånet, eller er resten mer eller mindre kontrollert av Old Andes ?

Edit:

**************************************

Obligasjonslånet kan refinansieres på flere måter; som en forlengelse "as is", som en forlengelse med endret kupongrente med eller uten ny ramme; eller som en variant av disse der en emisjon spiser av pålydende verdi. At selskapet kan refinansiere på annen måte med et nytt lån er nok ikke mulig uten at store deler av bonds tas ut i en konvertering. Hva det endelige resultatet blir til slutt gjenstår å se, men det er lite trolig at Old Andes deltok i den siste emisjon uten at man har kontroll på utfallet. Det kan bety to ting, at det allerede foreligger en avtale, eller at Old Andes har den nødvendige kontrollen i obligasjonseiermøtet når denne beslutningen skal tas uten risiko for utvanning av egne interesser.

Konspiratorisk eller ikke; det kan ikke være noen tvil om at Old Andes har kontroll på bonds, og sitter på begge sider av bordet. Enten direkte kontroll, eller ved at man har kontroll på andre deltakere- som f.eks NORTH - gjennom avtaler om hva som skal skje videre.

**************************************

Forlengelsen fra ANH var nok en viktig forutsetning. Ikke bare i forhold til refinansiering av bonds, men sannsynligvis også for SLS eller ny partner på gjenværende forpliktelser. Det er vel en rimelig forutsetningen at en partner må vite at selskapet kan innfri sine forpliktelser ovenfor ANH, og at investeringene som gjøres faktisk kan nedbetales innen rimelig tid med minst mulig risiko. Så når selskapet skriver at det er pågående diskusjoner, så skal dette kanskje leses mer som "vi venter på nødvendige avklaringer med ANH og bonds". Nå vet vi at ANH har sagt sitt. Jeg antar at det også omfatter enighet om garantier, så da bør det kun være refinansieringen som må på plass før SLS eller annen part tar frem pennen og signerer.

*************************************

Neste forfall på bonds er medio juli. GF er 27. juni. Det er antakelig i løpet av denne perioden at refinansieringen kommer på plass. Nyheter om boring kommer neppe før dette er avklart.

*************************************
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
04.06.2019 kl 15:37 7925

Late June, not early June as previously........er ikke dette typisk for dette selskapet.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
04.06.2019 kl 16:03 7877

Slapp av nå da Bæææærnt. Har det noe for deg eller oss å si om det er late eller early June? Du trenger ikke være negativ hele tiden. Det som imponerer mest er at du sitter 24/7 og følger alt som skjer i IOX og så sitter du omtrent ikke med aksjer i selskapet. Men du er en bra mann og uten tvil kunnskapsrik. Så keep up the good work, men alt er ikke negativt. Dette er business og alt går ikke etter planen. Det er svært få selskaper hvor alt går etter planene. Se bare på PEN. Utsettelser og dritt hele tiden.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
04.06.2019 kl 16:10 7842

Que?....... ikke annet enn at det er irriterende at selskapet ikke følger opp som tidligere meldt. Detaljer og småplukk, mulig det, men det er hår i suppa selv om det sikkert finnes forklaringer for dette også.

29/4
6,400,000 of the Consideration Shares will become listed and tradable immediately after delivery to the sellers, while 15,821,851 of the Consideration Shares will be placed on a separate ISIN pending approval and publication of a prospectus or an information memorandum, estimated to take place early June 2019.

4/6
6,400,000 of the Consideration Shares will become listed and tradable immediately after delivery to the sellers, while 15,821,851 of the Consideration Shares will be placed on a separate ISIN pending approval and publication of a listing prospectus, estimated to take place in late June 2019.

Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
04.06.2019 kl 16:32 7788

pasa
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
04.06.2019 kl 22:01 7499

Det er vel kanskje litt lenger behandlingstid hos Brønnøysundregisteret nå om sommeren..
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 07:26 7270

Dette er nok en selvvalgt øvelse . Ordlyden i begge PM`ene henviser til "separate ISIN pending approval and publication of a listing prospectus". Sent juni er f.eks sammenfallende med GF. Tror heller det handler om koordinering og tingenes rekkefølge. Kanskje avklaringen med ANH inneholder vilkår som det må tas hensyn til for å få dette til å gå i hop med det som ellers har vært planlagt, eller at man er nær en løsning når det gjelder bonds og/eller boring.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
05.06.2019 kl 07:52 7205

Tror du ikke heller at IOX bare kødder hele tiden og bevisst utsetter alt de driver med? Tror ledelsen ønsker at alle skal mislykkes og vil ha konkurs.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 08:10 7156

Har lurt på mye underveis ja, men jeg har foreløpig konkludert med at selskapet bruker uvanlig mye tid på å innrede eget rede, og tidvis taler med delt tunge og driter i eget reir. Av og til så lurer jeg egentlig på om terskelen for børsnotering er alt for lav her på berget.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Ransen
05.06.2019 kl 09:46 6988

Begynte å bli engstelig for at den ikke skulle under kr 3 i dag. Nå ser det bedre ut.
De som ligger på salg skal ut likevel, så det er ingen grunn til å imøtekomme.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 10:04 6947

Jeg skulle ha noen tusen til i dag, må bare holde seg lav nå i dag .... Tenkte å øke til ett rundt tall.Så vil fremtiden vise vegen videre i IOX. Håper at ledelsen fortsetter å avklare på en positiv måte,som de har klart til nå, selv om at det tar tid med mange ting. Så satser på at det de sier i rapporter, er det de jobber for. At lån,økonomi, å videre boring å samarbeid, ordner seg, å at det lenge etterlengtede neste nivå, kommer. Finansiering trenges, å at det vil bli flere aksjer, litt dårligere betingelser evnt. Det kommer. Men håper at løsning er bra for alle. Da er det god oppside, det nuller ut risikoen som også er der, for min egen del. Alle må velge selv. Er klar for avklaringer snart ....Da fikk jeg ett rundt tall, på 2,90 tallet så er klar for oppgang nu utover. Rett sørover eller rett nordover, det vil vise seg?????
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 13:21 6296

Tror jaggu meg det er pynta litt på hjemmesiden siden jeg var der sist for noen dager siden.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
stark
05.06.2019 kl 14:19 6219

Hvad tænker du på Bæærnt?

At man kan melde sig til at få newsletter - eller hva'?

Jeg kan ikke se andet nyt.

Stark
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 14:40 6182

Bæærnt har rett.
Stor forskjell siden forrige uke. Bilder, tekst og design
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
stark
05.06.2019 kl 14:48 6148

Ja, jeg ser det nu - Tak.

Stark
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Ransen
05.06.2019 kl 15:25 6166

Som sagt, neste melding kan inneholde forlengelse av bondlån og revidert boreplan
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 15:38 6148

Ransen
Ja som du sikkert har fått med deg, så har jeg, sammen med deg å noen andre, troa..... Så får vi satse på at ledelsen leverer?
Hjemmesiden er oppdatert ja, god info. Nå med de siste tilskudd i Argentina.
Det ligner jo ikke på et selskap som snart skal dø, dette.
Nei det ligner på et selskap som faktisk gjør det de sier, så langt. Noe tregt, men det skjer ting. ??
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
omvo
05.06.2019 kl 15:42 6134

Har troen på at det kommer en god melding snart. Har økt beholdningen denne uken.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 16:11 6079

6,4 mill nye aksjer i omløp. Kommer det lavtrykk nå så vet vi hvor det kommer fra. Men antar at disse er låst opp til resten kommer på plass, og forblir der i lang tid.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 16:32 6030

Det har vel vært lavtrykk ei tid nu? Så venter på høytrykk ! Greitt med oppdatering av situasjonen å antall aksjer. Vi får se hvordan dette blir. Vi blir nok klokere i slutten av mnd.
Redigert 20.01.2021 kl 22:47 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 16:36 6175

Mens andre selskaper sender stadig meldinger og oppdaterer markdet Iox er helt tørt med meldinger som Sahara ørkenen. Pengene løst i en død spiralen. Se på Nel hvor mange meldinger, som på en fest. Jeg er lei av alt. Pi
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
robkal
05.06.2019 kl 17:09 6053

Batice... polako..
Sve ide pod redom ;)

ziveli
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Tigerberget
05.06.2019 kl 19:45 5906

Man må jo ha noe å melde for å kunne melde noe.
De siste meldingene er ganske klare på utfordringene og prosjektene de jobber med.
Du er bare utålmodig.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 20:14 5861

Tiger,
Kaler du meg utålmodig som siter i Iox siste 4 år.Spør du meg det er som man sitter i fengsel med livstid straf. Selv om i mitt språk eksisterer en gameldags folk uttalelse om dette det er vanskelig å tåle det.
Strpljen spasen= talmodighet frelse
Gjelder dette Iox?
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
05.06.2019 kl 21:38 5759

IOX aksjonær siden Mai 2013 I pluss selv om den har gått kraftig nedover siste året....
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Tigerberget
05.06.2019 kl 22:11 5702

Jeg har sittet like lenge som deg med noen av aksjene og selv om du selv ikke hevder du er utålmodig så ordlegger du deg som om du er det.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
gunnarius
05.06.2019 kl 22:31 5664

Meget gode alternativer til IOX - gitt man virkelig må være i O&G segmentet:

BWO, PEN og DNO.

Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Ransen
06.06.2019 kl 00:29 5533

Helt klart gode alternativer, men heller ikke her bør man ha det travelt.
Fordel ved nevnte selskaper er forholdsvis høy ncap og dermed har større forhandlingsmakt.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Tigerberget
06.06.2019 kl 06:57 5432

For min del så er det utviklingen av LLA47 som er pølsa i rosinen. ?
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 07:19 5396

Verdens lengste pølse..................med lite rosiner?
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Mdg1
06.06.2019 kl 07:45 5339

Tror jeg ville holdt meg unna oljå nå. Med priser rundt 60$ fatet er det vel ikke mange av de små selskapene i utvinningsfasen som er i nærheten av å gå med overskudd. Handelskrigen kommer til å dra ut og Iox kommer til å brenne minst 50m nok i 2019 selv uten boring. Iox klarte vel positiv cash flow et kvartal der prisen var over 70$ i snitt og de hadde høyere produksjon. Ellers har det vel blitt minus og slik vil det nok bli fremover også
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Carbomann
06.06.2019 kl 07:53 5314

Ok
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 08:04 5287

Kontantstrøm fra drift er fortsatt positiv om enn marginal. Ellers så hadde dette selskapet gått over ende for lenge siden med dagens beskjedne produksjon. Det er CAPEX og låneforpliktelser som er de store uløste problemene. Og da særlig det siste forholdet.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 08:15 5244

Opa, forslag om nye medlem i styret ! En av de koblet tidligere med Integra og Andes energi. Ny fulmakt for aksje tegning osv...
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Mdg1
06.06.2019 kl 08:19 5229

Det stemmer ikke. I Q1 var pengeflyten minus 1,3m$. Selskapet har 7,3m$ på bok der 4,7m$ er reservert. Altså har de 2,6m$ i fri kapital som kommer til å bli brukt opp i løpet av q2 og q3 selv med vanlig drift. Slik jeg ser det har selskapet ikke penger til noe som helst utenom drift av selskapet. Skal de bore må noen ta hele kostnaden, og om de ikke får avtale om å utsette hele lånet på 350m nok blir det en gigantisk emisjon eller konvertering av lån til aksjer
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Ransen
06.06.2019 kl 08:25 5203

Problem er vel ikke rette ordet, utfordring derimot.... Vi som har vært her en stund vet hva det vil si når selskapet uttrykker seg som "construktive dialogue" we are confident osv.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 08:30 5176

Vedtak som gir styret fullmakt til å øke antall aksjer opp til ca 50% (stusser litt over at man nevner økningen i kroner og ikke antall aksjer). Som forventet dette. At det kommer en konvertering om ikke alt for lenge er det nok ingen tvil om. Den reelle utvanningen blir nå en funksjon av MCAP og rabatten som gis på tegningstidspunktet.

42 mill nye aksjer a 3 (vi ender neppe der om det ikke kommer annet nytt før tegning) gir ca MNOK 120. Selskapet trenger cash også, Vi kan håpe på 30-50 i kontanter, og at resten spiser av obligasjonslånet.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 08:46 5108

Om vi ser bort fra andre elementer som ikke har kontanteffekt med unntak av avskrivninger så er er kontantstrøm fra drift positiv også Q1-2019:

- Driftsresultat MUSD 0,49
+ Avskrivninger MUSD 1,92
= Kontanter fra drift MUSD 1,43
- nto finans MUSD 0,95
= Kontanter før skatt MUSD 0,48

Det er denne marginalen som har holdt liv i selskapet de siste 2 årene.
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 11:06 4893

Fin oversikt Bæærnt. Med ny kapital etter GF 28.06, å melding(er) om videre utvikling, økonomisk å teknisk/praktisk, så er IOX igang. Ny vekst selv med økt antall aksjer å endret eierskap. Finansiering må til uansett for videre vekst. Tror dette blir bra, venter på videre avklaringer å vekst.... ?? Kanskje blir IOX en større og mer betydelig aktør i Sør Amerika, slik de nye større eierne sa for en god stund siden. Jfr. Gamle Andes nå Phoenix resources!
Vi får se, det går jo ikke uten at noen kommer inn å bidrar, så får vi langsiktige tåle en usikker periode, til , ..... De kortsiktige får selge ut
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Liffo
06.06.2019 kl 11:41 4819

Får tru det kommer en DDASA dag til oss og... eller spre oppgangen over noken uker?
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
06.06.2019 kl 13:39 4707

Det kommer,noe skjer nok. Å få avklaringer tror jeg hjelper oss videre også kursen. Noen har troa nå, ca 150000 på kjøp å lite til salgs !
Redigert 21.01.2021 kl 00:29 Du må logge inn for å svare