REC - Bond 2023

Randers
REC 25.03.2018 kl 23:24 27967


Bond 2023 har 11,5 % rente - hvor renten skal betales med avdrag to (2) ganger årlig.
Hovedforfall på 110 MUSD er 13 April 2023.

Det blir renter på totalt 63,25 MUSD. Noe som gir ti (10) halvårlige renteavdrag på 6,325 MUSD.

REC har 20 Q på å skramle sammen cash - snakk om 5,5 MUSD pr Q. Legger vi til renta og tenker pr år -
får vi 34,65 MUSD årlig.

Dette er snakk om Bond 2023 isolert sett, uten å kikke på hva REC har i kassa når tic-tac (nedtelling) starter.


Link til bond, (men dere finner ikke det jeg har skrevet her - DER) :

http://www.recsilicon.com/media/newsroom/newshandler/?feed=/R/136555/PR/201803/2179043.xml
Redigert 21.01.2021 kl 01:34 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
26.03.2018 kl 01:09 12860

@randers

Du har hatt en skjematisk oppsetning av hvordan REC ville slite med å bli refinansiert i 2018. Resultatet ble at REC ble refinansiert.
Nå skal du bruke samme system til å lage skjema om cash frem til 2023.

Ble du trist da REC meldte om refinansiering? Du håpet vel på konkurs. Du kunne jobbet i Finansavisen ;)

Og velkommen til nytt forum Randers! Jeg har faktisk savnet blues'n din.
puzzle
26.03.2018 kl 04:54 12731

Hi hi ; litt påskehumor er jo greit å ta med seg i disse tider; God påske
Skalleknarp
26.03.2018 kl 07:31 12588

Refinansieringen til REC = påskeharen... :) Når veletablerte finansinstitusjoner og REC selv godkjenner dette er det nok liv laga. En må også ha i bakhodet at fremtids utsiktene i sol er blå himmel så langt værmeldingen rekker. God påske (gjelder de neste 5 år)
Redigert 26.03.2018 kl 07:31 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.03.2018 kl 07:45 12538

Utrolig at du starter opp det maset igjen randers. Du har forutspått rec konk i flere år med den oppstilling og nå på igjen. Det du misset da og misser nå er at det altså ikke er et mål for noen bedrift å være totalt gjeldfritt. Alle bedrifter har lån. Rec har det også. Faktisk bare et lån som gir en meget lav gjeldsgrad. Det er altså ikke et must å skrape sammen disse penger til neste forfall om 5 år som alle forstår men det blir sannsynlig behov for ny bond om 5 år da penger rec tjener i første hånd skal brukes til å fullføre Fbr b i Moses lake. Ogvtil å beholde 49% yulin.
Odi.1
26.03.2018 kl 07:59 12485

Problemet for Randers og andre enkelte Journalister er at de ikke klarer å se den store
forskjellen på fabrikkene og segmentene Moses Lake og Butte Montana
Litt skyld i det har også ledelsen i REC, som ikke før siste presentasjon, klarte tydelig å vise dette på papiret.
Slettet bruker
26.03.2018 kl 08:00 12402

Ikke oppsette til Randers igjen.... flashbackene fra vikaren i samfunnsøkonomi på ungdomsskolen kommer snikende. Sjarmerende frøken som fanget oppmerksomheten fra hormonelle gutter, men hun hadde sin grunnutdanning i gym....
stockwalker
26.03.2018 kl 08:31 12265

Var det en tillits erklæring at långivere først ville gi lån ved 11,5% , omtrent det doble av menighetens consensus ??
Slettet bruker
26.03.2018 kl 08:45 12181

Jeg tenker at renter er en av mange utgiftsposter for de fleste selskaper. I Recs tilfelle snakker vi, hvis jeg har forstått det riktig, om litt over 1MUSD pr. måned. Det er vel kun noen få prosent av selskapets utgifter, så hvorfor så voldsom fokus på det? Bryr folk seg like mye om de andre utgiftspostene? Kanskje finner Rec noen effektiviseringsgrep, og vips er 1MUSD pr mnd. spart.
senots
26.03.2018 kl 08:50 12106

Grei oppstilling av Randers.
Men vi må huske på at REC har betalt omtrent det samme i renter for Bond Mai2018 og Bond Sep2018.
Dermed kan man si at REC må hoste opp USD 5.5mill per kvartal i tillegg til de utgiftene som har vært hittil :)
Mustanghegn6966
26.03.2018 kl 09:08 11968

Etter at gjeld og andre forpliktelser var betalt, skrapet selskapet sammen 10 MUSD i Q4 2017. Kan ikke noen med korrekt kjennskap til gamle og nye gjeldsforpliktelser lage en oppstilling som viser hva denne endringen innebærer i praksis. Det er synd at man skal bruke så mye energi på sure diskusjoner basert på feilaktige betingelser.Er det forresten noen som har sjekket ut når de endelige bond-betingelsene blir publisert?
Redigert 26.03.2018 kl 09:25 Du må logge inn for å svare
kongkveite
26.03.2018 kl 09:10 11915

Mr Fucking 15000 tar iallefall ikke påskeferie.. skyt den jævelen !
bravi
26.03.2018 kl 09:13 11868

Får se om kursen kan gå litt opp i dag. 11,5% rente på dette lånet virker høyt gitt at det er så god sikkerhet. Det er dyrt å være fattig.
orhaugen
26.03.2018 kl 09:23 11767

Fortsett å fokuser på det negative folkens. Jeg velger å stadig øke beholdningen av aksjer i REC. Takk til trade og short som har gitt meg denne muligheten!
Tbra
26.03.2018 kl 09:24 12410

Shoortandel av rec aksjene er økt til 3,76 %.
Puffen
26.03.2018 kl 09:25 12374

Helt greit av Randers å komme opp med denne. Viktig å ha forskjellige vinklinger på finans og drift. men vi har imidlertid nå fått bevist, at full nedbetaling av gjeld ikke er noe must. Selv om vi kunne tenkt oss lavere rente....
Puffen
26.03.2018 kl 09:27 12346

Det som derimot irriterer meg kraftig, er at det ikke kan legges ut komplett info om lånets detaljer og betingelser. 11,5 % rente kjenner vi på basis av rykter. Sikker sant, men dog. Hva med muligheter for innløsing ? Er renten fast i hele 5 års perioden ? Hvordan er pantet utformet ?
Slettet bruker
26.03.2018 kl 09:46 12212

Tbra - aldri bra for REC kursen når det kommer opplysninger om økt shortnivå. Skal vi ned igjen nå da? Jeg håper ikke det jeg som trader i rec vil nå opp og på ny banke EMI nivå på 1.50

Tbra
I dag kl 09:24
118
Del
Rapportér
Shoortandel av rec aksjene er økt til 3,76 %.
Slettet bruker
26.03.2018 kl 09:49 12148

USA og Kina forhandler i skyggene for å unngå handelskrig
Sabelraslingen mellom de to stormaktene fortsetter for fullt – og kan lede til handelskrig og økonomisk krise. Men bak den tøffe retorikken forhandles det om en mulig utvei. I told u :-) kilde er e24 . Poly tariff kommer garantert med i løsningen. Jeg regner ned toppmøte mare largo om 1-2 uker.
Redigert 26.03.2018 kl 09:52 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.03.2018 kl 09:53 12080

Vi har meget produktive samtaler med dem, sa Mnuchin til Fox News på søndag.

– Jeg er forsiktig håpefull om at vi kommer til en enighet.
questi
26.03.2018 kl 09:58 12017

REC er som en nordmann i Syden.. gidder ikke prute på småtteri eller bevege seg til neste sjappe.
REC er så rik at de har råd til alt uansett rentesats :)
Redigert 26.03.2018 kl 09:59 Du må logge inn for å svare
nemi's
26.03.2018 kl 09:59 11992

Jeg er sjeleglad for at Butte består intakt som del av company group.
Og vi kan nå se fremover med våre andeler av REC intakt, og uten at det skrikes om nye emisjonsveddeemål neste kvartal.
110MUSD er også 10MUSD mer enn 4Q presentasjonen annonserte som refinansieringsbehov.
Alt dette avklart 1/2 år før bond sep2018 utløper. Kanon.
Og deilig at bond2023 er ikke convertible.
Som TT sa: la oss nå se når penga fra Yulin sendes ut av Kina.
kongkveite
26.03.2018 kl 09:59 11965

Nå når alt er anonymt så har meglerjævlene avtalt seg imellom at når 15000 handlene et i gang så holder de andre husene seg unna . Så jævlig enkelt er det og aksjen holdes på ønsket nivå .. MANIPUL...ERING
Petersen2
26.03.2018 kl 10:03 11917

Slutt og syt om dette med manipulering. Hvis du mener den er så sinnsykt underpriset så benytt deg av dette! Det fundementale vil over tid vinne om det er slik at rec er underpriset.
Petersen2
26.03.2018 kl 10:03 11903

Slutt og syt om dette med manipulering. Hvis du mener den er så sinnsykt underpriset så benytt deg av dette! Det fundementale vil over tid vinne om det er slik at rec er underpriset.
Toalhau
26.03.2018 kl 10:03 11890

Kan ikke så langt se noen umiddelbar STOR effekt på aksjekursen av at refinansieringen er på plass. Noen på dette forumet har et nærmest religiøst forhold til solguden og har sett for seg/prediket en kursøkning som går til himmels.Det er vel den dårlige renta da som får skylda? Vi andre får vente på neste kvartalsrapport og se fakta.
Slettet bruker
26.03.2018 kl 10:08 11833

Helt korrekt Petersen 2. Nå har alle fått mulighet å være med til og med etter at bond er i havn. Det er ikke dårlig. Jeg er nå ferdigkjøpt også etter beskjed om bond. nå er det bare å slappe av og avvente resultat av tarifforhandlinger og Q1 rapport neste måned. Q1 rapport blir hyggelig lesing med lån overført til langsiktig gjeld, positiv cash flow og god EBITDA. Meglerhus/shortere kommer aldri å klare å holde ned denne nå. Og man shorter bare aksjer når det er blod i vannet som for eksempel NAS. Hva skulle være grunn til å shorte rec nå når all usikkerhet er borte? Risiko nå er på oppsiden. Det vi ser nå er forsøk på å dekke seg inn på en best mulig måte. Om 1-2 uke står vi rundt 2 kr. 3 hvis polytariff forsvinner.

PS: Jeg setter veldig pris på dine innlegg NEMI (saklige og mye interessant info). i tillegg selvsagt til Anton og JBG selvsagt. I det heletatt mange bra bidragsytere her nå.
Redigert 26.03.2018 kl 10:25 Du må logge inn for å svare
orhaugen
26.03.2018 kl 10:09 11797

Nok av krefter som ønsker å holde kursen under 1,40 og helst sende den nord og ned, men foreløpig er kjøpersiden sterk. At shortandelen øker er jo bare helt fantastisk. Ha-ha.. Måtte de gå på trynet i påska!
questi
26.03.2018 kl 10:10 11776

Bra at selskapsskatten har gått ned fra 35% til 20% i USA med Trump :)
Penger fra Yulin kommer hjem nær uredusert :P
Slettet bruker
26.03.2018 kl 10:15 11721

Blir tøft å dekke seg inn uten volum... . Som dere kan se finnes ikke reele selgere på dette nivå (det er en robot som selger 15000 poster som vanlig for å lure folk å selge, men den blir nok snart tatt inn for service :-). Asia markeder i stabilt sideleie grunnet forhandlinger mellom Kina og USA. USA kommer å åpne opp (tror jeg).
Redigert 26.03.2018 kl 10:26 Du må logge inn for å svare
AntonBerg
26.03.2018 kl 10:26 11641

Nå er finansiell risiko i selskapet REC borte og kortsiktig gjeld reduseres og erstattes med en langsiktig gjeldspost på 110 MUSD.
Vi får vel noen flere selskapsmeldinger om at REC foretar tilbakekjøp av BOND2018 NOK og BOND2018 Convertible som det fremgår av informasjonen. Forfallene i 2018 er ikke lenger tema. Nå kan ikke REC gå konkurs i 2018 som traderne ønsket... nå må de vente 5 år til.

Hvorfor traderne er på 1,40-tallet er en gåte. De må være forelska i Preben. 1,40 er ikke et fundamentalt tall på noe som helst måte, kun en bjellesaustarget som ble ropt ut i sin tid for å baisse om noe vi i dag ser er motbevist.

Det er alltid folk som vil REC vondt. Og det vil ta lang tid før folk forstår det fundamentale når de har vært ensidig fokusert på downtrading og konkurs i en lang periode. Vonde vander er vonde og vende. Men nå stiger aksjekursen motvillig.

For de av oss som har rumpa full av REC-aksjer nå som kan man lene seg tilbake. Det bør være ganske uinteressant å selge aksjer på dette tidspunktet til denne kursen når man ser økt verdistigning komme fremover. Tilbudssiden bør skrumpe helt inn. Man bør nå gå fra buyers market til sellers market.

Jobben til TT er å sikre at Moses Lake nå driftsmessig presterer stadig bedre og bedre fra år til år. At resultatet i 2018 styrker seg fra 2017. Refinansiering i orden, positiv EBITDA og positiv cash-flow samlet sett under året betyr at P/B bør ha en verdi som overstiger 1,0 da den risikoen som ble priset inn var basert på falske premiss.
Ramajama
26.03.2018 kl 10:30 11595

Opp et par prosent, men utrolig at REC-aksjen ikke går i taket nå som all "usikkerheten" alle har skremt markedet med, også er fjernet.
AntonBerg
26.03.2018 kl 10:32 11832

Er dere forresten i posisjon dersom REC brått får markedstilgang til Kina igjen?

https://e24.no/makro-og-politikk/usa/usa-og-kina-forhandler-i-skyggene-for-aa-unngaa-handelskrig/24295489

...............................

@rama

Vi har god tid. Jeg har ingen aksjer til salgs. Kjøperne må da be noen andre om det volumet. Det samme gjelder mange andre REC'ere som nå sitter på større beholdninger og ikke har tenkt å selge på et tradingintervall vi har besøkt flere år tilbake. Traderne må gradvis by stadig høyere. De som selger nå er desperate på å konvertere aksjer til cash og har ikke tid til å vente.
Redigert 26.03.2018 kl 10:35 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.03.2018 kl 10:33 11797

Hva tenker du om EBITDA/cashflow for Q1 Anton? Tør man håpe på 10 million usd? Salg er jo sagt skal være lavere i Q1 så det blir vel utfordrende å nå det ? Cahflow vil jo bli positivt men tør du gjette på et tall? PS: Ja jeg er i posisjon. Har aldri eid så mange REC som nå. Endelig er all risiko på opp siden. Og det er veldig høy risiko på oppsiden :-)
Redigert 26.03.2018 kl 10:35 Du må logge inn for å svare
Slettet bruker
26.03.2018 kl 10:35 11776

For den som ikke har tro på selskapet, så bør dagens aksjekurs være gunstig med hensyn til salg. For den som tror at aksjen er i ferd med å innlede et langsiktig trendskifte, så er det nå motstand rundt kroner 1,50.

… Ønsker alle en riktig god påske!
Ramajama
26.03.2018 kl 10:36 11761

@Anton:

Enda en grunn til at "spekulasjonsaksjen" REC burde vært i taket nå: Sjansene er større nå enn på lenge for en løsning på straffetollen, det er nå en del av en mye større, politisk sammenheng enn om det kun handlet om å få fjernet straffetoll på silicium.
Redigert 26.03.2018 kl 10:38 Du må logge inn for å svare
JohnnyBGood
26.03.2018 kl 10:39 11728

Bra av Randers å oppsummere vilkårene med det nye obligasjonslånet. Når kun dette lånet står igjen, sitter vi kun med $110 mill i gjeld som er greit nok synes jeg. Renta er noe stiv, men REC Silicon har årlig klart å håndtere mer enn disse $12,65 mill tidligere. Mister ikke nattesøvnen av den grunn. Bonus nå er at de ikke er konvertible. Dersom REC setter seg mål om å kunne nedbetale hele lånet ila disse fem åra, må de eventuelt sette av 5,5 MUSD pr Q som Randers skriver. Men fokus trenger vel ikke at vi skal være gjeldsfrie om fem år. Bare REC betaler rentene er jeg happy, så får man heller refinansiere eller rullere etter behov om fem år.

Anleggene i Butte er stillet som sikkerhet. For å være ærlig må jeg si at såkalt «replacement cost» er vel målt etter vestlige kostnadsmål. Det har gang på gang vist seg at det koster langt mindre å bygge andre steder. I Korea f eks er det en nesten ny silanfabrikk med tilnærmet møllkulestatus, som noen kunne kjøpe for en billig penge. Ut fra dette, ser jeg ingen grunn til å klage at utfallet er blitt som det har blitt. Vi beholder inntektene fra silangasser og i tillegg nyfokuset på halvledersilisium. Og for tiden levere jo begge disse produktene avkastning som holder skuta flytende med god margin.

---

Til MCAP123;
Tipper selv at EBITDA-marginen blir den beste på tre år i Q1. 10 MUSD i EBITDA er definitivt innen rekkevidde. Bedringa ligger i høyere ASP for polysilisium til solar, men det er silan og semi som leverer med god margin.
Slettet bruker
26.03.2018 kl 10:42 11693

Ingen grunn til å drive å spekulere på en snarlig løsning med hensyn til straffetollen. Med politikken til Trump så er det umulig å si hvor lang tid dette vil ta. Det viktigste nå er å fokusere på det som er en realitet.