WRL - 3Q

Kingen
WRL 14.11.2017 kl 08:18 10212





Wentworth Resources Limited : Q3 2017 Financial Statements and MD&A

08:00


------
| |
------
PRESS RELEASE

1
4 November 2017

Wentworth Resources Limited

(Wentworth or the Company)

Q3 2017 Financial Statements and MD&A

Wentworth Resources Limited, the Oslo Stock Exchange (OSE: WRL) and London
Stock Exchange (AIM: WRL) listed independent, East Africa-focused oil&gas
company, today announces its results for the quarter and nine months ended 30
September 2017.

Financial

Gas sales revenue of $4.1 million for the quarter, compared to $2.15 million
in Q2 2017 and $2.38 million in Q3 2016. For the first nine months of 2017
revenue was $9.20 million compared to $9.02 million in 2016.

* Net profit of $0.7 million and net loss of ($0.95) million for the three
and nine month periods of 2017 respectively compared to losses of ($3.59)
million and ($4.67) million in 2016 respectively.
* Capital expenditures of $0.84 million and $2.14 million for the three and
nine month periods respectively compared to $0.97 million and $3.79 million
in 2016 respectively.
* Cash and cash equivalents on hand of $3.36 million at 30 September 2017
compared with $0.98 million on hand at 31 December 2016.
* Working capital of $13.48 million at 30 September 2017 compared to $9.08
million at 30 June 2017 and $4.96 million at 31 December 2016.
* At the date of the press release TPDC has initiated payment for the October
2017 gas sales invoice totalling $2.6 million cash net to Wentworth.

Operational

Tanzania

* The level of gas demand has stabilized during 2017 compared to 2016.
* The Mnazi Bay field achieved average gross daily gas production of 60
MMscf/d during Q3 2017 and 45 MMscf/d year to date 2017. Full year 2017
production forecast remains within Managements previously guided range of
between 40 and 50 MMscf/d.
* During the course of 2017 receivables increased but have stabilized at
between four and five months outstanding from the main purchaser of Mnazi
Bay gas. The Company continues to manage working capital with creditors to
match the settlement of obligations with the timing of payments for gas
sales.
* Cash payments of $5.18 million were received relating to gas sales
invoices, net to Wentworth, during Q3.

Mozambique

* Completed the analysis of the Tembo-1 well drilled in 2014 and the
reprocessing of existing 2-D vibroseis seismic data from the Rovuma Onshore
Block while continued mapping and interpretation of all existing data.
* Continued planning of the drilling activities for an appraisal of the
Tembo-1 gas discovery, including designing the appraisal well, selecting a
well location, obtaining necessary environmental permits and initiating
preliminary procurement activities.
* Continued the farm-out process to secure an industry partner to participate
in the appraisal programme in advance of drilling the appraisal well in
2018.

Geoff Bury, Managing Director, commented:

Q3 2017 was the strongest production performance in the Companys history
with gross gas sales averaging 60 MMscf/d, a level anticipated to be achieved
for the remainder of 2017. In the near term, the Company is in a dominant
position to take full advantage of increasing gas demand in Tanzania from the
electrical power generation and industrial demand and reduced gas volumes
supplied into the transnational pipeline by peers. There is near-term
incremental gas demand expected from the start of the commissioning of the
newly constructed, government owned, Kinyerezi-2 power station and
commencement of gas fired power generation at the Dangote Cement plant. The
combined gas demand is expected to initially require 10-12 MMscf/d of gas, at
the time of start-up in the next two to four months, increasing to
approximately 60 MMscf/d when these facilities become fully operational,
which is expected during the second half of 2018.

We have substantially advanced pre-drilling activities for the Tembo appraisal
well in our oil and gas concession in Mozambique with a plan to commence
drilling operations late in Q2 2018. The Company has completed the Tembo-2
well design and has commenced the procurement process for long lead items.
Furthermore, we have identified drilling rigs in the region capable of
drilling to the planned depth and are in the process of determining the civil
works necessary to prepare the well site location. In parallel, we are
actively seeking one or more industry partners to participate in the drilling
of this prospect and to-date have received positive interest. If successful,
it will provide significant running room within the block and should add
substantial value to the investment in Mozambique.

A conference call for investors, analysts and other interested parties will be
held this morning at 01.30 MST (Calgary) / 08.30 GMT (London) / 09.30 CET
(Oslo).


kveithau
14.11.2017 kl 08:23 7972

Gratulerer allr medaksjonærer med wrl's aller første plusskvartal!! En pluss som vil øke markant etter hvert som industrien kobler seg på fremover.
Helt vanvittig at vi soser rundt 3 kroner.
icebear
14.11.2017 kl 08:42 7869

2,6 mill USD på vei inn konto.
Mdg1
14.11.2017 kl 08:43 7859

Siden de allerede har informert markedet underveis var det vel ikke mye overraskelser i resultatet. Ser også at en betaling for gassalg på 2,6m$ er på vei for oktober. Om betalingene holder seg på dette nivået og høyere ut året kommer kassen til å fylles bra.

Tipper vi får se resultat på mellom 1-1,5m$ i q4. Om all forventet etterspørsel kommer opp i h2 2018 kan vi fort se resultat på rundt 5m$ i kvartalet og 20m$ i året. Det er mye for et selskap med mcp på 70m$. Når først WRL har kommet opp i slike resultater tror jeg sannsynligheten er stor for at de vil fortsette med samme overskuddet i minst 15-20 år fremover. Det er ingenting som tyder på at etterspørselen skal minke.

Kursmessig tror jeg ikke dagens resultat vil ha så stor innvirkning, men kjekt med blå tall for første gang og enda en bekreftelse på at leveransene øker måned for måned.
Redigert 14.11.2017 kl 08:53 Du må logge inn for å svare

Q2 2017: Cash and cash equivalents on hand of $3.83 million
Q3 2017: Cash and cash equivalents of $3.36 million

A total of $1.09 million and $1.65 million was drawn from the overdraft credit facility during the three and nine
months ended September 30, 2017 respectively. Subsequent to quarter end, a further $0.85 million was
drawn and the overdraft credit facility has been fully drawn

Ser ikke ut som en akkumulerer så mye cash akkurat..

OzSurfer
14.11.2017 kl 09:05 7758

Man betaler gjeld.

Er det virkelig aksjer fra London som blir solgt her i Oslo gjennom UBS? Har vært 4 handler i London siden 1. November..?
alph
14.11.2017 kl 09:46 7511

Produksjon for tiden er ca. 73 MMscf/d.
henrik9
14.11.2017 kl 09:47 7504

Hva er det noen av aksjonærene hadde ventet seg av Q3 siden de selger kursen i minus?
Når selskapet endelig går i pluss og framtidsutsiktene er lyse må noen selvfølgelig dumpe aksjer.

Alph. Produksjonen i går var 73mmscf, (for tiden var ikke begrepet de brukte)

Kinyerezi 2 Combined Cycle Power Plant is making some great progress. Matter of fact, Block 1 Switchyard is now live!
https://twitter.com/CSIEnergyGroup/status/930289348741926913
Mdg1
14.11.2017 kl 09:56 8024

Det var akkurat som forventet. Det ble betalt ned 2,3m$ på lån i q3. I q4 skal det betales 1m$ og i q1 ingenting. Jeg forventer defor ca 5m$ cash ved utgang av q4 og ca 7,5m$ ved utgangen av q1.

Da forventer jeg 70mcf i snitt i q4 og 80mcf i q1. Så får vi se hvor mye utgifter wrl får ved boring på Tembo i q2 2018. Dette er helt avhengig av hva avtale de får i farm out prosessen.
Redigert 14.11.2017 kl 10:04 Du må logge inn for å svare
Kingen
14.11.2017 kl 10:04 7962

Hvis produksjon ligger på ca. 73 MMscf/d, så er det vel for at de har overtatt Aminex og co sin leveranse. Satser på at dette vedvarer minst til Dangote og Kinyerezi 2 er i gang snart.

Ellers merkelig at ikke kursen beveger seg oppover på strålende fremtidsutsikter. SBNK ligger og plukker i det stille. Kursen kommer nok snart den. Blir umulig å holde igjen snart. Mange må fordøye tallene før de våkner.
d12m
14.11.2017 kl 10:10 7947

"Funding of the drilling of the Tembo-2 appraisal well will be through internally generated cash flows and sharing of the cost with one or more industry partners."

Klarer tydeligvis ikke å oppnå partneravtale(r) som sikrer null bruk av egne penger. Jeg har sagt det før, og sier det igjen; jeg liker ikke Tembo

Det er et mysterium med alle dumpingene. Foruten Eric F og noen fond som er ut så vet ikke jeg hvorfor det bestandig er noen som klumper ut masse salg. Det i seg gjør kjøperne nølende, da man ikke trenger å stresse seg inn. Men hva som gjør at noen middels store skal ut og at få store viser særlig intresse er ?????
Worth
14.11.2017 kl 10:13 7941

Ledelsen har vell vore ganske klare på at viss de ikke får en eller flere partnere med på Tembo som tar det meste av kostnader så blir Tembo droppet?

Det er betydelig interesse for Tembo, det ble sagt senest i dag på telefonkonferansen.

Markedet forventet tydeligvis noe mer? I regnearket til Josik var det forventet en økning i cashbeholdning, ikke nedgang.Dette på bakgrunn av etterbetalingene fra TPDC/Tanesco, medregnet låneforfall.

Fremdeles vesentlig risiko mtp. betalinger, fremhevet i kvartalsrapporten.
Dangote er forsinket.
Forverret sikkerhetssituasjon i Mosambik,dog forventer en ikke ytterligere forsinkelser på bakgrunn av dette.
Redigert 14.11.2017 kl 10:29 Du må logge inn for å svare
Mdg1
14.11.2017 kl 10:24 7882

De planlegger altså ikke å bruke mer enn hva driften genererer av penger. Om de ikke vil dekke noe av kostnaden selv vil de måtte gi fra seg større andel av eventuelle funn. Jeg tenker det kan være lurt å bruke litt av pengene driften genererer på å få en høyere eierandel i eventuelle funn på Tembo.

De har vel aldri sagt at de ikke skal bruke noe penger, men at de ikke vil starte uten at de får med seg partnere.

Stort sett positiv til det som kom frem idag. Spesielt at produksjonen er over 70mcf.
Babb
14.11.2017 kl 10:30 7825

Hva var det som ble sagt på conference call som markedet ikke likte?
Mdg1
14.11.2017 kl 10:36 7877

Ingenting. Tipper vi slutter opp i dag også. Fremtidsutsiktene er lyse!
Worth
14.11.2017 kl 10:38 7867

Var vell lite nytt med tanke på oss som følger WRL. Sikkerhetssituasjonen i Moz hadde vell vore usikker siste tiden, men hørtes ut som det var bedring nå og de var klare til å jobbe videre med eksakt plassering av drilling rigg.
alph
14.11.2017 kl 10:38 7875

De skriver vel også at appraiselbrønnen skal finansieres av opparbeidet cashflow kombinert med deling av utgifter med en eller flere samarbeidspartnere. "Funding of the drilling of the Tembo-2 appraisal well will be through internally generated cash flows and sharing of the cost with one or more industry partners."

Det kan vel tolkes på 2 måter: At de ønsker å beholde en høyest mulig eierandel og heller betale deler av kostnaden selv. Eller, at interessen hos partnere ikke er stor nok til at de vil ta hele kosten.
alph
14.11.2017 kl 10:40 7861

Helt vanlig.
Alle gode nyheter senker WRL på kort sikt...
WRL-millionærer er ikke som andre millionærer.
plaff
14.11.2017 kl 11:32 7664

Denne vil gå opp frem mot nyttår, det er jeg rimelig sikker på. Ellers få overraskelser, uten at jeg har ni-lest rapporten ennå.

Intet nytt er godt nytt.
14.11.2017 kl 11:39 7664

WRL's første kvartal i pluss. Intet overraskende, intet negativt og kun positive utsikter. :)

- Leveransene er på vei opp og ligger nå på over 70 mmscf/d.
- Det er et etterslep å¨på betalingene, men etter kvartals avslutning har TPDC betalt noe av gamle regninger + salg og receivables for oktober er på vei inn, totalt $4.7m så langt i Q4. (A total of $2.13 million of the outstanding gas sales receivables has been settled subsequent to September 30, 2017 while a payment of $2.61 million relating to the October 2017 invoice for October gas sales to TPDC has been initiated by TPDC.)

Så la oss håpe at pengene fortsetter å strømme inn i stadig økende tempo.

;-)

TPDC valgte å betale oktoberregningen fremfor tidligere utestående regninger med mindre gassalg. Overraskende!

Dette bidrar til et, forhåpentligvis, positivt fjerde kvartal.

Så får vi håpe på farm-out-melding før den tid.
Mdg1
14.11.2017 kl 12:16 7600

Josik manglet 1m$ i låneforfall som var utsatt fra slutten av juli til august for å falle sammen med betaling. Pengeflyten blir positiv allerede i q4 med 1-1,5m$. Betalingen på 2.6m$ som er annonsert for oktober er den klart største så langt. Med tre like store betalinger ut året ender vi q4 med positiv pengeflyt på 7,3-5,5-0,5+1,3= 2,6m$.

Q1 kan vi plusse på enda en million da det ikke er noe låneforfall. Og mest sannsynlig enda større volum på salget- De to neste kvartalene vil da generere 5-10m$ i kassa. Det er noe av disse pengene WRL har tenkt å benytte for å lage første brønn på Tembo sammen med partner(e).

Redigert 14.11.2017 kl 12:31 Du må logge inn for å svare

Blå tall og få skyer på himmelen. Jaja, som vanlig går WRL nedover.... Gruer meg virkelig til det blir store overskudd, blink på Tembo og utbytteutbetaling. Da går vel hele greia konkurs og kursen i 0.....
14.11.2017 kl 12:38 7524

Min drøm er en aksjekurs på 10 øre og kr. 1,- ++ i årlig utbytte. :)
OzSurfer
14.11.2017 kl 13:29 7341

Wentworth Resources - Malcy
As I found out when meeting with WRL in Cape Town recently, things are really beginning to pick up for the company and I suspect that this may be more than just one to watch. Today they provide 3Q results which in themselves are relatively meaningless but production numbers are positive and the direction is important. 60 MMscf/d from Mnazi Bay in Tanzania is the strongest in the company’s history and it puts them in a ‘dominant’ position in the Tanzanian market place which has significant demand from power generators and industrial users. In a market that has a reduced supply of gas by peers, yet has demand coming through from K-2 and the Dangote Cement plant (which should add between 10-60 MMscf/d by the end of next year) the economics stack up pretty well.
Regarding getting paid things are also looking up, admittedly receivables have ‘stabilised at 4-5 months’ but TPDC are paying more and overall payments in the quarter were $5.18m and indeed a payment of $2.6m has recently been initiated by TPDC for the October invoice. Speaking with Vice President, Corporate Development, Katherine Roe today I got the impression that the movement is in the right direction and that the TPDC were making payments more regularly and of a bigger size than before.
Re the company’s oil and gas concession in Mozambique things are also moving at a pace with drilling planned at Tembo-2 for 2Q 2018. I wrote in detail about this whilst in Cape Town but the prospects here are significant and with the distinct possibility of one or more industry partners joining WRL there is further upside potential. 2018 looks like being a landmark year for Wentworth and I for one will be watching most carefully.
Redigert 14.11.2017 kl 13:29 Du må logge inn for å svare
Kingen
14.11.2017 kl 13:41 7305

Likte spesielt denne kommentaren fra Malcy:) Tenker WRL er med i Bucket list for 2018.

"2018 looks like being a landmark year for Wentworth and I for one will be watching most carefully."

"more than just one to watch" sier sitt.

Peel Hunt gjentar kjøpsanbefaling og kursmål 40 (p)
gølle
14.11.2017 kl 15:20 7078

hvorfor legger DN ut kvartalsrapporten med negativ overskrift og negativt resultat angående driftsresultat i forhold til Hegnar som har positivt resultat og overskrift ?
gølle
14.11.2017 kl 15:58 7042

Jeg bare gikk på dn.no og skrev tikker WRL på søkefelt for selskap på børs og marked og da kom de opp under nyheter 14 nov.
men der låg det en mange år gammel kvartalsrapport.