REC – enorm oppside eller dødt investeringscase?


REC er for tiden «in limbo» etter G20-møtet og for tiden i et noe uklart teknisk terreng. Spørsmålet er derfor om det er enorm oppside i aksjen slik enkelte hevder, eller om aksjen er for øyeblikket død som investeringscase? Her kommer noen (mine) tanker om dette.

De som er posisjonert i aksjen i dag venter på en løsning av handelskrigen mellom USA og Kina, med det håp om at dagens 57% toll blir fjernet helt. Indikasjoner fra tidligere er derimot en delvis fjerning av denne tollen. Blir denne tollen fjernet kan REC få tilgang til det Kinesiske markedet, hvilket av mange påstås å være ensbetydende med at selskapet igjen kan øke produksjonen ved ML og derfor tjene penger. Sistnevnte fordrer at ML ikke blir stengt ned og at det må investeres betydelige beløp for å få fabrikken «opp og stå» igjen - anslått kostnad er 50 MUSD. Stenges ikke fabrikken og det ikke kommer en avtale om fjerning av hele tollen, ja da taper ML mye – hver eneste dag. Aksjen ventes derimot å gå opp dersom tollen blir fjernet helt (uklart hvor mye og for hvor lenge).

Spørsmålet til de som sitter i aksjen blir uansett: hva skal til for at selskapet skal tjene penger i Kina? Dagens priser på poly er svært lave - 9N/9N+ @ average $8,14 – 6n/6N+ @ average $6,00. REC sin produksjonskost er stipulert en god del høyere enn hva poly selges for i Kina i dag. I ROW har de (eget utsagn) kun én kunde, hvilket også er en av årsakene til at de stenger ned ML. Sunsirs «stuper» dessuten i dag fra 63466.67 til 61.500 RMB.

I tillegg har man Butte som vi vet tjener penger, men, som av minst en analytiker påstås å ha fått sin verst tenkelige fiende i JV’et i Kina hva gjelder silane gas. Hvorfor skal JV’et bruke silane gas til å fremstille poly (bruker ca. 1,2 – 1,4 kg silane gas for å produsere 1 kg poly), når de kan selge det samme produktet i markedet til ca. $35 per kg? En produksjon på 22’ MT per år er 4 ganger mer enn dagens behov i markedet.

Andre har stilt spørsmål til hvorfor ikke de store investorene tar et jafs av selskapet for det er jo så billig»? Dette er det sikkert flere årsaker til, men jeg tror noen mener ledelsen ikke greier å innfri og til stadighet «taler med to tunger». REC er for disse et dødt investeringscase inntil det kommer nyheter som bygger opp under caset. Hvorfor kjøper de ikke når det er så billig er også et spørsmål. Vel, kanskje aksjen skal bli enda billigere? Det kan jo også godt hende at de som eventuelt vurderer en inngang, ønsker større visibilitet før de hiver seg på kjøpsknappen. Er kursen 20-40% høyere (eller mer) enn i dag betyr ikke det så veldig mye akkurat da – det handler om risk/reward.

Det er også de som konspirerer i en formidabel shortskvis for «aksjen er den mest shortede aksjen på OSE». Vel, det er en sannhet med modifikasjoner. Antallet aksjer er kanskje det høyest på Finanstilsynets liste, men summene det er shortet for er små for de store aktørene. Hvis det kommer en full løsning på 57%-en, kan det godt hende noen av de som sitter short dekker seg inn. Men, det kan også godt hende disse aktørene benytter anledningen til å selge mer på høyere kurser, i hvert fall dersom de er overbevist om at selskapet ikke kommer til å tjene veldig mye penger på en stund på tross av tilgang til Kina. Det kan derimot godt hende det kommer en shortskvis, hvilket vil være med på å kjøre kursen nordover. Skulle dette skje får vi se hvor det ender, men det er ikke gitt at «alle» hiver seg på kjøper’n heller.

Så har vi det tekniske oppe i det hele også. I går brøt aksjen ned under 0,54 etter først å ha brutt ned gjennom 0,56. Det er ikke helt bra rent teknisk da «potensialet» nå ser ut til å være 0,35. Aksjen står og vipper på 0,53 – det er marginal støtte på 0,52 og noe psykologisk støtte på 0,50. Det er fortsatt et stykke ned til 0,35, men når det først «rakner» (dersom nivåene nevnt over ryker) ja da kan det også gå fort. Da tror jeg at vi fort kan se en ny ATL.
Jeg har ikke fasit, men tror derimot det kan bli litt tungt fremover og er posisjonert deretter (ikke short).

Andre får mene det de vil, og kom gjerne med argumenter for «ditt ståsted», så kanskje vi kan få en reell debatt om veien videre.

Ser jo veldig lett hvem som holder på med kursen nå, det er ikke investorer ihvertfall... og ikke noen laget av kjøtt og blod.
Sa2ri
08.07.2019 kl 11:48 3158

At beløpet er beskjedent betyr ikke nødvendigvis at volumet er "syltynt" slik du hevder. Det er i skrivende stund omsatt 6,8 mill aksjer til en verdi av ca. 3,5 MNOK. Blir aksjen liggende å vake under 0,50 kommer det nok en del tvangssalg også, og det er ikke veldig positivt akkurat nå da det ikke ser ut til å være stor kjøpsinteresse. Det er jo nettopp dette som er spørsmålet - hvis det er så stor oppside som enkelte hevder, hvorfor kjøper ikke de institusjonelle (store) investorene aksjer med begge hender? Jeg tror det er et behov for informasjon, den ene eller andre veien, før det skjer noe særlig med aksjen REC. Inntil det kommer noe informasjon med substans vil trenden være sørover (tror jeg).
Redigert 08.07.2019 kl 11:55 Du må logge inn for å svare

Hvis alt er for jævlig ,, hvorfor selger ikke topp 20 da ?
questi
08.07.2019 kl 13:04 3006

Grunnen til at det er ingen store som kjøper er at det ligger allerede 130 millioner aksjer i manko i REC - umulig å selge flere slik at folk kan kjøpe.

Det finnes rett og slett ikke aksjer å få kjøpt i REC.
Alle REC aksjer har nå eiere, samtidig som noen har solgt 130 mill REC aksjer det ikke er dekning for.

De daglige handlene på ca 10 mill i volum er i hovedsak fiktive handler, hvor av ca 1 mill er reelle .
Redigert 08.07.2019 kl 13:06 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
09.07.2019 kl 14:35 2834

@questi:

Jeg tror faktisk ikke det er mangelen på aksjer som er problemet da det jo selges en god del aksjer daglig. Dersom "noen" hadde et ønske om å få tak i aksjer er nok ikke det sååå vanskelig. Hva som omsettes i dark er det jo ikke så mange som vet heller.

I dag ser det ut til at vi får syretesten på 0,48-nivået. Ryker dette, ja da tror jeg det kan bli stygt fremover (just saying).
Sa2ri
09.07.2019 kl 18:25 2769

Og så var spleisen et faktum:

REC Silicon - Ny nyhet 09.07.2019 16:56

09.07.2019 16:56:43: REC Silicon - Key information relating to the reverse share split to be carried out by REC Silicon ASA

Fornebu, Norway 9 July 2019. Reference is made to the resolution by the annual general meeting of REC Silicon ASA on 9 May 2019 which included the resolution of a reverse share split with a ratio of 10:1. The Company has resolved that the reverse split shall be implemented based on the key dates set out below:



Date on which the corporate action was made public: 12 April 2019

Reverse split ratio: 10 old shares give 1 new share

Last day including right: 11 July 2019

Ex-date: 12 July 2019

Record date: 15 July 2019

Date of approval: 9 May 2019

Following completion of the share consolidation, the Company will have 279,820,066 shares in issue, each with a nominal value of NOK 1.

For further information, please contact:

James A. May II, Chief Financial Officer

Phone: +1 509 989 1023

Email: james.may@recsilicon.com

Nils O. Kjerstad IR Contact

Phone: +47 9135 6659

Email: nils.kjerstad@crux.no

About REC Silicon:

REC Silicon is a leading producer of advanced silicon materials, delivering high-purity polysilicon and silicon gas to the solar and electronics industries worldwide. We combine 30 years of experience and proprietary technology with the needs of our customers, with annual production capacity of more than 20,000 MT of polysilicon from our two US-based manufacturing plants. Listed on the Oslo Stock Exchange (ticker: REC), the company is headquartered in Fornebu, Norway.

For more information, go to: www.recsilicon.com.

This information is subject to the disclosure requirements pursuant to Section 5-12 the Norwegian Securities Trading Act

https://newsweb.oslobors.no/message/481119
Redigert 09.07.2019 kl 18:28 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
10.07.2019 kl 09:13 2575

Hvis det skal gå slik enkelte har hevdet når spleisen blir et faktum/annonsert, ja da er tiden inne for at alle som sitter short skal kjøpe aksjer med begge henda for det blir nå færre aksjer tilgjengelig. Slik er det altså ikke, noe jeg har påpekt ved et par anledninger. Antallet aksjer utlånt reduseres også med ratio'en 10:1 når pleisen er et faktum, og dit er det kun et par dager. Hva skjer med aksjen da? Den som følger med får se, men min spådom er at den negative trenden dessverre fortsetter.

Vel å maniPULere med en 50 Øring vs. en 5 kroning utgjør en forskjell.. skulle satt den til 100 og ikke 10
Redigert 10.07.2019 kl 09:25 Du må logge inn for å svare
Kvike11
10.07.2019 kl 09:43 2634

Tror opgangen kommer, USA er dem der presser mest på for at få en handelsaftale, og USA er lige nu taber i handelskrigen. Det eneste man hører er hvor mange milliarder de tjener på handles krigen, man glemmer at fortælle hvor mange milliarder de taber og hvor mange arbejdspladser der forsvinder.
Det hele er en god blanding af "fake news" og spin.
Ser fremgang for REC, den ene fabrik kører vel på fuld tryk, så luk bare den anden helt ned og tjek mange penge, indtil handelskrigen er ovre.

Vel, mulig du har rett. Jeg venter på en ny mulighet, men vanskelig å vite når. Nå snakkes det jo om denne spleisen som heller ikke gjør saken lettere. Å gå inn på en kurs rundt 0,48 feks føles fortsatt for høyt, så jeg vil fortsatt vente.
dor123
10.07.2019 kl 10:19 2528

Tulleoppgang på nada volum!!!
Sa2ri
10.07.2019 kl 14:36 2399

Ser at pvinsights.com er ned igjen. Prisene når tråden ble startet var - 9N/9N+ @ average $8,14 – 6n/6N+ @ average $6,00. Dette er nå endret til 9N/9N+ @ average $8,09 – 6n/6N+ @ average $5,95.

Skulle REC få tilgang til Kina taper de ganske mye på å selge i dette markedet også. Pilene utenfor Kina (ROW) peker dessuten også nedover på dagens oppdatering.

Enorm oppside nå når antall aksjer blir færre og desimaljokkingen forsvinner.
Sa2ri
10.07.2019 kl 18:23 2274

Og hvorfor skulle oppsiden plutselig bli større fordi komma flyttes ett hakk til venstre? Det kan nok heller hende at det blir lettere for de som mener aksjen skal ned, og, dem er det jo en del av. I tillegg er det jo «plutselig» litt lengre ned til 0.

Ser ellers at enkelte blander datoene i meldingen. Aksjen blir handlet 10:1 fra og med 12.juli (eks date). Record date handler om beholdning på VPS.
nemi's
10.07.2019 kl 18:52 2226

Vi er tilbake til 3 desimaler. Sist vi var der, var juni i fjor da vil falt under 1.000. Likvide aksjer som REC, PGS,.. får 3 desimaler over 1.000. Uavhengig av plassering i hovedindeks, eller ikke. Sånn har det vært for REC, og det betyr 1000 desimaler å jokke på per krone. Husker ingenting annet enn at robotene kunne sine ting for et år siden også.
Sa2ri
11.07.2019 kl 16:17 1955

Spleisen 10:1 i REC er et faktum fra og med i morgen (https://newsweb.oslobors.no/message/481238). Det blir spennende å se hvordan kursutviklingen i aksjen nå blir.

For de som håper på en snarlig løsning av handelskonflikten er det ikke så mye støtte å få hos det oransje trollet i dag heller. Han klager på Kina og manglende handel slik de har lovet (landbrukspordukter):

"USA:KINA SKUFFER OSS -TRUMP
Oslo (TDN Direkt): Kina skuffer USA ved at de ikke kjøper de landbruksproduktene de har sagt at de vil gjøre.

Det fremgår av en twitter-melding fra ISAs åresident Donald Trump torsdag.

Forhåpentligvis vil det de gjøre det snart, legger Trump til.

TDN Direkt finans@tdn.no

TDN Direkt, +47 21 95 60 70"

Ja det går virkelig fra vondt til verre nå med den havarerte Kina-satsingen til REC. Det begynner å se mørkt ut for Moses Lake også. For det er jo grenser for hvor lenge man kan holde det gående med løpende gjeld og sviktende inntekter nå som det snart bare er kloremerker igjen i kassa.. Det er nok ingen vei utenom konkurs nå, så kursfallet den siste tiden vil nok bare tilta i styrke.fremover. Så her er det bare å selge unna før selskapet havarerer helt.
Inord
11.07.2019 kl 18:11 1838

Blir ikke mye spennende å se kursutvikling etter spleis.
Det var ikke noe å satse på, så jeg hoppet ut av aksjen i går.

Jeg vil ikke vedde ei krone på at denne blir værende lenge på en kurs over 4 kr.
Sa2ri
12.07.2019 kl 15:03 1728

Spleisen er ikke ut til å gi ønsket effekt for de som mente dette var positivt for REC. Blir ikke forundret om vi slutter på 4,50 eller lavere i dag.
grabein
12.07.2019 kl 15:16 1702

Den ser heller ikke ut til å gi den dommedagseffekte som andre har preket. Så langt virker spleisen å gi nøytral effekt, noe den også skal.
Sa2ri
12.07.2019 kl 15:25 1680

Jeg er nok ikke enig i at en nedgang på over 6% er en "nøytral" effekt, men, ja, det er ikke fullstendig ragnarock heller. Vi får se hvor den slutter i dag. Neste uke kan det jo komme kursdrivende nyheter, så får vi se om markedet mener det som eventuelt kommer er positivt eller negativt. Jeg heller (dessverre) til det siste for øyeblikket da jeg ikke tror en nedstengning av ML mottas positivt av markedet.
Flyers
12.07.2019 kl 15:32 1655

Shorting, roboter og nedkjøring av kurs. Rec går heldigvis ikke konk på lave kurser. Men det er jo klart ML sliter. Hvis rec stenger ML, tipper jeg det ikke blir så interessant å shorte rec. I tillegg får jaggu TT komme opp med noe interessant, annet enn å stenge ML , på tirsdag
dor123
12.07.2019 kl 15:45 1626

Der bikka jeg - 100000 i REC. Bare forsett ned, gir fullstendig faen i denne tragedien!!!!

Nedstegning har jo vært kommunisert lenge, kan ikke forstå at det kommer tilsynelatende overraskende på noen, men ser det brukes i enhver sammenheng til å presse kursen. Når det så er gjort kommer det vel noe annet å baisse på. Forøvrig interessant å se hvordan aksjer for knappe 10 Mill reduserer selskapets børsverdi m 150 millioner :-) ..
Redigert 12.07.2019 kl 15:57 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
12.07.2019 kl 16:02 1580

Nedstengningen har vært kommunisert lenge, men er utsatt i påvente av positive signaler/løsning på handelskrigen mellom USA og Kina. Det ser ut til at det kan bli en stund til slike nyheter kommer. Dersom ML stenges ned forsvinner også mange av REC sine ressurser (kvalifisert personell), samt at det vil bli svært kostbart å gjenåpne fabrikken igjen. Anslått kostnad er 50 MUSD, og det er penger REC ikke har. Hvem skal finansiere dette, og på hvilket grunnlag? Det forutsetter et helt annet poly-marked enn hva vi ser i dag.

At omsetningen ikke er så høy betyr ikke at det ikke er mange aksjer har skiftet hender. Sammenlignet med i går er det så langt i dag omsatt ca. 27,5 mill aksjer, og det er jo "litt".
Redigert 12.07.2019 kl 16:08 Du må logge inn for å svare
Flyers
12.07.2019 kl 16:05 1576

Ja, nedstenging har vært kommunisert lenge, men styret utsetter og utsetter. Veldig rart når polysil prisen stadig svekkes og tariffavtale uteblir. Jeg tror det vil komme en restrukturering av selskapet. En solar del og en halvleder del. Dette kan gjøre at Rec klarer å synliggjøre verdiene og at kursen boostes. Håper noe lignende blir presentert på q2 og at vi får noen drypp av dette på tirsdag.
Redigert 12.07.2019 kl 16:10 Du må logge inn for å svare
nemi's
12.07.2019 kl 16:25 1530

All time now i dag. Får nok se flere slike fremover. Nå er det 50% opp til siste emisjonskurs.... kun to måneder gammel. Aksjen REC er det ingenting galt med. Men selskapet derimot, avvikler seg selv.

Galskapen fortsetter! Er litt forvirret... Er det Short helvete eller er det faktisk så gale? Sikkert en god blanding, men dette ser jo ikke så bra ut når prisene på råvaren går ned, ned og atter ned.. Shorterene herjer fritt og med spleisen inne i bildet og en forventet emisjon i nærmeste fremtid, ja så går det vel sakte men sikkert til helvete??

Gråstær, mener du oppriktig at denne spleisen ga en nøytral effekt?
Børsen ned 0,2% og REC ned 7,7!
grabein
12.07.2019 kl 19:23 1318

Den gikk litt videre etter jeg skrev, var ikke 7,7 i skrivende stund, men riktignok over 4% ned. Men vi har vært under 0,5 rett før spleisen. Enig i at den gikk litt vel kraftig ned på slutten, ja. Men ikke veldig mye mer enn den så ut til å være på vei uansett, med eller uten spleis. Har ingen tro på at den skal ned til 3 kr. Jeg satser uansett på en korreksjon opp etterhvert. Så får vi se.

Flyers.

Forstår jeg deg riktig hvis jeg sier du er forsiktig optimist når det gjelder

REC`´s kursutvikling ved Q2 fremleggelsen ?

Hva skjer på Tirsdag da du forventer noen "drypp" ?

Og hva betyr når kursen "boostes" ?

Takknemelig for svar !

Mvh Bybonden
livecnn
12.07.2019 kl 20:11 1233

Ble medlem for første gang i REC klubben i dag. Kun 28k og av de 4500 til ATL kurs 4,516.......Så nå går det til...........H

Dette er hentet ut fra facebook, kan ikke gå inn på artikkelen pga GDPR bråk fra EU sin side.
Layoffs underway at REC Silicon as shutdown nears; WorkSource holding rapid response event
MOSES LAKE - WorkSource in Moses Lake is holding a rapid response event July 17 for REC Silicon employees as layoffs are…
ifiberone.com
I går · 105 delinger

Personlig er jeg glad jeg ikke kom inn på 4,5 som var mitt mål for inngang...for nå bør den vel kanskje justeres enda noen hakk ned?
livecnn
12.07.2019 kl 20:55 1166

Etter en spleis er det som regel en overreaksjon, vi får se hvor langt den skal ned. Noen dager etter kommer det ord /rykter som kan skape reaksjon.
Flyers
12.07.2019 kl 21:05 1136

Endelig ser det ut til at rec styret stenger ML og venter på bedre polysil priser og Kina avtale. Da satser vi på Butte og Tianrec, samt en restrukturering av selskapet -og kursen skal stige :)
grabein
12.07.2019 kl 21:07 1136

Noen av oss har ønsket nedleggelse av ML for en stund siden. Det skulle ikke forundre meg om kursen dropper enda litt på dette, men dette er likevel det beste for selskapet pr. nå. En kommende nedstengning (ikke det samme som nedleggelse) er jo noe av årsaken til at vi vaker her nede, så det burde rent rasjonelt sett ikke gjøre store utslaget.en det er naivt p tro det ikke vil smelle nedover, det har jeg skjønt. Så får vi bare håpe det er midlertidig. Meget sådan.
grabein
12.07.2019 kl 21:15 1119

TianREC tenker jeg ikke så mye på, det er vel en lov eller regel at utenlandske selskaper ikke får lov å ta ut utbytte bortsett fra hvis det skal brukes i Kina. Mulig jeg har misforstått, men det har i hvert fall tidligere blitt skrevet her inne på o’ troverdige forum. Kanskje noen andre her inne med mer peil kan utfylle evt. avkrefte? Om det derimot stemmer, er vi vel like avhengige av at Kina og USA blir handelsvenner, som når det gjelder Moses Lake, om vi investorer skal få se de pengene.

Derimot har vi en stabil og god inntjening i form av Butte, og det er der fokus bør ligge for tiden. Semi-markedet er spådd å friskmeldes i 2020 etter en nedgang i 2019, som betyr at den skuffende EBITDA-en til Butte (som fortsatt var positiv!) bør etterhvert kunne bli meget innbringende.

Ok, takk for fornuftig svar og tanker.

Tenker at en inngang rundt 4,5-4,0 kanskje ikke er så dumt om det skulle gå ned fra mandag også..Dette var jo publisert i går, så kan være grunnen til at det gikk som det gjorde i dag..
Problemet mitt med å investere i REC nå er at det er så lite som kommer fra selve firmaet selv, men som du skriver er det jo en stenging, ikke nedleggelse.
Jeg vil jo satse grønt når penger skal investeres..får bruke helga på å lese meg opp litt.
Selv om handelskrigen fortsatt er i full gang, og lite sannsynlig på avgjørelser der med det første...Trump sutrer jo bare på lite handling fra Kina, mens de selv opprettholder sine krav.