Catena media er ute med sin Q3 rapport i dag og det gir oss flere spennende readovers mot GIG media segmentet vårt og andre news.

Jeg setter opp en sammenligning mellom Catena og GIG sin Affiliate avdeling (GIG media) der jeg bruker ujusterte poster for engangskostnader for begge selskap(engangskostnader som bond lån og flytting (begge), Mid cap notering (Catena):

.............Catena/GIG MEDIA...CTM%/GIG M.%

Revenue.......17,2.....6,3.......73%/27%...
EBITDA..........8,8.....4,5.......66%/34%...
EBITDA.%.......51%.....71%................
Revenue.Y/Y%...61%....177%................
Rev.org.Y/Y%...29%.....54%................
EBITDA..Y/Y%...79%....200%................
Avskrivinger....1,2.....2,1.......36%/64%...
Avskrivinger%...7%.....33%................
Marcet cap(NOK) 4,4.....?.................

Vi kan i tabellen over se hovedtallene for Catena Media målt mot GIG sitt affiliate segment, nemlig GIG Media. Det vi skal legge merke til er følgende:

# GIG Media vokser mye raskere organisk og inkl. oppkjøp.

# GIG Media har overlegent best EBITDA marginal med 71% mot 51%

# GIG Media har som dere ser blitt pålagt av Finanstilsynet å skrive ned affiliate assets ekstremt mye raskere enn det som er bransjestandard i igamingclusteret i Sverige og ellers. GIG Media skriver av 33% målt mot revenues, Catena skriver av 7%. GIG Media skriver altså relativt av nesten 5x mer. Dette er uhyre viktig å ta inn over seg som norsk investor som prater om de vil se grønn bunnlinje. Dette har dog ingen reel betydning for selskapet cash flow messig, og vil selvsagt være en kjempefordel (motsatt effekt) på bunnlinja senere når det er kjapt nedskrevet, men ser selvsagt for den utrente og uopplyste investor ikke like pent ut på bunnlinja.

# Tar man en direkte "readover" på Q3 sine EBITDA tall mellom Catena og GIG Media, får man en verdivurdering på GIG Media på 2,3 Milliard NOK. I en verdivurdering skal det selvsagt hensyntas veksttakten til selskapet da dette forteller om fremtidig plausibel inntjening. Korrigert for vekst og belåning på assets, så er det helt klart at GIG Media er verdt mye over den direkte "readover" man kan lese på 2,3 Milliarder. Et moderat anslag vil være 2,7-2,8 Milliarder.

GIG prises akkurat nå (kurs 4.40) til 3,9 Milliarder. Det vil si at du får resten av selskapet for 1,1-1,2 milliarder nå.... Til sammenligning priser Carnegie GIG sine assets til : GIG Media 2,6 milliard NOK, IGC 2,5 Milliarder, B2C 2,7 Milliarder.

Man får dermed på denne aksjekursen, nå kjøpt IGC plattformen og B2C segmentet hos GIG, for 1,2 Milliarder, i motsetning til det verdiene prises til i resten av igaming segmentet, nemlig 2,5 + 2,7 = 5,2 Milliarder .

Dette viser verdien i GIG aksjen i dag.

EBITDA på 7,9 mill euro, 79 mill kroner. Resultat etter skatt på 2,8 mill euro. Hvordan i himmelens navn skal dette forsvare en børsverdi på 4,6 milliarder?

Kentah.. kanskje du skulle satt deg litt inn i caset før du kommer med slike utsagn. Det er skrevet utallige innlegg om hvorfor de satser alt på å vokse mest mulig og ikke på bunnlinja foreløpig. Dette er et kjemperesultat

Fikk litt bakoversveis her :)

Fantastisk rapport, det kan se ut som de får betalt godt også i byggefasen for Hard Rock kontrakten.

Rapporten er gul og blå ja, Robin Reed er litt vittig også. Den bør gå 1 kr bare på det ;) Blir overrasket om ikke GIG i nær fremtid kjøper et børsnotert svensk selskap for å komme seg kjapt på svenske børsen.

Dere må legge merke til avskrivinger her. 4,3 EURm. Catena media som refererte 4 ganger flere FTD, skrev kun av 1,4 EURm på sine assets. For å sammenligne med peers og bruke P/E så er det klart mest fair å rekne rundt 1 EURm her på GIG. Vi står da med en EBIT på 7 EURm...

Utrolig vekst i GIG. Øker 29% Q/Q der mange konkurrenter taper revenue i casinosegmentet i samme periode. Dette i tillegg til 2,5% valuta motvind pga sterk euro som det rapporteres i.

Vi får komme tilbake utover med mer

EBITDA på 12,5 mill euro i 2017. GIG prises til 37 x EBITDA, som er lik dagens børsverdi.

Utrolig at ikke flere snart ser hva som kommer her. Kursen er snart tilbake til start etter litt oppgang første timen. Her tror jeg det kan være lurt å ha litt is i magen. Kan bli stort dette;-)

Markedet ser ikke ut til å være enig...

Nei, ser ikke sånn ut, men markedet har tatt feil før;-) Kjøpte en bunke til jeg, og regner med god avkastning på de!

Nu har jeg kun skimmet rapporten, men igen mener jeg at GiG burde hjælpe til at vise, hvad som kommer her.
Omkostningerne er igen højere end jeg havde forventet. Marketing udgør en stigende %-del i forhold til revenue.

Men, men .. må læse nærmere på det i aften.

Kursudviklingen er som jeg havde forventet efter at have skimmet rapporten

Bokaj70,

Du leser nok rapporten feil, marketing går ned fra 57% til 53%, så det er flott. Utgiftene stiger også mindre enn konsensus forøvrig hadde estimert. Avskrivinger på 4,3 EURm mot peers sin normale under 1 EURm for GIG sine assets, gir en EBIT på rundt 7 EURm som er meget bra. Det var i tillegg en on off på inntekter og det samme på utgifter for B2C, som gir litt over 1 EURm i + dette kvartalet. Legger man til at Robin sier at GIG har tatt store kostnader up front i ma sports og gaming, gir det veldig spennende utsikter når de revenue strømmene settes i gang der man ikke har arkivert kostnader som skal trekkes frem igjen.

Orakel; hører det er mye snakk om at aksjen muligens skal flyttes over til Stockholmsbørsen, og at det er bedre forståelse for slike selskaper og verdsettelse der. Når tror du det tidligst kan skje, og hvordan blir prosessen rundt en slik flytting?

Jeg læser rapporten korrekt. Afhænger af hvad du sammenligner med. på s. 26 i Presentation fremgår det at "Marketing in % of revenue" i q4 er på linje med 16q4. for 2017 er det 3 % højere end 2016.
Det har tilsyneladende givet godt på toplinjen men forsvindende lidt på bundlinjen.

Som sagt har jeg kun skimmet rapporten. Får tid at nærlæse i aften.

Men savner helt klart noget mere klar guiding fra selskabets side

I øvrigt tog de også store up front udgifter i starten af 2016 men det forhindrede ikke at de også steg efterfølgende.

Det blir meget søkt og sammenligne Y/Y givet at selskapet vokser så ekstremt og endres. Da er trenden Q/Q det som skal vektlegges for relevans. Det er viktig å påpeke at bunnlinjen er 3,5 EURm høyere reelt sammenlignet med peers, grunnet de avskrivinger som er aggresivt linært og X5 bransjestandard. Så reelt går bunnlinjen meget godt. Selskapet guider en stor vekst i alle segmenter utover dagens Q4 rapport. De guider også ma. en positiv EBITDA fra B2C i Q1, samt oppstart av 3 nye revenue streamer i GIG sports samt 3 nye spill i Q3 på games. De guider også en meget stor M&A pipeline som er den største de noen gang har hatt, der de nu er klar for å kjøpe opp selskaper i alle segmenter som de ser på. De sier også at de tar nesten alle kostnader med å bygge GIG Sports etc up front, dvs at de i motsetning til sine konkurrenter ikke arkiverer kostnader i stor grad og dermed har det regnskapet i bransjen med minst huller. Som vi vet ville GIG med arkivering av kostnader slik som MR green gjør fks kunne føre til ytterligere 3 EURm på bunnlinjen. Reelt sett har vi da en EBIT nærmere 10 EURm, om man sammenligner med en del konkurrenter og deres avskrivinger og arkiveringer. Det er nettopp dette retail investors, og dessverre de aller fleste av forumsdeltagerne ikke greier å lese selv om alt er der ute for de til å summere isammen selv

https://www.dn.no/etterBors/2018/02/13/2039/Spill/frykter-smell-pa-80-millioner

Helt latterlig og misvisende overskrift av DN nå på kveldingen...

Ingen overaskelse ..av en eller annen grunn har dn.no hele veien hatt et hat forhold til gig og man kan np bare spekulere i hvorfor hver gang det kommer noe bra fra gig så er dn.no der for å sable dem ned..

Ærlig talt, hva skal de med 650 ansatte? de ansetter alt mellom himmel og jord, helt galematias.

Disse «nyhetene» ble jo offentliggjort under presentasjonen i dag. Hvorfor skal DN lage et nummer ut av dette nå 12 timer senere?

GIG vil få inntekter på over 2 milliarder NOK neste år. Informasjonen rundt det DN skriver var kjent i markedet for lenge siden og er innrullert i alle analytikeren estimater. For det første beløper det seg til 60 millioner Nok (6,5 EURm), og for det andre var dette en del mindre enn det jeg og en del av analytikerene hadde lagt inn i våre estimater. Den imidlertidig stopp i Nederlandske affiliater for 2018 var kjent tidlig i 2017. De starter sannsynligvis opp igjen i 2019. Kortavgiften som markedet slutter å ta har vært kjent i flere måneder.

Dette er således bare en del av de regulatoriske utgiftene vi har snakket om i lang tid at GIG vil stå best rustet til å møte fremover. Det er jo nettopp dette som blir GIG sin firce og konkurransefordel, de de gjennom delingsøkonomien i GIG Core vil få lavest marginer i markedet.

Når det kommer til spørsmålet over om flytting til Sverige, så ser jeg det som meget sannsynlig at vi gjennom M&A av svensk listed selskap havner i Sverige innen kort tid. Det er veldig mange tegn som tyder på det.

GiG gør det fantastisk efter min mening.

Men kursen afspejler så absolut også forventninger til bedre indtjening og marginer i fremtiden. Og det er med god grund, når man ved al det som forgår, og jeg er positiv til aktien!

Men som nævnt også før regnskabet. Uden mere konkret guiding er det naturlig at markedet vil afvente resultater, der kan retfærdiggøre endnu højere kurspræmie, end der allerede er. Ikke et problem for mig. Jeg er relativ tryg ved selskabets fremtid og venter gerne.

Forhåbentligt vil de næste kvartaler sætte noget mere fart på kursen. Svært at vide da GiG ikke har udmeldt noget konkret om, hvad vi kan forvente.
Jeg er helt sikker på at nøgletal kun vil blive bedre fremadrettet - og det har Robin vel også indikeret. Spørgsmålet er hvor meget her i 2018, da der allerede er indebagt en del i kursen.

Svenska affärstidningar har lite mindre biased artiklar kring GIG och är överlag positiva https://www.affarsvarlden.se/bors-ekonominyheter/en-rolig-norgehistoria-6898692#conversion-1583054874 , Galet hur dåligt Norska medier förstår GIG

GIG gjør et fantastisk sammendrag i Q4 rapporten av hvor de er nå og veien videre. GIG er nå i startgropen og rustet for vekst i alle vertikaler:

"Strategic update & outlook

GiG is now on the verge of offering complete back office,
front-end, and marketing services for both Casino and Sports.
The competitiveness of the products and offering has been
verified through the signing of Hard Rock. The performance
and capabilities of the system has been proven by the vertical
growth experiences by the existing client base, and the continued
strong demand and pipeline. As GiG is making technological
advancement, it is able to sell its products modular, or as one
powerhouse iGaming offering.

The Company has high anticipations for the impact of its new
sportsbook offerings both on B2C and on B2B. GiG Sports is on
a good track to launch these products ahead of the World Cup.
GiG equally has high expectations for its Casino Games products
including games aggregation and proprietary games, to be
launched in Q3 2018.

GiG’s gaming vertical is developing well and is looking to be
profitable in Q1 2018. All brands are continuously iterated with
dedicated teams and KPIs are expected to improve for every
quarter.

The broad range of products and services are fully supported by the
One GiG organisation. Following heavy recruitments over the last
year, the organisation is now maturing and becoming increasingly
effective. Supported by an incredible work environment, efficiency
and innovation will flourish. GiG is considered an attractive
employer, and turnover rates in the Company remains low.

GiG aims to be present in most regulated markets in the future, and
remains committed to seeking licenses in Europe where available,
and as such plan market entries, on a country by country basis. The
planned entry into New Jersey is a testament to this strategy. The
Company sees great opportunity in a regulated US future. The US
Supreme Court is currently considering whether PASPA, the federal
ban on sports betting, is considered unconstitutional, which would
pave way for either an outright removal of the ban at a federal
level, or at state by state level.

GiG is becoming experienced with acquisitions and has completed
12 acquisitions since January 2015. Following the completion of
Betit in 2017, and the STK and Rebel Penguin acquisitions this
autumn, the Company has operational leverage to commit further
acquisitions should the right opportunity arrive. GiG is looking for
value accretive acquisitions, both within lead generation and other
parts of the business. GiG own its proprietary technology and is
present in the entire value chain. This positions the Company well
to take on any sort of future acquisitions.

As the Company is maturing, and growing, by function of increasing
scale and presence in the industry and local communities, GiG are
increasing the focus on corporate social responsibility. In 2018, GiG
will ramp up its engagement in activities, research and develop
technologies for this purpose. The change in vision, “Opening
up iGaming, to make it fair and fun for all” is a promise of GiG’s
dedication to achieve this.

OUTLOOK

The Company expects the positive growth trend to continue into
2018 based on solid growth in all business areas, positive effects
from operational changes made in 2017, new product launches,
new strategic agreements such as the Hard Rock agreement as well
as possible further acquisitions. In total GiG is well positioned to
progress and continue to grow at a stronger pace than the general
industry trend."

Må si det er litt skuffende at ikke kursen reagerer i det hele tatt på hverken presentasjonen, eller avtalen med Hard Rock. Blir så man klør seg litt ekstra i hodet og lurer på hva som skal til for at vi skal få et løft i det hele tatt akkurat nå.
Hadde vel egt trodd at vi nå i hvertfall skulle vært opp og testet litt på 5,50 - 5,60 om ikke annet.

Må jo også være noen som har fått ett litt over gjennomsnittet stramt forhold til kurser rundt 5,2..:-)

Da gikk det ytterligere en post på 2,2 mill aksjer på 5,18. Hva skjer a!!

Legger ut ett innlegg fra det "gamle forumet" fra sivanna. Han vet hva han prater om.

"Innlegg av: sivanna (13.02.18 15:15 ), lest 1233 ganger
Ticker: GIG
RE^1: GIG - Estimater for Q4. Hva er viktig?
Warom;

Det verste som har skjedd i GIG var størrelsen på nedsalget i fjor. Det inviterte inn masse klipp-investorer. Ved å følge aksjonærlistene ser vi at en etter en forsvinner ut listene. Carnegie Investment kontien har minket siden 8 august i fjor. I tillegg har en større aktør startet å selge siste måned. På andre siden er det kjøper(e). Siste oppdatering står en bil-importør med i underkant av 8 mill aksjer. Jeg vet hvilket meglerhus han bruker og jeg vet også hvilket meglerhus blokkene (2x1m og 1,9m) siste to dager er gjort.

Aksjer har akkurat samme egenskapene som pyramidespill i den grad at det må flere penger inn enn ut for å få kursoppgang.
Helt trygg på når selgerne er ferdig kommer løftet.

RR skal på roadshow neste dagene. Budskapet han har med seg kan umulig bli ignorert av de som investerer i igaming.

Blir bra det her."

EDIT: Legg merke til antallet aksjer som krysset. En avrunding er alltid greit, men antallet er 2 261 445 aksjer. Tidligere runde tall, nå litt annerledes. Mulig den kunden er ferdig(for alt jeg vet)

Man kan jo også se litt på denne(om ikke annet så for å se den sinnsyke økningen GIG hadde sist år i forhold til enkelte andre)

http://prntscr.com/if4e6q

I tillegg er det jo godt å se at bransjen(i dette tilfellet ett utvalg) generelt fortsetter sin meget gode trend :)

Vi får ta med oss disse tallene mens vi venter på inngang i USA da: et voksende marked for igaming og store tall.

http://www.gamingintelligence.com/finance/46317-golden-nugget-takes-new-jersey-to-record-high-in-january?utm_medium=email&utm_campaign=Daily%20News%20Review%20150218&utm_content=Daily%20News%20Review%20150218+CID_2bd978116287bf9248f5189d45edd75b&utm_source=Email%20marketing%20software&utm_term=Read%20More

Ingen tvil om at tallene taler for seg, og at dette ser bra ut. Sikkert bare litt kortsiktig frustrert idag her...:-)

Ja, det er alltid hyggelig :)

Virker forøvrig som om at den sterke salgssiden er i ferd med å tynnes ut. Kan bli en spennende close i dag.

De summerer blot op over hvad der allerede er kendt af alle. Der er intet konkret at forholde sig til. Ikke meget fantastisk i det. Vi kunne have skrevet det for dem...
Det er ikke nyt at de har en flot vækst. Det afspejler kursen også tydeligt.

Men nogle vil gerne forholde sig til performance fremadrettet.

Men det er som det er. Uden guiding må vente til tingene sker og hvad det betyder for indtjeningen

Savner deg Warom. Kom tlbake fra glemselen. Vind i seilene.

Jeg tror GIG kommer til å ta av fremover. De satser mye og er veldig innovative, vi ser at deres nyeste samarbeid med Hard Rock se nyheten https://www.casinotopp.net/endelig-et-samarbeid-mellom-gig-og-hard-rock-international/

Om de fikser casinolisens i USA og er like på som det Norske markedet så er det ikke mye som skal til ofr at aksjekursen går opp enda mer

Gode nyheter fra USA og New Jersey. Det ser ut at vi får svar på dommen om sportsbetting blir tillatt, allerede mars-april og ikke i Juni. Det betyr en mer nærliggende trigger, samt at man selvsagt kan starte prosesser tidligere slik at revenue strømmen også vil starte opp før om de åpner opp.

Like interessant er at det kan bli dømt en mellomløsning, der GIG vil komme inn i "varmen" i lag med Hard Rock. Mellom løsningen kan bli at selskap som har en lisens fra før der kan kjøre sportsbetting uten spesiell sportsbook lisens. Ved en dom nå vil dermed GIG/Hard Rock ha 2 av 3 lodd i potten. Enten ved full godkjennelse, eller ved en slik mellomløsning som beskrives i artikkelen, Vil GIG kunne tilby tenester i lag med Hard Rock.

Dermed har slik jeg ser det, GIG fått øket sjangsene for at de vil kunne tilby sin sportsbook løsning i USA. Vi har også fått flyttet triggeren for en ev åpning for dette fra Juni til mars/april.

https://calvinayre.com/2018/02/16/business/new-jersey-sports-betting-licensing-process/

Jeg har tidligere påpekt de store synergiene som finnes for Hard Rock og eierene, Seminole stammen, i å knytte sammen de omfattende offline casino kundedatabasene, med den nye online casino utrullingen. De har mange casinoer i USA og i verden ellers. De har fra før et loyalitetsprogram som heter "the Seminole Wild Card reward program", samt ulike Hard Rock loyalitets programmer. De har nå skrevet en avtale med Greentube, om å knytte sammen alle sine loyalitetsprogram for å maksimere konverteringen til igamingcasinoet (og visa verca). Dette vil ha en massiv cross-sellings effekt og vil gi en tilgang til "high life time value kunder" i en skala som er suverent målt mot normale online casino satsninger. https://www.greentube.com/greentube-signs-deal-to-provide-customised-social-gaming-for-hard-rock-and-seminole-casinos/

Da gikk det en post på ca 3,6 mill aksjer på 5,36 så vi får nå håpe at RR sin roadtrip nå gir utslag..:-)