Opplever stor interesse bond

Mustanghegn6966
REC 21.03.2018 kl 09:05 30658

Oslo (TDN Direkt): REC Silicon opplever stor interesse for sitt mulige obligasjonslån på 110 millioner dollar, og håper å ha det klart før påske, sier finansdirektør James May i REC Silicon til TDN Direkt onsdag.

-Vi har sett stor interesse, og jeg er veldig oppmuntret. Vi burde klare å sluttføre det innen den neste uken eller så. Det hadde vært ideelt å få det gjort før påske, sier May.

May sier han har hatt en full timeplan med møter.
Redigert 21.01.2021 kl 08:47 Du må logge inn for å svare
Polygon
21.03.2018 kl 22:42 7170

@Anton

Jeg har skrevet flere ganger, også for veldig lenge siden, at jeg trodde REC ikke ville få problemer med å refinansiere høstens forfall. Jeg har også trodd og skrevet at de ville få låne de $169 av noen andre enn kineserne. Om det siste tok jeg dessverre skammelig feil.

En del av mine innlegg om refinansiering har dreid seg om dette blir en rettet og konvertibel obligasjon til JUM og hans kumpaner. Det _kan_ fortsatt bli tilfellet, men virker ikke lenger veldig sannsynlig.

Med den timen det tar i HO sitt fortsatt 90-talls system å finne fram til et innlegg av deg som bekrefter det jeg påstår, så tror jeg at jeg gir meg, og sier at du alltid har frontet 10% som det mest sannsynlige på et nytt bond. Men det har altså ikke jeg, f.eks. her: (http://forum.hegnar.no/post.asp?id=20975303)

Men dette blir jo ikke så konstruktivt…
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
23.03.2018 kl 12:27 6673

Renten settes til 11,5% hvilket (i min verden) må ansees å være svært dårlig. Det faktum at REC er villige til å akseptere en så høy rente er ikke et positivt signal. Boken stenger 15:00 i dag I følge tilretteleggerne.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
corval
23.03.2018 kl 12:34 6661

Ja man kan jo alltid fokusere på det negative, det att REC nå har utsatt forfallet sitt med 5 år betyr vel ikke noe eller.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Mustanghegn6966
23.03.2018 kl 12:34 6658

Men da er vi endelig i mål, og selskapet kan fokusere på å tjene penger på driften. Bra
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.03.2018 kl 12:39 6645

Etter litt sjapp hoderegning får jeg det til at rentekostnad per år vil være omtrent uforandret med ny refinansiering. rentekostnad per nå er rundt 12 million usd per år og det vil bli 12,65 million usd med 11,5% renta. Så selve rentebyrden kan REC fint leve med, men det blir altså ikke noen reduksjon i rentekostnad som man hadde håpet på. Skal man si noe annet positivt om 11,55 renta så må det vel være at med en slik rentesats og med bond sikret med senior Security i Butte som alle veit (finnes bud på det) er verdt minimum ca 300 million usd med en avkastning på ca 20% per år, har jeg veldig vanskelig for å tru at denne bond ikke blir fulltegnet. Jeg hadde tegnet meg uten å blunke hvis jeg hadde vært i posisjon for noe slikt. Viktigst er at bond kommer i mål Så kan vi alltids bruke EBITDA til å betale ned på bond hvis ønskelig i fortid. Det er selvsagt ekstremt signifikant at REC nå etter børs stenging kan melde at gjeld nå er under full kontroll. Nå kan meglere som skulle spise sin hatt hvis rec unngikk emisjon ta frem salt og pepper og et stort glass vann. Selv åpner jeg noe annet godt og koser meg med meldingen i kveld.
Fra nå vil REC være i angrepsposisjon istedenfor forsvarskamp som vi opplevd siden 2014 og innføring av tariff. Med gjeld under kontroll og kun knyttet til Butte, er dermed Moses lake gjeldfritt og REC står dermed fritt å kunne ta et antall forskjellige grep hvis ønskelig.
Man kan se for seg at REC gjør en deal med Youser. Man kan se for seg at REC åpner for samarbeid ev joint venture med andre aktører. Man kan selge Moses lake. Ja det er bare noen eksempler på muligheter som nå åpner seg. Personlig håper jeg på ferdigstillelse av FBR B utbyggingen i Moses lake som kommet langt men som måtte stoppes i krisetiden.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.03.2018 kl 12:45 6624

Ingen utslag i kurs enda. Jeg er ferdig kjøpt og overtegnet :-)
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Polygon
23.03.2018 kl 12:56 6584

Man _kjøper_ tilbake et obligasjonslån. Om ting skulle gå veldig mye bedre, og risikoen for mislighold bli tilsvarende mindre, så vil disse obligasjonene bli tilsvarende dyrere. Alt annet likt så forplikter REC seg til kostnaden som ligger i denne ågerrenten i lånets løpetid.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 12:58 6571

@sa2ri

Du kan være så sur du bare vil. Da bør du finne deg en annen aksje å operere i. Baissingen din har ingen effekt.

Dersom renten er satt til 11,5 % er det forsatt innenfor hva vi med rimelighet har kunnet forvente med tanke på all turbulensen som har vært. Det er en rente som REC fint kan betjene. De ekstra 1,5 % gjør at REC da frigjør litt mindre cash. Det er forsatt innenfor "budsjett" med tanke på de finanskostnadene REC de siste årene fint har betjent. Det er da også et subsidiært hensyn. Det primære hensynet er at REC får fulltegnet en obligasjon på 110 MUSD og dermed ikke trenger å kombinere dette med andre dyre refinansieringsløsninger og at saken vil være avsluttet nå fremfor i september.

Faren var jo at REC ikke skulle få noen obligasjon i det hele tatt eller at den skulle bli så dyr at vi måtte bruke enda mer på finanskostnader. Slik BOND2023 ser ut nå er det en helt grei løsning på et problem som de fleste her aldri trodde ville bli løst. Jeg er svært fornøyd med løsningen om dette blir sluttresultatet.

Enda bedre og billigere hadde det vært om aksjonærene var positive til å spytte inn penger fremfor å oppta obligasjonslån. Med emisjon har man kun en engangskostnad til tilrettelegger og man slipper rentekostnaden. Men så fremsynte var altså ikke aksjonærene som levde med emisjonsfrykt. Da har markedet i stor grad akseptert selv at man måtte ha litt finanskostnader.

Finnes det ingenting positivt man kan si om at REC blir refinansiert? Man finner kun nye negative detaljer å fokusere på for å downtrade? Det syns jeg er lite seriøst. Det hadde vært mye dyrere om REC måtte selge Butte for å betale BOND2018 Convertiblen. Løsningen med BOND2023 er en god løsning hvor pantet er bundet til Butte. Da står REC friere til å også knytte en obligasjon til Moses Lake i fremtiden ved behov.

Om boken stenges i dag så får vi enten selskapsmelding i kveld eller på mandag (som spådd).

Om REC genererer cash fremover og vi er misfornøyd med rentenivået, så kan REC ved visse punkter kjøpe tilbake obligasjonen. Det viktige nå er å sikre at selskapet er refinansiert og ikke har noen likviditetsbehov omkring finansene før i 2023.


......................................

Nå kan vi nullstille oss og tenke på hvordan REC skal vokse i markedsandel og ekspandere FBR-B kapasitet ved Moses Lake. Det var en liten fotnote der om at man kan få offentlige utviklingslån. Samtidig har REC fullført deler av ekspansjonsprosjektet som per i dag står på vent.


..............................

Dagens aksjekurs reflekterer ikke selskapet. Det reflekterer den tekniske tradingen og shortingen som har vært i 2015-2017 og dermed tegner linjer som tradere forsetter å følge.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
23.03.2018 kl 13:10 6524

Hvor har dere det fra at renten blir 11,5%? Er dette kommunisert offentlig?
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Preben_
23.03.2018 kl 13:10 6524

Boken _stenges_ i dag, og det er tydelig at markedet er nervøst for dette skulle gjort større utslag, men det begynner jo å fylles opp på hyttene rundt jacuzzien her.
Skål, og god påske!
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.03.2018 kl 13:11 6518

Ja polygon du har selvsagt rett vi er i utgangspunkt bundet til denne Bond i 5 år og den renta 11,5%. Og det er helt ok slik situasjonen nå var. Hovedpoenget er: VI HAR KONTROLL PÅ GJELD NÅ OG UNNGÅR LIKVIDITETSKVIS :-) . Moses lake er gjeldfritt.
Men jeg ser allikevel ikke bort fra at REC i teorien kan kjøpe tilbake den til ok pris seinere. Hvis du mener 11,5% er ågerenta burde du holde deg langt unna for eksempel bank Norwegian :-). Oh ser anton som vanlig er bedre informert. Så bra. Takk AB
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 13:12 6519

Call Structure Make Whole first 3 years, callable at par plus 40/20/10% of the Coupon after 36/48/54 months, respectively


......................

@fattig

Sa2ri rykte som åpenbart har snakket med meglerdesken.

Boken er ikke stengt før kl. 15:00. Blir boken overtegnet kan nok rentenivået synke.
Vi kan også spekulere i om REC da heller låner kun 100 MUSD som er det reelle lånebehovet.

Investorer må nå konkurrere om å bli med på obligasjonen til null risiko og god avkastning mot å binde opp litt cash i 5 år.


....................

Omsetningen tyder på at vi kan ta påskeferie nå :D
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Polygon
23.03.2018 kl 13:27 6457

Ja? REC kan altså få en _ørliten_ rabatt i forhold til 11,5% dersom de kjøper kreditorene fri fra risikoen. Lite sannsynlig at disse obligasjonene blir _så_ dyre i markedet uansett.

Haussingen hadde blitt mer overbevisende om du hadde anerkjent NOEN ting som negativt. 11,5% er i dagens renteklima i kategorien junk-bond.
…eller usikrede forbrukslån som MCAP123 påpeker.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 13:34 6432

Når markedet har lagt til grunn at REC ikke vil klare å refinansiere i det hele tatt og trader aksjen til konkurs, så vil jeg si at nesten hvilken som helst løsning som sikrer refinansiering for markedet er et steg i riktig retning. Jeg har hele tiden advart alle mot finanskostnader med de ulike løsningene. Hvis 11,5 % plager noen her, så burdere dere jo ropt om emisjon fremfor å ha emisjonsfrykt. Det er null logisk konsekvensanalyse hos majoriteten, det er kun kortsiktig impulsiv casino-spill som preger de fleste transaksjoner. De fleste som gambler er fyllikere og unge menn med ADHD og bipolar lidelse. Jeg tar ikke råd fra slike. Jeg plukker aksjene fra dem!

Hadde renten vært 12-14 % så hadde den svidd. Men vi måtte likevel være fornøyd med en slik løsning fremfor et salg av Butte. Om dere ikke ønsker den sure svie så må dere bli ansvarlige og aktive aksjeeiere som stiller opp for selskapet. Om renten havner på 11,5 % så er det en refleksjon over at eierne i REC ikke tok nødvendige grep for å kutte finanskostnadene tidligere. Et selskap med sterke eiere i ryggen er et vellykket selskap. Et selskap med svake eiere i ryggen har en volatile aksje på bunnpris.


Alle seriøse REC'ere som har fulgt REC lenge og har observert aksjen, har grunn til å være strålende fornøyd om May får signert BOND2023 og har pengene på konto i april.

Jeg har ikke planer om å selge aksjer på 1-tallet per i dag ;) Jeg er imidlertid opptatt av å finne gode kjøp. Dere som er misfornøyd kan selge aksjer til 0,80! Jeg tar i mot!
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Ramajama
23.03.2018 kl 13:49 6367

Da er vi over 1,40 igjen
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Polygon
23.03.2018 kl 13:51 6354

Jeg har ropt høyt og tydelig om emisjon i to år jeg, så jeg er også i følge deg ved min fulle rett til å klage over 11,5% rente!
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Puffen
23.03.2018 kl 14:04 6314

11,5 % med pant. ! Herregud. Jeg tippet ,maks 8 % + nibor i verste fall. Dyrt å være Rec..
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
orhaugen
23.03.2018 kl 14:07 6320

Hadde det vært så stor interesse som May påstår, hadde ikke renten havnet på 11,5. Da får vi bare håpe markedet svelger den kamelen og heller fokuserer på det som er positivt fremover. Ha en fin påske!
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 14:14 6324

Jeg tror dere skal være glad for at det i det hele tatt blir en obligasjon kontra konkurs som dere har lagt til grunn ved 1,40.

Renten er lite relevant. Det er ledelsen i REC som best kan vurdere hva de kan leve med. Ikke sutrekoppene her på forumet som uansett ikke aner hva som foregår.


Om dere er misfornøyde bør aksjekursen krakke ned mot krona nå! :D
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
23.03.2018 kl 14:29 6277

@AntonBerg:

«Du kan være så sur du bare vil. Da bør du finne deg en annen aksje å operere i. Baissingen din har ingen effekt.»

Jeg er ikke sur, men det ser ut til at du har «surnet» de siste dagene.
--------------------------------------------------------------------------------------------

«Sa2ri rykte som åpenbart har snakket med meglerdesken»

Som nevnt på en annen tråd er dette kommunisert på Bloomberg. I tillegg har jeg fått en melding om dette fra en av tilretteleggerne. At dette er et rykte fordi du ikke har fått denne informasjonen er nok derfor ikke helt riktig.

Hvis man mener at 11,5% er en bra rente i dagens marked, og med den etter manges mening suverene sikkerheten REC stiller, ja da er man på ville veier (mener jeg).

Ønsker alle en riktig god helg.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Odi.1
23.03.2018 kl 14:31 8613

NOK en SHORT inndekning :)

Nede i kun 2,88 % Nå ! Er vel kun GJUM sine som rullerer rundt til APRIL, og de fatter ikke hvordan de skal unngå gigantiske tap på de nå....
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 14:40 8578

@sa2ri

Jeg er kjempefornøyd med at det blir BOND2023. Du er helt klart misfornøyd med premissene. Da må man stille spørsmål om premissene du har lagt til grunn er rasjonelle eller om de er populistisk basert på nåværende negative markedsoppfatning som har dominert i lang tid.

Et "rykte" er informasjon som ennå ikke er bekreftet og hvor kilden til informasjonen ikke nødvendigvis kan anses troverdig. Vi har med det som forutsetning lagt til grunn at boken stenger kl. 15:00 og renten ligger omkring 11,5 % som utgangspunkt for videre spekulering inntil selskapet selv bekrefter hva som resultatet av sluttauksjonen ble.

Hadde renten vært 6,5 % hadde det vært ekstremt bra rente. En rente omkring 10 % var det man med sannsynlig måtte ha som minimum. Man må forholde seg til hva som har vært mest realistisk og da var en rente under 10 % bare noe vi kunne drømme og håpe på. Mer sannsynlig var det at REC ikke ville komme i mål til en høyere rente. Dette er jo resultatet av det støynivået som har preget aksjen på OSE som kreditorene har observert og priser inn i sin risikoprofil. Dårlige eiere (mye tradere) gir høyere rente.

Så var det nok noen som med bakgrunn i pantesikkerheten fikk en oppfatning av at da kunne renten bli f.eks. 6,5 % som nå da blir skuffet i forhold til sine egne urealistiske forventninger. Man kan håpe på det beste, men skal ta høyde for det verste. Mange her håper kun på det beste og blir da stadig skuffet.

En rente på 11,5 % er en helt grei rente for å klare å hente 110 MUSD i obligasjon. Det er et nivå REC kan betjene og som er billigere enn øvrige refinansieringsalternativer. Skal man være kritisk til renta må du komme med alternativene som hadde vært bedre.

Din argumentasjon tilsier at vi kan si adios fra deg fremover. Om aksjekursen stiger så vil du ikke ha grunnlag for å være med i diskusjonen fremover når du har lagt deg på et like lavt standardnivå som Preben Rasch-Olsen (CAR) - altså et konkursnivå.


Jeg er derimot ikke fornøyd med at JEG må betale 1,38 per aksje når SELGER fint kan få lov å selge på 0,80! Det er baissing som gjelder når selgerne er nervøse. Det skal vi melke.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Odi.1
23.03.2018 kl 14:48 8528

jo billigere, jo beder, ,80 øre høres ekstremt ut nå, så ikke jeg i mot, men ingen vet heller hvor Påske Haren hopper...
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
XL11
23.03.2018 kl 14:49 8521

OSE i blått og REC i rødt ville gitt høye odds i dag tidlig.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
kongkveite
23.03.2018 kl 14:50 8515

Uansett hva renten hadde blitt ville det blitt snudd til negativt.. Her på OSE blir enhver REC melding snudd til noe negativt .. imens øker topp 20 & shorten minker...
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Odi.1
23.03.2018 kl 14:55 8484

freddan..., Mr May knipser i takt, samtidig som denne står på full guff.. : https://www.youtube.com/watch?v=bQQCPrwKzdo
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
23.03.2018 kl 14:57 8461

Hva sier den tekniske analysen for at vi bytte ut taco-fredag med biff for å feire BOND2023? Problemet er at det ikke må gå utover biff-lørdag.
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.03.2018 kl 15:01 8440

book closed
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
23.03.2018 kl 15:38 8275

Er det ingen ende på hva folk skal lete med lys og lykte etter av negative ting når det gjelder Rec? I hvor mange andre selskaper på OSE mener folk en prosent fra eller til på lån er avgjørende og noe å bruke tid på?. Har folk glemt at låneforfallet i september skulle bli spikeren i kista - game over, og at problemet nå er løst (forbehold melding). Det er da ganske underordnet med 10 eller 11 prosent rente så lenge Rec går i pluss og lånet håndteres greit framover, eller?.
Alle 3.1 milliardene som Rec måtte finne i 2018, og som i følge omtalen i Hegnar.no m.fl. var slutten på soleventyret, er håndtert. GOD HELG. .
Redigert 21.01.2021 kl 03:11 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
23.03.2018 kl 15:38 9209

@AntonBerg:

Du får mene hva du vil om min argumentasjon. Jeg deler informasjon jeg får tilgang til. Du står fritt til å lese det jeg kommer med, være seg argumentasjon eller informasjon. Sist jeg sjekket var det ikke du som bestemmer hvem som skal kunne diskutere på forumet, eller hva den enkelte skal kunne mene selv om stadig oftere "tildeler" deg selv en slik rolle.

Interessant også (for noen) å merke seg at andelen synlig short økte betydelig i går da både Marshall og Millennium har krysset grensen på 0,5%. Antallet aksjer synlig short er nå 98 925 931 (3,87%).
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
corval
23.03.2018 kl 15:46 9171


@2SARI
De fleste her er takknemlig for å motta info, men det er jo lov å stusse litt, er det virkelig helt umulig for deg å se noe positivt i dette og bare fokusere på det negative. Finnes det en agenda kanskje? Jøjje meg
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
LukyStokwalker
23.03.2018 kl 15:47 9160

Jeg setter pris på den infoen du legger ut Sa2ri. Det er en tendens her inne fra enkelte til 'eierskap' av dette forum som du peker på. Det er mange som leser som ikke skriver noe her inne. Bedre info om REC og tilstand til sol markedet får man ikke fra norske finansjournalistene. #draintheswamp ;)
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
kongkveite
23.03.2018 kl 15:48 9153

Selv om Kina tollen hadde opphørt ville nok oxå det være negativt. ...faen, vi snakker om kost leder av fremtidens saus.
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
Sa2ri
23.03.2018 kl 15:59 9101

@corval:

Jeg legger ut både positiv og negativ informasjon, og jeg har ingen agenda. Det som er viktig er at alle får lik informasjon på samme tid, og det var jo ikke helt tilfellet når de annonserte refinansieringen og tilretteleggerne hadde en annen informasjon enn det som ble sluppet i selve børsmeldingen. Jeg mener at den renten REC nå må betale er svært høy sett hen mot dagens rentemarked. Andre mener dette er bra. Vel, jeg er uenig. Minner om at de hadde en ambisjon om å gå til markedet for å få bedre betingelser enn det de hadde. Det har de ikke fått så vidt jeg kan se, selv om gjelden er redusert.

@LuckyStockwalker:

Thanks! Kommer nok til å fortsette å dele informasjon jeg kommer over, bra eller dårlig.

Ønsker alle en riktig god helg!
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
Ecotricity
23.03.2018 kl 16:02 9086

Så langt som jeg kan se har flere av shorterne redusert noe også siden sist.
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
Puffen
23.03.2018 kl 16:04 9071

Takker for infoen du deler. Harde fakta er viktig å få på bordet. Gode eller mindre gode nyheter. Dette er en type god og litt dårlig på en og samme gang. Håper det ligger en mulighet for innløsing til pari kurs i låneperioden.
God helg til dere alle.
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
fattigstakkar
23.03.2018 kl 16:04 9070

Setter pris på informasjon, Sari
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare
corval
23.03.2018 kl 16:05 9059

@SA2RI
Point Taken. Men hadde du samtidig fokusert på att det var positivt att refinansieringen var i boks hadde argumentene på den høye renta vært mer troverdig. Men for all del, bra med info begge veier. Vi trenger det. God helg til deg og.
Redigert 21.01.2021 kl 03:39 Du må logge inn for å svare