Da sysop truer med å legge ned "gamle" HO i nær fremtid, tar jeg meg friheten og legger inn et par innlegg derfra med oppsummering fra Longterm og Pling rundt verdiene som nå ligger i NOM.
For mer info anbefales et besøk på InfoNOM - http://infonom.webnode.com/

Innlegg av: longterm (05.11.17 13:08 ), lest 3388 ganger
Ticker: NOM
NOM - Kortsiktig worst case? Hva så videre?
Pling! & andre som måtte ha en mening,

Så havnet vi altså i den situasjon at istedenfor en opptur på 25-50% etter fremleggelsen av PFS Engebø, så fikk vi isteden en nedgang på ca 25%. Ikke fordi studien var dårlig, men fordi markedet nå vet at NOM har et kapitalbehov frem til ferdig DFS Engebø på 20 mill US$ eller omlag 164 mill NOK.

Mulig det følgende er for naivt til at noen i det hele tatt skal gidde å regne på det, men altså: La oss tenke oss et (kortsiktig?) worst case hvor NOM emitterer i underkant av 50 mill aksjer på 3,50 og dermed sikrer finansiering av DFS Engebø, vanlig drift frem til endelig beslutning om utbygging samt settes i stand til å opprettholde sin andel i Keliber. Videre at utviklingen i Keliber går iht planen og at selskapet listes i løpet av (første halvår?) neste år. Skulle regnestykkene til Pling! og AQAD bare stemme sånn noenlunde - for ikke å snakke om dersom Keliber bestemmer seg for å satse på kjemikalie - så burde det vel ikke være helt utenkelig at NOMs andel da fort kan være verdt 500 mill+?

Gitt et slikt scenario ville naturligvis NOMs finansiering av utbyggingen av Engebø bli betydelig påvirket (1,7 mldr minus 500 mill+). Spørsmålet mitt blir da hvordan dette vil påvirke lønnsomheten i Engebø-prosjektet og følgelig hva vi kan forvente mht utvikling i aksjekursen. Pling! la frem et regnestykke før fremleggelsen av PFS Engebø som konkluderte med en forventet aksjekurs rundt 80 kr når produksjonen er i gang. Vil kursen i mitt tenkte eksempel bli vesentlig annerledes? Eller sagt på en annen måte: vil nødvendigvis en emisjon på dagens nivå nødvendigvis være et worst case scenario?
 
Innlegg av: Pling! (05.11.17 22:13 ), lest 2194 ganger
Ticker: NOM
RE^1: NOM - Kortsiktig worst case? Hva så videre?
Longterm,
Jeg har satt opp et regneark med ny informasjon fra PFS Engebø og kommet frem til følgende:

Dersom:
- 20 MUSD innhentes i emisjon ved dagens kurs
- Låner 60% av 207,5 MUSD i bank
- Inngår offtake agreement på 51,9 MUSD tilsvarende 25% av 207,5 MUSD med 20% rabatt
- 31,1 MUSD innhentes ved emisjon ved dagens kurs tilsvarende 15% av 207,5 MUSD
- Senere investering for underjordsdrift 16,9 MUSD betales med cash

får man:
Offtake agreement(s): 51,9 MUSD
Payback Offtake agreement: 62,25 MUSD
Bank loan: 60% 125 MUSD
Payback Bank loan: 144 MUSD

OPEX (86,92 USD/t = 710,94 NOK/t): 716 MUSD
Initial Capital Expenditure for Open Pit and Processing Plant + underground facilities + DFS: 244 MUSD
Total sales revenue (TiO2 + garnet - offtake payback) 3 074 MUSD
Total shares: 200,7 Mill. shares

Dette gir (ved dagens kurs 3,95 (totalt antall aksjer: 200,7 mill aksjer):
P/E=08: 32,9 NOK/Share
P/E=09: 37,1 NOK/Share
P/E=10: 41,4 NOK/Share
P/E=12: 50,6 NOK/Share
P/E=15: 64,5 NOK/Share
P/E=20: 87,3 NOK/Share
P/E=25: 110,1 NOK/Share

Da har jeg holdt Keliber helt utenfor og antatt at de 20 MUSD i sin helhet belastes Engebø. Dersom man selger Keliber eller deler av andelen vil kapitalbehovet bli langt mindre for Engebø, men jeg tror vi vil være best tjent med å beholde aksjeandelen. Forhåpentligvis er deler av de 20 MUSD tiltenkt emisjon i Keliber slik at vi kan beholde eierandelen :)

Ved emisjonskurs 3,5 (totalt antall aksjer: 214,3 mill aksjer):
P/E=08: 30,8 NOK/Share
P/E=09: 34,7 NOK/Share
P/E=10: 38,8 NOK/Share
P/E=12: 47,4 NOK/Share
P/E=15: 60,4 NOK/Share
P/E=20: 81,8 NOK/Share
P/E=25: 103,1 NOK/Share

Ved emisjonskurs 8,00 (totalt antall aksjer: 147,1 mill aksjer):
P/E=08: 44,8 NOK/Share
P/E=09: 50,6 NOK/Share
P/E=10: 56,5 NOK/Share
P/E=12: 69,1 NOK/Share
P/E=15: 88 NOK/Share
P/E=20: 119,2 NOK/Share
P/E=25: 150,2 NOK/Share