IOX - Qué pasa?

Slettet bruker
IOX 01.06.2019 kl 14:46 41612

Tillater meg å flytte over fra annen tråd - antar at de fleste av oss lurer på hva som foregår bak kulissene - que pasa ?

Dette var et svar på et innlegg fra helloween om NORTH og bonds, og som este litt ut........, men som noen kanskje kan ha interesse av diskutere videre. Q1 har passert, og selskapet taper fortsatt penger "as is". Ikke noe nytt i det. Kvartalsrapportene er i grunnen kjedelig lesning så lenge selskapet bruker lang tid på å definere/endre rammene for videre fremdrift i Colombia. Hva har vi i vente ? ANH har nettopp forlenget lisensen. So whats next ?

**************************************

Det NORTH har notert i balansen utgjør ca MUSD 1. I følge Arctic sent i 2018 så var det lite omsetning av bonds i løpet av året, og lite håp om kjøp under pålydende selv på volum. Om vi legger det grunn så har NORTH ikke mer enn 1/30 av pålydende verdi. Ekskl PIK.

Jeg vil påstå at dagens obligasjonseiere sitter i en sterk posisjon når lånet skal refinansieres. Spørsmålet er - til det kjedsommelige - hvem som sitter på begge sider av bordet, og hvor langt tørr de å tøye strikken når det gjelder bytte til direkte eierskap. Selskapet evner jo å betjene et stort lån med relativt høy kupongrente til tross for begrenset prod målt mot det som kan være potensialet, men det spørs om det er det mest interessante for obligasjonseierne når lånet skal refinansieres denne gangen. Det kan også bli vanskeligere for selskapet å betjene renter i en overgangsfase der det må bruke cash på CAPEX på gjenværende forpliktelser på LLA-47, samtidig som selskapet i de siste Q`s også nevner konkrete og nødvendige planer for Puli-C for å unngå ytterligere prod tap.

Old Andes er "offisielt" sluppet inn på eiersiden gjennom lisensene i Argentina. Forlengelsen av LLA-47 er i boks. Vilkår ble ikke nevnt i Q1 og er foreløpig ikke avslørt. Dialogen med SLS derimot har enda ikke endt opp i noe konkret i følge selskapet. Det er snart GF, og innkallingen kommer i løpet av de neste ukene. Det gjenstår fortsatt 10 mill aksjer fra fjorårets vedtak om emisjon. Så tett opp til ny GF så blir neppe denne fullmakten brukt. Det kommer et nytt forslag om emi, og når Old Andes nå har kontroll om +40% så glir nok det forslaget lett gjennom GF med et fraværende retail-publikum. Men, dette er tross alt et nødvendig verktøy å ha i verktøykassa.

Fortsatt en del ull her, og dermed spekulasjoner. Jeg forventer at årets GF nok en gang gir styret fullmakt til å øke kapitalen med 50%. Hvor stor andel som faktisk blir brukt, når og på hvilken måte gjenstår å se. Men det er vel grunn til å tro at styret må ha denne fullmakten på plass før man kan forhandle ferdig med obligasjonseierne. Og da er vi muligens i Q3 før vi får svar på refinansiering av bonds, og dernest melding om avtale med SLS eller annen partner.

For ordens skyld (lek med tall) om vi forutsetter at selskapet må hente inn MNOK 40 i cash til sin andel av CAPEX på de neste 2-3 brønnene samt WDW:

Emi 20% - 17 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 41 - MCAP 242 - cash MNOK 40, ingen konvertering - lite sannsynlig
Emi 30% - 25 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 60 - MCAP 262 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 20 - tvilsomt pga lav konvertering
Emi 40% - 34 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 82 - MCAP 283 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 40 - fortsatt beskjeden konvertering av bonds
Emi 50% - 42 mill nye aksjer - 20% rabatt på 3 blank - ny EK MNOK 101 - MCAP 302 - cash MNOK 40, konvertering MNOK 60 - muligens mest aktuelt på dette nivået

Alt i alt. Tror det vil være nokså stille fra selskapet frem til medio Q3, men vi kan håpe på nytt om SLS/boring før GF for å sprite opp stemningen og for å gi et boost på inngangsverdiene som jeg har brukt ovenfor. Det er selvfølgelig mye bedre om emi kan settes på vesentlig høyere verdier. Også i forhold til hvor mye en emisjon kan spise av bonds.

Hvilken vurdering NORTH har gjort av dette får vi ikke vite noe om, men selskapet tok posisjon en eller annen gang i løpet av Q4/2018. Så allerede da må jo selskapet ha sett en eller annen oppside, eller ha gjort en avtale der bonds kun er en del av en større sammenheng, og der sluttresultatet må være mye mer spennende enn å sitte på kupongrenta i +12 måneder. Og finnes det flere slike aktører som NORTH i obligasjonslånet, eller er resten mer eller mindre kontrollert av Old Andes ?

Edit:

**************************************

Obligasjonslånet kan refinansieres på flere måter; som en forlengelse "as is", som en forlengelse med endret kupongrente med eller uten ny ramme; eller som en variant av disse der en emisjon spiser av pålydende verdi. At selskapet kan refinansiere på annen måte med et nytt lån er nok ikke mulig uten at store deler av bonds tas ut i en konvertering. Hva det endelige resultatet blir til slutt gjenstår å se, men det er lite trolig at Old Andes deltok i den siste emisjon uten at man har kontroll på utfallet. Det kan bety to ting, at det allerede foreligger en avtale, eller at Old Andes har den nødvendige kontrollen i obligasjonseiermøtet når denne beslutningen skal tas uten risiko for utvanning av egne interesser.

Konspiratorisk eller ikke; det kan ikke være noen tvil om at Old Andes har kontroll på bonds, og sitter på begge sider av bordet. Enten direkte kontroll, eller ved at man har kontroll på andre deltakere- som f.eks NORTH - gjennom avtaler om hva som skal skje videre.

**************************************

Forlengelsen fra ANH var nok en viktig forutsetning. Ikke bare i forhold til refinansiering av bonds, men sannsynligvis også for SLS eller ny partner på gjenværende forpliktelser. Det er vel en rimelig forutsetningen at en partner må vite at selskapet kan innfri sine forpliktelser ovenfor ANH, og at investeringene som gjøres faktisk kan nedbetales innen rimelig tid med minst mulig risiko. Så når selskapet skriver at det er pågående diskusjoner, så skal dette kanskje leses mer som "vi venter på nødvendige avklaringer med ANH og bonds". Nå vet vi at ANH har sagt sitt. Jeg antar at det også omfatter enighet om garantier, så da bør det kun være refinansieringen som må på plass før SLS eller annen part tar frem pennen og signerer.

*************************************

Neste forfall på bonds er medio juli. GF er 27. juni. Det er antakelig i løpet av denne perioden at refinansieringen kommer på plass. Nyheter om boring kommer neppe før dette er avklart.

*************************************
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
robkal
24.06.2019 kl 17:57 5401

Og?? Svaret var... noe som kan deles her kanske?
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Ransen
24.06.2019 kl 18:22 5369

Har hatt mye kontakt med IR og tror vi kan konkludere med at ledelsen ikke sitter på ræva. Forøvrig er stemningen god.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
24.06.2019 kl 19:13 5311

Ransen
Det er nu godt å høre det er livstegn. Har ikke noen tanker om at ledelsen sitter på ræva. Jeg forstår at det er mange tråder å forberedelser/avklaringer som nødvendigvis må vøre utført å på plass foran en ny fase i utviklingshistorien. Venter spent jeg🐝🐝😄
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.06.2019 kl 07:17 5045

Blant annet: “With respect to the latter, we assume you have noted - and appreciate - the recent and promising development at the Mana field, from which we have seen a significant increase in gas production since April this year"
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
helloween
25.06.2019 kl 07:34 5022

Bra å høre at økningen kom fra Mana:)
Det har vært en økning på 206 Boe/d* siden april. Økning på Mana har vi ikke sett siden IOX boret brønnene.

Den som venter, venter ikke forgjeves😉
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.06.2019 kl 08:12 4944

"We are also highly enthusiastic about the new opportunities that now open up following our expansion into Argentina, creating a much more balanced portfolio of assets for the company. As described in recent announcements, the licenses that we have acquired are estimated to hold more than 8 million barrels recoverable conventional reserves. They also have a significant potential of unconventional oil."
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Ransen
25.06.2019 kl 08:41 4879

Ikke gjengi for mye. Driver å handler her serru...Skal ha et rundt antall før den stikker...
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.06.2019 kl 08:48 4870

Oki - alt av svar er gjengitt i rapportene, men fekk en flott oppsummering av utfordringer og utsikter.
Jeg er iallefall veldig fornøyd med svaret.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Ransen
25.06.2019 kl 08:53 4852

Samme her, men like greit at noen har solformørkelse inntil verdiene snart blir synliggjort.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
robkal
25.06.2019 kl 10:46 4685

Takk for svar og deling;)
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
25.06.2019 kl 11:19 4604

Fjelltopp: Takk for at du deler svar. Oppløftende med Mani. De gjør som de sier, det er lovende.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
hauka
25.06.2019 kl 11:52 4535

Merkelig med disse 4.9K som hele tiden dukker opp på kjøp og salg.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 06:13 4213

Må bare lime inn denne òg ( beklager Ransen om du fortsatt kjøper på lave kurser - du må nok skynde deg )

"In both Colombia and Argentina, we will proceed cautiously and diligently with the aim of maximizing shareholder values for the long term."
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
omvo
26.06.2019 kl 07:12 4167

Flott at du deler! Betryggende!
Legger nok inn litt ekstra på kjøpesiden i dag.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 08:41 4024

Var det nødvendig med denne emisjonen dagen før man beslutter nye 50% ?.......
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 08:49 3981

Tolker du virkelig dette negativt?
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 08:54 3923

Selvfølgelig. Det er vel så klønete og lite aksjonærvennlig som det kan forbli. Dagen før GF og beslutning om nytt vedtak. Kan jo være noen som ville ha tatt en ny titt på kart og kompass om dette kom ut FØR innkalling.
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Mdg1
26.06.2019 kl 08:59 3871

Selskapet har ikke penger. Jeg synes de var flinke som klarte å få 3,35kr pr aksje. Ved emisjon for å betale samme beløpet ville kursen helt sikkert blitt lavere. Om de klarer å slette hele lånet mot 100 mill nye aksjer vil det være en bragd!
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 09:00 3872

Enig!
Redigert 21.01.2021 kl 06:59 Du må logge inn for å svare
klaesp
26.06.2019 kl 09:16 4097

Det er en bekreftelse på at prosjektene i Argentina og Colombia skal "høstes" snart.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 09:18 4088

Javel, av hvem da ?
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
26.06.2019 kl 09:19 4083

På tide å la selskapet ta seg av butikken. Hva som gjør spes deg Bæærnt bedre egnet et ledelsen i IOX vet jeg ikke , men du hadde ikke sittet på Hegnar forum om du hadde den kompetansen styret i IOX har. Ledelsen er meget fornøyd med det de nå har fått til med denne avtalen, Bææærnt fra Bææærum mener avtalen et dårlig. Skal være ganske selvgod å skrive noe slikt Bæærnt. Selskapet leverer omtrent på alt de sier de skal bortsett fra en del utsettelser. Det r helt greit, det er ikke som å plukke jordbær det her. Jeg tror vi alle som sitter med IOX aksjer vil bli rikelig belønnet i fremtiden. Om d blir 2019 2020 eller 2025, who cares. Alt under kr 10 vil være billig når oljen spruter både i Col og Arg. Masse gass også.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
hauka
26.06.2019 kl 09:20 4065

Ser vi postivt på dette, så blir leverandøren en investor som går inn med cash til markedspris. Må jo ha litt trua da ?
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
26.06.2019 kl 09:26 4018

Dette ER positivt
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 09:30 3990

Har ikke sagt noen om innholdet i emisjonen. Gjennomføringen er imidlertid klønete og lite aksjonærvennlig i forhold til årets GF. Og er det en langsiktig eier som man nå slipper inn ? Aksjer i IOX er vel utenfor kjernevirksomheten til et selskap som driver med geologiske undersøkelser.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
elhumme
26.06.2019 kl 09:40 3921

Er vel nettopp det som gjør at det går an å se veldig positivt på denne koverteringen. Et selskap med innegående kjennskap til geologien på lisensen(e) til IOX aksepterer illikvide aksjer i stede for kontanter som oppgjør for arbeidet de har utført. De vet at de ikke kunne solgt så mange aksjer i dag for 3,3 kr per aksje, så det vitner om at de ser et stort potensiale fremover.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
26.06.2019 kl 09:42 3911

Nettopp. En ny samarbeidspartner og aksjonær? Herlig
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
hauka
26.06.2019 kl 09:44 3898

Litt uklart, men kan se ut for at gelogiske tjenester er utført i Colombia ?
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 09:49 3877

Tror ikke det. Argentina kan det synes som. F.eks:

http://www.miningpress.com/nota/317330/guide.html
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Carsten1972
26.06.2019 kl 09:55 3838

Slettet bruker skrev Javel, av hvem da ?
Jeg ved du jo bare sviner mig til hvis jeg igen igen,prøver at forklare forum hvorfor du ikke bør være i ioxtråd.så jeg gider ikke engang at prøve, men vil blot sige til dig.ku du ikke tage en lang sommerferie og ikke skrive de næste 4-5 år. PS jeg håber ikke jeg er den eneste der har luret din agenda.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 10:01 3803

Vedtaket som det skal stemmes over på GF gir rett til utstedelse av 48,5 mill nye aksjer (+ 50%). Det kan uten store nyheter før evt konvertering ta ut ca 50% (MUSD 15-20) av bonds til EK. En større emisjon krever EOGF eller nytt vedtak på neste års GF.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 10:11 3757

Ser 4 kr i dag, ta plass
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 10:11 3755

Skal kjøres opp nå før GF
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 10:12 3750

Vi klarer ikke å tjene penger så vi stjeler litt av eksisterende aksjonærenes verdi ved å øke aksjemengden. Kjempepositivt
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Foreigner
26.06.2019 kl 10:15 3738

Positive emission.

The Supplier would not be very happy if few days after they have accepted shares a huge emission is directed to some other parties.

Positive. Very Positive.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
YNWA250505
26.06.2019 kl 10:20 3715

Correct Foreigner
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
stark
26.06.2019 kl 10:41 3630

Markedet ser rimelig cool på nyheden!

Stark
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Solan Gundersen
26.06.2019 kl 10:43 3619

Er det ingen som stusser på at de igjen bruker store summer på "tjenester" . Hvilken onkel eller venn har de kjøpt fra denne gangen og hva. For 10 millioner kroner burde det være av vesentlig betydning. Litt det samme som med de nye geologiske undersøkelsene i Colombia, her var summen høyere og vi har ikke sett noe resultat av det enda. Prøver å finne ut litt om selskapen som har utført tjenesten og finner lite .
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.06.2019 kl 10:46 3604

Det var et Canadisk firma. Søk og du finner nettsiden.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare
Ransen
26.06.2019 kl 10:46 3602

Den rakner bare mer og mer den konspirasjonen om at BH skal overta selskapet og trå oss småaksjonærer ned i søla.
Selskapet drar jo akkurat i motsatt retning, til glede for alle. Meget positivt så langt.
Redigert 20.01.2021 kl 19:10 Du må logge inn for å svare