Mens vi venter...


Det er tydelig at markedet avventer refinansiering av bond.

REC sitter med verdier (replacement cost) på fabrikkene sine på 2,93 milliarder dollar. Dvs 22,76 milliarder nok i anleggsmidler.
800 millioner nok i cash/ omløpsmidler

Gjeld på 165 millioner dollar/ 1.28 milliarder nok.

23,56 milliarder - 1,28 milliarder = 22,28 milliarder NOK i verdier fratrukket gjeld (anleggs og omløpsmidler).

Dvs: 8,90 kroner per aksje.

Hva tror vi kursen vil være dersom James May kan melde markedet at refinansiering av bond er i orden - og neste virkelig betalingsforpliktelse for REC blir i 2023?

*verdien på RECs teknologi er ikke tatt med i regnestykket.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Aksjen er nesten ikke omsatt nå. I perioder på mer enn 10 minutter er det helt dødt....
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

All around us, it was as if the universe were holding its breath...waiting.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
Aldara
15.03.2018 kl 11:24 6320

I første omgang stopp ved 2,20.
Rec burde vel handles etter helt andre kriterier da!
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Interessant volumutvikling:
141 mill på oppturen etter nyheten og presentasjonen fredag
45 man
24 tir
15 ons
3 hittil i dag
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Blir deilig når/om meldingen kommer med finansiering på plass. Kan fort bli penger ut av det om kursen tikker til 3-4 kroner på sikt.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Nå varsler alle de store bilprodusenter at det satses for fullt på elektrisk fremover ...BMW har til og med uttalt at de kommer til å bli helelektrisk i fremtiden.
Det vil dermed bli et massivt behov for fornybar energi.. og REC som kostleder vil ha en ikke ubetydelig rolle fremover! Etter 3 år somTesla eier sier jeg bare- Wake up & smell the coffe!
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
MCAP123
15.03.2018 kl 12:03 6177

“There is no escape from a black hole in classical theory, but quantum theory enables energy and information to escape.” Stephen Hawking: 'There are no black holes'

Perhaps REC can get out of its black hole after refinancing so that gravity (22,8 billion net Worth and an ever increasing EBITDA) again will come in to play.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
15.03.2018 kl 12:11 6149

Melding om vellykket refinansiering kan komme før børsen åpner i morgen. Da åpner REC på 1,50 - 1,60.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
Odi.1
15.03.2018 kl 12:41 6095

REC er som en enorm Godispose , der det bare er å stappe handa nedi og grabbe til seg så mye godis en klarer å fange....

Er de vansklige i Norge, har nok Mr May en backup i andre land som ønsker større inntekter, som er under veis for REC Teknologien.

Enten er en med, eller så står en på utsiden og ser at andre skummer fløten i dyp anger.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Oppsiden må nå være mye større enn nedsiden nå
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Husk, RECs gjeld i 2018 vil bli delvis nedbetalt og følgelig redusert i forhold til hva den er i dag. Det er 110 MUSD som vil være den primære gjelden i BOND2023. De øvrige tre fordringene finner sin løsning og dekkes primært av kontantkassen. Dollar er nå 7,69 hvilket tilsier at hovedgjelden er på 845,9 MNOK. Det er ikke akkurat mye i det store bildet. Denne delen av gjelden vil så få forfall i 2023 om obligasjonen går i boks. Da eksisterer det ikke noe likviditetsskvis lenger.

Om REC ordner refinansieringen i april så er det flere måneder tidligere enn de fleste har lagt til grunn, de fleste i markedet har lagt til grunn at det skulle være turbulent frem til september 2018. Nå kan dette se ut til å bli ordnet i april.

Folk har en tendens til å blande sammen total gjeld og likviditet. REC har ikke hatt et gjeldsproblem (RECs totale gjeld er ikke et problemet), men samfallet av fordringer som forfaller omtrent samtidig etter en periode med utfordringer i omstillingsprosessen genererte det folk har oppfattet som en likviditetsskvis på kontantkassen som da førte til en risiko knyttet til selskapets betalingsevne av forfallene i 2018. Nå ser vi at selskapet ikke vil ha problemer med å betale forfallene i 2018 enten det blir med BOND2023 eller salg av assets.

Enda viktigere enn BOND2023 i boks var f.eks. at timingen av indemnification og skattekrav stadig har bevegd seg utover i tid. Mange fryktet dette ville forfalle i 2017 og så i 1H18 - før en refinansiering var på plass. Begge disse kan vi nå dytte ut til 2H18-1H19. REC genererer cash hvert kvartal.

Tradere flest har vært veldig fokusert på Moses Lake, handelskrig, paris-avtaler, spotpris for polysilikon... men nesten ingen har fått med seg Butte. Denne skjevheten i virkelighetsoppfatningen til tradere som handler på overskrifter og impuls gjør at de gir vekk underliggende verdier til en billig penge.

En annen side er at regnskapsteknisk verdi er lav etter at REC har foretatt store nedskrivninger av anleggsmiddler over flere år. Selskapet blir da tilsynelatende "asset light". Når folk da gir rabatt på aksjen fordi de tror anleggene ikke er verdt noe så er det misvisende all den tid fabrikkene er i topp stand og produserer med overskudd - da kan jo regnskapsverdien likevel være 0 NOK og anlegget selges for flere milliarder. REC trekker i sin presentasjons frem replacement cost. En annen side er at omløpsmidlene i selskapet får økt betydning. Når man f.eks. gir 40 % rabatt per krone på anleggsmiddler så forutsetter man at man ved et brannsalg vil slite med å få igjen full salgsverdi. Men det samme prinsippet gjelder ikke for omløpsmidler som er raskt omsettelig til cash. Disse har en mer 1:1 forhold. Om REC har 104 MUSD i kontanter i kontantbeholdningen så har de faktisk det - de har ikke 60 MUSD bare fordi traderne synser og tror det når de selger aksjer med rabatt. Da får kjøpere kontantbeholdningen billig av traderne. Risikovurdering må skje på alle nivåer i forhold til alle eiendeler og i forhold til selskapets utsikter. Mange tradere lager ei stor suppe ut av det hele.

Dersom det er på det rene at Butte har en salgsverdi som overstiger 400 MUSD og vi kan binde 110 MUSD fordringen til dette anlegget alene, så er markedsverdien på REC Silicon på børs altfor lav. Det kan kun skyldes at folk ikke har regnet på det, men tror og synser fordi alle andre tror og synser. Å dilte etter andre er en dårlig egenskap som reduserer tradernes troverdighet i sin vurdering av situasjonen.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Når bond er sikret tror jeg REC ganske snart forlater 1-tallet. Hvor høyt den skal vil tiden vise, men jeg tror det blir en fin avkastning de neste par årene.
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
puzzle
15.03.2018 kl 15:00 5787

Ja da dekker en liten del av "shorten" seg litt inn i tilfelle bad News for dem antar jeg
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Jeg tror kursen skal godt over 1,5 i dag. Drøye 1,5 t igjen av dagen, så jeg vil tro mange som følger REC vil inn før helgen i tilfelle REC melder vellykket refinansiering før mandag kl.08.55.

Fasit på spådommen vet vi 16.25
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
milk
16.03.2018 kl 15:26 5069

Jeg har ventet i 2 år,å venter fremdeles!! Men så lenge AB har troen og prater varmt om sitt hjertebarn,ser jeg ingen grunn til å gå ut riktig ennå :-)
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare
Toalhau
16.03.2018 kl 16:09 4998

Tipper Rec-aksjen får høydeskrekk - igjen. Og havner på skråplanet mandag. Den mest volatile aksjen jeg har vært borti. Brytes "forbannelsen" snart folkens?
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Fin fart i dag,ved melding på mandag går det mot 2kr
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Stille før stormen... avventende både på HO og OB.

Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare

Aksjekursen konsoliderer rett under 1,50 hvilket er bra om man ønsker en plattform på 1,50+. Men det er jo litt kjedelig også. Det er bra at kursen nå stiger samtidig som man holder litt igjen på bremsen. Det hemmer volatiliteten og styrker det tekniske. En rask oppgang ville gitt en tilsvarende sårbar kursutvikling. Skal traderne gjenskape volatiliteten så må de nå kjøre kursen langt opp for å få nok spillerom.

I 2018 ligger snittransaksjonen nå på 1,2916 og stiger. Denne kommer å biter downtraderne i rumpa. På kurs 1,445 nå så er det altså ikke mye rom å bevege seg på ved å trade nedover. Vi så 1,35 fungerte som en bunn i forrige uke. Så selger man på 1,45 er man avhengig av å få den noen øre ned igjen for å komme seg inn.

Om man skulle selge så måtte man jo gjort det på fredag på 1,49. Ikke vente til i dag på 1,44. De som selger nå blir absorbert av kjøpere som har planer om å ta turen lengre opp. Så er det liten omsetning for downtradere å kjøpe seg tilbake på nedover.

*****
Pokker meg full vinter her igjen.

--------------------

15:29
22 941 496
15 774 046
1,4544 (intradag snitt)
1,44 (kurs)
Redigert 20.01.2021 kl 19:53 Du må logge inn for å svare